中小企业融资的困境及解决对策.doc

我国中小企业融资的困境及解决对策四川理工学院学年论文摘 要提要改革开放至今，我国中小企业迅速发展壮大，已成为推动国民经济持续健康发展的重要生力军。但是，资金短缺、融资困难、融资渠道单一却始终严重制约着中小企业的发展。本文通过分析我国中小企业融资现状，论述我国中小企业融资难的各种原因，最后对缓解我国中小企业融资难提出对策建议。关键词：中小企业；融资；困境1 前 言近些年来，我国中小企业得到了迅猛发展，据有关统计数据显示，目前我国注册登记的中小企业占注册企业总数的99%，中小企业在我国总税收和GDP中所占比重分别为55%和60%，我国65%的专利来自中小企业，80%产品的开发来自中小企业，中小企业提供的就业岗位，占全国城镇就业岗位总数的75%。中小企业在促进经济增长、增加就业机会、活跃市场及技术创新中做出了巨大的贡献。然而，其所获得的金融资源与其在国民经济和社会发展中的地位作用却极不相称，融资难已成为严重制约中小企业发展的瓶颈。融资结构与潜在经济增长结构存在的这种严重的不对称，最终将限制我国经济的长期增长速度和质量。2我国中小企业融资现状2.1直接融资难度大中小企业融资难一直是世界性难题，只不过在我国更为突出。发达国家经过多年的实践，有关中小企业融资的法律法规健全，各种融资渠道发育与互补较好。我国由于各种复杂的原因，中小企业融资难的情况仍很严重。首先，我国市场经济的体制建立和发展、金融市场开放及金融工具创新与中小企业的发展来比，仍然显得缓慢；其次，我国社会信用体系尚未建立起来，社会诚信缺失严重，金融市场的利率还未完全放开，直接融资门槛较高，债券市场不是很发达，经济发展过程中的结构性矛盾等问题，都是中小企业融资难的宏观层面上的成因；并且国内货币市场不发达，资本市场尚处逐步成熟阶段，中小企业从证券市场获得资金的可能性很小，外部融资还主要依赖银行贷款，在发达城市上海的中小企业外部融资中，银行贷款融资占73%，而有价证券融资只占2%。2.2直接融资渠道窄目前银行贷款作为企业主要的融资渠道，难度依然较大。中小企业融资的显著特点是“信息不对称”，由此带来信贷市场的“逆向选择”和“道德风险”，商业银行为降低“道德风险”，必须加大审查监督的力度，而中小企业贷款数量少、频次多的特点使商业银行的审查监督成本和潜在收益不对称，必然降低了它们在中小企业贷款方面的积极性。而且由于创业投资体制不健全，中小企业难以通过资本市场公开筹集资金。并且由于证券市场门槛高，创业投资体制不健全，公司债发行的准入障碍，中小企业难以通过资本市场公开筹集资金。2.3获得信贷支持少贷款的中小企业总体盈利水平不高，以亏损者居多；企业产品积压及材料筹备负担较重，存货占流动资产比重大、速动比率较小，资金流动乏力；许多企业资产状况不良，包袱沉重，流动比率相对较低，短期偿债能力弱。据统计，我国私营企业获得银行信贷支持的仅占10%左右。2.4自有资金缺乏我国非公有制企业从无到有、从小到大、从弱到强，企业发展主要依靠自身积累、内源融资，从而极大地制约了企业的快速发展和做强做大。据国际金融公司研究资料，业主资本和内部留存收益分别占我国私营企业资金来源的30%和26%，公司债券和外部股权融资不足1。资金是促进中小企业发展不可或缺的生产要素，稳定的融资渠道是保障中小企业成长壮大的重要前提条件。资金匮乏和融资渠道单一、不畅，是当前中小企业普遍面临的窘境。2.5地区差异明显在沿海地区，中小企业的融资问题得到了较好解决，中小企业也成为经济的骨干和经济增长的引擎；而中西部地区，中小企业数量及质量均与沿海有较大差异，当地银行由于资产质量和收益方面的考虑，制定对中小企业慎贷的策略，导致融资情况地区差异大。3我国中小企业融资难的原因造成我国中小企业融资困难的原因是多方面的，大体可以将其概括为以下几方面：3.1法律和政策原因3.1.1对中小企业存在歧视我国的政策环境在总体上对中小企业持歧视态度，中小企业所处的政策环境恶劣，这也是造成中小企业融资难的重要原因。