存货 、应收项目和预付账款的目分析.doc

存货的项目分析一、存货项目的变动分析（一）存货项目的水平分析图1其他应收款的水平分析图表1 其他应收款的水平分析表单位：元2010-12-312011-12-312011年对比2010年变动额变动率存货1,939,338,954.76 2,279,302,566.83 339,963,612.07 17.53%销售收入37,360,377,005.1932,652,673,333.62-4,707,703,671.57 -12.60%分析：由图1和表1可看出，本年存货规模上升，且增长比销售收入的增长要快。2011年的存货较比去年增长了3.4亿元，增长了17.53%，变动幅度不算太大。而本年的销售收入则较去年下降了47.07亿元，降低了12.6%，销售收入降低的情况下，存货却有一定增长。这是由于2011年汽车市场竞争日渐激烈，加上金融货币政策收紧、汽车鼓励政策退出、油价上涨、北京限购等原因，同时公司又选择了错误的市场策略，导致存货销售不出,大量囤积，导致本年销售量大幅减少，销售收入下降。同时，结合固定资产来看，固定资产较比2010年上升16.65%，固定资产和存货的同时增加也在一定程度上有助于实现生产能力，为下一年生产打好基础。（二）存货项目的垂直分析图2 存货垂直分析图表2 存货的垂直分析表单位：元2010-12-312011-12-312010-12-31 结构2011-12-31结构变动存货1,939,338,954.762,279,302,566.8310.97%13.99%3.02%资产总计17,674,536,728.9816,289,294,375.97100%100%100%分析：由表2和图2可以看出，存货占资产比重较去年有所增加。存货占总资产的比重由2010年的10.97%，上升为本年的13.99%，增长了3.02%。虽然存货占总资产比重变化不大，但仍加大了存货对资产的影响，仍有操纵存货的嫌疑，需要我们进一步关注。 （三）存货的趋势分析 图3存货项目的趋势分析图表3 存货项目趋势分析表20072008200920102011存货（万元）185951129461149960193933227930存货（%）100.0 69.680.6104.3122.5分析：由图3和表3可看出，存货总体呈逐年增长的趋势发展。2007至2011年期间，公司存货量不断上升。2007年到2008年，存货数量有所下降，达到五年来的最低值12.9亿元；从2008年以后的几年中，存货量逐年不断上升，至2011年达到五年内的最大值22.7亿元。存货量的逐年增长一方面也说明了企业生产能力的提升。 二、存货周转率分析表4 存货周转率变动表2010年2011年存货周转率（次）17.212.9表5 同行业存货周转率对比表公司名称一汽汽车上海汽车长城汽车东风汽车存货周转率（次）12.913.259.267.25由表4、5可以看出，2011年的存货周转率降低，但与同行业中，存货周转率水平还算较高。由表4可看出，企业存货周转率由2010年的17.2次降为12.9次，变化不算过大。企业存货周转率的降低是由于本年经营不善，销售量下降，产品略微滞销，导致存货周转速度降低，这也说明了企业运营能力有所下降。但反观表5，可以看出，在同行业汽车企业中，与其他汽车企业相比，一汽汽车的存货周转率还处于较高水平，说明其库货不实、少转成本的可能性较小。三、企业营业成本占收入比重分析表6 营业成本占营业收入比重分析表单位（元）2010/12/312011/12/31营业收入37,360,377,005.1932,652,673,333.62营业成本29,577,424,700.3927,268,251,899.76营业成本占收入比重79.1%83.5%由表5可以看出，2011年的营业成本占收入比重上升，毛利率下降，公司盈利能力下降。2011年，企业经营不善，销售量下降，汽车生产成本难以降低，营业成本占营业收入比重由2010年的79.1%上升为2011年的83.5%，成本占收入比重上升，同时也说明企业的毛利率有所下降，企业盈利能力有所下降。由此也可看出，企业通过存货虚增利润嫌疑降低。二、存货构成分析（一）存货规模变动分析表7 存货变动情况变动分析表 单位：元存货项目2010年2011年变动额变化率(%)原材料139,445,102.20159,045,033.7419,599,931.514.06半成品及在产品378,753,780.40420,973,468.6342,219,688.211.15库存商品1,358,660,940.221,616,529,666.00257,868,72618.98周转材料62,312,957.9082,754,398.4620,441,440.5632.8合计1,939,338,954.762,279,302,566.83339,963,612.07 17.53%分析：由表7可以看出存货中各项构成的变动情况，各类存货都有所增加。