2011年10月24日交易型基金周报.doc

展恒理财交易型基金周报 股市债市冰火两重天 内容摘要 上周市场大幅下跌，周中沪指突破前期低点2319点，并连续创下新低。深证成指更是在上周跌幅超过7%。成交量方面上周成交量并没有出现明显萎缩，沪指日均成交额约在500亿左右，沪深两市整体日均成交额在千亿水平。上周市场整体表现可以称为债市股市冰火两重天。股市方面随着周中中国水利上市开始引领大盘进入新一轮下跌通道。债市方面上周两市企债指数涨幅接近1%，可转债指数更是上涨0.96%。 上周创新型基金固定端和杠杆端两级分化。固定端出现较大涨幅，一些品种如银华稳进和双禧A大涨近10%。另一方面，上周杠杆端出现较大跌幅，其中指数型杠杆端跌幅巨大，平均跌幅在15%以上。 企债指数上周继续回升。分级债基和封闭债基均上涨。其中分级债基进取端涨幅较大，其中泰达宏利聚利B涨幅接近20%，且折价率减少近13%。封闭债基也普遍出现了2%到3%的涨幅，且折价率普遍减少。 上周封闭式基金净值和价格均下跌，整体跌幅在4%以上。折价率方面，上周封基平均折价率变化不大，继续维持在超过9%的水平，且平均折年收益率超过3%。推荐品种仍为基金金泰、基金天元和基金安信。 上周ETF受指数影响大幅下跌，平均跌幅超过5%。品种方面深市ETF跌幅超过沪市ETF，商品ETF跌幅接近10%，显示大宗商品市场受实体经济增速放缓影响出现大幅下滑，基于目前实体经济下滑已经进入趋势来看，中期内商品ETF不会有太好表现。金融ETF相对表现最好。周期非周期和大小盘风格指数显示，上周呈现大盘周期板块占优。报告日期：2011年10月24日数据日期：2011年10月21日一周交易型涨跌：交易型基金周报 2011年10月24日1 交易型一周回顾上周市场大幅下跌，周中沪指突破前期低点2319点，并连续创下新低，最低到达2313点。深证成指更是在上周跌幅超过7%。成交量方面上周成交量并没有出现明显萎缩，沪指日均成交额约在500亿左右，沪深两市整体日均成交额在千亿水平。上周市场整体表现可以称为债市股市冰火两重天。股市方面随着周中中国水利上市开始引领大盘进入新一轮下跌通道，但成交量并没有明显下降显示多方并不是完全放弃了市场，市场可能在争夺中夯实新的底部。债市方面上周债券市场回暖，上周两市企债指数涨幅接近1%，可转债指数更是上涨0.96%。一方面是市场判断未来资金面会逐渐放松且国家放开地方政府自主发债给债券市场带来新的机会，另一方面是股票市场不断出现的天量IPO及实体经济增速放缓使得股市大受拖累，中期来看这两方面将继续影响两市场走势。下面是交易型基金价格、净值涨跌，及主要股指涨跌幅对比：2创新型分级基金上周创新型基金固定端和杠杆端两级分化。固定端出现较大涨幅，一些品种如银华稳进和双禧A大涨近10%。另一方面，上周杠杆端出现较大跌幅，其中指数型杠杆端跌幅巨大，平均跌幅在15%以上。究其原因也与上周股市债市两极分化有关。固定端由于其特性，与债市走势联动性较强，上周债市回暖自然带动固定端价格上涨。而杠杆端一方面受累于上周股市下跌，另一方面也由于债市回暖，因此难以出现之前固定端下跌以保证杠杆端价格的情况，因此出现价格剧跌。从折价率上看，上周杠杆端折价率涨跌互现，但整体仍处于相对偏高的水平。整体来看，目前货币政策并未出现明显拐点，政策放松也将是一个缓慢渐进的过程，因此短期再出现像上周那样的固定端大幅上涨的可能性不大，而固定端和杠杆端就像一个跷跷板的两端，在分级基金整体净值跌幅不大的情况下，固定端涨幅放缓乃至稳定必然导致杠杆端跌幅也会放缓。因此判断未来一周不会再出现像上周那样杠杆端出现巨大的跌幅。企债指数上周继续回升。分级债基和封闭债基均上涨。其中分级债基进取端涨幅较大，其中泰达宏利聚利B涨幅接近20%，且折价率减少近13%。封闭债基也普遍出现了2%到3%的涨幅，且折价率普遍减少。主要关注的杠杆： 3+5 主动管理杠杆：主要关注3只，瑞福进取、同庆B、国泰估值，其折溢价走势如图1指数杠杆：现有5只，折溢价走势如图2数据区间：2011-1-1日至2011-10-21数据区间：2011-1-1日至2011-10-213传统封基上周封闭式基金净值和价格均下跌，整体跌幅在4%以上。折价率方面，上周封基平均折价率变化不大，继续维持在超过9%的水平，且平均折年收益率超过3%。推荐品种仍为基金金泰、基金天元和基金安信。下图是07年以来，封基周末平均折价率变动：（负号表示折价） 4ETF上周ETF受指数影响大幅下跌，平均跌幅超过5%。品种方面深市ETF跌幅超过沪市ETF，商品ETF跌幅接近10%，显示大宗商品市场受实体经济增速放缓影响出现大幅下滑，基于目前实体经济下滑已经进入趋势来看，中期内商品ETF不会有太好表现。