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交易计划范文 4班级金融N112姓名姚蕾学号xx45669523第2页共2页 一、市场环境1.大盘指数上证指数图1.上证指数xx-xx年大盘走势道氏理论上证指数从今年3月12日跌破2000点，至1974点，再经3月21日9的1986点、4月29日的1997点、5月19日的1996点及5月21日的1991点，短短两个半月时间，5次刺破2000点。 连接高点与高点，低点与低点。 可以看出上证指数整体走势处于下行状态构成了一个下降三角形形态。 下降三角形虽然预示着强烈的下降趋势但是现在形态已经发展到末期价格的多次下跌都在2000点得到支撑，也就是说价格未能在下降三角形横向宽度的1/2到3/4处突破支撑线，此下降三角形是一个失败的形态。 现在股价处在2000点的低位调整阶段。 切线理论:从长期趋势线（连接图中高点与高点可得长期下降趋势线，在这里就是道氏分析中下降三角形的上边线），可以看出上证指数处于下行趋势中。 均线理论（MA120-MA600）所有均线基本上都位于K线上方，均线系统整体处于下降过程中，MA120.MA240都是下行状态。 第3页共3页3.成因政府工作报告发布，布置今年调控和重点工作。 GDP目标与去年持平为7.5%，符合我国经济下台阶增长的实际情况，并体现出政府更加重视经济发展质量和效益的诉求，确保经济在稳增长和保就业的下限以及防通胀的上限的合理区间运行。 当经济增速被锚定在7%-7.5%后，宏观经济对xx年股市的影响将进一步让位给流动性。 考虑到仍然旺盛的资金需求、美联储QE退出及利率市场化进程的加速，预计xx年实际资金利率将继续保持高位，流动性易紧难松的格局将明显压制股市上涨空间，牛市暂不具备启动条件。 xx年主体市场出现下跌,流动性偏紧的收尾出现下跌也并不意外。 上半年市场预期波动两次超越不能松也不能紧的政策边界,构成了上证指数的阶段顶和底,上证指数2450附近成为经济预期顶、2300点附近成为阶段流动性顶,而1850点附近成为底线思维底。 结构上,行业生命周期靠前板块获取了高额收益,而这些行业估值大幅度扩张累积了一定的风险。 xx年海外经济将进入稳步复苏态势,伴随QE缩减启动,虽然中国经济的外部条件将延续变好,但流动性压力上升,经济仍在此消彼长结构调整中。 预计制造业投资、消费、三产延续恢复,出口平稳,而地产投资、基建投资小幅回落。 而改革红利普益性将增强经济内生增长动力以及企业、市场信心。 预计xx年全市场盈利增速10%左右,与xx年相当,好于xx年;盈利低位水平整体估值扩张较弱,xx年流动性仍会主导估值波动。 流动性: 1、xx年货币政策偏紧的基调暂未改,前半场货币政策腾挪局限于微调;外汇占款回落压力趋升以及利率市场化仍会限制利率回落,继续牵制估值,预计上半年市场暂难突破区间震荡。 2、伴随商业银行降杠杆为主要特点的资产调整行为接近尾声,可能利率顶会形成;同时,经济缓落,持续偏紧的货币政策背景下,通胀存在低于预期的可能,下半年货币政策微调的空间会打开。 3、不考虑货币政策变化,静态看A股市场资金供需偏紧。 （1）货币政策第4页共4页图2.货币供给量预计，中国今年GDP增速7.3%。 货币政策变化幅度不会太大，公开市场操作仍会是主要操作手段，其中人民币将呈现稳步缓升，预计今年升幅2-3%。 从图2可以看出M2的供给一直保持平稳，M1，M2波动较大，在一月份甚至出现M0超M2的情况出现流动性紧张。 （2）CPI，PPI图3.CPI-PPI差值与大盘叠加走势图CPI-PPI对工业企业利润有较强的领先作用，CPI-PPI指标也与经济整体增速呈现较强的相关性。 CPI-PPI的差值越小即走势向下，说明企业经营成本增加，利润增速下降，经济放缓。 CPI-PPI的差值越大走势向上，企业利润增加，经济增长动力强劲。 xx年3月以来CPI指数与PPI指数出现一正一负背离的现象。 按照“生产-消费-反馈”的传导路径,CPI与PPI指数的变化趋势应当一致。 xx年3月至今,CPI与PPI指数呈现出一正一负的偏离趋势,表明价格的传导链条已出现了断裂.xx年3月以来CPI-PPI一直在5徘徊。 CPI指数居高不下与PPI指数走势低迷的现实解释。 现实中,CPI指数受“刘易斯拐点”后的供给约束、宽松货币政策下的旺盛需求与价格管制等原因而偏高;PPI指数受产能过剩、当前的买方市场结构与生产资料的输入型通缩而偏低(也可能是受中国需求的影响)。 （3）PMI第5页共5页图4.PMI走势图PMI指数则反映制造业或服务业的整体增长或衰退。 PMI一直在50左右徘徊显示出经济增长乏力。 4.