车斑与你聊基金定投.doc

车斑与你聊基金看了大家的回贴，我想非常有必要把基金定投的事情说清楚。我想用一个月的时间跟大家一起来讨论基金定投，同时，我将邀请基金公司相关人士，第三方的理财专家，理财师一起来讨论，希望能把基金定投的事情说明白讲清楚，还请大家多多支持我。第一讲：基金定投的前提做了基金投资的一种方法，开始定投的前提很重要，谁都不希望做一个失败的投资计划，更不想赔钱，采用定投的方法就是希望能够战胜市场，将投资收益最大化。那我们定投的前提是什么呢？1、资本市场长期收益率曲线向上基民投资基金，基金投资股市，股市是资本市场的代表，资本市场的收益率曲线可以用股市总体走势代替。也就是说股市总体向上增长，是定投的前提条件。不过，需要补充的是资本市场中还包括国债市场、企业中长期债券市场、中长期放款市场等，相关的数据有GDP、CPI等。银行业，保险业，社保业都有可能对资本市场产生影响，股权分置改革，公司法等法律的健全，IPO新政，再融资政策，再融资政策，再融资政策等政策也都会影响资本市场的变化。教科书上是这样定义的：资本市场：亦称“长期金融市场”、“长期资金市场”。期限在一年以上各种资金借贷和证券交易的场所。资本市场上的交易对象是一年以上的长期证券。因为在长期金融活动中，涉及资金期限长、风险大，具有长期较稳定收入，类似于资本投入，故称之为资本市场。资本市场的参与者包括：资金供应者为各金融机构，如商业银行、储蓄银行、人寿保险公司、投资公司、信托公司等。资金的需求者主要为国际金融机构、各国政府机构、工商企业、房地产经营商以及向耐用消费零售商买进分期付款合同的销售金融公司等。收益率曲线向上，代表投资收益在增加，代表总体趋势向发展，这是我们投资的第一前提。我们根据历史的走势来判断未来收益率曲线的方向。借鉴美国经验，收益率曲线总是长期向上的，因些基金定投总会有收益的。2、基金公司不会清算破产基金定投是一个长期的投资，如果基金公司中途破产，我们投进去的钱在清算的时候就不能保证能收回来。基金公司是受托理财，只有稳健的运营才能让基民信任，基金公司最大的信誉是诚信，在选择基金公司的时候，诚信是重要的前提条件。3、连续不断的现金流基金定投时间跨度长，在长达几年，几十年的投资中，基民需要不断的投入资金，现金流的充足很重要。是定投计划的保证。第二讲：定投前提之二：基金公司不会清算破产 上周五就基金定投的话题给大家开了个头，那么今天继续。上期的定投话题讲的是基金定投的前提一：资本市场长期收益率曲线向上，本期再讲定投的第二个前提：基金公司会不会清算破产？聊到这个话题，我们可能先要有必要了解一下基金资产的保管模式，看看基金公司会不会很容易将资产席卷一空。当然，还有些跟安全和风险相关的问题也需心中有数。需要弄清楚的几个问题：1、投资者的资金究竟在不在基金公司的口袋里？目前阶段，按照中国证监会的规定，为了确保基金资产的安全性和基金运作的专业性，基金资产的管理与保管是分开的，即由基金管理人负责基金的投资运作和管理，由基金托管人负责保管基金资产以及资金的进出。基金托管人的职责主要体现在基金资产保管、基金资金清算、会计复核以及对基金投资运作的监督等方面。而且，存放在托管银行的资金以独立的基金专户的形式存储，基金管理人和基金托管人的债权人对基金资产没有求偿权。用通俗一点的话理解就是，基金公司和基金经理只负责交易操作，而记账管钱的事情要交给银行负责。所以我们看基金年度业绩报告时，会看到“托管费”，费率一般为0.25%。还有，即使基金管理公司甚至托管银行倒闭了，追债的人也无权碰基金专户的资产，因为这专户是独立的，属于所有基金投资人。