第七章筹资分析与决策模型设计.xls

筹资界面 第1页 对比分析 筹资决策分析模型 租赁分析 筹资界面 第2页 1 年金终值函数FV 解决年金终值的计算问题 年金为定期等额的支出 按复利计算 若干期期末可获得的本利和 划分普通年金 支出在每期期末 或后 付年金 先付年金 支出在每期期初 案例 5年中每年存入银行100元 利率8 求第5年末年金终值 每年年底存入100 FV 8 5 100 每年年初存入100 FV 8 5 100 1 2 年金现值函数PV 解决每期取得相等的收入 需要投入的金额 每期计算复利一次 划分普通年金现值与先付年金现值 同上解释 案例 现存入一笔钱 准备以后5年中每年得到100元 利率8 现存入 每年年底得到100 PV 8 5 100 Rate 每期利率 nper 年金的总期数 pmt 每期固定支付或收入的数额 即年金 pv 初始值 type 年金类型 为0为普通年金或后付年金 1为先付年金 缺省为0 先付与后付指年初与年末 在已知期数 利率及每期付款额的条件下 返回年金现值 Fv 终值 每年年初得到100 PV 8 5 100 1 3 年金函数PMT 及年金中的本金PPMT 年金中的利息IPMT 由年金现值或年金终值 计算年金 案例 某企业租用一设备 租金36000元 利率8 每年年末支付租金 租期为5年 每期支付本金 利率 每期支付租金 PMT 8 5 36000 分解支付的本金 PPMT 8 2 5 36000 分解支付的利息 IPMT 8 2 5 36000 PPMT 8 3 5 36000 IPMT 8 3 5 36000 4 期数函数NPER pmt rate nper pv fv type 在已知期数 利率及现值或终值的条件下 返回年金 即投资 或贷款 的每期付款额 包括本金和利率 ppmt rate per nper pv fv type 在已知期数 利率及现值或终值的条件下 投资 或贷款 的每期付款额中所含有的本金 ipmt rate per nper pv fv type 在已知期数 利率及现值或终值的条件下 投资 或贷款 的每期付款额中所含有的利息 表示第 表示第 在已知利率 现值或终值以及年支付本金和利息的条件下 返回总期数 多少期才能还清贷款 案例 某企业租用一设备 租金36000元 年利率8 每年年末支付租金 如果每年支付9016元 需要多少年支付完租金 每年年底支付9016元NPER 8 9016 36000 5 利率函数RATE 案例 某企业租用一设备 租金36000元 每年年末支付租金 如果支付租期为5年 5年全部支付完 每年支付9016元 则支付 利率为多少 共5期 每期支付9016RATE 5 9016 36000 RATE 5 10000 36000 等额本息贷款计算器 贷款金额 20 贷款期限 20 贷款年利率 4 50 计算结果 贷款总额 200 000 00 贷款期数 240 每期还款 1 265 30 支付利息 103 671 70 还款总额 303 671 70 在已知期数 每期付款及现值的条件下 返回年金的每期利率 为10 在已知利率 现值或终值以及年支付本金和利息的条件下 返回总期数 多少期才能还清贷款 586 66 633 59 399 27 1 年金终值函数FV 解决年金终值的计算问题 年金为定期等额的支出 按复利计算 若干期期末可获得的本利和 划分普通年金 支出在每期期末 或后 付年金 先付年金 支出在每期期初 案例 5年中每年存入银行100元 利率8 求第5年末年金终值 FV 8 5 100 FV 8 5 100 1 2 年金现值函数PV 解决每期取得相等的收入 需要投入的金额 每期计算复利一次 划分普通年金现值与先付年金现值 同上解释 案例 现存入一笔钱 准备以后5年中每年得到100元 利率8 现存入 PV 8 5 100 Rate 每期利率 nper 年金的总期数 pmt 每期固定支付或收入的数额 即年金 pv 初始值 type 年金类型 为0为普通年金或后付年金 1为先付年金 缺省为0 先付与后付指年初与年末 在已知期数 利率及每期付款额的条件下 返回年金现值 Fv 终值 431 21 9 016 43等同于 6 627 35 2 389 09 9 016 43 7 157 53 1 858 90 9 016 43 PV 8 5 100 1 3 年金函数PMT 及年金中的本金PPMT 年金中的利息IPMT 案例 某企业租用一设备 租金36000元 利率8 每年年末支付租金 租期为5年 每期支付本金 利率 PMT 8 5 36000 PPMT 8 2 5 36000 IPMT 8 2 5 36000 PPMT 8 3 5 36000 IPMT 8 3 5 36000 pmt rate nper pv fv type 在已知期数 利率及现值或终值的条件下 返回年金 即投资 或贷款 的每期付款额 包括本金和利率 ppmt rate per nper pv fv type 在已知期数 利率及现值或终值的条件下 投资 或贷款 的每期付款额中所含有的本金 ipmt rate