城市污水处理厂特许经营权TOT项目投资建议书.doc

城市污水处理厂特许经营权TOT项目投资建议书XX水务有限公司100%股权收购暨XX市XX区城市污水处理厂特许经营权TOT项目投资建议书编制单位：XXX公司年 月 日一、项目概况（一）XX区污水处理厂1.该厂位于XX区XX路以东、XX路以北，设计项目处理规模为3万立方米/日（其中一期X万立方米/日+二期X万立方米/日），占地面积为XX亩，由XX水务有限公司（以下有时称“目标公司”）以BOT模式投资建设运营，特许经营期为XX年，主要为X区提供城市污水处理服务。2.项目政府实施机构为XX区管理委员会。3.本项目进出水质要求设计进水水质范围如下：污染项目指标名称CODcrBOD5SSPH色度工业废水量进水水质420mg/L210mg/L330mg/L6-98010%设计出水标准：执行城镇污水处理厂污染物排放标准（GB18918-2002）一级A标准。4.调价机制特许权合同中约定了调价方案，即在遂宁物价局公布的物价指数上涨超过3%时，污水处理服务费的资金占用和运营成本（不含投资回报和折旧）作同比调增；补充合同约定的调价方案则是每两年调整一次污水处理服务费价格。5.项目土地使用权本项目特许权合同约定的项目用地为划拨。（二）项目特许经营协议签订与项目建设运营情况1.一期工程：设计污水处理规模为X.0万立方米/日，采用“XXXX”工艺，目标公司和XX区管理委员会于20XX年XX月签订XX城市污水处理BOT项目特许权合同后，工程于20XX年XX月动工，20XX年XX月竣工投入运营，特许权期限为XX年（自建成投运之日起计算），目前的污水处理服务费单价为0.XX元/立方米；2.二期工程：设计污水处理规模为X.0万立方米/日，采用“XXXX”工艺。因一期工程已严重超负荷运行，按照上述特许权合同的约定，目标公司与XX区管理委员会于20XX年XX月XX日签订城市污水处理厂改扩建（二期）项目补充合同，特许权期限至20XX年XX月XX日（与一期同时移交政府），污水处理服务费单价为X.XX元/立方米。二期工程于20XX年XX月开工，20XX年XX月竣工投入运营。3.项目主要生产设备项目主要生产设备及其状况评价详见下表（其中使用状况评价分别标示为“正常”“正在更换”“无法使用”“已更新”）：项目一期工艺主要设备清单名称型号数量状况评价电力变压器S9-M-315/101正常电力变压器S9-M-160/101正常带式浓缩压滤机WSQ1000-B1正常加药溶药一体机1正常三叶鼓风机Y100LZ-41正常三叶鼓风机WSR-501正常三叶鼓风机DSR-501正常溶解氧测定仪2正常超声波液位计SWP-TD20001332正常罗茨鼓风机LS3LD 55KW3正常污水泵WQ2290-430-200-Z4正常排污泵100WQ/D477-3.0-Z4正常潜污泵11KW2正常粗格栅HG-800宽1m，水深5.7m1正在更换细格栅RG-1000宽1m，水深1.6m2已更新螺旋砂水分离器LSF-3202已更新螺旋滗水器XOS-5004正常消毒池搅拌器HJ-5001正常二氧化氯发生器CPF-30002正常反冲洗泵KQW50/100-1.1/22正常计量泵2正常氯酸钠储罐10002正常盐酸储罐10002正常污泥浓度计TRITON-TR8-1297000-21正常污泥浓度计TRITON-TR8-1292400-21正常便携溶氧仪COM2081正常电子天平FA2204B1正常紫外可见分光光度计752N1正常培养箱DHP-3601391正常鼓风干燥箱101-OEBS1正常PH计PHS-3C1正常生物显微镜XSP-621正常电脑Sony1正常电脑VIEWG G19283正常行车8T1正常溶氧仪T232正常项目二期工艺主要设备清单名称型号数量状况评价潜污泵Q=650m3/h,N=45KW2正常粗格栅宽1.05m，深6.4m2正常细格栅宽1.25m，深1.9m2正常潜水搅拌器SM400/960-4，N=4KW4正常潜水搅拌器SM600/480-5，N=5KW8正常潜水搅拌器SLP1100/135-3，N=3KW2正常潜水搅拌器SLP1400/85-4，N=4KW4正常混合液回流泵Q=420m3/h,N=10KW4正常池底刮泥机宽10m，长15.2m4正常气动隔膜泵PX15，Q=40m3/h3正常紫外模板组N=25.6KW1正常反冲洗泵Q=322m3/h,N=18.5KW2正常回用水泵Q=15m3/h,N=0.37KW2正常旋流沉砂器XLC10802正常砂水分离器SFJ2601正常叠片式污泥脱水机ES3031正常三腔式溶药机3000L1正常空气悬浮风机H=78.8KPa,Qs=80m3/min,N=112KW2正常4.