投资性商品股票

投資性商品,投資性商品,股票(Stocks)債券(Bonds)共同基金(Mutual Funds)保險信託(Trusts)衍生性商品(Derivatives)Mortgage Back SecuritiesAssets Back SecuritiesFutures, Forward, and Options,期貨報馬仔投資入門五四三,您不理財財不理您，相信是很多人投資人耳熟能詳的一句名言，其實投資可以很簡單，多數投資人都不是天生的贏家，如果可以放下身段，從學習的心態做起，投資之路便可順心許多。 【開始的五步】 一、認識自己：大多數失敗的投資人，在投資行為開始前，都未真誠地面對自己，而假設他人成功的案例會是自己可以翻版的模式，忽略自己主客觀條件及特性，造成資金不適當的配置，開始了錯誤的第一步。 二、認識商品：金融商品範圍廣闊，建議投資人鎖定取得相關資料較為方便及市場公開熱絡的商品，再加以深入研究其特性，從上而下找尋多空脈絡以提升獲利機會，所以不輕易交易不熟悉的商品是一重要課題。,期貨報馬仔投資入門五四三,三、放空自己：因為沒人是天生的贏家，虛心地學習好的方法並記錄每筆交易得失過程，如此可減少重覆犯錯次數。 四、資金分配：進出場加減碼的資金分配策略，是長期投資贏家必須俱有的基本特性，也是市場新手常輕忽及研習不足的地方。 五、尋找夥伴：找尋一個適合自己的交易員，最好能與自己互補，以期在需要時給您專業的第三者觀點。,期貨報馬仔投資入門五四三,【學習的四方向】 一、基本分析：任何商品的多空方向都無法脫離基本面的變化太久，因此最好將影響您交易商品的基本面變化的多空因素，條列在您易見的工作環境中，或謹記於心。 二、量的分析：商品的價值，在投資人的心中是最正確的，因此大戶的進出就量的角度來說是最真實的。 三、價的分析：就技術分析的角度，價是最直接影響投資人交易的決策因素，因此可投入較多的心力於價的分析工具。 四、時的分析：如果行情可以早知道，相信財富便可早來到，是目前最新的理財技能的課題，現階段可參考黃金分割率及其它可用工具，統計可能的轉折時機。,期貨報馬仔投資入門五四三,【力行交易的三重點】 一、制定適當的交易策略：重點是如何在適當的時機，建立一定的部位至所有的部位，當行情走勢正如我們的預期時要如何漸步退出，以及行情不利我們時要如何出場，其中也包括停損的步驟，這些是最重要的資金控管關鍵。 二、從模擬交易開始：好的策略理當是客觀的，因此以歷史的資料推展出來的交易策略，必須多次地進行事後模擬交易，以增進客觀交易投資的信心，如此方可克服人性的弱點，以達投資交易的理想境界。 三、 檢驗每筆交易：每筆交易事後的檢討是下次交易獲利的基石，因此認真地面對自己投資的種種將是踏上成功交易的開始。,停損、停利 才能穩紮穩打,荷蘭銀行貴賓理財中心松山分行副理林益銘投資功力一把罩，去年讓客戶的資產平均成長30，他認為，投資人較能接受停損點概念，但面對行情大好時，卻很難在停利點獲利了結，不過他還是建議投資人要有紀律，守住停損、停利點，穩紮穩打才能持久。林益銘回憶道，去年第1季亞股漲勢凌厲，客戶因此要求加碼，雖然他覺得風險已高，但在客戶的堅持下，還是做了追高操作，最後慘遭套牢，所幸至去年第4季，亞股漲勢再起，客戶也才終於解套，讓他鬆了口氣。因此，根據以往服務過高資產階級客戶的經驗，林益銘建議，民眾投資前的基本功課，是先歸類風險接受度，到底自己是屬於風險偏好的積極型投資人，還是風險規避的保守型投資人，或是可接受部分風險的穩健型投資人。