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模拟试卷八 一、单项选择题(本类题共25个小题,每小题1分。下列各小题备选答案中,只有一个是符合题意的正确答案。多选、错选、不选均不得分)1,企业与债权人之间的财务关系是( )。A债权债务关系 B投资与受资关系 C受资与投资关系 D债务债权关系2接收是通过市场约束( )的办法。A债务人 B监督者 C所有者 D经营者3影响利息率高低的最基本因素是( )。A资金的需求和供给 B国家利率管制程度C货币政策与财政政策 D经济周期与通货膨胀4关于递延年金,下列说法中不正确的是( )。A递延年金无终值,只有现值B递延年金终值大小与递延期无关C递延年金终值计算方法与普通年金终值计算方法相同D递延年金的第一次支付是发生在若干期以后的5某人年初存入银行5 000元,假设银行按每年10%的复利计算,每年年末提出1 000元,已知 (PA,10%,7)4.868,(PA,10%,8)5.334 9,则最后一次能够足额提款的时间是( )。A第5年末 B第8年末 C第7年末 D第9年末6因生产质量不合格给企业带来的风险属于( )。A财务风险 B公司固有风险 C经营风险 D市场风险7当公司由于破产进行清算时,优先股的索赔权应位于( )的持有者之前。A债券 B商业汇票 C普通股 D各种有价证券8某债券的价值1 000元,票面利率10%,期限5年,每半年付息一次,若市场利率为 10%,则其发行价格为( )。A高于面值 B等于面值 C低于面值 D无法计算9下列情况不属于融资租赁范畴的是( )。A根据协议,企业将某项资产卖给出租人,再将其租回使用B由租赁公司融资购买设备,由企业租入使用C租赁期满,租赁设备一般还给出租者D在租赁期间,出租人一般不提供维修设备等服务。10筹资决策需要考虑的首要问题是( )。A财务风险 B资金期限 C偿还方式 D资金成本11某企业全部资本为200万元、负债比例为40%,债务利率为12%,每年支付优先股股利 1.44万元,企业所得税税率为40%,企业息税前利润为32万元,则企业的财务杠杆系数为( )。A1.55 B1.6 C1.43 D1.512在多个投资方案中,当投资资金总量不受限制时,按( )决定组合顺序。A净现值 B获利指数 C内部收益率 D净现值率13对投资项目内部收益率的大小不产生影响的因素是( )。A投资项目的原始投资 B投资项目的现金流入量C投资项目的有效年限 D投资项目的预期报酬率14某股票股利每年按8%增长,投资者准备长期持有,预期获得12%的报酬率,该股票最近支付的股利为2元,则该股票的价值为( )元。A50 B54 C16.67 D2515在下列证券中,流动性风险最大的是( )。A国库券 B可转让存单 C银行承兑汇票 D短期融资券16企业为满足交易动机所持有的现金余额主要取决于( )。A企业对现金流量预测的可靠程度 B企业销售水平C企业对待风险的态度 D企业临时举债能力的强弱17在对存货采用ABC法进行控制时,应重点控制的是( )。A价格昂贵的存货 B数量较大的存货C占用资金多的存货 D品种多的存货18一般而言,适用于采用固定股利政策的公司是( )。A负债率较高的公司 B盈利稳定或处于成长期的公司C盈利波动较大的公司 D盈利较高但投资机会较多的公司19股份有限公司为了使已发行的可转换债券尽快地实现转换,或者为了达到反兼并反收购的目的,应采用( )的策略。A不支付股利 B支付较低的股利 C支付固定股利 D支付较高的股利20直接材料消耗及采购预算的主要编制基础是( )。A销售预算 B生产预算 C现金预算 D资本支出预算21与生产预算无直接联系的预算是( )。A直接材料预算 B销售及管理费用预算C变动及制造费用预算 D直接人工预算22相对于其他股利政策而言,即可以维持股利的稳定性,又有利于优化资本结构的股利政策是( )。A剩余股利政策 B固定股利政策C固定股利支付率政策 D低正常股利加额外股利政策23下列各项中,不属于股票回购方式的是( )。