仓储融资整理.doc

仓储融资受到诸多企业追捧的原因主要有三个方面。首先，这一业务模式对于企业而言极为便捷，有效地盘活了企业存货。对企业来说，将存货置放于指定仓库并获得贷款，确实解决了企业的资金问题。但是，这给企业生产带来了很大的不便，提高了生产成本。因此，我们提出，把企业自有的仓库视为公共仓，第三方专项监管机构进驻企业仓库进行监管，在不影响企业生产经营的前提下让企业获得银行贷款。仓储融资有效解决企业的资金问题的同时，第二项重要功能是规避产品的价格风险。目前我国在粮食、有色金属等产品上推出了期货产品，但仍有很多大宗产品上还没有推出期货产品，而仓储融资业务恰恰可以起到类似的作用。第三个功能是，有效解决了企业买卖双方的资金结点问题。在市场不确定和信息不对称情况下，交易双方都不敢贸然发放货物或货款。引入仓储融资之后，在真实的贸易背景下，买方以未来仓单向银行申请贷款的拟购买货物质押，银行可以替买方向卖方预付货款，从而推动交易的顺利进行。你是否正在为有库存而一时又无资金周转发愁呢？找银行，银行可能因你的企业无厂房而不买账，找典当，典当价值可能又偏低，找民间借贷，又担心息口太高且无保障。试试“仓储融资”吧。它不仅可以将你库存的货物（成口或半成品）作为质押物进行融资，而且办理的时间短，手续也不繁琐，能够很快解决企业面临的资金短缺问题，是中小企业融资的一条新渠道。“仓储融资”是指贷款方利用存货（原材料、成品、半成品），以仓储公司出具的仓单为质押标的，相关银行给予仓单项下融资的活动。结构融资中，将未来可以产生现金流的资产进行质押，质押资产的产权结构将被重新安排，一般地，其占有权将转移给贷出方。这项产品通过把企业经营周转中的存货用以质押融资，有效地解决了中小企业缺少担保人、又无房产设备等可供抵押的融资难题。对银行来说，货押业务的一个重要风险控制措施就是做好质押货物的监管，而选择一些著名物流企业进行合作无疑有利于降低信贷风险，而且这也将催生更多新的货押业务模式；另一方面，对物流企业来说，通过该项业务合作将为其带来更多的客户资源和更多的业务收入。所以，货押业务实现的是客户、银行、物流企业的三赢。这个其实是仓储融资的一种，不过是先票后货的方式，其实就是基于商品供应链分析基础上，针对中小企业推出的贸易融资业务。仓储融资是中国制造业发展成为世界工厂背景下，也在中国企业现在的信用状况下，银行支持企业尤其是中小企业发展最好的贸易融资产品。仓储融资业务，指贷款方利用存货（原材料、成品、半成品），以仓储公司出具的仓单为质押标的，相关银行给予仓单项下融资的活动。结构融资中，将未来可以产生现金流的资产进行质押，质押资产的产权结构将被重新安排（如在银行、质押管理者、借款人之间），一般地，其占有权将转移给贷出方。在仓储融资中，银行将集中于对融资结构的设计，而把对质押存货的管理外包给专业的管理公司，即质押管理者，通常是仓储公司。质押管理者提供的服务被称为质押管理。南储就是一家提供质押管理服务的专业仓储公司。也就是说，我手头有500万的铝锭，但缺乏足够的房产或者其他抵押资产进行常规贷款，可以通过将铝锭存放在南储公司开出仓单，然后凭借仓单在银行获得大概三四百万的贷款。”佛山市南海中炬贸易有限公司总经理徐茂华把仓储融资理解为“货押”。“过去是有多少钱就做多少生意，仓单质押就是用少钱做成大生意。”徐茂华这样概括。 仓储融资的结果是，徐茂华实现零库存，通过质押库存变成现金，他只要向银行存入质押额度的30价格风险保证金即可。具体地说，自有600万元资金可以做到2000万元生意。质押期限一般为半年。