第四章--金融中介机构PPT课件

1 第四章金融中介机构 本章重点了解和掌握 现代市场经济国家金融机构体系的构成 我国金融机构体系的改革完善与具体构成 第一节银行业的产生与发展 一 前资本主义制度下银行的产生与发展银行是指经营存款 放款 汇兑等业务 充当信用中介和支付中介的金融机构 1 货币经营业是银行的先驱2 货币经营业转化为具有高利贷性质的近代银行 1171年成立的威尼斯银行是历史上第一家公立银行 在我国 明朝末年出现的山西票号以及后来的钱庄 银号等都属于这类金融机构 这一时期 银行的特点是 放款利率很高 具有高利贷性质 并且很不稳定 二 资本主义银行的产生与发展 一 资本主义银行产生的途径1 高利贷性质的旧银行转化为资本主义银行 2 根据资本主义原则组织的股份制银行 这是资本主义银行的主要形式 世界上第一家股份制银行是1694年成立的英格兰银行 它的建立标志着资本主义银行体系的开始 1845年 英国人在中国开办了第一家新式银行 丽如银行 1848年改为东方银行 1897年5月27日 我国第一家民族资本的银行 中国通商银行在上海成立 5 二 银行的集中与垄断 一 银行集中与垄断的原因1 大企业需要大银行2 大银行适应现代经济发展的需要 二 银行集中垄断的表现1 银行的家数在减少2 大银行的分支机构迅速增加3 银行资产集中于少数大银行4 银行垄断形式多样化 6 三 银行的职能与作用 一 信用中介 二 支付中介 三 信用创造 四 金融服务 五 调节经济四 银行的地位 一 银行是生产资料和消费品的分配中心 二 银行是国民经济的信息中心 三 银行是资金调剂中心 7 第二节非银行金融机构 金融中介机构按资金来源划分 可以分为 存款性金融机构和非存款性金融机构 一 存款性金融机构是指其资金来源主要是吸收各类存款的金融机构 主要有商业银行 储蓄机构 信用合作社 一 储蓄机构其资金运用大部分是用于投资 贷款对象是其存款客户 8 二 信用合作社 是由某些具有共同利益的人们自愿组织起来的 具有互助性质的会员组织 是一种有会员集资联合组成的合作金融组织 城市信用合作社和农村信用合作社资金来源 会员存款和会员缴纳的股金 少量非会员存款 资金运用 对会员提供短期贷款 消费贷款和票据贴现 证券投资目前 城市信用社已改组为城市合作银行 一些农村信用社也改组为农村合作银行 农村信用社贷款结构图 10 二 非存款性金融机构 一 保险公司1 保险公司的特点及产生背景保险是以社会互助的形式 对因各种自然灾害和意外事故造成的损失进行补偿的方式 专门经营保险业务的金融机构就是保险公司 资金来源 保费 类型 人寿保险公司 财产和灾害保险公司 11 非银行金融机构 保险公司 经营保险业务的经济组织 是以吸收保险费的形式建立起保险基金 用于补偿投保人在保险责任范围内发生的经济损失的具有法人资格的企业 其经营是建立在科学分析和专业化操作基础上的 经营的基本原则是大数法则和概率论所确定的原则 投保人越多 承保范围越大 风险就越分散 这样才能做到保险保障范围的扩大和保险公司自身经营的稳定和扩张 保险公司业务经营中最重要的是把握好展业 承保和理赔三个主要环节 保险的一般分类 财产保险 人身保险 责任保险 信用保证保险 12 证券公司 1 经营类证券公司 证券承销商 证券经纪商和证券自营商 2 证券投资咨询服务公司 证券投资咨询机构和证券评级机构 3 证券结算登记公司 4 证券金融公司或称证券融资公司 13 信托公司以受托人身份经营信托及投资业务的金融企业 信托公司经营的业务可大体分为货币信托和非货币信托两类 信托的主要特点 财产所有权发生转移 信托一经有效成立 信托财产即从委托人 受托人和受益人的自有财产中分离出来 而成为一独立运作的财产 信托资产的收益归信托关系中的受益人 信托根据资产营运的实际盈亏状况分配收益和返还本金 14 投资银行 投资性金融机构的类型 证券经营机构 证券投资咨询机构 证券结算登记机构 证券金融公司 投资基金以及与证券业务相关的各类事务所等 投资银行的定义 从事证券承销 证券交易 公司并购或资产重组 项目融资 风险投资 基金管理 投资顾问等多种业务的投资性金融机构 其基本特征是综合经营资本市场业务 美国著名金融投资专家 花旗集团执行董事罗伯特 库恩 RobertKuhun 依业务经营范围大小给出四个层次的不同定义 范围大小依次为 全部金融业务 部分或全部资本市场业务 除去基金管理和风险投资等外的资本市场业务 只从事证券承销和交易活动 15 投资银行与商业银行的主要区别 从市场定位看 投资银行是资本市场的核心 而商业银行是货币市场的核心 从融资方式看 投资银行服务于直接融资 而商业银行则服务于间接融资 从业务重心看 投资银行的业务重心是证券承销 而商业银行的业务重心是存款和贷款 从基本收入或利润来源看 