期货基础真题.doc

五一、单项选择题(本题共60个小题，每题05分，共30分。在每题给出的4个选项中，只有1项最符合题目要求，请将正确选项的代码填入括号内)1CBOT允许交易商以对冲方式免除履约责任的具体时间是()年。A1851B1883C1882D19252远期交易的基本功能是()。A规避风险B套期保值C价格发现D组织商品流通3下列关于期货交易特征的描述中，不正确的是()。A期货交易必须在期货交易所内进行B由于期货合约的标准化，交易双方不需要对交易的具体条款进行协商C期货交易所实行会员制，只有会员才能进场交易D杠杆机制使期货交易具有高风险高收益的特点，并且保证金比率越高，这种特点就越明显。4下列不属于上海期货交易所上市品种的是()。A铜B铝C黄金DPTA5我国本土成立的第一家期货经纪公司是()。A广东万通期货经纪公司B中国国际期货经纪公司C北京经易期货经纪公司D北京金鹏期货经纪公司6期货市场的建立不会对现货市场的价格产生重大影响，原因在于()A期货市场的规模远远小于现货市场的规模B期货市场上的交割比率极低C期货市场是非立即变现的D期货是零和游戏7期货市场的套期保值功能是将市场价格风险转移给了()。A套期保值者B生产经营者C期货交易所D期货投机者8对期货市场价格的特征表述不正确的是()。A期货价格具有保密性B期货价格具有预期性C期货价格具有连续性D期货价格具有权威性9下列属于期货市场在宏观经济中的作用的是()。A为政府宏观调控提供参考依据B锁定生产成本，实现预期利润C降低流通费用，稳定产销关系D提高合约兑现率，保证企业正常经营10现代市场经济条件下，期货交易所是()。A高度组织化和规范化的服务组织B期货交易活动必要的参与方C影响期货价格形成的关键组织D期货合约商品的管理者11公司制期货交易所的特点是()。A参与期货交易B在交易中完全中立C股东认购股本相同D公司更注重公益性12上海期货交易所的期货结算部门是()。A附属于期货交易所的相对独立机构B交易所的内部机构C由几家期货交易所共同拥有D完全独立于期货交易所13在我国，期货经纪机构设立营业部，要经()审批。A理事会B期货交易所C中国证监会D会员大会14期货合约中的惟一变量是()。A数量B价格C质量等级D交割月份15关于合约交割月份，以下表述不当的是()。A合约交割月份是指某种期货合约到期交割的月份B某种商品期货合约交割月份的确定，一般由其生产、使用、消费等特点决定C目前各国交易所交割月份只有以固定月份为交割月这一种规范交割方式D合约交割月份的确定，还受该合约标的商品的储藏、保管、流通、运输方式和特点的影响16能源期货始于()年。A1976B1977C1978D197917最早的外汇期货是在()推出的。A芝加哥期货交易所B芝加哥商业交易所C纽约期货交易所D纽约商业交易所18关于上海期货交易所天然橡胶期货合约，下列表述错误的是()。A交易单位为5吨手B最小变动价位为10元吨C合约交割月份为每年除2月和12月以外的其他10个月份D每日价格最大波动限制为不超过上一交易日结算价419下列叙述中正确的是()。A维持保证金是当投资者买或卖一份期货合约时存入经纪人账户的一定数量的资金B维持保证金是最低保证金价值，低于这一水平期货合约的持有者将收到要求追加保证金的通知C所有的期货合约都要求同样多的保证金D维持保证金是由标的资产的生产者来确定的20()可以根据市场风险状况改变执行大户报告的持仓界限。A期货交易所B会员C期货公司D中国证监会21上海铜期货市场某一合约的卖出价格为19500元，买入价格为19510元，前一成交价为19480元，那么该合约的撮合成交价应为()元。A19480B19490C19500D1951022根据大连商品交易所规定，若在最后交易日后尚未平仓的合约持有者须以交割履约，买方会员须在()闭市前补齐与其交割月份合约持仓相对应的全额货款。A申请日B交收日C配对日D最后交割日23()的所有品种均采用集中交割的方式。A大连商品交易所B郑州商品交易所C上海期货交易所D中国金融期货交易所24套期保值的基本原理是()。A建立风险预防机制B-建立对冲组合C转移风险D保留潜在的收益的情况下降低损失的风险25当期货合约临近到期日时，现货价格与期货价格之间的差额即基差将接近于()。A期货价格B零C无限大D无法判断26加工商和农场主通常所采用的套期保值方式分别是()。A卖出套期保值；买人套期保值B买人套期保值；卖出套期保值C空头套期保值；多头套期保值D多头套期保值；空头套期保值27某一特定商品或资产在某一特定地点的现货价格与其期货价格之间的差额称为()。A价差B基差C差价D套价28空头避险策略中，下列基差值的变化对于避险策略不利的是()。