证券交易技术指标分析.doc

证券交易技术指标分析【摘要】技术指标，其基本原理是通过分析股票价格在上升及下跌过程中供需关系的均衡点，即供需关系受价格变动之影响而发生由均衡到失衡的循环过程，从而提供对趋势判断的依据。技术指标分析对于提高证券投资者个人判断能力有很大的帮助作用，对技术分析的掌握和运用程度，关系到证券市场的持续健康发展和投资者的切身利益。【关键词】证券交易 技术指标 技术分析是指以市场行为为研究对象，以判断市场趋势并跟随趋势的周期性变化来进行股票及一切金融衍生物交易决策的方法的总和。技术分析认为市场行为包容消化一切。技术分析认为只要关注价格趋势的变化及成交量的变化就可以找到盈利的线索。技术分析的目的不是为了跟庄。技术分析的目的是为了寻找买入、卖出止损信号，并通过资金管理而达成在风险市场中长期稳定获利。证券市场中，价格、成交量、时间和空间是进行分析的要素。这几个因素的具体情况和相互关系是进行正确分析的基础。一、 价和量是市场行为最基本的表现过去和现在的成交价、成交量涵盖了过去和现在的市场行为。技术分析就是利用过去和现在的成交量、成交价资料，以图形分析和指标分析工具来分析、预测未来的市场走势。这里，成交价、成交量就成为技术分析的要素。在某一时点上的价和量反映的是买卖双方在这一时点上共同的市场行为，是双方的暂时均势点。随着时间的变化，均势会不断发生变化，这就是价量关系的变化。一般说来，买卖双方对价格的认同程度通过成交量的大小得到确认。认同程度小，分歧大，成交量大；认同程度大，分歧小，成交量小。双方的这种市场行为反映在价、量上就往往呈现出这样一种趋势规律：价升、量增，价跌、量减。根据这一趋势规律，当价格上升时，成交量不再增加，意味着价格得不到买方确认，价格的上升趋势京将会改变；反之，当价格下跌时，成交量萎缩到一定程度就不再萎缩，意味着卖方不再认同价格继续往下降了，价格下跌趋势就将会改变。成交价、成交量的这种规律关系是技术分析的合理性所在，因此，价、量是技术分析的基本要素，一切技术分析方法都是以价、量关系为研究对象的，目的就是分析、预测未来价格趋势，为投资决策提供服务。二、时间和空间是市场潜在能量的表现在技术分析中，“时间”是指完成某个过程所经过的时间长短，通常是指一个波段或一个升降周期所经过的时间。“空间”是指价格的升降所能够达到的程度。时间将指出“价格有可能在何时出现上升或下降”，空间指出“价格有可能上升或下降到什么地方”。投资者对这两个因素都很关心，当然更关心生者。时间更多地与循环周期理论相联系，反映市场起伏的内存规律和事物发展的周而复始的特征，体现了市场潜在的能量由小变大再变小的过程。空间反映的是每次市场发生变化程度的大小，也体现市场潜在的上升或下降的能量的大小。上升或下降的幅度越大，潜在能量就越大；相反，上升或下降的幅度越小，潜在能量应越小。三、成交量与价格趋势的一般关系1、股价随着成交量的递增而上涨，为市场行情的正常特性，此种量增价涨关系，表示股价将继续上升。2、在一波段的涨势中，股价随着递增的成交量而上涨，突破前一波的高峰，创下新高后继续上涨，然而此波段股价上涨的整个成交量水准却低于前一波段上涨的成交量水准，价格突破创新高，量却没突破创新水准量，则此波段股价涨势令人怀疑。同时也是股价趋势潜在的反转信号。3、股价随着成交量的递减而回升，股价上涨，成交量却还渐萎缩，成交量是股价上涨的原动力，原动力不足显示股价趋势潜在反转的信号。4、股价下跌、向下跌破股价形态趋势线或移动平均线，同时出现大成交量，是股价下跌的信号，强调趋势反转形成空头市场。5、恐慌性大量卖出之后，往往是空头的结束。6、当市场行情持续上涨很久，出现急剧增加的成交量，而股价却上涨乏力，在高档盘旋，无法再向上大幅上涨，显示股价在高档大幅震荡，卖压沉重，从而形成股价下跌的因素。股价连续下跌之后，在低档出现大成交量，股价却没有进一步下跌，价格仅小幅变动，是进货的信号。7、成交量作为价格形态的确认。如果没有成交量的确认，价格形态将是虚的，其可靠性也就差一些。8、成交量是股价的先行指标。当量增时，价迟早会跟上来；当价升而量不增时，价迟早会掉下来。从这个意义上，我们往往说“价是虚的，而只有量才是真实的”。时间在进行行情判断时有着很重要的作用，一个已经形成的趋势在短时间内不会发生根本改变。中途出现的反方向波动，对原来趋势不会产生大的影响。