企业管理丨陈良华丨财务管理ppt课件

企业财务管理 一导论 资源计划管理 物流管理 人力资源管理 3 人力资源市场 2 供应市场 4 销售市场 1 资本市场 计划管理 车间管理 质量管理 产品管理 供应管理 储备管理 分销管理 生产管理 人事管理 工资管理 绩效管理 员工培训 财务管理和会计 资金管理 兼并重组 税收管理 财务信息 物料设计物料供应物料计划物料配送物料保管 客户关系客户服务产品销售协调市场协调顾客 什么是卓越企业 获得利润和现金流量 不是 赢得持久的竞争优势 1 赢得顾客 从经营角度 2 赢得利润和现金流量 从会计角度 3 赢得一流人才 从人力资源角度 4 赢得价值最大化 从财务角度 迈克尔 波特 竞争是企业成败的关键 竞争优势归根到底来源于企业为客户创造的超过其成本的价值 一是创造价值 决定于产业内的竞争地位 另一是低于对手的价格提供同值服务 企业的首要是创造顾客剩下的只是成本问题 二 国际惯例与我国财务与会计发展 财务与会计关系1 会计 Accounting 是一项信息处理工作 会计人员 是 信息人员 2 财务管理 FinanceManagement 是一项资金管理工作 包括筹资 用资 投资管理 财务管理人员 是 资金管理员 会计报告是财务会计的最终结果 经济活动 记帐凭证 总帐 明细帐 会计报告 原始凭证 痕迹 1 会计是一项信息处理工作 会计人员 是 信息人员 会计又可分为 1 财务会计 事后会计 记账 算账 报表 外部会计 外部使用者使用 2 管理会计 a 事中控制会计 责任会计 预算控制 成本控制会计 b 事前决策会计内部会计 内部管理者使用 案例1 某企业2000年财务状况如下 其中本年增加应收帐款8000万 营业收入30000万营业成本26000万利润4000万 现金流入22000万现金流出26000万现金利润 4000万 账面盈利4000万 但企业连工资到发不出来 案例3 某企业生产三种产品A B C 财务状况如下 产品利润A产品2000万B产品 1000万C产品3000万合计 4000万 亏损产品 B产品 是不要停产 利润 收入 成本 产品ABC单价100200300单位变动成本50180220单位固定成本304060单位利润20 2020 固定成本1400万 不停停收入2000变动成本1800200固定成本 40 40利润 20 40 1 利润 利润1 收入 成本2 现金流 利润2 流入 流出收益3 边际贡献 利润3 收入 变动成本4 全面收益 利润4 经营利润 资产增值 例如 某摩托车公司生产A产品 单位变动成本为1 2元 件 每年固定成本为4万 单位价格为2元 件 今年销售量为10万件 分析财务状况 当前利润 收入 固定成本 变动成本 2 10万件 4万 1 2 10万件 4万如何提高企业经济效益 三财务报表与财务分析 一 财务会计与其他工作的关系1 会计是一项信息处理工作 会计人员 是 信息人员 2 财务管理是一项资金管理工作 包括筹资 用资 投资管理 财务管理人员 是 资金管理员 1 2 会计又可分为 1 财务会计 事后会计 记账 算账 报表 外部会计 外部使用者使用 2 管理会计 a 事中控制会计 责任会计 成本控制会计 b 事前决策会计内部会计 内部管理者使用 企业 物流 会计信息流 财务会计是一个连续 全面 系统地反映企业经济活动的信息系统 股东 债主 政府 其他 3 会计报告是财务会计的最终结果 经济活动 记帐凭证 总帐 明细帐 会计报告 原始凭证 痕迹 4 二 长期资产 大于1年 1 固定资产2 在建工程3 无形资产4 递延资产5 长期投资 账户的种类 一 资产 一 流动资产 小于1年 1 现金2 银行存款3 应收帐款 购货款 4 其他应收款 非购货款 5 存货 包括 原材料 在产品 产成品 库存商品等 6 短期投资7 待摊费用 二 长期负债 大于1年 1 长期借款2 应付债券3 长期应付款 账户的种类 二 负债 一 流动负债 