双汇集团财务报表分析

双汇集团财务报表分析管理学院 工商 103-25孟幻奇双汇集团财务报表分析双汇集团凭着 “优质、高效、拼搏、创新、诚信、敬业” 的企业精神，以“ 产品质量无小事，食品安全大如天”，“消费者的安全与健康高于一切，双汇品牌形象和信誉高于一切”为质量方针，建立了一整套质量保证体系，完善了质量管理组织机构。双汇品牌，承载着双汇优秀企业文化的全部，代表着双汇的信誉，代表着双汇的产品品质，发展和弘扬双汇这个中国品牌，是双汇人永远的使命。本文通过对双汇集团财务报摘要： 双汇集团作为我国知名的以肉类加工著名的大型食品集团，在我国乃至世界都享有盛誉， 并逐步发展成为跨区域， 跨国经营的大型集团。精品资料表中的资产负债表、利润表和现金流量表的分析，使读者更加了解其经营状况。关键词： 双汇集团资产利润现金流一、 公司简介双汇集团是以肉类加工为主的大型食品集团，总部位于河南省漯河 市， 2010 年总资产达 200 亿元，员工 6 万多人，年肉类总产量 300 万吨，是中国最大的肉类加工基地，在 2012 年中国企业 500 强排序中列200 位。双汇集团始终坚持 “ 优质、高效、拼搏、创新、敬业、诚信 ” 的企业精神，不断进行管理创新、技术创新、市场创新，企业实现了持续、快速、健康发展。 双汇集团是跨区域、跨国经营的大型食品集团， 在全国 15 个省市建有 20 多家现代化的肉类加工基地和配套产业， 在 31个省市建有 200 多个销售分公司和现代化的物流配送中心，每天有 8000多吨产品通过完善的供应链配送到全国各地。 双汇集团在新加坡、 韩国、菲律宾等国建立办事机构，开拓海外市场，每年进出口贸易额突破 1 亿美元。双汇集团坚持用大工业的思路发展现代肉类工业，先后投资40多亿元，从发达国家引进先进的技术设备 4000 多台套，高起点、上规模、高速度、高效益建设工业基地， 形成了以屠宰和肉制品加工业为主， 养殖业、饲料业、屠宰业、肉制品加工业、化工包装、彩色印刷、物流配送、商业外贸等主业突出、行业配套的产业群。双汇集团坚持自主创 新，拥有国家级的技术中心、国家认可实验室和博士后工作站，建立有 高素质的产品研发队伍。围绕消费转型和产业升级，进行中式产品的改 造、西式产品的引进、屠宰行业的精深加工。双汇集团坚持用现代物流 业改造传统的屠宰业，率先把冷鲜肉的“冷链生产、冷链配送、冷链销售、连锁经营 ”模式引入国内，大力推广冷鲜肉的品牌化经营，实现热鲜肉、冷冻肉向冷鲜肉转变，传统销售向连锁经营转变，结束了中国卖 肉没有品牌的历史，引导了行业的发展方向，双汇开创中国肉类品牌。 双汇产品做到头头检验、系统控制，确保食品安全。双汇集团实施集团 化管控模式，按照产业布局和发展需要，建立鲜冻品事业部、肉制品事 业部、化工包装事业部、养殖事业部等，推行目标管理、预算管理、标 准化管理、供应链管理、质量管理和企业的信息化。企业先后通过iso9000 、iso14001 、haccp 等体系认证，实施标准化管理、产业化经营、信息化控制。双汇集团是国家农业产业化重点龙头企业，每年消 化 1500 万头生猪、 70 万吨鸡肉、 17 万吨淀粉、 7 万吨植物蛋白，年转化粮食 1000 多万吨，带动周边养殖业、饲料业、屠宰加工业实现产值600 多亿元，间接为170 多万农民提供了就业。 “ 十二五”期间，双汇集团发展目标是进一步做大、做强、做久双汇，使双汇集团成为中国最大、世界领先的肉类供应商，到“十二五” 末，肉类总产量将达到600万吨，销售收入将突破1000 亿元，双汇将成为世界最有竞争力的国际化大型企业集团。二、资产负债表分析母公司 2012 年度资产负债表从母公司的资产负债表中可以看出公司的总资产的变化情况。母公司 的 总 资 产 期 末 余 额 是 14,874,159,121.33元 ， 期 初 余 额 是7,173,086,223.05元 ，本期总资产比上期增加了107.36% 。下面我具体分析一下每个科目的变化情况。1. 货币资金母公司的货币资金从期初的1,993,607,445.15元增加到期末的3,089,698,537.92元，同比增加了 35.48% ，这是因为母公司的经营活动产生的现金流量净额大幅增加。说明企业盈利能力的提高。2. 应收票据母公司的应收票据金额由期初的19900000 元增加到期末的31180000 元，同比增加了 56.68% 。