per nper pv fv type 在已知期数 利率及现值或终值的条件下 投资 或贷款 的每期付款额中所含有的利息 表示第 表示第 在已知利率 现值或终值以及年支付本金和利息的条件下 返回总期数 多少期才能还清贷款 5 000292447 8 12 万元 年 0 045 元 期 元 元 元 在已知利率 现值或终值以及年支付本金和利息的条件下 返回总期数 多少期才能还清贷款 案例 某企业租用一设备 租金36000元 年利率8 每年年末支付租金 如果每年支付9016元 需要多少年支付完租金 NPER 8 9016 36000 案例 某企业租用一设备 租金36000元 每年年末支付租金 如果支付租期为5年 5年全部支付完 每年支付9016元 则支付 利率为多少 RATE 5 9016 36000 RATE 5 10000 36000 等额本息贷款计算器 计算结果 在已知期数 每期付款及现值的条件下 返回年金的每期利率 为10 427 025 21 204 262 66 解决年金终值的计算问题 年金为定期等额的支出 按复利计算 若干期期末可获得的本利和 划分普通年金 支出在每期期末 或后 付年金 先付年金 支出在每期期初 案例 5年中每年存入银行100元 利率8 求第5年末年金终值 解决每期取得相等的收入 需要投入的金额 每期计算复利一次 划分普通年金现值与先付年金现值 同上解释 案例 现存入一笔钱 准备以后5年中每年得到100元 利率8 现存入 Rate 每期利率 nper 年金的总期数 pmt 每期固定支付或收入的数额 即年金 pv 初始值 type 年金类型 为0为普通年金或后付年金 1为先付年金 缺省为0 先付与后付指年初与年末 在已知期数 利率及每期付款额的条件下 返回年金现值 Fv 终值 9 016 43 3 年金函数PMT 及年金中的本金PPMT 年金中的利息IPMT 案例 某企业租用一设备 租金36000元 利率8 每年年末支付租金 租期为5年 每期支付本金 利率 pmt rate nper pv fv type 在已知期数 利率及现值或终值的条件下 返回年金 即投资 或贷款 的每期付款额 包括本金和利率 ppmt rate per nper pv fv type 在已知期数 利率及现值或终值的条件下 投资 或贷款 的每期付款额中所含有的本金 ipmt rate per nper pv fv type 在已知期数 利率及现值或终值的条件下 投资 或贷款 的每期付款额中所含有的利息 在已知利率 现值或终值以及年支付本金和利息的条件下 返回总期数 多少期才能还清贷款 22 28302261 15 在已知利率 现值或终值以及年支付本金和利息的条件下 返回总期数 多少期才能还清贷款 案例 某企业租用一设备 租金36000元 年利率8 每年年末支付租金 如果每年支付9016元 需要多少年支付完租金 案例 某企业租用一设备 租金36000元 每年年末支付租金 如果支付租期为5年 5年全部支付完 每年支付9016元 则支付 利率为多少 在已知期数 每期付款及现值的条件下 返回年金的每期利率 为10 中财公司分期偿还借款分析模型 借款种类工业贷款 借款金额 15 200 借款年利率 8 借款年限 2 每年还款期数 2 总付款期数 4 每期偿还金额 4 187 45 中中财财公公司司分分期期偿偿还还贷贷款款双双变变量量分分析析表表 借款年利率 总付款期数 4 187 4548121624 6 60 4 118 592 192 831 554 501 238 01926 77 7 00 4 138 222 211 251 572 961 256 81946 55 7 50 4 162 802 234 381 596 191 280 52971 57 8 00 4 187 452 257 621 619 591 304 46996 92 8 50 4 212 152 280 991 643 171 328 641 022 60 9 00 4 236 902 304 471 666 931 353 031 048 60 10 00 4 286 582 351 771 714 951 402 501 101 56 10 50 4 311 502 375 601 739 211 427 571 128 50 单变量模拟运算表 4 187 45 6 60 4 118 59 7 00 4 138 22 7 50 4 162 80 8 00 4 187 45 8 50 4 212 15 9 00 4 236 90 10 00 4 286 58 10 50 4 311 50 单变量模拟运算表 48121624 4 187 454 187 452 257 621 619 591 304 46996 92 只反映了年利率为 使用年金函数 PMT rate nper pv fv type 三 将方案反映在二维表的第一个单元格中 四 选择整个二维表 含方案单元格在内 注 ABCDEFGHIJKLM 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 