第四章 获利能力分析(小学期)

第四章 获利能力分析,1,第四章 获利能力分析,第四章 获利能力分析,2,要求,利润表的分析方法企业获利能力分析指标销售毛利变动分析方法,第四章 获利能力分析,3,内容,零 获利能力分析概述一 利润表的作用二 收入要素的分析三 费用要素的分析 四 利润要素的分析 五 获利能力分析指标 六 销售毛利变动分析,第四章 获利能力分析,4,零 获利能力分析概述,获利能力 指企业获取利润的能力，表现为企业在一定时间内获取收益数额的多少及收益数额的构成。获利能力可以用两种方法来评价 利润和销售收入的比例关系（本章的内容）利润和资产的比例关系（投资报酬能力分析）,第四章 获利能力分析,5,（一）获利能力分析的作用,有利于投资者保护权益并进行投资决策投资者们往往认为企业的获利能力要比企业财务状况、营运能力更重要。他们的直接目的就是获得更多的利润，而利润在一定程度上是衡量投资效果的重要依据。企业获利能力的增加还会使股票价格上升,从而使投资者获得资本收益。投资者们经常会通过判断企业获利能力来预测未来收益或估计投资风险,进而进行投资决策,第四章 获利能力分析,6,（一） 获利能力分析的作用,有利于债权人衡量资金投入的安全性债权人可以通过分析企业的获利能力来衡量收回本息的安全程度,从而使借贷资金流向具有较高安全性和利润率的社会生产部门。企业短期债权人关注的是在短期内企业能否按时还本付息,因此主要分析企业当期的盈利水平, 长期债权人的分析侧重于分析判断企业长期获利水平的高低、获利的稳定性和持久性,第四章 获利能力分析,7,（一）获利能力分析的作用,有利于企业管理者更好地管理企业 获利能力水平反映了企业的经营业绩,用已达到的获利能力指标与行业平均水平、其他企业相比较,能够较好地衡量出企业管理者的工作成绩. 通过对获利能力的深入分析或因素分析,还可以发现经营管理中缺陷以至重大问题,进而采取措施有针对性地解决问题,提高企业未来的赢利水平。,第四章 获利能力分析,8,（二）影响企业获利能力的财务因素,销售收入及其增长水平 企业获利的基础是实现盈利销售,这是企业发展的根本保证。企业科学的销售政策和严格的信用管理水平决定了企业是否具有良好的营销状况,同时稳定和持续增长的收入水平对提高企业获利能力也是必不可少的因素。,第四章 获利能力分析,9,（二）影响企业获利能力的财务因素,企业成本费用的控制能力 降低企业成本费用主要取决于技术水平、产品设计、规模经济和企业对成本费用的管理能力。即使在销售收入没有明显增加的情况下,企业通过强化成本和费用管理,节能降耗,也可以很好地实现利润的增长。,第四章 获利能力分析,10,（二）影响企业获利能力的财务因素,企业的资产和资产结构 企业的资产不能较好地利用,例如固定资产闲置,或者资产结构不合理,固定资产和流动资产比例失衡,都会给企业带来经营上的困难,从而降低企业的获利能力。,第四章 获利能力分析,11,（二）影响企业获利能力的财务因素,企业的财务杠杆水平 当企业权益资金报酬率高于企业借款利息率时,企业利用债务融资可以提高其获利能力;反之,企业的负债经营会降低企业的获利能力。,第四章 获利能力分析,12,一 利润表的作用,利润表的基本功能是计算企业一定期间内实现的利润或发生盈亏的形成原因,第四章 获利能力分析,13,一 利润表的作用,利润表反映了可以向利益相关者分配的经营成果的形成和数额,因而利润表是企业分配经营成果的基本依据。国家的税收、管理人员的奖励、员工的薪资、股东的股利、债权人的利息以及企业自身的留存收益等,这些利益关系项目的确定,均以利润表提供的数据为基础。,第四章 获利能力分析,14,一 利润表的作用,利润表的各种数据,实际上体现了企业在生产、经营和理财等方面的管理效率和效益,是对企业经营绩效的直接反映,因而是所有者考评经营者受托责任履行情况的重要依据。,第四章 获利能力分析,15,一 利润表的作用,投资者、债权人、经营者、国家和员工据此作出合理的经济决策。