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c财务管理总结范文 名词解释:1,风险报酬率是指投资者因冒风险进行投资而获得的超过时间价值率的那部分额外报酬率，即风险报酬额与原始投资额的比率。 2，内涵增长率如果不能或不打算从外部融资，则只能靠内部积累，从而限制了销售的增长。 此时的销售增长率，称为内涵增长率。 3，可持续增长率是指不增发新股并保持目前经营效率和财务政策条件公司销售所能增长的最大比率。 4，净现值特定方案未来现金流入的现值与未来现金流出的限制之间的差额。 5，内含报酬率是指项目在整个计算器内各年净现金流量现值累计等于零时的折现率。 6，每股收益无差别点使得不同筹资方案下每股收益相同的EBIT或销售额。 7，财务杠杆由于固定筹资费用的存在，使得当息税前利润变化时，每股收益以更大幅度的波动的作用。 8，经营杠杆由于固定成本的存在，使得当销量变化时，息税前利润以更大幅度的波动的作用。 9，总杠杆系数由于固定成本和固定筹资费用的存在，使得销售量变化时，每股收益变动幅度与销售量变动幅度的系数。 10，货币时间价值货币经过一定时间的投资和再投资所增加的价值称为货币时间价值。 11，企业价值评估是一项综合性的资产评估，是对企业整体经济价值进行判断、评估的过程，主要是服从或服务于企业的产权转让或产权交易。 一财务管理包括是组织企业财务活动、处理财务关系的一项经济管理工作。 理解1）是各种管理工作中的一种工作；2）实质是一种价值管理；3）包括两部分内容。 即组织财务活动和处理各种财务关系。 二，主要关系群体有？如何处理财务关系？企业与所有者之间的关系经营权与所有权之间的关系；企业与债权人之间的关系债务债权关系；企业同被投资单位的关系投受资关系；企业与债务人之间的关系债权债务关系；企业内部各单位之间的关系部门利益关系；企业与职工之间的关系劳动成果的分配关系；企业与税务机关的关系依法纳税征税的关系。 三，财务管理的目标及其优缺点1，利润最大化理论基础是微观经济学。 优点利润从一定程度上代表了企业的效益；利润是股东价值的，也是企业财富增长的利润是替代计划经济下产值最大化目标的一个首选。 缺陷1）、没有考虑利润取得的时间2）、没有考虑所获利润和投入资本额的关系3）、没有考虑获取利润和所承担风险的关系4）、使财务决策带有短期行为的倾向。 5）、利润有时并不能反映企业真实的情况2，股东财富最大化优点考虑了时间价值和风险因素；在一定程度上克服了追求利润最大化上的短期行为；容易量化，便于考核经营者的业绩。 缺陷1）股票的市场价值受很多非经营因素的影响，将非可控因素引入管理的目标不太科学；2）只考虑了股东一个利益集团的利益；3)只适用于上市公司。 3，企业价值最大化优点1）强调了风险和报酬的均衡；2）兼顾了企业多边群体的利益关系；3）克服了企业追求利润最大化上的短期行为。 缺陷企业估值较复杂四，理财的12条原则1，自利行为原则含义指人们在进行决策时按照自己的财务利益行事，在其他条件相同的条件下人们会选择对自己经济利益最大的行动。 2，双方交易原则内容每一项财务交易都至少存在两方双方交易原则要求在理解财务交易时不能“以自我为中心”，在谋求自身利益的同时要注意对方的存在，以及对方也在遵循自利原则行事；3，信号传递原则指行动可以传递信息，并且比公司的声明更有说服力。 该原则是行为原则的延伸。 该原则要求1)根据公司的行为判断他未来的收益情况。 2)公司在决策时不仅要考虑行动方案本身，还要考虑该项行动可能给人们传达的信息。 4，引导原则:内容当所有的方法都失败时，寻找一个可以信赖的榜样作为自己的引导。 应用条件1）理论不能对该问题提供一个明确的解决方法。 2）理论尽管能够提供明确的解决办法，但收集必要信息的成本超过了潜在的利益。 2）应注意的问题引导原则是信号传递原则的一种运用； （3）引导原则的一个重要应用是行业标准概念；另一个重要应用就是“自由跟庄”概念。 5,有价值的创意原则:含义指新创意能获得额外报酬，创新是有价值的.