aplma 版本贷款合同审查指引.doc

aplma 版本贷款合同审查指引 APLMA贷款合同审查指引（建议）贷款合同事项APLMA合同内容条款说明备注审查建议基本情况贷款人Lender从贷款人的角度，其最重要的考虑是安全回收贷款本金和利息，所以贷款人需要设置一列的保证措施，主要包括 （1）对贷款资金的控制（比如贷款限额、提款条件等）； （2）通过陈述和声明、承诺条款对借款人的业务经营进行监督和约束； （3）通过违约事件条款设置提前预警机制，在出现预警情况下可以收回贷款。 对贷款人而言，贷款合同的风险非常大，所以需要设置复杂的条款来降低风险。 借款人Borrower从借款人的角度，贷款协议最主要的内容是 （1）费用和成本； （2）贷款的使用，提取和偿还； （3）使用贷款和对其业务和经营的影响，贷款人要特别关注陈述和声明、承诺条款和违约事件条款，掌握一旦出现违约情形下自身的责任。 担保人Guarantor贷款人希望为每一笔贷款增加足够多的担保人，常见的担保人包括控股股东、重要的自然人股东、以及关联公司等。 从借款人的角度，应当尽可能减少担保人的数量。 （1）尽可能要求减少担保人的数量； （2）如果担保人同时也是其它贷款的借款人或者担保人，在原有贷款中，可能存在限制其再次借款或对外担保的条款（通常是要求其额外获得原贷款人的书面同意），所以从操作上应当避免对原有其它贷款协议的违约。 合同基础APLMA范本的大致情况 （1）亚太信贷市场协会（APLMA）是1998年在香港成立的泛亚太地区的非营利组织，APLMA推出了若干适用于不同贷款情形的标准贷款合同文本，该等文本在亚太区域为相关金融机构广为接受； （2）APLMA的文本很大程度上市借鉴了伦敦信贷市场协会（LMA）的范本，所以APLMA的文本实际最初是按照英国法为基础来起到的。 （3）贷款关系中，贷款人通常占有谈判优势，APLMA文本也可以反映这种情况，文本由贷款方准备，而准备文本的一方一定会更熟悉协议、更从协议收益。 （4）APLMA的设定基础是认为贷款人将承担更大的商业风险，贷款人的实质义务只有放款这一项，一旦放款完成就不会违约；而贷款人的义务虽然以还款为重心，但远不止还款这一项，所以借款人出现违约情形的可能性较大。 因此，APLMA通过降低贷款人法律风险的方式来平衡其所承担的商业风险，即法律条款对贷款人有利。 但是，这种表面的不公平实际没有打破整体的公平。 财务条款授信Facilitymeans theterm loanfacility madeavailable under this Agreement.授信是按照协议确定的授信安排授信额度，即信贷额度，是贷款人同意借给借款人的最高额，根据合同约定可以一次或分批到位。 如果符合APLMA标准定义，无需修改，贷款人也不同意修改。 提款期Availability Periodmeans:(a)in relation to Facility A,the periodfrom and including the date of this Agreementto and includinginsert date;and(b)in relation to FacilityB,the periodfrom andincluding the date of this Agreementto andincludinginsert date.提款期是协议签署日起到某一日的期限提款期是借款人可以申请贷款的一段是时间，提款期的时间一般不会太长。 最终还款日/还款日Final Repayment Date/Repayment Date最终还款日一般是协议签署日之后满某个期间之日/还款日用在分期还款的情况利息期Interest Periodmeans,in relationto aLoan,each perioddetermined in aordance with Clause10(Interest Periods)and,in relationto anUnpaid Sum,each perioddetermined in aordance withClause9.3(Default interest).利息期是按照（利息期）条款确定的每段时间；就未付款而言，按照（违约利息）条款确定的每段时间利息期是一段固定期间，不论是正常还款还是违约，都有利息问题。 利息期的确定还和确定利率（尤其是适用LIBOR的情况）相关。 基础利率LIBOR英国伦敦的同业拆放利率，国际贷款中习惯将该数值作为基础利率。 LIBOR可以在协议中被确定为某一个固定时间点的特定值，且通常会按照利息期来确定这个固定时间。 即，某一个利息期里，LIBOR是一个固定数。 如果符合APLMA标准定义，无需修改，贷款人也不同意修改。 利差Margin利差基本上反映了贷款人通过贷款可获得的收益率。 实务中，利差还常常用基点（BP）来表示，100个BP为1%。 财务人员关注贷款本金LoanLoan可以表示贷款余额，也可以表示未偿还的贷款本金。 需要注意“Advance”是放款，“Utilization”是提款。 如果符合APLMA标准定义，无需修改，贷款人也不同意修改。 定息日“Quotation Day”means in relationto any periodfor which an interestrate isto bedetermined,the first day of that period/two LondonBusiness Daysbefore the firstday of thatperiod,定息日指某个期间（通常是利息期）之前的特定日定息日的概念是必要的，用于确定一个利息期内的利息付息日Interest PaymentDate支付利息的日期通常是每季度的固定日还款日RepaymentDate只在分期还款的贷款中使用未付款项Unpaid Summeans anysum due and payablebut unpaidby an Obligor under the Finance Documents.未付款指根据融资文件，借款人的到期应付的任何款项违约利率Default interestIfan Obligorfails topay any amount payableby itunder a Finance Documenton itsdue date,interest shallarue on the Unpaid Sum from the duedate to the date of actualpayment(both beforeand afterjudgment)at arate which is,subject toparagraph(b)below,per centhigher thanthe ratewhich would have beenpayable if the Unpaid Sum had,during the period ofnon-payment如果债务人未能在文件项下应由其支付的任何款项的到期日按时付款，则逾期未付款项应当自到期日起，按照如若该逾期未付款项在后继计息期内构成一笔贷款而理应支付的利率高出%的年利率累计未付款期间的利息，直至实际付清之日为止。 