项目主要建构筑物本项目厂区内现有建（构）筑物12座；详情及使用状况如下表所示（使用状况应当分别标示为“正常”“在用但需要维修”“无法使用”三类）：项目一期建构筑物一览表名称建筑面积（平方米）数量状况评价CASS反应池28992组正常旋流沉砂池2组正常污泥池39.61正常砂滤池1正常消毒池1正常鼓风机房721.81正常提升泵房3981正常污泥脱水间9461正常加药间1正常配电房139.41正常办公房285.51正常门卫室21.41正常项目二期建构筑物一览表名称建筑面积（平方米）数量状况评价A/A/O反应池2组正常二沉池2组正常D型滤池2组正常紫外消毒渠1正常综合办公楼1正常门卫室21.41正常5.项目目前生产情况污水处理厂由目标公司自主经营、达标运运，按照流量计流量据实计费。根据厂长叙述，污水处理服务费回收及时，无拖欠情况。（三）目标公司情况1、股东及出资情况目标公司(XX水务有限公司）由XXX等5个自然人股东为以BOT模式投资建设运营XX污水处理工程的需要，于20XX年XX月XX日投资成立，其设立登记时的注册资本为XXXX万元人民币；根据XX水务有限公司章程（20XX年XX月XX日修订），目标公司股东及其认缴的出资额、出资形式、出资比例详见下表：目标公司股东及出资情况一览表股东名称出资额（万元）出资形式出资比例货币实物XXXXXXXXXXXXX%XXXXXXXXXX%XXXXXXXXXX%XXXXXXXXX%XXXXXXXX%合计XXXXXXXXX100%目标公司法定代表人为XXX，住所位于XX市XX路XX号。目标公司的经营范围为：污水处理； 种植、销售：花卉、苗木（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）。经查询企业信息公示系统，目标公司已于20XX年XX月XX日公示了20XX年度报告。2、劳动用工情况目标公司现有在册员工XX人；目前目标公司为职工缴纳社会统筹保险的人数共为XX人。3、财务状况根据目标公司提供的财务报表，截止20XX年X季度末，目标公司总资产XXXX万元（其中在建工程为XXXX万元），所有者权益为XXXX万元，负债XXXX万元，本年累计实现利润总额为XXXX万元。二、项目市场前景预测按照XX区的发展规划预测，本项目服务区域内的人口规模还将进一步增长，污水排放量也将会逐年增加。因此，我们预测本项目服务区域内的市政污水处理能力未来仍有增加的需求，不排除还需要在原址或附近继续进行扩建的可能，从而为目标公司带来更多的现金流，创造更大的经济效益。三、项目发起的背景与必要性（一）项目发起的背景1、公司已确定水环境治理为主业之一。市政污水处理项目是水环境治理业务领域的治污环节的重要一环。投资市政污水处理项目符合公司整体发展战略规划的要求。2、目标公司全体股东有意通过协议转让方式向我方转让项目公司100%股权暨污水处理厂特许经营权。3、公司有能力确保稳健投资并运营好市政污水处理项目。（二）项目发起的必要性1、市政污水处理项目可以为公司带来稳定的现金流与营业收入。此类项目均为“使用者付费+政府可行性缺口补助”的PPP项目，可以为公司带来稳定的现金流与营业收入。2、市政污水处理项目可以为公司创造可观的利润总额。此类项目一般被认为现金流稳定但收益水平处于微利水平；但是根据我们的经验，我们认为在项目运营过程中可以通过技术改造等多种方式降低运营成本、灵活运用调价机制等多方面的工作，进一步提高项目实际收益水平，从而为公司创造可观的利润总额。3、通过投资市政污水处理项目可以有效带动其他水环境治理业务。每投资一个项目公司，就等于在项目当地布下一个经营网点，可以就近收集当地水环境治理项目信息，积极争取当地的水环境治理项目，进一步做强做优做大公司水环境治理主业的工程与运营管理两方面业务的规模。四、投资方案（一）投资方式由公司TOT模式投资收购XX水务有限公司100%股权，由公司与目标公司全体股东签订股权转让协议并经政府实施机构的书面同意，取得XX区污水处理厂特许经营权。（二）预计总投资1、收购总投资。本项目收购，按照事前设定的财务内部收益率区间，结合对目标公司经营成本等分析，综合考虑其他风险因素，将股权收购价暨特许权转让价控制在XXXX万元以下。2、流动资金测算。