投资银行的利润主要来自佣金 商业银行的利润则主要来自存贷款利息差 从经营管理策略或方式上看 投资银行倾向于业务开拓和获取风险收益 而商业银行则倾向于稳健经营 16 投资银行的主要业务 证券承销证券承销是指在公募发行条件下投资银行以承销商身份依照协议包销或分销发行人的股票 债券等有价证券的业务活动 所谓公募发行 PublicOffering 是指在证券市场 由发行者向非指定的广大投资者公开销售证券 证券交易证券交易业务是指投资银行在证券交易市场上作为经纪商从事代理证券买卖业务 以获得佣金收入 作为自营商 运用自有资本自行买卖证券 从中赚取买卖差价的经营活动 17 公司并购公司并购业务 是指投资银行在公司收购兼并活动中 作为中介人或代理人为客户公司提供决策和财务服务 或作为产权投资商直接投资于并购公司产权 获取产权交易差价的业务活动 并购目标 收购价格 支付工具 公开标购 杠杆收购 过渡贷款 垃圾债券 反收购项目融资项目融资业务 是指投资银行在项目融资过程中所提供的各种服务性业务 项目融资是一种以项目未来的现金流量和项目本身的资产价值为偿还债务的担保条件 以银行贷款为主要资金来源 以对项目发起人无追索权或只有有限追索权为特征的特殊融资方式 项目公司 ProjectCompany 银团或辛迪加 Syndicate 贷款 18 风险资本投资投资银行为风险资本投资者在募集资金 风险公司上市 投资变现等诸多方面提供代理和财务技术服务 以获取佣金 或自己发起并运作和管理风险资本基金 以获取风险回报的业务活动 风险资本 VentureCapital 通常多指专门用于支持处于创业期或快速成长期的未上市新兴中小型企业 尤其是高新技术企业的发起和成长的资本 因此 风险资本又称为 创业资本 二板市场 19 租赁公司专门经营租赁业务的经济组织 由制造商独立创办 或由银行等金融机构出资创办或管理 租赁的一般形式 出租人和承租人通过契约或合同确立租赁关系 明确权利和义务 由出租人让渡财产或物品的使用权于承租人 承租人按规定向出租人支付租金 现代租赁的两个特征 1 以融资性租赁或金融租赁为主要形式 2 多以专业化租赁公司为中介 实现租赁资产由供货商向使用者的转移 租赁过程通常要涉及三个当事人 即资产供货商 出租人 租赁公司 和承租人 需要签订两个或两个以上经济合同 不仅要以法确定出租人与承租人的租赁关系 还要确立出租人与供货商的买卖关系 20 投资基金 1 投资基金是一种利益共享 风险共担的集合投资制度 2 发展背景 随着金融市场的发展 金融风险程度的加大 社会专业化分工程度的加深 一般投资者将个人不多的资金委托给专门的投资管理人集中运作 则可实现投资分散化和降低风险的效果 21 3 20世纪40年代以后 投资基金的规模与种类迅速增加 进入20世纪80年代 投资基金获得了迅猛发展 已成为当代国际金融市场演进的一个重要特征 22 投资基金以追求投资收益回报为目标 以利益共享 风险共担为原则 由发起人以发行基金单位方式将众多投资者的资金汇集起来 由基金托管人托管 由基金管理人以组合投资方式将资金运用于各种金融资产投资的投资组织形式或集合投资制度 其具体组织形态有两种 公司型基金 契约型基金或称信托型基金 封闭型基金和开放型基金 23 投资基金的类型 2 其他分类 类型 公募与私募 按投资理念的分类 对冲基金 养老基金 24 政策性银行 定义 即由政府投资设立 根据政府的决策和意向专门从事政策性金融业务的银行 特征 有政府的财力支持和信用保证 不以追求利润最大化为目的 具有特殊的融资机制 具有特定的业务领域 目前有国家开发银行 中国进出口银行 中国农业发展银行成立的目的 1 保证政策性业务的资金供给2 促进专业银行的商业化 25 金融资产管理公司 1999年 中国信达 华融 长城 东方资产管理公司华融资产管理公司 1999年10月19日 信达资产管理公司 1999年4月20日 东方资产管理公司 1999年10月15日 长城资产管理公司 1999年10月18日 共剥离1 4万亿不良贷款 26 中国货币当局和金融监管机构 中国人民银行 宏观调控 金融稳定 金融市场 1948年12月1日 1983年9月 关于中国人民银行专门行使中央银行职能的决定 1984年1月1日起专门行使中央银行职能 1995年3月18日 中华人民共和国中国人民银行法 中国证监会 证券市场 证券机构 期货市场 1992年10月25日中国保监会 保险市场 保险机构 1998年11月18日中国银监会 商业银行 政策性银行 非银行金融机构 2003年4月28日 27 一 判断题 1 商业银行与其他专业银行及金融机构的基本区别在于商业银行是唯一能够接受 创造和收缩活期存款的金融中介机构 2 目前 西方工业国由于金融市场高度发达 金融体系完善 资金流量大 一般不设立政策