这是由连云港昌昌贸易有限公司、郑州怡佳联合贸易有限公司等公司因把票据背书给其他方但尚未到期而导致。3. 应收账款母 公司 的应 收 账款 从期 初的 148,887,271.58元 增加 到期 末的176,971,274.83 元，同比增加了 18.86% ，这是因为公司在本年度放松了对子公司应收账款的回收，导致了应收账款的发生。公司应该加强对各个子公司的回收力度，防止坏账的发生。4. 预付账款母 公 司 的 预 付 账 款 从 期 初 的 24037811.42元 增 加 到 期 末 的43535648.13 元，同比增加了 81,11% ，这是公司预付广告费及水电气等行业的采购货款所致。5. 应收股利应收股利是指企业因股权投资而应收取的现金股利以及应收其他单位的利润，包括企业股票实际支付的款项中所包括的已宣告发放但尚未领取的现金股利和企业对外投资应分得的现金股利或利润等。母公司的应收股利期初为 30524669.73 元，期末为 0。这是因为股利已支付。6.存货母公司的存货从期初的 1145464882.98元减少到期末的714001500.92 元，这是由于部分原材料、 包装物及低值易耗品陈旧过时， 按成本与可变现净值孰低原则计价，预计其成本不可收回的部分，提取 存货跌价准备。由于部分产品的市场价格下跌，并且在可预见的未来无 回升的希望，本公司根据期末市场销售价格，减去估计的销售费用和相 关税费后的金额确定可变现净值，将该产品的成本与其可变现净值进行 比较，按成本高于可变现净值的差额计提库存商品存货跌价准备。7. 其他流动资产母公司的其他流动资产的期初数为0，期末数为 1210000000 元，截止2012 年12 月31 日，其他流动资产主要为（1）公司认购的人民币理财产品（中国工商银行共赢3号、共赢 4号、180 天增利人民币理财产品， 中国建设银行乾元保本型人民币理财产品2012 年第53 期，中国农业银行“汇利丰”2012 年第1936 期对公定制人民币理财产品），产品类型均为保本浮动收益型理财产品。 （2）公司之子公司南宁双汇食品有限公司认购的人民币理财产品（中国农业银行“金钥匙?安心得利 ”2011 年第1571 期、第2129 期及第2176 期人民币理财产品） ，产品类型为非保本浮动收益。8. 长期股权投资长期股权投资时是指通过投资取得被投资单位的股份。企业对其他单位的股权投资，通常视为长期持有，以及通过股权投资达到控制被投资单位，或对被投资单位施加重大影响，或为了与被投资单位建立密切关系，以分散经营风险。母公司的长期股权投资的期初余额是2983262915.52元，期末余额是8427311595.02 元，同比增加了 182.49% ，这是因为对南通汇羽丰新材料有限公司进行了长期投资。9. 固定资产母公司的固定资产的期初余额是775445693.87元，期末余额是1067634835.03 元，同比增加了 37.68% ，这是因为本期折旧额和本期有在建工程转入固定资产原价。10. 在建工程母 公司 的在 建工程的期初余额是 1550891.25 元， 期末余额是2445990.14 元，同比增加了 57,72% ，这是因为公司新增加了多项在建工程，如芜湖双汇生产线建造工程，南宁双汇生产线建造工程，郑州双汇年屠宰加工 200 万头生猪项目等。11. 应付票据应付票据是指企业在商品购销活动和对工程价款进行结算因采用商业汇票结算方式而发生的，由出票人出票，委托付款人在指定日期无条件支付确定的金额给收款人或者票据的持票人，它包括商业承兑汇票和银行承兑汇票。本公司应付票据的期初余额是363519419.19元，期末余额为 0，这是因为企业支付了这些票据。12. 应付职工薪酬母公司的应付职工薪酬期初余额为254949970.79 元，期末余额是254159340.28 元，降低了 00.31% ，产生了微小的变化。主要是工资、奖金、津贴和补贴有所降低。13. 