股票分析 PPT课件

1 凯恩斯说过选股如选美 如果要找选一个温柔美丽的姑娘为妻 至少要追身边最温柔美丽的姑娘 动手还要快 虽然成本会高一点 但是如果选得对又不轻意离婚 会幸福一生 2 日本近海3月11日发生了里氏8 9级地震 首都东京震感强烈 3 新闻与资本市场 4 2012 3 14大盘指数表现 外围普涨 上午盘面上涨温家宝答记者问 引发股票下挫 5 基本面分析法 股票分析 技术分析法 四 股票分析 6 A基本面分析 决定中长期趋势基本面转折必然引起股价转折决定股价运行时间和空间及时规避风险看透故事 重组 题材 7 8 一 宏观分析 经济运行情况 GDP 国民收入 GDP预期好 收入高利好 反之利空 证券市场应与之同频 并且不同行业在经济周期里轮动 经济周期 温和通膨恶性通膨 通货膨胀 9 经济周期与产业盈利情况 食品等非周期性商品及上游原材料制造业 制造 机械 设备等先导需求上游制造 钢铁 有色 化工等原材料 房地产 金融 日用消费品 10 一 宏观分析 经济政策分析 货币政策 利率政策公开市场业务准备金率 国家支持国家限制 产业政策 减少税收 扩大财政赤字 减少国债发行或回购部分国债 增加财政补贴以及转移支付制度 财政政策 浙江金融职业学院 11 12 案例 2011年股市宏观分析 主要利多 GDP 最大的宏观面 人民币升值 境外市场走出低迷 积极的财政政策和稳健的货币政策主要利空 通涨引发的宏观调控预期 流动性过剩 融资政策改变 地产调控 外围局势 13 案例 2012年股票宏观基本面分析 主要利多 通胀缓解 平均市盈率和市净率也同样基本处于历史最低 制度红利 养老金保险金人市 主要利空 GDP下调 稳健的货币政策 房产调控 外围局势 全流通时代 14 二 中观分析 A完全竞争 B垄断竞争 C寡头垄断 行业市场类型分析 D完全垄断 经营业绩波动较大 风险大 各企业地位的变化 市场需求的变化 经营风险小 业绩稳定 价格较高 浙江金融职业学院 15 行业周期分析开拓期扩展期稳定期衰退期 价格和利润不稳定 投资风险较大 高风险低收益 利润稳定 风险低 增长速度大大降低 负增长 二 中观分析 16 1 竞争地位分析 龙头股 次龙头股 2 经营管理分析 选股票就是选老板 3 科技开发分析 三 微观分析 浙江金融职业学院 17 基本财务比率分析 1 会计基础 资产负债表 利润分配表 现金流量表 2 财务比率指标 盈利能力 营运能力 偿债能力 浙江金融职业学院 18 获利能力分析 盈利能力分析 浙江金融职业学院 19 定义 市盈率称为每股价格与收益比率公式 反映投资者按照现在的股价 收回投资回报的时间 时间短 风险小 股票是否被高估或者低估的指标 过高 有泡沫 有较高的投资风险 除非业绩前景良好增长很快 每个行业 市盈率相差很多 只能跟本行业横向比较 静态和动态之别 市盈率 股价 每股收益 市盈率 浙江金融职业学院 20 21 盈利能力分析需要注意的几点问题 毛利率 营业利润 主营业务收入 下降是正常现象 浙江金融职业学院 22 案例 盈利能力分析与股价 澄海种业 002041 净利润与股价 主营收入与股价 宝新能源0006902005年三季度季度利润开始转折性上升 净利润都呈现上涨趋势 因此在此时买入 放心持有 浙江金融职业学院 23 澄海种业 002041 06和05年中期业绩指标对比 公司概况 公司是玉米种子行业中的龙头企业 位居中国种业五十强第三位 位居中国种业五十强第三位 是 国家认定企业技术中心 国家玉米工程技术研究中心 山东 2006 5 12 一家大型机构发布 自主创新能力终将带来业绩的大幅增长 股价从12上升至20 与基本面数据相背离 市场反映 2006年Q1季度主营收入低于环比 也低于05年4Q 数据表明经营已经出现问题 在股价到20后 市场以连续两个跌停做出了反映 2006 7 13 公司披露 公司目前经营正常 内外部环境没有发生变化 的澄清公告 换手17 6 成交均价14 