电大财务报表分析的题.xls

所所属属行行业业 专专业业设设备备制制造造业业 资资产产负负债债表表所所属属行行业业 专专业业设设备备制制造造业业 时时间间2008 12 312008 12 31 是是否否合合并并报报表表合合并并 截截止止日日期期2008 12 312008 12 31 流流动动资资产产 货币资金458 056 962 89 交易性金融资产 应收票据66 362 503 00 应收账款419 204 292 57 预付款项89 773 696 43 其他应收款289 690 530 73 应收关联公司款 应收利息 应收股利 存货1 144 568 216 84 其中 消耗性生物资产 一年内到期的非流动资产 其他流动资产 流动资产合计2 467 656 202 46 非非流流动动资资产产 可供出售金融资产 持有至到期投资2 000 000 00 长期应收款 长期股权投资4 353 553 52 投资性房地产 固定资产941 195 120 94 在建工程37 128 909 82 工程物资 固定资产清理 生产性生物资产 油气资产 无形资产83 635 454 66 开发支出 商誉68 261 318 20 长期待摊费用 递延所得税资产34 002 029 55 其他非流动资产 非流动资产合计1 170 576 386 69 资产总计3 638 232 589 15 流流动动负负债债 营运资本 流动资产 流动负债 短期借款495 000 000 002 467 656 202 46 交易性金融负债2 311 443 363 33 应付票据723 156 311 23156212839 13 应付账款757 402 770 04 应收款项76 169 553 43流动比率 流动资产 流动负债 应付职工薪酬13 787 440 391 067582378 应交税费 12 411 508 20应收账款周转率 主营业务收入 应付利息3354209317 应付股利3 061 945 63209602146 3 其他应付款185 276 850 8116 00274318 应付关联公司款存货周转率 主营业务收入成本 一年内到期的非流动负债70 000 000 003090275677 40 其他流动负债2140103 72 流动负债合计2 311 443 363 3359311610 06 非非流流动动负负债债 183806821 13 利利润润表表 时时间间20082008年年度度 一一 营营业业总总收收入入3 33 35 54 42 20 09 93 31 17 7 其中 营业收入3 354 209 316 93 二二 营营业业总总成成本本 减 营业成本3 090 275 677 40 营业税金及附加2 140 103 72 销售费用59 311 610 06 管理费用183 806 821 13 堪探费用 财务费用12 822 291 47 资产减值损失64 312 655 76 加 公允价值变动净收益 投资收益185 958 283 01 其中 对联营企业和合营企业的投资权益 243 429 28 三三 营营业业利利润润 亏亏损损以以 号号填填列列 1 12 27 74 49 98 84 44 40 0 4 4 加 补贴收入 营业外收入10 072 640 91 减 营业外支出2 269 104 72 其中 非流动资产处置净损失1 279 074 34 四四 利利润润总总额额 亏亏损损总总额额以以 号号填填列列 1 13 35 53 30 01 19 97 76 6 6 6 减 所得税费用33 454 085 78 五五 净净利利润润 净净亏亏损损以以 号号填填列列 1 10 01 18 84 47 78 89 90 0 8 8 其中 被合并方被合并前实现的净利润 归属于母公司所有者的净利润110 442 948 95 少数股东损益 8 595 058 14 六六 每每股股收收益益 一 基本每股收益0 20 二 稀释每股收益0 20 现金流量表 时间2008年度 一一 经经营营活活动动产产生生的的现现金金流流量量 销售商品 提供劳务收到的现金3 270 585 572 83 收到的税费返还 收到其他与经营活动有关的现金65 077 961 68 经营活动现金流入小计3 335 663 534 51 购买商品 接受劳务支付的现金2 815 494 759 56 支付给职工以及为职工支付的现金249 354 804 55 支付的各项税费30 715 711 78 支付其他与经营活动有关的现金84 753 380 51 经营活动现金流出小计3 180 318 656 