2010核电大跃进.docx

2010核电大跃进核电相关上市公司, 核电概念股, 新能源股我国已有6座核电站，分别为：秦山一期核电站、大亚湾核电站、岭澳核电站一期、秦山二期核电站、秦山三期核电站、田湾核电站，共11台核电机组建成投产运行。 另有：岭澳核电站二期2108万千瓦、秦山二期扩建工程265万千瓦、辽宁红沿河核电站4111万千瓦、福建宁德核电站4111万千瓦、浙江三门核电6125万千瓦等核电机组获得国家批准开工建设。 还有以下规划： 1.湖北咸宁大畈核电 采用第三代AP1000技术 第一次规划装机500万kw，分两期建设，每期装机250万kw 中广核集团与湖北省能源集团合资成立湖北核电有限公司和咸宁核电有限公司 12月2日一期工程2号机组压力容器、蒸汽发生器设备采购合同签字仪式在东方电气科技展示厅举行 预计10年下半年浇注第一罐混凝土、主体工程开工。 有望成为我国第一个内陆核电站 2.江西彭泽核电 中电投、赣粤高速、赣能股份和深南电A分别按55%、20%、20%、5%的比例出资 采用第三代AP1000技术 规划建设4125万千瓦压水堆核电机组，一期工程建设规模为2125万千瓦核电机组 总投资约350亿元 3.中国国电集团衡阳核电 厂址常宁江河乡或衡东大桥镇 拟规划建设41000MW级核电机组 技术采用第三代AP1000压水堆 总投资预计600亿元 09年底前完成项目建议书争取纳入国家“十二五”核电发展规划，12年完成可研，15年开工 4.湖南大唐华银核电 厂址株洲县龙门村、株洲县枫仙桥镇、湘阴县开福山村（三选一） 技术来自法国电力公司 5.湖南益阳核电 厂址桃花江县沾溪乡荷叶山 主要合作方为中国核工业集团 土建生产临建工程09年10月19日开工 6.湖南岳阳核电 厂址华容县东山镇塔市驿管理区杨家湾村（小墨山） 由中国电力投资集团控股45%，国家核电技术公司参股35%，五凌电力有限公司参股20%比例成立项目进展已进入环评程序 7.湖南常德核电 厂址为新农街乡陈家滩或郑家驿乡喜鹊岭 主要合作方中国广东核电集团 项目进展通过初可评审 8.湖南郴州核电 厂址尚未披露。 主要合作方中国核工业集团。 项目进展09年7月27日中核集团与郴州市政府签署框架协议 9.福建福清核电站 2008年11月开工建设 厂址福清三山镇前薛村岐尾山 由中国核工业集团司、华电福建发电有限公司、福建投资开发总公司共同投资建设 规划装机容量为六台百万千瓦级压水堆核电机组 一、二号机组计划于2013年、2014年投产收藏分享china wholesale,诚征供应商优质货源管理员2# admin发表于 2010-1-7 13:22 | 只看该作者 10. 山东海阳核电站 厂址位于胶东半岛 07年7月签署项目合同，08年7月，一期工程核岛开挖，09年9月正式获得国务院核准，09年12月取得一期工程1、2号机组建造许可证 规划建设6台125万千瓦级机组，一期计划于2014年5月和2015年3月投产 国家核电技术公司所属国核工程公司与中国电力投资集团公司所属山东核电有限公司分别为EPC合同的法人授权方和项目业主方11.山东石岛湾核电厂 中国华能集团 厂址位于山东威海所辖荣成市石岛镇宁津的东南滨海开阔地处，濒临黄海 规划建设一台200MWe级高温气冷堆核电机组 计划2013年10月建成投产12.湖南湘潭核电站 中国华电集团 厂址湘潭县白石乡沙荆岭 规划建设4台125万千瓦核电机组 13.广东台山核电 法国电力公司(Electricite de France)与中国广东核电力公司合资 厂址位于广东省台山市赤溪镇铜鼓湾 采用EPR三代核电技术 一期工程建设2台，单机容量175万千瓦，计划2014年投产 总投资约500亿元 项目前期预征地工作进展顺利，已经完成或基本完成了主厂区、进库道路等的预征地，土地补偿费已全额拨付到位，工程设计和主设备制造工作已全面展开。