建信恒久价值股票型证券投资基金2007年第二季度报告.doc

建信恒久价值股票型证券投资基金2007年第二季度报告一、 重要提示基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。基金托管人中信银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2007年7月11日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。本报告期为2007年4月1日起至2007年6月30日止。本报告中的财务资料未经审计。二、基金产品概况1、基金简称建信恒久价值基金2、基金运作方式契约型、开放式3、基金合同生效日2005年12月1日4、报告期末基金份额总额8,406,259,835.91份5、投资目标有效控制投资风险，追求基金资产长期稳定增值。6、投资策略采用自上而下的资产配置和自下而上的股票选择相结合的投资策略，遵循以研究为基础的长期价值投资理念，重点投资于具有持续创造股东价值的能力、价值被低估且流动性较好的上市公司股票，从而为基金持有人提供持续、稳定的投资回报。7、业绩比较基准本基金投资业绩比较基准为：75%MSCI中国A股指数+20%中信全债指数+5%1年定期存款利率。8、风险收益特征本基金属于股票型证券投资基金，一般情况下其风险和预期收益高于货币市场基金、债券型基金和混合型基金；在股票型基金中，本基金属于中等风险、中等收益的证券投资基金。9、基金管理人建信基金管理有限责任公司10、基金托管人中信银行股份有限公司三、主要财务指标和基金净值表现 下述基金业绩指标不包括基金持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。1、 主要财务指标 单位：人民币元基金本期净收益929,938,148.67基金份额本期净收益0.1318期末基金资产净值11,041,063,279.51期末基金份额净值1.31342、本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较阶 段净值增长率净值增长率标准差业绩比较基准收益率业绩比较基准收益率标准差过去三个月36.71%2.14%25.75%1.94%10.96%0.20%3、自基金合同生效以来基金份额净值的变动情况，并与同期业绩比较基准的变动进行比较建信恒久价值股票型证券投资基金累计份额净值增长率与同期业绩比较基准收益率的历史走势对比图（2005年12月1日至2007年6月30日）注：本报告期，本基金的投资组合比例符合基金合同的要求。四、基金管理人报告1、基金经理简介本基金经理吴剑飞先生：硕士。2000-2003年长盛基金管理有限公司研究员；2003-2005年泰达荷银基金管理有限公司研究员、基金经理助理、2005年3月至2005年8月任荷银稳定基金基金经理。2005年8月进入建信基金管理有限责任公司投资管理部，2005年11月起至今任本基金基金经理。2、报告期内基金运作的遵规守信情况说明在本报告期内，基金管理人不存在损害基金份额持有人利益的行为。基金管理人勤勉尽责地为基金份额持有人谋求利益，严格遵守了证券投资基金法及其他法律、法规和建信恒久价值股票型证券投资基金基金合同的规定。3、报告期内基金的投资策略和业绩表现说明（1）业绩表现和投资运作回顾二季度本基金净值增长率为 36.71%，波动率为2.14%，业绩比较基准收益率为25.75%，波动率为1.94%。四月份，本基金实施拆分扩募，基金规模迅速扩大了近七倍，原有持股结构受到一定影响，而四月份为近三年来单月涨幅之最高者，也给基金建仓带来一定挑战。本基金适时建立了股票仓位，同时，对于价值低估的地产、煤炭等行业作了重点配置，最终本季获得11%的超额收益。（2）市场分析和未来投资策略下一阶段，市场出现价值被绝对低估的行业、板块性机会将减少，市场的波动将会增加，因此，本基金将更为聚焦于长期投资标的，对于一些有比较明确、美妙成长前景的行业，如地产、煤炭、零售等，尽管整体行业的静态市盈率难言低估，但通过自下而上的分析，仍然可能找到一些三年业绩翻番的公司，因此本基金将对这些公司进行较为集中的长期持有。五、投资组合报告(一) 报告期末基金资产组合情况期末各类资产金额（单位：人民币元）占基金总资产比例（%）股票9,311,900,246.6983.15债券520,327,487.674.65权证48,000,000.000.43银行存款和清算备付金合计964,966,710.548.62其它资产354,088,003.653.16合 计11,199,282,448.55100.00(二) 报告期末按行业分类的股票投资组合行业分类期末市值(单位：人民币元)占基金资产净值比例（%）A 农、林、牧、渔业27,224,000.960.25B 采掘业1,097,849,232.389.94C 制造业3,968,296,276.4535.94 C0 食品、饮料 809,620,332.147.33 C1 纺织、服装、皮毛9,085,000.000.08 C2 木材、家具- C3 造纸、印刷41,877,708.490.38 C4 石油、化学、塑胶、塑料476,813,690.694.32 C5 电子43,959,984.250.40 C6 金属、非金属1,440,632,861.3513.05 C7 机械、设备、仪表735,648,274.006.66 C8 医药、生物制品378,683,425.533.43 