欧元的发展原因及对国际货币体系的影响

欧元的发展原因及对国际货币体系的影响 小组成员 伍少珍吴旺培曾冰邓智陈栩颖安琪 欧元的发展原因及对国际货币体系的影响 一 欧元 二 欧元诞生的背景三 欧元的发展原因四 欧元对国际货币体系的影响五 欧元存在的问题 一 欧元 它是什么呢 欧元 EURO 是欧洲货币联盟 EMU 国家单一货币的名称 是EMU国家的统一法定货币 欧元由欧洲中央银行和各欧元区国家的中央银行组成的欧洲中央银行系统负责管理 欧元 代码EUR 是欧盟中十六个国家的货币 这十六个国家是 奥地利 比利时 芬兰 法国 德国 希腊 爱尔兰 意大利 卢森堡 荷兰 葡萄牙 斯洛文尼亚 西班牙 马耳他 塞浦路斯和斯洛伐克 他们合称为欧元区 Eurozone 欧元在香港一般称为欧罗 二 欧元诞生的背景 欧元的产生和欧洲经济的一体化进程不无关系 第二次世界大战以后 世界经济形势发生了巨大的变化 国际贸易总额持续上升 资本 技术 劳动力在世界范围内广泛流动为特点的经济生活国际化不断向纵深发展 这种经济形势的变化促使统一地区中两个或两个以上相邻近的国家实行经济联合 采取共同的经济方针 政策和措施 形成地区性的经济共同体 欧共体就是这种区域经济一体化的典型代表 生产要素的广泛流动 区域经济和经济全球化的发展 欧元诞生的三步曲 1990年7月1日进入经济货币联盟第一阶段 目标是取消成员国外汇管制 促进资本流通 缩小汇率浮动幅度 1993年11月1日进入第二阶段 确定各国对欧洲货币单位的汇率 马斯特李赫特条约 简称 马城条约 生效 1999年1月1日欧洲经济货币联盟进入第三阶段确定欧元区成员国本国货币兑欧元的永久汇率 欧元取代欧洲单一货币成为欧盟的法定统一货币 成员国之间中央银行货币交换按照固定汇率进行 成员国以欧元为单位发行国债 附加 欧洲货币单位是一个货币篮 是由成员国的各国货币的一部分组成的组合货币 在货币篮中各成员国货币的比重 按各国在共同体内部的贸童易额和国民生产总值所占份额加权计算确定 货币篮的权数构成 每隔5年调整一次 如果货币篮中任何一种货币的比重变化超过25 时 货币篮的构成随时调整 从这个意义上说 欧洲货币体系是一种在成员国范围内固定的可调整的汇率制度 三 欧元的发展原因 欧盟之所以要实行统一货币 主要是为了提升欧洲国家政治和经济地位 二战前 欧洲以其强大的经济实力为后盾 曾长期称雄于世界 二战后 欧洲国家的世界地位大幅度下降 随着欧洲复兴计划的实施 欧洲各国越来越希望在政治 经济上联合起来 以达到与美国 日本等经济强国相抗衡的目的 从1958年的欧共体发展到1991年的欧盟 欧洲各国在经济上合作不断加深 相应地 欧盟各国在经济上合作的愿望也越来越强 欧元的发展原因 1 从经济利益的角度讲 实行统一货币会给欧盟各国带来以下好处 2 从单一货币的影响来说 1 从经济利益的角度讲 实行统一货币会给欧盟各国带来以下好处 增强自身经济实力 提高竞争力 欧元启动以后 统一货币与统一市场的共同促进无疑会带来新的经济增长 使得欧盟在与美国和日本等经济强国的竞争中处于有利地位 减少内部矛盾 防范和化解金融风险 在经济竞争日益全球化 地区化 集团化的大趋势中 统一货币是最有力的武器之一 伦敦摩根史坦利经济学家费尔斯指出 EMU的计划具持久性 在亚洲金融危机中已经体现出这套体系的优势 以往欧洲地区是无法安然度过这类风暴的侵袭的 简化流通手续 降低成本 欧元的使用 可以简化手续 节省时间 加快了资金流通的速度 使欧盟企业无形中降低了成本 增强了竞争实力 随着欧元地位的上升和欧洲资本市场的发展 成员国的资金成本也会下降 有利于投资和经济增长 增加社会消费 刺激企业投资 在欧元诞生前 由于多种货币的存在 使得同样的资源 商品 服务在不同的国家表现出不同的价格 这种现象会扭曲各国的产业结构和投资结构 不利于大市场的合理发展 实施单一货币 各国的物价 利率 投资利益将逐步缩小差别或趋于一致 形成物价和利率水平的总体下降 居民社会消费扩大 企业投资环境改善 最终有利于欧盟总体经济的良性发展 2 从单一货币的影响来说 第一个影响 取消了银行交易的费用 而在以前 无论对于个人还是企业 在将本国货币兑换为外币是这都是一项重大的成本 相反地 银行将要承受相应的利润损失 