古越龙山选修作业.doc

资产负债分析表 单位：万元 项目2008-12-312009-12-312010-12-31备注流动资产：货币资金应收账款预付账款其他应收款存货非流动资产：长期股权投资投资性房地产固定资产在建工程无形资产商誉长期待摊费用17413.607684.222417.29756.4490447.218184.561454.7041001.621858.0310584.70-18841.4711394.592896.02889.48107289.527434.62245.7846465.8922398.2416133.202146.28235.8840871.5510362.792239.43864.83115226.598438.40237.6169598.1313614.8918605.422146.28200.97近3年公司流动资产趋于增长,其中，货币资金的增长速度达到134%。对于食品行业来说，资金短缺的风险比较小，但是要注意闲置。公司的房地产投资在下降，下降幅度达84%。固定资产也有较快速度的增长，增长速度达到70%。其中有一部分属2009年完工转入。公司09年开始估计商誉，意味着近几年公司可能有资本运作。长期待摊费用是个虚资产，表示钱已经支付了，早晚会减少利润的。固定资产清理也是个虚资产，在实际工作中，固定资产一般不会增加营业外收入，除了捐赠给某个单位。流动负债:短期借款应付账款预收账款应付职工薪酬应交税费应付利息其他应付款非流动负债：其他2600017741.512534.821304.821274.4654.004486.7848.004360022769.202216.391723.271292.7180.3816541.9360.002600025057.193987.882245.032888.2038.9710576.30276.00公司短期借款（生产周转贷款)近3亿,预收款近4亿表明公司产品市场兴旺。其他应付款也达到1亿多。所有者权益股本资本公积盈余公积未分配利润37248.0056818.3112551.5219146.9055872.0038194.3112981.7926366.3463485.6496073.6413671.3934933.70公司的股本在增长，资本公积增长速度较快，说明公司股价波动比较大。利润分析表 单位：万元项目2008年2009年2010年备注营业收入减：营业成本营业税金及附加销售费用管理费用财务费用资产减值损失加：投资收益74781.3544264.053497.639343.014552.052138.37-534.35728.2874057.1046312.383424.818942.175247.001502.31190.65396.04107923.3368485.094444.1714588.976430.581510.68-76.18521.57公司收入增长迅速，而且超过了成本的增长速度。营业利润12248.878833.8113061.58加：营业外收入减：营业外支出101.9074.081400.63140.547079.994270.13处置非流动资产损失利润总额12276.6910093.8915871.45减：所得税费用2257.822307.683226.67净利润10018.867786.2112644.78现金流量分析表 单位：万元项目2008年2009年2010年备注经营活动产生的现金净流量投资活动产生的现金净流量筹资活动产生的现金净流量20744.4 0-2090.2 5-22430.8 710790.48-17088.707062.0814684.2 5-19669.8 627734.9 9公司近3年投资力度很大，而经营活动的净流量在下降，表明公司不惜借钱也要追加投资，投资风险较大现金净流量-3776.72763.8622749.38营业收入74781.3574057.10107923.33净利润10018.867786.2112644.78 公司的经营净流量近3年下降了5000万可能是有货款没有收回，但对一个零售业来讲赊销是正常的促销行为。但是也有可能由于成本增加，费用超支造成的。 随着投资数额的加大，公司动用了经营活动的现金，甚至不惜增加借款以满足投资的扩张。销售为净利润做的贡献近3年来越来越小，原因是成本、费用没有得到很好的控制（也有可能因为原料人工费用的价格上涨造成）但是公司的产品市场占有率突飞猛进，其代价是广告费等销售费用近两倍增长。 虽然公司的销售很顺畅但现金流却没有良性发展，现金流的增长几乎完全依靠借款，财务压力非常大。财务指标分析表项目 2009年度2010年度 行业平均值一、偿债能力指标1.