违约利率相当于罚息。 英文部分“per centhigher thanthe rate”相当于在原利率基础上“上浮%”概念，不是“提高原利率的%”财务人员关注贷款用途根据实际情况写明贷款用途市场干扰事件Disruption Eventmeans eitheror bothof:(a)a materialdisruption to those payment or municationssystems or tothosefinancial marketswhich are,in eachcase,required tooperate in order forpayments to be madein connection with theFacilities(or otherwisein orderfor the transactions contemplated by the Finance Documents to becarried out)which disruptionis notcaused by,and isbeyond thecontrol of,any of the Parties;and(b)the ourrenceof any other event.市场干扰事件与利息调整相关银行间市场可能受到干扰，从而无法提供反映市场价格的基准利率数据，甚至无法提供后备方案，“市场干扰事件”条款是为极端情况准备的后备方案。 如果符合APLMA标准定义，无需修改，贷款人也不同意修改。 提款申请书Utilisation Requestmeans anotice substantiallyin theform set out in Part I of Schedule3(Requests).提款申请实操中，借款人应当按照贷款人要求的格式、时间提交提款申请提款期Utilisation Period提款期限财务人员关注还款储备账户（DSRA）还款储备账户余额（Debt ServiceReserve AountBalance） （1）该条款并非APLMA标准条款，实操中关于该条款也有其它表述方式。 （2）需要关注该条款对最低存款余额的具体数字承诺费Commitment feeTheCompany shallpay to the Agent(for theaount ofeach Lender)a feein theBaseCurrencyputed andaruing ona dailybasis at the rate of:借款人向银行支付的承贷费国际信贷协议关系中，贷款人借给借款人的资金是贷款人借来的，所以如果借款人没有在提款期提款，则贷款人实际上会有资金空置成本的损失。 所以，对于空闲的贷款额度，贷款人将收取“承诺费”，符合惯例，也不需要过多理由。 财务人员关注安排费Arrangement feeTheCompany shallpay to the Arrangeran arrangementfee in the amountand atthe timesagreed ina FeeLetter.借款人向银行支付的安排费支付“安排费”的情况也不少见财务人员关注包税条款Tax Gross-up Allpayments to be madeby anObligor toany Finance Party under the Finance Documentsshall be made freeand clearof andwithout anyTax Deductionunless suchObligor isrequired to make aTax Deduction,in whichcase the sum payableby suchObligor(in respect of whichsuch Tax Deduction isrequired to be made)shall beincreased to the extentnecessary toensure thatsuch FinanceParty receivesa sum of any deduction or withholdingequal to thesumwhich itwouldhave received hadno suchTaxDeductionbeen made or如果发了要求扣税，则借款人需要提高付款金额，保证贷款人没有额外税负常见的成本转嫁条款 （1）财务人员关注； （2）需要根据当地情况核实； （3）如果有可能，增加限制银行使该权利行使期间的条款税务补偿条款the Company shall,within threeBusiness Daysof demandof the Agent,promptly indemnifythe FinanceParty whichsuffers aloss orliability as a resultagainst suchpaymentorliability,together withany interest,penalties,costs andexpenses payableor incurredin connection therewith如果发了贷款人的额外税费，则借款人需要提高付款金额常见的成本转嫁条款 （1）财务人员关注； （2）需要根据当地情况核实； （3）如果有可能，增加限制银行使该权利行使期间的条款成本增加条款Increased Costsmeans:(i)a reduction in the rate of return from the Facilityor ona FinancePartys(or itsAffiliates)overall capital(including as a result of anyreductionin therateofreturnon capitalbrought aboutby morecapital beingrequired tobe allocatedby such FinanceParty);(ii)an additionalor increasedcost;or(iii)a reductionof anyamount dueand payableunder any Finance Document,which isincurred orsuffered by a FinanceParty or any of its Affiliatesto the extent thatit is attributable to the undertaking,funding orperformance bysuchFinanceParty of any of its obligations under any“增加的成本”指 （1）贷款人的整体资金的回报率减少； （2）额外的或增加的成本； （3）任何融资文件项下的到期应收款的减少。 