公司理财(2013年4月).doc

1 公司理财公司理财 复习题 复习题 20132013 年年 4 4 月 月 考试题型 考试题型 一 单项选择题 15 分 二 多项选择题 10 分 三 填空题 15 分 四 名词解释 15 分 五 简答题 15 分 六 计算题 30 分 第一章第一章 公司理财概述公司理财概述 一 单项选择题一 单项选择题 1 在筹资理财阶段 公司理财的重点内容是 B A 有效运用资金 B 如何设法筹集到所需资金 C 研究投资组合 D 国际融资 2 现代公司理财的目标是 C A 获利能力最大化 B 偿债能力最大化 C 股东财富最大化 D 追求利润最大化 3 由于生产经营活动的进行而引起资金不断地循环叫做 C A 资金运动 B 财务活动 C 资金周转 D 资金耗费 二 多项选择题二 多项选择题 1 以利润最大化作为公司理财目标存在的缺陷有 ABCDE A 不能准确反映所获利润额与投入资本额的关系 B 没有考虑利润发生的时间 C 会导致公司理财决策者的短期行为 D 没有考虑货币的时间价值 E 没有考虑到经营风险问题 会导致公司管理当局不顾风险大小盲目追求利润最大化 2 采用股东财富最大化作为公司理财目标的优点有 ABCDE A 考虑了货币的时间价值 B 考虑了风险价值 C 体现了对公司资产保值增值的要求 D 克服公司经营上的短期行为 E 促使公司理财当局从长远战略进行财务决策 3 公司理财的内容包括 ABC A 筹资决策 B 投资决策 C 股利分配决策 D 价格决策 E 成本决策 4 公司财务活动的内容包括 ABCDE A 资金的筹集 B 资金的运用 C 资金的耗费 D 资金的收回 E 资金的分配 三 填空题三 填空题 1 公司理财产生至今经历了筹资 内部控制 投资和国际理财阶段 2 在内部控制理财阶段 公司理财的重点内容是如何有效地 运用资金 3 西方经济学家和企业家以往都以 利润最大化 作为公司的经营目标和理财目标 4 公司资产价值增加 生产经营能力提高 意味着公司具有持久的 强大的 获利能力 和 偿 债能力 5 对股份有限公司而言 股票市价 可以代表股东财富 6 当 股票价格 达到最高时 意味着股东财富达到最大化 7 资金运动的起点和终点都是 货币资金 8 资金的运用 耗费和收回又称为 投资 9 公司筹资的渠道主要有两大类 一是 自有资本 的筹集 二是 借入资本 的筹集 10 公司的自有资本来自于股东的投资及其 增值 四 名词解释四 名词解释 1 公司理财 P8 是指有关公司资金的筹集 投放与使用 分配的管理活动 2 财务活动 P14 资金的筹集 运用 耗费 收回及分配等一系列行为 五 简答题五 简答题 2 1 为什么以股东财富最大化作为公司理财目标 答 采用股东财富最大化作为公司理财目标 考虑到了货币时间价值和风险价值 也体现了对公司 资产保值增值的要求 有利于克服公司经营上的短期行为 促进公司理财当局从长远战略角度进行 财务决策 不断增加公司财富 因而这一目标模式对现代公司来讲 应是符合理论与实践需要的 2 公司理财的具体内容是什么 答 筹资决策 投资决策 股利分配决策 第二章第二章 财务报表分析财务报表分析 一 单项选择题一 单项选择题 1 资产负债表为 B A 动态报表 B 静态报表 C 动态与静态相结合的报表 D 既不是动态报表也不是静态报表 2 资产负债表中的所有项目的 期末数 一栏 是根据 A A 本期有关账户的期末余额填列的 B 本期有关账户的期初余额填列的 C 有关账户的本期借方发生额填列的 D 有关账户的本期贷方发生额填列的 3 下列负债中属于长期负债的是 D A 应付账款 B 应交税金 C 预计负债 D 应付债券 4 公司流动性最强的资产是 A A 货币资金 B 短期投资 C 应收账款 D 存货 5 资本公积可按法定程序经批准后 A A 转增资本 B 弥补亏损 C 用于集体福利 D 用于发放优先股股利 6 公司的法定盈余公积在转增资本后 一般不得低于注册资金的 C A 10 B 20 C 25 D 50 7 利润表中的收入是 B A 按收付实现制确认的 B 按权责发生制确认的 C 按永续盘存制确认的 D 按实地盘存制确认的 8 下列各项费用中属于营业费用的有 C A 坏账损失 B 业务招待费 C 广告费 D 金融机构手续费 9 下列各项费用中属于财务费用的是 C A 广告费 B 劳动保险费 C 利息支出 D 坏账损失 10 反映公司所得与所占用的比例关系的财务指标是 B A 资产负债率 B 资产利润率 C 存货周转率 D 销售利润率 11 通常被用来描述一个公司经济效益高低的代表性指标是 C A 销售利润率 B 资产负债率 C 资产利润率 D 成本费用利润率 12 反映公司所得与所费的比例关系的财务指标是 D A 销售利润率 B 总资产周转率 C 资产利润率 D 成本费用利润率 二 多项选择题二 多项选择题 1 与资产负债表中财务状况的计量直接联系的会计要素有 ABC A 资产 B 负债 C 所有者权益 D 成本费用 E 收入利润 2 所有者权益的具体内容包括 ABCE A 投入资本 B 资本公积金 C 盈余公积金 D 股本溢价 E 