A基差值为正，而且绝对值变大B基差值为负，而且绝对值变小C基差值为正，而且绝对值变小D无法判断29()在市场中的期货合约持仓方向很少改变，持仓时间较长。A套期保值者B投机者C套利者D期货公司30持仓头寸获利后，如果要追加投资额，则()。A追加的投资额应小于上次的投资额B追加的投资额应等于上次的投资额C追加的投资额应大于上次的投资额D立即平仓，退出市场31当市场处于反向市场时，多头投机者应()。A卖出近月合约B卖出远月合约C买人近月合约D买人远月合约32下列关于止损单的表述中，正确的是()。A止损单中的价格不能太接近于当时的市场价格B止损单中的价格应该接近于当时的市场价格，以便价格有波动时尽快平仓C止损单中价格选择可以用基本分析法确定D止损指令过大，能够避开噪音干扰，所以能够保证收益较大33国外交易所规定，套利的佣金支出与一个回合单盘交易的佣金相比()。A是后者两倍B大于后者两倍C小于后者两倍D介于后者的一倍到两倍之间34在正向市场上，某投机者采用牛市套利策略，则他希望将来两份合约的价差()。A扩大B缩小C不变D无规律35下面属于熊市套利做法的是()。A买入1手3月大豆期货合约，同时卖出1手5月大豆期货合约B卖出1手3月大豆期货合约，第二天买入1手5月大豆期货合约C买人1手3月大豆期货合约，同时卖出2手5月大豆期货合约D卖出1手3月大豆期货合约，同时买入1手5月大豆期货合约36某套利者以63200元吨的价格买入l手铜期货合约，同时以63000元吨的价格卖出1手铜期货合约。过了一段时间后，将其持有头寸同时平仓，平仓价格分别为63150元吨和62850元吨。最终该笔投资的价差()元吨。A扩大了100B扩大了200C缩小了100D缩小了20037以下有关需求法则说法错误的是()。A商品价格越高，需求量就越小B收入增加导致对商品需求量的增加C互补商品中，一种商品价格的下降会引起另一种商品的需求量减少D预期某商品会上涨时，该商品的需求会增加38某人自称为基本分析者，意味着他主要关心()。A微观性因素B宏观性因素C点状图DK线图39趋势线的作用是()。A预测价格的涨幅B预测价格的跌幅C衡量价格的波动方向D描述价格的反转突破40在一个价格剧烈波动的市场中，最容易出现的形态是()。A双重顶BV形C圆弧形态D头肩形41WMS与K、D在反映价格变化时由慢至快的排序依次为()。AWMS、D、KBK、WMS、DCWMS、K、DDD、K、WMS42循环周期理论中的交易周期长度为()。A1年B6个月C3个月D4周43金融期货市场的发展始于()。A19世纪60年代B19世纪70年代C20世纪60年代D20世纪70年代44关于汇率，下列说法正确的是()。A我国采用间接标价法，而美国采用直接标价法BA国对B国货币汇率上升，对C国下跌，其有效汇率可能不变C对于直接标价法，如果汇率上升，则本币升值，外币贬值D对于间接标价法，如果汇率上升，则本币贬值，外币升值45股票指数期货是为适应人们管理股市风险，尤其是()的需要而产生的。A系统风险B非系统风险C信用风险D财务风险46在进行期权交易的时候，需要支付保证金的是()。A期权多头方B期权空头方C期权多头方和期权空头方D都不用支付47在期权交易中，买人看涨期权最大的损失是()。A期权费B无穷大C零D标的资产的市场价格48美式期权的期权费比欧式期权的期权费()。A低B高C费用相等D不确定49某投资者拥有敲定价格为840美分蒲式耳的3月大豆看涨期权，最新的3月大豆成交价格为83925美分蒲式耳。那么，该投资者拥有的期权属于()。A实值期权B深度实值期权C虚值期权D深度虚值期权50某投资者买进执行价格为280美分蒲式耳的7月小麦看涨期权，权利金为15美分蒲式耳。卖出执行价格为290美分蒲式耳的7月小麦看涨期权，权利金为11美分蒲式耳。则其损益平衡点为()美分蒲式耳。A290B284C280D27651被称为“另类投资工具”的组合是()。A共同基金和对冲基金B期货投资基金和共同基金C期货投资基金和对冲基金D期货投资基金和社保基金52()是指当损失达到一定的程度时，立即对冲了结先前进行的造成该损失的交易，以便把损失限定在一定的范围之内。A指数期货交易B多CTA策略C保护性止损D期货加期权53期货投资基金的每季度财务报表和财务报告的制作者是()。A期货佣金商B基金经理C托管者D基金投资者54下列对期货基金组织结构的描述，不正确的是()。A交易经理受聘于商品交易顾问B期货佣金商受托于交易经理C托管者受托于商品基金经理D交易经理受聘于商品基金经理55期货投资基金业最发达的国家是()。A英国B比利时C美国D日本56在期货交易中，()承担的风险是由于基差的不利变动引起的。