项目现场“四通一平”和一号机组核岛负挖工作已经完成，主体土建施工承包商已经进场并正在开展各项工作。 14.湖北钟祥核电 厂址钟祥市丰乐镇船湾或王家台 规划建设核电机组，项目总投资亿元，一期工程建设核电机组 由中国核工业集团公司和中国大唐集团公司共同投资建设 0年月，完成项目初步可行性研究报告 15.海南昌江核电 项目位于昌江黎族自治县海尾镇塘兴村 规划建设4台65万千瓦压水堆核电机组 采用第二代改进型核电技术，即中国核工业集团公司自主开发的650型压水堆 项目分两期建设，分别于2014年和2015年投产 16.安徽芜湖核电 规划建设4台百万千瓦级压水堆核电机组，总投资超过600亿元 由中国广东核电集团公司与600642申能股份有限公司、000543皖能股份有限公司及600021上海电力股份有限公司共同投资成立 07年5月签署框架协议china wholesale,诚征供应商优质货源TOP管理员3# admin发表于 2010-1-7 13:23 | 只看该作者如何制造核燃料 步骤：铀开采 铀是地球上最丰富的核材料之一，铀矿主要分布在加拿大、澳大利亚和哈萨克斯坦。矿石被浓缩成“铀粉末”（核反应燃料重铀酸铵或重铀酸钠的俗称）并与氟结合形成六氟化铀（）气体或结晶。 步骤：铀分离 铀原料放置于离心机中央反应室内，高达层楼以上的离心机以万转分钟的速度旋转。如此高速旋转产生的压力，会达到万（重力加速度）。较重的原子逐渐靠近离心机的边缘，而较轻的则保留在离心机中心部位。结晶被称为“富铀”（浓缩铀），其余的“贫铀”则被丢弃。 步骤：铀提纯 和的重量差距极小。研究人员以克重的纸夹举例，称和的重量差距约为纸夹重量的千万亿分之一，因此，仅靠单个离心机一次分离是远远不够的，必须通过更多离心机加工，才可以分离提纯。这些离心机以“级联配置”连接成一体。因而，“级联配置”成为核物质用途的又一重要线索。铀在一级离心机提纯后，会转送到下一级离心机继续提纯，级级相连。由于核电站所需铀浓度较低，其离心机级联层次较少，因而看起来会比较短。而用作核武器的铀浓度要达到以上，其离心机层次更多，级联配置自然显得又细又长。 步骤：压缩并使用 低浓缩核燃料被压缩为固态氧化铀燃料颗粒，然后放进管道，在核电厂反应堆核心中产生蒸汽，进而使涡轮机运转。高浓缩铀被压缩处理成金属块，成为核武器的核心（即核弹头）。china wholesale,诚征供应商优质货源TOP管理员4# admin发表于 2010-1-7 13:23 | 只看该作者主要核电设备 一个核电站有各种系统余个，需要大大小小的零配件数万台套。 我国需要攻关的四大类核电技术设备包括： 大型铸锻件 占设备的比重大，而且价格昂贵，有些设备国外还不卖，而国内又没有做过这么大的，如最大的钢钉重吨到吨，就需要攻关，还有炼钢、铸造、锻造、热处理成型等工艺的更新。 相关上市公司：0898鞍钢 主循环泵、核级泵 主循环泵是核电站的心脏。截至目前，中国核电站的主循环泵和核级泵全部进口。需要花大力气进行攻关。 600875东方 核安全级阀门 阀门同样要求密封性能可靠。截至目前，国内几大核电站的主安全阀、释放阀、喷淋阀、隔离阀等依靠从国外进口。一个百万千瓦级核电站的核岛、常规岛等共需阀门万多台。 相关上市公司：0777中核 焊接 核设备对焊接工艺的要求之高不言而喻。焊接人员必须在指定培训中心通过培训。我国核级的焊接工艺也尚待“过关”。