贷款金额 贷款期限 贷款年利率 1 等额本息 1 按公式计算 2 按函数计算PMT 2 等额本金 各期还款额第1期 第2期 第3期 第4期 银行两种典型还贷模型 1 等额本息 每月还款本金 利息相等 计算公式 贷款本金 月利率 1 月利率 还款月份 1 月利率 还款月份 1 2 等额本金 每月还款本金相等 计算公式 每月还款金额 贷款金额 还款月份 本金 已累计还贷本金 每月利息 例如 向银行借款 1 等额本息法每月还款多少 2 等额本金每月还款多少 3 两种方法比较 哪种方法更好 第5期 第6期 第7期 第8期 第9期 第10期 第11期 第12期 第13期 第14期 第15期 第16期 第17期 第18期 第19期 第20期 第21期 第22期 第23期 第24期 第25期 第26期 第27期 第28期 第29期 第30期 第31期 第32期 第33期 第34期 第35期 第36期 第37期 第38期 第39期 第40期 第41期 第42期 第43期 第44期 第45期 第46期 第47期 第48期 第49期 第50期 第51期 第52期 第53期 第54期 第55期 第56期 第57期 第58期 第59期 第60期 第61期 第62期 第63期 第64期 第65期 第66期 第67期 第68期 第69期 第70期 第71期 第72期 第73期 第74期 第75期 第76期 第77期 第78期 第79期 第80期 第81期 第82期 第83期 第84期 第85期 第86期 第87期 第88期 第89期 第90期 第91期 第92期 第93期 第94期 第95期 第96期 第97期 第98期 第99期 第100期 第101期 第102期 第103期 第104期 第105期 第106期 第107期 第108期 第109期 第110期 第111期 第112期 第113期 第114期 第115期 第116期 第117期 第118期 第119期 第120期 总计 3 比较两法 累计等额本息 累计 等额本金 20 万元 10 年 6 55 2 276 05累计本息 2 276 05 等额本金法 1 666 67归还的本金 2 758 33 1 666 67 2 749 24 1 666 67 2 740 14 1 666 67 2 731 04 1 666 67 银行两种典型还贷模型 1 等额本息 每月还款本金 利息相等 计算公式 贷款本金 月利率 1 月利率 还款月份 1 月利率 还款月份 1 2 等额本金 每月还款本金相等 计算公式 每月还款金额 贷款金额 还款月份 本金 已累计还贷本金 每月利息 例如 向银行借款 1 等额本息法每月还款多少 2 等额本金每月还款多少 3 两种方法比较 哪种方法更好 2 721 94 1 666 67 2 712 85 1 666 67 2 703 75 1 666 67 2 694 65 1 666 67 2 685 56 1 666 67 2 676 46 1 666 67 2 667 36 1 666 67 2 658 26 1 666 67 2 649 17 1 666 67 2 640 07 1 666 67 2 630 97 1 666 67 2 621 88 1 666 67 2 612 78 1 666 67 2 603 68 1 666 67 2 594 58 1 666 67 2 585 49 1 666 67 2 576 39 1 666 67 2 567 29 1 666 67 2 558 19 1 666 67 2 549 10 1 666 67 2 540 00 1 666 67 2 530 90 1 666 67 2 521 81 1 666 67 2 512 71 1 666 67 2 503 61 1 666 67 2 494 51 1 666 67 2 485 42 1 666 67 2 476 32 1 666 67 2 467 22 1 666 67 2 458 13 1 666 67 2 449 03 1 666 67 2 439 93 1 666 67 2 430 83 1 666 67 2 421 74 1 666 67 2 412 64 1 666 67 2 403 54 1 666 67 2 394 44 1 666 67 2 385 35 1 666 67 2 376 25 1 666 67 2 367 15 1 666 67 2 358 06 1 666 67 2 348 96 1 666 67 2 339 86 1 666 67 2 330 76 1 666 67 2 321 67 1 666 67 2 312 57 1 666 67 2 303 47 1 666 67 2 294 38 1 666 67 2 285 28 1 666 67 2 276 18 1 666 67 2 267 08 1 666 67 2 257 99 1 666 67 2 248 89 1 666 67 2 239 79 1 666 67 2 230 69 1 666 67 