40 经营活动产生的现金流量净额155 344 878 11 二二 投投资资活活动动产产生生的的现现金金流流量量 收回投资收到的现金157 727 400 00 取得投资收益收到的现金4 652 154 03 处置固定资产 无形资产和其他长期资产收回的现金净额95 010 635 40 处置子公司及其他营业单位收到的现金净额 收到其他与投资活动有关的现金6 680 000 00 投资活动现金流入小计264 070 189 43 购建固定资产 无形资产和其他长期资产支付的现金132 873 124 00 投资支付的现金 取得子公司及其他营业单位支付的现金净额156 969 945 45 支付其他与投资活动有关的现金 投资活动现金流出小计289 843 069 45 投资活动产生的现金流量净额 25 772 880 02 三三 筹筹资资活活动动产产生生的的现现金金流流量量 吸收投资收到的现金 取得借款收到的现金1 500 000 000 00 收到其他与筹资活动有关的现金 筹资活动现金流入小计1 500 000 000 00 偿还债务支付的现金1 490 000 000 00 分配股利 利润或偿还利息支付的现金67 851 524 36 支付其他与筹资活动有关的现金 筹资活动现金流出小计1 557 851 524 36 筹资活动产生的现金流量净额 57 851 524 36 四四 汇汇率率变变动动对对现现金金的的影影响响 五五 现现金金及及现现金金等等价价物物净净增增加加额额7 71 1 7 72 20 0 4 47 73 3 7 73 3 加 期初现金及现金等价物的余额386 336 489 16 六六 期期末末现现金金及及现现金金等等价价物物的的余余额额4 45 58 8 0 05 56 6 9 96 62 2 8 89 9 资产负债表 所所属属行行业业 钢钢铁铁业业 时时间间2008 12 312008 12 31 是否合并报表 合并 截止日期 2008 12 31 流流动动资资产产 货币资金6 851 604 374 54 交易性金融资产1 141 165 158 85 应收票据4 501 112 144 38 应收账款5 269 190 881 79 预付款项4 600 807 313 48 其他应收款736 214 627 64 应收关联公司款 应收利息14 759 478 14 应收股利 存货35 644 590 875 74 其中 消耗性生物资产 一年内到期的非流动资产 其他流动资产 流动资产合计58 759 444 854 56 非非流流动动资资产产 可供出售金融资产860 182 984 66 持有至到期投资 长期应收款 长期股权投资3 849 504 621 27 投资性房地产136 754 792 01 固定资产109 187 870 660 63 在建工程16 275 909 358 26 工程物资1 114 501 067 25 固定资产清理 生产性生物资产 油气资产 无形资产5 964 551 561 91 开发支出 商誉 长期待摊费用57 723 308 83 递延所得税资产1 779 480 353 48 其他非流动资产2 035 213 365 28 非流动资产合计141 261 692 073 58 资产总计200 021 136 928 14 流流动动负负债债 短期借款24 104 126 921 47 交易性金融负债11 500 444 73 应付票据4 251 242 725 68 应付账款18 621 675 643 72 应收款项9 219 197 161 95 应付职工薪酬1 716 327 357 44 应交税费 1 799 441 237 31 应付利息355 730 320 99 应付股利19 951 672 62 其他应付款1 140 848 514 14 应付关联公司款 一年内到期的非流动负债4 850 420 366 30 其他流动负债9 550 840 186 79 流动负债合计72 042 420 078 52 非非流流动动负负债债 长期借款14 201 884 772 41 应付债券7 785 029 718 21 长期应付款7 544 731 994 48 专项应付款18 878 920 71 预计负债 递延所得税负债431 657 612 06 其他非流动负债158 846 453 73 非流动负债合计30 141 029 471 60 负债合计102 183 449 550 12 所所有有者者权权益益 或或股股东东权权益益 实收资本 或股本 17 512 000 000 00 资本公积36 806 692 