推动上市公司落实公司治理之困难与应配合事项

推動上市公司落實公司治理之困難與應配合事項 臺灣證券交易所股份有限公司邱欽庭副總經理中華民國96年3月30日 1 大綱 壹 公司治理的概念及重要性貳 目前上市公司設置獨立董事之情形參 設置獨立董事之重要性肆 設置獨立董事應注意事項伍 證交法之公司治理相關規定陸 結論 2 壹 公司治理的概念及重要性 3 公司治理概念 背景說明 國際因素 國內因素 1997年至1999年亞洲金融風暴 暴露亞洲國家公司治理的嚴重缺失 2001年美國安隆公司破產 全錄 世界通訊等財務醜聞 先進國家也存在公司治理問題 暴露我國公司治理重要性 亞洲金融風暴後台灣爆發本土型金融風暴 部分企業相繼陷入經營危機 壹 公司治理的概念及重要性 4 壹 公司治理的概念及重要性 亞洲金融風暴各主要國家受害狀況 1997年12月v s 6月 引自輔大金融所葉銀華教授96年3月20日 集團監理與公司治理評等系統 簡報 5 壹 公司治理的概念及重要性 公司治理的定義監督與指揮管理階層公司治理是研究有權治理公司的人 其決策與資源配置對公司價值的影響 其著重於公司上層架構的探討 期望發揮興利與防弊的功能 落實管理當局的責任 達成保障股東的權益與兼顧其他利害關係人的合法利益 如何將公司治理的理念應用於重大決策 提升戰略的高度 成為公司治理最熱門的議題 引自輔大金融所葉銀華教授96年3月20日 集團監理與公司治理評等系統 簡報 6 壹 公司治理的概念及重要性 公司治理之基本原則 7 壹 公司治理的概念及重要性 公司建構健全公司治理壓力日增政策或法規之修正市場壓力 機構投資人之要求 小股東 監督團體 等等 媒體之關注潛在訴訟責任 團體訴訟 8 壹 公司治理的概念及重要性 公司治理之目的 建立共利價值係為建立公司之股東 經營管理者 董事與其他利害關係人之共利價值機制 9 壹 公司治理的概念及重要性 健全公司治理制度之價值 投資者願付支付溢酬 10 壹 公司治理的概念及重要性 證券市場公司治理基本原則及方案 整合並強化公開發行公司 資訊公開制度 循序漸進推動獨立董事 制度 內部控制制度之建立及執行 導入公司治 理創新制度 措施 繼續強化公 司治理制度 基礎工程 促進公司治理制度之國際化 落實公司治理監督制度 樹立公司治理之文化環境 推 動 公 司 治 理 方 案 公 司 治 理 推 動 原 則 內部及外部 機制併行 漸進式 推動 導入自律 機制 順應國際化 潮流及兼融國情實務 11 貳 目前上市公司設置獨立董事之情形 12 貳 目前上市公司設置獨立董事之情形 截至96 03 05止 上市公司共686家 相關統計如下 13 貳 目前上市公司設置獨立董事之情形 表示未來不設置獨立董事之公司 其主要原因大致可歸類如下 1 2 法令並未強制規定 嗣後將配合法規或函令規定辦理資本額不大 業務性質單純截至目前董事會有效運作 且董事會成員符合證交法第26條之3規定 故無計畫設置獨立董事傳統產業較難提供合理的報酬給獨立董事 14 貳 目前上市公司設置獨立董事之情形 表示未來不設置獨立董事之公司 其主要原因大致可歸類如下 2 2 合適之獨立董事人選難尋 證基會人才庫中之人選不一定符合公司業務需求仍在評估設置獨立董事之實際效益中公司決策事關業務機密 且有專業領域之限制 獨立董事不一定能滿足公司需求 15 參 設置獨立董事之重要性 16 參 設置獨立董事之重要性 推動公司治理最重要的兩大原則保障股東權益 尤其是小股東思考股東之剩餘價值請求權強化董事會職能董事會獨立運作完善的獨立董事制度係董事會獨立性的重要支柱獨立於管理階層之獨立董事 17 參 設置獨立董事之重要性 董事會的成員一般執行業務董事直接參與公司的運作 可由公司經理人員兼任獨立董事 非執行業務董事 平常並不參與公司的日常運作 非執業 他們以外在身份給董事會意見 也對執行業務董事 經理人員產生監察和制衡的作用 由此看來 獨立董事的作用很重要 是股東權益的看門犬 WatchDog 是捍衛股東權益的重要一環 引自95年8月4日信報財經新聞 花瓶式獨立董事形同虛設 報導 18 參 設置獨立董事之重要性 全美公司董事聯合會 NACD 認為 保持董事及董事會的獨立性 應著重考慮以下因素 1 2 獨立董事的數量獨立性的定義董事的其他活動 即非執行董事職務的活動的影響董事的工作時間與努力程度 19 參 設置獨立董事之重要性 全美公司董事聯合會 NACD 認為 保持董事及董事會的獨立性 應著重考慮以下因素 2 2 董事的專業知識和持續進修狀況董事持股數量董事職業責任的改變董事的服務期限 20 參 設置獨立董事之重要性 