财务分析资料

1 财务分析财务分析是以财务报告资料及其他相关资料为依据 采用一系列专门的分析技术和方法 对企业等经济组织过去和现在有关筹资活动 投资活动 经营活动 分配活动的盈利能力 营运能力 偿债能力和增长能力状况等进行分析与评价 为企业的投资者 债权人 经营 者及其他关心企业的组织或个人了解企业过去 评价企业现状 预测企业未来 做出正确 决策提供准确的信息或依据的经济应用学科 偿债能力偿债能力是指企业偿还到期债务的能力 盈利能力是指企业获取利润的能力 营运 能力是指通过企业生产经营资金周转速度的有关指标所反映出来的企业资金利用的效率 企业的发展能力 也称企业的成长性 它是企业通过自身的生产经营活动 不断扩大积累 而形成的发展潜能 2 财务分析的方法财务分析的方法 1 比较分析法 2 财务指标的横向比较 3 标准比较 3 企业的财务安全性企业的财务安全性应包括两个方面的内容 一是安排好到期财务负担 二是有相对稳定 的现金流入 4 影响短期偿债能力的因素影响短期偿债能力的因素 内部因素 1 流动负债规模与结构 2 流动资产规模与 结构 3 企业经营现金流量 4 企业的财务管理水平 5 母公司与子公司之间的资金调 拨等也影响偿债能力 2 外部因素 如宏观经济形势 证券市场的发育与完善程度 银行 的信贷政策等 5 营运资金营运资金 流动资产 流动负债 6 流动比率流动比率 指一定时期内企业的流动资产除以流动负债流动资产除以流动负债的比率 表示每一元流动负债有 多少流动资产来抵偿 说明企业用其流动痢疾偿还到期债务的保障程度比率越高 债权人 的安全程度越高 7 速动比率速动比率 指一定时期内企业的速动资产除以流动负债速动资产除以流动负债的比率 速动资产 流动资产 存货 待摊费用 货币资金 短期投资 应收票据 应收账款 其他应收款 分析分析速动比率指标越高 说明流动性越好 反映企业现实偿债能力越强 债权人的权益或 利益越有保障 8 现金比率现金比率 又称现金与流动负债比率 指一定时期内企业的现金以及现金等价物除以流现金以及现金等价物除以流 动负债动负债的比率 9 评价短期偿债能力应注意的问题评价短期偿债能力应注意的问题 1 选择评价指标必须考虑企业的生命周期 2 使用偿 债能力评价指标必须考虑行业间的差别 3 要充分利用现金流量表所提示的信息 10 资产负债率资产负债率 指企业的负债总额与资产总额负债总额与资产总额之间的比率 这一指标越高 企业偿还债 务的能力越差 反之越强 该指标为 50 比较合适 有利于风险与收益的平衡 11 产权比率产权比率 负债总额 所有者权益总额 这一比率过低时 所有者权益比重过大 意 味着企业有可能推动充分发挥负债的财务杠杆作用的大好时机 12 短期偿债能力短期偿债能力 指企业对债权人权益或其负担的短期债务的保障程度 主要取决于企 业资产的流动性与变现能力 13 盈利能力盈利能力 是指企业获取报酬及利润的潜力或可能性 利润率越高 盈利能力越强 盈利能力分析的目的 1 利用盈利能力的有关指标反映和衡量企业经营业绩 2 通过 盈利能力分析发现经营管理中存在的问题 内容 1 从经营活动的内容的性质不同资 本 资产 商品 上市公司经营盈利能力分析 2 从分析主体不同分 投资者 经营者盈 利能力分析 14 投资回报率投资回报率 ROI 是收益与投入资本的比率收益与投入资本的比率 表明投入资本的获利水平或获利能 力 15 资产报酬资产报酬率 ROA 收益与资产的比率收益与资产的比率 反映资产的获利程度 表明企业的全部资 本的收益水平 收益 可以是净利润 也可以是 EBIT 资产 平均总资产 资产报 酬率越高 表明资产利用效率越高 16 权益报酬率 权益报酬率 ROE 收益与净资产的比率收益与净资产的比率 反映净资产的获利程度 表明普通股权 益资本的收益水平 