原材料、在产品和周转材料今年较去年均有增长，这是由于汽车行业不断发展，一汽的生产规模不断扩大，材料和在产品存货也跟着相应增长，这是正常表现。而本年销售收入降低了47.07亿，三者的增长均超过了销售收入的增长，也为今后企业连续生产做好保证。本年库存商品较2010年增长了2.58亿，增长率为18.98%，库存商品有一定幅度的增长。库存商品不是保证生产经营活动所必须保存的，应尽快售出，而库存商品的增加是由于今年因企业策略失误，导致销售量降低，库存商品滞销。（二）存货结构构成分析表8 存货结构分析表 单位：元存货项目2010年2011年2010年结构（%）2011年结构（%）差异（%）原材料139,445,102.20159,045,033.747.206.98-0.22半成品及在产品378,753,780.40420,973,468.6319.5318.47-1.06库存商品1,358,660,940.221,616,529,666.0070.0670.920.86周转材料62,312,957.9082,754,398.463.213.630.42合计1,939,338,954.762,279,302,566.83100100-分析： 通过表8，可以看出各项存货的构成比例以及其变动情况，存货构成比例变化不大，保持了相对的稳定。原材料和半成品及在产品在存货中的比例，较上年均有所下降。原材料比例下降了0.22%，基本保持了一个稳定比例。而半成品及在产品由2010年的19.53%降为2011年的18.47%，降低了1.06%，下降速度超过原材料存货，半成品及在产品是保证生产连续进行的必要条件，这种降低有可能影响下一年的连续生产，但好在其今年总存货中的比例仍控制在了19%左右，下降不多。库存商品在存货中占有最高比重，两年均占70%左右，且今年照比上年比例增加了0.86%。库存商品存在于流通领域，应到降到最低程度，大比例的库存商品对企业发展无利。并且库存商品今年比例上升也说明了本年汽车产品并没有适销对路，销售情况不良。应收账款和应收票据项目分析一、应收账款和应收票据对比分析（一）水平分析表1 应收账款和应收票据的水平分析表单位：元2010-12-312011-12-312011年对比2010年变动额变动率应收账款86,430,798.49 79,102,432.13 -7,328,366.36-8.48%应收票据6,919,992,966.00 5,247,250,676.30-1,672,742,189.70-24.17%分析：根据表1我们可以从应收账款和应收票据规模的变动情况看，本年该公司应收账款比上一年减少了733万元，减少了8.48%，变动幅度较小：应收票据比上一年减少16亿，减少了24.17%，变动幅度较大，其原因一是营业收入减少了16.70%，使应收账款相应的减少；二是竞争环境恶劣，使得销售收入减少，进而使应收账款相应减少。（二）趋势分析 图1 应收账款趋势分析 分析：从应收账款的趋势分析图可以看出，近几年除了08年，应收账款的数额浮动都不大，08年的增长主要是由于销售的增加。从这个平稳的浮动来看，并没有出现财务舞弊的痕迹，因为每年的浮动都是随着销售收入和应收账款还款情况而上下的变动。图2 应收票据趋势分析图分析：从06年到10年一汽汽车的应收票据逐年增长，但2011年一汽汽车的应收票据从69亿降到52亿。这个变动主要为本期票据到期变现及票据贴现，尤其是银行承兑汇票。二、行业对比分析表2 同行业应收账款对比分析表单位（千元）2011年末总资产规模2011年末流动资产2011年末应收账款应收账款占流动资产的比重应收账款占总资产的比重一汽汽车1628929410259436791020.77%0.49%上海汽车318633181191232962119704156.26%3.76%长城汽车33134858203741926793703.33%2.05% 东风汽车19408761127981317910886.18%4.08%分析：从该表可以看出，在可比企业中，一汽汽车的应收账款占流动资产和应收账款的比重最小，分别为0.77%和0.49%。而其他的企业的应收占款所占比重，最高的到6.26%和4.08%。应收账款是企业现金流循环的一个重要组成部分，一汽汽车应收账款所占比重低于行业同业水平，说明财务弹性较好，并在遇到机遇时抓住最佳的投资机会。而应收账款所占比重较大的上海汽车和东风汽车，在资金运转方面可能会出现困难甚至是无法运转的风险。三、应收账款账龄分析（一）应收账款账龄变动分析图3 应收账款账龄情况图分析：从应收账款的账龄分析，2011年比2010年在半年内、712月、2-3年的项目中有所增加，其他的项目有所减少。