2 221 60 1 666 67 2 212 50 1 666 67 2 203 40 1 666 67 2 194 31 1 666 67 2 185 21 1 666 67 2 176 11 1 666 67 2 167 01 1 666 67 2 157 92 1 666 67 2 148 82 1 666 67 2 139 72 1 666 67 2 130 63 1 666 67 2 121 53 1 666 67 2 112 43 1 666 67 2 103 33 1 666 67 2 094 24 1 666 67 2 085 14 1 666 67 2 076 04 1 666 67 2 066 94 1 666 67 2 057 85 1 666 67 2 048 75 1 666 67 2 039 65 1 666 67 2 030 56 1 666 67 2 021 46 1 666 67 2 012 36 1 666 67 2 003 26 1 666 67 1 994 17 1 666 67 1 985 07 1 666 67 1 975 97 1 666 67 1 966 88 1 666 67 1 957 78 1 666 67 1 948 68 1 666 67 1 939 58 1 666 67 1 930 49 1 666 67 1 921 39 1 666 67 1 912 29 1 666 67 1 903 19 1 666 67 1 894 10 1 666 67 1 885 00 1 666 67 1 875 90 1 666 67 1 866 81 1 666 67 1 857 71 1 666 67 1 848 61 1 666 67 1 839 51 1 666 67 1 830 42 1 666 67 1 821 32 1 666 67 1 812 22 1 666 67 1 803 13 1 666 67 1 794 03 1 666 67 1 784 93 1 666 67 1 775 83 1 666 67 1 766 74 1 666 67 1 757 64 1 666 67 1 748 54 1 666 67 1 739 44 1 666 67 1 730 35 1 666 67 1 721 25 1 666 67 1 712 15 1 666 67 1 703 06 1 666 67 1 693 96 1 666 67 1 684 86 1 666 67 1 675 76 1 666 67 266 045 83 200 000 00 7 080 27 273 126 11 等额本息法 归还的利息归还的本息 1 091 67 2 276 05 1 082 57 2 276 05 1 073 47 2 276 05 1 064 38 2 276 05 银行两种典型还贷模型 1 等额本息 每月还款本金 利息相等 计算公式 贷款本金 月利率 1 月利率 还款月份 1 月利率 还款月份 1 2 等额本金 每月还款本金相等 计算公式 每月还款金额 贷款金额 还款月份 本金 已累计还贷本金 每月利息 例如 向银行借款 1 等额本息法每月还款多少 2 等额本金每月还款多少 3 两种方法比较 哪种方法更好 等额本金法 1 055 28 2 276 05 1 046 18 2 276 05 1 037 08 2 276 05 1 027 99 2 276 05 1 018 89 2 276 05 1 009 79 2 276 05 1 000 69 2 276 05 991 60 2 276 05 982 50 2 276 05 973 40 2 276 05 964 31 2 276 05 955 21 2 276 05 946 11 2 276 05 937 01 2 276 05 927 92 2 276 05 918 82 2 276 05 909 72 2 276 05 900 63 2 276 05 891 53 2 276 05 882 43 2 276 05 873 33 2 276 05 864 24 2 276 05 855 14 2 276 05 846 04 2 276 05 836 94 2 276 05 827 85 2 276 05 818 75 2 276 05 809 65 2 276 05 800 56 2 276 05 791 46 2 276 05 782 36 2 276 05 773 26 2 276 05 764 17 2 276 05 755 07 2 276 05 745 97 2 276 05 736 88 2 276 05 727 78 2 276 05 718 68 2 276 05 709 58 2 276 05 700 49 2 276 05 691 39 2 276 05 682 29 2 276 05 673 19 2 276 05 664 10 2 276 05 655 00 2 276 05 645 90 2 276 05 636 81 2 