江西铜业有限公司行业竞争力分析.docx

江西铜业有限公司行业竞争力分析摘要：本文通过网络查阅、文献查阅等方法，从读者的角度，对江西铜业有限公司在有色金属行业状况、公司经营，竞争力等方面的状况进行了调查和了解，阐述了该公司在行业竞争力优势的分析，最后对这些问题提出了自己的对策。lAbstract:Startingfrominvestorspositions,thetextmakesaninvestigationandlearnsinformationofredbeansjoint-stockcompanyinindustryconditionsandmanagement.Italsostatestheproblemsinoperation,andthenputsforwardsomemeasurestotheseproblems.l关键词：波特五力分析；SWOT分析竞争力分析一、公司简介（1）江西铜业集团公司（简称江铜集团）成立于1979年7月，是中国有色金属行业集铜的采、选、冶、加于一体的特大型联合企业，是中国最大的铜产品生产基地和重要的硫化工原料及金银产地。公司总部设在江西省南昌市，下属单位有江西铜业股份有限公司、江铜集团铜材公司、江铜耶兹铜箔有限公司、江铜台意电工材料有限公司、江铜龙昌精密铜管有限公司、江铜集团财务公司、江铜深圳南方总公司、金瑞期货经纪公司等多家法人单位。其中由江西铜业集团公司控股的江西铜业股份有限公司股票1997年和2001年分别在香港、上海上市。财富世界500强，2014年排名第381位。现有员工3.4万人，资产总额390多亿元。公司控股的江西铜业股份有限公司分别在伦敦、香港、上海上市（600362）。2007年，公司生产阴极铜55万吨，实现销售收入501亿元，名列中国企业500强第87位。公司主要从事铜、金、银、铅锌、钼等矿产资源的勘查、开采、冶炼、加工及相关有色金属产品的生产、销售，并经营来料加工、对外贸易和转口贸易。2、总股本结构表1：江西铜业2014-2015年近一年总股本情况表股总A流限H流限变份构成股本股总股通A股售A股股总股通H股售H股动原因（万股）本本2015-01-23346272.94207524.74207524.74138748.20138748.20年报2014-12-31346272.94207524.74207524.74138748.20138748.20半年报2014-12-23346272.94207524.74207524.74138748.20138748.20年报2014-09-30346272.94207524.74207524.74138748.20138748.20半年报2014-06-30346272.94207524.74207524.74138748.20138748.20年报2014-03-31346272.94207524.74207524.74138748.20138748.20半年报江西铜业发行了A股与H股两种股，以发行A股为主，H股次之。在2014年至2015年近一年内，A股与H股的发行量和流通量都呈现稳定状态。A股近一年总股本都保持在股东人数较上期变化人均流通股（股）人均流通变化行业平均（户）2015-03-19163874-6.44%21130.446.88%-2014-12-31175149-6.61%19770.197.08%930122014-09-30187548-1.48%18463.161.50%912622014-06-30190367-1.23%18189.761.24%903662014-03-31192735-0.70%17966.270.70%912812014-03-19194085-0.05%17841.300.05%-207524.74万股，H股保持在138748.20万股3、股东研究（1）股东人数表2：江西铜业2014-2015年一年一年内股东人数情况表江西铜业股份公司在2014年至2015年这一整年内，股东人数在不断减少，一年间已减少3万左右的股东人数。在接下来的时间里，股东人数还会继续不断减少。人均流通在2014年第四季度时有一个很大程度的提高，从1.50%提高到了7.08%。