巴菲特购买北伯林顿铁路公司.doc

巴菲特引爆A股铁路概念股飙升(附股)发表时间：2009-11-04 11:44:28 阅读：48 次 回复：0个巴菲特斥资340亿美元收购美国第二大铁路运营公司，消息一出，中国A股市场立即掀起一股“巴菲特”概念热，4日A股市场铁路概念股全线大涨，尤其是铁路运营类股涨势显著，大秦铁路（601006）涨逾5%，广深铁路涨逾3%，铁龙物流大涨逾7%。（附相关铁路概念股）背景资料：巴菲特收购美国第二大铁路运营公司新华社纽约月日电（记者杨蕾）亿万富翁、“股神”巴菲特旗下伯克希尔哈撒韦公司日宣布，该公司将斥资亿美元收购全美第二大铁路运营商北伯林顿铁路公司。根据双方达成的协议，伯克希尔哈撒韦公司将以每股美元现金收购北伯林顿约的股份，达到对后者持股。此报价比北伯林顿公司日收盘价高出。伯克希尔哈撒韦公司还将承担北伯林顿亿美元的债务，使得整个交易总价达到亿美元，创下该公司历史上最大规模的并购案。伯克希尔哈撒韦公司董事长兼首席执行官巴菲特日在一份声明中说，对北伯林顿公司的投资不仅是对该公司、其管理团队和铁路运输行业的豪赌，更是对“美国经济未来的豪赌”。此项交易已经获双方公司董事会批准，预计将于明年第一季度完成。 巴菲特重金豪赌铁路巨头 主打中国煤炭业务沃伦?巴菲特(Warren Buffett)称，他以340亿美元购买铁路巨头Burlington Northern Santa Fe Corp.剩余股份的做法属于“对美国经济下的赌注。”那么这家铁路公司如何成为了美国经济的体现呢？以下是Burlington Northern和美国铁路业的大体情况。这种古老的运输形式近年来一直在不断走向现代化，火车的效率提高了，员工减少了，利润率也上升了。该行业也将自己宣传为拥堵过时的公路系统更环保的替代品。这项交易的一切都是大手笔，从价格（巴菲特有史以来最大的）到该公司业务的规模。铁路占美国货运总量的43%。Burlington Northern共有32,000英里铁路，是美国东西部距离的10倍以上。平均而言，该公司同时可运送22万节车厢的货物。公司历史：Burlington Northern是过去150年间合并或并购的390条不同铁路线的产物。员工总数：40,000人。该公司是煤炭和谷物的最大铁路运输商。Burlington Northern每年运输的煤炭足够美国10%的家庭使用，运输的谷物相当于9亿人一年的口粮。增长领域：将煤炭从怀俄明州和蒙大拿州的波德河盆地运往西部港口，由此通过船只运到中国。另一个增长领域是Burlington Northern的联运能力，即将由卡车运送的集装箱通过火车运到港口装船。随着卡车运输成本的上升，分析师预计Burlington Northern的联运量将会上升。（该行业的2006年的联运量比2002年增长了6.5%）。展望：铁路业有望从卡车运输业抢走更多的业务。据Burlington Northern的网站称，铁路的燃料消耗量仅是卡车的五分之一。该公司说，美国的铁路运送了全国40%的货物，但仅占与运输有关的温室气体排放量的2.2%。在国会讨论如何改善全国的基础设施之际，这有助于增加铁路业的筹码。其它有趣的事实：Burlington Northern向纽约、芝加哥和洛杉矶的居民运输了大量的罐装饮料，足够他们每人1年内每天喝一罐饮料。它运输的白糖也足够每年烤300多万炉甜点。 巴菲特敲定最大收购交易 押注经济复苏伯克希尔哈撒韦公司(Berkshire Hathaway Inc.)同意斥资约260亿美元、以现金加股票的方式收购尚未持有的铁路公司Burlington Northern Santa Fe Corp77%的股份。此交易对Burlington Northern的估价约为340亿美元。这是伯克希尔哈撒韦公司给经济复苏押下的重注。伯克希尔哈撒韦董事长兼首席执行长沃伦?巴菲特(Warren Buffet)将这笔公司迄今为止最大的一笔收购交易形容为自己很乐意押下的巨大赌注，但他说自己并不是在赌下月或明年，而是要永久拥有这家公司。巴菲特在接受采访时说，对Burlington每股100美元的开价已是倾尽自己所能；之所以为交易选择60%现金、40%股票的方式是因为公司不能以全现金方式进行交易。巴菲特说自己不愿意交出伯克希尔哈撒韦的股票，但为了完成交易必须如此。他透露交易完成后伯克希尔哈撒韦的现金规模为200亿美元，同时公司还将承担Burlington 100亿美元的债务。Burlington董事长、首席执行长兼总裁马修?罗斯(Matthew K. Rose)说，伯克希尔哈撒韦在上周一晚间向Burlington董事会提出了收购建议，双方用了大概十天时间来敲定了这笔交易。罗斯对福克斯商业新闻频道(Fox Business News)表示，巴菲特非常清楚自己要什么，而且他也相当公道。