投资者要进行投资决策,如资本是否投入、是否继续持有、是否修改代理契约等;债权人要进行信贷决策,如是否发生借贷关系、信贷资金是否继续保留等;经营者要进行经营决策,如如何生产和经营、是否筹资或投资等;国家要进行宏观经济决策,如是否让企业上市发行债券或股票、是否降低利率、是否限制某种产品的生产等;员工要进行就业决策等。,第四章 获利能力分析,16,二 收入要素的阅读与分析,（一）收入的构成 （二）收入的特征（三）收入要素的分析,第四章 获利能力分析,17,一收入的构成,收入是指企业在日常活动中形成的、会导致所有者权益增加 与所有者投入资本无关的经济利益的总流入，包括商品销售收入、提供劳务收入和让渡资产收入。 企业会计准则第14号 收入,第四章 获利能力分析,18,一 收入的构成,所有者投入的资本不是收入 the chain letter example,第四章 获利能力分析,19,一 收入的构成,利润表中收入分为营业收入、营业外收入和投资收益营业收入分为主营业务收入和其他业务收入,第四章 获利能力分析,20,1 营业收入,主营业务收入 主营业务收入是企业日常活动中主营业务形成的收入,包括商品销售收入和提供劳务收入和让渡资产收入。 其他业务收入 主营业务收入以外的收入,主要包括:转让技术使用权所取得的收入、销售材料所取得的收入等,第四章 获利能力分析,21,2 营业外收入,营业外收入相当于非常收益或利得,是企业发生的与其生产经营活动无直接关系的各项收入,包括固定资产盘盈、处置固定资产净收益、非货币性交易收益、出售无形资产收益、罚款净收入、无法支付的应付款项和教育费附加返还,第四章 获利能力分析,22,营业收入与营业外收入,- 营业收入是稳定的日常经营活动产生的;但是营业外收入则是非常的、非日常经营活动产生的,且多为管理当局所不能控制或左右,例如罚款收入。 - 营业收入是总额概念,多与成本费用相配比;而营业外收入是净额概念,或者是相互对立的因素抵消后的数额(如出售资产净收益是售价与账面价抵消后的净额),或者就只有一个金额(如诉讼后的赔偿收入)。,第四章 获利能力分析,23,营业外收入中的补贴收入,- 政策性补贴。这类补贴是国家出于达到某种社会效益的目的,要求企业牺牲某些利益而给予的价格补贴、储备费用补贴、利益补贴等。- 财务扶持性补贴。这类补贴是国家给予企业的财务支持,以扶持其在某一特定时间的发展所给予的补贴。如某些国有粮食企业实行商业化经营后国家给予的经营补贴,某些严重亏损但尚不具备破产条件的国有企业收到的政府补贴等。- 先征后退的税收优惠。,第四章 获利能力分析,24,3 投资收益,从联营企业分得的股票应得的股利、债券投资应得的利息、出售所持投资的损益等。 投资收益对于投资公司来说,属于主营收入性质,但对于其他企业,则属于营业外收入。若数额不大,可包括在营业外收支项目内；若数额较大,应在利润表中单独列出。对多数企业来说,对外投资的主要目的都是获利,它增加了企业利润,增强了企业利润分配能力。但是这部分收益占总利润的比率过大的话,也说明盈利的不稳定和风险增大。,第四章 获利能力分析,25,（三）收入要素的分析,收入绝对金额与增长率 收入的结构 收入的质量关注应收帐款和坏帐是否与收入同时增加 ；收入与产量是否与市场环境匹配分析收入的确认标准是否合理,第四章 获利能力分析,26,收入的绝对金额和增长率,收入是判断企业规模和经营能力的重要标志 如果毛利率保持较高水平，而主营业务收入不断增长，说明产品具有市场竞争力，不需要通过削价来提高市场份额,第四章 获利能力分析,27,收入的结构,（1）主营业务收入的比重 主营业务收入一般具有持续再生的特性,因而其“预测价值”和对决策的意义更大。 而基于偶发事项或间断性的业务引起的非经常性收入,即使在性质上是营业性的,其决策意义也较小。因此,对企业来说,使再生的经常性收入始终保持一个较高的比例,无疑是必要的。借助这个指标,可以观察企业经营持续的能力大小。