三：财务报表分析

第一讲财务报表的初步阅读分析 教学内容 一 财务分析的意义二 财务分析的主体三 财务分析的内容四 财务分析的局限性五 财务报表的初步阅读六 三张报表的关系七 财务分析的一般步骤 教学目标 通过教学 使学生理解不同的分析主体对报表的关注点是不同的 掌握报表分析的基本步骤 掌握不同报表的反映的基本经济信息 掌握不同报表之间的联系 任务设计 选择某一上市公司的财务报表进行快速阅读 对该公司的财务状况 经营成果 现金流量情况进行初步的判断 一 财务分析的意义 财务分析以企业财务报告及其他相关资料为主要依据 对企业的财务状况和经营成果进行评价和剖析 反映企业在运营过程中的利弊得失和发展趋势 从而为改进企业财务管理工作和优化经济决策提供重要的财务信息 二 财务分析的主体 讨论 关注不同信息需求者的要求 所有者 重视企业的获利能力 主要要回答以下几方面的问题 1 公司当前和长期的收益水平高低 以及公司收益是否容易受重大变动的影响 2 目前的财务状况如何 公司资本结构决定的风险和报酬如何 3 与其他竞争者相比 公司处于何种地位 债权人 重视偿债能力 主要要回答以下几方面的问题 1 公司为什么需要额外筹集资金 2 公司还本付息所需资金的可能来源是什么 3 公司对于以前的短期和长期借款是否按期偿还 4 公司将来在哪些方面还需要借款 经营者 关注企业经营理财的各方面 偿债能力 营运能力 盈利能力 持续发展能经理人员可以获取外部使用人无法得到的内部信息 他们分析报表的主要目的是改善报表 政府 政府机构也是公司财务报表的使用人 包括税务部门 国有企业的管理部门 证券管理机构 会计监管机构和社会保障部门等 他们使用财务报表是为了履行自己的监督管理职责 三 财务分析的内容 一 财务报表分析的内容主要包括六项内容 短期偿债能力分析 长期偿债能力分析 资产运用效率分析 获利能力分析 投资报酬分析 现金流动分析 上述六个方面是相互联系的 一个公司偿债能力很差 收益能力也不会好 收益能力很差 偿债能力也不会好 提高资产运用效率有利于改善偿债能力和收益能力 偿债能力和收益能力下降 必然表现为现金流动状况恶化 二 财务报表分析的原则 财务报表分析的原则是指各类报表使用人在进行财务分析时应遵循的一般规范 可以概括为 目的明确原则 实事求是原则 全面分析原则 系统分析原则 动态分析原则 定量分析与定性分析结合原则 成本效益原则 四 财务分析的局限性 讨论 财务分析的结果可靠吗 资料来源的局限性分析方法的局限性分析指标的局限性 五 财务报表的初步阅读 任务 如何快速地的阅读财务报表 设计报表模型 1 资产负债表的作用 了解公司的资产分布状况 了解公司的偿债能力 了解资本保值增值能力 2 利润表的作用 分析公司经营成果和获利能力 分析公司的收益质量 可以了解公司收入来源和分配去向 3 现金流量表的作用 分析 评价和预测企业未来产生现金流量的能力 有利于对企业的财务状况做出合理的评价 有利于分析和评价企业经济活动的有效性 4 报表附注 六 三张报表的关系 任务 请简述三张报表主要项目之间的联系 资产负债表与利润表之间的关系 资产负债表与现金流量表之间的关系 利润表与现金流量表之间的关系 七 财务分析的一般步骤 讨论 你将如何进行财务报表分析 财务报表分析的一般步骤包括 一 明确分析目的 二 设计分析程序 三 收集有关信息 四 将整体分为各个部分 五 研究各个部分的特殊本质 六 研究各个部分之间的联系 七 得出分析结论 第二讲偿债能力指标的计算与分析 教学内容 一 短期偿债能力指标计算与分析 二 长期偿债能力指标计算与分析 教学目标 掌握短期偿债能力指标 长期偿债能力指标的计算 掌握偿债能力指标的分析 任务设计 1 以某一上市公司的财务报表 对该公司进行三年的偿债能力分析评价2 企业的偿债能力 debt payingability 是指企业用其资产偿还长期债务与短期债务的能力 企业有无支付现金的能力和偿还债务能力 