A期货交易所B期货公司C投机者D套期保值者57()是指由于交易对手不履行履约责任而导致的一种风险。A操作风险B信用风险C流动性风险D法律风险58如果追加数量很小的需求可以使价格大幅度上涨，那么这个期货市场就是()。A有广度的B窄的C缺乏深度的D有深度的59以下并非期货市场风险成因的是()。A价格波动B杠杆效应C市场机制不健全D理性投机60美国商品期货交易委员会（CFTC）管理整个美国的期货行业，重点管理范围不包括()。A交易所B投资者C期货经纪商D交易所会员二、多项选择题(本题共60个小题，每题05分，共30分。在每题给出的4个选项中，至少有2项符合题目要求，请将符合题目要求选项的代码填人括号内)61期货交易的基本特征是()。A合约标准化B交易集中化C双向交易D杠杆机制62伦敦金属交易所的成立源于英国商人回避()的价格变动风险的需要。A铜B铝C铅D锡63期货市场的两大巨头是()。A伦敦国际金融期货交易所B芝加哥商业交易所C芝加哥期货交易所D法国期货交易所64目前，我国郑州商品交易所上市的期货品种包括()等。A小麦B豆粕C天然橡胶D绿豆65国际上期货交易所联网合并浪潮的原因是()。A经济全球化B竞争日益激烈C场外交易发展迅猛D业务合作向资本合作转移66早期的期货交易实质上属于远期交易，市场中的交易者通常是()。A规模较小的生产者B销地经销商C加工商D贸易商67芝加哥期货交易所成立的初衷是()。A通过远期合约的签订保护供需双方的利益，稳定产销关系，避免价格的季节性变动B对于谷物交货进行品质划一的规定，定位几个品质，使品种规格标准化，以避免交易过程中不必要的纠纷C为谷物交易提供一个集中交易的场所D为现货市场的价格制定提供参考68现货市场中价格信号的特征是()。A分散B连续C短暂D集中69通过期货交易形成的价格，下列特征描述正确的是()。A具有对未来供求关系及其价格变化趋势进行预期的功能B连续不断地反映供求关系及其变化趋势C是在交易所内通过买卖双方协商达成的D能真实地反映供求及价格变动趋势70会员制期货交易所的具体组织结构各不相同，但一般均设有()。A会员大会B董事会C专业委员会D业务管理部门71我国期货交易所总经理的权力包括()。A拟定期货交易所财务预算方案、决算报告B拟定期货交易所变更名称、住所或者营业场所的方案C决定期货交易所机构设置方案D审议批准财务决算方案72期货经纪机构作为交易者与期货交易所之间的桥梁和纽带，一般具有如下()职能。A对账户进行管理、控制客户交易风险B代理买卖期货合约、办理结算和交割C提供期货市场信息，进行期货交易咨询D计算期货交易盈亏73目前，我国没有实行分级结算制度的期货交易所有()。A大连商品交易所B郑州商品交易所C上海期货交易所D中国金融期货交易所74期货行业协会属于非营利的自律组织，其成立条件包括()。A围绕保护客户权益这个宗旨采取相关的管理措施和管理手段B协会资金实行政府资助形式，由财政部调拨C协会的财务管理应该公开化，定期向会员公布D会员要交纳会费，遵守协会规则，确保协会正常运行75期货合约最小变动价位的确定，一般取决于该合约标的商品的()。A种类B交割等级C性质D市场价格波动情况76期货交易中的贵金属包括()。A金B银C铂D钯77小麦是世界上最重要的粮食品种，按生长季节划分的品种包括()。A春小麦B夏小麦C秋小麦D冬小麦78关于芝加哥期货交易所豆粕期货合约，以下表述正确的有()。A交易单位为100短吨B报价单位为美元短吨C最小变动价位为10美分短吨D交割等级为蛋白质含量43的一等豆粕79下列()衍生品种已经在某些交易所上市，实现了期货合约无基础现货市场交易。A股票指数期货B商品指数期货C天气指数期货D自然灾害指数期货80期货交易所会员、客户可以使用()等有价证券充抵保证金进行期货交易。A标准仓单B国债C股票D承兑汇票81强行平仓制度规定，当出现()的情况时，交易所要实行强行平仓。A会员结算准备金余额为最低风险标准B交易所紧急措施中规定必须平仓C交易所交易委员会认为该会员具有交易风险D会员持仓已经超出持仓限额82下列关于限价指令说法正确的有()。A必须按限定价格或更好的价格成交B下达指令时，客户必须指定具体价位C成交速度快D可以有效锁定利润83结算是指根据交易结果和交易所有关规定对会员()进行的计算、划拨。A交易保证金B盈亏C手续费D交割货款和其他有关款项84在规定交割期限内，()视为违约。A卖方未交付有效标准仓单B买方未解付货款或解付不足C卖方的标准仓单是他人转让所得D买方头寸过大85套期保值的基本做法是()。