2009-2013年精对苯二甲酸行业分析.docx

2009-2013年精对苯二甲酸行业分析一、 PTA行业界定和特征PTA是精对苯二甲酸(Purified Terephthalic Acid)的英文缩写，是重要的大宗有机原料之一，其主要用途是生产聚酯纤维(涤纶)、聚酯瓶片和聚酯薄膜，广泛应用于化学纤维、轻工、电子等多个领域。近年来，我国聚酯业发展迅速，PTA市场需求强劲。这就直接导致了PTA产能的快速发展壮大。特别是自PTA项目由行政审批制改为核准制以后，PTA产业步入了一个飞速发展时期，其发展速度之快，令人瞠目。 随着中国化纤行业的大规模发展，进入21世纪以来中国PTA产业得到了长足的发展，然而，迄今为止，PTA进口仍占有相当的比例。中国PTA产能已经完全占据全球老大的地位，目前中国PTA产能占全球PTA产能的四分之一，亚洲PTA产能的三分之一。虽然我国目前PTA的生产、消费均已占了全球很大的比重，但我国还远不是世界PTA领域的强国，还存在不小的差距。我国PTA应用领域范围还比较窄，尚需开发。PTA是一种用途相对单一的化工中间产品，主要用于生产纤维用聚酯。从国际上聚酯产品消费结果分析，近十多年以来，纤维用聚酯的PTA消费量约占2/3左右，非纤维聚酯占1/3，而我国PTA几乎全部用于生产涤纶用聚酯。2005年以前，国内纤维用聚酯的PTA消费比重一直超过90%。随着国内瓶装饮料和食用油消费量的逐步增长，非纤维用聚酯的PTA消费比重有所增加，2008年达到16%，但仍低于世界平均水平。因此，随着人民生活水平的不断提高以及消费习惯的逐渐变化，未来国内PTA终端产品应用领域尚需进一步开发。尽管国内PTA生产能力快速发展，但其原料PX发展相对滞后。由于PX与上游炼油产业关系密切，受化工轻油原料供应、副产物综合利用以及环保要求提高等因素影响，游离于炼油企业单独建设PX生产装置因所需投资较大而实施困难，结合炼油企业规划的PX工程也大多数进度拖延，致使国内PX供应难以适应PTA发展所需要。二、 PTA上下游产业发展现状1.上游石油工业改革开放以来，我国经济高速发展，对能源的需求越来越大。石油作为能源的重要组成部分，在我国一次能源消费和生产中所占的比重迅速上升并基本稳定在一定的水平上，而我国也由往日的石油出口国转变为石油进口大国，石油已经成为制约我国经济增长的“瓶颈”。近年，我国国内原油产量增速下降，但天然气产量增速加快。2009年原油产量达1.89亿吨，继续保持稳定持续增长。中国充满爆发力的石油需求一直被视为近两年来国际油价大涨的关键因素。目前中国已取代日本成为全球第二大石油消耗国（仅次于美国），预估10年内中国的石油需求将从目前的每日600万桶膨胀近一倍至1150万桶。十年前中国进口石油占整体石油需求的比例才6%，现在已经提高到三分之一，到2020年预期将有60%的石油都必须来自进口。汽车工业将是汽柴油消费最主要的生意推动力。乙烯工业的发展将使化工用油进一步上升，中国需要进口更多的石脑油。今后20年，国内原油产量虽然将继续呈上升趋势，但增幅有限，预计2020年产量将达到1.8亿吨左右。PXPX是从混二甲苯（MX）中分离出来的，混二甲苯主要由对二甲苯、邻二甲苯及间二甲苯组成。混二甲苯过去主要来自于炼焦工业，现在则主要来自石化工业。焦化二甲苯的产量很小，仅占总产量的2%以下，并且几乎全部作为混合二甲苯直接使用而不进行分离。PX除生产PTA使用外，还用作溶剂以及作为医药、香料、油墨等的生产原料，但占总消费量的比例很小。因此，PX可称为聚酯产品链的龙头，是重要的化工原料，PX的价格变化对PTA影响非常大。2.下游涤纶聚酯(聚对苯二甲酸乙二醇酯，PET)由PTA和MEG（聚酯原料）聚合而成。PET呈米粒状，品种多样。75%用于化纤用涤纶，制造涤纶短纤维和涤纶长丝，20%用于瓶级聚酯(广泛用于各种饮料尤其是碳酸饮料的包装)、5%用于聚酯薄膜(主要用于包装材料、胶片和磁带)。