中国第三方医疗服务行业白皮书-投脑风暴参考文档

The Independent Healthcare Providers in China 2018 06 10 内容概要 近年来 随着 分级诊疗 两票制 医联体 和 家庭医生签约 等政 策的逐步落地 中国医疗卫生体制的改革进一步深化 在民营医疗领域 第三方 医疗服务行业无疑是其中的一大热门话题 2017 年 2 月 前国家卫生和计生委发布 关于修改 新增 医学检验实验室 病理诊断中心 医学影像诊断中心 血液透析中 心 安宁疗护中心 5 类医疗机构类别 并表示 医疗机构管理条例实施细则 此 前于 1994 年开始执行 已经不适应监管需要 在新的产业环境和发展需要下 此次修改已谋划已久 半年后 官方再次发布 关于深化 放管服 改革激发医疗领域投资活力的通知 将第三方医疗服务机构的种类从此前的 5 类扩容至 10 类 陆续推出 7 类第三方 医疗服务机构建设基本要求和运营规范 动脉网 蛋壳研究院根据 10 类第三方医疗服务机构的主要客户类型不同 将它们 划分成医技类医疗服务机构和临床类医疗服务机构 并且认为随着中国医疗健康 产业的不断发展 这两种第三方医疗服务机构存在截然不同的发展逻辑 在运营 层面 我们经过对第三方医疗服务机构运营流程的梳理 总结出第三方医疗服务 机构作为一种重资产医疗服务提供商 运营者对各种资源的整合效率将是决定其 能否壮大的关键 此外 第三方医疗服务机构为何能够受到官方的认可和支持 第三方医疗服务机 构将对中国的医疗体系产生哪些影响 第三方医疗服务机构如何在激烈的市场竞 争中走上康庄大道 在报告中我们将对以上问题进行逐一分析 一一 研究方法 政策市场双轮驱动下的重新域定研究方法 政策市场双轮驱动下的重新域定 4 二二 行业趋势 官方力挺下仍将出现分化式发展行业趋势 官方力挺下仍将出现分化式发展 6 一 政策明确鼓励第三方医疗服务机构 鼓励连锁化和集团化经营 6 二 客户群体差异造成第三方医疗服务机构呈现出不同的演化逻辑 10 三 医技类第三方医疗服务机构受 分级诊疗 政策推动 12 四 需求倒逼 临床类第三方医疗服务机构丰富中国医疗健康多样性 16 三 机构运营 强大的资源整合能力成为企业致胜砝码三 机构运营 强大的资源整合能力成为企业致胜砝码 20 一 市场调研 评估市场机会和竞争格局 20 二 资金筹备 兼顾扩张的速度和质量 23 三 区位选址 提升单店服务效用 形成区域规模优势 24 四 资产配置 与上游供应商形成利益共同体 25 五 医护招募 对专业人才的依赖性较高 25 六 行政审批 程序进一步简化 政策大力支持 26 七 市场开拓 拓展逻辑虽有不同 但都需本身具备高质量的服务 27 八 业务延伸 以核心服务为中心进行产业链的横向和纵向整合 28 四四 资源整合效率决定第三方医疗服务机构的兴衰成败资源整合效率决定第三方医疗服务机构的兴衰成败 31 一 成长模板 独立医学检验室的成长之道 31 二 资源倾斜情况成为新的观测点 38 目录 资料来源 蛋壳研究院 在动脉网 蛋壳研究院的研究体系里 我们以这样的视角去理解一个行业的变化 一个时期某个行业技术 方法 实践的总和 我们将它称作 域 这个 域 的构成包括 底层技术 在此基础上所形成的社会关系 协调社会运行的规则机 制与法度 将这个概念让渡到医疗健康领域 对应的便是医疗技术 支撑医疗体 系的运行 利益关系 政策法规 当这个生态体系里的技术 关系 规则三者之一发生变化时 经济运行模式便会 发生改变 随着整个生态体系动态平衡 旧域会跃迁到新域 经济运行模式会在 此基础上达到新的稳定 这个过程成为重新域定 从旧域到重新域定的过程 很 少会一蹴而就 一般需要 20 年甚至更长的时间 这个所需的时间被称为关系时 间 具体到第三方医疗服务机构的研究 这一轮第三方医疗服务机构的变革主要来自 于医疗市场需求和法规的变化 医疗技术的改变影响较小 我们的研究路径便确 定为从政策影响和市场影响这两条路线分别出发 寻找这两类因素推动下的第三 方医疗服务市场的关键影响因素 评估行业发展现状 确定观测点并深度跟踪 试图在这场第三方医疗服务市场重新域定的过程中抓住发展得关键节点 接下来 我们就按照这样的路径对第三方医疗服务行业进行阐述 资料来源 蛋壳研究院 我们常说事出必有因 长期以来我们观察医疗行业运行时通常是对行业的主要影 响变量进行跟踪 通过设定一定的观察点了解行业变化 确定行业所处发展节点 在我们的观察清单中 影响医疗服务行业最为明显的是政策和医保支付 具体到 第三方医疗服务方面 这轮第三方医疗服务机构的大发展我们总结的两大驱动因 素是分级诊疗背景下的政策驱动和需求倒逼下的市场补位 新医改 提出了建立 多层次 多样化 医疗服务体系 全面满足人民群众医 疗服务需求的目标 在这一顶层设计之下 社会办医政策逐年细化 可操作性更 强 为资本进入创造了有利条件 总结起来就是两点 放开门槛 建立标准 2013 年 10 月 政府便出台 关于促进健康服务业发展的若干意见 大力发展 第三方服务 引导发展专业的医学检验中心和影像中心 2017 年 2 月 21 日 国家卫计委发布 关于修改 新增 医学检验实验室 病理诊断中心 医学影像诊断中心 血液透析中心 安 宁疗护中心 5 类医疗机构类别 2017 年 8 月 国家卫计委例行新闻发布会 