林益銘表示，不同投資屬性的人，合適的股票、債券投資配置比重落差很大，這部分可請理專針對個人的條件提供建議，但規劃時的原則，最好兼顧國內外資產佈局，因為國外投資標的相當多元，報酬率也較高，且可有效分散區域風險。,停損、停利 才能穩紮穩打,至於林益銘雖然只是6年5班的年輕人，在幫客戶理財操盤時的功力，卻相當深厚，去年幫不少客戶創造資產報酬率超過30，換句話說資產價值增加了3成以上，而他的投資秘訣，就是認真研究市場情報。他說，網路或媒體都能提供相當多的投資訊息，投資人如果能每天花一點時間閱讀，從市場的變化中抽絲剝繭，久而久之就能培養出理財的敏銳度，也比較能掌握投資先機。另外，林益銘認為投資人也可以善加運用人際關係，舉例來說，他有不少的醫生娘、飛行員、中小企業老闆等報馬仔朋友，一聽到各地的市場消息、股市明牌等，都會通報給他，再經過整理分析後，很可能就是重要的投資情報。這對於3年多前，林益銘只憑著一股嚮往銀行工作的熱忱，一退伍就直接到荷銀報到，從毫無經驗的新人，蛻變成服務200多個高資產客戶的超級理專，許多坐擁高資產的貴婦人，不時想把女兒介紹給他，貴婦殺手也成為他的名號，可說全歸功於每日認真研究市場資訊，才能掌握投資理財的最先機。,股票 (Stocks),股票投資相關規定,買賣方式現金融資 上市公司四成買進，上櫃以六成買進，借款利息為7%融券買賣單位一張 1000股零股漲跌幅限制7% (15% 自2005年9月起) 交易時間正常交易盤後交易零股交易全額交割股淨值 聯合理財網 波段盤勢 營造建材,營建業上市櫃公司公布去年度股利，多數較上年度明顯提高。包括鄉林、京城、永信建、華固、宏普、順天、長虹等高股利且預期今年有高獲利的雙高營建股，可望成為帶動今年營建除權除息行情的指標族群。 國內326反反裂法大遊行上周六和平落幕，影響兩岸政情的紛擾因素逐漸鈍化；尤其奇美集團許文龍發表對反分裂法的看法，被視為是台商在商言商，應以務實態度面對兩岸政情的指標性言論；加上本周進入329房地產市場黃金檔期，政治情勢和基本面都有利於營建股的發揮空間。 營建上市櫃已公布去年度股利的公司，除了國建、全坤興、國揚等少數沒有分配股利，建國工程、皇昌等較上年度減少股利外，包括京城等大多數股利都較上年度明顯增加。 營建股歷經多年房地產不景氣，去年在景氣大幅好轉下，不但獲利明顯提高，分配股利能力也很驚人，大有三年不開張、開張吃三年的氣勢。,17檔營建股股利分配一覽評析記者蕭志忠 2005-03-28 研究報告 聯合理財網 波段盤勢 營造建材,例如每股股利6.1元的永信建、京城每股5元、鄉林預估5到6元以上，為高股利族群；興富發每股1.4元、長鴻1.2元，這些營建股都是最近二到五年來沒有股利分配，受到房市景氣好轉後去年才首度分配股利。 法人指出，營建上市櫃公司多數去年度獲利成長、股利明顯提高；但近年來相對股價也已大幅調漲。因此在擇股策略上不宜只看重去年的高股利，應搭配今年業績預期成長的所謂雙高營建股，較有股價成長空間。 像鄉林今年財測預估每股獲利5.38元，宏普每股獲利3.5元，皇昌1.95元，都維持去年高獲利水準或明顯成長；此外，如華固、京城、永信建、長虹、順天、皇翔、日勝生等，法人也預估屬於雙高營建股。