是企业能否健康生存和发展的关键 一 短期偿债能力指标 偿债能力是指企业偿还到期债务 包括本息 的能力 偿债能力指标包括短期偿债能力指标和长期偿债能力指标 短期偿债能力的衡量指标主要有 流动比率 速动比率 现金流动负债比率三项 1 流动比率 流动比率 表示每1元流动负债有多少流动资产作为偿还的保证 它反映公司流动资产对流动负债的保障程度 公式 流动比率 流动资产合计 流动负债合计 一般情况下 该指标越大 表明公司短期偿债能力强 通常 该指标在200 左右较好 98年 沪深两市该指标平均值为200 20 在运用该指标分析公司短期偿债能力时 还应结合存货的规模大小 周转速度 变现能力和变现价值等指标进行综合分析 如果某一公司虽然流动比率很高 但其存货规模大 周转速度慢 有可能造成存货变现能力弱 变现价值低 那么 该公司的实际短期偿债能力就要比指标反映的弱 例如 中国七砂 0851 流动比率达207 98 反映了较强的偿债能力 但该公司存货期末余额高达1 06亿元 存货周转率为1 33次 这表明了该公司存货周转速度慢 变现能力相对较弱 会影响其变现价值 导致公司的实际短期偿债能力变弱 偿债风险增大 2 速动比率 速动比率表示每1元流动负债有多少速动资产作为偿还的保证 进一步反映流动负债的保障程度 公式 速动比率 流动资产合计 存货净额 流动负债合计 一般情况下 该指标越大 表明公司短期偿债能力越强 通常该指标在100 左右较好 98年沪深两市该指标平均值为153 54 在运用该指标分析公司短期偿债能力时 应结合应收帐款的规模 周转速度和其他应收款的规模 以及它们的变现能力进行综合分析 如果某公司速动比率虽然很高 但应收帐款周转速度慢 且它与其他应收款的规模大 变现能力差 那么该公司较为真实的短期偿债能力要比该指标反映的差 由于预付帐款 待摊费用 其他流动资产等指标的变现能力差或无法变现 所以 如果这些指标规模过大 那么在运用流动比率和速动比率分析公司短期偿债能力时 还应扣除这些项目的影响 3 现金流动负债比率 现金流动负债比率是企业一定时期的经营现金净流量同流动负债的比率 它可以从现金流量角度来反映企业当期偿付短期负债的能力 现金流动负债比率 年经营现金净流量 年末流动负债 100 现金流动负债比率从现金流入和流出的动态角度对企业的实际偿债能力进行考察 该指标越大 表明企业经营活动产生的现金净流量越多 越能保障企业按期偿还到期债务 但也并不是越大越好 该指标过大则表明企业流动资金利用不充分 获利能力不强 4 现金比率 现金比率 表示每1元流动负债有多少现金及现金等价物作为偿还的保证 反映公司可用现金及变现方式清偿流动负债的能力 公式 现金比率 货币资金 交易性金融资产 流动负债合计 该指标能真实地反映公司实际的短期偿债能力 该指标值越大 反映公司的短期偿债能力越强 98年沪深两市该指标平均值为56 47 例 彩虹股份 600707 现金比率为24 24 不算很好 但流动比率和速动比率分别为176 79 和173 27 且应收帐款周转率和存货周转率分别为11 94次和10 07次 说明该公司流动资产变现性较好 总体的短期偿债能力较强 二 长期偿债能力分析 1 资产负债率一般情况下 资产负债率越小 说明企业长期偿债能力越强 从债权人来说 该指标越小越好 这样企业偿债越有保证 从企业所有者来说 该指标过小 表明企业对财务杠杆利用不够 2 产权比率 equityratio 产权比率与资产负债率对评价偿债能力的作用基本相同 两者的主要区别是 资产负债率侧重于分析债务偿付安全性的物质保障程度 产权比率则侧重于揭示财务结构的稳健程度以及自有资金对偿债风险的承受能力 3 带息负债比率 带息负债总额 短期借款 一年内到期的长期负债 长期借款 应付债券 应付利息 4 已获利息倍数 一般情况下 已获利息倍数越高 说明企业长期偿债能力越强 从长期来看至少应大于1 三 影响偿债能力的其他因素 