金融ETF相对表现最好。周期非周期和大小盘风格指数显示，上周呈现大盘周期板块占优。下图是截至到上周五的大小盘风格和周期非周期风格走势图，其中周期非周期图中趋势线向上表示周期板块占优，向下表示非周期板块占优；大小盘图中趋势线向上表示大盘占优，向下表示小盘占优。附：个交易型基金品种数据表1、创新型分级基金：创新分级基金证券代码证券简称一周净值涨跌（%）上周净值杠杆倍数一周价格涨跌（%）溢折价率溢折价较上周变化日均成交金额121099瑞福分级-4.32 150001瑞福进取-6.49 1.50 -6.45 24.88 0.05 722 160806长盛同庆-4.65 -1.67 0.83 150006长盛同庆A0.09 0.09 -3.43 0.00 7,525 150007长盛同庆B-9.49 2.04 -7.74 0.30 1.90 3,651 160212国泰估值-5.33 1.82 1.04 150010国泰优先0.09 -0.10 -5.11 -0.18 132 150011国泰进取-12.61 2.36 -9.37 12.47 4.02 527 161207国投瑞银沪深300指数分级-5.32 -0.90 16.30 150008瑞和小康-5.32 -10.93 -22.00 0.00 96 150009瑞和远见-5.32 1.00 -1.40 -12.90 0.00 225 163406兴全合润分级股票-6.55 1.37 0.58 150016兴全合润分级股票A0.00 0.11 -10.40 0.10 89 150017兴全合润分级股票B-11.55 1.76 -9.84 11.53 2.11 12 161812银华深证100指数分级-7.00 -0.22 -0.48 150018银华稳进 0.10 9.27 -16.63 7.00 3,835 150019银华锐进 -15.24 2.18 -19.03 22.31 -5.72 17,584 162509国联安双禧中证100指数-4.26 0.07 0.02 150012国联安双禧中证100指数A0.09 7.42 -18.77 5.54 2,816 150013国联安双禧中证100指数B-7.99 1.87 -10.53 17.75 -3.35 12,927 163109申万菱信深证成指分级-6.53 2.23 1.06 150022申万菱信深证成指分级收益0.10 6.62 -21.51 4.81 2,552 150023申万菱信深证成指分级进取-20.74 3.18 -17.56 66.58 6.42 6,093 165511信诚中证500指数-7.37 0.85 0.37 150028信诚中证500指数A0.10 7.50 -17.55 5.68 344 150029信诚中证500指数B-14.71 2.00 -15.89 22.06 -1.71 618 161816银华中证等权90指数分级-6.14 0.33 0.45 150030银华中证等权90指数金利0.19 5.67 -13.86 4.46 1,498 150031银华中证等权90指数鑫利-17.26 2.81 -18.10 30.47 -1.34 2,468 161014富国汇利分级债券1.02 -2.36 1.58 150020富国汇利分级优先0.10 1.64 -5.18 1.44 571 150021富国汇利分级进取3.68 3.62 5.38 5.50 1.70 614 160915大成景丰分级债券0.97 -6.18 2.25 150025大成景丰分级债券A0.10 1.76 -5.48 1.54 203 150026大成景丰分级债券B4.24 4.36 10.18 -8.72 4.92 1,862 164206天弘添利分级债券1.03 150027天弘添利分级债券B3.07 2.99 31.22 -9.68 19.38 2,608 165310建信双利策略主题分级股票-5.15 150036建信稳健0.10 4.51 -13.87 0.00 6 150037建信进取-9.46 1.84 -7.89 15.74 1.97 3 160718嘉实多利分级债券-0.36 150032嘉实多利分级债券优先0.10 2.48 -9.74 0.00 4 150033嘉实多利分级债券进取-2.77 7.73 -8.04 36.30 -7.81 3 162215泰达宏利聚利分级债券0.81 150034泰达宏利聚利分级债券A0.10 -0.23 -13.81 -0.28 132 150035泰达宏利聚利分级债券B2.59 26.41 19.35 -10.52 