C99 其他制造业31,975,000.000.29D 电力、煤气及水的生产和供应业199,579,796.641.81E 建筑业49,256,420.000.45F 交通运输、仓储业553,192,123.175.01G 信息技术业24,560,427.320.22H 批发和零售贸易768,192,268.946.96I 金融、保险业988,963,711.538.96J 房地产业1,350,302,371.2112.23K 社会服务业158,980,512.641.44L 传播与文化产业35,435,804.450.32M 综合类90,067,301.000.82合 计9,311,900,246.6984.34(三) 报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票明细股票代码股票名称数量（股）期末市值（单位：人民币元）占基金资产净值比例（%）000039中集集团21,458,947629,176,326.045.70000402金 融 街16,476,280 477,812,120.00 4.33600694大商股份7,318,286 450,440,503.30 4.08600383金地集团12,622,836 431,953,447.92 3.91600583海油工程11,442,687 414,225,269.40 3.75601006大秦铁路26,086,572 394,950,700.08 3.58600005武钢股份33,000,515 331,985,180.90 3.01000983西山煤电11,469,474323,783,251.022.93000858五粮液8,943,605281,365,813.302.55600016民生银行24,159,936276,148,068.482.50(四) 报告期末按券种分类的债券投资组合品种分类市值(单位：人民币元)占基金资产净值比例（%）国家债券投资-金融债券投资30,390,000.000.28央行票据投资489,937,487.674.44企业债券投资-可转换债券-合 计520,327,487.674.71(五) 报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券明细债券名称市值(单位：人民币元)占基金资产净值比例（%）07央行票据55198,640,000.001.8007央行票据18194,201,021.921.7607央行票据2297,096,465.750.8804进出0230,390,000.000.28（六）报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的权证明细权证名称数量（份）市值 (单位：人民币元)占基金资产净值比例（%）五粮YGC11,500,00048,000,000.000.43(七) 投资组合报告附注（1）本基金该报告期内投资前十名证券的发行主体均无被监管部门立案调查和在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚。（2）基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的投资范围。（3）其他资产的构成 资产项目金额(单位：人民币元)交易保证金4,295,961.31应收股利11,004,098.76应收利息4,408,028.15应收申购款334,379,915.43合 计354,088,003.65（4）本报告期内基金管理人运用固有资产投资本基金情况本基金管理人建信基金管理有限责任公司本报告期期初持有本基金份额20,014,000.00份，本报告期无基金份额的申购和赎回。本报告期由于基金份额拆分，根据拆分比例，截止本报告期末建信基金管理有限责任公司持有本基金份额37,910,129.20份。（5）至本报告期末本基金未持有处于转股期的可转换债券。（6）报告期间本基金获得的权证明细序号权证代码权证名称持有份数成本总额（单位：人民币元）被动持有：1580013武钢CWB1720,0311,668,527.84-主动投资：1030002五粮YGC19,799,895258,334,030.52六、开放式基金份额变动单位：份期初基金份额总额780,492,415.88期间总申购份额9,574,199,575.43期间基金拆分增加份额700,541,733.30期间总赎回份额（2,648,973,888.70）期末基金份额总额8,406,259,835.91基金份额变动重大事项说明：经本基金管理人建信基金管理有限责任公司和基金托管人中信银行股份有限公司协商，本基金管理人于2007年4月2日对本基金实施基金份额拆分操作，拆分对象为拆分日登记在册的基金份额。基金份额拆分日日终，基金管理人根据以下基金份额拆分比例对持有人拆分日登记在册的基金份额实施拆分。基金份额拆分比例（1.894180534）拆分日基金资产净值/拆分日拆分前发售在外的基金份额总数基金份额拆分后，基金份额总数与基金份额持有人持有的基金份额数额均相应予以调整, 但调整后的基金份额持有人持有的基金份额占拆分调整后基金份额总数的比例不发生变化。本基金管理人已根据上述拆分比例，对各原建信恒久价值基金份额持有人的基金份额进行了计算，并由基金注册登记机构于2007年4月3日进行变更登记。七、备查文件目录（一）备查文件目录1、中国证监会批准建信恒久价值