第三讲盈利能力指标的计算与分析 教学内容 一 盈利能力分析的内容二 企业盈利能力指标计算与分析 教学目标 掌握盈利能力指标的计算与分析 任务设计 以某一上市公司的财务报表 对该公司进行三年的盈利能力分析评价盈利能力 ProfitabilityAnalysis 是指企业获取利润的能力 利润是企业内外有关各方都关心的中心问题 利润是投资者取得投资收益 债权人收取本息的资金来源 是经营者经营业绩和管理效能的集中表现 也是职工集体福利设施不断完善的重要保障 因此 企业盈利能力分析十分重要 一 盈利能力分析的内容 利润率指标从不同角度或从不同的分析目的看 可有多种形式 在不同的所有制企业中 反映企业盈利能力的指标形式也不同 在这里 我们对企业盈利能力的分析将从以下几方面进行 1 与投资有关的盈利能力分析 与投资有关的盈利能力分析主要对总资产报酬率 净资产收益率指标进行分析与评价 2 与销售有关盈利能力分析 与销售有关的盈利能力分析即利用利润表资料进行利润率分析 包括收入利润率分析和成本利润率分析两方面内容 而为了搞好利润率因素分析 有必要对销售利润进行因素分析 3 上市公司盈利能力分析 上市公司盈利能力分析即对每股收益指标 普通股权益报酬率指标 股利发放率指标以及价格与收益比率指标进行分析 二 企业盈利能力分析的指标 企业盈利能力分析可从企业盈利能力一般分析和股份公司税后利润分析两方面来研究 一 企业盈利能力一般分析 反映企业盈利能力的指标 主要有销售利润率 成本费用利润率 资产总额利润率 资本金利润率 股东权益利润率 1 销售利润率 销售利润率 RateofReturnonSale 是企业利润总额与企业销售收入净额达比率 它反映企业销售收入中 职工为社会劳动新创价值所占的份额 其计算公式为 销售利润率 利润总额 销售收入净额 100 该项比率越高 表明企业为社会新创价值越多 贡献越大 也反映企业在增产的同时 为企业多创造了利润 实现了增产增收 2 成本费用利润率 成本费用利润率是指企业利润总额与成本费用总额的比率 它是反映企业生产经营过程中发生的耗费与获得的收益之间关系的指标 计算公式为 成本费用利润率 利润总额 成本费用总额 100 该比率越高 表明企业耗费所取得的收益越高 这是一个能直接反映增收节支 增产节约效益的指标 企业生产销售的增加和费用开支的节约 都能使这一比率提高 3 总资产利润率 总资产利润率 RateofReturnonTotalAssets 是企业利润总额与企业资产平均总额的比率 即过去所说的资金利润率 它是反映企业资产综合利用效果的指标 也是衡量企业利用债权人和所有者权益总额所取得盈利的重要指标 其计算公式为 总资产利润率 利润总额 资产平均总额 100 资产平均总额为年初资产总额与年末资产总额的平均数 此项比率越高 表明资产利用的效益越好 整个企业获利能力越强 经营管理水平越高 4 资本金利润率 资本金利润率是企业的利润总额与资本金总额的比率 是反映投资者投入企业资本金的获利能力的指标 计算公式为 资本金利润率 利润总额 资本金总额 100 这一比率越高 说明企业资本金的利用效果越好 反之 则说明资本金的利用效果不佳 企业资本金是所有者投入的主权资金 资本金利润率的高低直接关系到投资者的权益 是投资者最关心的问题 当企业以资本金为基础 吸收一部分负债资金进行生产经营时 资本金利润率就会因财务杠杆原理的利用而得到提高 提高的利润部分 虽然不是资本金直接带来的 但也可视为资本金有效利用的结果 它还表明企业经营者精明能干 善于利用他人资金 为本企业增加盈利 反之 如果负债资金利息太高 使资本金利润率降低 则应视为财务杠杆原理利用不善的表现 这里需要指出 资本金利润率指标中的资本金是指资产负债表中的实收资本 但是用来作为实现利润的垫支资本中还包括资本公积 盈余公积 未分配利润等留用利润 保留盈余 这些也都属于所有者权益 为了反映全部垫支资本的使用效益并满足投资者对盈利信息的关心 