因此，PTA的消费集中在涤纶。按纺织工业要求，涤纶纤维分长丝和短纤维两种。涤纶作为衣用纤维，其织物在洗后达到不皱、免烫的效果。涤纶在工业上可用于传送带、帐篷、帆布、缆绳、渔网等，特别是做轮胎用的涤纶帘子线，在性能上已接近锦纶。涤纶还可用于电绝缘材料、耐酸过滤布、医药工业用布等。三、 全球PTA行业发展分析回顾上世纪80年代，全球PTA生产主要集中在北美、日本、欧洲和沙特等地区。进入上世纪年代以后，随着全球聚酯生产中心向亚洲转移，全球PTA生产格局发生了根本变化。1990-2003年间，全球新增的PTA生产能力主要分布在亚洲，亚洲PTA生产能力在全球所占的比重也从1991年的39.5%提高到2003年的70.8%，比例增加了31.3%。但到2012年，这一比例将降至20%。同期位于东亚地区（包括中国大陆、中国台湾省和韩国）的产能比例将从45%上升至57%。由此可见，到2012年，东亚地区的产能将达到发达国家产能总和的3倍左右，表明东亚地区将成为全球PTA产能的重心。全球PTA市场供需情况：PTA作为生产聚酯的主要原料，近十几年来需求量和产量都得以迅猛发展。截止到2010年，PTA的产能、产量和消费量分别为4411、3913和3885万吨。PX产能增加PTA原料供应充裕。2009年和2010年中国和中东地区有多套PX生产装置建设投产，具体包括中海油84万吨/年的惠州装置、福建联合石油化工的70万吨/年的泉州装置、大连福佳大化的70万吨/年的装置、中石化上海石化60万吨/年的装置、中石油乌鲁木齐的100万吨/年的装置、阿曼的81.9万吨的芳烃装置和科威特77.4万吨的PX装置等。中国审议通过的石化行业振兴规划首批获批的石化项目也包括PX在建工程，如福建炼化70万吨/年PX装置、惠州PX装置、上海石化和乌鲁木齐的PX装置。审核通过的项目政府将给予贴息6%的优惠政策予以扶持。另外，中国新建PX项目还有腾龙芳烃(漳州)有限公司80万吨/年对二甲苯工程。低碳经济给PTA产业带来的严峻挑战，主要有以下两方面原因：第一，我国许多地区在GDP增长指标的压力下，淡化了节能和环保意识，一些生产PTA的化工企业本身就是耗能、用能和碳排放大户，近年来发生的重大污染事故大多与化工企业有关。第二，我国PTA产业结构性矛盾比较突出，急需尽快调整结构和产业布局，淘汰落后和过剩产能，节能降耗的压力和碳减排的潜力很大。英、美等发达国家已经成为低碳经济的先行者。英国已经把发展低碳经济置于国家战略高度，将低碳经济视为未来企业和国家竞争力的核心所在，并希望借此重塑自己的国际政治经济地位，不仅要通过发展、应用和输出低碳技术创造新的商机和就业机会，而且要在支持世界各国向低碳经济转型发展方面成为先导力量。2008年年底PX价格出现连续反弹行情，PX生产商收益水平的提升可能会促进产量的增加，而且中国有两套PX新增产能在2009年投入商业化运转，因此PX供应有望增加，从而令PX失去价格上行的动力，从而在成本上拉低PTA市场价格。四、 我国PTA行业发展分析2010年以来，聚酯价格维持震荡，但仍处于2009年以来的高位水平，表明聚酯业向下游纺织业的成本传导仍比较通畅。另外，聚酯负荷维持稳定，江浙织机负荷则大幅攀升至75%的相对高位，表明下游需求有继续回升的迹象。短期内面临的压力主要来自于聚酯相对较高的库存，目前聚酯工厂库存特别是长丝库存仍在23天以上，库存压力较大。中国 PTA行业在2009年以来进入较为快速的发展期，产能连年增长，据统计，09、10、11、12年增长率分别达到21.3%，8.1%，24.9%和22.9%的水平。在近年下游发展迅速的情况下，作为上游原料的PTA 行业陪同一起前进，装置开工率较高在80-90%左右的水平。