4-2组合优化模型B.xls

资资产产的的风风险险和和回回报报 数据 每月股市已调整收盘价 浦发银行 中信证券 中金黄金 三一重工 海螺水泥 雅戈尔 1Sep 0919 6525 0154 2533 1843 0312 27 2Aug 0917 8424 550 0328 5139 2911 53 61Sep 048 246 646 5920 4311 345 85 股票回报 浦发银行 中信证券 中金黄金 三一重工 海螺水泥 雅戈尔 1Sep 0910 15 2 08 8 43 16 38 9 52 6 42 2Aug 09 34 34 35 58 21 04 14 36 18 84 23 44 60Oct 04 12 74 0 90 4 40 7 68 31 39 8 21 风险和回报 年度 平均回报 标准差 浦发银行0 3010 500 中信证券0 4940 685 中金黄金0 7250 804 三一重工0 3670 706 海螺水泥0 4460 599 雅戈尔0 3400 656 无风险证券0 050 相关系数矩阵 123456 浦发银行 中信证券 中金黄金 三一重工 海螺水泥 雅戈尔 1 浦发银行10 5190 2750 435 0 6160 379 2 中信证券0 51910 5950 491 0 4790 609 3 中金黄金0 2750 59510 197 0 3910 434 4 三一重工0 4350 4910 1971 0 5620 353 5 海螺水泥0 6160 4790 3910 562 10 525 6 雅戈尔0 3790 6090 434 0 3530 5251 协方差矩阵 浦发银行 中信证券 中金黄金 三一重工 海螺水泥 雅戈尔 浦发银行0 2500 1780 1100 1530 1850 124 中信证券0 1780 4690 3270 2370 1970 273 中金黄金0 1100 3270 6460 1120 1880 229 三一重工0 1530 2370 1120 4980 2380 163 海螺水泥0 1850 1970 1880 2380 3590 207 雅戈尔0 1240 2730 2290 1630 2070 430 超额回报zw 浦发银行0 25137 0 172873 0 107576 中信证券0 44402 0 103786 0 064584 中金黄金0 67516 0 857178 0 533407 三一重工0 3167 0 161665 0 100601 海螺水泥0 39576 0 518715 0 322787 雅戈尔0 2903 0 20723 0 12896 组合期望回报0 588026 组合标准差0 578622 杜亚斌 2010 用用规规划划求求解解计计算算有有效效组组合合 输输入入 浦发银行 中信证券中金黄金 三一重工海螺水泥 雅戈尔 平均回报0 3010 4940 7250 3670 4460 340 标准差0 5000 6850 8040 7060 5990 656 协方差矩阵和权重 浦发银行 中信证券中金黄金 三一重工海螺水泥 雅戈尔 权重 浦发银行0 2500 1780 1100 1530 1850 1240 417 中信证券0 1780 4690 3270 2370 1970 273 0 061 中金黄金0 1100 3270 6460 1120 1880 2290 301 三一重工0 1530 2370 1120 4980 2380 1630 144 海螺水泥0 1850 1970 1880 2380 3590 2070 107 雅戈尔0 1240 2730 2290 1630 2070 4300 092 1 000 输输出出有效组合参照值参照值 期望回报0 445550 588030 44555 标准差0 461880 578620 48583 0 417 0 061 0 301 0 144 0 107 0 092 浦发银行 中信证券 中金黄金 三一重工 海螺水泥 雅戈尔 0 2 0 0 0 2 0 4 0 6 权权 重重 杜亚斌 2010 用用规规划划求求解解计计算算有有效效边边界界 输输入入 浦发银行 中信证券 中金黄金三一重工海螺水泥雅戈尔 国债 期望回报0 300 490 730 370 450 340 05 标准差0 500 690 800 710 600 66 协方差矩阵 浦发银行 中信证券 中金黄金三一重工海螺水泥雅戈尔 权重 浦发银行0 250 180 110 150 180 12 0 79 中信证券0 180 470 330 240 200 270 43 中金黄金0 110 330 650 110 190 231 21 三一重工0 150 240 110 500 240 16 0 02 海螺水泥0 180 200 190 240 360 210 95 雅戈尔0 120 270 230 160 210 43 0 77 权重和1 00 迭代次数100正资产2 58 负资产 1 58 输输出出 组合 最小风 险组合 最高单位 风险回报 期望回报10 360 9298 风险1 1470 4410 5786 1 98143 单位风险回报 风险期望回报 单个资产CML最小风险 风险 组合 1 0 73117150 01 0 44100 7312 0 0547 2 0 71800270 02 0 44110 7180 0 0418 30 7049780 030 4410 7050 0 0284 4 0 69210590 04 0 4410 6921 0 0144 5 0 67939470 05 0 4410 67940 0000 6 0 66685390 06 0 4410 66690 0150 7 0 65449320 07 0 4410 65450 0306 8 0 64232290 08 0 4410 64230 0467 9 0 63035410 09 0 4410 63040 0635 10 0 61859850 1 0 4410 61860 0808 11 0 60706860 11 0 4410 60710 0988 12 0 59577730 12 0 4410 59580 1175 13 0 58473850 13 0 4410 58470 1368 14 0 57396680 14 0 4410 