福建七匹狼实业股份有限公司财务报表分析(2011)

福建七匹狼实业股份有限公司财务报表分析姓名：刘世娴学院：现在科技学院学号：11班级：会计16班一、公司基本情况介绍公司名称：福建七匹狼实业股份有限公司 公司注册地址：福建省晋江市金井镇南工业区 法人代表：周少雄 注册资本：28290万元 股票简称：七匹狼 股票代码： 上市时间：2004-08-06 发行数量：2500万股 发行价格：7.45元 发行市盈率：17.91倍 发行方式：二级市场配售 行业种类：服装及其他纤维制品制造业 福建七匹狼实业股份有限公司创立于1990年，恪守“用时尚传承经典，让品牌激励人生”的企业使命，在立足于对博大精深的中华传统文化积极挖掘的同时，将西方流行时尚元素融于自身设计理念，并致力于推动中国传统文化与现代时尚创意产业的契合。七匹狼主导服装开发、生产、销售，拥有“七匹狼”男装品牌，是以品牌经营为核心的上市公司，公司是以经营七匹狼品牌男休闲装的大型企业，是科技厅认定高新技术企业。拥有上海、香港、东京三个研发中心，世界上先进的电脑自动化生产设备，国际标准化、封闭式的工业园，是目前国内高级男休闲装的代表，在全国休闲服装行业中名列前茅，是全国休闲装协会副主任委员单位。公司现已成长为一个以服装为核心产业，经营涉及皮具、鞋业、商务礼品等多领域的综合性企业，并于该公司2004年7月22题在深圳证券交易所上市，所属板块为服装及其他纤维制品制造业。公司通过上市获得了快速发展的重要资金支持，通过资本市场，七匹狼拥有了更为强大的资金实力，为七匹狼的渠道拓展、产品研发以及人才引进、管理水平提升都提供了积极的帮助，并实现了公司发展与投资者回报的良性循环。2007年，七匹狼再次成功增发，募集资金用于在北京、上海、广州、福州、西安等区域销售中心城市发展20家七匹狼男士生活馆，同时配套拓展200家七匹狼旗舰店，600家七匹狼专卖店，市场份额迅速扩大。在抢占市场份额的同时，上市也推动了公司内部管理的规范化，吸引了专业人才的加盟，使公司继续稳步向前发展。 2007年以来，七匹狼开始跟国际知名的管理公司IBM、Oracle等进行合作，借助国外先进的管理理念，通过技术手段强化公司的供应链和信息化系统建设。并在此基础上建立起自己的IT团队，针对自身特点开发管理软件，把商品开发、采购、生厂、仓储、运输、物流等各个环节连成一个整体的功能网链模式，实现快速反应。行业地位：福建七匹狼公司主要产品是休闲男装，并且已经培养了很强的市场认可度和忠诚度。特别是七匹狼在一系列赛事和活动中的广告投放使得品牌价值在市场上不断提升。是目前休闲男装市场中的领头企业。 截止到2007年12月31日，公司总资产、主营业务收入和利润总额增长率在中国服装行业都处于领先地位，总资产达到14.55亿元，主营业务收入达到8.76亿元，利润增长率超过77。二、资产负债表分析（一）资产负债表的水平分析根据七匹狼公司2009年12月31日的资产负债表，编制资产负债表水平分析表如表4所示。 表4 资产负债表水平分析表 单位：元科目增加额百分比科目增加额百分比货币资金-22,738,129.18-3.80%短期借款50,000,000.00 交易性金融资产交易性金融负债应收票据39,480,000.00228.87%应付票据-50,379,000.00 -42.27%应收账款134,024,903.24120.26%应付账款30,398,162.18 18.72%预付款项69,395,059.2889.45%预收款项60,845,318.59 33.05%其他应收款-13,592,388.08-37.88%应付职工薪酬5,813,092.77 31.23%应收关联公司款应交税费17,353,411.47 143.56%应收利息应付利息应收股利应付股利存货-102,068,870.13-25.28%其他应付款16,207,405.36 64.19%其中:消耗性生物资产应付关联公司款一年内到期的非流动资产32,902,412.55873.76%一年内到期的非流动负债其他流动资产其他流动负债流动资产合计137,402,987.6811.01%流动负债合计130,238,390.37 24.97%可供出售金融资产长期借款持有至到期投资189,000,000.00应付债券长期应收款长期应付款长期股权投资159,771.806.90%专项应付款投资性房地产93,820,648.7538.71%预计负债固定资产-34,805,131.87-28.49%递延所得税负债在建工程4,625,127.232340.37%其他非流动负债工程物资非流动负债合计固定资产清理负债合计130,238,390.37 