应注意的问题有价值的创意原则主要应用于直接投资项目，此外还可应用于经营和销售活动6,比较优势原则: （1）含义指专长能创造价值。 （2）应注意的问题比较优势原则要求企业把主要精力放在自己的比较优势上，而不是日常的运行上。 7,期权原则期权是有价值的:期权是指任何不附带义务的权利.所有者(期权的购买者)能够要求出票人(期权的出售者)履行期权合同上载明的交易，但是出票人不能要求所有者去做任何事情。 8,净增效益原则:内容净增效益原则是指财务决策建立在净增效益基础上，一项决策的价值取决于它和替代方案相比所增加的净收益。 9,风险报酬权衡原则:内容在风险和报酬之间有一个对等关系。 投资人必须对报酬和风险做出权衡，为追求高报酬而承担高风险，或者为减少风险而接受低报酬。 1）高收益必然伴随着高风险2）风险小的投资机会必然只有较低的收益。 10,分散化原则:广泛分布投资而不是集中投资的实务.内容分散化是有利的.原因可以降低风险11,资本市场有效原则:内容指资本市场上频繁交易的金融资产的市场价格反映了所有可以获得的信息，而且面对新信息完全能迅速地作出调整。 资本市场效率新信息反应在每股价格上的速度。 12,货币时间价值原则:货币的时间价值货币在经过一定时间的投资和再投资所增加的价值。 1）现值未来一定时间的特定资金按复利计算的现在价值。 2）早收晚付五，风险是什么？风险报酬是什么？风险报酬的原理？1，风险的概念词典中的解释风险是指可能发生的危险。 危险是指遭遇失败的可能。 风险是预期结果的不确定性。 风险与收益相对应，既然风险是预期结果的不确定性，那就可能有两种结果，一种是负面效应的不确定性，即危险；另一种是正面效应的不确定性，可以称为“机会”。 在管理中对机会要识别、衡量、选择、获取，以增加企业价值的；危险只是风险的负面效应，要识别、衡量、防范、控制；2，风险报酬（两种表示方法）风险报酬额是指投资者因冒风险进行投资而获得的超过时间价值的那部分额外报酬。 风险报酬率是指投资者因冒风险进行投资而获得的超过时间价值率的那部分额外报酬率，即风险报酬额与原始投资额的比率。 风险报酬主要包括违约风险报酬、流动性风险报酬、和期限风险报酬,1）违约风险报酬是指投资者由于承担违约风险而要求得到的超额回报。 所谓违约风险则是指借款人无法按时支付利息或偿还本金而给投资者带来的风险。 2）流动性风险报酬是指投资者由于承担流动性风险而要求得到的超额回报。 流动性是指某项资产能够及时转化为现金的特性，也称变现性，变现能力强，即流动性好，风险就低。 流动性风险则是由于投资的流动性不同而给投资者带来的风险。 3）期限风险报酬是指投资者由于承担期限风险而要求得到的超额回报。 期限风险是因投资的到期日不同而承担的风险，投资的到期日越长，所承担的不肯定因素就多，风险也就越大，因而需要额外补偿。 六，影响债券价值的因素及具体影响1，面值影响到期本金的流入，还会影响未来利息。 面值越大，债券价值越大（同向）。 2，票面利率越高，债券价值越大（同向）。 3，折现率:（必要报酬率或市场利率）越大，债券价值越小（反向）。 折现率和债券价值有密切的关系。 债券定价的基本原则是折现率等于债券利率时，债券价值就是其面值;折现率高于债券利率，债券的价值就低于面值；如果折现率低于债券利率，债券的价值就高于面值4，必要报酬率投资人要求的必要报酬率低于票面利率时，债券价值高于票面价值；投资人要求的必要报酬率高于票面利率时，债券价值低于票面价值；投资人要求的必要报酬率等于票面利率时，债券价值等于票面价值；5，到期时间必要报酬率不变时，随着到期时间的缩短，债券的价值逐渐接近其面值必要报酬率在债券发行后发生变动时，随着到期时间的缩短，变动对债券的价值的影响越来越小。 6，利息支付频率债券付息期越短价值越低的现象，仅出现在折价出售的状态。 如果债券溢价出售，则情况正好相反。 七，财务SWOF分析,财务战略类型。 1，考虑企业外部环境和内部条件，分析的主要方法是SWOT分析法。 