巴菲特这一举动似乎是在押注货运业势将复苏，尽管现在还没有太多回暖迹象。铁路业高管关于运量所做的最积极表示也不过是说低迷状况似乎已经触底。由于Burlington等大型铁路公司所承运物品无所不包，市场将它们视做经济活动的指标。巴菲特就说自己通过铁路周报数据来衡量经济健康状况。这笔交易展示了典型的巴菲特投资品味，即青睐那些并不靠尖端技术而实现可观赢利的公司。总部设在得克萨斯州沃思堡的Burlington被视为全美管理最佳的铁路公司之一，尽管最近一段时间它的表现落后于竞争对手，而且上个月公司调低了第四财季预期。Burlington宣布，受所有业务部门收入及运量下降的影响，公司第三财季利润减少30%，降幅小于此前预期。Burlington在美国28个州和加拿大拥有32,000英里铁路，公司去年实现了180.2亿美元的销售收入，使得它将将超过Union Pacific Corp.成为了美国第一大铁路企业。伯克希尔哈撒韦对这家铁路控股公司的收购为其迅速扩张的能源领域确保了一条供应链。在美国中西部及西北部运营天然气管道及能源公司的MidAmerican Energy Holding Co.也是伯克希尔哈撒韦名下企业，Burlington的轨道穿过了上述地区，这也是为电厂供煤的必经之路。伯克希尔哈撒韦对Burlington所开出的每股100美元的价格较其周一收盘价高出了31%。周二下午，Burlington股价飙升了约28%，伯克希尔哈撒韦A股微幅走高。这笔交易已得到两家公司董事会的首肯，但尚需得到监管机构及Burlington股东的批准。双方预计交易将于明年第一季度完成。Bob Sechler / John Kell / Scott Patterso(华尔街日报）一、铁路运输：（1） 铁龙物流（600125）：主营铁路特种集装箱业务，整体上市预期。（2） 中储股份（600787）：为中国物资储运控股公司，组建涉及我国公路、水路、铁路运输的国际集装箱多式联运业务，物流业龙头企业。（3）*ST北亚（600705）:铁路运输及纸浆生产，重组中。（4）大秦铁路（601006）:国内铁路运输第一股，最有潜力的铁路运输股（5） 国恒铁路（000594）:唯一的营袖珍铁路股,稀缺资源，北部湾概念。（6）广深铁路（601333）：注入优质资产、整体上市题材，最有潜力的铁路运输股。二、铁路设备制造：（1） 北方创业（600967）：主营铁路货车制造，市场占有率达12.2，全国排名第一，18家铁路货车定点生产厂家中稳居前四位，神华集团用车 .（2）晋西车轴（600495 ）：国内规模包括火车和地铁用最大、车轴品种最多的生产企业，国内市场占有率超过1/3，并有出口资格。（3） *ST汇通（000920）：主营铁路运输设备制造，具备微硬盘科技题材。（4） 力源液压（600765）：主营产品液压泵，应用于铁路系统。 （5） 湘电股份（600416）：国内大型电动轮自卸车厂家，唯一生产地铁车辆用成套牵引电气设备和轻轨厂家。同时生产风力发电电机，具备新能源概念。（6） 时代新材（600458）：机车用减震降噪弹性元件龙头企业，主营产品减振降噪弹性元件广泛应用于轨道交通车，为国家重点发展的新兴产业。 （7） 西北轴承（000595）:公司独家生产时速160至200公里/小时的高速铁路轴承。（8） 攀钢钢钒（000629 ）：国内三大钢轨生产基地之一，受益于西部大开发 。 （9）鞍钢新轧（000898 ）：国内三大钢轨生产基地之一，重轨生产垄断企业 。（10）包钢股份（600010）：国内三大钢轨生产基地之一。（11）天马股份（002122）:通用轴承和铁路货车轴承（12）马钢股份（600808）与德国合资生产高速铁路轴承。（13）烽火通信（600498）:高技术含量的铁路通信工程光通信设备（14）长园新材（600525）：电力电缆附件，建设机械介入铁路施工设备。（15）上风高科（000967）：生产地铁用重型风机。 （16）远望谷（002161）：用于车辆自动识别治理铁路射频识别系统.（17）国电南自（600268）：电力自动化控制系统轨道交通部分（18）太原重工（600169）：主营重型机械，包括铁路相关的轧锻和起重设备，国内唯一的火车轮对生产基地、同时拥有火车轮、火车轴生产线。（19）晋亿实业（601002）：国内紧固件行业龙头企业,产品主要用于铁路和汽车制造。（20）龙溪股份（600592）：从事火车应用关节轴承。（21）西宁特钢（600117）：公司受益于青铁路。（22）卧龙科技（600580）：生产电气铁路变压器。（23）铜峰电子（600237）：涉足城市轨道交通机车电力电容器项目。（24）宝胜股份（600973）：涉足铁路电缆。三、铁路工程建设及工程机械：