计划新增 类独立设置的医疗机构类 别 包括 康复医疗中心 护理中心 消毒供应中心 中小型眼科医院 健康体 检中心 在制定标准方面 由于 医疗机构管理条例实施细则 于 1994 年开始执行 已经 不适应监管需要 在新的产业环境和发展需要下 修改已谋划已久 国家卫生计 生委于 2016 年底陆续印发医学检验实验室 病理诊断中心 医学影像诊断中心 血液透析中心 安宁疗护中心 康复医疗中心 护理中心 7 类独立设置医疗机构 基本标准和管理规范 见附录 在促进独立设置医疗机构发展的同时加以规范 基本标准明确了开办独立设置医疗机构的基本要求 是最低的 红线 第三方医疗服务机构 又称 独立医疗服务机构 是指在传统的医院体系外设 立 专注于提供某项诊断 检验或专科医疗服务的机构 近年来政府不断出台相 关政策鼓励社会资本办医 推动第三方医疗服务发展 以此作为公立医疗体系的 补充 以解决看病难 看病贵的问题 目前 官方明确鼓励进行连锁化和集团化经营的第三方医疗服务机构包括 医学 影像诊断中心 病理诊断中心 血液透析中心 医学检验实验室 安宁疗护中心 康复医疗中心 护理中心 消毒供应中心 健康体检中心和中小型眼科医院 鉴 于上述第三方医疗服务机构已经取得官方的支持 且具有较强的行业代表性 因 此本报告中也主要从这十种第三方医疗服务机构展开讨论 第三方医疗服务机构的定义 资料来源 前国家卫生和计生委 蛋壳研究院 事实上 第三方医疗服务机构出现已久 尤其是健康体检中心 中小型眼科医院 等部分高度市场化运作的第三方医疗服务机构已经成为中国医疗体系中的重要组 成部分 在 2016 年和 2017 年前 国家卫生和计生委相继发布多份鼓励政策后 第三方医疗服务机构再次受到行业内从业者和投资者的极大关注 由此迎来重大 发展机遇 第三方医疗服务机构种类定义 医学影像诊断中心 指独立设置的应用X射线 CT 磁共振 MRI 超声等现代成像技术对人体进行检查 出 具影像诊断报告的医疗机构 不包括医疗机构内设的医学影像诊断部门 病理诊断中心 指通过显微镜进行病理形态学观察 运用免疫组化 分子生物学 特殊染色及电子显微镜等 技术 结合病人的临床资料 对人体器官 组织 细胞 体液及分泌物等标本做出病理诊断 报告的独立设置法人单位 能够承担相应法律责任 不包括医疗机构内设的病理科 血液透析中心 指独立设置的对慢性肾功能衰竭患者进行学业透析治疗的医疗机构 不包括医疗机构内设的 血液透析部门 医学检验实验室 指以提供人类疾病诊断 管理 预防和治疗或健康评估的相关信息为目的 对来自人体的标 本进行临床检验 包括临床血液与体液检验 临床化学检验 临床免疫检验 临床微生物检 验 临床细胞分子遗传学检验和临床病理检验等 并出具检验结果 具有独立法人资质的医 疗机构 安宁疗护中心 指为疾病终末期患者在临终前通过控制痛苦和不适症状 提供身体 心理 精神等方面的照 护和人文关怀等服务 以提高生命质量 帮助患者舒适 安详 有尊严离世的医疗机构 康复医疗中心 指独立设置的为慢性病 老年病以及疾病治疗后恢复期 慢性期康复患者提供医学康复服 务 促进功能恢复或改善 或为身体功能 包括精神功能 障碍人员提供以功能锻炼为主 辅以基础医疗措施的基本康复诊断评定 康复医疗和残疾预防等康复服务 协助患者尽早恢 复自理能力 回归家庭和社会的医疗机构 护理中心 指独立设置的为失能 失智或长期卧床人员提供以日常护理照顾为主 辅以简单医疗措施 提高患者生存质量为基本功能的专业医疗机构 消毒供应中心 是类独立设置的医疗机构 主要承担医疗机构可重复使用的诊疗器械 器具 洁净手术衣 手术单等物品清洗 消毒 灭菌以及无菌物品供应 并开展处理过程的质量控制 出具监测 检测结果 实现全程可追溯 保证质量 健康体检中心 指单独设置的检查人体健康状况 拥有完整的设备和人力 能检查出身体的疾病和健康评估 的场所 不包括医疗机构内设的体检部门 中小型眼科医院指独立设置的承担眼科相关疾病的诊断 治疗和康复的医疗机构 第三方医疗服务机构包括的主要类型和相关政策 资料来源 动脉网 蛋壳研究院分析 我们可以看到第三方医疗服务开放政策是在 分级诊疗 促进社会办医 大背景下 推出的 1 根据 2017 中国卫生和计划生育统计年鉴 数据 目前全国医院有 29000 多家 医疗卫生机构数量接近 100 万家 如果要求基层医疗卫生机构都开设检验 影像 病理科 从业人员不够 2 集中设置第三方医疗机构 对基层医疗机构进行开放 在保证质量的同时 有利于集中有限的医疗资源 实现区域资源共享 3 一些高端的检验技术 在一家医院开展的业务量并不多 不符合成本效益 如果能有第三方独立的检验机构来提供服务 利用契约式的进行管理 有利于质 控 保证医疗质量和安全 医学影像 诊断中心 医学检验 实验室 病理诊断 实验室 血液透析中心 安宁疗护中心 康复医疗中心 护理中心 消毒供应中心 健康体检中心 中小型眼科医院 2017年8月 国家卫生健康委员会 发布 关于深化 放管服 改革激 发医疗领域投资活力的通知 在 已有的五类独立设置机构基本标准 及管理规范的基础上 再制定独立 设置的五类医疗服务机构的基本标 准及管理规范 2017年1月 国家卫生健康委员会 发布 关于医学影像诊断中心等独 立设置医疗机构基本标准和管理规 范解读 鼓励医学影像诊断中心 等四类独立医疗机构向集团化和连 