SWOT分析法通过企业的外部财务环境和内部财务条件进行调查的基础上，对有关因素进行归纳分析，评价企业外部的财务机会与威胁、内部的财务优势与劣势，从而为财务战略的选择提供参考方案。 SWOT影响因素分析 （1）企业外部财务环境因素影响分析1）产业政策2）财税政策3）金融政策4）宏观经济周期。 （2）企业内部条件影响因素分析1）企业周期和产品周期所处的阶段2）企业盈利水平3）企业的投资项目及其收益状况4）企业的资产负债程度5）企业的资本结构及财务杠杆利用条件6）企业的流动性状况7）企业的现金流量状况8）企业的筹资能力和潜 （3）SWOT的因素定性分析1）内部财务优势企业盈利水平较高、资本结构比较合理、现金流量充足等，为财务战略的选择提供了有利条件；2）内部财务劣势资产负债率较高、流动比率大幅下降、债务筹资能力受限这些因素限制了企业财务战略选择的余地。 3）外部财务机会有利的产业政策、宽松的筹资环境等。 4）外部财务威胁发行债券受到限制、竞争对手正在准备扩大筹资等。 2， （1）按财务战略的职能分类1）投资战略。 涉及企业长期、重大投资方向的战略性筹划。 （投资行业、投资企业、投资项目筹划等）2）筹资战略涉及企业重大筹资方向的战略性筹划。 （IPO融资、增资发行股票、与银行建立长期合作关系等）3）营运战略涉及企业营运资本的战略性筹划。 （营运资本策略、与重要的供应商和客户建立长期合作关系）4）股利分配战略涉及企业长期重大分配方向的战略性筹划。 （重大留存收益方案、股利政策的长期安排等） （2）按财务战略的综合类型1）扩张型财务战略。 是指以实现企业资产规模的快速扩张为目的的一种财务战略。 实施这种战略，企业往往需要在将绝大部分乃至全部利润留存的同时，大量地进行外部筹资，大量筹措外部资金，是为了弥补内部积累相对于企业扩张需要的不足，更多地利用负债，因为负债筹资既能为企业带来财务杠杆效应，又能防止净资产收益率和每股收益的稀释。 实施这种战略，往往会使企业的资产收益率在一个较长时期内表现为相对的低水平，因为收益的增长相对于资产的增长总是具有一定的滞后性。 快速扩张型财务战略一般会表现出“高负债、低收益、少分配”的特征。 2）稳增型财务战略是指以实现企业财务绩效的稳定增长和资产规模的平稳扩张为目的的一种财务战略。 实施稳增型财务战略的企业，一般将尽可能优化现有资源的配置和提高现有资源的使用效率及效益作为首要任务，将利润积累作为实现企业资产规模扩张的基本资金。 为了防止过重的利息负担，这类企业对利用负债实现企业资产规模从而经营规模的扩张往往持十分谨慎的态度。 实施稳增型型财务战略的企业的一般财务特征是“低负债、高收益、中分配”。 随着企业逐步走向成熟，内部利润积累就会越来越成为不必要，那么，“少分配”的特征也就随之而逐步消失。 3）防御收缩型财务战略是指以预防出现财务危机和求得生存及新的发展为目的的一种财务战略。 实施防御收缩型财务战略的企业，一般将尽可能减少现金流出和尽可能增加现金流入作为首要任务，通过采取削减分部和精简机构等措施，盘活存量资产，节约成本支出，集中一切可以集中的人力，用于企业的主导业务，以增强企业主导业务的市场竞争力。 由于这类企业多在以往的发展过程中曾经遭遇挫折，也很可能曾经实施过快速扩张的财务战略，因而历史上所形成的负债包袱和当前经营上所面临的困难，就成为迫使其采取防御收缩型财务战略的两个重要原因。 “高负债、低收益、少分配”是实施这种财务战略的企业的基本财务特征。 八，销售百分比法内容和局限性1.基本原理 （1）基本原理财务预测的销售百分比法，假设资产、负债的费用与销售收入存在稳定的百分比关系，根据预计销售额和相应的百分比预计资产、负债和所有者权益，然后利用会计等式确定融资需求。 （2）具体方法有可以根据统一的财务报表数据预计，也可以使用经过调整的用于管理的财务报表数据预计。 局限性各项经营资产和经营负债与销售额保持稳定的百分比，可能与事实不符。 假设计划销售利润率可以涵盖借款利息的增加，也不一定合理。 九，主要筹资方式及其优缺点 （1）投入资本筹资优点能提高企业的资信和借款能力；能尽快形成企业的生产经营能力；财务风险较低。 