中级财务管理课程设计报.doc

中级财务管理课程设计报告书1 资料一分析过程与结论2 资料二分析过程与结论2.1 公司基本业务简介浙江新和成股份有限公司系由新昌县合成化工厂(2008 年12月16 日更名为新昌县新和成控股有限公司)联合九名自然人共同发起设立的股份公司。1999年4 月在浙江省工商行政管理局注册登记， 公司股票已于2004 年6 月25 日在深圳证券交易所挂牌交易，是国内中小企业板块第一股。公司现有注册资本人民币72594.6万元，股份总数72594.6万股（每股面值1 元）。公司是国家重点高新技术企业之一，公司的主要产品为维生素E类、维生素A类和乙氧甲叉。1999年11月23日,公司通过了中国进出口商品质量认证中心ISO9001质量体系认证；2000年8月17日，公司控股子公司新昌德力石化设备有限公司通过了万泰ISO9002质量体系认证。公司主要从事化学药品原料药制造，拥有国家级新产品10个，省级新产品20多个，成功实施10个国家火炬计划项目，其国内行业龙头地位优势突出。公司生产的维生素E打破国外长期垄断的局面，成为全球第三、国内最大的维生素E、维生素A制造业基地。公司要在精细化工领域走专业化道路，发挥专业优势，做大品种。做专做精做强，将营养品、原料药、香精香料、高分子材料四大板块作为主要业务，注重科技投入，和人才培养。将公司经营产品系统化规模化。2.2 报表分析2.2.1 比重法资产负债表比重分析资产负债表比重分析分析表报表日期20131231百分比%20121231百分比%20111231百分比%单位元元元流动资产货币资金266471000031.14 236852000030.23 287066000040.14 交易性金融资产36547700.04 24209800.03 3905610.01 应收票据2134540002.49 1533890001.96 529304000.74 应收账款85680600010.01 7120980009.09 6387800008.93 预付款项221215000.26 387961000.50 763993001.07 应收股利36000000.04 00.00 00.00 其他应收款1036010001.21 547101000.70 411245000.58 存货114219000013.35 123153000015.72 103159000014.42 其他流动资产523624000.61 1152480001.47 31192600.04 流动资产合计506250000059.17 467671000059.69 471500000065.93 非流动资产 长期股权投资1465250001.71 1745000002.23 1154470001.61 固定资产原值366877000042.88 302424000038.60 240112000033.58 累计折旧123458000014.43 98803400012.61 73492800010.28 固定资产净值243419000028.45 203621000025.99 166619000023.30 固定资产减值准备17748800.02 22268800.03 25346600.04 固定资产净额243241000028.43 203398000025.96 166366000023.26 在建工程4555080005.32 4858350006.20 3225890004.51 无形资产3546040004.14 3878310004.95 2704750003.78 商誉00.00 39122800.05 39122800.05 递延所得税资产770779000.90 483001000.62 532439000.74 其他非流动资产272437000.32 240025000.31 70915500.10 非流动资产合计349337000040.83 315836000040.31 243642000034.07 资产总计8555870000100.00 7835080000100.00 7151410000100.00 流动负债 短期借款1714540002.00 1070000001.37 2566450003.59 应付票据1923780002.25 1855180002.37 00.00 应付账款5047160005.90 3447660004.40 3032610004.24 预收款项113573000.13 879357001.12 839943001.17 应付职工薪酬788682000.92 534219000.68 887058001.24 应交税费1342410001.57 944038001.20 761458001.06 应付利息16324600.02 10992000.01 26554000.04 其他应付款464766000.54 428497000.55 172562000.24 一年内到期的非流动负债4278700005.00 3324170004.24 3144200004.40 流动负债合计156899000018.34 124941000015.95 114308000015.98 