相关上市公司：600558大西洋china wholesale,诚征供应商优质货源TOP管理员5# admin发表于 2010-1-7 13:24 | 只看该作者我国核电设备国内供应商（注意大部分公司只不过是进口替代机会） 核岛（压力容器、蒸发器、稳压器、硼注箱和安注箱、冷却剂泵、堆内构件和控制棒驱动机构） 东方电气、上海电气、哈动力、中国一重、中国二重 阀门 中核科技 电力电源 奥特迅 常规岛（汽轮机、发电、汽水分离再热气、混凝土蜗壳泵） 东方电气、上海电气、哈动力、湘电股份 辅助设备(吊篮起重设备) 海陆重工 空冷设备 哈空调 核电成套环形起重机 上海电气、大连重工 核电站变压器 天威保变、特变电工 材料(核燃料包壳) 宝钛股份、嘉宝集团 石墨 方大碳素 焊材 大西洋 热缩套管 长园集团、沃尔核材 备注：目前核岛设备毛利率极低，常规岛设备毛利率约为10，零部件国产化进程的速度和质量将决定毛利率何时走出低谷。目前无法国产化的零部件有：主循环泵和核级泵（中广核和陕鼓研制成功核级泵，东方和哈动力开始试制主泵）、核级阀门（中核科技成功试制）、大型铸锻件（一重已拥有大型油压机）、蒸汽发生器U型管（中电投下属企业开始试制）。china wholesale,诚征供应商优质货源TOP管理员6# admin发表于 2010-1-7 13:25 | 只看该作者1.东气为核电第一龙头。东汽传承法国流派，为二代半技术的代表厂商，核岛市场占有率第一，在常规岛设备领域占有6070%的市场份额，是国内唯一已经具备制造百万级核岛和常规岛设备能力的企业。广州南沙基地目前产能为4-5台套，目标是8台套，武汉核设备厂已开始生产堆内构件。 2.上海电气优势是在堆内构件和控制棒驱动机构上具有先发优势，占领相当大的市场份额。核岛中毛利率最高的是这两个部件，是核电站的耗材，随组件一同更换，利润率达到20%以上。 上气上海临港基地的目前产能为2.5台套，目标产能为4-6台套。若三代AP1000大规模上马，利于上气，东气有挑战。东气基础扎实，现有市场大。但上气产品线完整，是AP1000技术的受让方，具有堆内构件的优势，在AP1000上的先发优势也将不断爆发。上气2009年上半年囊括了国内所有的堆内构件和控制棒驱动机构订单。 3.海陆重工主要生产堆内构件吊篮筒体，核岛部件如安注箱、硼注箱，热交换器等核电设备及部件。堆内构件的吊篮筒体是核电的重要配件，也是目前主要供货商。技术目前较为成熟，同时技术壁垒交高。公司现已承接6套核电吊篮筒体、2套高温堆堆芯壳的加工订单，以及秦山核电二期工程项目98台套核级容器的生产订单。 4.哈空调可生产完成整套设备，但由于技术从水冷转向空冷，脱离了沿海市场，近期一直没有订单，有淡出之趋势。盾安环境则进军水冷机组和风冷机组，近期有中广东和海南项目的小标。 5.中核科技生产核级阀门，利润微小。是因为目前重要的阀门主要靠进口，门槛也低，倒是想切入阀门业务的公司近来不少。 6.兰太实业的核级钠，目前只用于中子堆（快堆四代），两年后才可能走出实验室，目前不是中国堆型的主流产品，预计近期不会对上市公司有太大贡献。未来前景广阔。 7.方大碳素的核石墨则是当年俄罗斯切尔诺贝利核电站事故时使用的冷却剂，目前国内也停留在模型，非主流。 8. 奥特迅是国内唯一具有核电站电力电源供货资质的企业，供应核电站的不间断电源系统，产业链后端重要配套设备。曾为大亚湾、岭澳、田湾核电站提供直流电源系统。公司研制的核电站1E级高频开关直流充电装置、核电站1E级220V抽屉式交流配电柜、核电站1E级抽屉式直流配电柜通过了产品技术鉴定，已进入核电站核岛级电力电源领域。 9.自仪股份 上海电气控股，与国家核电公司共同出资组建国核自仪，持股49%。投资2.99亿压水堆数字化仪控系统和电调节阀类产业化技改项目，是唯一一家从事核电站仪表及控制系统的公司，控制国内市场，2008年核电项目增长54%。生产覆盖二代半和翻版核电项目的核电仪控产品，与国家核电技术公司合作引进第三代AP1000核电仪控技术。国内核电站全数字化仪控系统和关键仪表设备目前主要被国外技术垄断，自仪股份身负重任，但难度亦相当之大。 10.ST钛白和九龙电力核废料处理题材，目前全国核废料主要运往ST钛白处理。九龙电力已经拿到了中电投山东核电站核废料处理的订单。 11.金钼股份 金堆城钼矿原本即作为铀矿来勘探，以钼矿的形式推出。