A用本公司普通股股票换回优先股股票B与少数大股东协商购买本公司普通股股票C在市场上直接购买本公司普通股股票D向股东标购本公司普通股股票24如果企业的短期偿债能力很强,则货币资金及变现能力强的流动资产数额与流动负债的数额( )。A基本一致 B前者大于后者 C前者小于后者 D两者无关25权益乘数表示企业负债程度,权益乘数越大,企业的负债程度( )。A越低 D越高 C不确定 D为零 二、多项选择题(本类题共10个小题,20分,每小题2分。下列各小题备选答案中,有两个或两个以上符合题意的正确答案。多选、少选、错选、不选均不得分)1在编制现金预算的过程中,可作为其编制依据的有( )。A日常业务预算 B预计利润表 C预计资产负债表 D特种决策预算2下列各项中,属于财务控制要素的有( )。A目标设定 B风险评估 C监控 D风险应对3企业的自有资金来源包括( )。A融资租赁 B发行债券 C发行股票 D吸收直接投资4当一项投资方案的净现值等于零时,则表明( )。A该方案的现值指数等于1B该方案不具备财务可行性C该方案的净现值率大于零D该方案的内部收益率等于设定折现率或行业基准收益率5下列几个因素中影响内含报酬率的有( )。A银行存款利率 B投资项目有效年限 C初始投资金额 D企业最低投资收益率6按资本资产定价模型,影响某特定股票投资收益率的因素有( )。A无风险收益率 B该股票的犀系数C投资的必要报酬率 D股票市场的平均报酬率7下列表述中,正确的是( )。A复利终值系数和复利现值系数互为倒数B偿债基金系数和资本回收系数互为倒数C普通年金终值系数和偿债基金系数互为倒数D普通年金现值系数和资本回收系数互为倒数8公司采用固定股利政策的不利影响表现在( )。A不利于公司股票价格稳定 B不利于股东安排收入与支出C股利支付与公司盈利能力相脱节 D容易导致财务状况恶化9不适宜作为考核利润中心负责人业绩指标的是( )。A利润中心贡献毛益 B公司利润总额C利润中心可控利润 D利润中心负责人可控利润10权益乘数在数值上等于( )。A1(1-产权比率) D1(1-资产负债率)C资产所有者权益 D1+产权比率 三、判断题(本类题共10个小题,每小题1分。每小题判断结果正确的得1分,判断结果错误的扣0.5分,不判断不得分也不扣分。本类题最低得分为零分)1财务决策是财务管理的最主要职能。( )2为了划定各责任中心的成本责任,使不应承担损失的责任中心在经济上得到合理补偿,必须进行责任转账。( )3采用贴现法付息,企业实际可用的贷款额会增加,所以其实际利率会高于名义利率。( )4企业负债与优先股筹资为零时,其财务杠杆系数为1。( )5在采用获利指数法进行互斥方案的选择时,正确的选择原则是选择获利指数最大的方案。( )6在存货模式下,持有现金的机会成本与证券变现的交易成本相等时,此时的现金持有量为最佳现金持有量。( )7在连续通货膨胀的条件下,公司应采取偏紧的股利政策。( )8生产预算是日常业务预算的基础。( )9弹性成本编制方法中列表法比公式法的结果精确。( )10递延年金是普通年金的特殊形式。( ) 四、计算解析题(本类题共4个小题,每小题5分,共20分。凡要求计算的项目,均须列出计算过程;计算结果出现小数的,均保留小数点后两位小数。凡要求解释、分析、说明理由的内容,必须有相应的文字阐述) 1某公司准备购置一台设备,有两种付款方式。 (1) 从现在起,每年年初支付20万元,连续支付10次。共200万元。 (2) 从第五年开始,每年年初支付25万元,连续支付10次,共250万元。 假设该公司的最低报酬率为10%,用数据说明你认为该公司应选择哪种付款方式。 2某人在2002年1月1日存入银行1 000元,年利率为10%。 要求: (1) 每年复利一次,2005年1月1日存款账户余额是多少? (2) 每季度复利一次,2005年1月1日存款账户余额是多少? (3) 若分别在2002年、2003年、2004年和2005年1月1日存入250元,仍按10%利率,每年复利一次,求2005年1月1日余额? (4) 假定分4年存入相等金额,为了达到第一问所得到的账户余额,每期应存入多少金额? 