像锌锭和铜锭生意，徐茂华说顺利的话一个月可以周转一次，2000万元综合授信额度在半年里可以做成1.2亿元生意，放大倍数惊人。仓储融资属于贸易融资类业务，资金流伴随着物流，有真实的贸易背景，事实上风险并不大，对银行来说风险可控。专业的仓储公司，在仓储管理上肯定要比银行专业。总结起来，风险防范主要是选好企业和质押物品的变现能力，也就是说企业本身的信用和受监管货物是否足值。通常仓储融资的总量不能超过质押货物价值的80%，客户还要在银行指定的保证金账户上存入贷款总额30%左右的保证金。我们有专人监控价格信息，一旦货物价格波动较大，银行会要求客户补充保证金。如果客户不能及时补缴，银行有权利处置质押货物。这些措施可以有效保证银行资金的安全性，降低了融资风险。这项产品通过把企业的经营周转中的存货用以质押融资，有效地解决了中小企业缺少担保人、又无房产设备等可供抵押的融资难题。申请办理动产质押监管贷款业务的条件： 1、有符合法律规定的借款主体； 2、有固定的生产、经营场所和一定的营运资金； 3、有稳定的盈利能力或现金流，以保证按期归还贷款本息； 4、资产负债结构合理； 5、商业信誉良好，无不良资信记录； 6、能提供符合规定的监管货物，监管货物需满足以下条件： （1）所有权明确； （2）容易变现； （3）前期较长一段时间内价格稳定，波动幅度较小；（4）便于保存，不易变质，不易过时。仓单融资的主要特点是： 1仓单融资与特定的生产贸易活动相联系，是一种自偿性贷款。一般的，贷款随货物的销售实现而收回，与具有固定期限的流动资金贷款、抵押贷款相比，周期短、安全性高、流动性强。 2适用范围广。仓单融资不但适用于商品流通企业，而且适用于各种生产企业，能够有效地解决企业融资担保难的问题。当企业缺乏合适的固定资产作抵押，又难以找到合适的保证单位提供担保时，就可以利用自有存货的仓单作为质押申请贷款。 3质押物受限制程度低。与固定资产抵押贷款不同，质押仓单项下货物受限制程度较低，货物允许周转，通常可以采取以银行存款置换仓单和以仓单置换仓单两种方式。质押物受限制程度低，对企业经营的影响也较小。 4仓单融资业务要求银行有较高的风险监控能力和较高的操作技能。仓单融资中，抵押货物的管理和控制非常重要，由于银行一般不具有对实物商品的专业管理能力，就需要选择有实力、信誉高的专业仓储公司进行合作。同时，银行需要确认仓单是否是完全的货权凭证、银行在处理仓单时的合法地位、抵押物价值的评估等问题。仓单融资的作用 仓单融资是现代生产经济条件下企业物资流动、经营活动与银行融资活动有机融合在一起的、多方得益的一种融资模式。 1对融资企业的作用。通过以存货作抵押，解决了中小企业缺乏固定资产作抵押、担保难的问题，盘活了存货资金，有助于企业获得银行贷款支持；存货资金的盘活，使企业的存货周转速度加快，有助于企业获取采购的主动权，同时能够使企业增加销售客户，扩大市场份额；存货资金的盘活，也就是经营资金的节约；通过与银行的融资活动，能够为后续的融资活动奠定良好的基础。 2对仓储公司的作用。通过与银行的合作协议，通过提供保管、监管、保证服务，为服务企业获得银行融资提供了保证，从而能够加深仓储公司与服务企业的业务合作关系；通过提供金融服务功能，可以增加仓储公司的客户数量。 3对银行的作用。通过三方合作，解决了存货抵押监管难的问题，通过仓储公司的保管、保证，有助于实现信贷风险控制的目标，扩大业务范围，增加客户规模。质押融资与信用融资相比，有仓储公司负责监管，质押物变现能力强，因此，信贷资金风险较低。而且在贷款收益之外，还可以获得包括结算、汇兑差价等中间业务收入。 