12.57 479 161015富国天盈分级债券0.50 150041富国天盈分级债券B1.47 2.93 6.25 -3.51 4.34 273 封闭债基证券代码证券简称一周净值涨跌（%）上周杠杆倍数一周价格涨跌（%）溢折价率溢折价较上周变化日均成交金额161010富国天丰强化债券0.21 /0.84 -0.52 0.62 2,311 161813银华信用债券封闭0.30 /1.93 -5.28 1.52 401 161713招商信用添利债券封闭0.41 /3.37 -6.41 2.68 410 164105华富强化回报债券0.42 /4.27 -9.81 3.33 1,523 165509信诚增强收益债券0.93 /3.06 -6.76 1.92 39 161115易方达岁丰添利债券0.92 /2.50 -4.75 1.47 533 160617鹏华丰润债券封闭0.91 /3.66 -5.94 2.49 44 164902交银施罗德信用添利债券1.91 /4.83 -5.20 2.64 31 161216国投瑞银双债债券封闭A0.72 /1.55 -6.69 0.76 119 164808工银四季收益债券1.44 /2.64 -5.18 1.10 35 166008中欧增强回报债券0.30 /1.50 -2.04 1.16 190 新封基（相对于传统封基而言）证券代码证券简称一周净值涨跌（%）上周杠杆倍数一周价格涨跌（%）溢折价率溢折价较上周变化日均成交金额150002大成优选-5.15 /-4.76 -5.91 0.38 1,086 150003建信优势-3.46 /-3.49 -7.30 -0.02 283 注:折溢价项：正号表示溢价，负号表示折价。折价率变化项：正号表示溢价升高（折价率降低），负号表示溢价降低（折价率升高）。表2、传统封基：基金代码证券简称一周净值涨跌（%）一周价格涨跌（%）折价率（%）折价率变化（%）剩余期限（年）折年收益率（%）日均成交量/万184688基金开元-5.11 -5.34 -5.89 -0.23 1.42 4.36%353 184689基金普惠-3.52 -4.56 -9.36 -0.99 2.20 4.56%151 184690基金同益-5.31 -4.39 -9.83 0.87 2.45 4.31%347 184691基金景宏-5.78 -6.59 -6.74 -0.81 2.53 2.80%183 184692基金裕隆-3.12 -1.53 -8.84 1.47 2.64 3.57%232 184693基金普丰-5.33 -3.53 -9.87 1.69 2.72 3.89%335 184698基金天元-3.59 -3.77 -11.80 -0.17 2.84 4.53%469 184699基金同盛-5.03 -4.60 -10.87 0.40 3.03 3.87%529 184701基金景福-5.81 -6.40 -7.91 -0.57 3.18 2.62%388 184721基金丰和-3.88 -4.69 -14.11 -0.72 5.41 2.85%583 184722基金久嘉-4.04 -4.62 -14.15 -0.53 5.70 2.71%356 184728基金鸿阳-5.17 -3.69 -8.13 1.41 5.13 1.67%284 500001基金金泰-4.17 -4.76 -6.07 -0.58 1.42 4.50%248 500002基金泰和-6.05 -4.11 -6.02 1.90 2.45 2.56%156 500003基金安信-4.37 -3.56 -5.47 0.80 1.66 3.45%181 500005基金汉盛-3.37 -3.65 -6.12 -0.27 2.56 2.49%167 500006基金裕阳-3.65 -3.39 -7.52 0.25 1.75 4.57%275 500008基金兴华-4.88 -3.67 -2.68 1.22 1.51 1.81%133 500009基金安顺-3.14 -3.67 -7.80 -0.51 2.64 3.12%349 500011基金金鑫-4.60 -4.47 -11.55 0.12 2.99 4.19%402 500015基金汉兴-3.82 -2.66 -9.71 1.07 3.18 3.26%113 500018基金兴和-2.96 -4.17 -10.07 -1.14 2.72 3.98%249 500038基金通乾-3.67 -6.35 -11.54 -2.53 4.85 2.56%372 500056基金科瑞-5.52 -5.93 -11.60 -0.39 5.38 2.32%482 500058基金银丰-3.43 -4.38 -15.48 -0.83 5.81 2.94%799 平均-4.37 -4.34 -9.17 0.04 3.13 3.34%325 注:折溢价项：正号表示溢价，负号表示折价。