这是两市唯一一家具有铀矿资源的公司。这是整个核电产业链的最上端，铀矿资源全球紧缺，未来前景不可限量。 12.嘉宝集团现转让旗下上海高泰稀贵金属51%股权给中核，实际上因获得的是加拿大ZPI技术产品，只适用于CANDU机型，目前只有秦山二期可用，与AP1000的趋势大相径庭。宝钛股份实际上与锆毫无关系。江苏开元，东方锆业和韶能股份有锆资源。锆材的国产化是填补国内空白的项目，同时，随着国内核电的大规模发展，前景广阔。 国家决心在第五套设备的主泵、RV、SG、爆破阀、环吊与装卸料设备、主管道、 模块制造、锆材首先实现国产化。china wholesale,诚征供应商优质货源TOP管理员7# admin发表于 2010-1-7 13:25 | 只看该作者13合金.大连宝原核设备有限公司系原国营五二三厂经改制重组后成立的企业，隶属于辽宁机械集团股份有限公司，作为国内为数不多的核安全局认证的企业之一，大连宝原核设备有限公司在核设备制造领域里隔乏燃料格架、人员闸门的制造是全国唯一的，也是大连制造业中一个未被挖掘的“亮点”。大连宝原核设备有限公司经过六年之久的研制先后完成了电气贯穿件、乏燃料运输容器、人员（设备）闸门、堆心中子通量测量系统、元件剪切机、堆支撑等设备的研制、生产任务。2007年，大股东辽机集团将大连宝原41%股权注入合金，据2009年半年报显示，公司的经营范围主要为电动工具、园林机械、合金材料等。所以公司不是正宗的“核电设备制造股”。china wholesale,诚征供应商优质货源TOP管理员8# admin发表于 2010-1-7 13:26 | 只看该作者发掘三大隐形核股票：哈空调没有核订单 不少核概念股并无太大实际价值，比如中成股份(9.50,0.38,4.17%)、方大碳素、兰太实业(9.62,0.20,2.12%)，产品均不主流，意义尚不大 理财周报研究员 江勋/文 核电成本目前已逼近火电，经过停滞，近期重获新生，故为最具现实投资价值的新能源行业，行业三大决定逻辑： 1、线路之争：以二代半技术为主，还是以三代技术为主？ 2、国产化进程能否加速。 3、铀矿资源是否会成为我国发展核电的障碍？ 金钼股份(22.27,0.86,4.02%) 投资评级： 项目介绍：这是目前被遮蔽的一家重要核公司。据理财周报了解，金堆城钼矿原本即作为铀矿来勘探，以钼矿的形式推出。这是两市唯一一家具有铀矿资源的公司。 产业链地位：这是整个核电产业链的最上端，铀矿资源全球紧缺，未来前景不可限量。 技术：目前开采和遴选情况不明，据专家介绍，可以铀饼形式输出。 最新进展：暂无。 优势与风险：独特的资源优势。 ST钛白 九龙电力(9.58,0.19,2.02%) 投资评级： 项目介绍：这是目前被遮蔽的两家重要核公司。据理财周报跟踪，目前全国核废料主要运往中核钛白处理。目前我国已经建成两个中低放射性核废料处置场，分别位于广东、甘肃。甘肃即中核404厂，即目前的中核钛白。上市公司层面唯有九龙电力明确有此业务。 产业链地位：核废料处理，按照美国每单位体积征收3-5万美元的收费标准测算，十年之后，全国核废料处理费用每年将近50亿元。这将是一块令人垂涎三尺的大“蛋糕”。 技术：核废料处理和二氧化碳的捕捉技术目前还在技术储备阶段，市场还未成熟。 最新进展：ST钛白有可能对目前上市公司资产进行运作，以产生重组。九龙电力已经拿到了中电投山东核电站核废料处理的订单。 优势与风险：中核钛白为中核集团下属，壳资源宝贵，且周边不为人知的重要稀有金属丰富，有望成为核废料处理最主要基地。九龙电力则只有单个核废料处置场，有可能对口中电投。风险在于，核废料处理的技术难题。 自仪股份(11.30,0.04,0.36%) 投资评级： 项目介绍：上海电气控股，与国家核电公司共同出资组建国核自仪，持股49%。