当然，每一家基金管理公司成立都要拿到证监会的“准生证”才算合法，上述“保险柜”只对正规合法的基金有效，那些通过非法渠道销售的基金则千万别碰。2、风险来自哪里？什么情况下，基金公司才有可能清算破产？查了查目前基金法的规定：第六十八条 基金合同终止时，基金管理人应当组织清算组对基金财产进行清算。而基金法中基金合同的终止条件是有下列情形之一的，基金合同应当终止：1、基金份额持有人大会决定终止的。2、因重大违法、违规行为，被中国证监会责令终止的。3、基金管理人、基金托管人职责终止，在6个月内没有新基金管理人、基金托管人承接的。4、法律法规规定和经中国证监会认定的其他情形。目前基金清盘的条件是：2004年颁布的证券投资基金运作管理办法第44条规定，在开放式基金合同生效后的存续期内，若连续60日基金资产净值低于5000万元，或者连续60日基金份额持有人数量达不到100人的，则基金管理人在经中国证监会批准后，有权宣布该基金终止。若合同生效后连续20个工作日出现前述情形的，基金管理人应当向中国证监会说明原因。3、目前阶段会不会发这种事情？基金公司的设立和开业都经过中国证监会的严格审批,对基金公司的股东背景、后台系统、投资管理和风险控制等方面作出了详细的规定。从上面可以看出，现阶段基金公司破产清算的可能性是很小的，假若证监会不批准，应该不会有基金公司出现这种情况。但是不能排除有这样的可能。4、假如一旦破产，我们的资产会不会受到损害？而且基金公司的基金资产都由银行进行托管,因此即使基金管理公司倒闭,只要银行还在,投资者的资产也不会受到损害。此外基金法规定,即使托管银行破产、清算,基金托管资产也是受到保护的。这就是说一旦真发生这样的事情基民里面的份额会按当时破产时的确切时间来确定当时的基金净值,按当时的基金净值会一分不少的自动返还到基金卡里面。看过上面的，不知大家注意到没有，我在回答问题时总是强调了目前阶段。因为基金定投是个长期性投入的东西。不知道，10年后、20年后、30年后政策会不会进行改变。到那时，基金公司会不会破产呢？呵呵，希望大家一同参与讨论，我也会请出基金公司和研究专家参与讨论。第三讲：在什么市场时机下开始定投？呵呵，定投话题讨论了两期了，大家都十分捧场，那我也再接再励，咱们接着开讲！相信大家都很关心基金定投应该选择什么时机开始，市场不外乎就呈现这几种形式:单边上涨、单边下跌、震荡，那么基金定投应选择时机吗？选择什么时机呢？不过看到这里得先说明啊。一般来说，做定投的投资者是应该无需考虑投资时点的问题的，因为定投最大的特点就是摊平成本，但选择定投的起点至关重要。理想中一次成功的定投，应该是从市场的底部选择定投，然后在市场的高点或者次高点回收收益。问题出来了，怎么判断市场的底部呢？“股神”巴菲特曾经说过，永远不要去预测股市，我们还是先分析一下在不同市场状态下下开始定投的收益情况吧。假如在牛市初期阶段，投资者开始定投，此时应是单边上涨的市场，收益和成本会一路走高，但是到了牛市尾部，那么随后阶段就会进入单边下跌的市场，投资者投资越多，亏损越多。近的教训如在2007年下半年开始定投的定投者，现阶段仍然处于亏损状态。除非投资者坚持定投，从熊市尾部开始投到下一个牛市来临，然后随牛市慢慢走高，摊平之前亏损的成本。不过看看日本的教训，日经225指数在1989年末收于38916点后，随着泡沫的破灭，日本股市持续走低，2003年4月28日，日本股市跌至近20年来的最低点7607点，其间甚至没有大幅的反弹，如果在日本这十几年间坚持定投，无疑是持续亏损的。但是又出现一个永恒的问题，没有人能准确判断市场的顶部和底部，我们只能通过历史数据去找到这些数据。在顶部与底部之间，市场就存在着震荡形式。大家有问题可以跟帖提问，呵呵，我会补充答案进来。