普通股权益报酬率 净利润 优先股股利 平均普通股东权益 17 每股收益每股收益 净收益 盈余 普通股数 18 利润质量利润质量是指企业利润的形成过程以及利润结果的合规性 效益性及公允性 19 从会计的角度看利润质量从会计的角度看利润质量 关键在于利润质量的计量 利润来源的稳定可靠性经营风 险是影响利润质量的主要因素 在利润的总体构成中 营业利润特别是主营业务利润及其 所占比重大小是决定企业利润是否稳定可靠的基础 在其他条件不变的情况下 营业利润 所占比重越大 利润质量越高 20 从财务角度看的利润质量从财务角度看的利润质量 主要是分析和评价报告利润与公司业绩之间的相关性 如 果利润能如实反映公司业绩 则利润质量高 反之 利润质量不高 21 营业利润率营业利润率 收益 营业收入 营业毛利率 营业毛利 营业收入 毛利 营业收 入 销售成本 营业净利率 净利润 营业收入 主营业务利润率 主营业务利润 主营业 务收入 22 成本费用利润率是企业一定期间的利润总额与成本 费用总额的比率利润总额与成本 费用总额的比率 23 营业现金比率是指企业经营活动现金流量净额与企业销售额的比值现金流量净额与企业销售额的比值 24 利润的可持续性利润的可持续性是指保证公司获得利润的渠道能带来持续 稳定的资金流入 能在一 定程度上避免经济波动造成的减收或损失 25 营运能力分析的目的营运能力分析的目的 a 营运能力分析可评价企业资产的流动性 b 可评价企业资产 利用的效益 c 挖掘企业资产利用的潜力 内容 a 全部资产营运能力分析 b 流动资产营 运能力分析 c 固定资产营运能力分析 26 静态营运能力分析态营运能力分析 主要是指考察和评价企业资产组合的有效性 资本结构的合理性 及其对企业收益与风险的影响 27 资产组合 资产组合 是指企业中各种资产之间的比例关系 尤其是流动资产与非流动资产在总 资产中各自所占的比重 它是企业营运资金管理政策的一个重要内容 影响资产组合的 因素 a 企业的行业特性 不同行业流动性资产与非流动性资产之间的比例及资产组合有差 异 b 企业的经营规模 规模大 固定资产等非流动性资产所占比例大 c 企业的经营环 境 当利率上升时 流动性资产投资将会减少 d 企业的风险偏好 保守型资产组合 冒险 型资产组合 适中型资产组合 28 动态营运能力分析动态营运能力分析 考察和评价企业调节 配置及控制经济资源的能力和水平 衡量 体现管理当局运营资金的有效性和合理性 29 应收帐款周转率应收帐款周转率 是反映公司应收帐款周转速度的比率 应收账款周转率 次 销 售收入或赊销收入净额 平均应收账款 应收账款周转天数 计期天数 应收账款周转 率 平均应收账款 计期天数 销售收入 应收账款周转率在财务中的意义在财务中的意义 一 般来说 应收账款周转率越高越好 表明公司收账速度快 平均收账期短 坏账损失少 资 产流动快 偿债能力强 与之相对应 应收账款周转天数则是越短越好 30 存货周转率定义存货周转率定义 反映企业销售能力和流动资产流动性的一个指标 也是衡量企业生 产经营各环节中存货运营效率的一个综合性指标 存货周转次数 销售成本 平局存货 存货周转天数 360 存货周转次数 存货周转率分析 应注意存货周转率分析 应注意存货计价方法的口径是否一 致 分子 分母的数据应注意时间上的对应性 还可进一步计算材料周转率 在产品周转 率和产成品周转率 以考查供 产 销不同阶段存货运营情况 评价各环节的工作业绩 31 营业周期 存货周转天数 应收账款周转天数营业周期 存货周转天数 应收账款周转天数 是指从取得存货开始到销售存货并收 回现金为止的这一段时间 32 现金周期现金周期 指从外购商品或接受劳务所导致的实际现金支付时开始 到因销售商品或 提供劳务而收回时止的段时间 现金周期 营业周期 应付账款周转天数 存货周转天数 