缺点资本成本高；产权关系不明晰，不便于产权交易。 （2）普通股筹资优点没有固定的股利负担;永久性资本,无到期日;筹资风险小;可以增强公司的信誉。 缺点资本成本较高;可能会分散公司的控制权；发行新的普通股票，可能导致股票价格的下跌。 （3）长期借款筹资优点筹资速度快；借款弹性大；成本低。 缺点筹资风险较高；限制性条款比较多；筹资数量有限。 （4）债券筹资优点债券成本较低；可利用财务杠杆；保障股东控制权；便于调整资本结构缺点财务风险较高；限制条件较多；筹资数量有限。 （5）发行可转换债券优点有利降低资金成本；利于调整资本结构；赎回条款利于避免损失缺点高的偿债压力；机会成本 （6）租赁筹资优点迅速获得所需资产；限制较少；避免设备过时风险；降低还款压力；税收利益。 缺点成本高 （7）发行优先股筹资优点资金调度灵活；股利支付的灵活性；保持普通股控股权；增强公司信誉缺点成本高于债券 （8）认正股权筹资作用筹集额外现金；促进其他筹资方式的运用十，资本成本的测算资本成本的概念指企业为筹集和使用资本而付出的代价，包括筹资费用和用资费用。 是投资者对投入企业的资本所要求的报酬率。 不是“过去”和“现在”的资金成本，而是潜在的机会成本。 资本成本的内容包括筹资费用（资金到位之前所发生的费用）和用资费用（资金到位之后投入生产经营和对外投资活动每年所发生的占用费,即用资费用。 ）资本成本的作用 （1）资本成本是选择筹资方式，进行资本结构决策和选择追加筹资方案的依据；个别资本成本、综合资本成本和边际资本成本。 （2）是评价投资项目、比较投资方案和进行投资决策的经济标准。 （3）可以作为评价企业整个经营业绩十一，最佳资本结构决策三种方法 （1）比较资本成本法1）初始筹资的资本结构-比较各个不同组合方案的综合资本成本,取成本低的方案.2）追加筹资的资本结构。 方法1直接测算各备选追加筹资方案的边际资本成本率,取最低的;2将各备选追加筹资方案与原最佳资本结构汇总,再计算汇总后各方案的综合资本成本率,取最低的。 （2）每股收益无差别点方法思路选择投资方案时，比较各筹资方案的每股盈余。 作用用于追加投资决策。 每股收益无差别点使得不同筹资方式下的每股收益相同时的EBIT或销售额。 （3）公司价值分析方法思路每股收益无差别点分析没有把财务风险纳入决策中，只考虑每股收益最大化。 企业价值分析法中，最佳资本结构是使公司总价值最大的资本结构，而不是使公司每股收益最大的资本结构。 标准公司的加权平均资本成本最低、公司价值最大。 方法公司价值是市场价值，是股东权益的市场价值加上负债的市场价值。 十二，固定资产投资特点，项目计算期各期现金流量基本内容1，特点投资金额大；回收时间长；变现能力差；投资次数少；投资风险大、不可逆；资金占用量相对稳定2， （1）初始现金流量1）固定资产上的投资。 固定资产的购入或建造成本。 2）流动资产上的投资。 材料，在产品，产成品等。 3）其他投资费用。 与长期投资有关的职工培训费，谈判费4）原有固定资产的变价收入是指在对固定资产更新改造时，原有固定资产的变卖取得的现金收入。 （2）.营业现金净流量=营业收入-付现成本-所得税=净利润+折旧=营业收入（1-T）-付现成本（1-T）+折旧T （3）.终结现金流量1）报废固定资产的残值2）垫支流动资金的收回十三，固定资产投资项目分析时为什么侧重考虑现金流量而非利润？ （1）投资项目有效期内的现金净流量总计与利润总计相等，所以现金净流量指标可以取代利润指标作为投资项目经济效益分析的基础。 由于权责发生制，导致现金流量和利润不一致。 （2）现金流量按收付实现制确定，不受折旧、成本计算方法的人为影响，并便于应用贴现分析评价方法进行投资决策。 利润的确定受折旧、成本计算方法等的影响，不能在时间上准确地反映投资项目的收入支出状况，因此不能应用贴现的分析评价方法进行投资项目的选择。 （3）现金流量指标不仅能够反映投资项目的实际盈亏，而且能够反映投资项目的现金流动状况。 