第四讲：定投真能规避市场风险吗？ 昨天与大家讨论了基金定投应选择什么样的时机？今天想跟大家讨论的依然定投择时的问题，基金定投究竟能不能规避市场风险？有分析师指出，基金定投本身实际上并不能规避市场风险，这只是一个通过支付时间成本来获得市场平均收益的理财产品而已，基民不应对其抱有过高期望。定投本身并不能规避市场风险，但是它可以通过时间来“熨平”风险，在一个可测算的市场周期时间内，定投成本是市场平均成本，而这样一来，定投的收益也只能是市场平均收益，短期的盈利和亏损并不是定投的根本目标。从这个角度来讲，定投并不是抵抗弱市的法宝，因为一个成熟的定投者，他根本不会去关注“牛熊”。银河证券高级分析师王群航曾指出，目前，几乎所有的基金公司在所有的场合、所有的时间向所有的投资者推荐所有的基金都可以做定投的做法值得商榷。他强调，由于基金的种类很多，不同种类的基金就具有不同的风险收益特征，适合不同的投资者在不同的市场环境下投资，对于定投同样如此。王群航指出，“基金定投，虽然叫法不一样，但也是一种长期投资，做定投也要选公司、选产品品种、选时间等等。基金长期定投也是相对的，没有绝对的僵化的基金定投。第五讲：定投跟股市点位有关系吗？ 聊过了定投选择的时机，但还有很多人很关心这个问题，定投的时机跟股市的点位有关系吗？这期我们请教了两家独立的第三方基金研究机构来看看他们的观点：好买基金研究中心的观点：定投结束的时间点可能相对较为重要，在一个大的经济周期中，如果投资者能在市场的高点或者相对高点结束定投比在市场的低点结束定投收益要高很多倍。比如投资者于2002年12月开始定投华安MSCI中国A指数基金，倘若能在07年10月结束定投，则整体收益率是144.83%。但倘若投资者在08年12月结束定投，整体收益率只有35.80%，两者相差有3倍多。相对于投资者何时结束定投，定投的起始时间点并不是非常重要。即使投资者在07年10月份的高点开始定投，只要资本市场长期看好，其后的过程将不断摊薄风险。并最终带来收益。因此事实上投资者选择定投，一方面隐含资本市场长期总体看好的前提，另一方面也需关注市场，适当的时候结束定投，倘若市场经历了几个牛熊周期后，投资者恰好的熊市低点结束定投，可能收益就大打折扣。德圣基金的观点：什么是底部？自2007年10月份以来，在调整或下跌的过程中不断有关于底部的判断和讨论。底部有阶段性底部和趋势底部两种。阶段性底部是在一段时间市场投资环境基本稳定的情况下，在下跌-探底-反弹中可能达到的相对低点。如去年四季度的4800点，今年4月的3000点，以及最近的2800点左右。阶段性的底部不一定稳定，只是市场在短期的相对均衡点；若市场的各个基本因素发生重大变化，都有可能进一步改变市场运行的方向。在投资者信心低迷的情况下，意外的负面因素有可能改变短期底部。对基金投资者而言，如果需要顺势而动，那么短期底部的意义不大；根据股市上关于底部的讨论来决定买或卖，只会顾此失彼。趋势性底部是决定基金投资者策略更重要的参考因素，即预期中的最大负收益是否值得投资者在亏损的情况下调整配置比例。第六讲：定投时间是否越长越好？将基金定投的话题坚持到第六期了，希望能继续得到大家的支持。今天讲一个具体的话题，定投时间是否越长越好呢？基金公司现阶段以来，加大了对基金定投的宣传力度，说每月投2、300元，10几年以后就能获得一大笔财富。但是就像我们之前讨论的，首先得先确定定投的前提：收益率曲线是向上走的。就像宣传所说，基金定投看起来非常诱人，但是在理论上操作上并面临着一个致命的问题:股市的运行并非如理论般每年稳定增长的，如果定投的截至时间刚好遇到了大熊市,或者在定投期间市场都一蹶不振，那会发生什么呢？