之所以这一类“增加的费用”要求借款人承担，背后的原因是银行提供的贷款本身是有资金成本的，而银行提供贷款是基于签署合约时的法律环境。 如果法律发生变化，资金成本可能增加，而“天然占据强势地位”的银行需要将这些成本转嫁到借款人身上。 （1）如果符合APLMA标准定义，无需修改； （2）如果条件允许，应当增加限制贷款人使该权利行使期间的条款。 货币补偿条款Currency indemnity(a)If anysum duefrom anObligor under the Finance Documents(aSum),or anyorder,judgment or award givenor madein relationtoaSum,has tobe convertedfromthecurrency(theFirst Currency)in which that Sumis payableinto another作为借款人的独立责任，借款人应当就由于一种货币兑换为另一种货币的差异而导致的任何费用、损失或责任，向借款人做出赔偿该款是为了应对特定情形下借款人不得不用其它货币还款时，如果有汇率损失时，贷款人不承担汇率损失的条款，应该可以接受。 适用的“汇率”应该是发生该情形时的汇率。 如果符合APLMA标准定义，无需修改。 成本和费用的补偿条款Cost andExpenses交易开支、修订费用、执行费用的补偿属于APLMA版本的常见条款这部分条款可以适当协商借款人不同意承担的费用；者限定上限之类法律条款授权Authorisationmeans:(a)an authorisation,consent,approval,resolution,licence,exemption,filing,notarisation,lodgement orregistration;or(b)in relationto anythingwhich willbe fullyor partlyprohibited orrestricted bylaw ifa GovernmentalAgency intervenesor actsin anyway withina specifiedperiod afterlodgement,filing,registration or notification,the expiry of thatperiod withoutintervention oraction.授权指贷款协议以及贷款协议项下交易所涉及的各类授权授权条款主要用于陈述和保障条款，该定义的内容非常宽泛如果符合APLMA标准定义，无需修改。 融资文件FinanceDocumentmeans this Agreement,any AessionLetter,any FeeLetter,any ResignationLetter,any UtilisationRequest andany otherdocument designatedas suchby the Agent and the通常指与贷款协议直接相关的文件担保文件的概念贯穿于整个贷款协议如果符合APLMA标准定义，无需修改。 集团Groupmeans the Company andits Subsidiariesfrom timeto time.指母公司/借款人及其子公司贷款协议中贷款人希望界定集团的概念，来扩大集团这个概念的范围，以此将贷款协议的部分内容对集团内所有成员都有约束力 （1）应当根据情况缩小概念范围； （2）如果条件允许，甚至可以寻求删除该定义子公司Subsidiarymeans in relationtoany pany or corporation,a pany or corporation:(a)which iscontrolled,directly or indirectly,by thefirst mentioned panyor corporation;(b)more thanhalf theissued equityshare capitalof whichis beneficiallyowned,directly or indirectly,by thefirst mentionedpanyorcorporation;or(c)whichis a Subsidiary of another Subsidiaryof thefirstmentionedpanyorcorporation,子公司，指 （1）该公司直接控制或间接控制的公司； （2）被该公司直接或间接拥有超过一半已发行股份的其它公司；或 （3）该公司子公司的子公司与集团的概念相同，贷款人以此希望将贷款协议的部分内容对更多实体有约束力 （1）如果符合APLMA标准定义，无需修改； （2）和集团的概念相比，贷款人可能更不会同意对子公司的定义做修改关联公司Affiliatemeans,in relationtoany person,a Subsidiaryof that person ora Holding Company of thatperson or any otherSubsidiaryof thatHolding Company.关联公司包括子公司、控股公司、或控股公司控制的其他子公司如果符合APLMA标准定义，无需修改。 控股公司HoldingCompanymeans,inrelationtoaperson,any otherperson in respect ofwhich it isaSubsidiary.控股公司指该公司，以及其子公司如果符合APLMA标准定义，无需修改。 债务人Obligorsmeans theBorrowers and the GuarantorsandObligormeans eachone of them.指借款人和保证人如果符合APLMA标准定义，无需修改。 