锁化的方向发展 2017年2月 国家卫生健康委员会发布 国家 卫生计生委关于修改的决定 安宁疗护中心被纳入其中 出台文件的总体想法是结合分级诊疗和促进社会办医 实现区域医疗资源共享 以提升基层首诊能力 满足个体诊所等中小型社会化医疗机构发展需求 首先是 通过区域医疗资源共享 解决基层相关人才少 检验检查水平不足的问题 同时 避免医疗设备重复投资 实现医疗质量同质化 只有通过集成发展 补上基层能 力不够的缺口 才能把一些可能流失到大医院的病人留在基层 尤其在地处偏远 医疗资源匮乏的经济欠发达地区 共享资源更有意义 第三方医疗服务机构虽然从法律形式上看都是完全独立存在的 但是在具体业务 上 不同类型的第三方医疗服务机构与传统医院的紧密程度有较大不同 医疗服务机构在医疗体系中通常是作为桥梁的作用 连接起医疗资源的提供方 如 医药 医疗器械和医生 和医疗资源的需求方 患者 而第三方医疗服务机构 稍有不同 因为根据官方的定义 它不仅包括传统意义上的医疗服务机构 而且 包括向传统医疗服务机构提供辅助和支持性服务的医疗机构 根据在医疗流程中渗透的环节不同 我们将第三方医疗服务机构分成两类 第一 类是医技类第三方医疗服务机构 它们主要是通过专业的设备提供诊断和检验等 辅助性医疗服务 包括医学影像诊断中心 医学检验实验室 病理诊断实验室和 消毒供应中心 第二类是临床类第三方医疗服务机构 它们处于医疗较为核心的 环节 主要提供治疗和康复等直接影响患者健康的医疗服务 包括血液透析中心 安宁疗护中心 康复医疗中心 护理中心和中小型眼科医院 从产业链的上游看 医技类第三方医疗服务机构和临床类第三方医疗服务机构的 主要供应方都包括医疗设备厂商 但是前者的需求侧重于诊断和检验类的设备 后者的需求侧重于治疗和康复类的设备 从产业链的下游看 医技类第三医疗服务机构主要面向医院和诊所等 B 端客户提 供支持性服务 而临床类第三方医疗服务机构直接面向 C 端患者提供医疗服务 由于客户群体上的差异 两种不同类型的第三方医疗服务机构在发展逻辑上有所 分化 医技类第三方医疗服务主要承接医院和诊所的部分检验和诊断外包业务 与传统 的医疗服务机构是合作伙伴的关系 尤其是患者集中的大型公立医院 是医技类 第三方医疗服务机构最大的市场 对于检验 影像 病理这 3 类独立设置医疗机 构来说 医院是 客户 而非竞争对手 目前 我国的患者和检测样本主要集中 在大中城市的三甲医院 县市级的二级 一级医院也是 麻雀虽小 五脏俱全 这种分布使医院对样本检测项目和送检途径有着决定权 独立医学实验室要想获 得样本 还是需要与医院合作 此外 对于目前蓬勃发展的个体诊所等机构来说 自己设置检验 病理 影像部 门无疑成本太高 将检查检验资源在区域内共享 对于这些机构的发展也提供了 有力支撑 而临床类第三方医疗服务机构本质上和传统的医疗服务机构存在直接竞争的关系 挤压它们的市场空间 更多的是需求差异化竞争 医技类第三方医疗服务机构和临床类第三方医疗服务机构的差异 资料来源 动脉网 蛋壳研究院分析 其中值得注意的是 健康体检中心从服务的流程看上属于医技类第三方医疗服务 机构 但是它的客户群体中已经广泛涵盖个人体检者 且行业呈现出较高的市场 化运作程度 因此在报告中我们并未将其完全归为医技类第三方医疗服务机构或 者临床类第三方医疗服务机构 而是处于两者的中间地带 行业的成熟通常伴随着专业化的分工 因为从业者各司其职能够给行业整体带来 成本上的降低和质量上的提升 从而再推动行业快速发展 医技类第三方医疗服 务机构的兴起便是中国医疗行业健康成长的标志之一 医学影像 诊断中心 医学检验 实验室 病理诊断 实验室 血液透析中心 安宁疗护中心 康复医疗中心 护理中心 消毒供应中心 健康体检中心 中小型眼科医院 医技类第三方医疗服务机 构 主要面向B端客户 诊断 检验类医疗设备厂商治疗 康复类医疗设备厂商 临床类第三方医疗服务机 构 主要面向C端患者 医学影像 诊断中心 在美国等高度市场化的医疗体系中 存在大量作为国民健康守卫人的私人医生 他们通常独立从业 自建诊所 购置价格昂贵的检验和诊断设备对于他们来说存 在资源浪费的风险 因此医学检验实验室和医学影像中心等医技类第三类医疗服 务机构应运而生 它们通过整合分散在不同区域的不同类型的医院和诊所的需求 从而批量提供低成本的辅助和支持性医疗服务 互惠互利 从对产业链的价值来看 中国的医技类第三方医疗服务机构同样在遵循着 降低 医疗成本 实现医疗价值 的发展逻辑 然而 不同于美国的医疗现状 中国目 前的医疗资源非常集中 主要的医疗服务提供方是大型公立医院 由于这些医院可以产生强大的虹吸效应 自身的科室规模和患者规模都较为庞大 它们在已经能够将检验成本和诊断成本降低到一定程度的情况下 业务外包一则 可能造成检验和诊断结果的不准确 二则可能让患者往返多地 影响患者体验 因此它们对于医技类第三方医疗服务机构的态度存在很多的不确定性 此外 根据产业链上下游的博弈规律 如果需求方多且分散 那么供应方的议价 能力相对较高 如果需求方少且集中 那么供应方的议价能力就相对较弱 目前 中国的医技类第三方医疗服务机构就存在议价能力不足的问题 随着中国医疗改革的深化 分级诊疗 政策的推出给医技类第三方医疗服务机 构提供了宝贵的发展动力 分级诊疗 政策强调根据患者疾病的轻重缓急和难 