非流动负债长期借款2928350003.42 4294250005.48 2740170003.83 专项应付款9000000.01 5900000.01 28800000.04 递延所得税负债86396100.10 80968600.10 89947500.13 其他非流动负债1139490001.33 952240001.22 872289001.22 非流动负债合计4163240004.87 5333350006.81 3731210005.22 负债合计198532000023.20 178275000022.75 151620000021.20 所有者权益实收资本(或股本)7259460008.48 7259460009.27 72594600010.15 资本公积108147000012.64 108102000013.80 107841000015.08 盈余公积3629730004.24 3629730004.63 2966080004.15 未分配利润440494000051.48 388580000049.59 353756000049.47 外币报表折算差额-4780270-0.06 -3402470-0.04 -3306710-0.05 归属于母公司股东权益合计657056000076.80 605233000077.25 563521000078.80 所有者权益(或股东权益)合计657056000076.80 605233000077.25 563521000078.80 负债和所有者权益(或股东权益)总计8555870000100.00 7835080000100.00 7151410000100.00 资产状况分析：公司的流动资产和非流动资产比重2011至2012发生加大变动，2012至2013相对稳定。2012年流动资产占总资产的比重为59.69%，比2011年65.93%减少了6.24%，主要是货币资金、预付款项使其减少了10.48%，应收票据、存货和其他流动资产等项虽然增加了4.24%，二者相抵，使得流动资产比重减少了6.24%。2013年流动资产占总资产的比重为59.17%，比2012年减少了0.52%。主要是预付款项、存货和其他流动资产使其减少了3.47%，而货币资金、应收票据、应收账款和其他应收款使其增加了2.95%，二者相抵，流动资产减少了0.52%。总体来看其流动资产大体保持在60%左右。2012年非流动资产占总资产的比重为40.31%，比2011年增加了6.24%，主要是长期股权投资、在建工程、固定资产净额、无形资产和其他非流动资产等项增加使其增加了6.37%，而固定资产减值准备、递延所得税资产使其减少了0.13%，二者相抵使其增加了6.24%，2013年非流动资产占总资产的比重为40.83%，比2012年增加了0.52%，主要是固定资产净额、其他非流动资产和递延所得税资产等项使其增加了2.79%，而长期股权投资、固定资产减值准备、在建工程、无形资产和商誉使其减少了2.27%，二者相抵使其增加了0.52%，但总体而言其非流动资产保持在40%左右。其中流动资产总额和非流动资产总额总体趋势上都呈现增加现象使得企业资产总额不断增加，其原因可能是企业扩大再生产，不断更新设备造成的。总体而言，企业规模逐步扩大，资产结构比较稳定，这是由于企业的性质决定的，企业的资本结构较为合理。权益状况分析：公司的流动负债比重2011-2012年间相对稳定，在2012-2013年间有较大幅度的增长，2012年流动负债占总权益的比重为15.95%，比2011年减少了0.03%，主要是应付票据、应付账款、应交税费和其他应付款增加了2.98%，而短期借款、预收款项和应付职工薪酬等项减少了3.01%造成的。2013年流动负债占总权益的比重为18.34%,比2012年增加了2.39%，主要是应付账款使其增加了1.5%，其次是短期借款和一年内到期的非流动负债使其分别增加了0.63%和0.76%，最后是应付职工薪酬、应交税费和应付利息使其增加了0.62%，而应付票据、预收款项和其他应付款使其减了0.99%。相应非流动资产比重较小，2012年非流动资产占总权益的比重为6.81 %，比2011年增加了1.49%，2013年非流动负债占总权益的比重为4.87 %，比2010年减少了1.94%。尚未充分利用财务杠杆，债务风险较小。同时流动负债的比重维持在16%左右，这说明企业具有很强的风险意识。股东权益比重逐渐减少，2012年股东权益占总权益的比重为77.25%，比2011年减少了1.55%，2013年股东权益占总权益的比重为76.80 %，比2010年减少了0.45%。公司负债比重逐渐增加，权益比重逐渐减少，该状况有利于公司筹集资金进行新项目的投资，因为负债资本成本比权益资本成本低。这些为企业的扩张与发展提供了有利的条件。