,財務結構,負債比率負債總額資產總額 權益比率股東權益資產總額 長期資金占固定資產比率(股東權益淨額長期負債)固定資產淨額,萬寶投顧的【財務結構分析】 .tw/financia.htm,償債能力,流動比率流動資產流動負債 速動比率(流動資產存貨預付費用)流動負債 利息保障倍數(所得稅利息費用)利息費用稅前息前淨利利息費用,萬寶投顧的【財務結構分析】 .tw/financia.htm,經營能力,平均應收帳款週轉率銷貨淨額應收帳款平均數 平均應收帳款收現天數365天應收帳款週轉率 存貨週轉率銷貨成本平均存貨 平均存貨週轉天數365天存貨週轉率 固定資產週轉率銷貨淨額固定資產淨額 總資產週轉率銷貨淨額資產總額,萬寶投顧的【財務結構分析】 .tw/financia.htm,獲利能力,總資產報酬率稅後損益利息費用 X (1-稅率)平均資產總額 股東權益報酬率稅後損益平均股東權益淨額 純益率稅後損益銷貨淨額 每股盈餘稅前盈利當時總股數,萬寶投顧的【財務結構分析】 .tw/financia.htm,現金流量,現金流量比率營業活動淨現金流量流動負債 現金流量允當比率最近五年度營業活動淨現金流量最近五年度（資本支出存貨增加額現金股利） 現金再投資比率（營業沽動淨現金流量現金股利）（固定資產毛額其他資產營運資金）,萬寶投顧的【財務結構分析】 .tw/financia.htm,槓桿度,營運槓桿度（營業收入淨額變動營業成本及費用）營業利益 財務槓桿度營業利益（營業利益利息費用）普通股東權益報酬率總資產報酬率,萬寶投顧的【財務結構分析】 .tw/financia.htm,經營績效,每股淨值淨值當時總股數 =淨值資本額 *10 營業毛利率營業毛利營業收入 營業利益率營業利益營業收入 稅前淨利率稅前盈利營業額,萬寶投顧的【財務結構分析】 .tw/financia.htm,股票投資價值的比率,本益比每股市價每股盈餘 投資報酬率每股盈餘每股市價 股利收益率每股股利每股市價 股利發放率每股股利每股盈餘,萬寶投顧的【財務結構分析】 .tw/financia.htm,資本結構 Capital Structure,Financial Leverage 財務槓桿財務結構* - 財務結構分析就是去瞭解一家公司資產、負債與股東權益間的比重，這三者的關係，決定一家公司承擔風險與積極創造獲利的能力。What is the optimal capital structure?*股市名詞解釋- Yahoo!奇摩個人理財首頁/faqterm/stock_term_0.html,技術面分析,股票技術面分析,價量能,技術面分析,技術面分析技巧, K線分析 移動平均線分析 成交值平均線 相對強弱指標（RSI） 乖離率（BIAS） 隨機動能指標（KD） 平滑異同移動平均線（MACD） 騰落指標 心理線摘路自.tw/money/money_3.html,技術分析基本觀念摘自靖平理財學院 /class_k.htm,觀念一：以基本面選股，再以技術面掌握進出時機。投資股巿應選擇未來前景看好之產業，再從中挑選前三名之龍頭公司投資。如果本末倒置，雖因技術面出現買進訊號而進場，但卻買進了產業衰退中之個股，未來套牢的機會還是相當的大。 觀念二：技術分析中有日線、週線、月線等不同週期之線型，投資人在操作時必須要有長線保護短線的觀念，例如週線告訴我們大盤長線趨勢向上，儘管我們依日線買進股票短線被套，但長期持有不但解套的機會相當大，甚至還可以獲利。 觀念三：技術分析其實是將過去的股價發展形態加以統計分析，作為預測未來價格的變動趨勢。但是會影響股價的因素太多，例如美股的漲跌、國際情勢、國內政治、兩岸關係等因素。因此大環境的因素我們也必須留意，才不會以概全，抓錯趨勢方向。 觀念四：由於技術分析是可以公開取得之資訊，投資人拿得到，法人、主力作手、公司派也都拿得到，他們一手有資金、一手有股票，有時會刻意拉抬股價作出漂亮的線型，吸引散戶追價，這就是所謂的騙線。因此我們必須留意中長線趨勢及注意量價結構找出一些端霓，避免受傷。,K線圖股市名詞解釋- Yahoo!