易程度进行分级 不同级别的医疗机构承担不同疾病的诊治工作 实现基层首诊 和双向转诊的模式 一旦政策顺利落地 那么目前的中国的医疗服务格局将会出 现根本性的改变 患者将被引导至中小型医院和基层医疗服务机构 而从美国的 历史经验看 分散的医疗服务体系将给医技类第三方医疗服务机构开拓出全新的 市场 医技类第三方医疗卫生服务机构的主要客户能够被粗略分成大型医院和小型诊所 两类 大型医院市场的进入壁垒较高 但是患者最多 潜在市场最大 小型诊所 在患者的数量上远远不及大型医院 但是对于采购部分医技科室外包服务的意愿 强烈 分级诊疗 政策可以把大型医院市场切割为小型诊所市场 也就是说 假设在市场总量恒定的情况下 传统医疗服务机构对于医技类科室外包的医院会 增强 从而降低医技类第三方医疗服务机构的市场拓展门槛 医技类第三方医疗服务机构在 分级诊疗 体系中的定位 资料来源 动脉网 蛋壳研究院分析 在医疗改革的背景下 官方对于 分级诊疗 的政策无疑是大力支持的 但是我 们依然需要清醒地意识到中国现存的医疗体制已经有其根深蒂固的发展逻辑 政 策的落地需要克服来自各方的挑战 根据 2017 中国卫生和计划生育统计年鉴 的数据 从 2012 年至 2016 年 中 国医院的诊疗人次从 25 42 亿次上升至 32 70 亿次 年均复合增长率为 6 50 基层医疗机构的诊疗人次从 41 09 亿次上升至 43 67 亿次 年均 2017 复合增长 基层医疗机构 三级医院 二级医院 病情稳定的 出具 双向转诊下转 单 符合出院指 征的 办理出院 下转 疑难 急危重症患者 以及二级医院上转患 者等 急危重症患者 急诊 患者和术后复诊患者 以及基层医疗机构上 转患者等 常见病 多发病及病 情稳定的慢性病患者 上转 向医技类第三方医疗服 务机构外包部分业务 承担某些大型医院剥离 出的医疗检验 诊断业务 率仅为 1 53 就目前的情况来说 无论是在诊疗人次的增长率还是诊疗人次增长数量上 中国 的基层医疗卫生机构都不及医院 因此 从两种不同类型医疗服务机构的患者诊 疗数据上 我们可以判断目前 分级诊疗 政策仍未取得预期的效果 医院和基层医疗卫生机构诊疗情况 2012 年 2016 年 注 1医院包括综合医院 中医医院 中西医结合医院 民族医院 专科医院 护理院 2基 层医疗机构包括社区卫生服务中心 卫生院 村卫生室 门诊部和诊所 资料来源 2017 中国卫生和计划生育统计年鉴 动脉网 蛋壳研究院分析 此外 医联体的建设可能也会对医技类第三方医疗服务机构的发展产生一定的冲 击 因为医联体的出发点是在于将一个区域内的三级医院与二级医院 社区医院 村医院组成一种医疗联合体 实现医疗资源的协同共享和合理配置 所以二级以 下医院和基层医疗机构可能会将部分检验和诊断业务整合至大型医院 在医联体 内部进行集中化的处理 与医技类第三方医疗服务机构形成竞争关系 0 00 1 00 2 00 3 00 4 00 5 00 6 00 7 00 8 00 9 00 0 00 5 00 10 00 15 00 20 00 25 00 30 00 35 00 40 00 45 00 50 00 20122013201420152016 医院诊疗人次 亿次 增长率 1 00 0 00 1 00 2 00 3 00 4 00 5 00 6 00 0 00 5 00 10 00 15 00 20 00 25 00 30 00 35 00 40 00 45 00 50 00 20122013201420152016 基层医疗卫生机构诊疗人次 亿次 增长率 年份医院诊疗人次 亿次 增长率 绝对人次变动 亿次 年份 基层医疗卫生 机构诊疗人次 亿次 增长率 绝对人次变动 亿次 201225 42 201327 427 87 2 00 201429 728 39 2 30 201530 843 77 1 12 201632 76 03 1 86 201241 09 201343 245 23 2 15 201443 640 93 0 40 201543 42 0 50 0 22 201643 670 58 0 25 由于医疗的改革总是伴随着各方利益关系的重构 是项庞大的系统性工程 我们 从理论上分析医技类第三方医疗虽然有政策支持 但是政策的落地情况无法保证 且存在医联体对其产生冲击的风险 因此我们虽然认可医技类第三方医疗服务机构对于整个医疗体系降低医疗成本和 实现专业化分工的价值 但是市场前景仍然很大程度上受到外部环境的影响 可 能存在一定的天花板 有危就有机 医联体的发展虽然同医技类第三方服务机构存在竞争关系 但大部 分地区的高等级医院处于饱和状态 检测项目也比较常规 第三方医技服务机构 应当抓住医联体发展得契机 积极参与到医疗建设中 以自身的优势提高整个医 疗的医疗 运营水平 金域检验产于的从化区域检验专科医疗联合体便是一个典 型的案例 2015 年 7 月 广州从化区卫生局以从化金域检验中心作为的网顶单位 4 家 二 甲医院 4 家社区卫生服务中心 8 家卫生院组建从化区域检验专科医疗联合体 充分利用从化区域医学检验诊断资源 对市 基层两级的公共医疗机构实施资源 纵向整合 逐步实现医联体内检验资源共享 提高区域检验诊断水平和诊断效率 协助做 好分级诊疗和转诊预约等院际协调服务 同时 通过委托检验方式 