二、公司所属行业特征分析（一）行业概况1、所属行业制造业-有色金属冶炼和压延加工业2、行业特征铜冶炼业属于周期性行业，当经济处于上升阶段的时候，铜的需求量会很大，行业发展较为良好；当经济衰退的时候，铜冶炼业也随着经济的衰落而衰落，铜冶炼业是一种极为典型的周期性行业。铜的产量逐年的增加，不过增加的速度在最近一年中呈现了下滑的趋势。不过决定铜行业周期的还是各国的宏观经济以及上、下游需求。3、行业生命周期行业的周期一般会分为四个阶段，就是幼稚期、成长期、成熟期和衰退期。铜冶炼业正处于其中的成熟期。成熟期的主要特征就是行业市场被少数的资本雄厚、技术先进的大厂商们所控制，各厂商分别占有了自己的市场比例，整个市场的生产布局和比例长期的处于稳定状态。而我国的铜冶炼业十分的符合这些特征，所以行业的盈利都比较稳定，投资风险也是相对较小的。（二）行业竞争分析波特五力分析1、供应商的讨价还价能力目前我国国内的铜矿资源较为短缺，大部分的原料依赖进口，所以我国铜市场的价格高度依赖于国际市场的价格，促使国内主要铜生产企业也高度关注国际国内期货市场的价格。至于用我国自产的原料生产出来的铜，由于我国的原料生产成本远远的高于国际水平，铜产品的成本也高于一般水平。国内的铜价格与国际的铜价格、期货价格联动，铜业是我国与国际相接轨最早的行业之一，它的价格完全与国际市场相同步。国内铜生产企业目前在国际期铜市场上是基本没有定价的，只是价格的被动接受者，受期货价格的影响还是很大的，对供应商的讨价还价能力很弱。2、购买者的讨价还价能力铜冶炼业的购买者主要是电气制造、汽车和房地产等行业。随着经济的不断发展，这些行业对铜的需求整体呈上升趋势，购买者对国内铜生产企业的讨价还价能很弱。3、潜在竞争者进入的能力铜冶炼业的潜在竞争者主要是民营资本和外商资本。但是，民营资本的规模一般都是有限的，追求短期的效益。而铜冶炼需要很高的初始投资和技术方面的要求，再加上国家股票代码600362601137002203002171601168600711000878600255股票简称江西铜业博威合金海亮股份精诚铜业西部矿业盛屯矿业云南铜业鑫科材料每股收益(元)0.820.320.29190.130.120.1140.050.02净利润28.510.694.520.522.91.50.730.26表3：江西铜业2015年与同行对比财务数据表严格的规定禁止低水平的重复建设和建设周期长，所以，民营资本要大规模地进入我国的铜冶炼业的可能性也是不大的。铜是国家的战略资源，对国家的安全也有着重要的意义，国家对外资资本的进入有着严格的制约，外资目前主要集中于铜的加工业。综合上述，潜在竞争者的威胁不大，进入的能力也不强。4、替代品的替代能力众所周知，铜是一种应用广泛和具有特殊性质的材料，主要应用在电气、汽车和建筑行业。到目前为止，还没有一种材料能够大规模的代替铜。相反，铜的应用领域被进一步拓宽，比如微软已经用铜代替芯片中的铝，故铜的替代品威胁几乎可以不计考虑。5、行业内竞争者现在的竞价能力目前我国的铜冶炼行业整体是处于寡头垄断的结构。*有色、江西铜业和云南铜业三家公司产量约占全国的一半以上，铜冶炼业的高初始投入和寡头垄断市场阻止了大量中小企业的竞价，所以竞争者现在的竞价能力还是很强的。（3）同行业财务数据对比(亿元)营业总收入(亿元)1988.3328.53120.6182.23242.4733.48624.0458.92总资产(亿元)953.2227.7882.1621.09258.2959.44248.7134.81净资产收益率(%)6.323.5214.785.162.564.981.341.31股东权益比率(%)49.3371.7545.5653.9873.7461.8730.0160.06总股本(亿股)34.632.157.743.9823.8314.9714.1615.64销3.116.4.6.113.3.售毛32.3374513.326501利率(%)与同行对比，江西铜业在这八家公司中是总股本最多的，达34.63亿股，远远超于其他七家公司。但是，净资产收益率、股东收益率与销售毛利率相比其他同行却低了很多，分别为6.32%、49.33%和3.32%。