流动比率 1.602.4022.速动比率 0.340.7213.资产负债率 37.3525.17504.产权比率66.1734.14100%5.已获利息倍数 7.7211.5110二、营运能力指标 1.应收账款周转率 7.769.92 次6次应收账款周转天数 46.3736.29 天60天2.存货周转率 0.470.62 次10次存货周转天数 768.53584.84 天36天3.流动资产周转率 0.570.69 次5次4.固定资产周转率 1.691.86 次3次5.总资产周转率 0.350.42 次2次三、盈利能力 1.主营业务利润率 32.8432.42 262.总资产报酬率 3.724.88 133.净资产收益率 6.017.4015四、发展能力分析 1.营业增长率 -0.9745.73102.总资产增长率 30.0219.488%3.净利润增长率 -22.2862.407%4.净资产增长率 6.0856.037%五、市场评价 市盈率 70.6668.2520 财务指标分析一、偿债能力指标分析1、从该企业的流动比率和速动比率进行分析 流动比率和速动比率都是用来表示资金流动性的，即企业短期债务偿还能力的数值，前者的基准值是2，后者为1。古越龙山从08年和09年这两年的计算数据来看，流动比率和速动比率都是呈现上升趋势，说明了该企业流动资金占用较多，短期偿债能力比较强，但是要注意资金闲置。2、从该企业的资产负债率 这个比率对于债权人来说越低越好。因为公司的所有者（股东）一般只承担有限责任，而一旦公司破产清算时，资产变现所得很可能低于其帐面价值。所以如果此指标过高，债权人可能遭受损失。当资产负债率大于100%，表明公司已经资不抵债，对于债权人来说风险非常大。 古越龙山从08年和09年这两年的计算数据来看，资产负债率是越来越低的，说明该企业的经营业绩在进一步的提高，对企业前途充满信心。3、产权比率一般来说，产权比率可反映股东所持股权是否过多，或者是尚不够充分等情况，从另一个侧面表明企业借款经营的程度。这一比率是衡量企业长期偿债能力的指标之一。它是企业财务结构稳健与否的重要标志。该指标表明由债权人提供的和由投资者提供的资金来源的相对关系，反映企业基本财务结构是否稳定。产权比率越低表明企业自有资本占总资产的比重越大，从而其资产结构越合理，长期偿债能力越强。古越龙山从08年和09年这两年的计算数据来看，产权比率是越来越低的，说明了该企业长期偿债能力在逐年上升，可能是企业改善了企业经营状况和内部控制。4、已获利息倍数 一般情况下，已获利息倍数越高，企业长期偿债能力越强。国际上通常认为，该指标为3时较为适当，从长期来看至少应大于1。 古越龙山从08年和09年这两年的计算数据来看，已获利息倍数越来越高，说明该企业长期偿债能力越来越强了。二、营运能力指标分析1、应收账款周转率 古越龙山从08年和09年这两年的计算数据来看，应收账款周转率越来越高了，说明了该企业应收账款周转速度快了，周转天数短了，可能是该企业改善了应收账款的管理能力。2、存货周转率古越龙山从08年和09年这两年的计算数据来看，存货周转率有所提高，但是该企业存货周转天数达到两年才能周转一次，说明该企业存货积压严重，应该加强对存货的控制，提高存货周转天数。3、流动资产周转率 古越龙山从08年和09年这两年的计算数据来看，流动资产周转率有所提高，说明该企业利用流动资产的效果越好，可能存在的原因是在较快的周转速度下，流动资产会相对节约，相当于流动资产投入的增加，在一定程度上增强了企业的盈利能力。4、固定资产周转率 古越龙山从08年和09年这两年的计算数据来看，说明了该企业固定资产周转率有所提高，可能存在的原因是企业对厂房、设备固定资产的利用效率越来越高，管理水平提高造成的。5、总资产周转率古越龙山从08年和09年这两年的计算数据来看，说明了该企业总资产周转率有所提高，可能是改善经营业绩造成的。三、盈利能力分析古越龙山从08年和09年这两年的计算数据来看，主营业务利润率增长率基本保持不变，可能是企业没有降低销售成本导致的，总资产报酬率有所增长，说明企业资产运营效益在提高。净资产收益率也有所提高，说明该企业自有资本的效率在提高。四、发展能力分析古越龙山从08年和09年这两年的计算数据来看，营业增长率迅速增长，说明该企业加大销售的同时也控制了成本的管理。总资产增长率迅速下降，说明该企业应该加强对资产的控制。净利润增长率迅速增长，说明企业的经营效益非常好，净资产增长率迅速增长，说明该企业资本规模的扩张速度在增强。五、市场评价 市盈率是一个十分重要的指标，投资者通常利用该比例值估量某股票的投资价值，或者用该指标在不同公司的股票之间进行比较