建立 区域医疗机构与第三方医学独立实验室 金域检验 的检查 诊断合作机制 使该区 域居民能在基层就可预约或享受高级别医院同类别的医学检验检查 以推动该区 域分级诊疗落地和检验结果互认 不同于医技类第三方医疗服务机构以降低医疗系统成本作为出发点 临床类第三 方医疗服务机构更多的是在现有的医疗体系基础上提供增量 以满足居民日益增 长的医疗健康需求 因此 我们认为临床类第三方医疗服务机构实质上与民营口 腔医院 民营肿瘤医院等私立医疗机构的逻辑一致 将原本在公立医院解决的 疾病由民营医院进行处理 然而民营医院与公立医院最大的不同在于其经营目标是利润最大化 而非实现医 疗的公益属性 因此资本总是流向能带来更多利益的专科 官方鼓励的临床类第 三方医疗服务机构主要包括以往民营资本不太重视的领域 比如安宁疗护中心等 根据历年的 中国卫生和计划生育统计年鉴 显示 中国从 2007 年至 2016 年的 十年间 全国卫生支出由 1 16 万亿元上涨至 4 63 万亿元 全国卫生支出占 GDP 的比重由 4 32 上涨至 6 23 中国居民的医疗需求可见一斑 但是相比较于美 国的情况 我们预计未来中国的医疗行业仍将处于高速发展的势头 目前中国已经开始面临严重的老龄化趋势 动脉网 蛋壳研究院曾在专题报告 低 生育时代的中国医疗健康行业 发展趋势和投资机会剖析 中通过对中国人口结 构的梳理和推演总结出两大关键发现 中国历年卫生支出和卫生支出所占 GDP 比重 2007 年 2016 年 11574 14535 17542 19980 24267 28119 31662 35379 40975 46345 0 00 5 00 10 00 15 00 20 00 25 00 30 00 0 5000 10000 15000 20000 25000 30000 35000 40000 45000 50000 2007200820092010201120122013201420152016 中国历年卫生总支出 亿元 增长率 资料来源 中国卫生和计划生育统计年鉴 动脉网 蛋壳研究院分析 首先 中国的 二孩政策 实施效果不及预期 新生人口数量走低 其次 适龄 生育人口的生育意愿较低 人口的大规模减少趋势难以避免 中国历史人口结构统计 1990 年 2000 年和 2010 年 注 1柱状图从下往上分别是 0 4 岁 5 9 岁以五岁为组的年龄段组 2柱状图中各年龄组单 位为 万人 资料来源 第四次人口普查 第五次人口普查 第六次人口普查 动脉网 蛋壳研究院分析 4 32 4 59 5 08 4 89 5 03 5 26 5 39 5 55 6 05 6 23 0 00 1 00 2 00 3 00 4 00 5 00 6 00 7 00 2007200820092010201120122013201420152016 中国历年卫生支出占GDP比重 800030002000 7000 800030002000 7000 男性女性 2000年2010年 800030002000 7000 1990年 60岁以上人口 90岁以上人口 20岁以下人口 20 60岁人口 目前 对医疗服务的投资已经如火如荼地在全国范围内展开 不少资本早已将视 线聚集到官方鼓励的临床类医疗服务机构上 相比较于政策对于投资医技类医疗 服务机构的引导 临床类医疗服务机构的相关政策更大的意义或在于对这些领域 设置规范化运营的标准 投资第三方医疗服务机构的主要风险在于需要的资金量大 而且作为一种重资产 的行业 存在 尾大难掉 的情况 因此 运营者或投资者应当在前期通过及时 和准确的市场调研进行定位 摸清市场的现状 避免日后进行方向调整所在造成 的沉没成本 市场调研的核心环节主要包括两大内容 需求调研和竞争调研 对于需求端的调 查能够评估市场的容量 从而判断是否有进入的价值 而对竞争情况的调研 有 助于运营者判断在激励的市场竞争中 企业能否有实力形成自身的护城河从而分 得一杯羹 根据公开数据 我们对上述市场进行了容量测算 数据来源 蛋壳研究院 公开资料 我们综合了 2017 年 8 月官方通吿数据 工商注册数据 对个细分第三方服务机 构数量进行了预估 第三方医疗服务机构数量 资料来源 企查查 天眼查 市场容量动脉网 蛋壳研究院分析 根据动脉网 蛋壳研究院对行业的认知积累 我们将第三方医疗服务机构按照市 场容量 以市场规模在 500 亿人民币为分水岭 和竞争情况 以相关企业数量为 200 家为分水岭 粗略地划分为四种不同的市场 红海市场 市场容量较低 竞争激烈 我们将护理中心划分至此类 原因一方面 在于虽然中国的老龄化趋势日益严重 未来对护理存在很大的需求 但是就现阶 段而言大部分老年人的接受护理服务的意识不足 市场教育仍显不足 另一方面 护理对医护人员的需求相对于其他医疗机构较低 难以形成核心竞争优势 且行 业内参与企业众多 利基市场 市场容量虽然较低 但是竞争也相对缓和 我们将消毒供应中心和安 宁疗护中心放在此类 主要的判断依据也在于目前它们的关注度不及其他第三方 医疗服务机构 而且市场上的竞争者也偏少 按市场容量和竞争情况划分的四类市场 资料来源 企查查 天眼查 市场容量动脉网 蛋壳研究院分析 潜在市场 市场容量大 竞争激烈 潜在市场一般包括发展已经相对成熟的行业 如健康体检中心和中小型眼科医院 