未分配利润 3 长期负债的特点有 ADE A 偿还期限长 B 资本成本高 C 具有专门目的 D 债务金额巨大 E 可分期偿还 4 与利润表中经营成果的计量有直接联系的会计要素有 BCD A 资产 B 收入 C 成本和费用 D 利润 E 所有者权益 5 下列关于收入的说法正确的有 ABCD A 收入表明了公司经营活动所取得的成果 B 收入是公司收益的主要来源 C 收入会导致公司货币资金增加 D 收入会导致所有者权益增加 3 E 收入是所有的货币资金收入 6 反映偿债能力的财务指标主要有 ABCD A 资产负债率 B 流动比率 C 速动比率 D 现金比率 E 存货周转率 三 填空题三 填空题 1 资产负债表分为左右两方 资产项目 列在左方 负债及所有者权益项目列在右方 2 资产的实质是 经济资源 3 公司的全部资产按其流动性质可分为 流动资产 和 非流动资产 两大类 4 公司所有者权益的金额为 资产 减去 负债 后的余额 5 资产与权益之间是 相互依存 的关系 6 从数量上看 一个公司的资产总额与权益总额 必然相等 7 资产负债表中资产项目是按其 变现可能性 顺序排列的 8 按国家有关规定从净利润中提取的公积金是 盈余公积金 9 收入是公司在销售商品 提供劳务及让渡资产使用权等日常经营活动中所形成的 经济利 益 的总流入 10 利润表中不同层次的利润依次为主营业务利润 营业利润 利润总额和净利润 11 公司的期间费用包括 营业费用 管理费用和财务费用 12 生产成本是由直接材料 直接人工和 制造费用 三个成本项目组成 13 现金折扣在实际发生时确认为 当期费用 销售折让在实际发生时 冲减当期收入 14 现金等价物是指公司持有的期限短 流动性强 易于转换为已知金额现金 价值变动风险很 小 的 投资 15 现金流量表中的现金流量由三大部分组成 即 经营活动 产生的现金流量 投资活动 产 生的现金流量和 筹资活动 产生的现金流量 16 现金流量表能直接揭示公司当前的偿债能力和 支付能力 四 名词解释四 名词解释 1 资产负债表 反映公司在某一特定日期财务状况的会计报表 2 资产 过去的交易 事项形成并由企业拥有或者控制的资源 该资源预期会给公司带来经济利 益 3 负债 过去的交易 事项形成的现时义务 履行该义务预期会导致经济利益流出公司 4 所有者权益 所有者在公司资产中享有的经济效益 其金额为资产减去负债后的余额 5 利润表 反映公司在一定期间经营成果实现情况的报表 6 利润 公司在一定期间的经营成果 它通常用来作为公司经营业绩的评价指标 从数量上看 它 是收入与费用相抵后的差额 从总额考察 扣减的费用必须低于该期的收入 才会有利润 反之 该一会计期间的经营成果就将反映为亏损 7 现金流量表 反映公司在一定期间内现金流入和现金流出情况的报表 它反映的是一定会计期 间内的数据 属于动态的年度报表 8 现金等价物 公司持有的期限短 流动性强 易于转换为已知金额现金 价值变动风险很小的 投资 五简答题 1 简述资产的含义及其特征 答 资产是指过去的交易 事项形成并由企业拥有或者控制的资源 该资源预期会给公司带来经济利益 特征 资产的实质是经济资源 这些资源能为公司带来未来 的经济利益 资产必须为公司所拥有或控制 资产必须能以货币计量 资产可以是有形的 也可以是无形的 2 简述负债的含义及其特征 答 负债是指过去的交易 事项形成的现时义务 履行该义务预期会 导致经济利益流出公司 特征 负债是现在已经存在 且是由过去经济业务多产生的经济责任 负债是公司筹措资金的重要渠道 但它不能归公司永久支配使用 必须按期依资产或劳务偿付 4 负债是能够用货币确切地计量或合理地估计的债务责任 负债专指对公司的债权人承担的债务 不包括对公司所有者承担的经济责任 3 简述所有者权益的含义及其包括的具体内容 答 所有者权益是指所有者在公司资产中享有的 经济效益 其金额为资产减去负债后的余额 所有者权益包括以下四项具体内容 投入资本 资 本公积金 盈余公积金 未分配利润 4 公司的税后利润应如何分配 答 被没收的财物损失 支付各种税收的滞纳金和罚款 弥补 公司以前年度亏损 提出法定盈余公积金 提取公益金 向投资者分配利润 5 公司为什么要编制现金流量表 答 现金流量表能直接揭示公司当前的偿债能力和支付能力 投资者最关心的信息是公司如何筹集资金 运用资金 支付股利 偿还贷款的能力 对债权人来讲 最关心的当然是到期是否能够收回本金和利息 也就是这个公司的偿债能力 对投资者和债权 人来讲 现金流量表可以用来评估公司未来的现金流量 对公司的经营管理者来说 通过分析现 金流量表 可以掌握当前现金流量情况 合理安排资金 编制下一期的现金收支计划 提高理财的 灵活性和应变能力 降低风险 6 如何看待和分析资产负债率 答 该指标反映债权人所提供的资本占全部资本的比例 也被 称作举债经营比例 如果资产负债率过高 说明公司偿债能力较差 财务风险较大 从债权人的 角度看 他们希望公司的资产负债率较低 因为他们关系的是到期是否能收回贷款本息 从投资 者的角度看 完全靠自己投资 资本扩张的速度不仅慢 而且投资风险都要由投资者来承担 负债 经营不仅可以用别人的钱为自己生利 