根据项目收购交割后维持项目正常运转的实际需要，预计流动资金为100万元/年。（三）资金筹措1、自筹资金。由公司以自有资金自筹项目（按照预计总投资的20%计算）XXX万元作为项目（公司）资本金。2、债务资金。由项目公司通过当地银行贷款或通过公司以委托贷款方式获得债务资金（按照预计总投资的80%计算）XXX万元。五、项目投资方案经济效果初步评价（一）生产成本、营业收入与利润总额估算根据目标公司提供的信息，特许经营期内，本项目年平均生产成本、营业收入与利润总额估算情况详见下表：项目成本费用、营业收入、利润总额的年平均指标序号主要经济指标名称具体数值备注1年平均生产成本（万元）873.882年平均营业收入（万元）1261.623年平均利润总额（万元）327.3特许经营期内，本项目年生产生产经营成本、单位经营成本详见下表：项目运营期年生产生产经营成本、单位经营成本序号项 目年费用 (万元/年)单位成本（元/m3.水）可变比例1动力费160.9800.14701.1电度电费135.7800.1240100%1.2基本电费25.2000.02302工资福利费(含保险、公积金）77.00077.0000.07030.07033化学药剂费6.5700.00603.3PAM(阳）6.5700.0060100%4污泥运输费12.54712.5470.01150.0115100%5污泥处置费16.42516.4250.01500.0150100%6修理费30.00030.0000.02740.02747日常维检费15.00015.0000.01370.01378其他53.8580.04928.1水费1.6980.00168.2检测化验2.0000.00188.3委托监测费4.0000.00378.4在线监测系统维护费5.0000.00468.5资产保险18.0000.01648.6土地使用税19.8000.01818.7房产税3.3600.00319管理费44.0000.00000.04029.1招待费6.0000.00559.2门卫安保8.2000.00759.3绿化4.8000.00449.4采暖费0.0000.00009.5职工食堂10.0000.00919.6差旅费用2.4000.00229.7车辆（保险养、油、过路）3.6000.00339.8办公费用(含办公耗材、邮电、文印等）1.2000.00119.9审计费3.0000.00279.10工会经费1.2000.00119.11宣传费1.2000.00119.12其它劳务费2.4000.002210污水厂年经营成本：416.380416.3800.3800.3803元/m3.水元/m3.水（二）经济效果初步评价根据投资方案，结合估算的各项成本进行测算，得到本项目投资经济效果初步评价结果如下：序号主要评价指标名称指标值评价意见1静态经济评价指标利息备付率340.44%大于1，表明本项目具有利息支付能力。2偿债备付率141.51%大于1，表明本项目具有偿债能力。3动态经济评价指标财务内部收益率7.02%达到目前此类市政污水处理项目一般6-8%的平均投资收益水平。4投资回收期10.74年达到目前此类市政污水处理项目一般8-12年收回全部投资的水平。六、收购面临的主要风险及应对措施（一）运营达标风险及应对措施1、因运营不达标受到行政处罚后导致项目不能享受政府税收优惠政策。对此情况，我们将在后期尽职调查阶段前往有关政府部门调查核实，如确认存在此种情形，将在收购价格方面要求体现，以确保项目预期的投资收益水平不受影响。2、因运营不达标导致政府以项目公司违约为由减少付费。对此情况，我们将在后期尽职调查阶段查明不能达标的原因，相应地确定具体的应对处理方案；如属于设计原因，应协同目标公司要求设计方承担责任；必要时通过技术改造确保可以实现达标排放。（二）政府信用风险及应对措施因政府违约未按期付费导致影响项目偿还银行贷款或委托贷款。对此情况，我们将积极与政府实施机构及当地财政部门做好沟通协调工作，保持良好的沟通关系，确保政府方按期付费。（三）工程及设备质量不合格的风险及应对措施项目工程及设备质量不合格可能导致收购后增加我方更新改造费用影响预期投资收益。对此情况，我们将在后续尽职调查时进行认真的审查与检查，对于发现的问题要求对方及时整改或减少转让价款；如果对方不同意整改或我方目前无法发现但确实存在的质量不合格事项，将在与对方签订的协议中明确相关整改责任及费用负担原则。（四）劳动用工风险及应对措施因目标公司未及