為何獨立董事流於公司治理上的花瓶 1 3投資者不重視其權益投資者傾向以短期炒作為主 並不打算長期持股 所以對其權益不甚瞭解作為小股東 在持股量上又比不上大股東 形成投資者不理睬或無力理會上市公司之公司治理 要投資者出席股東大會 參與推舉有能力的獨立董事根本是不可能 引自95年8月4日信報財經新聞 花瓶式獨立董事形同虛設 報導 21 參 設置獨立董事之重要性 為何獨立董事流於公司治理上的花瓶 2 3獨立董事投入感不足很多獨立董事並不知道自己的責任 只視獨立董事是一種兼職副業 或是簡單的能者多勞工作委任社會賢達出任獨立董事 希望可從這些名人產生名牌效應 提高公司的形象和知名度 但這些名人一般公務繁忙 參與公司事務的時間有限在缺乏投入的前提下這些獨立董事很難發現公司的問題 保障股東權益更是空話 引自95年8月4日信報財經新聞 花瓶式獨立董事形同虛設 報導 22 參 設置獨立董事之重要性 為何獨立董事流於公司治理上的花瓶 3 3獨立董事薪酬不高 與一般董事責任相同符合資格的獨立董事不足專業知識和經驗獨立性及態度限制任期以防止獨立董事獨立性下降 並使其沒有連任壓力找好友來當獨立董事雖合法但難以期待其發揮監督功能 引自95年8月4日信報財經新聞 花瓶式獨立董事形同虛設 報導 23 參 設置獨立董事之重要性 發揮獨立董事之功能充分瞭解獨立董事之責任加強專業性並持續進修調配時間 不宜過度兼職適度調整獨立董事薪酬投保董事責任險 24 肆 設置獨立董事應注意事項 25 肆 設置獨立董事應注意事項 法令遵循證交法第14條之2得自願於章程規定設置獨立董事自願設置者無席次或比例之規定修章後完成經濟部變更登記始得依該章程選任獨立董事即修改公司章程與選任獨立董事須分兩次股東會進行證交法第14條之3所列事項若獨立董事有反對或保留意見 應於董事會議事錄載明 26 肆 設置獨立董事應注意事項 法令遵循主管機關證期局95年3月28日金管證一字第0950001616號令規定應設置獨立董事之上市公司公開發行股票之金融控股公司 銀行 票券 保險及上市 櫃 或金融控股公司子公司之綜合證券商 暨實收資本額達新臺幣五百億元以上非屬金融業之上市 櫃 公司應於章程規定設置獨立董事人數不得少於二人 且不得少於董事席次五分之 修改公司章程與選任獨立董事須分兩次股東會進行 27 肆 設置獨立董事應注意事項 法令遵循公開發行公司獨立董事設置及應遵循事項辦法專業性 獨立董事需具備商務 財會 法務或公司業務所需專業之一 並具備五年以上工作經驗獨立性 選任前二年及任職期間必須與該公司維持一定的獨立關係專注度 兼任其他公司獨立董事不得逾三家獨立董事選舉應採候選人提名制度 並載明於章程修改公司章程與選任獨立董事須分兩次股東會進行 28 伍 證交法之公司治理相關規定 29 伍 證交法之公司治理相關規定 證交法26條之3設置董事不得少於5人 本條第1及7項 於章程設置董事5人以上且實際在任之董事須五人以上 即董事 獨立董事 5董事因故解任致不足5人 應於最近一次股東會 常會或臨時會 補選之96 1 1起實施 無緩衝期 30 伍 證交法之公司治理相關規定 證交法26條之3政府或法人股東 除主管機關核准外 不得由其代表人同時當選或擔任董事及監察人 本條第2項 政府或法人股東不得同時兼任董事及監察人政府或法人股東之代表人 不得同時當選或擔任董事及監察人依95 3 10金管證一字第0950103165號令 法人股東如已由其代表人同時當選或擔任公司之董事及監察人時 得自現任董事 監察人任期屆滿後始適用之 31 伍 證交法之公司治理相關規定 證交法26條之3董事間超過半數之席次 不得具有配偶或二親等以內之親屬關係 本條第3項 例如董事有7人 有4人關係是父母及2名子女 即違反規定 若7名董事中 有3人關係是父母及1名子女 尚符規定監察人間或監察人與董事間 應至少一席以上 不得具有配偶或二親等以內之親屬關係 本條第4項 只要有1席監察人與其餘監察人及董事間 不具備配偶關係或二親等以內之親屬關係 即符合規定違反上述規定 當選失其效力或當然解任得自現任董監任期屆滿後始適用之 證181 2 32 伍 證交法之公司治理相關規定 證交法26條之3應訂定董事會議事規範 本條第8項 依據公開發行公司董事會議事辦法訂定 並提請董事會通過鼓勵公司將新訂定之董事會議事規範提股東會報告 修正時亦同至少每季召開1次董事會96 1 1起實施 無緩衝期 33 伍 證交法之公司治理相關規定 證交法26條之3預計96年改選董事 監察人之公司請特別留意為充分瞭解 請參閱主管機關編纂之 證券交易法修正條文關於公司治理相關議題問答集 http www sfb gov