3 直到06年8月14日跌至10元 在接下的数据中 主营收入持续恶化 股价一蹶不振 浙江金融职业学院 24 稳定可预期成长选股策略 绩优股 净利润增长稳健度 3Ys 净利润同比增长率 30 一年业绩增长率预测 30 主营同比增长率 30 毛利率 0 市盈率 40倍或低于行业水准或与自身发展速度相匹配 25 营运能力关键指标 越高 高于行业 流动性 偿债能力高 浙江金融职业学院 26 偿债能力之关键指标 短期偿债能力 流动比率 流动资产 流动负债越高 能力越强速动比率 流动资产 存货 流动负债更有效衡量短期偿债 越高 能力越强现金比率 货币资金 流动负债 现金为王 关注负的现金流 浙江金融职业学院 27 长期偿债能力 股东权益比率 股东权益总额 资产总额 100 比率高是低风险 低报酬的财务结构 比率低是高风险 高报酬的财务结构 资产负债比率 负债总额 资产总额 100 反映总资产中有多大比例是通过借债得来的利息保障倍数 净利润 所得税 利息费用 利息费用 息税前利润 利息费用该比率至少应大于1 比率越大 偿债能力越强 和其他公司相比较 浙江金融职业学院 28 综合案例 中国重工 资料来源 金融界 29 任务一技术分析基础 任务二均线分析及操作 任务三形态分析及操作 任务四指标分析及操作 B技术分析 浙江金融职业学院 任务一技术分析基础 活动1 了解技术分析基本依据 市场行为消化一切 市场交易价格该假设表明包括经济的 政治的 心理的或其他任何方面的因素 都已反映在时市场价格之中了 理解 证券价格之所以上升 是因其背后有综合 利好 支持着 反之 是因为有综合 利空 的打压 价格以趋势方式演变 除非外界发生了转变此假设是进行技术分析最根本 最核心的内容 其主要含义是 股票价格的变动有其自身的规律 并按原来的方向惯性运行 理解 在证券市场上 当证券走势的长期上涨或长期下跌趋势形成后 通常会持续很长的时间 投资者要顺势而为 历史会重演 以不同方式进行 重演 这一假设反映的是投资者的心理活动情况 表明在相同的心理状态上 人们的交易行为将拘于一定的模式 仿佛历史在重演 理解 历史会重演 不等于简单意义上的重复 而是体现投资者不断追求利润的行为 无风不起浪事出必有因空中楼阁理论 31 活动2 了解技术分析基本图形 K线图形 日本德川幕府时代大阪的米商 问题 K线图和分时图之间有没有联系呢 有关 无关 32 33 分时图和K线图的转换 问题 如果是阴线 想想对应的分时图 如果开盘价和收盘价相等了 会出现什么情况 如果今天开盘低于收盘 最高价和收盘价相等 出现什么情况 如果最高价 最低价 开盘价 收盘价都相等 图形会是怎么样 34 35 小结 其他的K线形态 这些K线形态的指导意义呢 怎么看呢 36 第一招 看阴阳阴阳代表趋势方向 阳线表示将继续上涨 阴线表示将继续下跌第二招 看影线长短影线代表转折信号 向一个方向的影线越长 越不利于股价向这个方向变动 即上影线越长 越不利于股价上涨 下影线越长 越不利于股价下跌 第三招 看实体大小实体大小代表内在动力 实体越大 上涨或下跌的趋势越是明显 反之趋势则不明显 如何看K线形态 可是要注意啦 单根K线图对未来走势作的判断往往有一定的偏差 但K线组合分析的准确性则相对较高 例如单纯的十字星并不能说一定是反转信号 37 K线种类分析 大阳线与大阴线 大阳线 收盘价明显高于开盘价 表明大市在短期内趋于上升 大阴线 收盘价明显低于开盘价 表明在短期内后市趋于下降 38 K线种类分析 光头光脚的K线 以最低价开盘 以最高价收盘 上升趋势比较强劲 以最高价开盘 以最低价收盘 下降趋势比较强劲 39 K线种类分析 长下影阳线和阴线 说明低位承接力量强 后市趋于上升的可能性极高 40 K线种类分析 长上影阳线和阴线 市场上升的趋势已经减弱 在高价位受到阻力 后市可能转趋下跌 41 K线种类分析 小阳线与小阴线 大市呈牛皮市况 暂无明显方向 42 K线种类分析 另外一个逆转指标 