595 98 盈余公积16 812 395 927 36 减 库存股 未分配利润20 935 302 003 95 少数股东权益5 880 817 631 28 外币报表折算价差 109 520 780 55 非正常经营项目收益调整 所有者权益 或股东权益 合计97 837 687 378 02 负债和所有者 或股东权益 合计200 021 136 928 14 所所属属行行业业 钢钢铁铁业业 利利润润表表 时时间间20082008年年度度 一一 营营业业总总收收入入2 20 00 0 6 63 38 8 0 00 08 8 5 56 65 5 0 03 3 其中 营业收入200 638 008 565 03 二二 营营业业总总成成本本 减 营业成本175 893 827 316 50 营业税金及附加1 219 135 766 64 销售费用1 852 519 620 01 管理费用5 676 345 810 76 堪探费用 财务费用2 478 624 566 93 资产减值损失5 893 868 152 25 加 公允价值变动净收益3 420 990 63 投资收益677 165 950 60 其中 对联营企业和合营企业的投资权益247 233 654 20 影响营业利润的其他科目 105 218 50 三三 营营业业利利润润 亏亏损损以以 号号填填列列 8 8 3 30 04 4 1 16 69 9 0 05 54 4 6 67 7 营业外收入472 477 453 45 减 营业外支出622 280 870 69 其中 非流动资产处置净损失323 906 661 47 四四 利利润润总总额额 亏亏损损总总额额以以 号号填填列列 8 8 1 15 54 4 3 36 65 5 6 63 37 7 4 43 3 减 所得税费用1 553 272 517 52 五五 净净利利润润 净净亏亏损损以以 号号填填列列 6 6 6 60 01 1 0 09 93 3 1 11 19 9 9 91 1 归属于母公司所有者的净利润6 459 207 460 21 少数股东损益141 885 659 70 六六 每每股股收收益益 一 基本每股收益0 37 二 稀释每股收益0 37 现金流量表 时时间间20082008年年度度 一一 经经营营活活动动产产生生的的现现金金流流量量 销售商品 提供劳务收到的现金233 286 853 216 99 收到的税费返还156 672 452 35 收到其他与经营活动有关的现金1 829 064 914 20 经营活动现金流入小计235 272 590 583 54 购买商品 接受劳务支付的现金180 859 601 400 26 支付给职工以及为职工支付的现金7 093 318 238 25 支付的各项税费15 565 411 926 57 支付其他与经营活动有关的现金15 510 706 972 62 经营活动现金流出小计219 029 038 537 70 经营活动产生的现金流量净额16 243 552 045 84 二二 投投资资活活动动产产生生的的现现金金流流量量 收回投资收到的现金121 880 721 67 取得投资收益收到的现金448 927 507 73 处置固定资产 无形资产和其他长期资产收回的现金净 额 133 985 615 50 处置子公司及其他营业单位收到的现金净额33 757 281 92 收到其他与投资活动有关的现金1 445 050 572 53 投资活动现金流入小计2 183 601 699 35 购建固定资产 无形资产和其他长期资产支付的现金26 486 944 620 35 投资支付的现金237 410 774 86 取得子公司及其他营业单位支付的现金净额 支付其他与投资活动有关的现金3 060 937 333 19 投资活动现金流出小计29 785 292 728 40 投资活动产生的现金流量净额 27 601 691 029 05 三三 筹筹资资活活动动产产生生的的现现金金流流量量 吸收投资收到的现金1 110 839 301 06 取得借款收到的现金85 514 351 938 95 收到其他与筹资活动有关的现金9 940 000 000 00 筹资活动现金流入小计96 565 191 240 01 偿还债务支付的现金83 810 200 957 57 分配股利 利润或偿还利息支付的现金9 251 262 206 81 支付其他与筹资活动有关的现金800 000 000 00 筹资活动现金流出小计93 861 463 164 38 筹资活动产生的现金流量净额2 703 728 075 63 四四 