通过仓单融资开展金融服务，对于中小企业、银行、第三方仓储公司(或物流公司)都具有重要作用，不仅有助于提高企业的资金使用效率，而且能够有效地解决中小企业担保难、抵押难的贷款问题，提高银行的资源分配效率。 产品特点一、对买方（经销商）益处1、依托真实商品交易结算，买方借助厂商资信获得银行的定向融资支持，减轻了自身的资金压力。2、买方可以从厂商获得批发购买优惠，使其享受到大宗订货优惠政策，降低了购货成本。3、能够保证买方商品供应通畅，避免了销售旺季商品的断档。 4、巩固了与厂商的合作关系。不受季节影响，以足够资金实力赢得厂商紧俏商品的经销或总经销权。二、对卖方（厂商）益处1、 可以有效地扶持经销商，巩固、培育自身的销售渠道，建立自身可以控制的强大销售网络，迅速扩大销售规模。2、卖方既促进了产品销售，同时牢牢控制货权，防止了在赊账方式下买方可能的迟付、拒付风险。3、卖方将应收账款转化为应收票据或现金，应收账款大幅减少，改善了公司资产质量。促进销售，加快资金回收。4、卖方提前获得订单，锁定了市场销售，便利安排生产计划。5、卖方支付了极低的成本（自身信用），借助买方间接获得了低成本的融资（票据融资）。三、对银行益处1、可以实现链式营销。该产品针对整个产业链条，满足客户产、供、需各个环节的需求，银行可针对厂商及经销商进行链式营销，有利于银行进行深度拓展。2、风险控制优势。业务双向结算封闭在银行，销售回款覆盖融资本息，可以较好地保证银行信贷资金安全。银行有实力强大的卖方的最终保证，可以在一定程度上降低授信风险。3、借助在产业链中处于强势地位的核心厂商，“顺藤摸瓜”关联营销其众多的经销商，形成“以点带面”的营销效果。一、信用风险：信用风险主要体现在银行、生产商（卖方）和经销商（买方）三个方面。1.生产商（卖方）风险主要体现在由于经销商（买方）的失信和销售不力。在银行承兑汇票到期后，如果买方缴付的保证金余额低于银行承兑汇票的金额时，即买方不能完全实现销售，则卖方就必须将承兑汇票于保证金的差额部分以现款支付给银行，必须甄别生产商是否具有真正的代偿能力方面。2.银行风险主要体现在一方面核定生产商和经销商的履约能力方面。另一方面虽然经销商向银行缴纳保证金，生产商对差额部分的担保。但对于最为重要的提货权目前是定义为物权还是债权的争议比较激烈。如果作为物权，银行就有无限追溯权和排他权，但如果作为债权，银行的保障力量就大大减弱，仅限于普通的债的请求权。3.经销商（买方）风险主要体现在保兑仓业务要求经销商能承担资金占用的风险和财务成本，并能够在最快时间里实现变现，避免资金占用按时偿还银行承兑汇票面临的主要风险。3.1信用方面的审查：包括对保兑仓业务涉及的买方、卖方两方面信用主体、交易背景真实性和产品标的严格审查，从而降低银行的信用风险。二、银行对有关主体的选择（一）买方应重点考察其资信状况，资金实力和商品的销售状况、商品销售能力和存货回款速度等方面，应关注：1、符合银行关于法人客户授信的基本规定，企业法人营业执照、贷款卡、组织机构代码证书经最新年检，注册资金已经全额到位，依法从事经营活动，并在银行开立结算账户；2、至少有一年以上经销同类商品的经验，是本地的区域总代理或一级代理商；与卖方有真实、正常和稳定的商品购销关系，并得到卖方的推荐或认可；3、银行承兑汇票用途为购买前述商品。4、考查其信誉是否优良，以往付款记录是否良好。