3某企业投资15 500元购入一台设备。该设备预计残值为500元,可使用3年,折旧按直线法计算。设备投产后每年销售收入增加额分别为10 000元、20 000元、15 000元,除折旧外的费用增加额分别为4 000元、12 000元、5 000元。企业适用的所得税税率为40%,要求的最低投资报酬率为10%,目前年税后利润为20 000元。 要求: (1) 假设企业经营无其他变化,预测未来3年企业每年的税后利润。 (2) 计算该投资方案的净现值。 4某公司在2000年5月1日拟将400万元的资金进行证券投资,目前证券市场上有甲、乙两种股票可以买入。有关资料如下。 购买甲股票100万股,在2001年、2002年和2003年的4月30日每股可分得现金股利分别为。0.4元、0.6元和0.7元,并于2003年4月30日以每股5元的价格将甲股票全部出售。 购买乙股票80万股,在未来的3年中,每年4月30日每股均可获得现金股利0.7元,并于2003年4月30日以每股6元的价格将乙股票全部抛出。 要求:分别计算甲、乙两种股票的投资收益率,并确定该公司应投资于哪种股票。 五、综合题(本类题共2个小题,第1小题10分,第2小题15分,共25分。凡要求计算的项目,均须列出计算过程;计算结果出现小数的,均保留小数点后两位小数;计算结果有计量单位的,必须予以标明。凡要求说明理由的内容,必须有相应的文字阐明) 1某企业2004年12月31日的资产负债表(简表)如下。 资产负债表(简表) 2004年12月31日 (单位:万元 资产期末数负债及所有者权益期末数货币资金300应付账款300应收账款净额900应付票据600存货1 800 长期借款2 700 固定资产净值2 100 实收资本1 200 无形资产300 留存收益600资产总计5 400 负债及所有者权益总计5 400 该企业2004年的主营业务收入净额为6 000万元,主营业务净利率为10%,净利润的 50%分配给投资者。预计2005年主营业务收入净额比上年增长25%,为此需要增加固定资产200万元,增加无形资产100万元。根据有关情况分析,企业流动资产项目和流动负债项目将随主营业务收入同比例增减。 假定该企业2005年的主营业务净利率和利润分配政策与上年保持一致,该年度长期借款不发生变化;2005年年末固定资产净值和无形资产合计为2 700万元。2005年企业需要增加对外筹集的资金由投资者增加投入解决。 要求: (1) 计算2005年需要增加的营运资金额。 (2) 预测2005年需要增加对外筹集的资金额(不考虑计提法定盈余公积的因素;以前年度的留存收益均已有指定用途)。 (3) 预测2005年末的流动资产额、流动负债额、资产总额、负债总额和所有者权益总额。 (4) 预测2005年的速动比率和产权比率。 (5) 预测2005年的流动资产周转次数和总资产周转次数。 (6) 预测2005年的净资产收益率。 (7) 预测2005年的资本积累率和总资产增长率。 2某公司目前每年销售额为70万元,变动成本率为60%,固定成本总额为18万元(不包括利息),所得税税率为40%,总资本为50万元,其中普通股资本为30万元(普通股3万股,每股面值为10元),债务资本20万元(年利率为10%)。该公司在目前总资本50万元的条件下,每年销售额可达72万元,为实现每股盈余增加70%的目标,公司考虑增资扩大经营,拟追加筹资20万元,其筹资方式有两种: (1) 全部发行普通股,增发2万股,每股面值10元。 (2) 全部筹借长期借款,借款年利率为20%,公司增资后,其销售额最高可达100万元。 要求: (1) 计算公司目前的总杠杆系数。 (2) 计算目前每股盈余增加70%时的销售额。 (3) 计算增资后每股盈余无差别点时的销售收入。 (4) 确定公司应选择何种筹资方案。(5) 增资后实现每股盈余增加70%时应实现的销售额。答案:模拟试卷八参考答案与解析 一、单项选择题 1答案D解析 立足在企业这个主体上,企业与债权人之间的关系一定是债务债权关系。 2答案D解析 通过市场约束经营者的办法是接收。 