三、公司经营分析（一）经营概述目前，世界的经济在整体上是呈低迷的状态，中国经济的下行压力也在逐渐加大，全球的矿业迎来了一次“寒冬”。中国的有色金属行业也面临产能的结构性过剩、市场的竞争激烈、产品价格的大幅度下滑等严峻的局面，企业的经营风险也在急剧上升。在公司的领导之下，在所有员工的共同努力之下，集团始终把握“稳中求进，改革创新”的发展基调，通过降低成本、控制风险、深化改革等措施，克服了各种各样的困难，顺利地完成了年度生产经营的计划。（二）经营要素分析1、SWOT分析(1)优势公司的产业链比较完整。公司具备了采选、粗炼、精炼、加工一体化的产业链。公司的矿产资源丰富，自给率是国内最高。公司矿产资源储备位居全国第一，现有的自有矿山有6座，此外还收购了两座海外矿山。资源储量丰富，远远优于国内主要的竞争对手湖南有色和云南铜业。公司目前的铜矿自给率在23%左右。公司的冶炼技术先进。公司拥有国内规模最大、技术最先进的粗炼及精炼铜冶炼厂贵溪冶炼厂。(2)劣势公司铜产品产地下游客户较远，影响了冶炼产品的盈利能力。公司除了黄金、铜这两个主营产品以外，其他产品对业绩的贡献有局限。公司国内矿山的扩建项目基本达到产量，未来矿产铜产量基本保持平稳。(3)机遇全球量化宽松的货币政策，将支撑铜价在一定程度上保持高位。全球经济，特别是中国经济的复苏，城市化的持续推进，将推动消费者对于铜的需求。(4)威胁全球货币政策的紧缩或者经济复苏达不到预期效果，对铜的需求不足，从而导致铜的价格没有维持预期的高位。2013年，全球几个主要铜矿扩大产量进入释放期，铜矿供给增速可能会比往年都高。（二）公司竞争优势分析：资源优势江铜通过收购国内铜矿山采矿权，并购国际铜资源，实施内部矿山挖潜扩产等措施，公司铜资源储量增加了600多万吨，银资源储量增加1790吨，并间接控制了1000万吨的铜资源，公司现拥有铜资源储量1500万吨以上，按2002年地质普查数据，占全国铜资源储量的四分之一，未来几年内，公司铜精矿金属权益控制量将达到62万吨以上，继续保持国内铜企业最高的原料自给率。规模优势2008年，江铜已形成90万吨的阴极铜生产能力，自产铜精矿近20万吨，企业总资产达到391亿元，销售收入接近600亿元。已成为国内最大的阴极铜、铜加工材、硫酸生产商和重要的稀贵金属生产基地。发展优势江铜已形成新的经济增长点，发展后劲强劲。进军稀土开发，涉足铅锌产业，即将形成产业规模；打造物流旗舰，试水金融领域，构筑了增值服务体系。技术优势江铜拥有国家级企业技术中心，设立了“博士后科研工作站”，组建了国家铜冶炼及加工工程技术研究中心三个技术平台。近年来，完成或承担了国家科研项目5项，获专利授权251项，获国家科技进步一、二等奖各一项。每年投入科研经费近4亿元。质量优势江铜拥有的“贵冶牌”和“江铜牌”阴极铜均为伦敦金属交易所注册产品，黄金、白银为伦敦金银市场协会注册产品；并已被伦敦金属交易所选定为铜测试工厂。江铜成为国内唯一一家阴极铜、黄金、白银三大产品全部在伦敦金属交易所和伦敦金银市场协会注册的企业。融资平台优势江铜旗下的江西铜业股份有限公司为国内唯一在香港、伦敦、上海上市的铜企业。历年来，通过发行H股、A股、增发H股、发行分离交易可转债等共募集发展资金近150亿元，并为江铜今后进一步发展提供了可靠的融资平台。循环经济优势江铜坚持以“创造永远的绿色”为环保理念，以“提高资源利用、减少环境污染”为目的，大力发展循环经济，取得了巨大的成就。每年通过从废石、废渣、废气、废水中回收各种有价元素，增加收入30亿元以上，真正做到了“吃干榨尽”。为此，江铜在国家第十一个五年规划纲要中被列为循环经济示范企业。人才优势经过几十年的磨练，江铜培育了一支精于经营、善于管理的优秀高管团队；建立了一支敢于拼搏、精通技术的员工队伍。当前，公司有员工共28300多人，其中中高级管理技术人员近3000人，熟练技术工人近15000人。30年前，江铜在国家“加速国内铜工业建设，集中力量把江西大型铜基地搞上去”的总体战略指导下，1999年成功地建成了国内最大的铜基地。如今，面对全球经济一体化发展和国际市场不断风云变幻，江铜秉持“用未来思考今天”的核心理念，基于日益成熟的国际化运营能力和长期培育