而且可以将一部分经营风险转嫁给债权人 因此投资者当然 希望资产负债率较高为宜 从经营者的角度看 公司不举债或举债数额很小 说明公司不具备利 用举债进行经营的能力 小本经营 不思进取 公司扩张无力 六 计算题六 计算题 1 根据 ABC 公司 20 年度的简易资产负债表计算资产负债率 流动比率 速动比率和现金比 率 简易资产负债表 答案 41 123 92 36 99 32 44 编制单位 公司 时间 年 月 日 单位 元 资 产年初数 期末数负债及所有者权益年初数 期末数 一 流动资产一 流动负债 货币资金 100000 121600 流动负债合计 348800418000 短期投资 10000 14000 应收票据 4000 6000 应收账款 20000 13000 预付账款 5000 27000 二 长期负债 存 货 263000 334000 长期负债合计 40000 60000 待摊费用 2000 2400 流动资产合计 404000 518000 二 固定资产 固定资产合计 499000 606800 三 无形资产 三 所有者权益 无形资产合计 1700041000 所有者权益合计 531200687800 资 产 总 计 9200001165800 负债及所有者权益总计 9200001165800 2 某公司 20 年末有关财务资料如下 流动比率 200 速动比率 100 现金比率 50 流动 负债 1000 万元 该公司流动资产只包括货币资金 短期投资 应收账款和存货四个项目 其 中短期投资是货币资金的 4 倍 要求 根据上述资料计算货币资金 短期投资 应收账款和 存 货四个项目的金额 100 万元 400 万元 500 万元 1000 万元 5 3 某公司 20 年末有关财务资料如下 流动比率 200 速动比率 100 现金比率 20 资产 负债率 50 长期负债与所有者权益的比率为 25 要求 根据上述资料填列下面的资产负债 表简表 资 产 负 债 表 简 单位 元 项 目金 额项 目金 额 货币资金 应收账款 存 货 固定资产 7500 30000 37500 25000 流动负债 长期负债 所有者权益 37500 12500 50000 资产总计 100000 负债及所有者权益总计 100000 4 某公司年初应收账款 56 万元 年末应收账款 60 万元 年初存货 86 万元 年末存货 90 万元 本年度销售收入为 680 万元 其中现销收入 480 万元 没有销售退回 折让和折扣 销货成 本 为 560 万元 要求 根据上述资料计算应收账款周转率和存货周转率 3 45 6 36 5 某公司 20 年度全年销售收入为 600 万元 其中现销收入为 260 万元 没有销售退回 折让 和折扣 年初应收账款为 30 万元 年末应收账款比年初增加了 20 则应收账款周转率应该是 多少 10 3 6 某公司 20 年度全年销货成本为 400 万元 年初存货为 50 万元 年末存货比年初增加了 20 则存货周转率应该是多少 7 27 第三章第三章 金融市场与货币时间价值金融市场与货币时间价值 一 单项选择题一 单项选择题 1 我国的中央银行是 A A 中国人民银行 B 中国农业银行 C 中国建设银行 D 中国交通银行 2 下列银行中属于政策性银行的是 C A 中国银行 B 中国农业银行 C 中国农业发展银行 D 中国交通银行 3 金融市场最积极的参与者是 A 金融机构 B 政府 C 企业 D 个人 4 每一计息期的利息额相等的利息计算方法为 A A 单利 B 复利 C 可能单利也可能复利 D 有时单利有时复利 二 多项选择题二 多项选择题 1 金融资产具有的属性有 ACD A 流动性 B 动态性 C 风险性 D 收益性 E 补偿性 2 我国的金融机构主要包括 ABC A 中央银行 B 商业银行 C 政策性银行 D 股份制银行 E 外资银行 3 我国的商业银行主要有 BCD A 中国人民银行 B 中国银行 C 交通银行 D 农业银行 E 国家开发银行 4 金融市场按实际交割日期不同 可以分为 CDE A 短期金融市场 B 长期金融市场 C 现货市场 D 期货市场 E 期权市场 三 填空题三 填空题 1 金融资产的风险性表现在两个方面 一种是 市场风险 另一种是 违约风险 2 金融资产的流动性与收益性成 反比 风险性与收益性成 正比 3 按证券是否为首次发行 证券市场可以分为 一级市场 和 二级市场 4 年金主要分为 普通年金 和 即付年金 两种 四 名词解释 1 金融资产 在金融市场上资金融通所产生的信用凭证和投资证券 6 2 货币市场 经营一年以内的资金借贷业务的活动 其主要特征是交易短期信用凭证 3 资本市场 经营一年以上的长期产娘借贷业务 其主要特征是交易长期信用凭证 4 终值 若干期后 包括本金和利息在内的未来的价值 又称作本利和 5 现值 未来某一时期一定数额的款项折合成现在的价值 即本金 6 年金 在一定时期内 每间隔相同时间支付或收入相等金额的款项 五 简答题 1 简述金融资产的含义及其属性 答 金融资产是指在金融市场上资金融通所产生的信用凭证和 