第二个影响 各国的物价水平的差异将要减少 因为价格的差异将引发套利行为 商品将从价格低的地区流向价格高的地区 使得欧元区内各地区间的价格趋于一致 这也将导致企业间的竞争加剧并有助于控制通货膨胀 有利于消费者 四 欧元对国际货币体系的影响 国际货币体系就是各国政府为适应国际贸易与国际支付的需要 对货币在国际范围内发挥世界货币职能所确定的原则 采取的措施和建立的组织形式的总称 国际货币体系的具体内容 1 确定世界及各国货币的汇率制度 2 确定有关国际货币金融事务的协调机制或建立有关协调和监督机构 3 确定资金融通机制 4 确定主导货币或国际储备货币 5 确定国际货币发行国的国际收支及履约束机制 欧元对国际货币体系的影响 从以下四个角度来说明 1 欧元对国际结算货币的影响 2 欧元对国际储备货币结构的影响 3 欧元对国际汇率制度改革的影响 4 欧元对区域货币合作的影响 1 欧元对国际结算货币的影响 在国际贸易方面 在欧元区国家对区外国家的商品与服务进出口贸易中 欧元的使用量大幅上升 大约50 的欧元区对外贸易使用欧元结算 越来越多的国际借款人使用欧元来进行融资 欧元问世前 只有8 的货币市场工具以欧元区内国家货币定价 欧元问世后 欧元区外的居民发行的交易工具中 约25 是以欧元定价的 欧元具有很好的流动性和实用性 可减少汇率风险 有利于降低换汇和结算成本 节省外汇对冲的费用 据估计 目前外汇对冲的费用达到交易总额的4 5 而欧元的广泛使用无疑使这项费用更为降低 2 欧元对国际储备货币结构的影响 欧元作为国际结算货币地位的提高 将推动对欧元外汇需求的增加 促进欧元债券市场的发展 引发外汇储备的置换 据国际货币基金组织统计 全球各国中央银行的外汇储备中欧元尽管还落后于美元 但已大大高于第三位的日元 从储备货币发行国的经济实力 储备货币币值的稳定性这两个角度来说 欧元是国际储备的一个不错的选择 3 欧元对国际汇率制度改革的影响 欧元广泛作为被钉住货币 可以使许多国家在汇率制度和汇率安排上减轻对美元的依赖 从欧洲货币体系到欧元的成功运作 这种国际货币合作形式成功地稳定了欧洲国家的名义汇率和实际汇率 减少了成员国之间的通货膨胀差异 欧元将使国际间的汇率合作进一步加强 欧洲货币的统一已使国际汇率关系大大简化 美元 欧元 日元之间的汇率关系将成为未来国际汇率制度的核心部分 欧元的出现为国际汇率制度的变革提供了示范 即通过成员国的经济趋同和政策协调来实现区域性的货币稳定 从而使多元化的汇率安排中出现局部的固定汇率的回归 4 欧元对区域货币合作的影响 欧元不仅对欧盟的经济一体化进程产生了积极影响 还通过其榜样的力量推动了东亚 拉美 非洲等地区货币合作的加强 例如 东盟 东亚 东非甚至北美 都纷纷提出加强地区货币合作 推动地区货币一体化 探索建立新的汇率机制 五 欧元存在的问题 1 在欧洲 谁是最后的决策者 欧洲唯一的在整个欧洲范围内选举出来的机构就是欧洲议会 该执行机构 欧洲委员会的20个成员必须由15个欧盟成员国推选 并由欧洲议会通过 重大决定由各成员国元首组成欧洲理事会做出 不过对极其重要的事情通常的做法是 事先要先取得德国和法国的同意 有时候意大利和英国的总理 首相 也可以略微发表一下意见 大国强权的影子 2 英国 丹麦和瑞典不加入欧元区 英国是该地区第二大或者第三大的经济实体 如果英国也加入欧元区 那么欧元的发展不是更好吗 原因 许多英国人不愿意放弃几个世纪以来毋庸置疑的政治自由地位 而与在数十年前还附属于他们的国家混为一谈 政治问题 3 在经济危机发生的时候 欧元区的国家能根据自己的实际情况来实施货币政策引导经济的发展吗 由于欧元区的货币政策和利率水平由欧洲央行决定 各国将不能根据自身的情况调整其经济 公共投资和财政政策将成为各个国家或地区的政府干预经济的唯一手段 缺乏弹性 4 货币政策的调整成本是高还是低呢 货币一体化所带来的调整成本是很高的 因为在多个利益集团并存 一个统一的货币政策和多达十几个财政政策并存的决策框架里 要想在受到内外经济和货币冲击的情况下对多变的汇率加以适时而又灵活的调整是一件极为困难的事情 这意味着货币一体化的后果可能是宏观经济调控 包括汇率调整 效率的降低 不同的集团有不同的利益 5 欧元基