汇汇率率变变动动对对现现金金的的影影响响 1 18 82 2 5 51 13 3 3 36 61 1 3 33 3 五五 现现金金及及现现金金等等价价物物净净增增加加额额 8 8 8 83 36 6 9 92 24 4 2 26 68 8 9 91 1 加 期初现金及现金等价物的余额15 109 489 268 58 六六 期期末末现现金金及及现现金金等等价价物物的的余余额额6 6 2 27 72 2 5 56 64 4 9 99 99 9 6 67 7 资产负债表 所所属属行行业业 医医药药业业 时时间间2008 12 312008 12 31 是是否否合合并并报报表表合合并并 截截止止日日期期2008 12 312008 12 31 流流动动资资产产 货币资金1 180 364 784 08 交易性金融资产 应收票据69 244 761 10 应收账款330 891 674 76 预付款项26 862 949 54 其他应收款13 183 545 84 应收关联公司款 应收利息 应收股利 存货1 780 483 653 92 其中 消耗性生物资产 一年内到期的非流动资产 其他流动资产 流动资产合计3 401 031 369 24 非非流流动动资资产产 可供出售金融资产 持有至到期投资 长期应收款 长期股权投资48 176 699 49 投资性房地产 固定资产986 603 644 10 在建工程2 505 784 62 工程物资 固定资产清理 生产性生物资产 油气资产 无形资产99 077 947 02 开发支出 商誉25 975 62 长期待摊费用4 387 271 63 递延所得税资产8 263 764 41 其他非流动资产 非流动资产合计1 149 041 086 89 资产总计4 550 072 456 13 流流动动负负债债 短期借款173 000 000 00 交易性金融负债 应付票据 应付账款492 744 625 70 应收款项35 193 897 22 应付职工薪酬26 284 367 28 应交税费 4 850 932 18 应付利息 应付股利159 250 00 其他应付款119 586 530 19 应付关联公司款 一年内到期的非流动负债 其他流动负债 流动负债合计842 117 738 21 非非流流动动负负债债 长期借款 应付债券 长期应付款399 799 18 专项应付款 预计负债 递延所得税负债1 984 275 00 其他非流动负债27 583 520 45 非流动负债合计29 967 594 63 负债合计872 085 332 84 所所有有者者权权益益 或或股股东东权权益益 实收资本 或股本 520 826 278 00 资本公积796 604 792 22 盈余公积265 756 785 80 减 库存股 未分配利润1 292 671 265 17 少数股东权益823 239 615 69 外币报表折算价差 21 111 613 59 非正常经营项目收益调整 所有者权益 或股东权益 合计3 677 987 123 29 负债和所有者 或股东权益 合计4 550 072 456 13 所所属属行行业业 医医药药业业 利利润润表表 时时间间20082008年年度度 一一 营营业业收收入入2 2 9 93 39 9 0 04 49 9 5 51 11 1 3 33 3 减 营业成本1 721 837 973 25 营业税金及附加34 154 774 40 销售费用507 281 852 14 管理费用242 857 097 99 堪探费用 财务费用4 784 178 98 资产减值损失21 665 414 66 加 公允价值变动净收益 投资收益1 623 741 06 其中 对联营企业和合营企业的投资权益1 623 741 06 二二 营营业业利利润润 亏亏损损以以 号号填填列列 4 40 08 8 0 09 91 1 9 96 60 0 9 97 7 加 补贴收入 营业外收入8 914 332 92 减 营业外支出1 074 354 23 其中 非流动资产处置净损失397 335 84 三三 利利润润总总额额 亏亏损损总总额额以以 号号填填列列 4 41 15 5 9 93 31 1 9 93 39 9 6 66 6 减 所得税费用65 294 600 07 四四 净净利利润润 净净亏亏损损以以 号号填填列列 3 35 50 0 6 63 37 7 3 33 39 9 5 59 9 归属于母公司所有者的净利润258 946 471 84 少数股东损益91 690 867 75 五五 每每股股收收益益 一 基本每股收益0 50 二 稀释每股收益0 