国家扶持政策一直实行向大企业倾斜，中小企业基本没有获得平等的竞争机会。尽管近年政策有所变化，国家已经建立了专门促进中小企业发展的机构，出台了一些针对中小企业的优惠政策，使得中小企业面临的政策环境有所改变，但是由于我国中小企业的资金扶持政策尚处于起步阶段，国家有关政策要真正发挥效力，尚需时日。3.1.2缺乏为中小企业贷款提供担保的信用体系和为中小企业发展服务的金融机构目前，在国家谨慎的信贷政策下，由于中小企业缺少有效的不动资产做抵押，而担保公司又不愿意为成长中的中小企业做担保，中小企业从银行获得贷款的难度很大。 此外，现在我国极为缺少切实面向中小企业服务的金融机构，有的金融机构本来应以支持中小企业的发展为己任，但在实际中这些金融机构在业务发展上与国有金融机构有雷同的趋势，如民生银行。其他新组建的城市商业银行原来也是面向中小企业的，可由于资金、服务水平、项目有限，迫使它也逐步走向严格，限制了中小企业的融资。因此，缺少真正为中小企业发展服务的金融机构，对中小企业支持力度不够，是导致中小企业融资难的重要原因。3.1.3缺乏相应的法律、法规保障体系目前，我国中小企业的发展缺乏完善的法律、法规提供支持保障，只是按行业和所有制性质分别制定政策法规，缺乏一部统一、规范的中小企业立法，造成各种所有制性质的中小企业法律地位和权利的不平等，即相关法律制度缺位，正常的市场秩序难以建立。如中小企业促进法虽然颁布实施了，但仍需要一系列配套法规政策条例来细化。目前我国既缺乏相关的信用法律制度，也未建立起全社会统一的企业与个人征信系统，还缺乏统一权威管理部门，导致相关政策缺乏有效协调和衔接，信用担保机构运行秩序混乱，支持中小金融机构发展的法律制度缺乏。此外，法律法规不适应新形势需要，限制了中小企业的融资。如借款合同条例中排除了为数众多的非公有制中小企业的借款主体资格；担保法中缺乏对担保机构法律地位的明确界定和相关利益的有效保护；风险投资的发展需要对公司法、保险法、商业银行法等一系列法律进行修改。政策对民营中小企业的歧视，削弱了其内源资本积累和外源资本筹措能力：一是对民营资本准入的过多限制使中小企业难以进入基础性、利润稳定的行业，从而难以形成有效积累；二是中小企业的负担过重，以流转税为主的比例税率制度对于小规模纳税人十分不利；三是银行的信用等级评定标准对中小企业贷款不利；四是民间资本难以进入银行体系。另外，法律的执行环境也很差，一些地方政府为了自身局部利益,默许甚至纵容企业逃废银行债务。3.2小企业自身原因3.2.1我国中小企业实力较弱，资信程度不高我国中小企业生产经营规模普遍较小，实力较弱，抵抗市场风险的能力不强，偿债能力较差，生产资金短缺和缺乏可供抵押的资产的现象普遍存在。这些自身存在的不足，使得他们的资信程度普遍不高，这是形成中小企业融资困境的最根本原因。3.2.2我国中小企业内部管理不规范不少中小企业领导层管理能力较差，规章制度不健全，往往存在家族式管理方式。特别在财务管理方面，财务管理不规范，理财薄弱，甚至存在舞弊与欺诈行为，这样就使银行无法弄清其真实的财务状况，不敢发放贷款。3.2.3信息不透明大部分的中小企业经营管理水平较低,缺乏足够的经外部财务审计部门认可的财务报表，提供的财务信息也不准确。由于信息的不透明，致使资金所有者对中小企业的财务信息审查难度加大。另外，中小企业易受经营环境的影响，变数大、风险大，难以吸引资金所有者的注意。由于信息的不透明，资金所有者难以在众多具有高倒闭风险的中小企业中找到合适的投资对象，以合理规避风险。3.2.4我国中小企业信用观念淡薄部分中小企业以种种方式悬空、逃避银行债务，严重影响中小企业的整体信用形象。银行为保护贷款的安全性，维持自身经营，势必减少甚至停止对有些中小企业的贷款。银行信贷的紧缩，企业资金不足，又直接影响企业的生产经营和技术改造。4解决我国中小企业融资难的对策从上面的分析不难看出，融资困难是目前我国中小企业面临的普遍问题。造成这种现状既有小企业本身的原因，各金融机构和政府也有责任。