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第五章 形态理论 缺口与岛形 一 缺口 1 型态分析缺口是指股价在快速大幅变动中有一段价格没有任何交易 显示在股价趋势图上是一个真空区域 这个区域称之 缺口 它通常又称为跳空当股价出现缺口 经过几天 甚至更长时间的变动 然后反转过来 回到原来缺口的价位时 称为缺口的封闭 又称补空 在下降趋势中 对应情况是当日的最高价格低于前一日的最低价向上跳空表明市场坚挺 面临向下跳空则通常是市场疲软的标志 跳空现象在长期性质的周线图上也可能出现 而且一旦发生了 就非同小可 不过它在日线图上更常见 普通缺口 普通跳空在四种类型中预测性最低 通常发生在交易量极小的市场情况下 或者是在横向延伸的交易区间的中间阶段其主要原因是市场参与者毫无兴趣 市场清淡 相对较小的交易指令便足以导致价格跳空 大多数图表分析师把普通跳空忽略不计 突破缺口 突破缺口是当一个密集的反转或整理型态完成后突破盘局时产生的缺口当股价以一个很大的缺口跳空远离型态时 这表示真正的突破已经形成了 因为错误的移动很少会产生缺口 同时缺口能显示突破的强劲性 突破缺口愈大 表示未来的变动强烈 突破缺口 持续性缺口 在上升或下跌途中出现缺口 可能是持续性缺口这种缺口不会和突破缺口混淆 任何离开型态或密集交易区域后的急速上升或下跌 所出现的缺口大多是持续性缺口 这种缺口可帮助我们估计未来后市波幅的幅度 因此亦称之为量度性缺口 持续性缺口 衰竭缺口 和持续性缺口一样 消耗性缺口是伴随快的 大幅的股价波幅而出现在急速的上升或下跌中 股价的波动并非是渐渐出现阻力 而是愈来愈急 这时价格的跳升 或跳位下跌 可能发生 此缺口就是衰竭缺口 突破缺口 衰竭缺口 突破缺口 普通缺口 2 要点提示 一般缺口都会填补因为缺口是一段没有成交的真空区域 反映出投资者当时的冲动行为 当投资情绪平静下来时 投资者反省过去行为有些过分 于是缺口便告补回 其实并非所有类型的缺口都会填补 其中突破缺口 持续性缺口未必会填补 不会马上填补 只有消耗性缺口和普通缺口才可能在短期内补回 所以缺口填补与否对分析者观察后市的帮助不大 突破缺口出现后会不会马上填补 我们可以从成交量的变化中观察出来如果突破缺口出现之前有大量成交 而缺口出现后成交相对减少 那么迅即填补缺口机会只是五五之比 但假如缺口形成之后成交大量增加 股价在继续移动远离型态时仍保持十分大量的成交 那么缺口短期填补的可能便会很低了 就算出现后抽 也会在缺口以外 2 要点提示 股价在突破其区域时急速上升 成交量在初期量大 然后在上升中不断减少 当股价停止原来的趋势时成交中又迅速增加 这是好淡双方激烈争持的结果 其中一方得到压倒性胜利之后 于是便形成一个巨大的缺口 这时候又再开始减少了这就是持续性缺口形成时的成交量变化情形 2 要点提示 消耗性缺口通常是形成缺口的一天成交量最高 但也有可能在成交量最高的翌日出现 接着成交减少 显示市场购买力 或沽售力 经已经消耗殆尽 于是股价很快便告回落 或回升 2 要点提示 2 要点提示 在一次上升或下跌的过程里 缺口出现愈多 显示其趋势愈快接近终结举个例说 当升市出现第三个缺口时 暗示升市快告终结 当第四个缺口出现时 短期下跌的可能性更加浓厚 二 岛形1 型态分析 股市持续上升一段时间后 有一日忽然呈现缺口性上升 接着股价位于高水平徘徊 很快价格又再缺口性下跌 两边的缺口大约在同一价格区域发生 使高水平争持的区域在图表上看来就像是一个岛屿的形状 两边的缺口令这岛屿孤立独耸于海洋之上成交量在形成的岛型期间十分巨大 股价在下跌时形成的岛型形状也是一样 2 市场含义 股价不断的上升 使原来想买入的没法在预期的价位追入 持续的升势令他们终于忍不住不计价抢入 于是形成一个上升缺口可是股价却没有因为这样的跳升而继续向上 在高水平明显呈现阻力 经过一段短时间的争持后 股价终于没法在高位支持 而缺口性下跌 股价不断地下跌 最后所形成的岛型和升市时一样 岛型经常在长期或中期性趋势的顶部或底部出现当上升时 岛型明显形成后 这是一个沽出汛号 反之若下跌时出现这型态 就是一个买入讯号 底部岛形反转 3 要点提示 在岛型前出现的缺口为消耗性缺口 其后在反方向移动中出现的缺口为突破性缺口 这二个缺口顺很短时间内先后出现 最短