A持有现货空头，买人期货合约B持有现货空头，卖出期货合约C持有现货多头，卖出期货合约D持有现货多头，买人期货合约86生产经营者因担心未来现货商品价格下跌，所以采取()套期保值方式来保护其日后的利益。A多头B空头C买入D卖出87在正向市场中，下列描述正确的有()。A期货的价格高于现货的价格B现货的价格高于期货的价格C在不考虑其他因素影响的情况下，商品期货价格中的持有成本是期货合约时间长短的函数D正向市场一般在供求状况比较反常的情况下出现88基差的变化可具体分为()等。A在正向市场上基差走强B在反向市场上基差走强C在正向市场上基差走弱D在反向市场上基差走弱89套期保值队伍的壮大，有助于抑制市场()，稳定市场，扩大市场投资价值。A过度投机B健康发展C逼仓行为D价格波动90期货投机与套期保值的区别在于()。A套期保值交易主要在期货市场操作，期货投机交易在现货和期货两个市场同时操作B期货投机交易以获取较大利润为目的，套期保值交易以利用期货市场规避现货市场风险为目的C期货投机交易以获得价差收益为目的，套期保值交易以达到期货与现货市场的盈利与亏损基本平衡为目的D期货投机交易是价格波动风险的承担者，套期保值交易是价格风险的转移者91影响期货价格的因素包括()。A资金成本B手续费C现货价格D预期利润92建仓时必须要决定()。A买卖何种期货合约B何时买卖期货合约C确定获利的比例D确定合约的交割月份93套利者和投机者的区别是()。A交易方式的不同B利润的来源不同C交易动机不同D承担风险程度不同94以下构成跨期套利的有()。A买人上海期货交易所5月铜期货，同时卖出伦敦金属交易所6月铜期货B买入上海期货交易所5月铜期货，同时卖出上海期交所6月铜期货C买人伦敦金属交易所5月铜期货，一天后卖出伦敦金属交易所6月铜期货D卖出伦敦金属交易所5月铜期货，同时买人伦敦金属交易所6月铜期货95关于反向大豆提油套利的做法正确的是()。A买入大豆期货合约，同时卖出豆油和豆粕期货合约B卖出大豆期货合约，同时买入豆油和豆粕期货合约C增加豆粕和豆油供给量D减少豆粕和豆油供给量96蝶式套利的特点是()。A蝶式套利的实质是跨交割月份的套利活动B蝶式套利由两个方向相反的跨期套利构成，一个卖空套利和一个买空套利C连结两个跨期套利的纽带是居中月份合约的期货合约D在合约数量上，居中月份合约等于两旁月份合约之和97下列因素能影响国内消费量的是()A政治领袖的改选B人口的增长C人们消费结构的变化D政府的就业政策98持续整理三角形形态主要分为()。A反转三角形B斜三角形C正三角形D直角三角形99移动平均线的特点有()。A追踪趋势B超前性C波动性D、助涨助跌性100下列哪些RSI的取值范围为卖出信号?()A0-20B20-50C50-80D80-100101以下操作中能使持仓量保持不变的是()。A多头开仓，多头平仓B空头平仓，空头开仓C多头开仓，空头开仓D空头平仓，多头平仓102对头肩顶形态完成后说法正确的有()。A向下突破颈线时成交量扩大B向下突破颈线时成交量不一定扩大C突破颈线一段时间后成交量会扩大D突破颈线一段时问后成交量会缩小103下列关于远期外汇交易的说法，正确的有()。A远期外汇交易是交易双方在成交时约定于未来某日按新的汇率交收一定数量某种外汇的交易方式B在套期保值时，远期外汇交易的针对性比外汇期货强，可以对冲掉所有风险C远期外汇交易没有交易所、结算所为中介，面临着对手的违约风险D远期外汇交易由于交易数量、期限、价格可由交易双方自行商定，因而流动性远远高于外汇期货交易104通常出现下列()情况之一时，将导致本国货币贬值。A提高本币利率B降低本币利率C本国顺差扩大D本国逆差扩大105下列构成不同月份金融期货价格差异的原因有()。A通货膨胀率B利率C预期心理D仓储成本106下列属于短期利率期货的有()。A短期国库券期货B欧洲美元定期存款单期货C商业票据期货D定期存单期货107下列各种指数中，采用加权平均法编制的有()。A道?琼斯平均系列指数B标准?普尔500指数C香港恒生指数D英国金融时报指数108对于期货期权交易，下列说法正确的是()。A买卖双方风险和收益结构不对称B买卖双方都要交纳保证金C在有组织的交易场所内完成交易D采用标准化合约方式109按期权所赋予的权利的不同可将期权分为()。A看涨期权B看跌期权C欧式期权D美式期权110下列策略中，权利执行后转换为期货多头部位的是()。A买进看涨期权B买进看跌期权C卖出看涨期权D卖出看跌期权111下列对买进看涨期权交易的分析正确的是()。A平仓收益=权利金卖出价-买入价B履约收益=标的物价格-执行价格-权利金C最大损失是全部权利金，不需要交保证金D随着合约时间的减少，时间价值会一直上涨112下列针对投资基金的表述，正确的有()。