从图中可知，应收账款的账龄主要集中在半年内和5年以上，这两种情况比较极端，半年内的基本属于流动资产，回款的可能性比较大，比较利于企业进行扩大再生产或者投资：而5年以上，由于时间比较长，不确定性的增加，造成的回款的风险会加大，而相应的就会多提坏账准备，并且资金被困住，不利于企业资金的流动和再创造。（二）应收账款账龄行业对比分析图4 一汽汽车应收账款账龄结构图5 上海汽车应收账款账龄结构 图7 一汽汽车的账龄结构下应收账款的计提方法分析：图5、6分别为一汽汽车和上海汽车的应收账款账龄结构图。可以看出，在账龄的分类来看，一汽汽车的分类更为细致，并且对每一分类的情况都做了相应准确的计提。上海汽车没有在年报中明确的应收账款计提比例但是可以从上表可以计算出上海汽车1年以内、1-2年、2-3年、3年以上应收账款的计提比例分别为0.75%、19.36%、43.85%、97.67%。与下图一汽轿车的计提比例对比，可得知，在一年以内1年以内及3年以上的计提比例大致相当，但在1-2年和2-3年的比例上，一汽汽车的比例明显低于上海汽车，说明一汽汽车对应收账款的还款情况估计的较为乐观，原因有如下两点：一、应收账款的欠款方信用状况较好，并无重大的延迟还款或者坏账的记录；二、从上面的分析得知，应收账款中的很大一部分是与关联企业相关的，在这样的情况下还款的可能性也比较大。四、债务人分析图8 应收账款金额前五名单位图分析：图中列示的是应收账款金额前五名的单位，可以看出这五家单位占应收账款总额的比例为71.12%。这个比例是非常高的，说明应收账款的集中度很高。前两个单位为母公司的关联企业，剩下三个均为该公司的客户，剩下的三个单位占应收账款总额29.24%，并且总额达到了4千万。其中沈阳金杯车辆制造有限公司虽然占11.52%但是该应收账款的年限是1年之内，而之后的两个账款的年限均是5年以上，也就是3千3百万的现金最早5年才能收回，这就增加了风险，制约了资金的回笼。而且，这个部分也体现了该公司的一个隐藏的财务舞弊的可能，因为应收账款金额前两名的企业均为该公司的关联企业，并且两公司应收账款的金额占总应收账款总额的41.88%，这个比例是相当高的，并且在报表中该公司并未对该应收款项进行详细的说明，这就存在着操纵利润的嫌疑。五、坏账准备分析（一）转销坏账占应收账款原值比重分析表3 转销坏账占应收账款原值比重的趋势分析20072008200920102011核销金额-396,227.355,995,582.4151,269,141.97 21,827,965.62应收账款总额70,699,805.81 198,486,931.57 73,648,830.41 86,430,798.49 79,102,432.13 比例-0.20%8.14%59.32%27.59%分析：从表3可以得知，从2008年转销坏账占应收账款原值的比重逐年上升，但2011年有所下降。分析主要原因如下：2008以及2009年核销的原因均是破产清算，而2010年出现了大量的由于无法收回原因而核销的金额，具体原因财务报表里也并无批注。2011年也出现了类似的情况，但金额比2010年小很多。从核销的金额的大幅上涨不难看出，该公司在对坏账计提的时候只按账龄分析是远远不够的，更应该多方位的考察一个企业的还款以及信用情况，并合理的估计不能还款的金额，积极地了解无法还款的原因，就像这样在报表中说明确认无法收回，我们认为是很草率而不谨慎的，这样不仅对财务报表的使用者不负责任，也使企业蒙受这么大的不明损失。（二）关联方坏账分析分析：从2011年的报表可知，2011年该企业出现了一笔关联方的坏账，公司为一汽-大众汽车有限公司零件款，坏账金额为1,692,965.18元，占当期核销金额的7.76%。虽然这个比例并不高，但是这揭示了该企业潜在的一个财务风险，从之前的分析可以得知，该公司的应收账款中有很大的一部分比例是来自于关联企业的。在2011年之前并未出现关联企业的坏账情况，但是2011年出现了，说明以后关联企业坏账的可能性并不是没有的，而且还可能坏账的风险有逐年上涨的趋势。我们认为该单位应该在与关联企业做交易的同时，不应只考虑盈利的部分，更应该综合的理性的分析。这样才能减少该企业的坏账损失，从而能收回更多的应收账款用于投资再生产。 其他应收款的项目分析一、其他应收款项目的对比分析图1其他应收款的对比分析图表1 其他应收款的水平分析表单位：元2010-12-312011-12-312011年对比2010年变动额变动率其他应收款17,821,189.27107,627,912.4089,806,723.13 503.93%资产总计17,674,536,728.9816,289,294,375.97-1,385,242,353.01-7.84%表2 其他应收款的垂直分析表单位：元2010-12-312011-12-312010-12-31 结构2011-12-31结构变动其他应收款17,821,189.27107,627,912.400.10%0.66%0.56%资产总计17,674,536,728.9816,289,294,375.97100%100%100%分析：根据表1、表2以及图1，可以看出其他应收款项的数量增长，但对资产影响不大。 