应收帐款周转天数 应付帐款周转天数应付账款周转率 次数 赊购额 应付账款应付账 款周转率 360 应付账款 赊购额 33 流动资产周转率流动资产周转率 是一定时期的周转额与流动资产的比较 它反映的是全部流动资产 的利用效率 流动资产周转率 次数 周转额 流动资产 流动资产周转率 天数 流动资产 计算期天数 周转额 34 发展能力发展能力 是企业实现盈利 保持盈利的持续程度及价值增长的可能性 35 企业财务方面的发展分析 a 净资产规模增长的分析 增长的两种途径 留存收益 投资者注入 b 股利增长分析 投资者获得收益两种途径 资本得利 股利获得 36 营业发展能力营业发展能力是指企业在正常经营活动中所具有的发展能力 营业发展能力分析 指标 a 销售增长指标 销售增长指标 销售增长率 本期主营业务增长额 基期主营业务收入净额 销售增长率分析应注意的问题 一是要判断企业在销售方面是否具有良好的成长性 必须 分析销售增长是否具有效益性 二是要全面 正确地分析和判断一个企业销售收入的增长 趋势和增长水平 必须将一个企业不同时期的销售增长率加以比较和分析 三是可以利用 某种产品销售增长率比率 来观察企业产品的结构情况 进而也可以分析企业的成长性 37 资产增长率资产增长率 是企业本年总资产增长额同年初资产总额的比率本年总资产增长额同年初资产总额的比率 反映企业本期资产规 模的增长情况 资产增长率的影响因素影响因素主要是销售收入销售收入和总资产周转率资产周转率两个因素 资资 产增长率分析应注意的问题产增长率分析应注意的问题 一是评价一个企业的资产规模增长是否适当 必须与销售增 长 利润增长等情况结合起来分析 二是需要正确分析企业资产增长的来源 三是为全面 认识企业资产规模的增长趋势和增长水平 应将企业不同时期的资产增长率加以比较 38 企业财务发展能力分析企业财务发展能力分析主要是指对于企业财务状况的改善能力的分析 也称企业的财 务成长性分析 它主要是分析评价企业财务意义上的成长性 1 净收益增长率 净收益增长率 年初净 资产收益率 1 股利支付比率 当年净利润 1 股利支付比率 年初净资产 留 存收益增加额 年初净资产 年初净资产收益率 留存比率 影响净收益增长率的因素影响净收益增长率的因素 1 销售收入 2 净资产规模 3 资产使用率 4 净收益 5 股利分配 净收益增长率 净收益增长率 g 39 资本积累率资本积累率 本年所有者权益增长额 年初所有者权益 100 本年所有者权益增长额 所有者权益年末数 所有者权益年初数 40 三年平均资本增长率三年平均资本增长率 年末所有者权益 三年前末所有者权益 1 3 1 100 41 资本保值增值率资本保值增值率是指企业本年所有者权益扣除客观增减因素后与年初所有者权益的比 率 扣除客观因素后的年末所有者权益扣除客观因素后的年末所有者权益 年初所有者权益年初所有者权益 x 100 等于 100 为资本 保值 大于 100 为资本增值 分析指标分析指标主要对企业资本运营水平和质量 以及资本 保值增值实际完成情况进行分折和验证 该指标越高 表明企业的资本保全状况越好 所有者权益增长越快 债权人的债务越有保障 企业发展后劲越强 42 影响产品成本的主要因素影响产品成本的主要因素 企业外部因素 1 企业的地点与资源条件 2 企业的生 产规模与技术装备水平 3 企业的专业化和协作水平 4 劳动者的技术水平与操作熟练 程度企业内部因素 1 劳动生产率水平 2 材料 能源利用率 3 生产设备的利用效 果 4 生产工作质量与生产损失的多少 5 工资水平与制造费用的水平 成本分析的成本分析的 基本任务基本任务 1 揭示成本差异原因 掌握成本变动规律 2 合理评价成本计划完成情况 正确考核成本责任单位的工作业绩 3 检查企业是否贯彻执行国家有关的方针 政策和 