专家讲座大作业.doc

1.本次作业为大作业，截止，请在截至到4月20日之前将作业答案上传至系统。2.本次大作业相当于期末考试，所占比例为70%，请务必按时提交，逾期不接受补交，没有成绩，只能参加补考！结合第十二讲座内容，谈对创业投资的看法弹指间，已近五年，交大求学的经历，留下深深的印痕。对于朱伟教授的演讲内容- 创业投资与商业计划书，认认真真的听了几遍，感触较深。因为美国风险基金的规范性和逐利性，培养了信息技术产业中许多著名的高科技公司，如苹果，因特尔，雅虎等等。目前中国市场上的风险基金青睐于卖产品而是卖点子，从而避免承担风险。一 创业投资的基本概念 通过向不成熟企业提供股本资金或管理服务，在公司相对成熟后，通过股权转让获得高额的中长期的回报。其创业投资的方针：在高风险追求高回报，而投资对象是不具备上市资格的处于起步阶段企业，其投资目的不想控股，而是取得少补股权，通过公司的发展，股票上市，而风险投资者在股票市场中取得高额回报。二创业投资的基本特点：1. 投资对象：具有高科技背景，有发展潜力，属于朝阳行业的企业。2. 投资者和被投资者的关系就是相互依赖的关系，投资者通过筛选3. 多对多的投入，高风险高回报。4. 创业投资的主要投资方式：资金或经验或服务。三风险投资的环节1搜寻机会。投资者通过任何渠道得到具有潜在价值潜力的公司2初步筛选。通过各个方面的筛选，留下最优企业3调查评估。认真研究企业的材料，综合评估企业的可塑性。4寻找共同投资者。寻求共同投资者，风险分摊，减少压力。5协商谈判投资条件。就投资风险和被投资者商谈合作条件。6最终交易。企业获得基金和服务，投资者获得部分股权，在企业上市后获得高回报。四创业投资的作用：1快速，及时为中小企业提供融资渠道。2风险转嫁于第三方（风险投资者）3高效，专业。4不参与权利竞争，只分配利润。在过去的2012年，谈到当前创业投资形势，市场上出现了“中国创投刚刚过了春天，现在就已经进入了炎热夏天!”诸如此类的声音，我以为，夏季虽然热闹，但夏季也是人们最容易得感冒的季节。所以，千万要冷静。也有人说，中国的创业投资业已经出现泡沫。我个人以为，从总体上看，中国创业投资资本仍是远远不足。从国外经验数据看，创业投资年投资金额一般相当于当年GDP总额的0.5一1左右，公开资本市场发达国家比例低一点，公开资本市场欠发达国家比例还可能更多一点(因为更需要非公开性创业投资支持)。我国目前能够通过公开资本市场融资的比例毕竟还很小，客观上需要更多的创业投资资本支持创新创业。按1的比例计算，我国2006年CDP已达21万亿元，当年创业投资金额应超过2100亿元。但据统计，去年当年创业投资金额仅为345亿元，仅相当于2100亿元的16.4。可见发展空间还很大从创新创业的需要看，我国创业投资资本不是多了，而是太少了。 但是，目前创业投资领域确实掺入了一些非理性的因素。创业投资是一个非常专业的需要精耕细作的领域，不是谁都能做好的。可是如今的中国，在个别成功创业投资案例所带来的财富效应的刺激下，更加上创业板即将开设这一政策利好的激励，不少原本专长不在创业投资的机构也摩拳擦掌起来。一些过去做私募证券基金的管理人，在股市行情可能发生逆转的情况下，现在更是急于转向做创业投资。有积极性做创业投资值得鼓励，但忽视创业投资与证券投资的差异性，未作充分的准备就急于上阵，就容易使自己误入风险之境，也容易导致创业投资市场陷入非理性竞争。据说一些专业性创业投资公司跟踪了多年的项目，本来已经通过尽职调查和多轮谈判达成了一个合适的入股价格。但因为一些非专业投资机构的掺和，入股价格被炒得天高。最近在媒体上不时地看到，一谈及创业投资，不少人都说“不都是投资吗!证券投资是投资，创业投资也是投资”。这种认识是值得冷静思考的。总结：作为风险投资者，如何在最小风险中获得最大回报，三分幸运，七份计划。只有正确，全面，深入，超前，睿智的研究好一个行业，企业，加上足够的冒险精神，才能从任何一家企业的发展，必须经历如下阶段：种子阶段-创业阶段-成长阶段-扩张阶段-成熟阶段。作为创业者，想要获得投资者的认可，除了公司的背景，注册资本，法人代表，以及研发团队和