分析面临的风险/胜率xx年股市大概率仍将处于震荡筑底的状态，发动一轮牛市行情的可能性非常有限。 同时，在新股发行重启、结构性估值压力等背景下。 就近期而言，虽然持续下跌后，面临技术性反弹，多方将依托2000-2050点抵抗，但在资金面和基本面均偏向负面，而政策面的改革利好也已被市场充分消化的情况下，一旦大盘抵抗性反弹结束，中期市场或持续走弱。 不妨继续关注防御性特征明显的医药、食品饮料；基础设施；新兴成长性产业、节能环保业等。 股市整体处于下行趋势但在个别行业也有不错的受益机会,危机中定会有转机。 二、行业与个股选择（一）行业分析1.防御性行业 （1）医药商业图5.医药商业指数第6页共6页医药商业指数在今年1-2月份有一轮不错的反弹趋势封顶于2236.222点，此后便一路下挫在1835点得到支撑。 从道氏理论来看医药商业指数处在一个下降三角形形态中且形态已经接近末期股价未能突破三角新下边，反而上升突破了三角行上边，说明医药商业指数呈现出初步回升的趋势。 均线方面MA5已经由底向上穿过MA10，MA20，MA30可以看出现在指数以企稳回升。 图6.医药制造业景气指数医药制造从行业景气指数看已经跌破5年历史均值，现在在102.5的前期低点得倒支撑回升。 （2）食品加工制造图7.食品加工制造指数食品加工制造整体波动比较大，现在处在下降趋势中一般会在1400左右得第7页共7页到有力的支撑回升，从现在看正在处在触底回升阶段。 用道氏理论分析任然也是一个下降三角形形态但价格上升还没有突破三角形上边的阻力；均线方面MA5由下向上穿过了MA10，MA20有上升的意味。 图8.食品制造业景气指数食品制造业现在也跌破里5年的历史均值且即将跌破前期低点100点。 2.新兴成长行业 （1）节能环保图9.科林环保指数6月5日，节能环保板块稳步上涨，截止发稿，板块涨幅0.25%，个股方面科林环保领涨，涨幅逾6%，泰达股份、三维丝、洪城股份、宏磊股份涨幅靠前。 第8页共8页消息面上，新近出台了四项国家大气污染物排放(控制)标准。 6月3日，环境保护部会同国家质检总局联合发布了锅炉大气污染物排放标准、生活垃圾焚烧污染控制标准、锡、锑、汞工业污染物排放标准和非道路移动机械用柴油机排气污染物排放限值及测量方法(中国第 三、第四阶段)，对工业源污染物排放做出了更加严格的限定。 其中被誉为史上最严的锅炉大气污染物排放标准实施时间表也一并出炉，确定为今年7月1日。 有分析人士认为，以燃煤为主要能源的火力发电，一直是我国大气污染的重要之一，也是大气治理工作的重点行业之一。 虽然过去几年我国减排措施已经取得部分成效，各项污染物指标均明显下降，但距离“xx-xx年单位GDP能耗逐渐下降3.9%以上”的目标仍有距离。 新标准的出台将在很大程度上推动企业主动加大环保改造投入，预计新增相关投资需求将达到数千亿元以上。 3.确定行业通过上面3个行业的分析比较，表现好的两个行业是医药业和节能环保业。 （二）个股选择个股选择采用检验列数法，我医药业和通信设备制造业分别选择了2只个股进行检验列数比较。 比较如下基本面分析净利润（亿元）1.03113股票名称第一医药国药股份洪城股份科林环保市盈率67.6423.5338.72161.27每股收益（元）0.050.210.160.03每股净资产（元）2.424.622.434.941.021.260.04资产负债比率41.3754.5129.0228.04技术分析K线上升趋势低位盘整上升趋势上升趋势均线MA5穿所有均线盘整MA5穿所有均线MA5穿过MA10切线上升趋势盘整盘整上升趋势指标MACD平稳低位盘整回升上升KDJ上升上升上升上升股票表现较好一般好一般第9页共9页 三、交易策略图10.第一医药600833图11.洪城股份6005661.交易方式第一医药从中长期看由道氏理论可以看出处在一个上升趋势中。 中长期可采用趋势交易，短线采用突破交易。 洪城股份处于长期上升趋势，近期保持多头强势，中长期由于是上升趋势也采用趋势交易，成交换手下降，延续弱势状态，整体走势相对强于大盘，短线股价在成本区上方运行，可保持部分仓位。 2.时机第一医药中长线，现在已经可以进入了，谨慎一点可以在价格突破上趋势线在进入。 短线，应等到价格突破上趋势线在进入。 洪城股份中长线,现在是很好的进入时机。 短线，从道氏理论来看股价近2日上涨势头逐渐增强。 第10页共10页3头寸总资金20万，考虑到上证大盘表现不是很理想；用15万投入股市。 第一医药:基本面方面市盈率67.64很高，表示未来发展前景较好，每股收益0.05元，每股净资产2.42元，净利润1.03113亿元，资产负债比率41.37可以看出第一医药基本面很不错；技术面K线根据道氏理论在一个上升的通道中且末期也是在上升，均线MA5