先来看看国内定投的期限，3年期、5年期、6年期、8年期不等，看来期限可以由投资者自己掌握，再来看看国内市场的例子：好买基金研究中心刚刚做了一个测算，假如投资者A自2002年12月开始定投华安MSCI中国A指数这个被动管理型的偏股型基金，截至到2007年12月底，累计收益率为144.83%,但是到了2008年12月底，经过一年的暴跌后,累积收益只有35.80%。如果放眼海外市场，实际情况更让人心惊肉跳。根据好买研究的结果:倘若以2009年2月28日为截止日，投资者长期定投标普500指数10年，亏损了43%,投资者定投标普500指数29年，收益不过是5%。倘若有日本的投资者定投日经225指数30年，或者20年，或者10年，也以2009年2月29日为截止日，结果则分别亏损31.48%、55.15%、42.45%。上述说明什么呢？定投的收益绝不是如宣传所说越长越好，关键在于市场的时机，但是，普通投资者甚至专业的投资人员也并不能踩对市场的节奏。但是假若将定投与存款相比，上述例子也能看出，定投的收益依然超过了银行存款，这应该是值得我们安慰的了。第七讲：亲子定投-为宝宝理财还是为宝宝烧钱？上周跟大家聊了基金定投的两个前提、时机选择等问题，本周我们先聊下关于基金定投的一个具体问题亲子定投。随着社会教育费用的大幅增长，都市人抚养孩子的成本越来越高，据招商基金测算，仅孩子的教育费用这块，深圳一个普通家庭要把一个孩子培养到大学毕业，仅是上国内普通的大学，就需要大约55万元。同时，值得关注的是，从1985年到2005年，20年间我国普通居民的工资增长是15倍，而大学学费的增长是25倍。这意味着教育支出的增长速度明显快于家庭收入的增长速度。也就是说，以传统的储蓄方式积攒子女的教育经费，家长可能面临入不敷出、财富缩水的困境。也正是看到了这样一种现实，一些基金公司将前期大力推广的基金定投升级为教育金筹措和儿童财商教育的综合服务，笔者粗略统计了下，目前有招商、上投摩根、泰达荷银、易方达、汇添富、广发、诺德等近10家基金公司推出各种名目的“宝贝定投”、“亲子定投”项目，根据基金公司提供的一些测算数据，如果每月拿出300元做基金定投，假设以平均年收益率15%计算，一直坚持投资30年，其间将总共投入10.8万元，但最后得到的结果是168万多元。这样的财富效应让投资者很放心，不少投资者认为认为通过定投的方式筹备教育金既省却了择时的烦恼，也能带来了稳定的回报，十分划算。先不说基金公司宣扬的连续30年每年15%的收益率能否达到，在这样一个长的区间里，面临的不可知的因素太多，而中国的基金市场只有仅10年的历史，基金公司大力推广定投也只是近两年的事，我们在中国的基金市场上还无法找到实证的案例，因此，我们只能说基金公司给宝宝描绘的只是一幅“美丽的画卷”。好买理财研究员何闺香曾就美国市场上的数据专门做过研究，她以2009年2月28日为截止日，投资者长期定投标普500指数10年会亏损43%，定投标普500指数29年，收益不过是5%，5%这个数据对那些满怀期望为宝宝理财的爸爸妈妈来说，应该不是个很好的消息。当然，美国市场的数据并不能代表中国基金市场的走势，对亲子定投这一方式，我们也不能否认其存在的强制储蓄、积少成多等多方面的优势，但亲子定投是否真像基金公司宣扬的那样诱人，我们还是有必要探讨下：1.亲子定投是为宝宝理财最好的方式吗？相比于保险等其他的理财方式，年轻的爸爸妈妈们该如何选择？2.通货膨胀是投资理财中最大的敌人，十年、二十年后宝宝通过定投拿到的钱还值钱吗？我们有无必要给亲子定投设个投资的时限？大家一起进来聊下吧！第八讲：基金定投等同于强制储蓄吗？昨天我们聊了亲子定投中存在的问题，今天，想和大家聊下定投和强制储蓄的关系。