折价率变化项：正号表示溢价升高（折价率降低），负号表示溢价降低（折价率升高）。表3、LOF基金：证券代码证券简称一周净值涨跌（%）一周价格涨跌（%）溢折价率（%）日均成交金额/万上市日期160105南方积极配置股票(LOF)-4.44 -0.31 3.36 3 2004-12-20160106南方高增长股票(LOF)-4.81 -4.50 0.38 7 2005-9-21160119南方500(LOF)-7.50 -6.79 1.05 151 2009-11-11160211国泰中小盘成长股票(LOF)-5.72 -6.15 -0.66 6 2010-1-7160215国泰价值经典股票(LOF)-5.46 -4.60 -1.01 0 2010-9-13160311华夏蓝筹混合(LOF)-5.20 -5.68 0.14 20 2007-5-28160314华夏行业股票(LOF)-5.28 -3.58 3.35 11 2008-1-14160505博时主题行业股票(LOF)-3.50 -2.03 1.46 13 2005-2-22160607鹏华价值优势股票(LOF)-3.92 -3.54 -0.14 18 2006-9-18160610鹏华动力增长混合(LOF)-3.50 -4.83 1.21 6 2007-3-9160611鹏华优质治理股票(LOF)-6.26 -3.30 3.16 4 2007-7-18160613鹏华盛世创新股票(LOF)-4.85 -4.65 4.58 3 2008-11-10160615鹏华沪深300指数(LOF)-5.21 -5.17 0.90 2 2009-5-8160616鹏华中证500指数(LOF)-7.54 -3.57 5.05 9 2010-4-28160706嘉实沪深300指数(LOF)-5.19 -4.61 0.49 1,811 2005-10-17160716嘉实基本面50指数(LOF)-2.94 -2.71 -0.11 29 2010-2-10160717嘉实恒生中国企业(QDII-LOF)-4.13 -3.26 1.44 43 2010-10-28160805长盛同智优势混合(LOF)-5.74 -5.60 -0.09 43 2007-2-16160807长盛沪深300指数(LOF)-4.97 2010-9-6160910大成创新成长混合(LOF)-4.43 -5.50 1.80 3 2007-10-25161005富国天惠成长混合(LOF)-5.44 -6.75 0.59 22 2006-2-16161210国投瑞银新兴市场股票(QDII-LOF)-4.16 -1.31 0 2010-7-1161211国投瑞银金融地产指数(LOF)-2.82 -2.56 -0.41 20 2010-6-8161213国投瑞银中证消费服务指数(LOF)-4.17 -0.23 6.04 6 2011-1-20161607融通巨潮100指数(LOF)-4.71 -2.28 2.94 4 2005-6-16161610融通领先成长股票(LOF)-4.63 -3.69 3.45 2 2007-7-18161706招商优质成长股票(LOF)-4.69 -4.66 -0.32 5 2005-12-9161810银华内需精选股票(LOF)-7.06 -3.48 3.31 8 2009-10-16161811银华沪深300指数(LOF)-5.27 1.46 8.02 0 2009-10-30161815银华抗通胀主题(QDII-FOF-LOF)-1.36 -3.04 -1.15 2 2010-12-20161903万家公用事业行业股票(LOF)-4.55 -3.69 3.23 4 2005-8-15162006长城久富股票(LOF)-3.88 -2.02 2.31 7 2007-5-18162207泰达宏利效率优选混合(LOF)-3.93 -4.23 0.01 2 2006-7-21162307海富通中证100指数(LOF)-4.20 -0.81 0 2010-1-8162605景顺长城鼎益股票(LOF)-3.72 -3.83 -0.12 1 2005-5-25162607景顺长城资源垄断股票(LOF)-5.56 -1.65 5.15 3 2006-4-7162703广发小盘成长股票(LOF)-7.68 -6.64 1.18 54 