其中从2010年来看，国内PTA装置基本是满负荷运行，高于2009年的平均开工，2011 年当中，因为一些新装置运行的不稳定，开工率较2010年相比有所回落，但是其他老装置的负荷基本平稳，2011 年平均开工率约在9 成偏内水平。虽然PTA 产能连年上升，且开工率也持续在高位，国内PTA行业的盈利影响较为喜人，其中2010年全年盈利水平均在4位数的数量级，2011年开始虽有所回落，但全年收获也尚为理想。2009和2010年国内进口PTA 数量较为稳中略升，年度增长率分别在5.3%，6.1%。然在近年国内PTA 产能的扩张愈加集中下，进口值在今年开始可能会开始逐步回落。综合数据来看，2011年中国PTA 表现消费量约为2439.2万吨（根据公式“表观需求量=国内产量+进口量-出口量”计算得出）。但从下游来看，据不完全统计，今年我国聚酯聚合产能约在3300万吨，按照年度8成开工估算，年度对于PTA需求量约在2310万，实际需求可能要稍高于该数值。由此可见，PTA大量库存沉淀于交易、流通等中间环节以及生产环节（如下游原料备货）和销售环节（生产商产品存货）。五、 行业国际竞争力分析1.生产要素我国PTA生产技术及设备原来都是从国外引进，每引进一条生产线，中国企业都要向对方支付从1500万美元至2000万美元不等的专利转让费、技术服务费。面对愈加激烈的市场竞争，摆在国内PTA生产商面前的只有两条路，要么继续花大量外汇引进国外技术和设备，永远受制于人；要么大胆创新，开发具有自主知识产权的生产技术，走出PTA技术和设备国产化之路。2.需求条件长期来看，随着中国地区PX新产能的陆续投产，亚洲地区PX市场供应量进一步增加。2009年下半年，有四座PX新装置投产，产能增加320万吨/年。包括中海油的惠州装置(80万吨/年)，福佳大化(70万吨/年)，福建炼化(70万吨/年)和中石油乌鲁木齐的芳烃装置(100万吨/年)。另外，中国发改委已经批准了在海南儋州洋浦经济开发区建立一座60万吨/年的PX装置，项目何时完工尚不清楚.按照计划2010年将有另外两座PX装置投产，中国将实现PX供应自给。2009年下半年以来，不管PX价格走势坚挺与否，PTA生产利润一直十分可观，长期处在600元/吨上方，这是PTA工厂开工率居高不下的最主要原因。PTA供应量放大，而下游聚酯开工率开始下滑，势必造成PTA供应的过剩。终端市场，2009年11月我国纺织品服装出口额为139.59亿美元，环比下降4.72%，同比下降9.53%。其中，纺织品(包括纺织纱线，织物及制品)出口额为53.66亿美元，同比增长4.79%；服装(包括服装及衣着附件)出口额为85.93亿美元，同比下降17.64%。2009年11月，我国纺织品服装（指以上两类）出口额累计为1502.46亿美元，同比下降188.62亿美元，降幅11.15%。其中，纺织品出口额累计为537.62亿美元，同比下降11.00%；服装出口额累计为878.96亿美元，同比下降11.24%。另外，2009年年底纺织服装订单减少也削弱了PTA的需求量。3.支援与相关产业从产业链上看，PTA涉及上下游众多行业，对产业及社会经济的影响较为广泛。对于我国这样一个人口大国来说，化纤需求是庞大的，最近几年该行业的快速发展也证明了这一点。化纤的需求传递到整个产业链上，无疑使整个产业链各环节都有迅猛扩张之势。近年来，我国聚酯业发展迅速，PTA需求强劲直接导致其产能快速扩张。特别是PTA项目由行政审批制改为核准制后，PTA产业步入了一个飞速发展时期。4.企业战略、结构与竞争状态经历了国际金融危机的洗礼，我国石化行业产能过剩、发展方式粗放、结构不合理的矛盾明显暴露出来，行业发展面临着空前的压力，加快调整结构、转变发展方式势在必行。随着国家宏观经济政策、产业政策的密集出台，行业协会的积极引导，行业调结构、运转方式同样也面临着前所未有的机遇。近年，随着政策措施的逐步到位，产业下滑态势得到遏制，整体企稳回升，企业重组稳步推进，