从基金的定投的操作方式上来看，类似于银行储蓄的“零存整取”，即每隔一段固定时间（例如每月日）以固定的金额，例如几百元或者千元不等，投资于同一只开放式基金，其最显著的特点是平均投资成本，避免选时的风险。从这个意义上来说，定投在一定程度上承担了强制储蓄的作用，但定投和强制储蓄还是有着不小的差别。这个问题应该从两方面看，一方面，对于那些刚毕业、积蓄不多的“月光族”来说，每月从收入中拿出几百元进行定投，能帮助其形成良好的理财习惯，管住自己乱花钱的行为，形成习惯以后，基金定投在一定程度上就成为了你的一种强制存款的方式。笔者的一位同事，大学毕业没多久，属于典型的月光族，经朋友介绍选了一只基金做定投，每月一发工资，固定地拿出500元，存入定投账户，坚持半年以后，他发现，钱多的时候花销反而大，而且花销的速度很快，没几天就要去银行取钱，反而是手头的钱少时，会用心计算自己的开销，而500元的定投金额也并没有对他的生活质量产生更大的影响，感觉效果很好，既积累了一定的储蓄，也形成了良好的理财习惯，因此，他觉得这种方式很好，决定坚持定投下去。然而，从另一方面来看，基金定投和储蓄之间最大的差别就是，单纯的储蓄不会损失本金，但做基金定投是有可能亏损的，因为定投毕竟也只是一种投资的方式，它也会受到市场涨跌的影响，如果你开始定投时恰好遇到了市场的下跌周期，如08年那样的单边下跌市，即使是分期、分批、小额投入，你亏损的幅度也小不到哪去，东吴基金有关人士在媒体上曾发表过这样一个观点，认为基金定投很合许多年轻上班族为买房做准备。为了实现买房子的目标，通过基金定投来攒钱，可以很好地运用基金定投所具有的帮助强制储蓄的作用。投资者可以在分析好适合自身条件的基金种类并选择有实力、信誉的基金公司后，就应当坚持按照规划进行定投，最终发挥其积少成多的作用，最终完成自己的理财目标。对此，您怎么看，一起进来聊聊吧！第九讲：基金定投每次投入多少钱合适？ 昨天跟大家聊了，基金定投和强制储蓄的关系，今天想从操作层面上和大家聊聊基金定投每次投入多少钱合适？一位网友问，月收入4000左右，先打算每月定投500，但觉得到时收益可能太少，投资1000又觉得如果将来收入不稳定或支出费用大的话，就负担不起，所以不知道要投资多少钱合适？要回答这个问题，必须考虑以下几个问题，第一，定期定额投资一定要做得轻松、没负担，做到每月支出了定投资金后不会影响到你的生活质量。其实，很多人做定投除了分散风险之外，一个很重要的原因就是一下拿不出那么多钱去做一次性的申购，而每月只有很少的余钱，这种人就可以去做定投。不要把目标定的太高，我们不是为了定投而定投，把目标定高了，容易坚持不长。一般参加工作不久的职场新人，每月定投个500左右就可以了。一句话，做定投计划前，先分析下自己每月的收支情况，计算出固定能结余下来的闲置资金，再用这部分资金去办理定投。第二，定投的具体数额跟您确定的理财目标和投资期限有关，上投摩根基金曾专门算过一笔账，以6年储备20万元留学基金为例，如果以上证指数2002年1月至2007年12月之间的数据为参考区间，每月需定投857元就可以完成这一理财计划，当然，上投摩根基金选取的这一时间段正是A股市场由熊转牛的时期，定投的收益率比较高，如果你现在按照这个收益率来安排你的定投计划，可能会有些差异，但在这里，可以给大家提供一个公式，可以让大家作为开始定投时的一个参考：就是用100减去投资者的年龄，再乘以100%，也就是(100-投资者年龄)100%，得出的结果就是基金等具有一定风险的投资品种，在投资者所有流动资金中所占的适宜比例。 如果你是位收入比较稳定，对投资市场有一定了解，也具有一定的风险承受能力的年轻投资者，可以将每月75%的流动资金投入股市或购买偏股型基金等，将另外25%的流动资金用于基金定投。