投资证券 属性 流动性 风险性 收益性 六 计算题六 计算题 1 某公司从银行取得贷款 300000 元 年利率为 10 按复利计息 则 4 年后应偿还的本利和共 是 多少元 CF0 1 4 1 464 DF0 1 4 0 683 答案 439200 元 2 某公司计划在 5 年后以 600000 元更新现有的一台设备 若年利率为 8 按复利计息 则现在 应向银行存入多少钱 CF0 08 5 1 469 DF0 08 5 0 681 答案 408600 元 3 某公司计划在 10 年内每年年末将 5000 元存入银行 作为第 10 年年末购买一台设备的支出 若年利率为 8 按复利计息 则 10 年后可积累多少资金 ACF0 08 10 14 487 ADF0 08 10 6 710 答案 72435 元 4 某公司计划在 5 年中每年年末从银行支取 20000 元作为职工奖励基金 若年利率为 8 按复 利计息 现在应向银行存入多少钱 ACF0 08 5 5 867 ADF0 08 5 3 993 答案 79860 元 5 某人现在存入银行一笔现金 60000 元 年利率为 8 按复利计息 拟在今后 8 年内每年年末 提取等额现金以备使用 则此人每年可提取多少现金 ACF0 08 8 10 637 ADF0 08 8 5 747 答案 10440 23 元 6 某公司 10 年后需要 1000000 元资金更新设备 若年利率为 10 按复利计息 从现在起每年 年 末要存入银行多少等额的现金 ACF0 1 10 15 937 ADF0 1 10 6 145 答案 62747 07 元 第四章第四章 公司自有资本筹集公司自有资本筹集 一 单项选择题一 单项选择题 1 一般情况下股份有限公司只发行 B A 记名股票 B 普通股股票 C 国家股股票 D 法人股股票 2 国内公司在香港发行并上市的股票被称作 C A A 股 B B 股 C H 股 D N 股 3 以超过票面金额发行股票所得溢价款列入公司的 A A 资本公积金 B 盈余公积金 C 发展基金 D 福利基金 4 公司股利政策的重要基础是 C A 投资机会 B 资本成本 C 能否获得长期稳定的利润 D 契约限制 5 公司最常见的一种股利发放形式是 A A 现金股利 B 股票股利 C 实物股利 D 清算股利 7 6 不会影响公司和股东资产价值的股利形式是 B A 现金股利 B 股票股利 C 实物股利 D 清算股利 二 多项选择题二 多项选择题 1 股票应当载明的事项有 ABCDE A 公司名称 B 股票种类 C 票面金额 D 代表的股份数 E 股票的编号 2 股票按股东的权利和义务不同可分为 CD A 记名股票 B 不记名股票 C 普通股股票 D 优先股股票 E 股票 3 股票暂停上市的情形有 ABCDE A 不再具备上市条件 B 不按规定公开其财务状况 C 对财务会计报告作虚假记载 D 有重大违法行为 E 最近 3 年连续亏损 4 股票的价格分为 ACDE A 票面价格 B 约定价格 C 账面价格 D 清算价格 E 市场价格 5 影响股利政策的因素有 ABCDE A 法律因素 B 契约限制 C 利润的稳定性 D 投资机会 E 筹资能力 三 填空题三 填空题 1 优先股的优先权表现在分配 股利 和公司剩余资产时的次序优先于普通股 2 一般来讲 普通股享受 红利 优先股享受 股息 3 股票的账面价格又称账面价值 是指资产净值与普通股股数的比 即 每股净资产 4 认股人缴足股款后 由法定的验资机构验资并出具证明 发起人在 30 日内主持召开公司 创 立大会 5 股票的发行实行公开 公平 公正的原则 必须 同股同权 同股同利 6 股利无关论认为股利分配对公司的 股票价格 不会产生影响 7 股利相关论是由美国学者格雷厄姆和 多德 于 1951 年提出 8 股利相关论被人们形象地喻为 一鸟在手 理论 9 公司各年支付的股利额随公司获得盈利的多少而波动的股利政策是 固定股利支付率政策 10 现金股利主要有 正常股利 额外股利 清算股利 11 我国上市公司在支付股票股利时的做法有 送股 配股 12 在我国 公司将公积金转为股本 必须保证法定准备金不低于原股本的 25 四 名词解释 1 股利 P108 是股息和红利的总称 它由公司董事会宣布从公司的净利润中分配给股东 作为股 东对公司投资的报酬 2 剩余股利政策 P117 将公司的盈余首先用于良好的投资项目 然后将剩余的盈余作为股利进行 分配 3 固定股利额政策 P118 公司不论税后利润为多少 都支付给股东一定数额的固定股利 并不因 为公司税后利润的变化而调整股利数额 4 固定股利支付率政策P119 由公司确定一个股利占盈余的比率 长期按照这个比率支付股利 5 低正常股利加额外股利政策P120 公司每年只支付数量较低的股利 在公司经营业绩非常好时 除定期股利外 再增加支付额外的股利 6 现金股利 P121 以公司当年盈利或积累的留存收益用现金形式支付给股东的股利 五 简答题 1 股票有哪些特点 答 股票表示的是对公司的所有权 股票持有者不能向公司索还本金 股 票不能获得稳定的收益 股票是可以转让的 