它们已经在中国市场化耕耘多年 但是就算 行业内的龙头企业依然面对残酷的竞争 可能陷入低价竞争的困境当中 蓝海市场 市场容量大 竞争不充分 在当前的第三方医疗服务机构中 我们并 未见任何行业出现在这个区域 因为除非是拥有核心护城河的企业 一般而言商 业世界总是会在利益的驱动下达到市场的平衡 但是服务型行业的特点之一便是 难以发展壮大 但是一旦发展壮大马太效应也将被充分释放 因此我们乐观估计 未来将会有形成口碑效应和成本优势的第三方医疗服务机构出现在其中 需要说明的是 以上的分类标准仅仅提供一种对市场判断的思路 且具体的细分 市场容量 竞 争 情 况 蓝海市场 红海市场 高 高低 利基市场 潜在市场 安宁疗护中心 医学影像诊断中心 消毒供应中心 医学检验实验室 病理诊断实验室 健康体检中心 护理中心 中小型眼科医院 血液透析中心 康复医疗中心 企业数量 200家 市场规模 500亿 行业可能随着时间的迁移和市场的变换出现在截然不同的象限 由于医疗服务机构的服务半径有限 因此单体的第三方医疗服务机构都会存在明 显的发展天花板 通过连锁化的扩张方式 第三方医疗服务机构不仅能够提升自 身的品牌形象 而且能够通过扩大规模 增强对产业链上下游的议价能力 实现 低成本的运营模式 然而 无论是通过自建还是收购的方式 第三方医疗服务机构的重资产模式决定 了它的发展背后需要充沛的现金流 但因此也会带来运营上的一些风险 如果扩 张的步伐太慢 第三方医疗服务机构可能会被竞争对手挤占市场份额 如果扩张 的步伐太快 可能会对第三方医疗服务机构的运营质量造成冲击 从而损害品牌 形象 背离了连锁化发展的初衷 因此 第三方医疗服务机构需要把控扩张的速 度和质量间的协调 医学检验实验室迪安诊断曾在 2010 年 2011 年筹备上市期 间刻意放慢扩张的步伐 保证利润符合上市要求的水平 中国上市第三方医疗服务机构的情况 注 表中未包含主要营业地在境外的上市第三方医疗服务机构 公司名称公司名称机构类型机构类型成立日期成立日期上市日期上市日期 金域医学医学检验实验室 20062017 迪安诊断医学检验实验室 20012011 达安基因医学检验实验室 19882004 美年健康健康体检中心 20062015 爱康国宾健康体检中心 20042014 爱尔眼科中小型眼科医院 20032009 资料来源 企业官网 企业招股说明书 动脉网 蛋壳研究院分析 目前 第三方医疗服务机构中发展较为成熟的细分领域包括医学检验实验室 中 小型眼科医院和健康体检中心 均已在资本市场上有亮眼的表现 在行业竞争日 趋白热化的当下 优先得到资本市场的认可也就意味着在资金层面已经领先对手 一步 能够构建起了自身的弹药库 目前 第三方医疗服务机构从成立到上市的平均时间在 10 年左右 因此对于第 三方医疗服务机构而言 需要经历较长的市场考验才能获得资本的青睐 而一旦 获得资本的青睐 其 马太效应 将得到突显 地理位置的选择是第三方医疗服务机构落地的第一步 我们已经在上文提到医疗 服务机构的服务半径有限 因此如何最大限度地覆盖到目标客户将是决定第三方 医疗服务机构选址的最关键因素 第三方医疗服务机构的选址应最大限度覆盖潜在客户 资料来源 动脉网 蛋壳研究院分析 对于医技类第三方服务机构来说 选址应该考虑到与周边医院和诊所的区位关系 医技类第三方服务机构的客户 临床类第三方服务机构的客户 如何保证采集到的标本不受污染 如何降低运输成本 如何方便患者往返于临床 医院和医技类第三方服务机构之间都是需要考虑的问题 而对于临床类第三方医疗服务机构而言 对患者端的数据应当进行充分的分析 深入洞察不同地区的人口结构 患病情况 生活习性 支付意愿等信息 2016 年和 2017 年 前国家卫生和计生委已经印发关于第三方医疗服务机构的基 本标准和管理规范 其中不仅对机构的内部布局进行了基础规划 而且对各类设 备提出基本要求 我们将第三方医疗服务机构的设备划分成医疗设备和辅助设备 其中医疗设备包 括第三方医疗服务机构进行主营业务活动必须使用到的设备 比如医学影像中心 使用的 CT 等影像设备 血液透析中心的血透机等设备 辅助设备包括具备信息 报送和传输功能的网络计算机 与工作量相适应的医生诊断工作站等信息系统 医疗设备的配置方式主要有两种 一种是直接采购 设备的所有权归医疗机构所 有 另一种是融资租赁 设备的所有权归出租人 融资租赁服务方 所有 第三 方医疗服务机构已经是个重资产的行业 因此采用融资租赁的方式能够帮助医疗 服务机构一定程度上降低短期资金压力 但是同样伴随着信用风险 此外 第三方医疗服务机构也可以通过与上游医疗设备供应商通过战略合作的方 式形成利益共同体 降低运营成本 但如果想要匹配到高质量的合作伙伴 形成 强大的合作伙伴关系 第三方医疗服务机构还需增强自身在产业链中的议价能力 否则只会成为对方护城河中的一颗棋子 在当前的中国民营医疗体系中 发展已经较为成熟的专科 包括眼科 口腔和医 美等 这些专科有两大共性 首先 它们都是偏向于消费类的医疗专科 因为相 比心血管 肿瘤等专科 短期内大部分眼科和口腔类的疾病不会给人体带来致命 的伤害 医美更是如此 其次 这些专科对专业医护人员的要求相对不高 对设 备的依赖度较高 因此容易快速复制 但是第三方医疗服务机构对专业人才的要求更高 医技类第三方医疗服务机构不 