如果你40多岁，对资本市场状况有所了解，同时也具有一定的风险承受能力，就可以把40%到60%的流动资金用于基金定投、购买股票或偏股型基金，另一部分流动资金用于低风险投资，同时要注意保持资金的流动性。总而言之，笔者认为，做基金定投跟存钱一样，若现在工作稳定，收入比较高，可以先多投一些，等到紧张了就少投一些，有钱了再加仓就是了。对此，您怎么看，大家一起来聊聊，你若选择定投的话，每月准备投入多少钱？第九讲：基金定投能断供吗？ 随着市场的连续反弹，前期针对定投是否需要“断供”的争论暂时告一段落，这也在一定程度上显示了许多网友并没有将定投看作一种相对长期限的理财工具，潜意识中只希望在一路上涨的市场中分享定投的收益，若定投连续亏损一段时间，不自觉地就会考虑是否需要“断供”，等市场转好的时候才重新入市，那么投资者的这种做法是否有道理呢？这里有个概念需要厘清，基金定投的逻辑在于：在基金净值下跌时，所购买到的基金份额就会比较多；基金净值上涨时，购买到的份额就会比较少，长期下来，就会获得一个比较低的平均成本，有助于降低投资风险。但有投资者觉得，金融危机时期，定期定额投资可暂时停止，等市场平稳时再投资。泰达荷银基金认为，这是认知上的误区。比较两笔相同投入的定期定额投资，一个是在波动较大的市场中进行，一个是在市场波动小的市场中进行，从平均成本控制方面看，在波动较大的市场投资，其平均成本控制效果更为显著。而期限在一两年之内的定投，如果市场是振荡向下的行情，风险将不可避免。投资者应该把定投作为长期投资，期限至少跨越一个熊牛市的周期循环，弱市时基金定投更应坚持。 如果在市场高点开始定投，而到市场低点却放弃，就等于弱化了定投跨周期投资的优势，没有起到摊平成本的作用。此外，不少人选择基金定投大都是为个人和家庭在若干年以后积累一笔资金，来实现购房、购车、子女教育、养老等长期理财目标，面对着下跌的市场，在最初设定的定投财富预期目标未实现前，投资者要克制住自己的恐慌和“多动症”，只有坚持定投，才有可能使得自己的投资接近或者低于市场平均成本，而那些只是凑热闹而选择定投，或是中途“断供”的投资者，可能会受到市场的惩罚。当然，基金公司的建议会有自己利益上的考量，但笔者认为还是有一定道理的，如果你选择了定投这种投资方式，即使遇到了一段时间的市场下跌，也不要轻易选择“断供”，因为你永远不可能知道市场什么开始反弹，低买高卖对大部分人来说，仅是个美好的愿望。对此，您怎么看，一起进来聊聊吧！第十期：基金定投未到期限可以赎回吗？ 昨天和大家聊了基金“断供”的问题，网友“大朴不雕”在回复中表示，若通过定投已经达到了自己的收益目标，或者是单边下跌的市场趋势已经形成，就应该立即断供或者赎回，等待合适的时机再重新开始定投。这里就引出了一个问题，断供和赎回有什么区别？基金定投未到期限可以赎回吗？从操作上来看，“断供”一般是指自己不看好市场主动中止了基金定投，而定投的赎回是投资者有计划的变现行为，是一种理财计划的正常调整。赎回定投的操作方法和赎回一次性申购的基金的操作方法也没有什么大的差别，赎回后可以继续定投，也可以不再定投。但值得注意的是，从现在大部分定投的合同看，只要基金持续存在，就会一直保持定投协议的有效性，也就是说每月自动扣款投资，即使你赎回了所有的该基金份额，定投协议依然有效。但这不意味客户没有提前终止权，你可以随时要求终止，或3个月以上不满足扣款条件，协议将自动终止。已实现收益不会受到任何损失，就是说不会象定期储蓄未到期支取时，会因按照挂牌活期利率支付利息而带来收益减少。