【精编原版】第一章投行与投行业

投资银行理论与实务,吕秀萍,1：投资银行与投资银行业 1、投资银行的概念和业务简介 2、投资银行的发展简介 3、投资银行的组织结构 4、我国投资银行简介,1.1 投资银行的概念和业务简介,一、概念 美国著名投资银行学家Robert kuhn的解释。 1、 最广义的投行：经营华尔街大公司金融业务的任 何金融机构。 2、较广义的投行：经营全部资本市场业务的金融机构。,3、狭义的投行：经营部分资本市场业务的金 融机构。4、最狭义的投行：仅限于从事一级证券承销和资本筹 措、二级市场证券交易和证券经纪 业务的金融机构。,二、投资银行业务简介 1、证券承销 5、风险投资 2、证券交易 6、金融工程 3、企业并购 7、其他业务 4、基金管理,三、投行的功能（作用）,1、沟通资金供求（发挥直接融资的功能）,2、构建证券市场,3、优化资源配置，促进经济增长,4、促进产业集中，优化经济结构， 推动产业结构的升级换代。,四、投行与商业银行的区别,1、本源业务方面。 商行：存贷款 投行：证券承销,2、功能方面。 商行：间接融资，并侧重短期融资 投行：直接融资，并侧重长期融资,3、利润来源方面 商行：存贷利差 投行：佣金,4、业务概貌方面 商行：表内表外业务可以反映出业务全貌 。 投行：无法用资产负债表来反映其业务全貌,5、经营方针和原则方面。 商行：收益性、流动性和安全性相结合的稳健原则。 投行：在稳健的前提下更注重开拓。,6、宏观管理方面。 商行：中央银行 投行：专门的证券管理机构,1.2 投行的的产生和发展,三个时间点：1929年以前，投行与商行业务混业1933年-1973年的投行与商行分业经营19731999年投行与商行相互渗透 1999年11月现代金融服务新法案。大金融,1.3 投行的组织结构,组织结构：是指人们为了达到共同目的而使全体参 加者通力协作的一种有效形式。以职 务与职务之间的分工与联系为主要内容。,一、现代投行的组织形式,1、合伙人制：指两个或两个以上的人拥有公司 并分享公司利润的形式。,2、混合公司制：指各部门在职能上没有什么联 系的资本或企业合并而成的规 模很大的资本或企业。,3、现代公司制：就是股份公司或叫公众持有公 司。,二、现代公司制下投行的组织结构,股东大会-董事会、监事会-总裁（总经理）-部门经理,（二）主要业务部门,企业融资部、 公共融资部、 兼并收购部、 项目融资部 证券交易部、 投资理财部 、资产管理部 、创业资本部国际业务部 、房地产部 等等。,（三）我国投行的组织体制,股东大会-董事会-（聘请）总经理（CEO）-（各职能部门，各业务部门，各分公司）,1.4我国投行简介,一、我国投行的发展及现状,我国投行是随着证券业的发展以及企业 的产业 结构调整而出现和发展起来的。,证券发行方式主要有：国家派购发行、企业内部集资、向社会公开发行,证券交易还只限于柜台交易。,发展至今，已有证券公司100多家，营业机构4000多家，1家中外合资公司“中国国际金融有限公司”,90年代以后逐步规范并快速发展起来。深圳、上海两家证券交易所以及大批证券公司也应运而生 。,近几年，全商都在搞增资扩股，规模逐渐增大。,二、我国投行与国外投资银行的差距,1、 机构规模小。,2、业务范围狭窄,3、国际化程度低。,4、金融工具较少,复习思考题： 1、什么是投资银行？ 2、投资银行与商业银行的区别。 3、投行在经济中具有哪些功能？ 4、简介投行的业务。 5、你是