小于1年 1 短期借款2 应付票据3 应付帐款 购货款 4 其他应付款 非购货款 5 应付工资6 应交税金7 应付职工福利费8 应付利润9 预提费用 账户的种类 三 所有者权益1 实收资本 股本 2 资本公积3 盈余公积4 未分配利润 二 会计报告的构成1 会计报表资产负债表损益表现金流量表2 会计报表附注采用会计政策 会计方法的说明会计政策 会计方法变更的说明会计报表明细项目附注说明关联方及关联交易的披露其他披露 重大事项 一 资产负债表 定义 反映企业一定时刻 月末 季末 年末 资产负债所有者权益等财务状况的一张静态报表 格式 资产负债表资产负债和所有者权益一 流动资产一 负债1 货币资金100 一 短期负债2 应收帐款2001 短期借款1003 存货2002 应付帐款200二 长期资产 二 长期负债1 固定资产5001 长期借款2002 长期投资0二 所有者权益3 无形资产01 股本4004 递延资产02 未分配利润100合计1000合计1000 二 损益表 定义 反映企业一定时期 年度 经营成果形成和分配的一张动态报表 格式 损益表一 主营业务收入2000减 主营业务成本1200减 销售税金及附加100二 主营业务利润700加 其他业务收入100减 其他业务支出50减 管理费用200财务费用50销售费用200三 营业利润400加 营业外收入10减 营业外支出60加 投资收益150四 利润总额500减 所得税165五 净利润335 上市公司的收益来源 1 营业内收益1 主营业务收益2 其他业务收益2 营业外收益例如 营业外收入 支出3 投资收益例如 各种投资收益上市公司利润形式 1 主营业务利润 主营业务收入 2000 主营业务成本 1200 销售税金及附加 7002 营业利润 主营业务利润 700 其他业务收入 100 其他业务支出 50 管理费用200 财务费用50 销售费用200 4003 利润总额 营业利润 400 营业外收入 10 营业外支出 60 投资收益 150 5004 净利润 利润总额 500 所得税 165 335 三 现金流量表 定义 反映企业一定时期 年度 现金流入和现金流出经营成果形成和分配变动情况的一张动态报表 它可以反映企业的筹资 用资和投资状况 因此它又称为理财表 格式 现金流量表一 经营活动中现金流量 一 现金流入800 二 现金流出1000小计 200二 投资活动中现金流量 一 现金流入100 二 现金流出80小计20三 筹资活动中现金流量 一 现金流入250 二 现金流出50小计200合计20 损益表2000年度主营收入2000主营成本1200 净利润335 资产负债表1999年12 31资产1000负债500权益500 资产负债表2000年12 31资产5000负债4000权益1000 现金流量表2000年度现金流入现金流出 期初 期末 反映过程 利润形成 反映过程 筹资 用资 投资 资产负债率 50 净资产500 资产负债率 80 净资产1000 报表造假线索 1 税项分析法实际税负非常低 与其主营收入根本不能配比 由此怀疑该公司收入和利润可能虚假 2 毛利分析法识别公司造假采用测试其毛利率 如果这家公司某块主营业务收益大大超过同行业水平或或者波动较大 就有可能在造假 公司虚构收入之后往往还有一些迹象 如毛利高得惊人 银广夏 利用这种方法应对行业有个基本了解 包括同行的公司盈利能力 3 现金流量分析法如果企业的现金净流量长期低于净利润 将意味着与已经确认为利润相对应的资产可能属于不能转化为现金流量的虚拟资产 必然说明有关利润项目可能存在挂帐利润或虚拟利润迹象 如每股经营性现金净流量 如果其每股收益很高 而每股经营现金流量是负的 这样的公司往往在造假 4 资产重组与关联交易分析法对资产重组与关联交易要特别小心 现在很多资产重组与关联交易不公允的 这些不公允的交易背后往往是欺诈 如果一家上市公司主业关联交易占较大比重 其业绩往往不可靠 