（二）卖方应重点审查其从事行业的前景，商品的市场竞争能力，企业经营状况以及企业的资金实力，以往交易履约状况等，同时还应注意以下几点：1、符合我行对借款企业基本条件的要求；2、信用等级评定为A级（含）以上，年销售收入一般应不低于5亿元，对于委托我行建立全国性“保兑仓”金融服务网络的，企业信用等级需评定为AA级（含）以上，年销售收入一般应不低于20亿元；3、企业在过去两年里的销售合同履约记录良好，无因产品质量或交货期限等问题而与买方产生贸易纠纷；（三）交易背景真实性：1、具有真实的基础交易背景，且交易行为合法；2、买卖双方已形成长期稳定的供应关系，交易行为能形成稳定连续的现金流；3、买卖双方以往及近期交易关系正常，无债权纠纷；3产品标的审查：考查产品标的是否适合叙作保兑仓业务。一般情况下，保兑仓业务涉及的（四）交易标的须具有如下特点：1、产品生产商须为国内知名企业，产品质量稳定，退货率及返修率低，原料供应和生产能力充足，年销售额较大，销售的商品须是适销对路且为卖方的主营业务产品； 2、产品投产时间五年以上，产品的生命周期较长，在可以预见的未来时期被替代或淘汰的可能性较小；产品不会发生物理、化学变化，如家电、金属材料、化工原料等；3、产品不存在权力限制，未设定抵、质押等担保，产品价格相对稳定。业务流程1、行为卖方和买方核定一定金额的授信额度，明确买方首次保证金比例，可以使用的授信品种（通常为银行承兑汇票，现在也有使用保贴商业承兑汇票），明确卖方的退款授信额度。2、卖方和买方签订商品购销协议，约定结算方式为买方提供一定的预付款，卖方分批发货，银行和卖方、买方签订保兑仓三方合作协议。3、根据商品购销协议，买方签发以卖方为收款人的银行承兑汇票，银行办理承兑。4、根据保兑仓三方合作协议规定的条款，买方在银行存入一定保证金，并向银行提出提取货物的申请。5、银行向卖方签发发货通知书，通知卖方将等额货物发至买方。6、根据保兑仓三方合作协议规定，在银行承兑汇票到期前，买方提货金额不足银行承兑汇票金额，银行向卖方发出退款通知书。7、卖方收到退款通知书后，核对台账，办理退款，卖方将退款汇入银行指定账户。8、银行扣收退款兑付银行承兑汇票。产品特点1、保兑仓适用产品必须具备：产品质量稳定（不易发生化学变化）、属于大宗货物、易变现、产值相对较高、流通性强的商品。在销售上采取经销商制销售体系，如家电、石油、汽车、家电、电脑、轮胎、纸张、手机、烟草等。 2、卖方经营管理规范、销售规模较大，回购担保能力较强，属于行业的排头兵企业。3、买卖双方在过去两年里合同履约记录良好，没有因为产品质量或交货期限等问题产生贸易纠纷。 所需资料1、厂商所有的常规授信资料。2、经销商所有的常规授信资料。3、交易合同资料、货物物权凭证等。营销建议1、在保兑仓模式下，卖方获益较多，对经销商提供更多的价格折扣是保证经销商有动力参与保兑仓操作的关键，否则经销商更倾向于有多少钱提多少货。2、本产品适用对象特点：厂商实力较强，而经销商实力一般，厂商有能力牢牢控制商品的销售渠道，在经销商之间进行商品调剂销售能力非常强。3、可以考虑对特大型的核心厂商提供一个虚拟授信额度，如宝钢集团、武钢集团、攀钢集团，利用这些公司的公开资料进行授信核定，便利经营机构拓展这些钢厂的经销商；而不必像传统授信，一定要这些客户提出申请，拿到全套的授信资料才进行授信操作。4、切记：保兑仓项下的买方一定是流通企业，而不是制造类企业或终端使用者。物流企业有着大量的现金流和票据流，对银行而言，具有十分重要的商机。这些流通企业具有几个鲜明的特点：一是现金流量大，流速周转快；二是票据量大，以银行承兑汇票采购为主；三是缺乏抵押担保手段，单独授信困难。这些企业最大的需求是能以货物作抵押，开立银行承兑汇票，稳定货物的储备和供应。