利润表比重分析利润表垂直分析表报表日期20131231百分比%20121231百分比%20111231百分比%单位元元元一、营业总收入4240000000100.00 3630000000100.00 3800000000100.00 营业收入4240000000100.00 3630000000100.00 3800000000100.00 二、营业总成本320000000075.47 250000000068.87 250000000065.79 营业成本263000000062.03 205000000056.47 201000000052.89 营业税金及附加604000001.42 290000000.80 302000000.79 销售费用979000002.31 653000001.80 855000002.25 管理费用3600000008.49 3080000008.48 2990000007.87 财务费用463000001.09 265000000.73 697000001.83 资产减值损失94300000.22 257000000.71 31100000.08 公允价值变动收益10100000.02 20300000.06 -1610000-0.04 投资收益17300000.04 -13200000-0.36 358000000.94 其中:对联营企业和合营企业的投资收益-6330000-0.15 -16600000-0.46 147000000.39 三、营业利润104000000024.53 112000000030.85 134000000035.26 营业外收入455000001.07 213000000.59 249000000.66 营业外支出250000000.59 1230000003.39 115000000.30 非流动资产处置损失170000000.40 699000001.93 42400000.11 利润总额106000000025.00 102000000028.10 135000000035.53 所得税费用1770000004.17 1690000004.66 1870000004.92 四、净利润88200000020.80 85000000023.42 116000000030.53 归属于母公司所有者的净利润88200000020.80 85000000023.42 116000000030.53 少数股东损益00.00 00.00 5487830.01 五、每股收益0.00 0.00 0.00 基本每股收益1.220.00 1.170.00 1.60.00 稀释每股收益1.220.00 1.170.00 1.60.00 六、其他综合收益-919441-0.02 25000000.07 -2200000-0.06 七、综合收益总额88100000020.78 85300000023.50 116000000030.53 归属于母公司所有者的综合收益总额88100000020.78 85300000023.50 116000000030.53 归属于少数股东的综合收益总额00.00 00.00 5487830.01 利润状况分析：由上表可知，2012年净利润占营业收入的比重为23.42%，比2011年减少了7.11%，2013年的净利润占营业收入的比重为20.80%，比2012年减少了2.62%。公司净利润比重逐渐下降主要是利润总额比重逐渐下降致使。2012年利润总额占营业收入的比重为28.10%,比2011年减少7.43%，2013年利润总额占营业收入的比重为25.00%，比2012年减少3.10%。利润总额的减少是由于营业利润减少所致。2012年营业利润占营业收入的比重为30.85 %，比2011年减少了4.41%，2013年营业利润占营业收入的比重为24.53%，比2012年减少了6.32%。公司营业利润的减少是因为营业成本、财务费管理用和营业税金及附加增加所致。营业成本比重增加可能是原料价格上涨等因素所致，企业应进行进一步的分析找出使营业成本增加的真正原因并制定有关措施进行改善，同时企业应控制其他费用的支出。可见，从企业的利润的构成来看，虽然营业收入总体趋势上有所增加，但净利润、利润总额、营业利润等各项目占营业收入的比重却在下降。综合情况下，该公司的经营效率可能并不是很好，盈利能力在逐渐降低。公司应进行进一步的分析找到使其净利润降低的根本原因并采取措施使其经营效率提高，获得企业的真正价值。现金流量表比重分析现金流量表比重分析表报告期20131231百分比20121231百分比20111231百分比单位元%元%元%一、经营活动产生的现金流量0销售商品、提供劳务收到的现金393000000076.59 334000000076.56 355000000076.62 收到的税费返还2100000004.09 1190000002.73 1940000004.19 收到的其他与经营活动有关的现金475000000.93 533000001.22 475000001.03 经营活动现金流入小计418000000081.47 352000000080.68 379000000081.80 二、投资活动产生的现金流量：00.00 0.00 0.00 收回投资所收到的现金92800000.18 00.00 324000000.70 取得投资收益所收到的现金150000000.29 178000000.41 121000000.26 处置固定资产、无形资产和其他长期资产所收回的现金净额1600000003.12 497000001.14 283000000.61 处置子公司及其他营业单位收到的现金净额00.00 