由表1可以看出，其他应收款项本年增长较大。本年总资产比上年降低了7.84%，而本年其他应收款则比上年增加了8980.6万元，增加了503.93%，增长数额较大，增长规模较大。而与应收账款项目相比较，2011年的应收账款为79,10.2万元，较2010年降低了7,32.8万元，降低了8.48%。可以看出，本年其他应收款超过了应收账款的数额，其增长率也远远超过了应收账款的增长率。通过这一表现，虽然企业有通过其他应收款项目调整成本费用、操纵利润的嫌疑，但是应考虑到，应收账款的数额降低是本年由于市场竞争激烈、企业市场策略失误，导致销售下降，应收账款项目大规模下降，因此，其他应收款增长超过应收账款不一定说明企业操纵利润，需要我们进一步关注。由表2以及图1可以看出，其他应收款占总资产的比例有所上升，但对资产影响较小。其他应收款占资产的比重由上一年的0.10%上升为今年的0.66%，变动了0.56%，但其他应收款占总资产比重较小，且变动不大，对资产影响较小。由此可以看出，虽然其他应收款项目本年增长幅度较大，但其占资产比重较小，其他应收款规模较小，公司通过其他应收款项目调整成本费用、操纵利润的嫌疑一定程度降低。二.其他应收款项目的趋势分析 图3其他应收款项目的趋势分析图表3 其他应收款项目趋势分析表20072008200920102011其他应收款（万元）421970308644178210762其他应收款（%）100.0 166.6204.842.2255.1分析：由图3和表3，我们可以看出，五年内，其他应收款项整体上涨，但变化浮动较大。2007至2009三年，其他应收款项逐年不断攀升，而到了2010年，由于大量回收设备款，其他应收款项急速下降，到了1782万，达到近五年来的最低值。而2011年，应收款项再度提升，至1.07亿，达到近五年来的最大值，这是由于2011年的报告期预付的投资款项增加。虽然2011年比照2010年增长幅度较大，但按照五年整体增长趋势，2011年其他应收款项还应继续增长，因此其增长还较为正常。三、其他应收款项欠款方分析表4 其他应收款项目前五名欠款单位表单位名称金额（单位：元）占比例年限鑫安汽车保险股份有限公司87,500,000.0073.05%1年以内定期存款利息5,691,905.534.75%5年以上国际商业机器（中国）有限公司3,885,000.003.25%1年以内马绍辉2,889,601.002.41%5年以上一汽吉林汽车有限公司2,766,923.072.31%5年以上合计102,733,429.6085.77%分析：通过表4，可以看出其他应收款的欠款方情况,其他应收款集中度较高，回收风险较大。表4表明，其他应收款的款项主要集中在鑫安汽车保险股份有限公司，其欠款款额达到8750万，占其他应收款的73.05%，而其他应收款欠款前五名合计欠款1.02亿元，占全部款项的85.77%，集中度过高，债务人较为集中。较高的欠款集中度，债务人较为集中，使欠款回收风险较高，其他应收款不易收回。同时，本报告期其他应收款中有持有公司 5%以上表决权股份的股东的欠款。中国第一汽车集团公司的股权比例为53.03%，其应收账款欠款17.1万元，但是其欠款份额较小，只占其他应收款总额的0.15%,并且账龄时间较短，为06个月内的欠款。因此，虽然，有其他应收款中有持有公司 5%以上表决权股份的股东的欠款，但关联方方资金占用和大股东掏空资金行为嫌疑还是较小。预付账款的项目分析一 预付账款项目的对比分析图1预付账款的对比分析图表1 预付账款的水平分析表单位：元2010-12-312011-12-312011年对比2010年变动额变动率预付账款61,596,821.15611,791,648.86550,194,827.71893.22%资产总计17,674,536,728.9816,289,294,375.97-1,385,242,353.01-7.84%表2 预付账款的垂直分析表单位：元2010-12-312011-12-312010-12-31 结构2011-12-31结构变动预付账款61,596,821.15611,791,648.860.35%3.76%3.41%资产总计17,674,536,728.9816,289,294,375.97100%100%100%分析：通过表1、表2我们可以看出预付账款的增长变动情况以及对总资产的影响情况。通过表1可以看出，预付账款数额本年大幅增长。在本年总资产比上一年下降了13亿的情况下，本年预付账款却比上一年增加了5.5亿元，增加了893.22%，变动幅度较大。通过表2以及