而现金流量巨大则是银行拓展这些企业的最好回报。金融机构开展面向中小企业的质押贷款业务面临以下外部条件瓶颈： （1）中小企业真正可以并愿意用于质押的财产主要为具有较强变现能力的在一定时期内处于存储状态的原材料、产成品等动产。对于依法可以转让的股份、股票及其他有价证券，中小型工贸企业在资金紧张时通常趋向于直接将其变现。对于依法可以转让的商标专用权，专利权、著作权中的财产权等权利，其价值评估存在很大不确定性，较难以为金融机构接受。 （2）金融机构如何实现对动产质物的占有权。金融机构不得从事除金融服务以外的其他领域的经营活动，要实现对动产质物的占有权必须借助除借款人之外的第三方提供质物监管与仓管服务。面对为数众多的中小企业，金融机构不可能为每一笔业务代借款人寻找合适的质物监管或仓管人，同时也不愿接受质物分散存放在各借款人自己的仓库中。 （3）质物的价值评估。近年来国内的动产质押个案，由于贷款额度大，质物价值评估过程及费用都能够为借款人接受。面对大量中小企业的小额质押贷款，必须有便捷而可靠的价值评估操作。 （4）企业用于质押的物品对其产销供应链运行有很大影响，要求金融机构在实现对质物占有权的同时尽量降低对借款人正常产销活动的影响。对质物的仓管与监管必须要能够良好融入借款人产销供应链之中。 2、融通仓定义与服务功能分析 融通仓作为一种开业界之先河的新型业态，其内涵和外延尚待进一步探讨和丰富。在此，将融通仓的定义分为广义与狭义两个阶段。广义的融通仓定义：在工业经济和金融、商贸、物流等第三产业发达的区域创生的一种跨行业的综合性第三产业高级业态，以物流运作为起点、综合发展信用担保、电子商务平台、传统商业平台、房产开发。狭义的融通仓定义：以周边中小企业为主要服务对象，以流动商品仓储为基础，涵盖中小企业信用整合与再造、物流配送、电子商务与传统商业的综合性服务平台。本文主要探讨狭义融通仓的服务功能与运作模式。 狭义的融通仓首先是一个以质押物资仓管与监管、价值评估、公共仓储、物流配送、拍卖为核心的综合性第三方物流服务平台，它不仅为银企间的合作构架新桥梁，也将良好地融入企业供应链体系之中，成为中小企业重要的第三方物流服务提供者，其服务功能主要有以下两个方面： （1）融通仓提供的一体化服务解决质押贷款业务的外部条件瓶颈。 一体化服务 主营物流服务 增值配套服务仓储、监管、配送 价值评估、保险 与结算代理、商贸 在质押业务中，融通仓根据质押人与金融机构签订的质押贷款合同以及三方签订的仓储协议约定，根据质物寄存地点的不同，对客户企业提供两种类型的服务：（1）对寄存在融通仓之仓储中心的质物提供仓储管理和监管服务，（2）而对寄存在质押人经金融机构确认的其他仓库中的质物提供监管服务，必要时才提供仓储管理服务。 借助融通仓的参与，针对中小企业的动产质押贷款业务的可操作性大大增强。在中小企业的生产经营活动中，原材料采购与产成品销售普遍存在批量性和季节性特征，这类物资的库存往往占用了大量宝贵资金。融通仓借助其良好的仓储、配送和商贸条件，吸引辐射区域内的中小企业，作为其第三方仓储中心，并帮助企业以存放于融通仓的动产获得金融机构的质押贷款融资。融通仓不仅为金融机构提供了可信赖的质物监管，还帮助质押贷款主体双方良好地解决质物价值评估、拍卖等难题，并有效融入中小企业产销供应链当中，提供良好的第三方物流服务，同时，融通仓也将商贸平台作为发展目标之一，借助“前店后仓”的运作模式，成为聚集区域内众多中小企业的采购与销售平台。 在供应商承诺回购的前提下，购买商向银行申请以供应商在银行指定仓库的既定仓单为质押的贷款