股票价格具有波动性 2 公司发行新股必须具备哪些条件 答 前一次发行的股份已募足 并间隔一年以上 公司在 最近 3 年内连续盈利 并可向股东支付股利 但以当年利润分派新股不受此限 公司在最近 3 年 内财务会计文件无虚假记载 公司预期利润率可达同期银行存款利率 8 3 简述公司增资扩股发行新股的程序 答 股东大会做出发行新股的决议 董事会向国务院授 权的部门或者省级人民政府申请批准 公司经批准向社会公开发行新股时 须公告新股招股顺明 书和财务会计报表及附属明细表 并制作认股书 公司根据其连续盈利情况和财产增值情况 确定其作价方案 公司发行新股募足股款后 向公司登记机关办理变更登记 并发布公告 4 股份有限公司申请股票上市应具备哪些条件 答 股票经国务院证券管理部门批准向社会公 开发行 公司股本总额不少于人民币5000 万元 开业时间在 3 年以上 最近 3 年连续盈利 原 国有企业依法改建而设立的 或者在 公司法 实施后新组建成立 其主要发起人为国有大中型企 业的可连续计算 持有股票面值达人民币1000 元以上的股东人数不少于1000 人 向社会公开发行 的股份达公司股份总数的25 以上 公司股本总额超过人民币4 亿元的 其向社会公开发行股份的 比例为 15 以上 公司在最近 3 年内无重大违法行为 财务会计报告无虚假记载 国务院规定 的其他条件 5 上市公司的股票暂停上市的情形有哪些 答 公司股本总额 股权分布等发生变化不再具备 上市条件 公司不按规定公开其财务状况 或者对财务会计报告作虚假记载 公司有重大违法行 为 公司最近 3 年连续亏损 6 普通股筹资有何优缺点 答 优点 普通股股本是公司的永久股本 不需要偿还 在公司存 续期内可以自由安排使用 是公司最稳定的资本来源 除非公司破产清算时才予以偿还 普通 股筹资方式可以使公司不必负担固定的利息费用 采取普通股筹资所冒风险小 普通股筹资方式 容易吸收社会资本 普通股构成支付公司债务的基础 发行较多的普通股 意味着公司对债权人 提供了较大程度的保护 能有效地增强公司借款能力与贷款信用 缺点 筹措普通股时发生的费 用高 普通股的增加发行往往会使公司原有股东的参与权掺水 7 优先股筹资有何优缺点 答 优点 优先股一般没有固定的到期日 不用偿付本金 股利的 支付既固定又有一定的灵活性 保持普通股股东对公司的控制权 从法律上讲 优先股股本属 于自由资本 发行优先股能加强公司的自由资本基础 可适当增强公司的信誉 提高公司的借款举 债能力缺点 优先股的资本成本虽低于普通股 但比债券高 可能形成较重的财务负担 8 公司比较常用的股利政策有哪些 答 剩余股利政策 固定股利额政策 固定股利支付率 政策 低正常股利加额外股利政策 9 简述剩余股利政策的实施步骤 答 测定合理的资本结构 使加权平均资本成本达到最低水 平 确定在此资本结构下投资所需要的自有资本数额 最大限度地使用留存收益来满足投资方案 所需要的自有资本数额 投资方案所需要的自有资本数额完全满足后 若还有剩余盈余 再将其 作为股利发放给股东 10 在实际工作中为什么许多公司愿意采取固定股利额政策 答 股利支付数额的波动将会导致 股票价格的波动 应因此提高公司普通股股本的成本 稳定的股利向市场传递着公司正常运营的 信息 有利于树立公司良好的形象 稳定股票的价格 利用股利来支付当期消费的股东 通常希 望能依靠固定的股利收入来维持其日常生活指出 为维持稳定的股利水平 会采取延缓某些投 资计划 将实际资本结构脱离目标资本结构或出售普通股以筹措资金等措施 第五章第五章 公司借入资本筹集公司借入资本筹集 一 单项选择题一 单项选择题 1 公司筹措短期资金的重要方式是 D A 商业信用 B 商业票据 C 短期租赁 D 短期借款 2 临时借款的期限一般不超过 C A 3 个月 B 5 个月 C 6 个月 D 9 个月 3 企业以托收承付结算凭证为保证向银行取得的借款为 A A 结算借款 B 临时借款 C 卖方信贷 D 周转借款 4 在我国 公司在托收承付方式下的银行办理的结算借款属于 B A 抵押借款 B 应收账款担保借款 C 应收票据贴现借款 D 存货担保借款 5 名义利率等于实际利率的短期借款利息计算方法是 A 9 A 单利计算法 B 复利计算法 C 贴现利率计算法 D 附加利率计算法 6 股份有限公司发行公司债券其净资产额不得低于人民币 C A 1000 万元 B 2000 万元 C 3000 万元 D 6000 万元 7 公司根据协议先将设备卖给租赁公司 然后再以租赁的方式从租赁公司手中将该项设备租回 使 用 这种租赁是 C A 融资租赁 B 售后回购 C 返回租赁 D 杠杆租赁 8 公司发行债券时其累计债券总额不得超过公司净资产额的 B A 30 B 40 C 50 D 60 9 出租人既是租赁资产的所有者 又是借款者 这种租赁是 A A 杠杆租赁 B 直接租赁 C 间接租赁 D 返回租赁 10 公司以 3 10 2 20 n 30 的信用条件购入价值为 100000 元的商品 若公司在 10 天内付 款 则免费信用额为 C A 3000 元 B 2000 元 C 97000 元 D 98000 