利润指标反映的是投资项目每年的理论上的盈亏状况，理论上有利润并不一定有支付能力，并不一定能产生多余的现金用于进行再投资。 所以侧重现金流量而非利润。 十四，现金合理持有量和三种模型1，企业持有现金的原因，主要是满足交易性需要、预防性需要和投机性需要。 交易性需要仅指工资、原材料、税收、利息等这些日常支付对现金的需要。 产生的原因现金流入和流出的不平衡。 交易平衡的现金取决于a.公司的规模。 b.现金流入和流出的相对时机。 预防性需要:是指意料之外的事件对现金的需要。 投机性需要:是指未预料到的有利可图的投资机会对资金的需要。 2，成本分析模型存货模型（鲍曼模型）随机模型十五，存货的经济批量基本模型及陆续送货模型扩展1，EOQ模型假设:,存货需求总量D一定,且可以较为准确地预测。 发出订单后立即一次性到货入库，并且以均匀的速度被消耗；存货单价U不变，无数量折扣。 仓储条件及所需现金不受限制。 存货地市场供应充足。 无论每次订货的数量是多少，订货成本都是固定的数额K;整个期间内每件存货的储存成本是Kc；无缺货成本十六，信用政策内容及如何制定合理信用政策1，信用政策包括: （1）、信用期间 （2）、信用标准 （3）、现金折扣政策 （1）信用期间企业给予顾客的付款时间。 延长信用期间，会使销售增加，产生有利影响。 与此同时，应收账款占用的资金的成本、收账费用和坏账损失也会增加，产生不利影响。 （2）信用标准“5C”标准1）、品质信誉。 2）、能力资产偿债能力。 3）、资本财务实力和经营状况。 4）、抵押资产的抵押情况。 5）、条件宏观经济环境。 2， （1）设立专门的信用管理部门为了贯彻实施企业内部管理牵制制度，信用管理部门应当独立于营销、财务部门。 信用管理人员除应当具备营销、信贷、财务、法律、企业管理等各方面的知识。 还应具有良好的职业素质，具有敬业爱岗、吃苦耐劳的精神，具有处事果断的工作作风。 信用管理具有很强的专业性和技术性，企业中的信用管理人员只有掌握好了各种必要的信用管理方法和分析技术，才能胜任信用管理工作，从而抓住转瞬即逝的市场机会。 （2）重视客户资信管理，建立客户资信信息库，分析客户信用情况 （3）合理的分配信用额度所谓信用额度，是指公司愿意向客户提供赊销的最大限度，即应收账款明细账户余额控制的警界点。 根据企业的信用能力，将客户划分不同等级，决定是否给予该客户信用。 对信用状况好的、等级高的给予高信用额度，相反则少给或不给信用额度，作为控制不同信用等级的客户在一定时期内的最高赊销限额。 一般信用额度一旦定下来则不应发生变化，除非某企业的信用等级发生了变化，使得这一种信用支持行为的力度成为对客户资信状况的一种体现。 （4）加强应收账款的日常管理十七，股利政策的内容、依据、优缺点及适用范围 （1）剩余股利政策的内容和政策依据内容公司生产经营所获得的税后利润首先应较多地考虑满足公司有利可图的投资项目的需要，即增加资本或公积金，只有当增加的资本额达到预定的目标资本结构(最佳资本结构)，才能派发股利理论依据股利无关论优点有利于优化资本结构，降低综合资本成本，实现企业价值的长期最大化。 缺点股利发放额每年随投资机会和盈利水平的波动而波动，不利于投资者安排收入与支出，也不利于公司树立良好的形象。 适用范围一般适用于公司初创阶段，或公司衰退阶段 （2）固定股利政策的内容和政策依据内容公司将每年派发的股利额固定在某一特定水平上，不论公司的盈利情况和财务状况如何，派发的股利额均保持不变。 依据股利相关论优点1）有利于稳定公司股票价格，增强投资者对公司的信心。 2）有利于投资者安排收入与支出。 缺点1）公司股利支付与公司盈利相脱离，造成投资的风险与投资的收益不对称；2）它可能会给公司造成较大的财务压力，甚至可能侵蚀公司留存收益和公司资本。 适用范围公司处于成熟阶段。 公司经营比较稳定或正处于成长期、信誉一般的公司。 （3）低正常股利加额外股利政策的内容和政策依据内容公司事先设定一个较低的经常性股利额，一般情况下，公司每期都按此金额支付正常股利，只有企业盈利