奇摩個人理財首頁/faqterm/stock_term_0.html,又稱陰陽線，是將每天的開盤價與收盤價畫成直立的方塊，若當天最高價大於收盤價或開盤價，則在方塊上方加畫一直線稱為上影線；而當天之最低價弱小於開盤價或收盤價，則在方塊下方加畫一直線稱為下影線。陽線方塊多以白色或紅色表示，代表當天收紅盤，陰線之方塊會以黑色表示，當天則是收黑盤。,K線分析.tw/money/money_3.html,K線是最基本的技術分析，由開盤價、收盤價、最高價、最低價所組成，又可以依日線、週線、月線來分析。分成幾種型態 實體紅K線 - 開盤最低、收盤最高者，後勢看漲的可能性很大。 實體黑K線 - 開盤最高、收盤最低，後勢繼續看壞的可能性很大。 帶有上下影的紅K線 - 收盤高於開盤，但盤中另有高低價者，代表後勢仍看好，但威力不及實體長紅K線。 帶有上下影線的黑K線 - 收盤低於開盤，但盤中另有高低價者，代表看壞後市，但威力不及實體長黑K線。 十字線 - 開盤收盤的股價相同，代表變盤或是轉機，漲跌皆有可能發生。,K線分析摘自靖平理財學院 /class_k.htm,運用KD技術指標掌握短線買賣點 在技術分析的領域中，KD(隨機指標)是很重要的一項指標，適合短線操作的投資人使用。值分為兩項指標，一為值，一為值，值上下變動的速度較快，而值則較慢。值與值永遠介於0與100之間。使用KD指標找出的買賣點，並不會讓你買在最低賣在最高，但可以買在相對的低點或者是賣在相對的高點。當KD值皆進入80以上的超漲區則應留意賣點，反之當KD值皆進入20以下的超跌區則應留意買點。,K線分析摘自靖平理財學院 /class_k.htm,KD指標的黃金交叉與死亡交叉 當值由下方向上穿越值時，是一個買點，此值的交叉即是黃金交叉。反之當值由上方向下穿越值時，是一個賣點，此值的交叉即是死亡交叉。如下圖所示。,K線分析摘自靖平理財學院 /class_k.htm,KD指標的背離現象 當股價連創新高，但值並未隨之創新高時，稱為高檔背離，不可冒然追高，持股應找點賣出。反之股價連創新低，但值並未隨之創新低時，稱為低檔背離，不可冒然殺低，可以逢低買進持股。如下圖所示。這是指標較複雜的使用方式，投資人不可不懂。,移動平均線 股市名詞解釋- Yahoo!奇摩個人理財首頁/faqterm/stock_term_0.html,是利用統計學上移動平均的原理，將每天的收盤價以需要的天數累加後除以其天數，得出一平均值，可根據股價與平均值的排列順序以研判進出時點。移動平均線背後的意義代表期間內投資人的平均持股成本，所以從MA線和股價之間的關係，可以看出股價即將產生的變動方向。,移動平均線分析 .tw/money/money_3.html,移動平均線的形成，乃是根據當期收盤價以及前N期（日、週、月）的收盤價，經過簡單算術平均得來。 移動平均線的種類 短期移動平均線 - 通常是指3日、6日、12日的移動平均線。在台灣通常以6日平均線作為短期平均線的代表。 中期移動平均線 - 指24日、72日移動平均線。在台灣中期移動平均線多以24日的移動平均為代表，其有效性很高，可預先顯示股價未來可能變動的方向。 長期移動平均線 - 在歐美股市技術分析的長期移動平均線，多以288天為準，也最具代表性，在國內則是超級大戶、實戶與作手在進出數量龐大、炒作期間較長之時，所必須參考的重要指標。,移動平均線分析 .tw/money/money_3.html,移動平均線圖的應用 平均線靈敏度平均線靈敏度依所採樣的時間長短有所不同，通常6日均線比12日、24日、72日均線靈敏，投資人應依投資週期長短，選擇哪不同的平均線作為研判，例如從事短線操作，應選擇較靈敏的均線作為買賣參考。 