投资2.99亿压水堆数字化仪控系统和电调节阀类产业化技改项目，是唯一一家从事核电站仪表及控制系统的公司，控制国内市场，2008年核电项目增长54%。 产业链地位：属核电产业的运行系统，在建设周期上靠后，体现到业绩上较主设备厂商晚一些。 技术：覆盖二代半和翻版核电项目的核电仪控产品，与国家核电技术公司合作引进第三代AP1000核电仪控技术。 最新进展：无。 优势与风险：国内核电站全数字化仪控系统和关键仪表设备目前主要被国外技术垄断，自仪股份身负重任，但难度亦相当之大，即便有所突破，盈利能力也难以高看。另外，自仪股份财务表现长期不正常，多遭质疑。 东方电气 上海电气 投资评级： 项目介绍：东气为核电第一龙头。国内唯一已经具备制造百万级核岛和常规岛设备能力的企业。广州南沙基地目前产能为4-5台套，目标是8台套，武汉核设备厂已开始生产堆内构件。上气上海临港基地的目前产能为2.5台套，目标产能为4-6台套。 产业链地位：位于产业链最核心位置，全面受益与核电建设。 技术：东气和上气的核岛(反应堆)技术差别越来越小，两家都有国产二代半和三代技术(分别为EPR、AP1000)。东汽传承法国流派，为二代半技术的代表厂商，核岛市场占有率第一，在常规岛设备领域占有6070%的市场份额；核岛设备部件领域也占据市场的半壁江山。 而上海电气优势是在堆内构件和控制棒驱动机构上具有先发优势，占领相当大的市场份额。核岛中毛利率最高的是这两个部件，是核电站的耗材，随组件一同更换，利润率达到20%以上。 常规岛的技术不区分代型，三家电气集团的实力差异不显著，平均毛利率在11-12%左右。 最新进展：拟投资11.8亿元建设百万千瓦级核电常规岛技改项目。截至今年8月底东方电气在手核电订单金额达到350亿元，全年预计核电订单达到400亿元，在三大核设备生产商中处于领先地位。东方电气2011年100多亿对应多种设备。目前是投入时间，预计2011年左右会是收获期。而上气2009年上半年囊括了国内所有的堆内构件和控制棒驱动机构订单。 优势与风险：未来核电技术政策确定“大一统”方向为三代AP1000为主，若大规模上马，利于上气，东气有挑战。东气基础扎实，现有市场大。但上气产品线完整，是AP1000技术的受让方，具有堆内构件的优势，在AP1000上的先发优势也将不断爆发。但产能偏紧，且整体质量水平一般。 海陆重工(40.22,0.07,0.17%) 投资评级： 项目介绍：堆内构件吊篮筒体，核岛部件如安注箱、硼注箱，热交换器等核电设备及部件。 产业链地位：堆内构件的吊篮筒体是核电的重要配件，也是目前主要供货商。 技术：目前较为成熟，技术壁垒交稿 最新进展：公司已承接6套核电吊篮筒体、2套高温堆堆芯壳的加工订单，以及秦山核电二期工程项目98台套核级容器的生产订单。 优势与风险：单体毛利72.68%，收入占比2008年仅1%，但据理财周报跟踪，实际上是由于收入确认滞后导致，目前海陆手里已经有10张订单，每张1亿，潜在收益巨大。 奥特迅(22.04,0.70,3.28%) 投资评级： 项目介绍：国内唯一具有核电站电力电源供货资质的企业。曾为大亚湾、岭澳、田湾核电站提供直流电源系统。 产业链地位：核电站的不间断电源系统，产业链后端重要配套设备，。 技术：研制的“核电站1E级高频开关直流充电装置、核电站1E级220V抽屉式交流配电柜、核电站1E级抽屉式直流配电柜”通过了产品技术鉴定，已进入核电站核岛级电力电源领域。 最新进展：在手订单3100万元。 优势与风险：行业市场相对不大，对公司整体业绩影响不大。 其他公司重要信息 上游材料领域，存在相当大误解。 兰太实业的核级钠，目前只用于中子堆，两年后才可能走出实验室，目前不是中国堆型的主流产品，预计近期不会对上市公司有太大贡献。 方大碳素的核石墨则是当年俄罗斯切尔诺贝利核电站事故时使用的冷却剂，目前国内也停留在模型，非主流。 