基金是如何投资企业的？ PPT课件

版权所有 未经授权 请勿转摘 1 基金是如何投资企业的 富时利国际有限公司 版权所有 未经授权 请勿转摘 2 一 基金可以为企业提供什么帮助 版权所有 未经授权 请勿转摘 3 基金对企业可以提供什么帮助 提供企业发展所需资金融资直接成本低 解决长期资本问题提高再融资能力 包括股权融资和债务融资不缺资金的企业可以将资金用于更多的新产品研发和市场的开拓 蒙牛在获得鼎辉 英联和摩根斯坦利投资后 供应商给予超过2亿美元的信贷额度 使得蒙牛可以使用的现金超过20亿 因而获得了快速的扩张 版权所有 未经授权 请勿转摘 4 基金对企业可以提供什么帮助 帮助招聘更多的优秀人才 留住核心员工提供企业更多的资金和更好的知名度 去吸引国际一流的人才加盟 对于某些企业 基金进入后可以避免好的人才的流失 一家高技术企业 由于缺乏足够的激励机制 将要面临核心员工的流失风险 一家销售额20亿的IT企业 在引入国际职业经理人团队的同时引进基金 通过基金来完善对管理团队的激励机制 同时让国际化管理团队对企业的未来前景和治理结构更有信心 基金可以帮助企业分担发展风险企业的未来成长可能会存在一些风险 基金所提供的资金和增值服务可以帮助企业降低市场拓展和产品研发风险 基金投资人的投资以及企业经营管理经验可以帮助企业做更好的企业发展规划 避免未来发展潜在风险 在第一轮互联网热 没有上市 但获得海外基金支持的企业才能存活下来并成为目前的市场领先者 包括阿里巴巴 易趣和当当网等 版权所有 未经授权 请勿转摘 5 基金对企业可以提供什么帮助 帮助企业与竞争对手拉开差距私募成功可以帮助企业缩短成功路径 私募可以帮助企业增加竞争壁垒 行业内某家企业的私募成功必将会对其他企业形成很大的竞争压力 百丽获得鼎辉 摩根斯坦利的投资后 规模迅速扩张 目前已经实现接近1亿美元的利润 并开始收购竞争对手 帮助改善企业治理结构大多数民营企业股权结构比较单一 国内企业原有的股权结构上市时难以获得资本市场的认可 好的私募股权投资方 会为企业带来科学的管理模式 丰富的资本运作经验有效改善企业的治理结构 可以帮助企业在未来时获得资本市场的认可 版权所有 未经授权 请勿转摘 6 基金对企业还可以提供什么帮助 帮助企业以更快的速度扩张基金希望所投资的企业有较高的增长率 他们希望这些企业获得投资后可以得到更高的增长率 这样包括企业和基金都可以获得更高的回报 这样对企业是非常有利的 一家增长率超过50 的连锁企业在获得2000万美元投资后获得了接近100 的增长速度 帮助企业找到更好的客户这些基金在行业内有很好的人脉资源和企业关系 他们投资企业后 会帮助这些企业找到更好的客户 得到基金的支持 使得企业能与更多国际性大企业建立合作关系 芯原半导体获得Intel的投资 因此获得了Intel公司的许多订单 软银亚洲投资摩比天线后给企业找到诸多优质客户 包括西门子 诺基亚 版权所有 未经授权 请勿转摘 7 基金对企业可以提供什么帮助 提供企业海外上市的通道基金对如何上市 如何选择上市的投资银行 什么时候上市都非常专业 非常适合于那些希望在海外上市的企业 国内四大商业银行在上市前都引进了海外基金作为战略投资者 帮助选择投资银行企业上市如何寻找最合适的投资银行 是一个很复杂和微妙的过程 没有经过私募的企业在直接上市时很难选择合适的投资银行 帮助选择上市时机一旦决定上市 上市价格和途径由投资银行控制 私募可以让投资者成为公司的股东 让他们帮助寻找最合适和最安全的上市时机 他们会比企业更专业 版权所有 未经授权 请勿转摘 8 基金对企业还可以提供什么帮助 融入国际产业链基金投资的许多企业有进入中国市场或者与国内企业合作的需求国内的企业也可以通过这些基金建立与国际性大企业的合作 进入国际市场企业有进入国际市场的需求 但是没有经验 基金具有国际化人才 可以为企业提供很多经验基金在全球各地设有办公室 熟悉市场进入准则 可以为企业进入服务 基金已经投资的企业也可以给予许多支持 