平均線的技術運用平均線交叉向上 當短天期均線由下往上穿越長天期均線（也就是所謂的黃金交叉）時，即確立漲升波段的開始，投資人可以考慮勇敢買進。 平均線交叉向下 當短天期均線，由上往下穿越長期均線（也就是所謂的死亡交叉）時，表示將展開一段跌勢，投資人應考慮果斷將手中股票賣出。 平均線與K線的搭配運用 以國內股市而言，6日或12日均線與K線的搭配，是短線進出的重要研判工具。,何謂移動平均線摘自靖平理財學院 /class_k.htm,移動平均線(MA)所代表的正是某一期間投資人的平均成本，移動平均線從5日線、10日線、22日線(月線)、66日線(季線)、144日線(半年線)至288日線(年線)，分別代表短、中、長期投資人的持有成本。至於每日的成本從何而來呢？即是每日的收盤價。例如 5MA就是將連續五日的收盤價相加再除以 5 即可得到 5MA。買股票無非就是為了要賺錢，而賺錢當然必需要知道投資的成本，例如當股價在5日均線之上，表示這5天來買進這檔股票的投資人都處於獲利的狀態，當股價跌到成本附近，5日線就會形成支撐；反之如果股價在5日均線之下，表示這5天來買進這檔股票的投資人都處於套牢的狀態，當股價漲到成本附近，投資人便會解套賣出，5日線就會形成壓力。因此均線在技術分析領域中，移動平均線是讓投資人判斷壓力與支撐的重要線型。,葛蘭碧八大法則 摘自靖平理財學院 /class_k.htm,葛蘭碧八大法則是以K線與一條移動平均線之間的關係，做為投資人判斷買點與賣點的依據。下圖為示意圖：,葛蘭碧八大法則 摘自靖平理財學院 /class_k.htm,葛蘭碧八大法則 買點1 平均線由下降的趨勢逐漸走平，並且出現上揚的趨勢，且線由下往上突破平均線時，為買進訊號。 2 平均線維持上升趨勢，線下跌觸及平均線而跌不下去時，為買進訊號。 3 平均線維持上升趨勢，線向下跌破平均線不遠，即獲得支撐反彈，為買進訊號。 4 線大幅下跌，離平均線已遠，股價遠低於平均成本，乖離過大時，為買進訊號。 賣點5 線大幅上漲，離平均線已遠，股價遠高於平均成本，乖離過大時，為賣出訊號。 6 平均線的上升趨勢走平，線由上方向下跌破平均線時，為賣出訊號。 7 平均線維持下降趨勢，線上漲觸及平均線而漲不上去時，為賣出訊號。 8 平均線維持下降趨勢，線向上突破平均線不遠，即遭遇壓力下跌，為賣出訊號。,黃金交叉與死亡交叉 股市名詞解釋- Yahoo!奇摩個人理財首頁/faqterm/stock_term_0.html,黃金交叉 - 短期平均線從下往上穿越長期平均線時為黃金交叉，此為確定漲升波段的開始，可進場買進死亡交叉 - 短期平均線從上往下穿越長期平均線時，形成死亡交叉，表示跌勢的開始，此時要將手中持股出脫或融券放空。,黃金交叉與死亡交叉 摘自靖平理財學院 /class_k.htm,當短天期均線由上方向下穿越長天期的均線，表示行情開始轉壞，此均線的交叉即是死亡交叉，是賣出訊號。如下圖所示。,輸入股票代號 起 93年 1月 1日 迄 93年 4月 23日 橘線為趨勢線，依選取時間長短判斷處於上升或下降趨勢中。透視個股 : 0050 台灣50,輸入股票代號 起 93年 1月 1日 迄 93年 4月 23日 橘線為趨勢線，依選取時間長短判斷處於上升或下降趨勢中。透視個股 : 2311 日月光,60檔融資創新低 籌碼安定記者王皓正台北報導 【2005/03/31 聯合報】 ,台股昨日買盤觀望，市場交投萎縮，在散戶裹足不前下，大盤融資餘額再創一年半來新低水位，有60檔個股融資餘額同步創下新低，多以傳產、金融股為主，籌碼相對沈澱安定。 