在装核材料的锆管领域，有关系的是宝钛股份(24.66,1.30,5.57%)和嘉宝集团(15.23,0.80,5.54%)，但是宝钛股份实际上与锆毫无关系，因该项目是由宝钛集团与中核公司合作开发。嘉宝集团以转让旗下上海高泰稀贵金属51%股权给中核，实际上，该项目一直亏损，因获得的拿大ZPI技术产品，只适用于CANDU机型，目前只有秦山二期可用，与AP1000的趋势大相径庭。 中核科技(19.00,0.18,0.96%)与核最靠近，但是利益最远。因为目前这块的重要阀门最主要仍然靠进口，门槛也低，倒是想切入阀门业务的公司近来不少，包括湘电股份(23.40,0.06,0.26%)、哈动力、南方风机等。 在制冷设备领域，未来6年将有最高达100亿的市场。目前主要由哈空调(19.46,0.29,1.51%)、南方风机和盾安环境(17.26,-0.14,-0.80%)在涉及。哈空调可完成整套设备，但由于技术从水冷转向空冷，脱离了沿海市场，近期一直没有订单，有淡出之趋势。盾安环境则进军水冷机组和风冷机组，近期有中广东和海南项目的小标。 在核能技术方面，中成股份拥有独立研究开发的低温供热堆技术，与清华大学、国家电力公司组建中清源核能科技公司，但不形成主流使用，终究不具太多投资价值。china wholesale,诚征供应商优质货源TOP管理员9# admin发表于 2010-10-4 15:22 | 只看该作者金钼股份（601958），为一家钼业龙头公司08年公司净利润每股收益仍然达到1.12元，因此相比其他有色金属股该股取得的成绩已经非常不错。 资源优势突出，一体化产业链形成 公司是亚洲最大、国际一流的钼业公司，主要从事钼系列产品生产、加工、贸易、科研等业务，拥有钼采矿、选矿、焙烧、钼化工和钼金属加工上下游一体化的完整产业链条，从而在有效降低营运成本的同时，既可以通过钼矿采选业务享受钼价格上升带来的额外收益，又可以通过盈利相对稳定的钼化工和钼金属业务保障盈利水平。由于公司拥有的金堆城钼矿是世界六大原生钼矿床之一，拥有金堆城钼矿2.6282平方公里的采矿权，08年公司全面完成了对金钼汝阳65%股权的收购，金钼汝阳取得了东沟钼矿采矿权证，该矿钼资源储量68.9万吨（金属量），至此，加上金堆城钼矿的保有储量，公司已控制的钼资源储量达到146.9万吨（金属量），其资源优势非常突出，未来发展强前景可观。 科研、营销实力强大，受益国家产业政策 公司目前研发实力强大，公司依托国家级企业技术中心和博士后科研工作站，建立了完整的技术创新体系，组建了不断创新的研发团队，研发投入逐年增加，公司先后承担国家级科研项目4项、省部级科研项目16项，其它项目百余项，申请专利技术十余项，获得多项科技进步奖项；还与几大知名大学合作建立研究所。此外，公司已形成完善的全球一体化营销网络系统，其诸多客户包括世界五百强企业，由于我国正进行产业整合，提高产业集中度，推动钼行业向着大型、高效、低污染和高附加值的方向发展，公司有望凭借其领先的生产规模和有效的资源优势，将在产业整合中抢占先机china wholesale,诚征供应商优质货源TOP管理员10# admin发表于 2010-10-4 15:23 | 只看该作者投资要点 跟随钼精矿价格，近期国际氧化钼价格稳步上扬，后期钼价回升幅度将 取决欧洲需求的恢复程度。 公司募投项目进展顺利，但2009年业绩受益程度有限。此外，公司现金 充足，期待扩张步伐加快。 预计公司2009年每股收益在0.23元左右。考虑到钼价进入趋势性上涨通 道、公司业绩存在超预期可能以及低于行业的估值水平，给予“推荐”评级。 投资风险在于全球宏观经济再次恶化，公司产品销量低于市场预期的可 能。 钼价进入上升轨道 合金钢、不锈钢、工具钢及铸铁是钼的主要应用领域。2009年以来，随着 国家4万亿投资效果的显现，中国钢铁行业的产量逐步转为正增长，并且增长速 度有逐月加快的趋势。