,第四章 获利能力分析,28,收入的结构,(2）营业收入的品种构成:关注拳头产品的收入增长和利润率,第四章 获利能力分析,29,收入的结构,（3）收入的行业结构 主要是根据分部报告来计算企业总的营业收入中,各行业营业收入的比重。行业收入比重不同,企业所面临的经营风险也就不同。比如,有甲、乙两家企业,销售收入都是10亿元,但甲企业10亿元的销售收入来自轻工、纺工、和电子三个行业，而乙则来源于信息技术、生物工程和石化三个行业,则甲、乙两企业所面临的经营风险和未来的发展前景是完全不同的。,第四章 获利能力分析,30,收入的结构,部门或地区行政手段对企业营业收入的影响 部门或地区行政手段对企业营业收入越大的企业，其形成的利润即使在过去是好的，其未来发展前景也不一定乐观。,第四章 获利能力分析,31,收入的质量,关注应收帐款和坏帐是否与收入同时增加 山西汾酒 营业收入降低 0.142016124, 应收帐款余额降低0.761337923, 应收票据降低0.50506421 说明公司销售控制取得成效.收入与产量是否与市场环境匹配,第四章 获利能力分析,32,三 费用要素的阅读与分析,（一）费用的基本特征（二）费用的分类（三）费用项目的分析,第四章 获利能力分析,33,（一）费用的基本特征,不是所有的支出都是费用. 例如,企业以银行存款归还债务,只是一项资产和一项负债的等额减少,对所有者权益没有影响,因此不构成费用。再如,企业分配股利时,发生资金流出虽然导致所有者权益减少,但其本质是对最终利润进行分配,不是经营活动的结果,也不应作为费用,第四章 获利能力分析,34,（二）费用的分类,直接费用：与营业收入的取得存在因果关系，随营业收入的增加而增加，即营业成本 产品生产或商品进货形成销售成本 提供劳务费或让渡资产使用权等日常活动而发生的实际成本间接费用：是企业主要经营活动中必定发生,但与营业收入的取得不存在明显因果关系,并且不影响或不分摊到其他会计期间的费用。 包括管理费用、销售费用和财务费用营业外支出,第四章 获利能力分析,35,（1）管理费用,公司经费 工会经费;职工教育经费；劳动保险费;待业保险费,即企业按规定缴纳的待业保险基金;、 董事会费、聘请中介机构费 咨询费、业务招待费 税金、土地使用费、土地损失补偿费 技术转让费、研究与开发费 摊销与坏帐准备,第四章 获利能力分析,36,（2）销售费用,旧的会计制度中称为营业费用应由企业负担的运输费、装卸费、包装费、保险费、 展览费、销售佣金、委托代销手续费、广告费、租赁费、销售服务费 专设销售机构的管理费用企业内部销售部门属于行政管理部门,所发生的经费开支不包括在销售费用之内,第四章 获利能力分析,37,（3）财务费用,利息净支出包括短期借款利息、长期借款利息、应付票据利息、票据贴现利息、应付债券利息、长期应付融资租赁款利息、长期应付引进国外设备款利息 企业银行存款获得的利息收入应冲减上述利息支出。汇兑净损失 金融机构手续费包括发行债券所支付的手续费、开出汇票的银行手续费、调剂外汇手续费。,第四章 获利能力分析,38,(4) 营业外支出,营业外支出是指不属于企业生产经营费用，与企业生产经营活动没有直接关系，但是应从企业实现的收入中扣除的支出财务利润表里的营业外支出主要包括：固定资产盘亏、处置固定资产损失、出售无形资产损失、非常损失、罚款支出、债务重组损失、捐赠支出、提取的固定资产减值准备、提取的无形资产减值准备、提取的在建工程减值准备等。,第四章 获利能力分析,39,（三）费用项目的分析,营业成本的分析： - 营业成本率受可控与不可控因素的共同影响，很难使之低于行业平均水平。 - 对主营业务成本的分析通常是借助于“主营业务成本率”指标，在不同会计期间进行比较，观察指标变化的趋势.一旦企业的这个比率是呈上升趋势的,在其他费用条件一定的情况下,企业的经营获利能力将出现下降的态势,说明企业的内部管理出了问题。,第四章 获利能力分析,40,主营业务成本率,主营业务成本率主营业务成本率上升的原因：因竞争而降低售价;购货成本或生产成本上升;由于市场变化或企业战略实施的暂时影响,使得销售毛利率水平较高的产品的生产(销售)量占总量的比重下降。