3答案A解析 利率主要是由供给与需求来决定的,除此之外,经济周期、通货膨胀、国家货币政策和财政政策、国际经济政治关系、国家利率管制程度,对利率的变动均有不同程度的影响。 4答案A解析 递延年金既有终值,也有现值,只是递延年金的终值与递延期无关,因而递延年金终值计算方法与普通年金终值计算方法相同。而递延年金现值与递延期有关,因而其现值计算方法必须在普通年金现值计算的基础上结合递延期的变化调整计算。 5答案C解析 本题的考点是求时间,列方程:1 000元(PA,10%,n)5 000元,(PA,10%, n)5,与给定的已知条件相比,可知n7。 6答案C解析 本题的考点是经营风险形成的原因。只要不是因为筹资的原因所形成的风险都属于经营风险。 7答案C解析 优先股的优先是相对普通股而言的,在企业破产清算时,对于出售资产所得收入,优先股股东位于债权人的求偿之后,但先于普通股股东。 8答案B解析 由于半年付息一次,利率相当于5%,计息期相当于10期,即:Po1 000元5% (PA,5%,10)+1 000元(PF,5%,10)1 000元,所以发行价格与面值是相等的。 9答案C解析 根据融资租赁的特点,租赁期满设备可以留购、续租或退租,而以留购(即作价买下)最为常见。 10答案D解析 筹资决策需要考虑的首要因素是资金成本。 11答案B解析 DEF32/32-20040%12%-1.44(1-40%)1.6 12答案A解析 只要资金无限量,净现值是最好的指标,因此当投资总量不受限制时,应按净现值决定组合顺序。 13答案D解析 内含报酬率是令净现值为零,求贴现率。因此,内含报酬率的计算与投资项目的预 期报酬率无关。 14答案B解析 设最近刚支付的股利为Do,则股票价值 15答案D解析 短期融资券的流动性较弱,因此其流动性风险较大。 16答案B解析 为满足交易动机所持有的现金余额主要取决于销售水平。 17答案C K解析)A类存货品种较少价格昂贵,表现为占用资金较多。 18答案B解析 采用固定股利政策的公司大多数收益比较稳定或是处于成长期,但信誉一般。 19答案D解析 支付较高的股利可促使股价上扬,达到反兼并、反收购的目的或者使已发行的可转换债券尽快实现转换。 20答案B解析 直接材料消耗及采购预算必须以生产预算为基础。 21答案B解析 期间费用是一种间接费用,与产量无关,因此销售及管理费用预算与生产预算无直接联系。 22答案D解析 低正常股利加额外股利政策的优点包括:具有较大的灵活性;既可以在一定程度上维持股利的稳定性,又有利于企业的资金结构达到目标资金结构,使灵活性与稳定性较好地相结合。 23答案A解析 本题中,用本公司普通股股票换回优先股股票不属于股票回购方式。股票回购方式主要有在市场上直接购买、向股东标购、与少数大股东协商购买这三种。 24答案B解析 如果企业货币资金及变现能力强的流动资产数额大于流动负债的数额,说明企业的短期偿债能力很强。 25答案B解析 权益乘数1(1-资产负债率),所以权益乘数越大,企业的负债程度越高。 二、多项选择题 1答案A、D解析 日常业务预算和特种决策预算为现金预算的编制基础。 2答案A、B、C、D解析 财务控制要素除了A、B、C、D四项外,还包括控制环境、事件识别、控制活动、信息与沟通。 3答案C、D解析 发行股票、吸收直接投资所筹集的资金称为企业的自有资金。融资租赁、发行债券筹集的资金属于借入资金。 企业通过发行股票、吸收直接投资、内部积累等方式筹集的资金都属于企业的所有者权益。所有者权益资金一般不用还本,因而称为企业的自有资金。企业通过发行债券、银行借款、融资租赁等方式筹集的资金属于企业的负债资金,到期要归还本金和利息,因而称为企业的借入资金。 4答案A、D解析 当一项投资方案的净现值等于零时,表明该方案具备财务可行性,该方案的净现值率等于零。 5答案B、C解析 根据内含报酬率计算公式可知。 6答案A、B、D解析 根据资本资产定价模型,某股票投资收益率无风险利率+该股票的系数(股票市场的平均报酬率-无风险收益率)。