台股昨天下跌3點，指數收5,957點，成交值566億元。台股雖面對美股收黑、外資賣超及季報效應等影響，但昨天走勢相對穩健，金融股及中小型電子股也見止跌，只是指數仍無力站回6,000點。 經統計顯示，大盤目前融資餘額約為2,341億元，是在92年8月13日的相隔一年半後，融資餘額再度創下波段新低。至於當時指數位置在5,442點，昨天則為5,957點。 隨大盤融資餘額創下波段新低的同時，有60檔個股融資餘額同步創下新低，大致有第一金（2892）為12.87萬張、華票（2820）4.96萬張、中橡（2104）4.07萬張、裕隆（2201）2.34萬張等金融與傳產股；再如中華電（2412），更僅有1,571張，籌碼安定的程度令人吃驚。,60檔融資創新低 籌碼安定記者王皓正台北報導 【2005/03/31 聯合報】 ,匯豐中華投信經理人林經堯表示，從籌碼角度分析，台股融資市值比創下歷年來新低，顯示指數來到相對底部區，中長期買點已經浮現，台股應有反彈行情出現。 林經堯指出，依現在加權指數位置、再配合技術角度考量，指數在5,900點附近應可以進行打底，再出現大跌的風險應非常有限。 國際投信副總經理楊師銘則認為，融資餘額創下新低個股，可解釋為籌碼已經過整理，可逢低擇優布局；但另一方面也代表人氣退潮，現階段缺乏利多題材，短期內不易有大漲行情，不過預期目前指數已接近低檔，中長期布局時機已近。 元富投顧分析師江政勳表示，現階段技術指標RSI、MACD及KD皆醞釀低檔的牛市背離，若配合時間轉折來看，頗有機會反空為多，類股應都有機會輪動，電子股將以權值股為主軸，中小型電子股只要有業績支撐，仍是盤面重心。金融股止跌亦為重要指標，在傳產股部分，資產及汽車零組件、工具機等業績佳者仍是法人著墨標的，只要量能放大，彈升可期。,如何投資股票獲利,股市交易不能頻繁低點買買好股票波段操作賺進20%賣出，絕不貪心遵循億萬富翁的投資公式，徹底執行摘自鄭弘儀敎你投資致富，鄭弘儀,新聞幕後地雷股 三大成因記者 王皓正、蕭志忠 【2005/01/05 經濟日報】 ,去年以來，國內上市上櫃公司的財報疑雲頻傳，包括博達、衛道、訊碟、皇統、榮睿、宏達科、洪氏英、陞技、高鋁以及宇詮等。財報疑雲籠罩造成的地雷股陸續引爆，不但企業自身面臨生存危機，更進一步造成投資人恐慌。 分析這些地雷股產生的原因，不外乎是個別企業不斷地從國內外資本市場籌錢，包括辦理現金增資、發行國內可轉換公司債、海外可轉換公司債，存託憑證，甚至進行大規模的衍生性金融商品操作，把資本市場的籌資工具發揮到淋漓盡致，但也產生許多後遺症。 例如一旦遇到股市反轉，在市場傳出債信不良的個股股價立即暴跌到腰斬，加上企業募來的資金也大多已經用在擴大版圖的轉投資上；股市護盤投資也失利等，公司本身根本沒有多餘的現金可供投資人贖回，因此企業便會陷入作假帳、可能引爆地雷股的窘境。,新聞幕後地雷股 三大成因記者 王皓正、蕭志忠 【2005/01/05 經濟日報】 ,另外一種地雷股引爆模式，則是由於公司太專注於非本業的衍生性金融商品操作，一旦衍生性金融商品操作不當，也進而造成巨額損失；除了影響到金融市場的穩定與市場紀律外，也造成公司的本業獲利吞噬殆盡。 目前上市櫃公司，在國內衍生性金融商品法律架構不健全下，企業引用操作雖有增加投資獲利或避險的機會，但若不知其操作模式、盲目地一窩蜂跟進，反而容易導致巨額損失。 地雷股另外會爆發的原因是，一些上市公司藉由虛灌營收，把虛增營收所產生的應收帳款出售給銀行，然後帳列在銀行存款，而後再透過國外籌資管道洗錢，讓部分資金行蹤成謎，甚至落入大股東私人口袋。,新聞幕後地雷股 三大成