黄金市场分析.docx

7 黄金市场分析7.1产品市场状况分析7.1.1产品生产现状中国的金矿资源比较丰富。总保有储量超过四千吨，居世界第七位，但黄金资源的地区分布不平衡，东部地区金矿分布较广，类型较多，从金矿资源特点来看，主要以岩金为主，伴生金比重较大，难选冶金矿占比较高，小型矿床多，大型、超大型矿床少。根据中国黄金年鉴 2013数据，2012 年我国前十大黄金储量省份分别为：山东省、甘肃省、江西省、河南省、内蒙古自治区、云南省、安徽省、黑龙江省、四川省、陕西省。上述 10 个省区黄金资源储量占全国总储量的 68.58%。根据前瞻产业研究院发布的2015-2020年中国黄金行业细分市场需求与投资经营策略分析报告显示，近年来我国黄金行业工业总产值逐年递增，年均增速为38.22%，2011年，全国黄金企业实现工业总产值2844亿元，同比增长24.08%；截至2012年底，我国黄金行业累计实现工业总产值3808亿元，同比增长33.91%。2013年黄金价格大跌，工业总产值增速下滑，全年实现工业总产值约为4000亿元。2009-2013年中国黄金行业工业总产值及增速情况见下图7-1。图7-1 2009-2013年中国黄金行业工业总产值及增速情况7.1.2产品加工利用取向中国黄金消费的主要领域有：首饰制造用金、工业原料用金、其他工业用金、金币制造用金、小金条生产用金和推断净投资用金等。中国国内的黄金的消费一直是以实物消费为主，黄金饰品，工业、医疗、科研等行业占消费需求的比重较大，但黄金的金融投资需求目前方兴未艾，比重逐步增加。中国民众对黄金的理解和认识在首饰品以外，增加了对黄金的金融投资功能的关注，黄金金融投资的参与度正在提高。7.1.3产品供需状况自2007年以来，我国已超越南非成为世界黄金生产第一大国，并一直保持增长态势。2013 年我国黄金产量较 2000 年增长已超过一倍，2013年中国黄金产量同比增长6.23%至428.16吨的历史新高，连续第七年居于世界第一。据中国黄金协会统计数据，近年，我国黄金产量保持稳定增长，2012 年我国共生产黄金 403 吨， 2013年生产428万吨， 2014年产量超过450万吨。国际上，对黄金的需求主要来自金饰制造、国际储备、投资和工业需求四个方面。金饰制造对金金属的需求最大达到70%以上，每年都以5%以上速度增长，并且金饰制造市场的供求变化对金价影响很大，具有季节性和周期性的变化特点。在国际储备方面，黄金虽然退出了作为国际货币的历史舞台，但它依然是一个国家国际储备资产的重要组成部分。在投资领域，近年来由于美元的持续走低，通货膨胀的日益增加，黄金作为抵御金融风险的最佳投资工具越来越受投资者的青睐。黄金的化学、物理、电子性能优异，使得它在电子、通讯、航空航天、化工、医疗等领域都有广泛的应用，但这部分的需求只占黄金需求总量的10%左右，变动也比较平稳。国内，随着经济的迅猛发展，黄金消费一直处于迅速增长的状态，从2013年黄金消费量超过印度，位居全球之首。中国黄金协会最新统计数据显示，2013年中国黄金消费量年率增长41.36%，至纪录高位1176.40吨。2014年，全国黄金消费量886.09吨，比2013年减少290.31吨，同比下降24.68%。其中，黄金首饰用金667.06吨，同比下降6.90%；金条用金155.13吨，同比下降58.71%；金币用金12.8吨，同比下降48.86%；工业用金43.6吨，同比下降10.55%；其他用金7.5吨，同比下降27.88%。虽然2014年黄金消费大幅下滑，但消费需求增长趋势没有改变。主要原因是2013年二季度黄金价格断崖式下跌后黄金消费出现井喷式增长，而2014年黄金价格维持低位盘整，对黄金投资需求有所抑制。与金价相对平稳的2012年相比，2014年黄金消费量增长6.48%，特别是黄金首饰用金增长32.68%。随着我国居民黄金消费兴趣的不断增强和黄金投资理念的不断升级，黄金首饰、投资金币、纪念金条等消费仍将保持持续增长。我国黄金市场已发展成为当今全球增长最快的黄金市场，并成为我国金融市场的重要组成部分。数据显示，2013年上海黄金交易所各类黄金产品共成交11,614.452吨，成交额共32,133.844亿元人民币；上海期货交易所共成交黄金期货合约4,017.565万手，成交额共107,090.620亿元。2014年，上海黄金交易所全部黄金品种累计成交量共1.849万吨，同比增长59.17%。上海期货交易所的黄金期货，其交易量也已经位居全球前列，2014年，上海期货交易所黄金交易量突破4.773万吨，同比增长18.81%。中国已成为世界上第四大黄金生产国，第三大黄金消费国，但我国人均年黄金消费量仅约0.26克，远远低于0.7克的世界平均水平，这反映出中国黄金市场潜力巨大。7.2产品价格分析黄金价格受供给因素、需求因素和其他因素影响。供给因素主要有黄金存量、供求量开采成本和黄金生产国的政治，军事和经济的变动状况；需求因素主要有黄金实际需求量、保值的需要和投机性需求；其他因素主要有美元汇率影响、各国的货币政策、通货膨胀、和股市行情等。近5年来，黄金年度价格的波动幅度较大，为10%-30%，最高达到40%以上，总体上呈下降趋势。2011年金价最高达到1900.30美元/盎司， 2014年最低为1140.00美元/盎司， 2015年上半年，稍有回升为1211.94美元/盎司（均价）。2010年5月2015年5月黄金价格见下图7-2。图7-2 2010年5月2015年5月黄金价格2015年，我国金融市场向世界彻底打开门户，黄金投资也是日益火热，黄金市场的繁荣将连带黄金采矿业的发展规模空前。综上所述，依据稳妥原则，本次设计金矿产品出厂价格取近5年均价，为1434.81美元/盎司，折合291.23元/克。7.3价格未来变化趋势国际方面：虽然世界各大金融机构下调了金价的增幅，但黄金价格上涨的整体趋势没有改变，再加上金饰制造业的稳定发展，在未来的五年内全球市场对金金属的需求都会持续增长。国内方面：2012年11月，工信部公布关于促进黄金行业持续健康发展的指导意见，明确提出“十二五”期间，我国黄金产量年平均增长率将保持3%至5%，到2015年黄金产量达到420吨，力争实现450吨。另一方面：随着世界经济和科技技术的快速发展，世界各国的地位、实力及其在世界事务中的作用也在发生着变化。黄金的市场需求及价格变化之所以能够引起世界各国的普遍关注，是因为黄金的地位及其对相关方面的影响仍然是重要的。从世界黄金协会提供的数据看，黄金仍然是国家战略储备的主体。综上分析，未来五年内，黄金价格会在现有基础上有所回升，将在300元/克上下10%浮动。7.4金精矿价格预测本项目设计的产品为金精矿，在当地销售。依据稳妥原则，本次方案设金