资产重组与关联交易创造投资收益也一定要小心 如果往来账在增加 这里面也往往蕴含造假 5 资产质量分析法由于虚构收入等原因 公司账面有很多资产可能是不良资产 如子公司长期亏损或业绩平平 这时就怀疑该长期投资在减值 在建工程一直挂在账上 这也很可能是不良资产 尤其是工期长及过时的生产设备等 不良资产要逐项分析 现在公司往往乱投资 长期投资要注意 会计造假形式 陷阱一 虚增主营收入粉饰业绩案例1 利用应收账款虚构销售收入近年来上市公司财务报表一个突出的特点是 应收账款 居高不下 呈现出高速增长的态势 天津汽车为37亿 比上年同期增长60 87 而且 多数上市公司应收账款增长幅度远远超过其主营业务收入的增长幅度 如九芝堂的主营业务利润比上年同期增长50 18 但其应收账款却比上年同期增长318 高额应收账款的背后到底隐藏了什么呢 陷阱一 虚增主营收入粉饰业绩案例1 利用应收账款虚构销售收入2001年遭受处罚的黎明股份 就是在1999年通过 一条龙 造假手段 假购销合同 假货物入库单 假出库单假保管账 假成本核算等 主营业务利润虚增1 53亿元 利润总额虚增8679万元 另外还有郑百文 银广夏等公司 陷阱一 虚增主营收入粉饰业绩案例2 利用关联购销 低买高卖主要手段是公司从关联公司低价采购原材料 再把产品高价卖给关联公司 尤其在上市公司面临亏损摘牌的风险时 母公司常常会解囊相救 以不合理的高价大量购买上市公司的产品 并以较低的价格向其销售原材料 以避免股票被特别处理或停牌等的处罚 陷阱一 虚增主营收入粉饰业绩案例2 利用关联购销 低买高卖济南轻骑多年来产品销售和原材料采购一直是由大股东实现的 公司的购销活动有很大一块来源于关联交易所作的账面调整 这些关联交易已成为上市公司粉饰利润的调节器 陷阱一 虚增主营收入粉饰业绩案例3 打销售收入确认的 时间差 公司常常采用提前确认收入 推迟确认费用 或不以实际收入的发生为依据 而是根据购销合同协商确认收入等手段直接操纵利润 陷阱一 虚增主营收入粉饰业绩案例3 打销售收入确认的 时间差 ST中燕1999年报虽然显示公司扭亏 但公司通过年末通过协议出售库存商品所得的收入占当年总收入的92 陷阱二 调整非主营性收入虚增利润案例1 调整其他业务利润 主业亏损副业补其他业务利润对公司总体利润的贡献却不可小视 如1997年 ST猴王公司在经营急剧下滑的情况下 把自己的原值不过3500万元的两处房屋以高达2000万元的年租金租给集团 1998年 ST猴王其他业务利润高达1833 56万元 占利润总额的40 86 利润作假达到了极点 案例2 调整营业外收入 堤内损失堤外补 陷阱二 调整非主营性收入虚增利润案例2 调整营业外收入 堤内损失堤外补营业外收入是指与企业生产经营活动没有直接关系的各种收入 营业外收入也常常成为利润的 调节器 如东方航空公司1999年因成本费用增幅较大 营业利润出现亏损 但当年因出售飞机获得6 7亿元的收益 营业外收入增长1537 66 陷阱三 虚减成本和费用案例1 利用存货 调整销售成本 1 存货计价的方法不同 对企业财务状况 盈亏情况会产生不同的影响 2 假领用 加大生产成本 陷阱三 虚减成本和费用案例1 利用存货 调整销售成本如南洋实业的97年报显示 由于发出存货的计价方法由原来的加权平均法改为先进先出法 公司的销售毛利率由1996年的17 6 上升到1997年的18 9 陷阱三 虚减成本和费用案例2 调整预提费用 冲减当期成本预提费用项目反映企业所有已经预提计入成本费用而尚未支付的各项费用 有时也会成为公司利润调节的工具 陷阱三 虚减成本和费用案例2 调整预提费用 冲减当期成本天鸿宝业公司 2000年呈现出高速发展的态势 其各种盈利指标出现了成倍的增长 但今年刚上市就发出业绩大幅下降的预警 其中的 机关 何在 据公司2000年报 非经常性损益竟然高达0 45亿元 占净利润0 73亿元的62 8 高额的非经常性损益主要源于公司采用5414 26万元预提费用调整冲减当期成本等原因所致 