仅需要足够数量的专业设备 而且需要权威的专业人士对检验和诊断结果进行把 关 而临床类第三方医疗服务机构虽然对医疗设备的要求相对不高 但是对专业 人才提出了更高的要求 如护理中心 安宁疗护中心等以人力服务为主的医疗服 务机构 能否在区域内招募到足够的专业人士是运营者需要关注的重点 目前中国的医疗系统的最大问题之一便是医疗资源分配不均匀 而其中之一便是 医护人员的分配不均 因此 如果专业人才匮乏 恐将成为阻碍第三方医疗服务 机构连锁化经营的最大困难 随着多份对第三方医疗服务机构的出台 相关的行政审批程序得到简化 对二级 及以下的医疗机构的设置审批和执业登记进行 两证合一 并且进一步简化三 级医院的设置审批等 前国家卫生和计生委要求 各地要将独立设置医疗机构统一纳入区域内医疗质量 控制体系进行管理 加强医疗质量与安全管理 独立设置医疗机构要通过与区域 内二级以上综合医院建立协作关系 不断提升自身医疗服务能力 在危重患者急 救等领域建立绿色通道 保障患者安全 同时 应当充分发挥优质资源平台作用 为区域内基层医疗机构提供服务 让患者在家门口就能享受优质 同质化的医疗 服务 同时 原国家卫生和计生委指出 按照基本标准和管理规范有关要求 医学影像 诊断中心 医学检验实验室 病理诊断中心由设区的市级及以上卫生计生行政部 门设置审批 血液净化机构由省级及以上卫生计生行政部门设置审批 相关的标准已经非常清晰 因此 我们认为第三方医疗服务机构在政策上已经获 得官方的支持 只要符合具体的医疗机构设置标准 在行政审批环节并不存在太 大的障碍 医技类第三方医疗服务机构和临床类第三方医疗服务机构的市场开拓方式有很大 的不同 因为面对的客户群体不同直接决定了两类第三方医疗服务机构所采用的 获客方式不同 医技类第三方医疗服务机构的客户主要集中在医院和诊所 而临床类第三方医疗 服务机构直接面对患者 虽然在市场开拓上存在 2B 和 2C 的两种截然不同的方 式 但是它们最重要的发展逻辑都能够向客户提供高质量的服务 第三方医疗服务机构的市场开拓 资料来源 动脉网 蛋壳研究院分析 2B模式 医技类第三方服务机构 2C模式 临床类第三方服务机构 高质量的 医疗服务 医保定点 品牌营销 费用减免 广告 电视 广播节目 网络营销 医学讲座 客户拜访 学术推广 战略合作 一般而言 主要客户是 B 端的企业应当更加重视市场拓展团队的积累 而主要客 户是 C 端的企业适合通过网络 广告的营销模式将信息传递给目标客户 第三方 医疗服务遵循着同样的逻辑 但是鉴于医疗的严谨性 它与其他行业稍有不同 其他行业或许更加比拼企业自身的渠道和关系网络 然而医疗行业关系到人们的 生命健康 服务质量需要放在首位 因此 酒香不怕巷子深 的逻辑在第三方医 疗服务行业成立 只有做好医疗服务的质量 才能赢得患者的信任 第三方医疗服务机构的机会点并不仅仅限于提供医疗服务本身 此外它可以通过 向产业上下游的延伸进行更深入的拓展 对于某些已经较为成熟的第三方医疗服 务机构 对产业链横向和纵向的整合可以创造出新的利润增长点 我们以目前能够从公开渠道获取完整信息的第三方医学检验实验室迪安诊断为例 公司的发展经历了三个不同的阶段 1 0 阶段为代理诊断产品 核心护城河较窄 2 0 阶段提供诊断外包服务 即建设自己的医学检验实验室 构建起自身的竞争优 势 目前迪安诊断的主要业务仍然是 1 0 和 2 0 模式 但是近年来开始逐步推出 3 0 版的合作共建模式 在医院实验室人 财 物所有权不变的前提下 公司与 医院达成合作协议 为医院实验室提供技术与管理方面的咨询建议和管理输出 通过三种商业模式的互为补充 有望满足各级医疗机构客户的服务需求 增强竞 争能力 迪安诊断的业务模式变化 资料来源 迪安诊断 2017 年年度报告 动脉网 蛋壳研究院分析 我们认为未来第三方医疗服务机构 尤其是医技类第三方医疗服务机构 非常适 合采用这样的多线条的业务模式 一方面 通过实体的医疗服务机构这种重资产 的方式满足中小型医院和诊所的需求 另一方面 通过提供管理咨询等经验输出 这种轻资产的模式满足大型医疗机构的需求 由于第三方医疗服务行业的下游主要是医院和患者 因此向下游拓展的机会有限 但是可以通过向上游供应商进行拓展 降低自身的运营成本 比如目前很多第三 方医疗服务机构 就是从原本的医疗设备生产业务延伸至下游的医疗服务业务 此外 第三方医疗服务机构能够依托实体门店和已有的渠道资源 提供创新模式 的服务 其他的纵向拓展包括以自己的核心服务为中心 进攻其他细分市场 比 如目前医学检验实验室已经不仅仅局限于对人体的检查 还包括对食品安全和水 质进行检测 以及司法鉴定等业务 业务模式1 0 代理诊断产品 业务模式2 0 承接外包诊断服务 业务模式3 0 合作共建 输出经验 业务模 数据来源 公司年报 产品产品 业务收入业务收入 毛利率毛利率 医学诊断服务医学诊断服务 3 589 349 113 27 40 75 销售诊断产品销售诊断产品 49 274 774 86 35 76 健康体检业务健康体检业务 43 304 628 57 53 54 冷链物流服务冷链物流服务 9 956 851 86 19 61 其他其他 99 832 315 11 47 74 无独有偶 在金域医学最新披露的 2017 年报中 新的健康体检 冷链物流业务 开始进行营收反馈 