由于国内需求的旺盛，中国2009年钼精矿进出口一改以 前的态势，由净出口变为净进口，2009年上半年净进口为4700吨（金属量）。 2009年一季度西方世界钼消费量预计将同比下降30%至9426吨钼（2078万磅钼） 。而国外7大矿业公司钼产量同比下降20%至25356吨钼，显然这些公司的减产规 模还不能与消费量下降规模匹配。但中国进口量的提升无疑推动了钼价的提升 ，随着二季度西方国家PMI指数的回升，钼精矿的价格也开始了回升。 跟随钼精矿价格，最近一段时间国际氧化钼价格稳步上扬，自2009年4月7 .7美元/磅钼的超低价位反弹至6月初10美元/磅钼。而截至2009年7月10日，氧 化钼市场价格已达到11-12美元/磅钼，较4月有56%的涨幅，目前看来价格仍有 上行空间，预计年底氧化钼价格有望涨至18美元/磅钼。2007年氧化钼年均价格 30.6美元/磅钼，2008年均价29.5美元/磅钼。与其他有色金属如铜相比，钼价 的回升幅度还不是很大，显示价格上涨更多是供应的减产，而不是需求恢复。 从世界钢产量的分布情况来看，欧洲的特钢产量占世界产量的很大比重，后期 钼价回升幅度将取决欧洲需求的恢复程度。 募投项目进展顺利 金钼股份(601958)2008年IPO募资金建设项目中，能给产能带来增长的是产 业技术改造项目和汝阳公司技改。据了解，公司选矿工艺升级改造和6500吨钼 酸铵技术改造已经完工，汝阳公司5000T/日采选矿技改也将在2009年底完工。 钼金属深加工已经完成部分建设，预计到2010年完工。由于工业氧化钼-钼酸铵 的加工只有5%-7%的利润，而钼金属深加工产生利润的环节则要到钼型件以后， 因此公司能够直接从募投项目收益较大的项目是金堆城钼矿选矿技改和汝阳矿 技改，汝阳矿技改后的远期产能可达到7000-8000吨的年产量，从目前钼精矿的 毛利率35%以上来看，如果达产后将给公司带来巨大的收益。不过，由于目前汝 阳矿的产量只有900-1000吨左右，技改后的产量才2000吨左右，预计2009年公 司从募投项目的投产中受益有限。 现金充足期待扩张 截止到2009年3月31日，公司账面货币资金为90亿元，能够用于并购的金融 资源非常充足，但目前公司仅收购河南汝阳项目。公司一直在强调稳健经营， 与中金岭南等在行业低谷时期大举并购扩张资源相比，公司略显保守。从公司 2009年一季度财务费用为-3718万元以及整个2008年度财务费用为-15049万元来 看，公司财务杠杆比率非常低，这在经济危机时有助于公司生存，但也表明公 司资源利用效率非常低，我们期待公司充分利用行业低谷时期的并购机会以及 丰富现金资源，进一步做大做强。 盈利预测与投资评级 我们预计国内钼炉料价格全年均价在12.5万元/吨左右，四钼酸铵的价格在 12.5万元/吨左右。根据我们的盈利预测模型，我们预计公司2009年每股收益大 致在0.23元左右。目前公司市盈率相比同业偏低。考虑到钼价进入趋势性上涨 的通道、公司业绩存在超预期可能以及低于行业的估值水平，我们给予“推荐 ”评级。（ 2009-06-30 金钼股份(601958)评级：增持(中国证券报) 公司主要产品钼铁满产，订单主要来自太钢、武钢。钼化工产品情况由一 季度的月产50吨左右水平增加到100多吨，但仍低于去年同期水平。钼产品价格 稳步回升，市场环境逐渐好转。受到金融危机的影响，公司原来以海外市场为 主，现在积极开拓国内市场。 公司是亚洲最大钼产品生产商，年产折钼金属14000 吨左右，占国内市场 的30%以上。金堆城钼矿是全球六大钼原生矿之一，收购65%股权的汝阳钼矿后 ，公司储量达到146.9万吨。金堆城钼矿现有的矿石处理能力在 30000 吨/天， 公司正致力于扩充产能至40000 吨/天。汝阳矿矿石处理量约2000 吨/天。为了 减少钼价波动影响，公司利用募集资金发展钼深加工产品，将产业链延展至钼 丝、异型材等领域，目前进展顺利，部分产品进入试生产阶段。 