A投资基金实行的是一种集合投资制度B投资基金发行的基金券是一种面向个别投资者的投资工具C投资基金在本质上是一种金融信托D投资基金执行按资分配的法则113在基金单位赎回过程中，涉及的内容有()。A赎回价格B赎回程序C短期交易费用D赎回条件114期货投资基金风险控制的具体内容包括()。A风险测量B风险控制的原则和目标C风险管理方法D投资限制115下列不属于期货投资基金监管模式的是()。A国家严格统一监管模式B行业自律组织监管模式C会员自律监管模式D个人自律管理模式116下列会造成期货市场流动性降低的是()A期货价格呈连续单边走势B大量的新交易者进入市场C大量的交易者退出市场D交割月临近117在不可控风险中，宏观环境变化的风险主要由()变动引起。A不可抗力的自然因素B政治因素C政策因素D社会因素118期货市场的流动性风险可分为()。A资金量风险B流通量风险C汇率风险D利率风险119客户可以采用()来防范期货市场风险。A充分了解和认识期货交易的基本特点B慎重选择期货公司C制定正确的投资战略，将风险控制在自己可以承受的范围内D规范自身行为，提高风险意识和心理承受能力120对期货公司从业人员提高业务技能方面的管理要求有()。A熟悉业务流程B帮助客户分析行情C减少操作失误D为客户决策三、判断是非题(本题共40个小题，每题05分，共20分。正确的用A表示，错误的用B表示)121能源期货产生的原因是20世纪70年代初发生的石油危机。()122远期交易的合约必须是标准化的。()123在期货交易中，一般只要求购入合约方缴纳一定的保证金。()124套期保值的原理是指用期货市场的盈利来弥补现货市场的亏损，两相冲抵，从而转移价格风险。()125期货价格是连续不断地反映供求关系及其变化趋势的一种价格。()126大部分交易所的交割率最高都不超过3。()127期货交易所直接参与期货价格的形成。()128我国期货交易管理条例规定，设立期货公司，必须经期货交易所会员大会批准。()129一般的交割仓库的日常业务共分为3个阶段：商品入库、商品保管和商品出库。()130在进行期货交易时，交易双方必须对标的物的质量等级进行协商。()131天然橡胶的交易代码为RU。132大连商品交易所在2002年3月15日挂牌交易2003年3月、5月和7月“黄大豆1号期货合约”，合约标的物为非转基因黄大豆。()133期货交易所向会员、期货公司向客户收取的保证金，不得低于国务院期货监督管理机构、期货交易所规定的标准，并应当与自有资金分开，专户存放。()134与期货市场的层次结构相适应，期货交易的结算也是分级、分层的。交易所只对会员结算，非会员单位或个人通过其期货经纪公司会员结算。()135在期货交易中，实物交割应以客户的名义进行。()136买入套期保值适用于未来在某一时间准备购进某种商品但担心价格上涨的交易者。()137在反向市场上，由于期货价格小于现货价格，所以到交割月份期货价格和现货价格不能趋于一致。()138如果期货价格上升，则基差一定下降。()139在期货投机交易中，采用金字塔式买人、卖出时，持仓的增加应该渐次递减。()140在卖出合约后，如果价格上升则进一步卖出合约，以提高平均卖出价格，一旦价格回落，可以在较高价格上买人止亏盈利，这称为平均买低。()141资金管理的主要目的是采取适当的多样化投资形式，以防备较大亏损，从而保持资本价值。()142套期图利简称套利，也称套利交易或价差交易。()143与单边的多头或空头投机交易相比，套利交易的主要吸引力在于其成本较低。()144在正向市场中进行熊市套利时，跨期套利者的获利潜力巨大而可能的损失有限。()145K线图中收盘价高于开盘价为阳线。()146上升趋势线能起支撑作用，但不属于支撑线的一种。()147一个图形分析者注意到某一期货合约构造成一个上行三角形，他可以推测：如果三角形被突破，价格将会下降。()148金融期货交易所是专门从事金融商品期货交易的场所，它是一个无形的市场。()149分期计息的债券的实际利率比名义利率大，且实际利率与名义利率的差额随着计息次数的增加而扩大。()150标准?普尔500指数期货合约规定每点代表100美元。()151非系统性风险只对特定的个别股票产生影响，它是由微观因素决定的，与整个市场无关，可以通过投资组合进行分散，故又称可控风险。()152看跌期权是指期货期权的买方向期货期权的卖方支付一定数额的权利金后，即拥有在期权合约的有效期内，按事先约定的价格向期权卖方卖出一定数量的相关期货合约的权利，但不负有必须卖出的义务。()153时间价值的有无和大小同内涵价值的大小有关，尤其是当处于极度实值或极度虚值时。