并且金域正式提出升级打造 检验 大平台战略 致力于实 现生态圈的跨界融合 推动主营业务及产业链上下游相关领域经营与协同的市场 竞争优势进一步稳固 积极塑造发展新动能 打造业务新亮点 金域医学计划将以体外诊断产品 IVD 为发力点 向产业上游进军 致力于检验和 病理国际前沿技术的跟踪 研发 临床转化 技术产业化的深入探索 积极探索 并大力推进生物样本库建设 健康大数据开发 人工智能病理辅助诊断等领域的 开发与应用 上述我们已经从行业和运营两个层级对第三方医疗服务机构进行讨论 那么未来 什么样的第三方医疗服务机构能够在激烈的竞争中脱颖而出 对资源的高效整合 是决定第三方医疗服务机构未来的关键 国内第三方医疗服务机构标杆型企业 资料来源 企业官网 动脉网 蛋壳研究院分析 圣仁康医疗 血液透析中心 医学检验实验室 医学检验室通常也提供病理诊断服务 中小型眼科医院 健康体检中心 医学影像诊断中心 消毒供应中心 聚力康 安宁疗护中心 万明临终 关怀医院 护理中心 康复医疗中心 健行者 德美医疗 首先 从行业层面看 第三方医疗服务机构虽然已经受到政策的支持 然而目前 中国的医疗体系是历史推动的结果 仅靠政策依然难以撼动现状 且第三方医疗 服务机构 尤其是医技类第三方医疗服务机构 涉及到公立医疗体系的改革 触 碰到的各种利益关系更为复杂 因此第三方医疗服务机构的发展存在利好和利空 的两面性 但是第三方医疗服务机构本质上属于重资产服务业的范畴 它的特点在于难以做 大 但是一旦形成规模化的发展 它的 马太效应 也将更加明显 潜在回报巨 大 在行业发展存在较大不确定的情况下 企业自身的能力必然重要 我们以独立医学检验室为例来讲述 现阶段 医技服务类的第三方医学检验实验 室 病理诊断中心 独立血透中心已发展较为成熟 医学检验实验室先于病理诊 断中心出现 在实际操作中 医学检验中心往往也开展病理诊断业务 没有明确 的区分 所以我们一般统一将他们称为独立医学检验室 Independent Clinical Laboratory ICL 在政策支持 降本增效的推动下 我国独立医学检验室行业取得了快速发展 行业 规模从 2010 年的 10 亿快速增长到了 2016 年 105 亿 年复合增速达 48 目前我国独立医学检验室的渗透率仅 5 与海外相比 美国 35 欧洲 50 日本 67 还有很大的提升空间 叠加整体医疗诊断检验仍旧处于快速增长期 增 速接近 5 数据来源 新时代证券 35 50 67 5 0 20 40 60 80 美国欧洲日本中国 独立医学实验室渗透率 美国的独立医学检验机构 起步于上世纪 30 年代 因为美国的私人诊所数量相 当多 这些医疗机构由于没有足够的资金采购大型仪器设备对本机构的少量样本 进行检测 医院检验室开始承接外包服务 服务外包成为私人诊所 小型医疗机 构普遍采用的检验模式 但是这个时候是医院检验科承接了外包服务 从 60 年代开始 独立医学检验机构开始出现了 美国的两大巨头 Quest 和 LabCorp 均诞生于 60 年代 Quest 的前身 MetPath 诞生于 1967 年 LabCorp 的前身 National Health Laboratories 诞生于 1969 年 从 1960 年到 1980 年 美国的医疗总支出从 269 亿美元增长到了 2472 亿美元 占美国当年 GDP 比例从 5 1 提高到了 8 9 80 年代开始 为了减轻医疗负担 美国政府和商业医疗保险机构先后开始修改医疗保险的政策 同时减少对医院的 医疗补助 在 1984 年 美国国会规定实验室检验服务更改到医疗保险 B 部分 医 疗照顾保险补充医疗保险 执行 并周期性地减少医疗保险预算上限 在成本压力下 医院也开始将检验服务外包给运营成本更低的独立医学检验机构 独立医学检验机构得到了第一次快速发展的阶段 80 年代末市场份额扩大到检验 市场 20 左右 此时私人诊所的检验市场份额和独立医学检验机构持平 医院占 据了 60 的市场份额 1988 年 美国国会颁布临床实验室修正案 CLIA88 将私人诊所检验室和独立医 学实验室严格监管起来 临床实验室必须通过该法案认证 以确保认证实验室所 提供的检测服务是一致的 准确的 可靠的和及时的 该法案的公布 促使了拥 有质量 效率优势的独立医学检验机构得到第二次快速增长 到 90 年代中期 私 人诊所的检验市场份额降到了 8 独立医学检验机构的市场份额大幅扩大到检 验市场的 35 左右 这个比例一直维持到现在 同时 大型独立医学检验机构开始大肆并购 以扩大市场占有率 以 Quest 为例 1999 年 8 月以 13 亿美元收购 SmithKline Beecham 的实验室业务 业绩从当年 开始得到大幅度增长 目前 美国独立医学检验已经相当成熟 独立医学检验机构占据了 35 左右的医 学检验市场 其余大约 60 在医院的附属检验室 高校实验室和其他实验室完成 而在德国和日本 独立医学检验机构的市场份额均超过了 60 Quest 和 LabCorp 是美国最大的两家独立医学检验机构 这两家公司合计占据了 美国独立医学检验市场的 70 左右的份额 数据来源 公司年报 上个世纪 80 年代 我国开始出现了一些早期的检测服务中心 但这些机构检测 范围相对单一 不能作为医学独立实验室发展成较