2005-4-29162711广发中证500指数(LOF)-7.30 -3.48 4.12 43 2010-1-8163001长信中证央企100指数(LOF)-4.71 -6.82 -0.37 1 2010-4-16163302大摩资源优选混合(LOF)-3.34 -3.74 0.13 13 2007-7-5163402兴全趋势投资混合(LOF)-3.20 -3.34 -0.16 16 2006-1-19163407兴全沪深300指数(LOF)-4.94 -3.42 1 2011-1-19163503天治核心成长股票(LOF)-5.43 -1.58 5.01 8 2007-7-30163801中银中国混合(LOF)-2.61 -4.52 0.23 4 2005-2-23164205天弘深证成份指数(LOF)-6.60 -0.37 2010-9-17165309建信沪深300指数(LOF)-5.26 0.38 9.43 0 2009-11-30165508信诚深度价值股票(LOF)-3.08 1.13 9.78 0 2010-9-20165510信诚四国配置(QDII-FOF-LOF)-2.83 -0.25 0.51 1 2011-1-20166001中欧新趋势股票(LOF)-3.91 -1.63 2.18 3 2007-4-23166006中欧中小盘股票(LOF)-5.50 -1.05 7.80 1 2010-3-26166007中欧沪深300指数增强(LOF)-4.95 -11.37 2.78 0 2010-8-16166009中欧新动力股票(LOF)-6.33 1.83 2 2011-4-29161907万家中证红利指数(LOF)-5.48 -4.46 -0.16 7 2011-6-15161714招商标普金砖四国指数(QDII-LOF)-2.91 -0.95 -0.54 4 2011-5-11163409兴全绿色投资股票(LOF)-3.19 -2.57 -0.11 23 2011-7-7161116易方达黄金主题(QDII-LOF-FOF)-2.90 160124南方中证50债券(LOF)C0.69 160123南方中证50债券(LOF)A0.70 1.27 0.16 24 2011-7-25160512博时卓越品牌股票(LOF)-4.04 -2.77 1.22 3 2011-6-30平均-4.50 -3.40 2.01 49 表4、ETF基金：证券代码证券简称一周净值涨跌幅（%）一周价格涨跌幅（%）折溢价率（%）日均成交金额/亿上市日期基金管理人159901易方达深证100ETF-7.38 -7.35 -0.06 3.806 2006-4-24易方达159902华夏中小板ETF-6.95 -7.07 -0.09 0.726 2006-9-5华夏159903深成ETF-7.11 -7.43 -0.26 0.183 2010-2-2南方159905工银深证红利ETF-7.44 -6.91 0.43 0.002 2011-1-11工银瑞信159906大成深证成长40ETF-6.12 -5.88 0.00 0.001 2011-2-23大成159907广发中小板300ETF-7.25 -7.72 -0.44 0.045 2011-8-10广发159908博时深证基本面200ETF-7.28 -5.14 0.66 0.005 2011-7-13博时159909招商深证TMT50ETF-8.42 -6.73 1.33 0.005 2011-9-1招商159910嘉实深证基本面120ETF-6.71 -9.47 -3.00 0.041 2011-9-27嘉实159911鹏华深证民营ETF-7.39 -7.70 -0.42 0.094 2011-10-14鹏华159912汇添富深证300ETF-0.12 汇添富159913交银深证300价值ETF-0.30 交银施罗德159915易方达创业板ETF-0.19 易方达159916深F60ETF-6.48 建信510010治理ETF-4.43 -3.68 0.32 0.011 2009-12-15交银施罗德510020超大ETF-4.29 -4.40 0.00 0.045 2010-3-19博时510030价值ETF-3.15 -3.06 0.00 0.033 2010-5-28华宝兴业510050华夏上证50ETF-3.92 -3.92 0.00 7.169 2005-2-23华夏510060上证中央企业50ETF-4.34 -4.27 0.07 0.063 2009-10-27工银瑞信510070民企ETF-6.50 -5.59 0.88 0.012 20