人Person包括自然人和拟制人（法人）APLMA标准定义无此定义，如果贷款人版本中有这个定义，可以接受先决条件（CP） 1、先决条件是贷款人发放贷款之前必须满足的各项条件，常见的先决条件包括 （1）公司组织文件（章程、合资协议等）； （2）授权文件（各类决议、授权书、签字样本、董事证明）； （3）财务报表； （4）先期费用支付证明（比如承贷费等）； （5）法律意见书； （6）解除原有担保证明； （7）KYC（Know yourcustomer）文件； （8）其它授权文件，等 （1）应当逐条核对先决条件是否可以满足； （2）应当根据情况减少先决条件的事项担保权益Securitymeans amortgage,charge,pledge,lien or other securityinterest securingany obligationof any personor any otheragreement orarrangement havinga similareffect.“担保”指抵押、押记、质押、留置或其他担保权益担保权益的概念宽于中国法的担保类型如果符合APLMA标准定义，无需修改。 保证条款a.Compliance withlawsEach Obligorshall plyin allrespects withall lawsto which it may be subject,if failureso toply wouldmaterially impairits abilityto perform its obligations under the Finance Documents.a.授权（Authorisation）同本表格前文“授权”条款如果符合APLMA标准定义，无需修改。 b.遵守法律（Compliance withlaws）b.遵守法律（Compliance withlaws）如果符合APLMA标准定义，无需修改。 c.The borrowerwill notcreate orpermit tosubmit anySecurity Interestover any of itsassets.c.消极担保（Negative Pledge）；要求借款人不得对其资产设定任何担保权益。 虽然不是担保，但本质上和担保类似；贷款人要求除非经过其允许，否则借款人不能进行相关的行为。 （2）借款人在“消极担保”和“类似担保的安排”的安排这样的条款上应当逐条核对相关的条款，并尽可能与贷款人沟通，以达到范围仅适用于借款人，增加一些例外情况，设定限额等d.DisposalsNo Obligorshall(and the Company shallensure that no othermember of the Groupwill),enter intoa singletransaction ora seriesof transactions(whether relatedornot)and whethervoluntary orinvoluntary tosell,lease,transfer orotherwise disposeof anyasset.d.资产处置的限制（Disposals）借款人处置资产方面的限制如果符合APLMA标准定义，无需修改。 e.无借款（No lending）e.无借款（No lending）借款人所在集团内部借款的限制借款人应当进行核实确认。 f.分红及股份赎回（Dividends andshare redemption）f.分红及股份赎回（Dividends andshare redemption）对借款人的限制借款人应当进行核实确认。 g.资产维持（Maintenance of assets）g.资产维持（Maintenance of assets）借款人应当进行核实确认。 h.AcquisitionsNo Obligorshall(and the Companyshallensure thatno othermember of the Groupwill)acquire anypany,business,assets orundertaking ormake anyinvestment.33h.不得并购（Merge）债务人不得进行任何合并、分拆、兼并或公司重组借款人应当进行核实确认。 i.Change ofbusinessThe Companyshall procurethatnosubstantial changeis madeto thegeneral natureof the business of the Obligorsor the Group fromthat carriedon atthe date ofthis Agreement.i.不得变更业务（Change ofbusiness）借款人应当进行核实确认。 j.保险（Insurance）j.保险（Insurance）借款人须维持通常保险借款人应当进行核实确认。 陈述和保障a.Status(a)It isa corporation,duly incorporatedand validlyexisting underthe lawsof thejurisdictionof incorporationset oppositeits nameundertheheadingJurisdiction ofIncorporationinPartIofSchedule1(The OriginalParties).(b)It andeach of its Subsidiarieshas the power toown itsassets andcarry on its businessas it is beingconducted.a.主体资格(Status）借款人应当进行核实确认。 b.Binding obligationsTheobligations expressedtobe assumed by it ineach FinanceDocument are,subject toany generalprinciples oflaw limitingits obligationswhich arespecifically referred to in any legalopinion deliveredinaordancewithClause4(Conditions ofUtilisation)or Clause25(Changes to the Obligors),legal,valid,binding andenforceable obligations.b.法律约束力(Binding obligations）如果符合APLMA标准定义，无需修改。 c.Non-conflict withother obligationsTheentry intoand performancebyitof,andthetransactions contemplated by,the Finance Documents donot andwill notconflict c.