当然，定额定投基金的赎回时点是很重要的，坚持长期投资与选择赎回时点同等重要，如果赎回时机掌握不好，那么你前期的努力很多都要付之东流，简单的说，短期投资计划（3-5年）应该在计划到期前最少半年开始关注市场动向，长期计划比如退休基金，应该在1-2年前就做好赎回准备。另外基金如果超出你的收益预期，提前赎回变现也是可行的，但专家大都建议可以继续定投，并建立新的投资周期。此外，很多投资者以为赎回时必须将所有的定投份额全部赎回，其实，定投的基金既可以一次性全部赎回，也可选择部分赎回或部分转换。因此，基民在开始定投后，如果临时需要套现，当需求数额小于定投金额时，可以用多少赎多少，其他份额继续持有；或者当市场处在高位，无法判断后市方向时，也不必一次赎回全部份额，而只是赎回部分份额落袋为安，其他份额继续保留，等到趋势明朗后再作决定。这样既可以规避一部分风险，又不会完全丧失后市的盈利机会。你有过提前赎回定投份额的经历吗，一起进来聊聊吧！第十一期：定投等同于“傻瓜投资术”吗？ 在谈这个问题之前，我们首先要问一下问题：什么是“傻瓜投资术”。目前网络上对傻瓜投资术没有专门的解释。从字面上可以这理解：傻瓜的投资方法，或者说是像傻瓜一样的投资。大家经常看到的“傻瓜投资术”一般是基金定投，由其是在说指数型基金投资时更是经常用到。其时这种投资方法不仅仅适用于基金投资，在各种投资中都存在“傻瓜投资术”。首先，基金“傻瓜投资术”：基金定期定额投资，每隔一段固定时间，通常是一个月，以固定的金额投资于一只或多只不同投资类型的基金。因为办理手续非常简单，不用花时间和精力研究经济景气变化和市场，省时又省力。其次，我们要分析一下你是不是傻瓜？傻瓜能做到的，你能做到吗？比果：傻瓜不懂市场，不懂行情，不懂赚钱还是赔钱。现实中的你是否又做的到呢？最后，基金定投是否等同于“傻瓜投资术”，你心里有什么有数呢？一起回贴发表你的看法吧！第十二期：定投适合那些风险承受力低的投资者吗理财师，银行柜台员工，基金销售人员对基金定投的风险适应人群统统定义为：风险承受能力低的投资者。这是真的吗？基金定投的风险有多高？真的适合风险承受能力低的人吗？首先我们一定要告诉自己，我们投资是什么样的基金，这只基金又投的是什么样的市场。以指数基金为例：我们投资一只指数型基金,它是几乎满仓的持有股票，这些股票来自于这只指数所包含的样本。我们再算风险：如果说股票投资属于高风险，基金投资股票属于中等风险，你投资基金属于低风险，那么这就跟美国的次债危机发生的原因相似了。正确的说法是：股票投资属于高风险，基金投资股票属于低一些的高风险，你投资基金属于更低一些的高风险，也就是说，你的风险是价于中等风险到高风险之间的一情况。基金定投可以把这种风险情况通过长期平均投资进行稀释，也就是说：基金定投是一种中等风险的投资方法，是将高风险投资降为中等风险投资的一种方法。股票型基金和指数型基金并不适用于风险承受能力低的投资者。债券型基金，货币型基金才适用于风险承受能力低的投资者。前些日子参加了一个会，一个基金业资深人士在会上说：如果你20年前在日本开始基金定投，那么20年后你仍然赚不到钱。所以后市的发展对基金定投的人很重要，06年07年基金公司对外宣称中国将迎来黄金10年，而07年的时候又说改革开放30年是一道坎，没有一个国家的发展能持续超过30年。所以说参与基金定投的网友一定要认清形势，不要被大众的宣传所误导。大家对本文话题有什么看法，欢迎来回贴讨论！第十三期：定投可以做波段吗？ 基金定投的宣传都是长期持有为主，那么基金定投可以做波段吗？又为为什么要做波段呢？我们来考虑几个问题：1、长期投资，我们将面临什么多大的风险？2、波段操作，我们将损失什么？3、这样做是否能达到我们设定的目标？