00.00 438000000.95 收到的其他与投资活动有关的现金1040000002.03 152000000.35 645000001.39 投资活动现金流入小计2880000005.61 827000001.90 1810000003.91 三、筹资活动产生的现金流量：00.00 0.00 0.00 吸收投资收到的现金00.00 00.00 00.00 其中：子公司吸收少数股东投资收到的现金00.00 00.00 00.00 取得借款收到的现金66300000012.92 70200000016.09 65200000014.07 收到其他与筹资活动有关的现金00.00 581000001.33 99100000.21 筹资活动现金流入小计66300000012.92 76000000017.42 66200000014.29 流入量总计5131000000100.00 4362700000100.00 4633000000100.00 一、经营活动产生的现金流量0购买商品、接受劳务支付的现金193000000040.78 166000000033.62 171000000042.13 支付给职工以及为职工支付的现金3670000007.75 3440000006.97 2710000006.68 支付的各项税费3320000007.01 3480000007.05 3500000008.62 支付的其他与经营活动有关的现金2210000004.67 1740000003.52 1880000004.63 经营活动现金流出小计285000000060.22 253000000051.24 252000000062.08 二、投资活动产生的现金流量：00.00 0.00 0.00 购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金75500000015.95 68600000013.89 54600000013.45 投资所支付的现金00.00 900000001.82 00.00 取得子公司及其他营业单位支付的现金净额20300000.04 532000001.08 00.00 支付的其他与投资活动有关的现金756000001.60 987000002.00 35300000.09 投资活动现金流出小计83300000017.60 92800000018.79 54900000013.53 三、筹资活动产生的现金流量：00.00 0.00 0.00 偿还债务支付的现金64000000013.52 75300000015.25 55600000013.70 分配股利、利润或偿付利息所支付的现金4040000008.54 4850000009.82 4050000009.98 支付其他与筹资活动有关的现金37600000.08 2460000004.98 291000000.72 筹资活动现金流出小计105000000022.18 148000000029.97 99000000024.39 流出量总计4733000000100.00 4938000000100.00 4059000000100.00 现金流入状况分析：公司的经营活动现金流入量占总的现金流入量的比重很大。2012年经营活动现金流量占总的现金流量的比重为80.68%，比2011年减少1.12%，主要是销售商品、提供劳务收到的现金和税收返还使其分别减少了0.06%和1.46%，而收到的其他与经营活动有关的现金使其增加了0.4%，二者相抵使其减少了1.12%。2013年经营活动现金流量占总的现金流量的比重为81.47 %，比2012年增加了0.79%，主要是销售商品、提供劳务收到的现金和税收返还使其增加了1.39%，而收到其他与经营活动有关的现金使其减少了0.6%，二者相抵使其增加了0.79%。2012年筹资活动现金流入量占总的现金流入量的比重为17.42 %，比2011年增加了3.13%，主要是取得借款收到的现金和收到其他与筹资活动有关的现金使其分别增加了2.02%和1.11%，二者共同作用使其增加了3.13%。经营活动现金流入量比重大是由于销售商品、提供劳务收到的现金比重大。筹资活动现金流入量比重大是由于取得借款收到的现金比重相对较大。现金流出状况分析：经营活动现金流出量所占比重也很大，2012年经营活动现金流出量占总的现金流出量的比重为51.24 %，比2011年减少了10.84%，主要是购买商品、接受劳务支付的现金、支付的各项税费和支付其他与经营活动有关的现金使其减少了11.19%，而支付给职工以及为职工支付的现金使其增加了0.35%，二者相抵使其减少了10.84%。2013年经营活动现金流出量占总的现金流出量的比重为60.22 %，比2012年增加了8.98%，主要是购买商品、接受劳务支付的现金使其增加了7.16%，支付给职工以及为职工支付的现金使其增加了0.78%，支付其他与经营活动有关的现金使其增加了1.15%，而支付的各项税费使其减少了0.11%，二者相抵使其增加了8.98%。2012年筹资活动现金流出量占总的现金流出量的比重为29.97%，比2011年增加了5.58%，主要是偿还债务支付的现金和支付其他与筹资活动有关的现金使其分别增加了1.55%和4.26%，而分配股利、利润或偿付利息所支付的现金使其减少了0.23%，二者相抵使其增加了5.58%。