版权所有 未经授权 请勿转摘 9 基金对企业还可以提供什么帮助 帮助收购行业内上下游企业许多企业已有对行业内上下游进行扩张和收购的需求 会面临收购经验不足 收购资金不够 收购目标不明确等方面的问题 基金凭借其雄厚的资金实力 丰富的并购经验和高水平的人力资源 可以帮助企业进行成功的收购 联想收购IBMPC部门联想引入德克萨斯太平洋集团 泛大西洋集团及新桥投资的3 5亿美元的战略投资用于收购IBMPC部门 案例 分众传媒和聚众传媒分众传媒并购电梯平面媒体商框架传媒 分众于2006年初以3 25亿美元收购聚众 二 基金是如何投资企业的 版权所有 未经授权 请勿转摘 11 基金是如何投资企业的 公司发展路径 特征资金运用最佳融资方式 版权所有 未经授权 请勿转摘 12 基金是如何投资企业的 基金对企业价值的评估标准是根据净利润和成长率 以市盈率为基准 而不是根据净资产计算 基金投资企业后所占股权比例大约10 到30 不寻求对企业控股 他们希望企业管理层能控股 基金在成为企业股东后会给予企业一定的增值服务 好的基金可以给予企业足够的支持 基金一般都有一个封闭的投资周期 基金会在前半段时间进行投资 并在合适的时候退出 基金最佳的退出的方法是企业上市后退出 也可以通过转让股权和原有股东回购退出 版权所有 未经授权 请勿转摘 13 基金是否参与企业的日常管理 基金一般不参与企业的日常管理 希望原有股东和管理层继续发挥重大作用 会占有董事会一席 参与董事会的重大决议 针对重大事件可以行使一票否决权 如果企业有需求 基金会帮助企业寻找好的人才 参与企业的具体管理工作 版权所有 未经授权 请勿转摘 14 海外基金与国内投资者有什么区别 基金投资企业一般不谋求控股 企业管理团队有足够的动力 同时有很大的压力 而国内企业投资项目希望是控股 作主的人是投资者 结果是投资人累了 管理团队积极性不够 基金一般情况下占有公司股份不超过30 他们只需要在董事会占有一席 这意味着他们不想参与企业的日常经营 但是希望控制企业的发展方向 国内的企业投资项目 他们都会要求控股 以达到合并财务报表的需要 企业的经营管理人员没有足够的经营压力和激励机制 版权所有 未经授权 请勿转摘 15 海外基金与国内投资者有什么区别 标准基金投资项目有严格的标准投资领域 项目的收入和盈利规模 项目发展阶段有严格的规定 风险控制机制 在投资前有一整套的项目考察 评估 风险分析程序 采用组合投资 分段投资 多种股权投资机制来控制未来的风险 国内企业投资项目机会主义 投资的金融工具单一 投资的项目也是行业分布广 项目参差不齐 美其名曰是企业发展多元化 投资项目没有严格的投资标准 看市场机会来了 一窝蜂地投进去对项目的选择没有经过充分的调研和选择 投资领域多元化 把企业有限的资源分散到不同的行业 连累主业 版权所有 未经授权 请勿转摘 16 海外基金与国内投资者有什么区别 投资目的基金投资项目一般只是金融投资 注重的是未来的投资回报 国内企业投资项目是实业投资和产业投资 投资理念国外投资项目主要看成长性 看竞争壁垒 国内企业投资项目喜欢好的概念 赢利的想象力越飘渺越好 基金投资项目还看是否有足够的竞争壁垒 可以让他领先于其他同类型企业 基金对项目投资是希望加大项目的竞争壁垒 而不仅仅是投钱 版权所有 未经授权 请勿转摘 17 海外基金与国内投资者有什么区别 投资手法 基金投资企业的目的很纯粹 是通过投资高成长性企业 推动其快速上市 实现投资的退出 以实现投资的高额回报 国内企业投资项目的目的是通过控制优质企业进行资本放大 便于资本运作和市场超作 经常利用优秀企业进行融资担保 为企业未来发展带来很大风险 成功率 国内企业投资项目失败率高 基金投资项目 尤其是投资处于成长期的项目的那些基金 很少有失败的 年平均回报率高于20 甚至超过30 有些顶级的基金号称所有的投资百分百成功 他们都是有成功的案例可查的 为什么李宁服装能成功 而健力宝越来越糟糕 版权所有 未经授权 请勿转摘 18