元 二 多项选择题二 多项选择题 1 担保借款分为 BCD A 信用借款 B 保证借款 C 抵押借款 D 质押借款 E 卖方信贷 2 短期借款的信用条件主要有 BDE A 担保能力 B 信用额度 C 信用等级 D 周转信用协议 E 补偿性余额 3 短期借款的利息计算方法有 ACD A 单利计算法 B 复利计算法 C 贴现利率计算法 D 附加利率计算法 E 浮动利率计算法 4 公司债券的基本特征包括 ABCD A 公司债券属于负债性质的筹资方式 B 债券具有索偿的优先权 C 债券持有者只是公司的债权人而非所有者 D 债券随时可以变现 流动性强 E 债券只有到期才能还本付息 5 公司债券按有无担保分为 AD A 担保债券 B 上市债券 C 无记名债券 D 信用债券 E 记名债券 6 公司利用商业信用筹资的优点有 ACD A 自然筹资 B 没有风险 C 筹资成本低 D 限制少 E 资金利用时间较长 三 填空题三 填空题 1 短期银行借款按目的和用途可分为 周转借款 临时借款 结算借款和卖方信贷等 2 长期借款按照贷款有无抵押品分类可以分 信用贷款 和 抵押贷款 3 租赁主要分为 经营租赁 和 融资租赁 两类 4 融资租赁的一种典型形式是 直接租赁 5 融资租赁的具体形式主要有 直接租赁 返回租赁 和 杠杆租赁 6 在杠杆租赁中 出租人既是租赁资产的 所有者 又是 借款者 7 融资租赁租金的计算方法有很多 我国租赁机构常用的是 等额年金法 8 公司利用商业信用筹资的具体形式通常有 应付账款 应付票据 和 预收账款 9 一种最普遍 最常见的商业信用形式是 应付账款 10 应付账款信用形式分为免费信用 有代价信用和 展期信用 11 公司向银行取得一年期限的银行借款 600000 元 每月末偿还 50000 元 借款合同约定附加年 利率为 6 公司适用的企业所得税率为 33 则该笔借款的应付利息为 36000 元 实际负 担的年利率为 12 12 公司将一张不带息的面值为 500000 元的商业承兑汇票向银行办理贴现 月贴现率为 0 9 贴 现天数为 100 天 则公司应付贴现利息为 15000 元 公司取得的贴现借款为 485000 元 10 1 短期借款 公司向银行等金融机构借入的 期限在1 年以内 含 1 年 的借款 2 长期借款 公司向银行借入的 期限在5 年以上 不含 5 年 的借款 3 租赁 出租人 资产所有者 将资产出 租给承租人 资产使用者 按照契约或合同的规定 按期收取租金的一种经济行为4 经营租赁 由出租人将自己的设备或用品反复出租 直到该设备报废为止 5 融资租赁 因承租人需要长期使 用某种资产 但又没有足够的资金自行购买 由出租人出资购买该项资产 然后出租给承租人的一 种租赁方式 6 商业信用 一种在商品交易中 公司之间由于延期付款或预收货款所形成的借贷关系 五 简答题 1 简述长期借款的程序 答 公司提出借款申请 银行审核借款申请 签订借款合同 公司取 得借款 公司归还借款 2 长期借款有哪些优缺点 答 优点 借款比较便利 筹资成本相对较低 具有较大的灵活性 可以发挥财务杠杆的作用缺点 财务风险较高 限制条款较多 筹资数额有限 3 简述发行公司债券的条件 答 股份有限公司的净资产额不低于人民币3000 万元 累计债 券总额不超过公司净资产额的40 最近 3 年平均可分配利润足以支付公司债券1 年的利润 筹 集的资金投向符合国家产业政策 债券的利率不得超过国务院限定的利率水平 4 发行债券筹资有哪些优缺点 答 优点 借款比较便利 筹资成本相对较低 具有较大的灵 活性 可以发挥财务杠杆的作用缺点 财务风险较高 限制条款较多 筹资数额有限 5 经营租赁有哪些特点 答 租赁期短 承租人只是短期使用租入的设备 一般不涉及长期而固 定的业务 租赁合同比较灵活 在合理的条件下 承租人可以在租赁期间事先通知出租人解除租 赁合同 经营租赁通常是一些通用设备 设备更新较快 出租人需要承担设备过时的风险 出租 人需要提供专门服务 如负责租赁资产的维修保养和技术指导等服务 经营租赁的租金较高 租 赁期满 租赁资产一般应归还给出租人 6 融资租赁有哪些特点 答 租赁期长 租期一般为租赁资产预计使用年限的一半以上 租赁 合同比较稳定 在合同有效期内双方均无权单方面撤销合同 出租人不承担租赁资产的维修等服 务 有关租赁资产的维修 保险 管理等均由承租人负责 租赁期满 对租赁资产的处理往往有 这样几种办法 将设备作价转让给承租人 由出租人收回 延长租期续租 7 融资租赁的含义及其具体形式 答 融资租赁是因承租人需要长期使用某种资产 但又没有足 够的资金自行购买 由出租人出资购买该项资产 然后出租给承租人的一种租赁方式 其具体形式 有 直接租赁 返回租赁 杠杆租赁 8 融资租赁筹资有哪些优缺点 答 优点 具有一定的筹资灵活性 享受税收优惠 避免设备 过时的风险 维持一定的信用能力缺点 租金费用较高 损失资产残值 六 计算题六 计算题 1 某公司发行面值为 100 元 票面利率为 8 的 5 年期公司债券 1000 万元 每年年末付息一次 到期一次还本 发行时市场利率为 6 请计算该债券的发行价格为多少 