金融学复习重点1.doc

金融学复习重点一、名词解释：1. 电子货币:是指利用电脑或储值卡所进行的金融活动.是信用货币和电脑,现代通讯技术相结合的一种最新货币形态.(借记卡,智能卡或储值卡,电子现金) 2. 货币制度（货币本位制度）：是经济制度的重要组成部分之一，是国家有关货币和货币供应活动的管理规定3. 外汇:是指人们将一种货币兑换成另一种货币来清偿国际间债权债务关系的行为4. 实际汇率:是以相同货币计量外国商品和本国商品的比率5. 信用: 用契约关系保障本金回流和增值的价值运动6. 贴现: 未到期的票据可由银行或贴现公司按贴现率，扣取自贴现日至到期日的贴现息后，按票面额付给持票人现款。票据到期时，贴现银行凭票向债务人或背书人兑取现款7. 回购协议（repurchase agreement）是证券（通常为短期国库券）持有人在卖出证券的同时，与买方签订再购回协议，约定一定期限和价格，买回同一笔证券的活动。8. 套期保值：是买进或卖出与现货市场交易数量相当，但方向相反的商品期货合约，以期在未来某一时间通过卖出或买进期货合约来补偿因现货市场价格波动所带来的损失9. 表外业务:是指那些虽不在资产负债表中反映,但由于同资产业务和负债业务关系密切,在一定条件下会转变为资产负债业务,从而在商业银行的资产负债表中得到反映,因此需要在表外进行记载以便对其进行反映核算.控制和管理的业务包括担保 ，承诺:，贷款出售，金融衍生工具和投资银行。表外业务在一定条件下会转变为资产负债业务，所以具有很大的风险，金融监管部门对商业银行的表外业务的监管越来越严格。10. 原始存款:是以现金的形式存入银行的直接存款11. 派生存款:是由银行的放款,贴现和投资行为派生出来的存款.12. 货币需求: 是在人们确定的资产组合中，愿意持有且能够持有的货币数量13. 货币供给:是指中央银行和商业银行向流通中投入、扩张或收缩货币量的行为和过程14. 外生性是:货币供给将完全由货币当局的行为,特别是货币政策所决定15. 内生性:是指经济运行中的各种因素都将决定或影响人们的经济行为和决策,从而决定和影响货币供给,而这些因素不是货币当局所能完全决定的16. 基础货币: 是处于流通界为社会公众所持有的通货和金融机构存入中央银行的准备金总和17. 货币均衡: 是指一定时期内货币供给量与国民经济对货币的需求量基本一致，表现为货币流通的正常，市场物价的平稳二、其他知识点1货币的形式：实物货币、代用货币、信用货币2. 货币本汇制 3格雷欣法则：即劣币驱逐良币规律，指在金银复本位制度下两种实际价值不同而法定价格相同的货币同时流通时，市场价格偏高的货币（良币）就会被市场价格偏低的货币（劣币）所排斥，良币退出流通被贮藏，而劣币充斥市场;4.汇率的标价法（了解怎样计算即可）直接标价法:以单位外币为标准折算成若干单位的本国货币间接标价法:以单位本币为标准折算成若干单位的外国货币美元标价法:以一定单位的美元为标准来计算应该兑换多少其他国家货币的汇率表示方法5.买入汇率与卖出汇率在直接标价法中，价格低的为卖出价，价格高的为买入价；在间接标价法中则相反。例：伦敦的外汇市场1= US1、8180-1.8190（其中1、8180为卖出价，1、8190为买入价）6.汇率变动对经济的影响（以人民币升贬值对我国经济的影响为例进行理解）对国际收支的影响：对进出口贸易收支、对非贸易收支(旅游和劳务)、对国际资本流动(长期资本和短期资本)对国内经济的影响：物价效应(出口商的抢购,原材料的进口,进口依赖大的国家) 收入分配效应(出口商,进口商,国外的进口商)产业结构(出口和进口)就业率(增加,但条件是工资不变或变动幅度小于汇率变动的幅度)贬值对国际经济的影响大国: 进出口 汇率大战,贸易大战 国际储备体系金融体系的动荡 7直接融资方式的优缺点优点：资金供求双方直接联系，可以根据各自的融资条件实现资金的融通； 能使资金需求者获得长期资金来源，筹资成本低而投资收益较大；缺点：直接融资在资金数量、期限和利率等方面受到限制比间接融资多； 收集信息的成本高，且风险较大； 直接融资使用的金融工具其流通性较间接融资的要弱，兑现能力较低；8.