50 徐工科技偿债能力分析 2005年的 电大作业 原创 艾儿2008 12 29 11 03 只看楼主 1 淘股论坛 浏览 回复6838 0 复制分享 收藏 0 推荐0 加油券0 0 小生不才 现在还在补本科文凭 这学期有门科财务报告分析 完成的很辛苦 自己猜想以后也会有很多人会学到这门科 做起来也会比较麻烦 所以在此贴一下自己的作业 也换点积分 淘股吧 作业做的不好的地方 请各位前辈多提意见 让以后做作业的人有点参考意见 我先贴第一次作业 如果各位我觉得做的不好 我就不在贴出来显眼了 如果觉得还可以的话 我会继续努力贴的 为了换点积分 不好意思 占点地方 请大家帮忙支持下下 常在这里看贴 收获很多 在此表示一下感谢 最后 谁如果使用了本人的作业 请代我谢谢上帝 也帮我在上帝那里说上一句好话 谢谢 徐工科技2005年年末偿债能力分析报告 一 公司简介 徐州工程机械科技股份有限公司 以下简称公司 原名徐州工程机械股份有限公司 系1993年6月15日经江苏省体改委苏体改生 1993 230号文批准 由徐州工程机械集团公司以其所属的工程机械厂 装裁机厂和营销公司1993年4月30日经评估后的净资产组建的定向募集股份有限公司 公司于1993年12月15日注册成立 注册资本为人民币95 946 600元 1996年8月经中国证监会批准 公司向社会公开发行2400万股人民币普通股 每股面值为人民币1元 发行后股本增至119 946 600元 1996年8月至2004年6月 经股东大会 中国证监会批准 通过以利润 公积金转增或配股等方式 公司股本增至545 087 620元 公司是集筑路机械 铲运机械 路面机械等工程机械的开发 制造与销售为一体的专业公司 产品达四大类 七个系列 近100个品种 主要应用于高速公路 机场港口 铁路桥梁 水电能源设施等基础设施的建设与养护 公司主要产品有 工程起重机械 筑路机械 路面及养护机械 压实机械 铲土运输机械 高空消防设备 特种专用车辆 工程机械专用底盘等系列工程机械主机和驱动桥 回转支承 液压件等基础零部件产品 大多数产品市场占有率居国内第一位 其中70 的产品为国内领先水平 20 的产品达到国际当代先进水平 公司大力发展外向型经济 实施以产品出口为支撑的国际化战略 工程机械产品远销欧美 日韩 东南亚 非洲等国际市场 公司年营业收入由成立时的3 86亿元 发展到2007年的突破300亿元 年实现利税20亿元 年出口创汇突破5亿美元 在中国工程机械行业均位居首位 目前位居世界工程机械行业第16位 中国500强公司第168位 中国制造业500强第84位 是中国工程机械产品品种和系列最齐全 最具竞争力和最具影响力的大型公司集团 二 徐工科技2005年偿债能力指标的计算 一 2005年徐工科技的短期偿债能力指标 1 流动比率 流动资产 流动负债 2263655175 31 2013301387 51 1 1243 2 应收账款周转率 主营业务收入 期初 期末 应收帐款 2 3084348146 4 399115017 66 489822979 15 2 6 9393 3 存货周转率 主营业务收入成本 期初 期末 存货 2 2816989539 51 1426105852 14 1186090370 92 2 2 1567 4 速动比率 流动资产 存货 流动负债 2263655175 31 1186090370 92 2013301387 51 0 5352 5 现金比率 货币资金 短期投资净额 流动负债 145813336 46 5990000 2013301387 51 0 0754 二 2005年徐工科技的长期偿债能力指标 1 资产负债率 负债总额 资产总额 100 2089858136 89 3164022753 29 100 66 05 2 产权比率 负债总额 所有者权益总额 100 2089858136 89 1064046694 84 100 196 41 3 有形净值债务率 负债总额 股东权益 无形资产净值 100 2089858136 89 1064046694 84 264930096 92 100 261 52 4 利息偿付倍数 税后利润 所得税 财务费用 财务费用 127546582 54 704857 42 60533701 8 60533701 8 1 10 三 徐工科技2005年偿债能力的分析及评价 一 短期偿债能力的分析与评价 1 通过徐工科技2005年和2004年的资料 进行历史比较分析 该企业实际指标值如下表 指 标 2005年末值 2004年末值 差额 比率 流动比率 1 1243 1 1599 0 0356 3 