更有必要计算权益利润率 5 权益利润率 RateofReturnonEquity 是企业利润总额与平均股东权益的比率 它是反映股东投资收益水平的指标 计算公式为 权益利润 利润总额 平均股东权益 100 股东权益是股东对企业净资产所拥有的权益 净资产是企业全部资产减去全部负债后的余额 股东权益包括实收资本 资本公积 盈余公积和未分配利润 平均股东权益为年初股东权益额与年末股东权益额的平均数 该项比率越高 表明股东投资的收益水平越高 获利能力越强 反之 则收益水平不高 获利能力不强 权益利润率指标具有很强的综合性 它包含了总资产和净权益比率 总资产周转率和 按利润总额计算的 销售收入利润率这三个指标所反映的内容 各指标的关系可用公式表示如下 股东权益利润率 利润总额 平均股东权益 总资产 平均股东权益 销售收入 总资产 利润总额 销售收入 为了反映投资者可以获得的利润 上述资本金利润率和股东权益利润率指标中的利润额 也可按税后利润计算 二 股份公司税后利润分析 股份公司税后利润分析所用的指标很多 主要有每股利润 每股股利和市盈率 1 每股利润 股份公司中的每股利润 EarningsPerShare 缩写EPS 是指普通股每股税后利润 该指标中的利润是利润总额扣除应缴所得税的税后利润 如果发行了优先股还要扣除优先股应分的股利 然后除以流通股数 即发行在外的普通股平均股数 其计算公式普通股每股利润 税后利润 优先股股利 流通股数 2 每股股利 每股股利 DividendsPerShare 缩写DPS 是企业股利总额与流通股数的比率 股利总额是用于对普通股分配现金股利的总额 流通股数是企业发行在外的普通股股份平均数 计算公式如下 每股利润 股利总额 流通股数每股股利是反映股份公司每一普通股获得股利多少的一个指标 每股股利的高低 一方面取决于企业获利能力的强弱 同时 还受企业股利发放政策与利润分配需要的影响 如果企业为扩大再生产 增强企业的后劲而多留 则每股股利就少 反之 则多 3 市盈率 市盈率 又称价格一盈余比率 Price EarningRatio 缩写P E 是普通股每股市场价格与每股利润的比率 它是反映股票盈利状况的重要指标 也是投资者对从某种股票获得1元利润所愿支付的价格 计算公式如下 市盈率 普通股每股市场价格 普通股每股利润该项比率越高 表明企业获利的潜力越大 反之 则表明企业的前景并不乐观 股票投资者通过对市盈率的比较 用作投资选择的参考 第四讲营运能力指标的计算与分析 教学内容 一 企业营运能力分析二 营运能力分析的目的三 营运能力指标的计算与分析 教学目标 掌握营运能力指标的计算与分析 任务设计 以某一上市公司的财务报表 对该公司进行三年的营运能力分析评价 一 企业营运能力分析 AnalysisofEnterprises OperatingCapacity 企业营运能力主要指企业营运资产的效率与效益 企业营运资产的效率主要指资产的周转率或周转速度 企业营运资产的效益通常是指企业的产出额与资产占用额之间的比率 二 营运能力分析的目的 企业营运能力分析就是要通过对反映企业资产营运效率与效益的指标进行计算与分析 评价企业的营运能力 为企业提高经济效益指明方向 第一 营运能力分析可评价企业资产营运的效率 第二 营运能力分析可发现企业在资产营运中存在的问题 第三 营运能力分析是盈利能力分析和偿债能力分析的基础与补充 三 营运能力指标的计算与分析 1 劳动效率指标 人均效率 营业收入或净产值 平均职工人数 2 应收账款周转率 公式中应收账款包括会计核算中 应收账款 和 应收票据 等全部赊销账款在内 如果应收账款余额的波动性较大 应尽可能使用详尽的计算资料 如按每月的应收账款余额来计算其平均占用额 分子 分母的数据应注意时间的对应性 一般情况下 应收账款周转率越高越好 应收账款周转率高 表明 收账迅速 账龄较短 资产流动性强 短期偿债能力强 