276 05 627 71 2 276 05 618 61 2 276 05 609 51 2 276 05 600 42 2 276 05 591 32 2 276 05 582 22 2 276 05 573 13 2 276 05 564 03 2 276 05 554 93 2 276 05 545 83 2 276 05 536 74 2 276 05 527 64 2 276 05 518 54 2 276 05 509 44 2 276 05 500 35 2 276 05 491 25 2 276 05 482 15 2 276 05 473 06 2 276 05 463 96 2 276 05 454 86 2 276 05 445 76 2 276 05 436 67 2 276 05 427 57 2 276 05 418 47 2 276 05 409 38 2 276 05 400 28 2 276 05 391 18 2 276 05 382 08 2 276 05 372 99 2 276 05 363 89 2 276 05 354 79 2 276 05 345 69 2 276 05 336 60 2 276 05 327 50 2 276 05 318 40 2 276 05 309 31 2 276 05 300 21 2 276 05 291 11 2 276 05 282 01 2 276 05 272 92 2 276 05 263 82 2 276 05 254 72 2 276 05 245 63 2 276 05 236 53 2 276 05 227 43 2 276 05 218 33 2 276 05 209 24 2 276 05 200 14 2 276 05 191 04 2 276 05 181 94 2 276 05 172 85 2 276 05 163 75 2 276 05 154 65 2 276 05 145 56 2 276 05 136 46 2 276 05 127 36 2 276 05 118 26 2 276 05 109 17 2 276 05 100 07 2 276 05 90 97 2 276 05 81 88 2 276 05 72 78 2 276 05 63 68 2 276 05 54 58 2 276 05 45 49 2 276 05 36 39 2 276 05 27 29 2 276 05 18 19 2 276 05 9 10 2 276 05 66 045 83 273 126 11 归还的本金归还的利息 1 184 38 1 091 67 1 190 85 1 085 20 1 197 35 1 078 70 1 203 88 1 072 17 银行两种典型还贷模型 1 等额本息 每月还款本金 利息相等 计算公式 贷款本金 月利率 1 月利率 还款月份 1 月利率 还款月份 1 2 等额本金 每月还款本金相等 计算公式 每月还款金额 贷款金额 还款月份 本金 已累计还贷本金 每月利息 例如 向银行借款 1 等额本息法每月还款多少 2 等额本金每月还款多少 3 两种方法比较 哪种方法更好 等额本息法 1 210 46 1 065 60 1 217 06 1 058 99 1 223 71 1 052 34 1 230 39 1 045 67 1 237 10 1 038 95 1 243 85 1 032 20 1 250 64 1 025 41 1 257 47 1 018 58 1 264 33 1 011 72 1 271 23 1 004 82 1 278 17 997 88 1 285 15 990 90 1 292 16 983 89 1 299 22 976 83 1 306 31 969 74 1 313 44 962 61 1 320 61 955 44 1 327 82 948 23 1 335 06 940 99 1 342 35 933 70 1 349 68 926 37 1 357 05 919 00 1 364 45 911 60 1 371 90 904 15 1 379 39 896 66 1 386 92 889 13 1 394 49 881 56 1 402 10 873 95 1 409 75 866 30 1 417 45 858 60 1 425 19 850 87 1 432 96 843 09 1 440 79 835 27 1 448 65 827 40 1 456 56 819 49 1 464 51 811 54 1 472 50 803 55 1 480 54 795 51 1 488 62 787 43 1 496 75 779 31 1 504 92 771 14 1 513 13 762 92 1 521 39 754 66 1 529 69 746 36 1 538 04 738 01 1 546 44 729 61 1 554 88 721 17 1 563 37 712 