十字星 多空双方力量暂时平衡 但随时右能改变方向 股价处于十字路口 可能上升 也可能下降 43 较大涨幅后出现为见顶信号 较大跌幅后出现为见底信号 44 K线种类分析 带帽阳线和带帽阴线 表明上升阻力很大 后市将会转趋下跌 45 K线种类分析 带尾阳线和带尾阴线 股市具有相当好的承接能力 后市上升可能大 46 K线种类分析 上升转折和下跌转折线 低位时出现表示转折 高位时出现表示转折 47 K线种类分析 一字型 表明交易当天所有交易时间均处涨停或跌停 或者是成交清淡 48 49 不同周期的K线来由及操作指导 日K线就是指一天的股价走势 浓缩的 它反应出四个数值开盘价 收盘价 最高价 最低价 图中一根直线代表这这四个价格相等的一天 当然可以看出是涨停的一天 周K线是指以周一的开盘价 周五的收盘价 全周最高价和全周最低价来画的K线图 月K线则以一个月的第一个交易日的开盘价 最后一个交易日的收盘价和全月最高价与全月最低价来画的K线图 同理可以推得年K线定义 周K线 月K线常用于研判中期行情 对于短线操作者来说 众多分析软件提供的5分钟K线 15分钟K线 30分钟K线和60分钟K线也具有重要的参考价值 年K线以一年的第一个交易日的开盘价 最后一个交易日的收盘价和全年最高价与全年最低价来画的K线图 年K线常用于研判长期行情 补充内容 50 K线组合图形及分析 1 两阳夹一阴 短线看涨 2 两阴夹一阳 短线看跌 51 3 早晨之星 长阴线 实体较小的阴线或阳线 中阳线长期先跌过程中的反转信号 成交量温和放大 见底信号 4 黄昏十字星 相反 卖出和短线回避的时机 52 5 乌云盖顶 下跌概率高 6 穿头破脚 7 红三兵 后市看涨居多 53 断头铡刀图例 断头铡刀出现 短线退出 54 红三兵图例 红三兵出现 后市看涨 分批介入比较稳妥 55 8 三乌鸦 高位出现 要注意下跌 56 57 任务二均线分析及操作 活动1 了解均线分析基础 活动目标 了解均线基本特征及分析方法 均线有什么作用 均线是什么 均线为什么有那么多个 5日均线表示每5天收盘价的平均价的连线 其余10 20 同理 K线图上的MA 可以消除股价不规则的偶然变动 整体趋势 5 10天的短期MA用于分析短期价格走势 20 30天的MA用于分析中期走势 30天以上的长期MA用于分析长期走势 预测股价未来的走势 反映市场的平均成本 支撑和压力作用 58 59 均线分析方法 葛兰维尔MA投资八法 移动均线八大法则示意图 1 买入信号 2 买进信号 3 买进信号 4 买进时机 5 卖出时机 6 卖出时机 7 卖出机会 8 卖出时机 绿色实线是股票价格黄色虚线是移动平均线 60 活动2 了解均线组合分析方法及具体操作均线分析非常强调均线组合中最长期的均线其趋势要走平向上 活动目标 了解均线组合分析方法要点及具体策略 看看这几张图中 明显的上涨和下跌趋势中 均线有哪些特点 61 短期均线组合分析 以 5 10 20 均线组合为例 一般要满足以下条件方可买进目标证券 1 三均线高度粘合一段时间 2 其中最长期的均线 20日均线 趋势开始走平向上 3 成交量开始放大 中期均线组合分析 以 20 40 60 均线组合为例 一般要满足以下条件方可买进目标证券 1 三均线都已形成了小均线上穿大均线的金叉点 如20日上穿40日均线 20上穿60日均线 40日上穿60日均线 三个金叉点以构成标准的三角形为上佳 2 其中最长期的均线 60日均线 趋势开始走平向上 3 成交量开始放大 长期均线分析 长期均线以年线为多 当年线趋势开始走平向上 表示行情看好 此时如果股价能在成交量配合之下 上穿年线 如果是第四次上穿年线更佳 见图7 16红色箭头处 则是买进信号 当然 使用较长期移动平均线分析 由于移动平均线变动缓慢 不易把握股价趋势的高峰与低谷 使分析者失去短线交易机会 62 任务三形态分析及操作 活动1 了解通道分析方法 简易入门操作 什么是通道 通道怎么形成 高点和高点的连线为上轨 