()154期货交易双方所承担的盈亏风险都是无限的，而期权交易买方的亏损风险是有限的，盈利则可能是无限的。()155共同基金大量运用卖空机制，并且大量使用信贷杠杆进行高于自己本金数倍甚至数十倍的高风险投机操作。()156私募期货基金的投资者和经理人共同构成基金的合伙人，其中，投资者是有限合伙人，经理人为一般合伙人。()157CPO和CTA都是基金经理，两者在职能上没有太大的区别。()158期货交易的杠杆效应是区别于其他投资工具的主要标志，也是期货市场高风险的主要原因。()159期货公司是期货交易的直接管理者和风险承担者，这就决定了期货公司的风险监控是整个市场风险监控的核心。()160在我国，交易所的运营不受会员的监督，但受到中国证监会的监管。()四、分析计算题(本题共10个小题，每题2分，共20分。在每题给出的4个选项中，只有1项符合题目要求，请将正确选项的代码填人括号内)161某客户开仓卖出大豆期货合约20手，成交价格为2020元吨，当天平仓5手合约，交价格为2030元，当日结算价格为2040元吨，则其当天平仓盈亏为成元，持仓盈亏为元。()A-500；-3000B500；3000C-3000；-50D3000；5001625月20日，某交易者买人两手10月份铜期货合约，价格为16950元/吨，同时卖出两手12月份铜期货合约，价格为17020元/吨，两个月后的7月20日，10月份铜合约价格变为17010元/吨，而12月份铜合约价格变为17030元/吨，则5月20日和7月20日相比，两合约价差()元/吨。A扩大了30B缩小了30C扩大了50D缩小了50163某交易者在3月20日卖出1手7月份大豆合约，价格为1840元/吨，同时买人1手9月份大豆合约价格为1890元/吨。5月20日，该交易者买人1手7月份大豆合约，价格为1810元吨，同时卖出1手9月份大豆合约，价格为1875元吨，交易所规定1手=10吨，则该交易者套利的结果为()元。A亏损150B获利150C亏损200D获利2001646月18日，某交易所10月份玉米期货合约的价格为235美元蒲式耳，12月份玉米期货合约的价格为240美元蒲式耳。某交易者采用熊市套利策略，则下列选项中使该交易者的净收益持平的有()。A10月份玉米合约涨至240美元蒲式耳，12月份玉米合约价格跌至235美元蒲式耳B10月份玉米合约跌至230美元蒲式耳，12月份玉米合约价格跌至235美元蒲式耳C10月份玉米合约涨至240美元蒲式耳，12月份玉米合约价格涨至240美元蒲式耳D10月份玉米合约跌至230美元蒲式耳，12月份玉米合约价格涨至245美元蒲式耳165某交易者7月1日卖出1手堪萨斯交易所12月份小麦合约，价格为740美元蒲式耳，同时买人1手芝加哥交易所12月份小麦合约，价格为750美元蒲式耳，9月1日，该交易者买人1手堪萨斯交易所12月份小麦合约，价格为730美元蒲式耳。同时卖出1手芝加哥交易所12月份小麦合约，价格为745美元蒲式耳，1手=5000蒲式耳，则该交易者套利的结果为()美元。A获利250B亏损300C获利280D亏损500166假设年利率为6，年指数股息率为1，6月30日为6月期货合约的交割日，4月1日的现货指数分别为1450点，则当日的期货理论价格为()点。A1537B148647C146813D1457031679月10日，某投资者在期货市场上以9230点的价格买入2张12月份到期的3个月欧洲美元期货合约，12月2日，又以9410点的价格卖出2张12月份到期的3个月欧洲美元期货合约进行平仓。每张欧洲美元期货合约价值为1000000美元，每一点为2500美元。则该投资者的净收益为()美元。A4500B-4500C9000D-90001686月5日，某投资者以5点的权利金(每点250美元)买进一份9月份到期、执行价格为245点的标准普尔500股票指数美式看涨期权合约，当前的现货指数为249点。6月10日，现货指数上涨至265点，权利金价格变为20点，若该投资者将该期权合约对冲平仓，则交易结果是()美元。A盈利5000B盈利3750C亏损5000D亏损3750169某投资者在2月份以500点的权利金买进一张执行价格为13000点的5月恒指看涨期权，同时又以300点的权利金买人一张执行价格为13000点的5月恒指看跌期权。当恒指跌破点或恒指上涨点时该投资者可以盈利。()A12800；13200B12700；13500C12200；13800D12500；13300170某交易者买入1手5月份执行价格为670美分蒲式耳的小麦看涨期权，支付权利金18美分蒲式耳。