24.97%生产性生物资产实收资本(或股本)0.00 0.00%油气资产资本公积0.00 0.00%无形资产2,466,361.9812.77%盈余公积2,779,266.40 6.34%开发支出减:库存股商誉未分配利润172,834,760.13 55.53%长期待摊费用-99,488,047.10-87.22%少数股东权益12,343,264.37 25.89%递延所得税资产25,013,962.80139.98%外币报表折算价差其他非流动资产非正常经营项目收益调整非流动资产合计180,792,693.5934.88%所有者权益(或股东权益)合计187,957,290.90 15.11%资产总计318,195,681.2718.02%负债和所有者(或股东权益)合计318,195,681.27 18.02% 七匹狼公司资产总额增加了318,195,681.27元，增幅为18.02%。一般认为，企业的资产总额的增加将会提高企业的竞争实力。从细分项目来看，流动资产总额增加了137,402,987.68元，增长了11.01%；非流动资产增加了180,792,693.59元，增长了34.88%。由此可知，非流动资产的大幅增长是导致企业资产总额增加的主要原因。从流动资产的具体项目来看，应收账款、预付账款和存货的变动是影响流动资产总额变动的主要因素。具体而言，公司应收账款较上年度期末增长120.26%，主要原因是销售业绩增长带来应收帐款的增加，同时为应对宏观经济环境，公司给经销商较多的信用额度。公司预付款项较上年度期末增长89.45%，主要原因是公司报告期末支付了较多店铺购置款及10春夏商品预付款。从存货来说，公司存货较上年度期末降低25.28%，主要原因是上年期末存货中包含较多09春夏货物，报告期末，2010春夏货品尚未入库导致本年期末数较去年同期减少。所以总的来说，企业的流动资产质量还是较高的。从非流动资产的具体项目来看持有至到期投资、投资性房地产、固定资产和长期待摊费用的变动是导致非流动资产总额变动的主要原因。具体来看，持有至到期投资增加了189,000,000.00元，较上年度期末大幅增长，主要原因是本年将闲置资金进行理财投资未到期。投资性房地产增加了93,820,648.75元，较上年度期末增长38.71%，主要原因是购置的出租给经销商经营的店铺增加。两项合计增加了.75元。另一方面企业固定资产中房屋及建筑物的折旧和报废共导致固定资产减少28,655,908.51元，资产折旧18,372,704.09元。从整体来看，非流动资产的质量较好。从负债结构来看，企业流动负债总额从上年的521,678,493.61元增加到本年的651,916,883.98元，增幅24.97%，其中流动负债中的预收款项、应付账款、应付票据和短期借款均有较大幅度增长，也是引起流动负债的主要项目。预收款项较上年度期末增长33.05%，主要原因是公司收入规模增大，相应预收代理商货款增加；应付票据较上年度期末降低42.27%，主要原因是公司未到期的银行承兑汇票较少；短期借款较上年度期末大幅增加，主要原因是子公司晋江七匹狼服装制造有限公司将持有的未到期银行承况汇票提前向银行进行贴现，视同银行借款。但是从短期来说公司流动资产增幅小于流动负债，短期债务风险偏高，应引起重视。所有者权益结构较为稳定，未分配利润有所增加。三资产负债表的垂直分析根据七匹狼公司2009年12月31日的资产负债表，编制资产负债表垂直分析表如表5所示。表5 资产负债表垂直分析表 科目本年年末上年年末科目本年年末上年年末货币资金27.60%33.86%短期借款2.40%交易性金融资产交易性金融负债应收票据2.72%0.98%应付票据3.30%6.75%应收账款11.78%6.31%应付账款9.25%9.20%预付款项7.05%4.39%预收款项11.75%10.43%其他应收款1.07%2.03%应付职工薪酬1.17%1.05%应收关联公司款应交税费1.41%0.68%应收利息应付利息应收股利应付股利存货14.48%22.86%其他应付款1.99%1.43%其中:消耗性生物资产应付关联公司款一年内到期的非流动资产1.76%0.21%一年内到期的非流动负债其他流动资产其他流