一个形成了的趋势又不可能永远不变，经过了一定时间又会有新的趋势出现。四、时间、空间与价格趋势的一般关系空间在某种意义上讲，可以认为是价格的一方面，指的是价格波动能够达到的极限上。在市场中，经常能够听到“长线”和“短线”的说法。对于大周期，或者说是时间长的周期，今后价格将要经过的变化过程也应该长，价格变动的空间也应该大。对于时间短的周期，今后价格变动的过程和变动的幅度也应该小。一般地说，时间长、波动空间大的过程，对今后价格趋势的影响和预测作用也大；时间短、波动空间小的过程，对今后价格趋势的影响和预测作用也小。在历史价、量资料基础上进行的统计、数学计算、绘制图表方法是技术分析方法主要的手段。从这个意义上讲，技术分析方法可以有多种。一般说来，可以按约定俗成，将技术分析主要分为如下六类：K线派、切线派、形态学派、指标派、波浪派、周期派。1、K线派K线派研究方法是侧重若干天K线的组合情况，推测股票市场多空双方力量的对比，进而判断股票市场多空双方谁占优势，是暂时的还是决定性的。K线图是进行各种技术分析的最重要的图表。K线理论线图最早是日本德川幕府时代大阪的米商用来记录当时一天、一周或一月中米价涨跌行情的图示法，后被引入股市。线图有直观、立体感强、携带信息量大的特点，蕴涵着丰富的东方哲学思想，能充分显示股价趋势的强弱、买卖双方力量平衡的变化，预测后市走向较准确，是各类传播媒介、电脑实时分析系统应用较多的技术分析手段。单根K线可以分为15种有意义的基本形态，有：长实体，短实体，缺影线型，黑色光头光脚，白色光头光脚，开盘无影线，纺轴线，无实体线，大实体线，墓碑线，蜻蜓线，一字线，星型线，伞形线。K线组合形态主要有：锤形线和上吊线、包含型、被包含型、倒锤线和射击线、刺穿线和黑云盖顶、早晨之星和黄昏之星、上缺口两乌鸦、三白兵、上升乏力、强女之末、三乌鸦、并排阳线、上升和下降三法等。2、切线派切线派是按一定方法和原则在由股票价格的数据所绘制的图表中画出一些直线，然后根据这些直线的情况推测股票价格的未来趋势。这些直线就叫切线。切线的作用主要是起支撑和压力的作用证券市场有顺应潮流的习惯，“顺势而为”是被市场投资者广泛认同的一项投资准则。切线理论主要就是对市场走势的分析，常见具体应用有趋势分析，利用支撑线和压力线、趋势线和轨道线、黄金分割线和百分比线对趋势进行分析。此外可以用到的分析线还有：扇形原理，速度线和甘氏线等。3、形态学派形态学派是根据价格图表中，过去一段时间走过的轨迹的形态来预测股票价格未来的趋势情况的方法。著名的形态有M头、W底、头肩顶底等十几种。整理形态、反转形态、缺口形态。形态分析是技术分析的重要组成部分，它通过对市场横向运动时形成的各种价格形态进行分析，并且配合成交量的变化，推断出市场现存的趋势将会延续或反转。价格形态可分为反转形态和持续形态，反转形态表示市场经过一段时期的酝酿后，决定改变原有趋势，而采取相反的发展方向，持续形态则表示市场将顺着原有趋势的方向发展。形态理论是通过研究股价所走过的轨迹，分析和挖掘出曲线的一些多空双方力量的对比结果，进行行动。常用到的形态有：多重顶底、头肩形态、圆弧形、三角形态、矩形形态、旗形、楔形、喇叭形、菱形、V形反转等。4、指标派指标派要考虑市场行为的各个方面，建立一个数学模型，给出数学上的计算公式，得到一个体现股票市场的某个方面内在实质的数字，即指标值。指标值的具体数值和相互关系直接反映股市所处的状态，为我们的操作行为提供指导的方向。应用技术指标主要是从六个方面弄进行考虑：a、指标的背离；b、指标的交叉；c、指标的高低；d、指标的形态；e、指标的转折；f、指标的盲点。目前世界上用在证券市场上的各种名称的技术指标，数不胜数，至少在一千以上。主要用到的指标有：市场趋势指标（具体包括移动平均线MA、平滑异同移动平均线MACD）市场动量指标（相对强弱指标RSI、威廉指标WMS%、随机指标KDJ、OVB指标）市场大盘指标（腾落指标ADL、涨跌比ADR、超买超卖指标OBOS）市场人气指标（乖离率BIAS、心理线PSY、AR、BR、CR）等。 5、波浪派波浪理论起源于1978年美国人查尔斯.J.柯林斯发表的专著波浪理论，其实际发明者和奠基人是艾略特。他在30年代有了波浪理论最初的想法。波浪理论把股价的上下变动和不同时期的持续上涨下降看成是波浪的上下起伏一样，波浪的起伏遵循自然界的规律，按一定之规进行。