07 应收账款周转率 6 9393 10 7203 3 781 35 27 存货周转率 2 1567 2 3605 0 2038 8 63 速动比率 0 5352 0 4835 0 0517 10 69 现金比率 0 0724 0 0903 0 0179 19 82 1 流动比率分析 从上表可以看出 该企业流动比率实际值低于上年实际值 说明该企业的短期偿债能力比上年降低了 但差距不大 通过资产负债表可以看出 本期流动比率降低的主要原因是本期流动资产降低速度 2445717898 12 2263655175 31 2445717898 12 7 44 高于流动负债的降低速度 2108516074 2 2013301387 51 2108516074 2 4 52 为进一步掌握流动比率的质量 应分析流动资产的流动性强弱 主要是应收账款和存货的流动性 2 应收账款和存货的流动性分析 从上表可以看出 该企业应收账款周转率低于上年值较多 几乎是上年值的三分之一 存货周转比率较上年也有所降低 说明该企业应收账款和存货存在问题 3 速动比率分析 进一步评价企业偿债能力 要比较速动比率 徐工科技本年速动比率高于上年实际值 通过上表 可以看出本年应收账款周转率及存货周转率都低于上年值 引起本期速动比率提高的主要原因是存货数量比上年实际值有较大减少 1426105852 14 1186090370 92 1426105852 14 16 83 而流动资产和流动负债变化不大 故速动比率的提高与存货减少有关 表明公司关注了存货的使用 但存货还是存在一定的问题 4 现金比率分析 在知道了速动比率提高的原因后 应进一步计算现金比率 徐工科技本年现金比率比上年实际值降低 说明该企业用现金偿还短期债务的能力降低 主要是企业现金资产存量大幅降低 本期现金比率降低的主要原因是本期货币资金 190298382 43 145813336 46 190298382 43 23 38 和短期投资 8000000 5990000 8000000 25 13 降低速度高于流动负债的降低速度 4 52 通过上述分析 可以得出结论 徐工科技主要要问题出在应收帐款 其占用较大 周转速度慢是主要矛盾 公司应加强对应收款的管理 2 通过徐工科技2005年资料 进行同业比较分析 该企业实际指标值及同行业标准值如下表 指 标 企业实际值 行业标准值 差额 比率 流动比率 1 1243 1 44 0 3157 21 92 应收账款周转率 6 9393 14 7 7 7607 52 79 存货周转率 2 1567 2 11 0 0467 2 21 速动比率 0 5352 0 64 0 1048 16 38 现金比率 0 0724 0 29 0 2176 75 03 1 流动比率分析 从上表可以看出 该企业流动比率实际值低于行业标准值 说明企业短期偿债能力差 为进一步掌握流动比率的质量 应分析流动资产的流动性强弱 主要是应收账款和存货的流动性 2 应收账款和存货的流动性分析 从上表可以看出 该企业应收账款周转率低于行业标准值 存货周转率与行业标准值相比 差别不多 说明该企业资产的流动性低于行业标准值 初步结论是 应收帐款周转率与行业标准值差距较大 只相当行业标准值的一半 说明这是企业流动比率低于行业标准值的主要原因 该企业应收帐款的占用相对于销售收入而言太高了 3 速动比率分析 徐工科技本年速动比率低于行业标准值 表明该公司短期偿债能力低于行业平均水平 可以看出主要是由应收帐款周转率低引起的 4 现金比率分析 徐工科技本年现金比率只相当于行业标准值的三分之一 说明该企业用现金偿还短期债务的能力较差 但是现金资产存量变化较大 有时并不能说明问题 通过上述分析 可以得出结论 徐工科技的短期偿债能力低于行业平均水平 主要问题出在应收帐款 其占用较大 是主要矛盾 二 长期偿债能力的分析与评价 1 通过徐工科技2005年和2004年的资料 进行历史比较分析 该企业实际指标值如下表 指 标 2005年末值 2004年末值 差额 比率 资产负债率 0 6605 0 6443 0 0162 2 51 产权比率 1 9641 1 8717 0 0924 4 94 有形净值债务率 2 613 2 2874 0 3256 14 23 利息偿付倍数 1 107 2 7764 3 8834 139 87 1 资产负债率分析 从上表可以看出 该企业本年资产负债率高于上年值 说明该企业的长期偿债能力比上年降低 但差距不大 公司采用的是开放型财务策略 说明公司的财务风险较高 资产负债率产生变化的原因主要有 1 所有者权益由上年的1193022713 82元 