陷阱三 虚减成本和费用案例3 费用 减肥 利润 虚胖 上市公司对当期费用进行调整 也可实现虚增利润的目的 在实际处理中 一些公司往往利用 待摊费用 递延资产 在建工程 等科目进行调账 如把当期的财务费用和管理费用列为递延资产 将本该记入当期费用的利息资本化 都可以达到减少当期费用 增加资产价值 虚增利润的目的 陷阱三 虚减成本和费用案例3 费用 减肥 利润 虚胖 蓝田股份2000年在中央电视台投放的巨额广告费用是由 中国蓝田总公司 投放的 但实际上 蓝田股份利用集团公司分摊不合理的高额广告费用支出的方法 虚增了利润 从蓝田股份现金流量表 支付给职工以及为职工支付的现金 栏中看出 2001年上半年人均收入为185元 如此低廉的收入水平 还是对于历年业绩如此优异的蓝田股份而言 都难以合乎情理 这里也存在利用工资调减费用 虚增利润的嫌疑 陷阱四 高额收益源于关联交易案例1 资产贱买贵卖 获取投资收益母公司将优质资产以超低价卖给上市公司 如果上市公司再把这些资产按正常价格或高价卖出 则可获得高额价差带来的投资收益 陷阱四 高额收益源于关联交易案例1 资产贱买贵卖 获取投资收益如 2000年年报显示 陕长岭以每股1元的价格购买母公司持有的圣方科技1000万股 随后以8元 股的价格将这部分股份转让给了美鹰玻璃实业公司 获投资收益7000万元 占2000年利润总额13360万元的52 4 又如世纪中天以人民币1950万元受让第一大股东持有的亚太东方通信网络有限公司40 的股权 然后以3000万美元价格转让 获投资收益21750万元 占2000年利润总额的80 1 陷阱五 大股东欠款 借米还糠案例1 实物资产转让 以劣抵债欠债大股东在没有能力或不愿以现金偿还上市公司债务的情况下 常常采用将实物资产出售给上市公司的办法来充抵债务 陷阱五 大股东欠款 借米还糠案例1 实物资产转让 以劣抵债如工益股份的大股东成都无缝钢管有限责任公司对公司的欠款在1997年和1998年分别高达0 58和1 4亿元以上 远远大于它对公司的投资额 后来 成都无缝钢管有限责任公司用它 轧管四厂 的部分流动资产来抵债 陷阱五 大股东欠款 借米还糠案例2 无形资产转让 抵偿债务出新招对于自身实物资产已经卖无可卖的欠款股东来说 其与上市公司巨额债务的解决方案就需要另辟蹊径 大股东将所谓由集团公司持有的商标 品牌所有权等无形资产转让给上市公司以抵偿债务 陷阱五 大股东欠款 借米还糠案例2 无形资产转让 bb抵偿债务出新招如厦华电子 2000年11月发布董事会公告称 拟以3 2亿元受让第一大股东厦门华侨电子企业有限公司的 厦华 系列商标使用权 价款以上市公司的 应收账款 抵冲 不足部分以现金支付 2000年中期 粤宏远 万家乐 粤美雅等公司以巨资受让控股股东无形资产 抵偿债务事件的情况非常相似 不 四管理层次与财务管理 企业管理控制层次第一层决策层 战略管理第二层管理层 管理控制第三层作业层 任务控制 战略管理 人力资源管理 任务管理 财务管理 运营管理 企业管理控制层次第一层决策层 战略管理CEO CFO COO CHO CEO是天生的 信息来自 1 外部市场信息 2 内部企业信息 战略管理 人力资源管理 任务管理 财务管理 质量管理 企业致命因素 蝴蝶效应 环境分析 竞争对手 客户等 内部分析 资金 技术 人员等 识别机会和威胁 识别优势和劣势 战略目标和规划 使命 目标 第一步问题提出 使命 目标的确定我们的企业是什么 我们的企业应该是什么 第二步战略分析环境分析 内部分析第三步战略选择1 成本领先战略2 差别战略3 专业化战略第三步战略制定与实施 战略管理也要规范化和日常可程序化 企业管理控制层次第一层决策层 战略管理第二层管理层 管理控制第三层作业层 任务控制 战略管理 人力资源管理 任务管理 财务管理 质量管理 企业管理控制层第二层管理层 管理控制 战略管理 人力资源管理 任务管理 财务管理 质量管理 人流 物流 