DF0 06 5 0 747 DF0 08 5 0 681 ADF0 06 5 4 212 ADF0 08 5 3 993 答案 108 40 元 2 某公司从租赁公司租入一套设备 价值为 1000 万元 租期为 8 年 合同约定租赁年利率为 6 租赁手续费为设备价值的 2 租金每年年末支付一次 要求用等额年金法计算该公司每年年 末 应支付的租金是多少 ACF0 08 8 10 637 ADF0 08 8 5 747 答案 174 万元 第六章第六章 资本结构资本结构 一 单项选择题一 单项选择题 11 1 下列各项费用中 属于资本占用费的是 A A 利息 B 评估费 C 发行费 D 公证费 2 在进行长期投资决策时 被称作 舍弃率 的指标是 D A 投资报酬率 B 投资回收期 C 现金净流量 D 资本成本 3 在计算资本成本时不必考虑筹资费用的是 C A 优先股成本 B 普通股成本 C 留存收益成本 D 长期借款成本 4 各种筹资方式中资本成本最高的是 B A 优先股成本 B 普通股成本 C 留存收益成本 D 长期借款成本 5 债务对普通股股东收益的影响称为 C A 经营杠杆作用 B 复合杠杆作用 C 财务杠杆作用 D 联合杠杆作用 6 普通股每股税后利润变动率相当于息税前利润变动率的倍数称为 D A 营业杠杆系数 B 复合杠杆系数 C 联合杠杆系数 D 财务杠杆系数 二 多项选择题二 多项选择题 1 资本筹资费用包括 BCD A 股利 B 发行手续费 C 评估费 D 公证费 E 利息 2 公司财务风险的具体表现为 ADE A 负债程度 B 负债规模 C 负债结构 D 负债偿还顺序 E 现金流量脱节 3 影响资本结构的因素有 ABCDE A 公司的成长性 B 公司的获利能力 C 公司的控制权 D 资产结构 E 理财者的风险态度 4 影响公司负债比率合理化的因素主要有 ABE A 公司的生产经营状况 B 公司的投资决策 C 公司的行业地位 D 公司的控制权 E 流动资产与固定资产的比例关系 三 填空题三 填空题 1 公司采取发行债券的方式筹资 其资本成本主要包括 债券利息 和 筹资费用 2 当公司的负债比重比较小的时候 其财务风险比较 低 3 在财务风险较高时 投资者一定会要求较高的 投资报酬率 从而导致 资本成本 升高 4 债务对普通股股东收益的影响称为 财务杠杆 作用 5 公司自有资本的资本成本 高 但筹资风险 低 6 公司自有资本构成比例的大小关系到各投资主体在公司的控制权 决策权和 收益分配权 四 名词解释 1 资本成本 用百分数表示的 公司取得并使用资本所应负担的成本 即资本是不能无偿使用的 2 财务风险 公司资本结构不同而影响公司支付本息的能力所产生的风险 3 财务杠杆 公司在作出资本结构决策时对债务筹资的利用程度 4 财务杠杆系数 普通股每股税后利润变动率相当于息税前利润变动率的倍数 它衡量的是公司使 用具有固定资本成本的负债及优先股融资时 对普通股每股利润影响的大小 5 最优资本结构 公司在一定时期内 使其加权平均资本成本最低 公司价值最大时的资本结构 5 简答题 1 什么是财务风险 公司财务风险具体表现在哪些方面 答 财务风险主要指公司资本结构不同 而影响公司支付本息的能力所产生的风险 表现 负债程度 负债偿还顺序 现金流量脱节 2 什么是财务风险 影响公司财务风险的因素有哪些 答 财务风险主要指公司资本结构不同而 影响公司支付本息的能力所产生的风险 影响因素 资本供求的变化 利率水平的变动 公司获 利能力的变化 公司内部资本结构的变化 即财务杠杆的利用程度 3 什么是最优资本结构 其判断标准是什么 答 最优资本结构是指公司在一定时期内 使其加 权平均资本成本最低 公司价值最大时的资本结构 标准 有利于最大限度地增加股东财富 使 公司价值最大化 使公司加权平均资本成本达到最低 这是一条主要标准 保持资本的流动性 12 使公司的资本结构具有一定的弹性 4 影响公司负债比率合理化的因素主要有哪些 答 公司的生产经营中状况 公司的投资决策 流动资产与固定资产的比例关系 六 计算题六 计算题 1 某公司本年度拟投资 1000 万元于一个项目 其资金来源如下 1 企业留存收益筹资 100 万元 2 按面值发行期限为 5 年的债券 300 万元 每年年末付息一次 到期一次还本 年利率 8 筹资费率 5 3 发行优先股筹资 200 万元 年股息率 10 筹资费用 8 万元 4 发行普通股筹资 400 万元 分为 40 万股 每股市价 10 元 预期第一年的股利率为 10 即 价格和收益的比率为 10 1 筹资费率 3 股利年增长率为 6 要求 根据以上资料计算加权平均资本成本 该公司的企业所得税税率为 30 11 98 2 某公司为扩大经营规模拟筹资 500 万元 筹资方案如下表 筹资方式 筹资额 万元 资本成本 长期借款 807 0 长期债券 1208 5 普 通 股 30014 0 合 计 500 要求 计算该方案的加权平均资本成本 11 56 3 某公司全部资本为 1000 万元 其中债务资本比例为 40 债务利率为 10 普通股 60 万股 每 股 10 元 息税前利润为 