动负债流动资产合计66.46%70.65%流动负债合计31.28%29.54%可供出售金融资产长期借款持有至到期投资9.07%0.00%应付债券长期应收款长期应付款长期股权投资0.12%0.13%专项应付款投资性房地产16.13%13.72%预计负债固定资产4.19%6.92%递延所得税负债在建工程0.23%0.01%其他非流动负债工程物资非流动负债合计固定资产清理负债合计31.28%29.54%生产性生物资产实收资本(或股本)13.57%16.02%油气资产资本公积26.80%31.63%无形资产1.05%1.09%盈余公积2.24%2.48%开发支出减:库存股商誉未分配利润23.23%17.63%长期待摊费用0.70%6.46%少数股东权益2.88%2.70%递延所得税资产2.06%1.01%外币报表折算价差其他非流动资产非正常经营项目收益调整非流动资产合计33.54%29.35%所有者权益(或股东权益)合计68.72%70.46%资产总计100.00%100.00%负债和所有者(或股东权益)合计100.00%100.00%由表5知，从资产结构来看公司年末的资产总额中流动资产占66.46%，投资性房地产占16.13%，固定资产占4.19%，这样的资产结构，说明公司的流动性强，公司短期偿债能力信用较高，投资公司风险较小。从资产方面来看，流动资产所占的比重由上年的70.65%下降为66.46%。固定资产由6.92%下降为4.19%。持有至到期投资增加9.07%。虽然公司的流动资产有所下降，但从总的资产结构上来看这点下降并不对资产结构造成实质性影响，并且公司下降一定的流动资金而增加长期投资更能使公司资金得到最有效的运用。从负债及所有者权益方面来看，短期借款的金额较期初增加2.4%，未分配利润增加了5.6%。公司短期借款的增加主要是子公司晋江七匹狼服装制造有限公司将持有的未到期银行承况汇票提前向银行进行贴现，视同银行借款。而未分配利润的增加是由于公司经营活动中产生的资金盈余。所以总的来说这两项的增加不会对公司产生严重的不利影响。综上所述，公司的总体质量较好，能够维持公司的正常周转。公司的流动资产保持在较高的水平上，这有利于公司对短期资金运用需求，一方面偿债能力好，有利于吸引更多的投资商，另一方面充足的短期资金也能满足公司的扩张要求。四、财务比率分析（一）偿债能力分析表10 偿债能力比率汇总表项目2009年度2008年度流动比率2.122.39速动比率1.611.61资产负债率% 31.2829.54现金流动负债比%46.1633.38产权比率%45.5241.93权益乘数（倍）1.461.23每股收益（元）0.720.54由表10可知，公司的流动比率、速动比率在较小的幅度内波动，原因在于公司销售规模不断扩大，使得公司各项流动性资产增加，并超过流动负债的增长规模，从而使得流动比率、速动比率等短期偿债能力指标趋好。公司的资产负债率在较低的水平上波动，从总体来看资产负债率相对较低，公司财务状况稳定，偿债能力较好。从现金流动负债比来看，企业09年度达到46.16%，比上年度上升12.78%，显示出企业的偿债能力得到加强，一般认为该指标大于1，企业的流动负债偿还能力会有可靠的保证，而本企业主要是因为预收账款和应收帐款项目资金过大造成。从资产负债率和产权比率来看，虽然两个比率都较上一年度有所增长，但依然保留较低的比率，显示出企业是低风险、低报酬的财务结构，同时也表明企业长期偿债能力强，债权人权益保障程度高。从权益乘数和每股股利来看，两者的比例都在上一年度的基础上有所提高，说明企业股东的报酬得到提升。总的来说，企业的偿债能力还是很有保障的，资产结构也比较合理。（二）资产营运能力分析表11 营运能力比率汇总表项目2009年度2008年度同行业平均值应收账款周转率11.1421.199.98应收帐款周转天数（天）3217-存货周转率3.473.092.02存货周转天数（天）104117-流动资产周转率1.511.36-总资产周转率1.031.03-固定资产周转率18.9712.52-由表11可知，公司的应收账款周转率虽然呈递减趋势，但依然高于同行业平均水平，总体上还处于较好的水平；存货周转率、流动资产周转率、总资产周转率均呈平稳递增趋势，说明公司资产周转能力基本保持平稳，表现出较好的资产运营能力。固定资产周转率增长速度比较快，主要是因为公司营业收入增长速度比较快。根据上表数据综合分析，说明该公司各项资产周转