2013年筹资活动现金流出量占总的现金流出量的比重为22.18%，比2012年减少了7.79%，偿还债务支付的现金、支付其他与筹资活动有关的现金和分配股利、利润或偿付利息所支付的现金全部减少。经营活动现金流出量比重大主要是购买商品、接受劳务支付的现金比重大，筹资活动现金流出量比重大主要是偿还债务支付的现金。2.2.2 比率法（1）偿债能力分析2.3.1.1短期偿债能力分析（1）流动比率=流动资产/流动负债11年流动比率=4715000000/1143080000=4.1212年流动比率=4676710000/1249410000=3.7413年流动比率=5062500000/1568990000=3.23一般情况下，流动比率越高，短期偿债能力越强。但若比率过高则说明企业流动资产上的资金过多，未能充分利用，这样会影响企业的盈利能力。公司三年的流动比率都超过1，说明公司的短期偿债能力强，资金并未能够充分利用。但也并不能排除存货积压、应收款回收慢等原因。根据上列数字公司流动比率上下波动，说明企业的短期偿债能力呈现下降趋势。(2)速动比率速动比率=速动资产/流动负债=（流动资产-存货-预付账款-待摊费用）/流动负债 11年速动比率=（4715000000-1031590000-76399300）/1143080000=3.16 12年速动比率=（4676710000-1231530000-38796100）/1249410000=2.73 13年速动比率=(5062500000-1142190000-22121500)/1568990000=2.48从上面的数据可以看出，公司速动比率同流动比率相差并不是很大，明显看出公司的流动资金的使用不是很合理，公司应采取相应的措施改善，从而达到在保证充分的偿债能力的前提下充分利用流动资金的目的。三年的比率从总体上看，都呈现出下降的趋势。(3)现金比率现金比率=（现金+等值现金）/流动负债11年现金比率= 2871050561/1143080000=2.5112年现金比率=2370940980/1249410000=1.9013年现金比率=2668364770/1568990000=1.70该比率越高，说明企业经营活动产生的现金净流量较多，表明企业的偿债能力越强，能够保障企业按时偿还到期债务。但太大也不好，一般认为，现金比率应该小于速动比率，即小于1:1。企业这三年的现金比率呈现下降趋势，但都远大于1，说明企业短期偿债能力依旧充分有保证，同时该流动资产的结构趋向于合理化发展。2.3.1.2长期偿债能力分析 (1)负债比率负债比率=负债总额/资产总额*100%11年负债比率=1516200000/7151410000=21.20% 12年负债比率=1782750000/7835080000=22.75%13年负债比率=1985320000/8555870000=23.20%资产负债率反映企业资产总额对企业负债的保证程度，同时也揭示了在企业资本结构中，负债与股东权益占资产的构成比例，反映了股东权益对负债的保证程度，属于从资本结构角度反映企业债务偿还能力的指标。借助于该指标，也可以衡量企业负债杠杆的利用程度及效果，资产负债率越高，说明企业财务杠杆利用程度越高，股东权益报酬率有可能存在者较高程度的不稳定性，企业的财务风险就越大。国际上通常认为等于60%时较为恰当。一般情况下，资产负债率越小，说明企业长期偿债能力越强。近3年的利率都远远小于60%，三年间虽然比率处于上升阶段，但是的程度的比率依旧表明企业对财务杠杆利用不够。(2)所有者权益比率 权益比率=所有者权益/资产总额*100% 11年权益比率=5635210000/7151410000=78.80% 12年权益比率=6052330000/7835080000=77.25% 13年权益比率=6570560000/8555870000=76.80% 权益比率表明了在企业全部资金中，所有者提供的资金所占的比例，揭示了所有者对企业净资产的要求权。该比率越低高，说明企业的自有资本越充足，财务风险小，财务状况越稳固，债权人的权益也越安全。该比例为1时最安全。公司三年间权益比率虽然呈下降趋势但依旧维持在70%以上的高位上，说明企业的权益比率高，资产的安全性较好，面临的财务风险小。虽然呈下降趋势但依然可以看出企业短期内不需担心企业财务风险问题。(3)产权比率 产权比率=负债总额/股东权益总额*100% 11年产权比率=1516200000/5635210000=26.91% 12年产权比率=1782750000/6052330000=29.46% 13年产权比率=1985320000/6570560000=30.22%该比率反映了由债权人提供的借入资本与所有者提供的自由资本的相对关系，揭示了企业财务状况结构的稳定性。对企业来讲，该比率越低，企业的偿债能力就越强，企业面临的财务风险就越低。近3年的产权比率都维持在25%以上，说明所有者权益远高于负债，企业资产具有较高的安全性，到期不能偿还债务本息的风险很小。