低点和低点的连线为下轨 至少两个以上的连接 B A 下降通道 平行通道 63 通道的操作策略 实例解读 股票名称 中铁二局 1 在前期通道形成以后 下轨附近买进了它 见图5里A点 然后一路持有 2 之后在11月13日 突破上轨 预计它将改变斜率加速上升 当它要涨停的时候进行了加仓 3 只等下轨被向下突破时 全部获利了解 11月21日 全部出光 问题 想一想 上升通道的时候找到了什么规律 WhenBuy WhenSell 64 对于上升通道 投资者的操作策略应是 1 第一买点 在通道的下轨附近买进为主 2 当股价跌破通道的下轨才可以考虑卖出3 第二买点 安全的突破点 回抽时不破原通道上轨 並且准备反身向上的时候 确认为更安全的买点 65 1 在通道的上轨附近卖出为主 2 当股价上升冲出通道的上轨才可以考虑买进 3 尽量减少操作 淹死的都是会游泳的 对于下降通道 投资者的操作策略应是 66 1 2 3 4 5 6 对于平行通道 投资者的操作策略应是 1 在通道的上轨附近卖出 在通道的下轨附近买进 2 当股价上升冲出通道的上轨可以考虑买进 当股价下降跌破通道的下轨要考虑卖出 67 成功案例 601989 68 活动2 了解常见形态的分析方法 双重形态 M头和W底 W底特征 反转上升信号1 出现在股价深幅下跌或漫长下跌之后 2 两个明显的价格低谷 大致同一价位 或者第二个谷底价格要高点 3 第二个谷底成交量明显小于第一个 4 第二个底部反弹穿过颈线时 成交量迅速放大 5 图片时 有时会回抽 但不能突破颈线位置 企稳 上升趋势确认 M头特征 反转下跌信号1 出现在高位 2 第二个山头要更好些 出货假象 3 顶部都伴有大成交量 不过第二个山头成交量明显小于第一个 4 第二次回落时候跌破前次的颈线5 突破后微量反弹 但是遇到颈线压力走低 确认向下突破有效 69 出现此种形态必须有所警觉 双头形态 前期高点不能突破 压力线遇阻 70 后期走势如何判断 双头形态 看了上面的图后 当股价出现放量后的回落 应该想到双头可能要出现 71 双头形态 如果记住中国铝业的双头形态 出现类似形态时就应采取减仓 72 双底形态 压力线 突破压力线应增仓 73 三重形态 74 头肩形 头肩顶 头部 右肩 左肩 颈线 75 头肩顶形态 左肩 右肩 头部 76 头肩顶形态 颈线 77 头肩顶形态 不要在急拉升中介入 若右肩颈线被跌破应坚决退出 78 头肩底形态构成与头肩顶相同 方向相反 右肩 左肩 颈线 头部 头肩形 头肩底 79 头肩底形态 对头肩底底部判定的关键在右肩的向上突破 左肩 头部 80 头肩底形态 当头肩底颈线突破时 是个买入信号 突破颈线时往往成交出现放大 头肩底的头部一带量能处于最低水平 81 股价 时间 0 A B C 头肩顶 股价 时间 0 头肩底 D E F 买入信号 卖出信号 82 股价 时间 0 圆形底 股价 时间 0 圆形顶 圆弧形 反转信号 配合成交量 83 买入信号 卖出信号 练一练 84 85 平滑异同移动平均线 MACD 是根据移动平均线较易掌握趋势变动的方向之优点所发展而来的 也是证券交易者用的较多的一种技术分析指标 它使用了正负值 DIF 白色线 和异同平均值 DEA 黄色线 这两个指标 另外还使用了柱状 BAR 这个指标 任务四指标分析及操作 活动1 了解平滑异同移动平均线 MACD 指标分析 活动目标 了解平滑异同移动平均线 MACD 指标分析方法 能据此进行实际研判买卖的操作 优点 MACD捕捉中长期的买卖点比常有效 找出买卖点 86 操作要点 DIF与DEA均为正值 即都在零轴线以上时 大势属多头市场 DIF向上突破DEA 可以买进 相反 DIF与DEA均为负值 即都在零轴线以下时 大势属空头市场 DIF向下跌破DEA 可以卖出 当DIF线向上突破DEA平滑线即为涨势确认之点 也就是买入讯号 反之 当DIF线向下跌破DEA平滑线时 即为跌势确认之点 也就是卖出讯号 当DEA线