盈利能力和营运能力分析-2

盈利能力分析盈利能力是指企业一定时期内获取利润的能力。它是一个相对的概念，是通过利润与一定的收入、资产或所有者和债权人的投入资本相比较而获得的。1、销售经营盈利能力分析。反映企业销售经营盈利能力的指标主要包括销售毛利率和销售净利率。 中青旅销售经营盈利能力分析表项目2012年2013年2014年营业收入.53 .42 .45 营业成本.42 .38 .03 净利润.43 .4销售毛利.11 .04 .42 销售毛利率19.95%19.80%19.95%销售净利率5.13%5.14%4.78%由上表可以看出，中青旅控股股份有限公司在过去的三年内都保持盈利状态，无亏损情况，而且净利润处于基本稳定状态。从表中数据我们可以得出销售净利率从20122014年一直为正，充分说明中青旅销售经营盈利能力较好。2、资产经营盈利能力分析。资产经营盈利能力就是企业通过运营资产产生利润的能力。反映资产经营盈利能力的指标主要是总资产报酬率。 中青旅资产经营盈利能力分析表项目2012年2013年2014年营业收入.53 .42 .45 平均总资产.47 .27 .61 息税前利润.38 .41 .44 总资产周转率1.32 1.13 1.19 销售息税前利润率7.04%6.82%6.32%总资产报酬率9.31%7.69%7.55%由表可知，中青旅在20122014年总资产报酬率呈现下降的趋势。进一步分析可以发现，2013年中青旅总资产报酬率较2012年下降的原因在于总资产周转率和销售息税前利润率均下降，而2014年总资产周转率较2013年虽然有提高，但由于销售息税前利润率较2013年有所下降最终仍旧导致总资产报酬率较2013年下降。由此可以看出，资产经营盈利能力与销售经营盈利能和资产利用效率都是密切相关的。3、资本经营盈利能力的分析。主要指所有者权益的盈利能力。 中青旅资本经营盈利能力分析表项目2012年2013年2014年净利润.43 .44 .95 平均股东权益.58 .91 .40 净资产收益率12.10%11.82%9.01% 由上表可以看出中青旅控股股份有限公司2012-2014年资本盈利能力处于相对稳定的水平。说明投资者投资带来的收益也同样是相对稳定的。营运能力分析企业的营运能力主要是指营运资产的效率和效益。1、流动资产的营运能力分析。它是指通过企业生产经营资产周转速度的有关指标所反映出来的企业流动资产利用效率，表明企业管理当局在企业经营管理活动中运用流动资产的能力。2、固定资产营运能力分析。指通过企业固定资产周转速度的有关指标所反映出来的企业固定资产的利用效率，判断企业管理固定资产的能力。3、总资产的营运能力分析。表明企业管理当局在企业经营管理活动中运用全部资产的能力。 中青旅控股股份有限公司营运能力比较表（单位：天）指标2012年2013年2014年应收账款周转天数30.47 39.54 40.46 应收账款和应收票据周转天数33.48 43.80 44.50 流动资产周转天数151.29 142.41 120.81 固定资产周转天数59.55 82.88 76.20 总资产周转天数285.62 309.88 290.82 由表可以看出，中青旅的营运能力指标中，应收账款的周转天数控制在40天左右，且呈现逐年上升的趋势，单从这一方面可以看出，中青旅对应收账款没有得到最佳管控，从中青旅财务报表上可以看出，中青旅的应收账款中其中应收票据占据一定比例。但是应收票据相对应收账款回款不确定性低，风险小。从流动资产周转天数来看，20122014年中青旅流动资产周转天数有所减少，表明中青旅在经营管理活动中运用流动资产的能力有所提高。从固定资产的周转天数来看，20122014年中青旅固定资产周转天数逐年增加，说明其固定资产营运能力有所下降。从总资产周转天数来看，由于中青旅应收账款，应收账款与应收票据，固定资产周转天数从2012年到2013年增加，因此总的资产周转天数从2012年的286天增加到310天。从上表中可以看出流动资产周转天数2013年到2014年出现降低的趋势，且减少20天，固定资产周转天数也出现降低的趋势，因此总资产周转天数从2013年到2014年略微出现下降的趋势。从总体上看，中青旅总资产周转天数平均在300天左右。对中青旅20122014年营运能力各指标数据分析的趋