所以,影响某特定股票投资收益率的因素包括无风险收益率、该股票的系数和股票市场的平均报酬率。 7答案A、C、D解析 偿债基金系数和资本回收系数之间不存在倒数关系。 8答案C、D解析 采用固定股利政策的缺点是:股利支付与公司的盈利能力相脱节,当盈利能力较低时,仍要支付较高的股利,容易引起公司资金短缺,导致财务状况恶化。 公司采用固定股利政策的优点在于:有利于公司树立良好的形象,有利于公司股票价格的稳定;稳定的股利有利于投资者安排收入与支出。 9答案A、B、C解析 以贡献毛益作为业绩评价依据不够全面,因为部门经理至少可以控制某些可控固定成本;利润中心可控利润更适合于评价该部门对企业利润和管理费用的贡献;以公司利润总额作为业绩评价依据显然超出了利润中心负责人的控制范围,是不合适的。 10答案B、C、D解析 权益乘数资产所有者权益(所有者权益+负债)所有者权益 =1+产权比率1(1-资产负债率) 三、判断题 1答案解析 在市场经济条件下,财务管理的核心是财务决策,决策成功与否直接关系到企业的兴衰成败。 2答案解析 为了划清各责任中心的成本责任,使不应承担损失的责任中心在经济上得到合理补偿,这是责任转账的目的。 3答案X解析 采用贴现法付息时,企业实际可用的贷款额只有本金扣除利息后的差额部分,因此贷款额会减少而不是增加。 4答案解析 财务杠杆系数EBITEBIT-I-d(1-T),所以当负债与优先股筹资为0时,其财务杠杆系数为1。 5答案X解析 在采用获利指数法进行互斥方案的选择时,正确的选择原则是在保证获利指数大于1的条件下,使追加的投资所得的追加收入最大化。 6答案解析 因为此时相关总成本最低。 7答案 8答案X解析 销售预算是编制全面预算的出发点,也是日常业务预算的基础。 9答案解析 利用公式法需要分解成本,确定出变动成本与固定成本,因此会有一定误差。 10答案 四、计算解析题 1答案 (1) Po=20(PA,10%,9)+120万元(5.759+1)135.18万元 (2) P4=25(PA,10%,9)+1)25万元(5.759+1)168.975万元 Po168.975(PF,10%,4)168.975万元0.683115.41万元 该公司应选择第(2)种付款方式。 2答案 (1) 2002年1月1日存入金额1 000元为现值,2005年1月1日账户余额为3年后终值。 计算过程如下: FP(FP,10%,3)1 000元1.3311331元 (2) F1 000元(1+10%4)(上标)34=1 000元1.344 891 344.89元 (3) 分别在2002年、2003年、2004年和2005年1月1日存入250元,求2005年1月1日余额,这是计算到期日的本利和,所以是普通年金终值。计算过程如下: F=250元(FA,10%,4)250元4.6411 160.25元 (4) 已知:F1 331,i10%,n=4 则:F=A(FA,i,n) 1 331元A(FA,10%,4) 1 331元A4.641 A1 331元4.641286.79元 3答案 (1) 每年折旧额(15 500-500)元35 000元 第一年税后利润20 000元+(10 000-4 000-5 000)元(1-40%) 20 000元+1 000元60%=20 600元 第二年税后利润20 000元+(20 000-12 000-5 000)元(1-40%) 20 000元+3 000元60%=21 800元 第三年税后利润20 000元+(15 000-5 000-5 000)元(1-40%) 20 000元+5 000元60%23 000元 (2) 第一年税后现金流量(20 600-20 000)元+5 000元5 600元 第二年税后现金流量(21 800-20 000)元+5 000元6 800元 第三年税后现金流量(23 000-20 000)元+5 000元+500元=8 500元 (注:20 000为企业原有其他项目的利润,不是新增加
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