每个问题都是双向的，长期投资是投资界中理想状态，股市永远都会在振荡中向上向下，定投是平抑振荡最好的方法，股市总体是向上的，资本收益曲线是螺旋向上的，因些，我们必须要坚持定投下去，我们早晚都会赚到钱，而且收益丰厚。其时长期持有的风险不比短线操作小多少，风险有多大，收益也就有多大。长期持有的结果是丰厚后的收益，这种概率有多大，我不知道，中国的股市还没有长到可以验证这一定义的程度。波段操作，我们将损失的是未来上涨的收益，但未来多少时间可以上涨，这段时间里，我们是否又能补回仓位来？卖出代表套现，套现代表我们的现金不现有波动，保住我们的收益。等到再次下跌时我们再次进入又有什么不好呢？可是，什么时候赎回，才是正确的呢？在我们定投的时候都会设定一个目标，比果年收益达到10%，18%，25%。这个收益率的是我们定投的原动力，理财师会用这样的预期收益率给你计算你定投多长时间后，你的总收益是多少多少？然后就开始的定投，但是市场是在不断的变化的，你的预期收益率是跟据历史数据计算出来的，它并不能代表未来。所以经过长期的投资实践，你会发现并没有想像中的那么好。尽管你可以有赚到了钱。因此，有些银行，基金公司，券商推出了智能定投，择时定投，择点定投，这都是用来弥补刚才所说的问题。从众多的定投方法中可以看到，基金定投波段操作是可行的。我们先做好定投后的预期计划，达到什么样的标准我们就停，什么标准我们就赎，什么标准我们继续，什么标准我们再入市，然后运用机构给出的各种投资方法进行全方位的定投。这才是智慧的定投。大家都来说说吧，期待大家的参与！第十四期：定投可以获取超额收益吗？ 收益一直以来都是投资核心，很少听说投资不是为收益的，很多的理论、方法都是为了获得更高的收益而发展起来的，那么基金定投的预期收益是多少呢？定投获取的收益是超额还是平均的呢？这个数据很难计算，由于时间的原因无法用事实数据计算，从理论上来说定投是一种获取市场平均收益的投资方法。但是很多的案例表明它能获取超额收益，是呀，谁不想获取超额收益呀。如果以傻瓜式的定投方法，在经济向上的情况下是可以获得市场的平均增长率回报的。但谁也不会是傻瓜。投资者都会使用各种方法来提高自己的收益率。大家一起说说吧，谈到收益的问题大家最有发言权。第十五期：基金定投方案需要调整吗？关于定投已经聊了这么多，不知道大家关于定投方案的调整，是持什么样的看法？实际上，定投的方案一旦确定，修改比较麻烦。但是持有时间较长的，则可以定期做一些调整，可以调整产品，可以调整投入的资金量，也可以重新设定定投组合。产品上首先选择那些长期业绩较优的品种，如果品种选择失误，那么就要通过后期调整剔除绩差的基金，保留具有长期投资价值的基金。资金量上则是根据市场的趋势及时增减，如在系统风险较大的时候降低资金来控制仓位。专家称：很多投资者在实际执行定投计划中还存在着一些误区，一个普遍的问题就是资产配置策略不当。这也是过去一年中许多投资者损失惨重的重要原因所在。资产配置没有统一模板，最关键的就是要符合投资者自身的特点。不同年龄阶段实行不同的股债比例配置、不同股市行情对应不同的大盘蓝筹与中小型企业投资标的配比、不同个人风险偏好配置不同的理财产品以及现金存款比例。之所以要调整，是因为经济的发展状况在逐渐发生着变化，而组合必须跟上这种变化，才不至于遭受损失并获得相应的最大收益。大家有没有想过这个问题，手中的定投方案做过更改吗？第十六期：看看都有哪些基金定投方法？实际上，基金定投的方法有很多，今天大家就来具体聊聊方法吧。绝大多数基金公司推出的都是定期定额型（约定的时间+固定的金额+选择的基金），少数基金公司设有创新型定投业务，如博时基金的定期不定额（根据市场指数的波动，将定投金额进行自动调整）、华安基