改变这种状况，必须从小企业自身出发，提高其自身资本积累的能力和水平，还要完善国家融资政策与环境，开拓融资领域和资本市场等，因此我认为应当采取突出重点，全方位下手的综合对策，至少应在以下几个方面加大力度：4.1建立健全中小企业融资的法律体系为了从根本上改善我国中小企业的融资环境，我国应借鉴欧盟成员的经验，加快建立与中小企业促进法相配套的其他法律，如中小企业融资法、中小企业信用担保法、中小企业基金法等，逐步形成符合我国实际情况的中小企业融资的法律体系。4.2金融机构应改善和加强对中小企业的金融服务设立名副其实的中小企业信贷部，开拓信贷新品种。大力发展地方商业银行，为中小企业提供充足的外源融资渠道。改革国有商业银行现有的高度集权信贷管理制度，可按贷款风险度的不同来下放贷款审批权限，建立和完善针对中小企业融资的信贷制度。其次，中国人民银行应大力发展专门为中小企业融资服务的中小金融机构。中小银行具有程序少、速度快、门槛低等灵活的经营优势。中小金融机构以上这些特点正好能满足中小企业对贷款要求“时间急、频率高、数量少、风险大、成本高”的特性，因此，建立健全中小金融机构，为中小企业的融资渠道提供了有力的保障。中小企业间也可建立互助金融组织，加强共同发展和风险共担的能力，并为建立专门的中小企业金融机构打下良好的基础。4.3发展并完善中介服务体系4.3.1建立健全支持中小企业融资的中介服务体系中小企业融资难的重要原因是信用担保体系不完善，除了政府出资建立城市、省、国家三级信用担保以外，还可由民营企业组建互助担保与商业担保，与资信度高的银行和非银行金融机构建立相互信任的协作关系。4.3.2加强中介机构能力的建设应该大力发展中介机构，努力提高中介的服务水平和服务质量，培养一大批高素质的中介人才。注意扶持和培养一批大型骨干中介机构。这些机构对整个行业的发展至关重要，可以起到良好的辐射带动作用，树立起品牌并产生示范效应。4.3.3把加强和培训作为促进中介机构发展的重要措施政府应进一步加强对各类中介机构从业人员培训工作的指导。对重点中介机构的主要经营管理人员，以及评估、知识产权等目前仍然十分薄弱、迫切需要加快发展的中介服务领域，要直接组织开展培训工作，并加大投入强度。4.3.4引导科技中介机构建立良好的信誉体系建立信誉体系，积极探索依托行业协会开展信誉评价和监督工作，以中介机构为对象，以用户为中心，以服务质量为重点，采用科学，实用的方法和程序，对中介机构的服务能力、服务业绩和社会知名度、内部管理水平、公开的评价，评价结果向社会公布。要与中介机构从业人员培训计划的实施相结合，促进人员素质的全面提高。4.4我国中小企业应改善和加强自身的融资能力理顺产权关系，完善企业制度；营造以人为本的企业文化，吸引科技创新人才；转换经营机制，规范公司治理结构，建立一套科学的财务管理制度，为公司的高效运行提供重要的物质基础：一方面，中小企业应注重改善资本结构，充分利用内源融资成本低、风险小的优点，强化企业的自我累积机制；另一方面，中小企业还应强化信用观念，树立良好的企业信誉形象，努力培育“双赢”的银企关系，平衡与协调银行的资金出口与中小企业资金缺口，使资金资源得到最合理的有效配置。5 结束语本文主要从战略高度、产权制度改革与制度创新、产业定位、发展战略研究等为中小企业提供系统社会化服务的角度论述了加强我国中小企业发展的对篆与建议。中小企业的存在和发展是历史发展的必然选择，在建设中国特色社会主义和整个国民经济发展中具有不可替代的作用，但是在现阶段我国中小企业发展面临着诸多的困难和问题，严重地阻碍和制约了中小企业的协调发展，我们应从战略高度重视中小企业的发展，采取措施，积极应对，使中小企业在国民经济活动和参与国际竞争中发挥更大作用；要切实解决中小企业融资难的问题，这是一个需要全社会共同参与共同努力的系统工程。相信随着我国社会主义市场经济体制的不断完善，对外开放程度的不断提高，各经济主体的管理能力不断增强，中小企业融资难问题终