(4)利息保障倍数 利息保障倍数=息税前利润/利息费用 11年利息保障倍数=1419700000/69700000=20.37 12年利息保障倍数=1046500000/26500000=39.49 13年利息保障倍数=1106300000/46300000=23.89该比率反映了以企业经营为支付基础可以偿付债务利息的倍数。该比率越大，说明其偿付利息的能力越强。只要该比率足够大，那么企业的偿债危机就会很小。三年的利息保障倍数都在20以上足够大，则企业的偿债危机较小。（2）盈利能力分析(1)总资产报酬率资产报酬率=净利润/平均资产总额*100%12428471533.985平均资产总额=(期初资产总额+期末资产总额)/211年资产报酬率=1160000000/(6153180000+7151410000)/2=17.44%12年资产报酬率=850000000/(7151410000+7835080000)/2=11%13年资产报酬率=882000000/(7835080000+8555870000)/2=10.76%总资产报酬率是用以评价企业运用全部资产的总体获利能力，是评价企业资产运营效益的重要指标。该指标越高，表明资产利用效率越高，说明企业在增加收入、节约资金使用等方面没有取得了良好的效果。根据上列数据，在2011-2012年，该公司的资产报酬率存在大幅度下降，但整体来看，该公司盈利能力整体上依然呈现降低趋势。(2) 净资产收益率净资产收益率=净利润/平均净资产*100%11年净资产收益率=1160000000/(4844350000+5635210000)2=22%12年净资产收益率=850000000/(5635210000+6052330000)/2=15%13年净资产收益率=882000000/(6052330000+6570560000)/2=14%该指标克服了资产报酬率的不足，反映了企业自有资金获取收益的能力，更能体现出企业管理层的经营管理水平。该指标越高越好。根据上列数据，3年内，净资产收益率逐年下降，表明公司的资产利用率不高，需要加快资金周转，提高公司的经营管理水平。(3)营业利润率营业利润率=净利润/营业收入*100% 11年营业利润率=1160000000/3800000000=31%12年营业利润率=850000000/3630000000=23%13年营业利润率=882000000/4240000000=21%该指标可以用来衡量企业在一定时期的营业收入获取的能力。它与净利润成正比关系，与营业收入成反比关系，企业在增加营业收入额的同时，必须相应地获得更多的净利润，才能使营业净利率保持不变或有所提高。通过分析营业净利率的升降变动，可以促使企业在扩大销售的同时，注意改进经营管理,提高盈利水平。根据上列数据，在这3年内，该比率逐年下降，表明该公司盈利能力有待提升。(4)成本费用利润率成本费用利润率=利润总额/成本费用总额*100% 11年成本费用利润率=1350000000/2494400000=54%12年成本费用利润率=1020000000/2478800000=41%13年成本费用利润率=1060000000/3194600000=33%该指标揭示了企业获取单位利润支付的代价，比率越高，说明企业为获取单位利润支付的代价越小，经营管理水平越高，盈利能力越强。根据上列数据，在这3年内，比率整体比较高，表明该公司管理水平、盈利能力较稳定。（3）营运能力分析(1)存货周转率 存货周转率=营业收入/平均存货成本平均存货成本=(期初存货成本+期末存货成本)/2 存货周转天数=360/存货周转率=平均存货成本360/营业收入11年存货周转率= 3800000000/( 814892000+ 1031590000)/2= 2.06 11年存货周转天数=360/2.06=174.93天 12年存货周转率=3630000000/(1031590000+1231530000)/2=1.60 12年存货周转天数=360/1.60=224.44天 13年存货周转率=4240000000/(1231530000+1142190000)/2=1.79 13年存货周转天数=360/1.79=201.54天通常，存货周转率越高，表明企业存货的流动性或变现能力越强，实现的销售额或周转额就越高，获利能力也相应的提高。2011年到2013年近三年的存货周转率上下波动，存货周转天数也随着波动，但总体上表明企业存货的流动性或变现力在下降。但总体上，存货流动性较弱、变现较慢，收益一般。(2)应收账款周转率应收账款周转率=主营业务收入净额/平均应收账款余额平均应收账款余额=（期初应收账款+期末应收账款）/2应收账款周转天数（平均收现期）=计算期天数/应收账款周转率11应收账款周转率=3800000000/(669970000+638780000)/2=5.8111应收账款周转天数=360/5.81=61.99天12应收账款周转率=3630000000/(638780000+712098000)/2=5.3712应收账款周转天数=360/5.37=66.99天13应收账款周转率=4240000000/(712098000+856806000)/2=5.4113应收账款周转天数=360/5.41=66.60天应收账款的回收速度直接影响流动资产的周转速度，该比率越高，说明企业的账款回收速度越快，变现能力越强，资产流动性越高，偿债能力越强，坏账发生的可能性越小，坏账损失就越小。