资本公积母 公司 的资 本公 积期 初余 额为 474877170.36元， 期末余额为6521817228.61 元，增加了 6046940058.25 元，变动比率偏大，这是因为（ 1）公司合并了同一控制下的企业，（2）公司本年实施员工奖励计划，本次员工奖励计划为双汇国际层面的股权激励计划，标的股权为双 汇国际股权，本公司作为接受服务企业没有结算义务，但该员工奖励计 划属于企业集团内涉及不同企业的股份支付交易，应作为以权益结算的 股份支付处理，按照本公司的经营管理人员在奖励股份中的持股比例， 将当期取得的服务计入管理费用和资本公积，导致本年资本公积增加241,427,500.00 元。三、利润表分析母公司 2012 年度利润表1. 营业收入双汇公司营业收入的期初余额是38869435415.98元，期末余额是41593656917.87元，增加了 7.01% ，主要得益于肉制品业和屠宰业的收入和新上市的高温肉制品、低温肉制品和生鲜冻品的热卖带来的销售收 入。2. 营业税金及附加双汇公司的营业税金及附加的期初余额为42795117.12元，期末余额为 63922895.70元，同比增加了49.37% ，这是因为城市维护建设税和教育税附加的增加。而营业税的减少比例较小，导致了此项的大幅度 增加。3. 销售费用双汇公司销售费用的期初余额是1224267273.00 元，期末余额是1306909756.77 元，同比增加了 6.75% ，主要是因为职工薪酬、 运杂费、商超费用、保管租赁费、销售代理费等的增加。4. 管理费用双汇公司的管理费用的期初余额是223733575.70元，期末余额为499325204.63元，同比增长了123.18% ，增长幅度较大，主要是因为职工薪酬、股权激励费用、 维修费、税费、技术开发费、 折旧及摊销费、保管租赁费、差旅费和审计验资重组等费用的大幅增加。5. 营业外收入双汇公司的营业外收入的期初余额是24664204.70元，期末余额为64220177.53元，增长幅度较大，主要是由于政府补助和资产盘盈。6. 营业外支出双汇公司的营业外支出的期初余额是5212744.19元，期末余额为3191535.04元，减少了 38.77% ，主要是由于固定资产处置损失、对外捐赠、罚没支出、非常损失、资产盘盈的相对减少。四、现金流量表分析从现金流量表中可以看出，本期经营活动所产生的现金净流量为1971082193.28元，上期经营活动所产生的现金净流量为727437709.95 元 ， 同 比 增 长 了170.96%； 本 期 经 营 活 动 的 现 金 流 入 量 为44237571462.43元，上期经营活动的现金流入量为39182604894.02元，同比增长了 12.90% ；本期经营活动的现金流出量为46687602483.26元，上期经营活动的现金流出量为41076340098.17元，同比增长了13.66% 。虽然本期的现金流入量和流出量都比上期有所增加，但是总体上经营活动所产生的现金流量是增加的。企业投资活动所产生的现金流增加，增加了收回投资收到的现金、取得投资收益所收到的现金。企业当期的筹资活动产生的现金流量净额为1128575203.60元，上期筹资活动所产生的现金流量净额为247455682.60元，同比增加了356.07% ； 主要是由于取得借款收到的现金大幅度增加。五、公司未来发展在产业选择上，公司将坚持围绕“农” 字做文章，围绕肉类加工产业，继续做大做强屠宰和肉制品两大主业，大力发展饲料业和养殖业， 完善产业链，提高产业化经营水平。在国内重点围绕公司六大区域发展战略，完成生猪屠宰及肉制品加工基地的全国产业布局，实现养殖和屠宰的就地养殖、就地生产、就地销售及全国大流通销售的产业格局。在产品研发上，完善自主研发和创新体系，围绕消费升级，大力调整产品结构，不断开发新产品，实现肉类产品由高温向低温转变，白条肉向调理制品转变，家庭厨房向工业化生产转变，实现西式产品中式化生产，中式产品工业化、规模化、现代化大生产，确保企业的核心竞争优势。经营策略上，围绕 “开创中国肉类品牌 ”，积极实施品牌营销，提升品牌竞争力及产品附加值；围绕低碳经济，加强企业标准化和信息化 管理，坚持流程创新、 提高效率， 形成以肉类加工为主的优势产业集群， 带动农业产业化。通过调整产业结构、完善产业链条、优化产业布局、 增强创新能力，进一步做大、做强、做精、做专肉类加工业，把公司做 成中国最大、世界领先的肉类供应商，做成在世界肉类行业具有影响力 的企业集团。2013 年，公司将围绕 “开发大低温、做好大生鲜、突破大城市、实现大工业 ”的经营思路