69 1 571 90 704 15 1 580 48 695 57 1 589 11 686 95 1 597 78 678 27 1 606 50 669 55 1 615 27 660 78 1 624 09 651 96 1 632 95 643 10 1 641 86 634 19 1 650 83 625 22 1 659 84 616 21 1 668 90 607 15 1 678 01 598 04 1 687 17 588 89 1 696 37 579 68 1 705 63 570 42 1 714 94 561 11 1 724 30 551 75 1 733 72 542 33 1 743 18 532 87 1 752 69 523 36 1 762 26 513 79 1 771 88 504 17 1 781 55 494 50 1 791 28 484 77 1 801 05 475 00 1 810 88 465 17 1 820 77 455 28 1 830 71 445 34 1 840 70 435 35 1 850 75 425 30 1 860 85 415 20 1 871 01 405 04 1 881 22 394 83 1 891 49 384 56 1 901 81 374 24 1 912 19 363 86 1 922 63 353 42 1 933 12 342 93 1 943 68 332 38 1 954 28 321 77 1 964 95 311 10 1 975 68 300 37 1 986 46 289 59 1 997 30 278 75 2 008 21 267 85 2 019 17 256 88 2 030 19 245 86 2 041 27 234 78 2 052 41 223 64 2 063 61 212 44 2 074 88 201 17 2 086 20 189 85 2 097 59 178 46 2 109 04 167 01 2 120 55 155 50 2 132 13 143 92 2 143 76 132 29 2 155 47 120 58 2 167 23 108 82 2 179 06 96 99 2 190 95 85 10 2 202 91 73 14 2 214 94 61 11 2 227 03 49 02 2 239 18 36 87 2 251 41 24 64 2 263 69 12 36 200 000 00 73 126 11 银行两种典型还贷模型 1 等额本息 每月还款本金 利息相等 计算公式 贷款本金 月利率 1 月利率 还款月份 1 月利率 还款月份 1 2 等额本金 每月还款本金相等 计算公式 每月还款金额 贷款金额 还款月份 本金 已累计还贷本金 每月利息 例如 向银行借款 1 等额本息法每月还款多少 2 等额本金每月还款多少 3 两种方法比较 哪种方法更好 借款模型 第38页 中财公司分期偿还借款分析模型 借款种类 TY220机床 借款金额 2 000 000 借款年利率 10 借款年限 5 每年还款期数 1 总付款期数 5 每期偿还金额 527 595 中中财财公公司司贷贷款款分分期期偿偿还还分分析析表表 年还款额 偿还本金偿还利息折 旧 1527 595327 595200 000400 000 2527 595360 354167 241400 000 3527 595396 390131 205400 000 4527 595436 02991 566400 000 5527 595479 63247 963400 000 合计2 637 9752 000 000637 9752 000 000 借款模型 第39页 税款节约额净现金流量现 值 198 000329 595308 899 187 189340 406298 998 175 298352 297290 012 162 217365 378281 893 147 828379 767274 597 870 5321 767 4431 454 399 借款成本总现值 方便与其它筹资方案比较 1 计算每期偿还金额 PMT 10 5 200000 2 计算每期本金及利息金额 PPMT 10 1 5 200000 第一期本金 IPMT 10 1 5 200000 第一期利息 以此类推 3 计算折旧 直线法 SLN 2000000 5 4 计算因折旧 利息支出使所得税减少 税款节约额 每期折旧 利息支出 所得税税率 5 计算净现金流量 还款额 节约税负 6 计算现值 一般公式 现金流量 1 年利率 n 但需按税后折现率计算 需对年利率调整 计算公式 现金流量 1 年利率 1 所得税率 n 7 计算现值之和 借款模型 第40页 1 计算每期偿还金额 PMT 10 5 200000 2 计算每期本金及利息金额 PPMT 10 1 5 200000 第一期本金 IPMT 10 1 5 200000 第一期利息 以此类推 3 计算折旧 直线法 SLN