间接融资的优缺点：优点：分散投资，减少风险；流动性高；灵活方便；信息收集成本低；缺点：资金供求双方的直接联系被割断了，会在一定程度上降低投资者对企业生产的关注与筹资者对使用资金的压力和约束力 中介机构提供服务收取一定费用增加了筹资的成本18. 利率变动对国民经济的影响（利率上升，消费减少，投资（货币需求）减少，储蓄（货币供给）增加）对资金供求的影响对宏观经济的影响（消费、投资、利率和社会资金的供求）对国际收入的影响（资金的流入或流出会发生变化）19. 利率的期限结构理论（适当看一下IS-LM曲线）预期假说理论：利率曲线的形状是有人们对未来利率的预期所决定的，因此，对未来利率的预期是决定现有利率结构的主要因素；长期利率是预期未来短期利率的函数，长期利率等于当期短期利率与预期的未来短期利率之和的平均数市场分割理论：各种期限的证券之间毫无替代性，他们的市场是相互分割、彼此独立的，因而每种证券的利率都只是由各自的供求状况决定的，彼此之间唔交叉影响流动性报酬理论：长期债券的利率等于该种债券到期之前短期利率预期的平均值加上该种债券随供应条件变化而变化的期限（流动性）升水12.利率的影响因素1.正的真实利率，利率是资金所有者出租资金所得的报酬率，必须保持正的真实利率，即名义利率减去通货膨胀率是正的，才会鼓励资金所有者拿出资金。2.投资收益率或资金利润率利率要低于投资收益率或资金利润率，否则项目投资是不可行的，也就是说，会没有资金需求者，3.国际利率水平，如果资金是完全流动的，本国确定利率水平必须考虑到国际利率水平，因为资本逐利的本性会促使资本流向利率高的地方，从而影响本国的资本项目和汇率水平，4.经济发展因素，利率可以刺激和抑制投资，从而促进或阻碍经济增长水平，当一国经济过热时，为避免通货膨胀，可以通过提高利率来抑制投资，减少就业，缓解通货膨胀的压力。（当经济处于萧条阶段，一国通常采用扩张的货币政策，中央银行供应的基础货币增加，经济运行中的货币数量增加，流动性效应使名义利率下降，经济扩张，产出和就业增加，居民收入增加，收入效应对资金需求增大，拉动利率上升；经济增长和人们收入水平上升会使预期通货膨胀率上升，在通货膨胀效应作用下，利率可能上升）5.与财政政策配合的因素利率政策属于货币政策，货币政策实行时要和财政政策配合，达到共同的宏观经济目标，也就是说要根据财政政策要求的水平来确定利率水平。，6.通货膨胀率（物价水平）13.金融市场的功能微观层面：价格发现；提供流动性；减少搜寻成本和信息成本；实现风险分散和风险转移宏观层面：1.合理引导资金的流向，实现储蓄向投资的转化； 2.资源配置； 3.增强宏观调控的灵活性（是国民经济的晴雨表；政府通过对金融市场的调控影响经济）14.贴现和放款的区别 （1）业务发生的基础不同，贴现以票据为基础，即票据的转让或买卖；放款一贷款合同为基础。 （2） 资金的所有权的归属程序不同，票据本身代表一定的价值，持票人放弃票据所有权取得票款，属等价的交换行为，因此持票人对票款拥有充分的所有权。贷款客户对贷款只能占有，有条件使用，并不能处理，必须按贷款合同接受监督，因此，客户对资金只有暂时的所有权。 （3）融资参与者不同，贴现是银行和持票人之间的关系，实质上贴现以后，银行和出票人、承兑人，保证人、持票人以及付款人之间都建立了权利和义务关系。放款只是银行和借款人之间的关系。 （4）资金偿还的灵活性不同，银行办理完放款业务后，除非借款人违约或主动要求，到期前，银行不得收回贷款；贴现则不同，银行在票据到期前，如果头寸吃紧，则可考虑向中央银行或其它商业银行请求在再贴现，从而提前取得票款和部分利息。 （5）利息率不同，贴现利率比放款利率低。 （6）手续繁简不同，贴现的手续要比放款的手续简单，因为贴现只需持票人在票据上背书，银行就可以给付对价，贴现行为即告完成，而放款，银行必须首先作出详实的调查分析，然后订立信贷合同，最后给付资金。14.回购协议的优点1资金借入方(免受市场价格上升的风险)2.资金借出方(免受市场价格下降的风险)3.对商业银行来说(可以少留超额储备并避免支付时回收贷款,不交法定存款准备金,降低了同业拆借的风险和成本)4.对中央银行来说(使调解不失控,降低公开市场的操作成本)15.