57400 1568 15 0 56347750 15 0 4410 56350 1775 16 0 55328660 16 0 4410 55330 1988 17 0 54341110 17 0 4410 54340 2208 18 0 53386820 18 0 4410 53390 2435 19 0 52467630 19 0 4410 52470 2668 200 5158540 20 4410 51590 2908 21 0 50742070 21 0 4410 50740 3153 220 4993960 220 4410 49940 3404 230 49180 230 4410 49180 3660 24 0 48465280 24 0 4410 48470 3920 25 0 47797450 25 0 4410 47800 4184 26 0 47178510 26 0 4410 47180 4451 270 4661040 270 4410 46610 4720 28 0 46095010 28 0 4410 46100 4990 29 0 45634110 29 0 4410 45630 5259 30 0 45229380 3 0 4410 45230 5527 31 0 44882340 31 0 4410 44880 5793 32 0 44594320 32 0 4410 44590 6055 33 0 44366490 33 0 4410 44370 6311 34 0 44199760 34 0 4410 44200 6561 35 0 44094840 35 0 4410 44090 6804 36 0 44052170 36 0 4410 44050 7037 37 0 44071930 37 0 4410 44070 7261 38 0 44154030 38 0 4410 44150 7474 39 0 44298120 39 0 4410 44300 7675 40 0 44503610 4 0 4410 44500 7865 41 0 44769650 41 0 4410 44770 8041 42 0 45095170 42 0 4410 45100 8205 43 0 45478880 43 0 4410 45480 8356 44 0 45919340 44 0 4410 45920 8493 45 0 46414930 45 0 4410 46410 8618 46 0 46963890 46 0 4410 46960 8730 47 0 47564390 47 0 4410 47560 8830 48 0 48214490 48 0 4410 48210 8918 49 0 48912230 49 0 4410 48910 8996 50 0 49655580 5 0 4410 49660 9062 51 0 50442540 51 0 4410 50440 9119 520 5127110 520 4410 51270 9167 53 0 52139270 53 0 4410 52140 9206 54 0 53045110 54 0 4410 53050 9237 55 0 53986730 55 0 4410 53990 9262 56 0 54962270 56 0 4410 54960 9279 57 0 55969980 57 0 4410 55970 9291 58 0 57008140 58 0 4410 57010 9297 59 0 58075120 59 0 4410 58080 9298 60 0 59169370 6 0 4410 59170 9295 61 0 60289390 61 0 4410 60290 9289 62 0 61433780 62 0 4410 61430 9278 630 6260120 630 4410 62600 9265 64 0 63790380 64 0 4410 63790 9249 65 0 65000140 65 0 4410 65000 9231 66 0 66229350 66 0 4410 66230 9210 67 0 67476940 67 0 4410 67480 9188 68 0 68741910 68 0 4410 68740 9165 69 0 70023310 69 0 4410 70020 9140 70 0 71320280 7 0 4410 71320 9114 71 0 72631960 71 0 4410 72630 9087 72 0 73957580 72 0 4410 73960 9059 73 0 75296390 73 0 4410 75300 9031 74 0 76647720 74 0 4410 76650 9002 75 0 78010910 75 0 4410 78010 8973 76 0 79385350 76 0 4410 79390 8944 77 0 80770460 77 0 4410 80770 8914 780 8216570 780 4410 82170 8884 79 0 83570570 79 0 4410 83570 8855 80 0 84984590 8 0 4410 84980 8825 81 0 86407310 81 0 4410 86410 8796 82 0 87838310 82 0 4410 87840 8766 83 0 89277180 83 0 4410 89280 8737 84 0 90723560 84 0 4410 90720 8708 85 0 92177090 85 0 4410 92180 8679 86 0 93637440 86 0 4410 93640 8650 870 9510430 870 4410 95100 8622 88 0 96577360 88 0 4410 96580 8594 89 0 98056350 89 0 4410 98060 8567 900 995410 90 4410 99540 8539 91 1 01031070 91 0 4411 01030 8512 92 1 02526310 92 0 4411 02530 8486 93 