无冲突（Non-conflict）借款人应当进行核实确认。 d.Power andauthorityIt has thepowerto enterinto,perform anddeliver,and hastaken allnecessary actionto authoriseits entryinto,performance anddelivery of,the Finance Documentstowhich it isaparty andthetransactions contemplatedbythose Finance Documents.d.签署权限（Power andauthority）借款人应当进行核实确认。 e.证据的可接受性（Validity andadmissibility inevidence）e.证据的可接受性（Validity andadmissibility inevidence）要求借款人承认融资文件在借款人所在司法区域可以得到证据认可如果符合APLMA标准定义，无需修改。 f.适用法合同适用英国法；担保合同适用柬埔寨法f.适用法APLMA合同通常适用英国法、香港法，因为该合同是在英国法背景下起草和形成；当然，如果贷款人同意，也可以选择适用中国法律尽可能选择借款人了解的适用法g.Deduction of TaxIt is not requiredunderthelaw applicablewhere itis incorporatedor residentor atthe addressspecified inthisAgreementtomakeany deductionfor oron aountofTaxfrom anypayment itmay makeunder any FinanceDocument.g.无税费扣减（Deduction ofTax）要求借款人承认其向贷款人支付的款项无需做税费扣减财务进行核实确认。 h.No filingor stamptaxesUnder thelaw of its jurisdictionof incorporationitisnot necessarythat the Finance Documents be filed,recorded orenrolled withany courtorotherauthority inthat jurisdictionor that any stamp,registration orsimilar taxbe paidonorinrelationtothe FinanceDocuments or thetransactionscontemplatedby the FinanceDocuments.h.备案登记及相关的税费（No filingor stamptaxes）要求借款人说明融资文件需要哪些备案登记手续及税费；财务进行核实确认。 i.No default(a)No Event of Defaultis continuingor might reasonably be expected toresult fromthemaking of any Utilisation.(b)No otherevent or circumstance isoutstanding whichconstitutes adefault underanyotheragreement orinstrument whichis bindingonitor any of itsSubsidiariesor towhich its(or any ofitsSubsidiaries)assets aresubject whichmight havea Material Adverse Effect.i.无违约（No Default）借款人应当进行核实确认。 j.No misleadinginformationAny factualinformation containedinorprovided by any member of the Group for thepurposes ofthe InformationMemorandumspecify otherrelevant materialwas trueand auratein allmaterial respectsas atthe dateit wasprovided oras atthedate(if any)at whichitisstated.j.无误导信息（No misleadinginformation）要求借款人承诺信息真实借款人应当进行核实确认。 k.Financial statementsItsfinancial statementsmost recentlysupplied tothe Agent(which,atthedateofthisAgreement,are theOriginal FinancialStatements)were preparedinaordancewith GAAPconsistently appliedsave totheextentexpressly disclosedin suchfinancial statements.k.财务报表陈述（Financial statements）要求借款人承诺其财务报表的合规性借款人应当进行核实确认。 l.Pari passurankingIts paymentobligationsunderthe FinanceDocuments rankat leastpari passuwith theclaims ofall ofits otherunsecured andunsubordinated creditors,except forobligations mandatorilypreferred bylaw applyingto paniesgenerally.l.担保权益的优先顺位（Pari passuranking）要求借款人承诺担保的优先性借款人应当进行核实确认。 m.No proceedingspending or threatenedNo litigation,arbitration oradministrative proceedingsof orbefore anycourt,arbitral bodyor agencywhich,if adverselydetermined,mightreasonablybeexpectedto havea MaterialAdverse Effecthave(tothebest ofits knowledgeand belief)been startedorthreatenedagainst itoranyofitsSubsidiaries.m.