债券与股票的主要区别（该表自己完善）债券股票表明的关系债务凭证所有权凭证在企业破产时的连带责任赔偿先于股票赔偿后于债券资金的使用或占有期限永远使用投资者的权利与义务股票持有者拥有经营管理参与权、要求发放红利的权利、认股优先权、破产时剩余财产补偿权收益的决定债券固定的利息收入；市场买卖中赚取的差价股息收入、市场差价发行者的资格发行债券的额度有限制股份有限公司才能发行股票（1）表明的关系不同，债券是债务凭证，表明债券发行者和购买者之间的债权债务关系；股票是股权证书，表明股东对股份公司的所有权关系。（2）在企业破产时的连带责任不同，债券的持有人在公司破产清算时可先于股票持有人获得偿还 （3）资金的使用或占有期限不一样，债券在发行时必须规定偿还期，股票在公司存续期内不涉及偿还问题，股票的持有者只能通过市场交易变现。（4）投资者的权利和义务不同，债券的投资者有权按约定条件向发行人取得利息和到期收回本金，但无权过问或干预发行者的经营管理活动；股票的投资者可以获得对公司经营、管理、收益分配等方面的权利，但不能直接收回本金，不能退股。（5）收益的决定不同，债券的票面收益由其利率决定，受法律保护，与发行着经营状况没有直接联系；股票的收益主要取决于发行公司的经营状况，发放股利的多少，甚至是否派发股利均由股份公司的董事会视公司的利润状况决定。 （6）发行者的资格不同，债券的反省可以是企业，也可以是政府和某些非企业的社团法人，理论上具有还款能力的组织和机构经过批准和必要的法律手续，都可发行债券；股票的发行者只能是股份公司 。（7）股票的股息和红利作为公司的利润是不能从应税收入中扣除的，而债券的利息支出是可以从应税收入中抵扣的。 16.影响债券发行价格的因素（注：发行价格与票面金额不能偏离太远）票面金额 债券票面利率 （市场利率高，票面利率也高）债券有效期限 （期限越长，P越低，利率越高）债券的信用级别（信用越高，P越高）新发债的发行量 17.股票的流通市场与交易方式流通市场：证券交易所：是专门的、有组织的证券集中交易场所柜台交易：又称店头市场，是通过各家证券商（证券公司）所设的专门柜台进行证券买卖。第三市场：已在交易所上市或在交易所享有交易权利而未上市的证券，在交易所外进行交易的市场。第四市场：买卖双方不通过中介机构直接进行交易的市场交易方式：现货交易、期货交易、信用交易（投资者购买有价证券时只付一部分价款，其余款项由经纪人垫付，经纪人从中收取利息的一种交易方式）、期权交易18.期权的盈亏分析（结合PPT案例进行理解）卖方买方19.商业银行的功能1.信用中介:信用授受 作用:A.把消费资金转化为生产资金 B. 增加了货币资金的使用量 C. 优化资源配置 2.支付中介:为客户保管.出纳和代理支付货币 作用:A.使商业银行拥有了廉价的资金来源 B.节约了流通费用,增加了生产资本3.信用创造 作用:A.提供相应的银行货币促进经济的发展B.商业银行信用创造的制约机制,可以发挥宏观调控的杠杆作用4.金融服务（理财）20.影响银行货币创造的因素 1.法定存款准备金率 2. 现金漏损3. 贷款需求及银行是否同意发放贷款 4.银行的超额储备21.中央银行的政策工具（详见PPT）一般性的政策工具：再贴现政策、法定存款准备金率、公开市场业务 选择性政策工具：消费者信用控制、房地产信贷管理、证券市场的信用控制、优惠利率、预缴进口保证金 其他政策工具：直接信用控制(利率限制、信用配额、流动性比率、直接干预)；间接的信用指导（道义劝告-温和但效益高；窗口指导）22.货币需求的决定因素收入状况1.收入水平高低 成正比(收入与总财富,收入与支出)2.获得收入的时间间隔间隔越长,货币需求越多 市场利率1.现期利率利率越高,证券投资收益高,货币需求少2.预期利率上升，证券价格预期下降,货币需求增加 23.凯恩斯流动性偏好理论利率下降到一定程度时，货币的投机需求将趋于无穷大。因为此时的债券价格几乎达到了最高点，只要利率小有回升，债券价格就会下跌，债券购买就会有亏 损的极大风险。于是，不管中央银行的货币供给有多大，人们都将持有货币，而不买进债券，债券价格不 会上升，利率也不会下降 24.弗里德曼的新货币数量说主要内容：把货币看做是一种资产，认为它仅是保持财富的一种方式。因此，弗里德曼吧货币需求看做基本上是由总财富和各种不同形式财富的报酬决定总财富(恒久性收入)y