资金流 企业管理控制层第二层管理层 管理控制 战略管理 人力资源管理 任务管理 财务管理 质量管理 资金流 战略实施工具 价值增值管理 第二层管理层管理控制 运作管理 人力资源管理 技术 质量管理 企业文化 财务管理 战略目标 2001 06年 财务管理 企业管理控制是以财务管理为基础 运作管理和人力资源管理质量管理 人力资源管理是企业管理控制的两个重要方面 基础 战略管理规划 会计 预计资产负债表 预计利润表 预计现金流量表 资产负债表 利润表 现金流量表 差异 控制 全面预算 实际数据 部门预算 部门预算 部门预算 部门预算 责任会计 责任会计 责任会计 战略管理规划 会计 预计资产负债表 预计利润表 预计现金流量表 资产负债表 利润表 现金流量表 差异 控制 1 按产品核算2 按责任中心核算3 按项目核算4 按现金流核算 全面预算 实际数据 最新管理方法 ABM BSC PM 管理控制层次 战略目标 战略经营单位1 战略经营单位2 战略经营单位x 部门计划和预算1 部门计划和预算2 部门计划和预算x 经营单位计划和预算 财务部门 财务预算 综合计划 计划部门 会计系统 实际值 目标值 差异 财务控制 实际值 目标值 差异 统计系统 项目过程控制 业务控制 1 全面预算管理 计划与任务管理 2 成本管理与合同控制3 关键流程管理4 绩效评价与工作日志 企业管理控制层第二层管理层 管理控制 战略管理 人力资源管理 任务管理 财务管理 质量管理 人流 物流 资金流 企业管理控制层第二层管理层 管理控制 战略管理 人力资源管理 任务管理 财务管理 质量管理 人流 管理控制的核心 人力资源管理 1 全面预算管理 计划与任务管理 2 成本管理与合同控制3 关键流程管理4 绩效评价与工作日志 企业 1 建立以岗薪为基础的 薪酬体系 2 建立有效的 绩效评价体系 3 建立以流程为基础的 而不是部门 业务流程规范4 建立科学的员工手册与工作职位描述5 建立末位淘汰机制6 建立人才引进机制 企业管理控制层第二层管理层 管理控制 战略管理 人力资源管理 任务管理 财务管理 质量管理 物流 管理控制的流程 物流管理 企业管理控制层第二层管理层 管理控制 战略管理 人力资源管理 任务管理 财务管理 质量管理 物流 管理控制的流程 物流管理 企业组织成本巨大 部门1 部门 部门3 按流程 不是按部门 企业经营的目的一 企业经营的目的是什么赢得竞争优势 获得长期利润中国 目的复杂 传宗接代犹太人 目的简单 盈利 企业经营的目的二 如何达到盈利目的追求利润最大化 但是过于短期化 眼前化 追求客户价值最大化 过于理想 缺乏生存力 赢得竞争优势 获得长期利润 企业精细化管理 改变粗放管理 揭示企业经营循环的奥秘现金与资本现金是盈利能力最弱资产而非现金是盈利能力强资产 但是变现能力弱企业经营循环现金 资产 现金 增值 揭示企业经营循环的奥秘企业经营的五大奥秘 1 经营循环的安全两个方面 企业生存环境风险 高风险行业 会有高收益 但投资者难以承担而放弃 企业经营环节安全 没有原材料 产品卖不出去 应收帐款能力收回 或者收回后 收回亏损 揭示企业经营循环的奥秘企业经营的五大奥秘 2 经营环节的增值投资 低增长率投机 高增长率利润1利润4 3 经营循环的顺畅经营价值链越长 增值环节和机会越多 但是 不一定利润可以取得 因为企业完成一个经营循环 所需时间和资金越多 遇到问题就越多 因此 不是经营价值链越长越好 而是能够控制经营循环 经营循环的顺畅 揭示企业经营循环的奥秘企业经营的五大奥秘 4 经营循环的变现现金为王 5 企业经营环节与财务管理的结合 财务管理的三大要件与企业经营的结合一 企业的利益相关者二 企业财务管理的三大要件利润现金流量财务体系的健康三 科学合理的财务管理能够全面提高企业竞争力 五 预算管理体系 一 预算概念 原理 1 预算管理 概念 是战略落实工具 是数据化的计划 是各个部分协调的手段 一 预算管理的概念与