近三年应收账款周转率上下波动，说明企业的流动性先高后低，总体来看，企业的账款回收速度并不高，变现能力受限，流动性不佳，偿债能力存在风险。(3)流动资产周转率流动资产周转率=主营业务收入净额/平均流动资产总额流动资产周转天数= 日历天数/流动资产周转率11年流动资产周转率=3800000000/(3982270000+4715000000)/2=0.8811年流动资产周转天数=360/0.88=411.9812年流动资产周转率=3630000000/(4715000000+4676710000)/2=0.7712年流动资产周转天数=360/0.77=465.70 13年流动资产周转率=4240000000/(4676710000+5062500000)/2=0.8713年流动资产周转天数=360/0.87=413.46该指标是衡量流动资产的周转速度的重要指标，可反映全部流动资产的利用效率。一般而言，周转越快越好。从09年到11年周转率上下波动，表明企业营运资产的变现速度先降后升。总体来看流动资产周转率处在相对较低的水平线上，周转天数过长，流动资产利用效率不高。 (4) 固定资产周转率固定资产周转率=主营业务收入净额/平均固定资产净值11年固定资产周转率=3800000000/(1666190000+1673980000)/2=2.2812年固定资产周转率=3630000000/(1666190000+2036210000)/2=1.9613年固定资产周转率=4240000000/(2036210000+2434190000)/2=1.90该比率主要用于分析生产设备等固定资产的周转速度，该比率越高，表明固定资产周转越快，其利用效果越好，说明企业对固定资产的管理越好。 企业近三年的资产周转率在下降，说明企业固定资产的周转速度变慢，利用率变低，固定资产的管理整体水平较低。 (5)总资产周转率总资产周转率=主营业务收入净额/平均资产总额总资产周转天数=日历天数/总资产周转率=平均资产总额/平均每日销售收入11年总资产周转率=3800000000/(6153180000+7151410000)/2=0.5711年总资产周转天数=360/0.57=630.22天12年总资产周转率=3630000000/(7151410000+7835080000)/2=0.4812年总资产周转天数=360/0.48=743.13天13年总资产周转率=4240000000/(7835080000+8555870000)/2=0.5213年总资产周转天数=360/0.52=695.84天总资产周转率是考察企业资产运营效率的一项重要指标，体现了企业经营期间全部资产从投入到产出的流转速度，反映了企业全部资产的管理质量和利用效率。通过该指标的对比分析，可以反映企业本年度以及以前年度总资产的运营效率和变化，发现企业与同类企业在资产利用上的差距，促进企业挖掘潜力、积极创收、提高产品市场占有率、提高资产利用效率、一般情况下，该数值越高，表明企业总资产周转速度越快。销售能力越强，资产利用效率越高。根据上列数据，2011到2013这三年，该比率上下波动，2012年较2011年公司总资产周转速度变慢，而2013年相对于前一年公司总资产周转速度上升，同时说明资产利用不充分，为充分发挥公司的盈利能力。但若与同行业相比，公司的周转速度相对是比较快的。2.2.3 比较会计报表动态分析资产负债表动态分析11-12资产负债表动态分析表报表日期20121231 20111231 增减变动额增减变动率单位元元元流动资产货币资金2368520000 2870660000 -502140000 -17.49 交易性金融资产2420980 390561 2030419 519.87 应收票据153389000 52930400 100458600 189.79 应收账款712098000 638780000 73318000 11.48 预付款项38796100 76399300 -37603200 -49.22 应收股利0 0 0 0.00 其他应收款54710100 41124500 13585600 33.04 存货1231530000 1031590000 199940000 19.38 其他流动资产115248000 3119260 112128740 3594.72 流动资产合计4676710000 4715000000 -38290000 -0.81 非流动资产0.00 长期股权投资174500000 115447000 59053000 51.15 固定资产原值3024240000 2401120000 623120000 25.95 累计折旧988034000 734928000 253106000 34.44 固定资产净值2036210000 1666190000 370020000 22.21 固定资产减值准备2226880 2534660 -307780 -12.14 固定资产净额2033980000 1663660000 370320000 22.26 在建工程485835000 322589000 163246000 50.60 无形资产387831000 270475000 117