股票的价格也就遵循波浪起伏所遵循的规律。波浪理论较之于别的技术分析流派，最大的区别就是能提前很长的时间预计到底和顶。别的流派往往要等到新的趋势已经确定之后才能看到。但是波浪理论又是公认的最难掌握的技术分析方法。大浪套小浪、浪中有浪，在数浪的时候极容易发生偏差。事情过了以后，回过头来数这些浪，发现均满足波浪理论所陈述的，都能数对，一旦身处在现实，真正能够正确数浪的人是很少的。不识庐山真面目，只缘身在此山中。6、周期派周期派循环周期理论认为，价格的高点和低点的出现，在时间上存在一定的规律性。正如事物的发展兴衰有周期性一样，价格的上升和下降也存在某些周期的特征。如果我们掌握了价格高低出现时间上的规律性，对进行实际买卖是有一定好处的。这六类技术分析方法尽管考虑的方式不同，目的是相同的，彼此并不排斥，在使用上相互借鉴。随着技术指标扫盲运动的结束，现在无论是散户还是职业投资者，或者是机构操盘手甚至行业研究员，都对技术分析指标备感兴趣。五、技术分析的操作原则有技术分析定义可知，其主要内容有图表解析与技术指标两大类。事实上早期的技术分析只是单纯的图表解析，亦即透过市场行为所构成的图表型态，来推测未来的股价变动趋势。但因这种方法在实际运用上，易受个人主观意识影响，而有不同的判断。这也就是为什么许多人戏称图表解析是一项艺术工作，九个人可能产生十种结论的原因。为减少图表判断的主观性，市场逐渐发展一些可运用数据计算的方式，来辅助个人对图形型态的知觉与辨认，使分析更具客观性。从事技术分析时，有下述11项基本操作原则可供遵循： 1.股价的涨跌情况呈一种不规则的变化，但整个走势却有明显的趋势，也就是说，虽然在图表上看不出第二天或下周的股价是涨是跌，但在整个长期的趋势上，仍有明显的轨迹可循。 2.一旦一种趋势开始后，即难以制止或转变。这个原则意指当一种股票呈现上涨或下跌趋势后，不会于短期内产生一百八十度的转弯，但须注意，这个原则是指纯粹的市场心理而言，并不适用于重大利空或利多消息出现时。 3.除非有肯定的技术确认指标出现，否则应认为原来趋势仍会持续发展。 4.未来的趋势可由线本身推论出来。基于这个原则，我们可在线路图上依整个头部或底部的延伸线明确画出往后行情可能发展的趋势。 5.任何特定方向的主要趋势经常遭反方向力量阻挡而改变，但1/3或2/3幅度的波动对整个延伸趋势的预测影响不会太大。也就是说，假设个别股票在一段上涨幅度为三元的行情中，回档一元甚至二元时，仍不应视为上涨趋势已经反转只要不超过2/3的幅度，仍应认为整个趋势属于上升行情中。 6.股价横向发展数天甚至数周时，可能有效地抵消反方向的力量。这种持续横向整理的形态有可辨认的特性。 7.趋势线的背离现象伴随线路的正式反转而产生，但这并不具有必然性。换句话说，这个这个原则具有相当的可靠性，但并非没有例外。 8.依据道氏理论的推断，股价趋势产生关键性变化之前，必然有可资辨认的形态出现。例如，头肩顶出现时，行情可能反转；头肩底形成时，走势会向上突破。 9.在线路产生变化的关键时刻，个别股票的成交量必定含有特定意义。例如，线路向上挺升的最初一段时间，成交量必定配合扩增；线路反转时，成交量必定随着萎缩。 10.市场上的强势股票有可能有持续的优良表现，而弱势股票的疲态也可能持续一段时间。我们不必从是否有主力介入的因素来探讨这个问题，只从最单纯的追涨心理即可印证此项原则。 11在个别股票的日线图或周线图中，可清楚分辨出支撑区及抵抗区。这两种区域可用来确认趋势将持续发展或是完全反转。假设线路已向上突破抵抗区，那么股价可能继续上扬，一旦向下突破支撑区，则股价可能再现低潮。六、技术指标TRIX的应用技巧与实例分析研究表明线、线上升与下降速率（数值）是今后能否掌握及运用此指标的关键所在属于趋向指标，因为此指标比较滞后，所以在技术分析中投资者很少用到，但该指标可以使你了解或预测价格变动方向（长线指标），忽略了价格短期波动的干扰，使投资者在交易中不至于频繁买卖，而带来不必要的操作损失。在辨底寻马条件中，通过各周期指标的状态，来判断个股是否进入拉升可提供中短线波段操作的重要买卖依据。此指标通过修改参数设置，把各周期原参数、改为、。我们发现可以很大程度的避免滞后现象，它提供的买卖点比较准确（大周期的此指标还有滞后现象）。凡是能够进入拉升的股票各周期中此指标的线与线都是在金叉