财经纪律 4 挖掘降低成本的潜力 不断提高企业经济效益 成本分析的主要方法成本分析的主要方法 1 水平分析法 2 垂直分析法 3 趋势分析法 43 指标分析方法指标分析方法 1 指标对比分析法指标对比分析法是对经济指标的实际数做各种各样的比较 从数 留存比率杠杆比率资产周转率销售利润率 净收益 股利 权益 资产 资产 销售收入 销售收入 净收益 1g 量上确定差异 作用 在于揭露矛盾 评价业绩 揭示不足 挖掘潜力 2 成本比率分 析法 是将反映成本状况或与成本水平相关的两个因素联系起来 通过计算比率 反映它 们之间的关系 借以评价企业成本状况和经营情况的一种成本分析方法 44 成本项目分析成本项目分析是指从生产费用的具体用途出发 将直接生产费用和间接生产费用划分 为若干项目即成本项目 成本差异的分类 一是用量差异与价格差异一是用量差异与价格差异 用量差异 标准价 格 实际用量一标准用量 价格差异 实际价格一标准价格 实际用量 二是二是 纯差异与混合差异纯差异与混合差异 三是有利差异与不利差异三是有利差异与不利差异 有利差异 是指因实际成本低于标准成本 而形成的节约差 不利差异 则指因实际成本高于标准成本而形成的超支差 四是可控四是可控 差异与不可控差异差异与不可控差异 可控差异 是指与主观努力程度相联系而形成的差异 又叫主观差 异 它是成本控制的重点所在 不可控差异 是指与主观努力程度关系不大 主要受 客观原因影响而形成的差异 45 直接材料成本差异直接材料成本差异 实际产量下直接材料实际总成本 实际产量下的直接材料标准总成 本 实际用量 实际价格 标准用量 标准价格 实际产量 实际单耗 实际价格 实际产量 标准单耗 标准价格 直接材料用量差异 直接材料价格差异 直接材料用量差异直接材料用量差异 实际产量下实际用量 实际产量下标准用量 标准价格 单位实 耗量 单位标准耗用量 实际产量 标准价格 直接材料价格差异直接材料价格差异 实际价格 标准价 格 实际用量 实际价格 标准价格 实际产量 单位实耗量 材料结构差异材料结构差异 各直接材料实际总用量 各实际比重 标准价格 各直接材料实 际总用量 各自预算比重 标准价格 材料产出差异材料产出差异 各直接材料实际总用量 各自预算比重 标准价格 各直接材料 实际总用量 各自实际比重 标准价格 46 直接人工成本差异直接人工成本差异为完成实际产量或作为量而发生的实际直接人工成本与标准直接人 工成本之间的差额直接 人工成本差异人工成本差异 直接人工实际成本 直接人工标准成本 实际工资 率 实际工时 标准工资率 标准工时 实际工资率 实际产量 单位实际工时 标准工资率 实际产量 单位标准工时 直接人工工资率差异 直接人工效率差异 直接人工工资率直接人工工资率 差差异 实际工资率 标准工资率 实际工时 实际工资率 标准工资率 实际产量 单位实际工时 直接人工效率差异直接人工效率差异 实际工时 标准工时 标准工资率 单位实际 工时 单位标准工时 实际产量 标准工资率 直接人工结构差异直接人工结构差异 各直接人工实际总工时 各实际工时比重 标准价格 各直 接人工实际总工时 各自预算工时比重 标准价格 直接人工产出差异直接人工产出差异 各直接人工实际总工时 各自预算工时比重 标准价格 各直 接人工预算工时 标准价格 47 变动制造费用成本差异变动制造费用成本差异 实际产量下实际变动制造费用 实际产量下标准变动制造费 用 实际工时 变动制造费用实际分配率 标准工时 变动制造费用标准分配率 实际分配率 实际产量 单位实际工时 标准分配率 实际产量 单位产品标准工时 变动制造费用支出差异 变动制造费用效率差异 变动制造费用效率差异变动制造费用效率差异 实际产量下实际工时 实际产量下标准工时 变动制造费用 标准分配率 单位实际工时 单位标准工时 实际产量