减少到本年的1064046694 84元 减少了 128976018 98元 其中本年未分配利润为 128976018 98元 2 负债总额由上年的2233016380 84元 减少到本年的2089858136 89元 减少了6 41 其中流动负债减少为4 52 长期负债减少38 51 长期负债降低幅度较大 3 企业资产结构无大的调整 资产总额由上年的3437554484 78元 减少到本年的3164022753 29元 减少了273531731 49元 降低幅度为7 96 其中流动资产由年初2445717898 12元 减少到本年的2263655175 31元 减少幅度为7 44 流动资产占总资产的比重上年为71 15 本年为71 54 本年与上年基本持平 通过分析 我们可以得出结论 该公司未进行过资本结构调整 长期偿债能力仍有所降低 但降低幅度不大 财务风险有继续恶化可能 2 产权比率分析 从上表可以看出 该企业产权比率与上年值相比上升不多 说明该企业长期偿债能力有所降低 虽然上升幅度不大 但财务风险继续恶化 所有者权益就是企业的净资产 产权比率反映的偿债能力是以净资产为物质保障的 但是净资产中的某些项目 如 无形资产 递延资产 待摊费用 待处理财产损益等价值具有极大的不确定性 且不易形成支付能力 因此 在使用产权比率时 必须结合有形净值债务率指标 作进一步分析 3 有形净值债务率分析 为进一步评价企业长期偿债能力 要比较有形净值债务率 徐工科技本年有形净值债务率明显高于上年实际值 通过上表 企业长期偿债能力减弱 财务风险明显增大 企业筹资能力虽然很强 但利用财务杠杆的风险很高 4 利息偿付倍数分析 徐工科技本年利息偿付倍数比上年实际值降低过多 从理论上说 利息偿付倍数要大于1 而该公司利息偿付倍数小于1 说明借钱给该公司的风险很大 利息偿付倍数降低的主要原因是本年该公司的利润总额出现亏损 这说明企业没有足够的利润来偿还利息费用 2 通过徐工科技2005年资料 进行同业比较分析 该企业实际指标值及同行业标准值如下表 指 标 企业实际值 行业标准值 差额 比率 资产负债率 66 05 52 39 13 66 26 07 产权比率 196 41 168 73 27 68 16 40 有形净值债务率 261 30 187 23 74 07 39 56 利息保障倍数 1 107 8 84 9 947 112 52 1 资产负债率分析 从上表可以看出 该企业本年资产负债率高于行业标准值 有一个较高的资产负负债率水平 说明该企业的长期偿债能力较差 公司采用的是开放型财务策略 说明公司的财务风险较高 今后在需要现金时的借款能力较差 2 产权比率分析 从上表可以看出 该企业产权比率高于行业平均水平 企业长期偿债能力较低 财务风险提高 在使用产权比率时 必须结合有形净值债务率指标 作进一步分析 3 有形净值债务率分析 为进一步评价企业长期偿债能力 要比较有形净值债务率 徐工科技本年有形净值债务率明显高于行业标准值的三分之一 通过上表 说明企业长期偿债能力减弱 财务风险明显增大 企业筹资能力虽然很强 利用财务杠杆的风险过高 4 利息偿付倍数分析 徐工科技本年利息偿付倍数比行业标准值低的太多 表明企业没有足够资金来源偿还债务利息 企业长期偿债能力低下 从理论上说 利息偿付倍数要大于1 而该公司利息偿付倍数小于1 说明借钱给该公司的风险很大 利息偿付倍数低的主要原因是本年该公司的利润总额出现亏损 这说明企业没有足够的利润 没有能力偿付利息费用 四 结论与建议 徐工科技的偿债能力总体上保持去年水平 无明显改善 公司应收帐款周转率 今年 6 94 去年 10 72 指标值得警惕 利息保障倍数 今年 1 107 去年2 7764 要特别关注 1 通过观察企业的短期偿债能力中的流动比率 存货周转率 速动比率和现金比率与上年相比无太多差别 但应收帐款周转率与去年相比降低较多 说明该企业的应收帐款存在较严重的问题 通过观察企业的短期偿债能力中的流动比率 存货周转率 速动比率与行业标准值相比无太多差别 但应收帐款周转率 现金比率与行业标准值相比差的较多 说明该企业的应收帐款和现金存在较严重的问题 要特别引起重视 2 通过观察企业长期偿债能力的资产负债率 产权比率 有形净值债务率与上年相比无太大差距 但利息偿付倍数明显降低 降到1以下 很存在问题 说明企业有资不抵债的风险 通过观察企业长期偿债能力中的产权比率与行业标准值相比有一定差距 但资产负债率 有形净值债务率 利息偿付倍数与行业标准值差距明显 说明企业有资不抵债的可能 根据上述分析 公司还存在着不能按时偿还短期债务的风险 这种情况的变化还受以下两方面因素影响 