卖出两手5月份执行价格为680美分蒲式耳和690美分蒲式耳的小麦看涨期权，收入权利金13美分蒲式耳和16美分蒲式耳，再买入一手5月份执行价格为700美分蒲式耳的小麦看涨期权，权利金为5美分蒲式耳，则该组合的最大收益为()美分蒲式耳。A2B4C5D6答案与解析一、单项选择题(本题共60个小题，每题05分，共30分。在每题给出的4个选项中，只有1项最符合题目要求，请将正确选项的代码填入括号内)1【答案】C【解析】1882年，芝加哥期货交易所允许以对冲方式免除履约责任后，进一步促进了投机者的加入，使期货交易流动性加大。2【答案】D【解析】远期交易的基本功能是组织商品流通，进行的是未来生产出的、尚未出现在市场上的商品的流通，而现货交易组织的是现有商品的流通；期货交易的功能是规避风险和价格发现；期权交易与期货交易都具有规避风险、提供套期保值的功能。3【答案】D【解析】保证金比率越低，期货交易的杠杆作用就越大，高收益高风险的特点就越明显。4【答案】D【解析】上海期货交易所的上市品种有铜、铝、锌、黄金、天然橡胶和燃料油。PTA是郑州商品交易所的上市品种。5【答案】A【解析】1992年9月，第一家期货经纪公司广东万通期货经纪公司成立；同年底，中国国际期货经纪公司开业。6【答案】D【解析】期货交易中，因为空头和多头手上的单子是一样多的，有多少人买空，就有多少人卖空，所以在某一时间点，盈亏实际上是平衡的，这种平衡称为零和。7【答案】D【解析】在期货市场上，商品生产经营者会将价格风险转移，商品的投机者则是利用价格波动而牟取利益。8【答案】A【解析】期货市场价格是在公开、公正、高效、竞争的期货交易运行机制下形成的，期货价格具有预期性、连续性、公开性、权威性的特点。9【答案】A【解析】BCD三项描述的是期货市场在微观经济中的作用。10【答案】A【解析】期货交易所是专门进行标准化期货合约买卖的场所，按照其章程的规定实行自律管理，以其全部财产承担民事责任。在现代市场经济条件下，期货交易所是一种具有高度系统性和严密性、高度组织化和规范化的交易服务组织，自身并不参与交易活动，不参与期货价格的形成，也不拥有合约标的商品，只为期货交易提供设施和服务。11【答案】B【解析】交易所在交易中完全中立，其人员也不得参与交易，这便于其管理及保证交易的公正性。12【答案】B【解析】我国目前期货交易所的结算机构均是作为交易所的内部机构来设立的。13【答案】C【解析】根据期货公司管理办法，期货公司设立营业部，应当向拟设立营业部所在地的中国证监会派出机构提出申请。14【答案】B【解析】在期货市场交易的期货合约，其标的物的数量、质量等级和交割等级及替代品升贴水标准、交割地点、交割月份等条款都是标准化的，使期货合约具有普遍性特征。期货价格通过在交易所以公开竞价方式产生。15【答案】C【解析】目前各交易所交割月份的确定有很多种。最普遍的是以固定月份为交割月的规范交割方式。16【答案】C【解析】能源期货始于1978年，产生较晚但发展很快，能源期货包括原油、取暖油、燃料油、汽油、天然气等多个品种。17【答案】B【解析】1972年5月，芝加哥商业交易所(CME)的国际货币市场(IMM)率先推出外汇期货合约。18【答案】B【解析】上海期货交易所天然橡胶期货合约的最小变动价位为5元吨。19【答案】B【解析】维持保证金是投资者必须保持其保证金账户内的最低保证金金额，低于这一水平期货合约的投资者将收到要求追加保证金的通知；当投资者新买入或卖出一份期货合约时存人保证金账户的一定数量的资金是初始保证金；不同的期货合约要求不同的保证金；维持保证金是交易所来确定的。20【答案】A【解析】大户报告制度是与持仓限额制度紧密相关的又一个防范大户操纵市场价格、控制市场风险的制度。期货交易所通过实施大户报告制度，可以使交易所对持仓量较大的会员或投资者进行重点监控，了解其持仓动向、意图，对于有效防范市场风险有积极作用。因此，交易所可以改变执行大户报告的持仓界限。21【答案】C【解析】当买人价大于、等于卖出价时则自动撮合成交，撮合成交价等于买人价(bp)、卖出价(sp)和前一成交价(cp)三者中居中的一个价格。当bpspcp，则最新成交价=sp。22【答案】B【解析】配对日后(不含配对日)第2个交易日为交收日。交收日闭市之前，买方会员须补齐与其配对交割月份合约持仓相对应的全额货款，办理交割手续。23【答案】C【解析】实物交割方式包括集中交割和滚动交割两种。目前，我国上海期货交易所均采取集中交割方式，郑州商品交易所的棉花、白糖和PTA期货品种采取集中交割方式。大连商品交易所的所有品种以及郑州商品交易所的小麦期货均可采取滚动交割方式。24【答案】B【解析】套期保值的基本原理是建立对冲组合，使得当产生风险的一些因素发生变化时，对冲组合的净价值不变。