主营业务成本率具有行业特征。,第四章 获利能力分析,41,（四）费用项目的分析,营业费用的分析 如果营业收入与营业费用同时增长，且增长速度相同，说明收入增长靠粗放的规模扩张实现 例如：古井贡酒 07-08年 营业收入 +54% 营业费用 +159%,第四章 获利能力分析,42,（四）费用项目的分析,财务费用 - 企业的利率水平主要受一定时期资本市场的利率水平的影响。我们不应对企业因贷款利率的宏观下调而导致的财务费用降低给予过高的评价。 - 对于有大量外汇业务的企业要通过分析汇兑损益掌握外汇市场风险对企业的影响程度,第四章 获利能力分析,43,四 利润要素的阅读与分析,（一）利润的构成（二）会计利润指标的作用（三）利润的结构分析（四）对利润结构的质量分析,第四章 获利能力分析,44,（一）利润的构成,1.主营业务利润 =主营业务收入-主营业务成本-主营业务税金及附加 2.营业利润 = 主营业务利润+其他业务利润-营业费用-管理费用-财务费用 新准则中 资产减值损失+公允价值变动+投资收益 3.利润总额 = 营业利润+营业外收支 4.净利润 = 利润总额-所得税,第四章 获利能力分析,45,(一)利润的构成,净利润和扣除非经常性损益后的净利润,第四章 获利能力分析,46,（二）会计利润指标的作用,净利润是衡量企业经营目标实现程度的一个重要指标 根据净利润计算的利润增长率指标还是观察企业经营成长性和发展能力的重要依据,第四章 获利能力分析,47,（三）利润的结构分析,将企业的利润表按照其收益来源构成划分为 营业利润、投资收益、营业外业务收入,第四章 获利能力分析,48,五 获利能力分析指标,（一）主营业务获利能力指标（二）销售获利能力分析指标（三）成本费用获利能力分析指标,第四章 获利能力分析,49,（一）主营业务获利能力指标,主营业务利润率= 主营业务利润主营业务收入 主营业务利润 =主营业务收入-主营业务成本,第四章 获利能力分析,50,主营业务利润率,企业拥有的较高主营业务利润率 第一，企业所从事的产品经营活动具有垄断地位。在居于垄断地位的条件下，企业会长期拥有较高的毛利率。 第二，企业所从事的产品经营活动由于各种原因具有较强的核心竞争力，会比同类企业的毛利率高。 第三，企业所从事的产品经营活动由于行业周期性波动原因而出现暂时走高。 第四，企业由于多生产产品导致产大于销、存货积压而引起毛利率提高。 第五，企业在会计处理上处理不当，故意选择调高毛利率的手段。,第四章 获利能力分析,51,主营业务利润率,企业拥有的较低主营业务利润率 第一，企业所生产的产品的生命周期已经到达衰退期。 第二，企业所生产的产品的品牌、质量、成本和价格等在市场上没有竞争力。 第三，企业在会计处理上处理不当，故意选择调低毛利率的手段,第四章 获利能力分析,52,(二) 销售获利能力分析指标,衡量营业收入产生利润的能力 销售净利率 = 净利润营业收入 -该指标值越大,说明企业获利能力越高。 -由于指标中的净利润是企业各项收益与各项成本费用配比后的净利,所以各年的数额会有较大变动,应注意结合利润结构分析来考察销售净利率指标。,第四章 获利能力分析,53,（二）销售获利能力分析指标,营业利润率= 营业利润/营业收入 营业利润率越高,表明企业通过日常经营活动获得收益的能力越强。销售利润率= 利润总额营业收入 销售利润率越高,表明企业当期各项经营活动获得收益的能力越强。,第四章 获利能力分析,54,辅助指标,销售费用率=销售费用/营业收入 管理费用率=管理费用/营业收入财务费用率=财务费用/营业收入三项费用率=(销售费用+管理费用+财务费用)/营业收入,第四章 获利能力分析,55,（三）成本费用获利能力分析指标,成本费用利润率=利润总额(营业成本+销售费用+管理费用+财务费用)税前成本利润率=利润总额(营业成本+营业税金+销售费用+管理费用+财务费用+营业外支出)税后成本利润率 =净利润(营业成本+营业税金+销售费用+管理费用+财务费用+营业外支出+所