一方面是公司能否继续从经营活动 投资活动中产生足够的现金 偿还不断到期的债务 另一方面从公司资产的构成来看 应收账款占资产总额的比重从2004年的11 61 增加到2005年的15 48 绝对值增加了90 707 961 49元 进一步加大了短期偿债的风险 资产负债率水平较高 所有者权益对偿债风险的承受能力属于行业中下游水平 公司的财务风险程度很高 而且对债务偿还能力很弱 通过上述分析 可以得出结论 徐工科技主要问题是公司采用的是开放型财务策略 在公司营业收入稳定且有上升趋势的企业 可以提高负债比重 因为企业营业收入稳定可靠 获利就有保障 即使企业负债筹资数额较大 也会因企业资金周转顺畅 获利稳定而能支付到期本息 不会遇到较高的财务风险 相反 如果企业营业收入降低时 企业的负债比重应当低些 否则就会陷入偿债困境 且可能导致企业亏损或破产 根据上述分析 公司还在存在着不能按时偿还债务的风险 而造成这种情况的原因是公司的利息保障倍数过低 利息保障倍数不仅反映了企业获利能力的大小 而且反映了获利能力对偿还到期债务的保证程度 它既是企业举债经营的前提依据 也是衡量企业长期偿债能力大小的重要标志 要维持正常偿债能力 利息保障倍数至少应大于1 利息保障倍数过低 企业将面临亏损 偿债的安全性与稳定性下降的风险 对该企业发展的建议 1 加强对应收帐款的管理 加速应收帐款回笼的速度 2 要降低利息费用的支出 减少借款 3 要扩大销售 才能获利 只有足够的盈余 才能有能力偿付利息费用 企业才能长远的发展 现金流量表 时时间间20082008年年度度 一一 经经营营活活动动产产生生的的现现金金流流量量 销售商品 提供劳务收到的现金2 594 577 684 51 收到的税费返还16 539 523 70 收到其他与经营活动有关的现金18 447 068 54 经营活动现金流入小计2 629 564 276 75 购买商品 接受劳务支付的现金1 023 757 662 94 支付给职工以及为职工支付的现金419 907 532 31 支付的各项税费374 690 024 88 支付其他与经营活动有关的现金388 419 124 98 经营活动现金流出小计2 206 774 345 11 经营活动产生的现金流量净额422 789 931 64 二二 投投资资活活动动产产生生的的现现金金流流量量 收回投资收到的现金 取得投资收益收到的现金800 000 00 处置固定资产 无形资产和其他长期资产收回的现金净额1 049 711 00 处置子公司及其他营业单位收到的现金净额 收到其他与投资活动有关的现金16 009 614 35 投资活动现金流入小计17 859 325 35 购建固定资产 无形资产和其他长期资产支付的现金40 486 925 96 投资支付的现金510 000 00 取得子公司及其他营业单位支付的现金净额2 369 716 00 支付其他与投资活动有关的现金 投资活动现金流出小计43 366 641 96 投资活动产生的现金流量净额 25 507 316 61 三三 筹筹资资活活动动产产生生的的现现金金流流量量 吸收投资收到的现金2 749 000 00 取得借款收到的现金173 000 000 00 收到其他与筹资活动有关的现金 筹资活动现金流入小计175 749 000 00 偿还债务支付的现金173 000 000 00 分配股利 利润或偿还利息支付的现金102 623 961 60 支付其他与筹资活动有关的现金2 387 406 99 筹资活动现金流出小计278 011 368 59 筹资活动产生的现金流量净额 102 262 368 59 四四 汇汇率率变变动动对对现现金金的的影影响响 5 5 4 41 12 2 0 03 39 9 6 65 5 五五 现现金金及及现现金金等等价价物物净净增增加加额额2 28 89 9 6 60 08 8 2 20 06 6 7 79 9 加 期初现金及现金等价物的余额890 756 577 29 六六 期期末末现现金金及及现现金金等等价价物物的的余余额额1 1 1 18 80 0 3 36 64 4 7 78 84 4 0 08 8 资产负债表 时时间间2008 12 312008 12 31 是否合并报表 合并 截止日期 2008 12 31 流流动动资资产产 货币资金6 851 604 374 544 007 277 750 91 交易性金融资产1 141 165 158 8518 630 218 82 应收票据4 501 112 144 38828 235 237 30 应收账款5 269 190 881 7940 194 236 30 预