25【答案】B【解析】根据无套利原则，当期货合约临近到期日时，现货价格与期货价格将相等，否则将出现套利机会。26【答案】B【解析】加工商和其制造商需买人大量原材料，所以多采用买人套期保值，以避免价格上涨的风险；而农场主和其生产经营者需卖出大量农产品，所以多采用卖出套期保值，以避免价格下跌的风险。27【答案】B【解析】基差(Basis)是指某一特定商品或资产在某一特定地点的现货价格与其期货价格之间的差额，即：基差=现货价格一期货价格。28【答案】C【解析】基差走弱时，空头套期保值将亏损。基差值为正，而且绝对值变小时基差走弱。29【答案】A【解析】套期保值者是为了回避现货价格风险，合约持仓方向很少改变，持仓时间较长，他们的行为对形成权威价格具有一定的作用。30【答案】A【解析】一般认为，只有当最初的持仓方向被证明是正确的，即证明是可获利后，才可以进行追加的投资交易，并且追加的投资额应低于最初的投资额。31【答案】D【解析】反向市场中，多头投机者买入远月合约盈利的机率很大。32【答案】A【解析】止损单中的价格不能太接近于当时的市场价格，以免价格稍有波动就不得不平仓。但也不能离市场价格太远，否则，又易遭受不必要的损失。止损单中价格的选择可以利用技术分析法确定。33【答案】D【解析】为了鼓励不同期货合约间的套利，国外的交易所规定套利的佣金支出比一个单盘交易的佣金费用要高，但又不及一个回合单盘交易的两倍。34【答案】B【解析】当市场是牛市时，一般说来，较近月份的合约价格上涨幅度往往要大于较远期合约价格的上涨幅度。如果是正向市场，远期合约价格与较近月份合约价格之间的价差往往会缩小；而如果是反向市场，则近期合约和远期合约的价差往往会扩大。35【答案】D【解析】无论是在正向市场还是在反向市场，卖出较近月份的合约同时买入远期月份的合约进行套利盈利的可能性比较大，这种套利为熊市套利。36【答案】A【解析】价差扩大了100元吨(63150-62850)-(63200-63000)。37【答案】B【解析】在互补商品的场合中，一种商品价格的上升会引起另一种商品的需求量减少；在替代商品的场合中，一种商品价格的上升会引起另一种商品需求量的增加。38【答案】B【解析】基本分析者关心宏观性因素，比如总供给和总需求的变动，国内和国际的经济形势，自然因素和政策因素等。39【答案】C【解析】趋势线是衡量价格波动方向的，由趋势线的方向可以明确地看出价格的趋势。40【答案】B【解析】V形是一种反转形态，它出现在市场进行剧烈的波动之中。41【答案】D【解析】在反映价格变化时，WMS最快，K其次，D最慢。42【答案】D【解析】周期一般分为长期周期(2年或2年以上)，季节性周期(1年)，基本周期或中等周期(9周到26周)，以及交易周期(4周)。43【答案】D【解析】最早的金融期货是外汇期货，开始于1972年。44【答案】B【解析】A项中我国采用直接标价法，而美国采用间接标价法；C项中对于直接标价法，如果汇率上升，则本币贬值，外币升值；D项中对于间接标价法，如果汇率上升，则本币升值，外币贬值。45【答案】A【解析】虽然股票指数能够较好地分散非系统风险，但却对系统风险无能为力，股票指数期货则能够很好地规避系统风险，它通过与股票市场指数的套期保值或对冲交易，来实现对系统风险的规避。46【答案】B【解析】由于期权的空头承担着无限的义务，所以为了防止期权的空头方不承担相应的义务，就需要他们缴纳一定的保证金予以约束。47【答案】A【解析】当交易者预期某金融资产的市场价格将上涨时，他可以购买该基础金融工具的看涨期权。如果预测失误，市场价格下跌，且跌至协议价格之下，那么可以选择放弃执行期权。这时期权购买者损失有限，买入看涨期权所支付的期权费就是最大损失。48【答案】B4【解析】美式期权比欧式期权更灵活一些，因而期权费也高些。49【答案】C【解析】对于该看涨期权而言，由于执行价格高于当时的期货合约价格，所以该投资者拥有的期权是虚值期权。50【答案】B【解析】该投资者采用的是多头看涨期权垂直套利，净权利金为4，损益平衡点=280+4=284。51【答案】C【解析】由于期货投资基金给投资者提供了一种投资传统的股票和债券所不具有的特殊的获利方式，并且其投资资产同传统资产相关度很低，因此在国外管理期货和对冲基金一起通常被称为另类投资工具。52【答案】C【解析】保护性止损是指当损失达到一定的程度时，立即对冲了结先前进行的造成该损失的交易，以便把损失限定在一定的范围之内。在期货交易中，保护性止损是很有必要的。53【答案】B【解析】基金经理代表基金制作每季度和每年向监管机构和投资人寄送的符合会计标准的相关财务报