无诉讼程序（No proceedingspending orthreatened）要求借款人承诺不存在未完结的和潜在的重大诉讼借款人应当进行核实确认。 n.Authorised SignaturesAnyperson specifiedas itsauthorised signatoryunder Schedule2(Conditions precedent)or paragraph(e)of Clause20.4(Information:miscellaneous)is authorisedto signUtilisation Requests(in thecase ofa Borroweror theCompany only)and othernotices onits behalf.n.授权签署（Authorised signatures）借款人应当进行核实确认。 o.Compliance Certificateo.合规证明（Compliance Certificate）一般可以接受p.Miscellaneous p.其它要求（miscellaneous）需要根据情况具体看条文一般可以接受担保设定贷款合同涉及的担保事项需要根据实际情况进行考虑 （1）能否减少担保措施； （2）有无重复担保情况； （3）担保是否违反与其他债权人的事先约定，等违约Defaultmeans anEvent of Default orany eventorcircumstancespecified in Clause23(Events ofDefault)which would(with theexpiryofa grace period,the givingof notice,the makingof anydetermination underthe FinanceDocuments orany binationof anyof theforegoing)be anEvent ofDefault.违约指“违约事件”或随着宽限期的届满，通知的发出或融资文件项下任何决定的做出（或任何以上条件的综合），而可能成为违约事件的任何事件或情形 （1）违约主要在违约事件中出现。 （2）贷款协议中经常约定一个宽限期，当出现违约后，借款人应当宽限期内补救，如果违约在宽限期内没有补救，则也构成意向违约事件； （3）构成违约事件的，则将按照“违约事件”后果办理（见下文） （1）如果符合APLMA标准定义，无需修改。 （2）违约问题是协议履行的重要问题，但“违约”的定义不需要过多考虑违约事件Each of the eventsor circumstancessetoutin thefollowing sub-clauses ofthis Clause23(other than23.16(Aeleration)is anEvent ofDefault.违约事件指合同的“违约事件”条款所界定的违约行为实际的“违约”要比“违约事件”的范围广大）。 如果符合APLMA标准定义，无需修改。 a）An Obligordoes notpay on the duedate anyamount payablepursuant toaFinanceDocument atthe placeat andin thecurrency inwhichitis expressedtobea.不付款(No-payment）任何情形的不付款如果符合APLMA标准定义，无需修改。 b）Any requirementof Clause21(Financial covenants)isnotsatisfied.b.违反财务承诺条款（Financial covenants）违反财务承诺的约定如果符合APLMA标准定义，无需修改。 c）An Obligordoes notply withany provisionof the FinanceDocuments(other thanthosereferredtoinClause23.1(Non-payment)and Clause23.2(Financial covenants).c.违反其它义务债务人违反融资文件的其他义务如果符合APLMA标准定义，无需修改。 d）MisrepresentationAny representationor statementmadeor deemed tobe madeby anObligor intheFinanceDocumentsoranyotherdocument deliveredby oron behalfof anyObligor underorinconnectionwithanyFinanceDocument is or provesto havebeen incorrector misleadingin anymaterial respectwhen madeordeemed tobe made.d.不实陈述（Misrepresentation）债务人陈述或保障条款不实如果符合APLMA标准定义，无需修改。 Cross default(a)Any Financial Indebtedness of any member of theGroup isnot paidwhen duenor withinanyoriginally applicablegrace period.(b)Any Financial Indebtedness of any memberof theGroup is declared tobe orotherwise beesdueand payable prior to its specified maturity asa resultof an event of default(however described).(c)Any mitment for any Financial Indebtedness of any memberof theGroup is cancelledor suspendedbyacreditor of any memberof theGroup asa resultofanevent ofdefault(however described).(d)Any creditorofany memberof theGroupbees entitledto declareanyFinancial Indebtednessofany memberof theGroup dueand payablepriortoitsspecifiedmaturityasaresultofaneve