150 万元 该公司的企业所得税税率为 33 要求计算该公司的财务 杠 杆系数和普通股每股税后利润 1 36 1 23 元 第七章第七章 固定资产投资评估固定资产投资评估 一 单项选择题一 单项选择题 1 一个投资项目现金流出最主要的部分是 A A 初始投资 B 机会成本 C 税后净利 D 固定资产折旧 2 通常作为衡量风险程度依据的是 B A 期望值 B 标准离差 C 风险系数 D 风险报酬率 3 下列长期投资决策方法中 属于非贴现法的是 A A 回收期法 B 净现值法 C 内含报酬率法 D 获利能力指数法 4 下列长期投资决策方法中 不属于贴现法的是 C A 内含报酬率法 B 净现值法 C 年平均报酬率法 D 获利能力指数法 二 多项选择题二 多项选择题 1 项目的投资额主要包括 ABE A 初始投资 B 流动资产投资 C 税后净利 D 固定资产折旧额 E 投资的机会成本 2 长期投资决策的非贴现法主要有 AD A 回收期法 B 净现值法 C 内含报酬率法 D 年平均报酬率法 E 获利能力指数法 3 长期投资决策的贴现法主要有 BCE A 回收期法 B 净现值法 C 内含报酬率法 D 年平均报酬率法 E 获利能力指数法 4 回收期法的优缺点包括 ABCDE A 可以衡量出备选方案的风险程度 B 可以衡量出投资方案的变现能力 C 方法简便 决策的工作成本较低 D 忽视了投资方案的获利能力 13 E 没有考虑货币的时间价值因素 三 填空题三 填空题 1 一个期间内现金流入量减去现金流出量后的差额称为 现金净流量 2 在分析投资方案时 最重要也是最困难的步骤就是估计投资方案的 现金流量 3 年现金净流量等于 税后净利 与 固定资产折旧 之和 4 长期投资决策的非贴现法主要有 回收期法 和 年平均报酬率法 两种 5 净现值的大小既取决于 现金流量 也取决于投资方案所采用的 贴现率 6 对于同一项投资方案来讲 贴现率越小 净现值越 大 7 使投资方案的净现值等于零时的贴现率称为 内含报酬率 8 在长期投资决策中 通常认为净现值 0 获利能力指数 1 内含报酬率 资本成 本 的投资方案才是可取的方案 2 名称解释 1 现金净流量 投资项目在未来一定时期内 现金流入和现金流出的数量 2 风险报酬 风险价值 投资者因冒着风险进行投资而要求的 超过货币时间价值的那部分通常 按百分率剂量的额外报酬 3 回收期法 以收回原是投资所需时间作为评判投资方案 4 年平均报酬率 平均每年的现金净流入量或净利润与原始投资额的比率 5 净现值 投资方案未来现金净流入量的现值与投资额的现值之间的差额 6 获利能力指数 投资方案未来现金净流入量的现值与投资额的现值之比 7 内含报酬率 一个投资方案的内在报酬率 它是在未来现金净流入量的现值正好等于投资额的现 值的假设下所求出的贴现 简答题 1 现金流量一般是由哪几部分组成的 答 项目的投资额 现金净流量 终结现金流量 2 为什么公司在进行长期投资决策时应依据现金流量而非利润指标 答 长期投资决策分析必须 考虑货币的时间价值 而利润指标是以权责发生制为基础 不考虑现金流入和现金流出的时间 利润实现的时间和数额有多种选择 对客观经济环境的适应性 3 回收期法有什么优缺点 答 优点 投资方案的回收期可以作为衡量备选方案风险程度的指 标 回收期法可以衡量出投资方案的变现能力 即投资的回收速度 方法简便 决策的工作成本 较低 缺点 回收期法忽视了投资方案的获利能力 回收期法另一个主要缺点是没有考虑货币 的时间价值因素 六 计算题六 计算题 1 某公司一个投资项目的投资报酬率及概率的有关资料如下表 该公司估计的风险系数为 30 同期无风险报酬率为 4 则该项目的风险报酬率和预期投资报酬率是多少 6 62 10 62 投资报酬率 概 率 80 1 150 3 200 6 2 某公司拟投资一个新项目 资本成本为 10 现有甲 乙两个方案 各年现金流量如下表 单位 元 项 目第 0 年第 1 年第 2 年第 3 年第 4 年第 5 年 甲方案 1500005000050000500005000050000 乙方案 2000005000055000600005500070000 要求 计算甲 乙两个方案的投资回收期 年平均报酬率 净现值和获利能力指数 DF0 1 1 0 909 14 DF0 1 2 0 826 DF0 1 3 0 751 DF0 1 4 0 683 DF0 1 5 0 621 ACF0 1 5 6 105 ADF0 1 5 3 791 答案 甲 3 年 33 33 39550 元 1 26 乙 3 64 年 29 16975 元 1 08 注意 净现值 0 或者获利能力指数 1 的方案为可行方案 反之则为不可行方案 第八章第八章 流动资产投资管理流动资产投资管理 一 单项选择题一 单项选择题 1 通过分析持有现金的成本确定使现金持有成本最低的现金余额的模式称为 A A 成本分析模式 B 投入产出分析模式 C 预算分析模式 D 存货分析模式 2 借款者无力偿还本金和利息的风险是 A A 违约风险 B 利率风险 C 购买力风险 D 流动性风险 3 我国财务制度规定公司可以计