钼产品价格正逐渐走出谷底，预计2009年将是公司盈利周期的低点。预计 公司2009-2010年每股收益为0.25、0.35元，给予“增持”评级。china wholesale,诚征供应商优质货源TOP管理员11# admin发表于 2010-11-26 21:17 | 只看该作者相比较沃尔核材， 中核科技，江苏神通，600558是最低调的核电概念股，股价低廉，业绩优良，净资产很高，小盘，有没有人发现他被低估了？ 核电焊材：公司从最早的秦山、大亚湾核电站开始几乎为国内所有核电 站建设提供过焊材，核电用焊材已被列为新产品研发的重点，目前已陆续中标 了一批第三代核电AP1000焊材合同。公司的产品将从过去的核电常规岛向核岛 发展，公司盈利会随着国家核电建设而受益，目前普通核电焊材的毛利率在25 %-30%，核电核岛焊材毛利率可达40%-50%。同时，国家大力推进核电关键设备 和重要材料的国产化和自主化，公司在核电焊材领域的突破将为未来开拓新增 长点，政策推进也将极大提高核电设备相关市场规模，已出台的国家核电发 展专题规划提出2020年将核电装机比重提高到4%，装备制造业振兴规划 也将核电站建设列为十大领域重点工程首位。好股一只，可就是不知道还有没有机会进入 工程名称: 神舟六号载人航天飞船 工程类别： 航天军事 工程说明： 大西洋产品应用于神舟六号. 程名称: 坦克 工程类别： 航天军事 工程说明： 大西洋产品应用于坦克制造 工程名称: 核潜艇 工程类别： 航天军事 工程说明： 大西洋产品应用于核潜艇 导弹发射器 工程类别： 航天军事 工程说明： 大西洋产品应用于导弹 工程名称: 江苏连云港田湾核电站 工程类别： 核电建设 工程说明： 江苏连云港田湾核电站 详细信息： 点击查看 工程名称: 秦山核电三期工程 工程类别： 核电建设 工程说明： 由加拿大原子能公司总承包.china wholesale,诚征供应商优质货源TOP管理员12# admin发表于 2010-11-26 21:21 | 只看该作者未来10年万亿核电蛋糕明确 核电设备投资占60% 第1页:未来10年万亿核电蛋糕明确 核电设备投资占60% 第2页:未来10年万亿核电蛋糕明确 核电设备投资占60% 第3页:减排压力倒逼 未来10年中国核电装机至少增7倍 第4页:万亿核电蛋糕很明确 核电设备公司最有“口福” 第5页:高增长苗头初显 机构增持三核电股 第6页:挖掘“核电热”中真正受益股 【受益分析】万亿蛋糕很明确 设备公司最有口福机构增持三核电股挖掘真正受益股 从节能减排、政策支持和铀燃料保障三个方面看，目前核电大发展的条件已经成熟，特别是国家政策性的核电装机容量目标铸就了核电未来增长的高度确定性，核电作为一种发电效率高，无碳排的清洁能源，未来十年将步入高度增长期，战略地位将进一步得到加强。这是昨日国金证券（600109）“2010新能源策略会”上多位分析师、行业专家及上市公司达成的共识。 昨日，国金证券新能源与电力设备行业研究员邢志刚在演讲中认为，根据新能源振兴规划草案，到2020年核电规划装机容量将达到86GW，接近90GW，而目前中国投产核电站共6座，总共装机容量仅8.9GW，目前大多核电站都处于规划和在建过程中。政策性的装机目标将造就未来10年1万亿之巨的核电蛋糕，核电开始步入高速成长期。其中，核电设备投资约占其中的60%，达到6000亿左右，产业链中市场容量大，技术难度高的子行业将成为核电设备巨大市场的最大受益者。 核电的产业链较长，总计约有300多种系统，大小设备接近万套，所涉及的行业包括铀运输、钢铁、冶金、材料制造、设备制造等众多行业。在核电产业链的细分行业中，国金证券的研究员认为，由于核电设备制造具有较高的技术和投资门槛，同时对设备稳定和安全有极高的要求，需要进行相关的核设备制造认证，核电设备制造行业的集中度处于电力设备制造行业最高水平，