1 04026650 93 0 4411 04030 8459 94 1 05531450 94 0 4411 05530 8434 95 1 07040940 95 0 4411 07040 8408 96 1 08554780 96 0 4411 08550 8383 97 1 10072790 97 0 4411 10070 8358 98 1 11594810 98 0 4411 11590 8334 99 1 13120670 99 0 4411 13120 8310 100 1 14650221 0 4411 14650 8286 0 50040 30140 4410 5004 0 68520 49400 4410 6852 0 80380 72520 4410 8038 0 70560 36670 4410 7056 0 59950 44580 4410 5995 0 65560 34030 6556 0 57860 58800 4410 5786 0 50040 30140 4410 5004 00 00000 050 441 10 57860 58800 441 21 15721 12610 441 杜亚斌 2010 资产 1 4 1 2 1 0 0 8 0 6 0 4 0 2 0 0 0 0 2 0 4 0 6 0 8 1 1 2 风风险险 期期 望望 回回 报报 0 79 0 43 1 21 0 02 0 95 0 77 浦发银行 中信证券 中金黄金 三一重工 海螺水泥 雅戈尔 1 0 0 5 0 0 0 5 1 0 1 5 权权 重重 0 9298 1 4 1 2 1 0 0 8 0 6 0 4 0 2 0 0 0 2 0 0 0 2 0 4 0 6 0 8 1 0 风风险险 单单 位位 风风 险险 回回 报报 单位风险回报 0 5024 0 6480 0 8400 0 4488 0 6602 0 4428 0 9298 0 5024 杜亚斌 2010 用用规规划划求求解解计计算算可可做做空空有有效效边边界界 输输入入 浦发银行 中信证券 中金黄金 三一重工 海螺水泥 雅戈尔 国债 平均回报0 3010 4940 7250 3670 4460 3400 05 标准差0 5000 6850 8040 7060 5990 6560 协方差矩阵 浦发银行 中信证券 中金黄金 三一重工 海螺水泥 雅戈尔 权重 浦发银行0 2500 1780 1100 1530 1850 1240 167 中信证券0 1780 4690 3270 2370 1970 2730 167 中金黄金0 1100 3270 6460 1120 1880 2290 167 三一重工0 1530 2370 1120 4980 2380 1630 167 海螺水泥0 1850 1970 1880 2380 3590 2070 167 雅戈尔0 1240 2730 2290 1630 2070 4300 167 1 迭代次数100 设定值1 000 输输出出最小风险 期望回报0 4460 36 标准差0 4860 44052 风险期望回报 单个资产CML最小风险 1 0 731171540 010 4405220 2 0 718002660 020 4405221 3 0 704978050 030 440522 4 0 692105850 040 440522 5 0 679394740 050 440522 6 0 666853910 060 440522 7 0 654493160 070 440522 8 0 642322880 080 440522 9 0 630354110 090 440522 10 0 618598540 10 440522 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2290 167 三一重工0 1530 2370 1120 4980 2380 1630 167 海螺水泥0 1850 1970 1880 2380 3590 2070 167 雅戈尔0 1240 2730 2290 1630 2070 4300 167 1 输输出出 组合参照值 期望回报0 44560 5880 风险0 48580 5786 参照值是相同条件下可卖空组合的期望回报和风险 由此可见 在给定的期望回报下 不可卖空组合有更高的风险 0 167 0 167 0 167 0 167 0 167 0 167 浦发银行 中信证券 中金黄金 三一重工 海螺水泥 雅戈尔 0 0 0 1 0 1 0 2 0 2 资资 产产 权权 重重 杜亚斌 2010 用用规规划划求求解解计计算算不不可可做做空空条条件件下下的的有有效效边边界界 输输入入 浦发银行 中信证券 中金黄金 三一重工 海螺水泥 雅戈尔 平均回报0 3010 4940 7250 3670 4460 340 标准差0 5000 6850 8040 7060 5990 656 协方差矩阵0 浦发银行 中信证券 中金黄金 三一重工 海螺水泥 雅戈尔0 浦发银行0 2500 1780 1100 1530 1850 1240 00 中信证券0 1780 4690 3270 2370 1970 2730 00 中金黄金0 1100 3270 6460 1120 1880 2290 65 三一重工0 1530 2370 1120 4980 2380 1630 01 海螺水泥0 1850 1970 1880 2380 3590 2070 17 雅戈尔0 1240 2730 2290 1630 2070 4300 17 1 回报有效值 最小0 32 最大0 62 步长0 01 迭代次数30 输输出出 最大回报组合 预期回报0 610 标准差0 636 风险均值 0 461925838 0 331924 0 461925838 0 331924 0 4554128030 34 0 4525517790 35 0 4505082340 36 0 4492933230 37 0 4489137740 38 0 4493717030 39 0 4506645570 4 0 4527851850 41 0 455722030 42 0 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