可以减少收账费用和坏账损失 一般情况下 应收账款周转率越高越好 应收账款周转率高 表明收账迅速 账龄较短 资产流动性强 短期偿债能力强 可以减少坏账损失等 3 存货周转率 存货周转速度的快慢 不仅反映出企业采购 储存 生产 销售各环节管理工作状况的好坏 而且对企业的偿债能力及获利能力产生决定性的影响 一般情况下 存货周转率越高越好 存货周转率高 表明存货变现的速度快 周转额较大 表明资金占用水平较低 4 流动资产周转率 一般情况下 流动资产周转率越高越好 流动资产周转率高 表明以相同的流动资产完成的周转额较多 流动资产利用效果较好 5 固定资产周转率 一般情况下 固定资产周转率越高越好 固定资产周转率高 表明企业固定资产利用充分 固定资产投资得当 固定资产结构合理 能够充分发挥效率 6 总资产周转率 一般情况下 总资产周转率越高越好 总资产周转率高 表明企业全部资产的使用效率较高 四 讨论 为什么说资产周转率的提高 能节约企业资金 如某经销电脑企业 1月1日购进10台电脑 进价5000元 借 存货50000贷 银行存款500001月31日出售借 营业成本50000贷 存货500002月1日又进货10台 2月底全部出售 以后月份以此类推 1年出售120台电脑 但只需最初的5万元供周转 不用给120万或60 120 2 万 第五讲发展能力指标的计算与分析 教学内容 一 发展能力分析二 发展能力指标的计算与分析 教学目标 掌握发展能力指标的计算与分析 任务设计 以某一上市公司的财务报表 对该公司进行三年的发展能力分析评价 一 发展能力分析 企业的发展能力 也称企业的成长性 它是企业通过自身的生产经营活动 不断扩大积累而形成的发展潜能 企业能否健康发展取决于多种因素 包括外部经营环境 企业内在素质及资源条件等 二 发展能力指标的计算与分析 分析发展能力主要考察以下八项指标 营业收入增长率 资本保值增值率 资本积累率 总资产增长率 营业利润增长率 技术投入比率 营业收入三年平均增长率和资本三年平均增长率 1 营业收入增长率 营业收入增长率 是企业本年营业收入增长额与上年营业收入总额的比率 反映企业营业收入的增减变动情况 其计算公式为 营业收入增长率 本年营业收入增长额 上年营业收入总额 100 其中 本年营业收入增长额 本年营业收入总额一上年营业收入总额营业收入增长率大于零 表明企业本年营业收入有所增长 该指标值越高 表明企业营业收入的增长速度越快 企业市场前景越好 2 资本保值增值率 资本保值增值率 是企业扣除客观因素后的本年末所有者权益总额与年初所有者权益总额的比率 反映企业当年资本在企业自身努力下实际增减变动的情况 其计算公式为 资本保值增值率 扣除客观因素后的本年末所有者权益总额 年初所有者权益总额 100 一般认为 资本保值增值率越高 表明企业的资本保全状况越好 所有者权益增长越快 债权人的债务越有保障 该指标通常应当大于100 3 资本积累率 资本积累率 是企业本年所有者权益增长额与年初所有者权益的比率 反映企业当年资本的积累能力 其计算公式为 资本积累率 本年所有者权益增长额 年初所有者权益 100 资本积累率越高 表明企业的资本积累越多 应对风险 持续发展的能力越强 4 总资产增长率 总资产增长率 是企业本年总资产增长额同年初资产总额的比率 反映企业本期资产规模的增长情况 其计算公式为 总资产增长率 本年总资产增长额 年初资产总额 100 其中 本年总资产增长额 年末资产总额一年初资产总额 总资产增长率越高 表明企业一定时期内资产经营规模扩张的速度越快 但在分析时 需要关注资产规模扩张的质和量的关系 以及企业的后续发展能力 避免盲目扩张 5 营业利润增长率 营业利润增长率 是企业本年营业利润增长额与上年营业利润总额的比率 反映企业营业利润的增减变动情况 其计算公式为 营业利润增长率 本年营业利润增长额 上年营业利润总额 100 其中 本年营业利润增长额 本年营业利润总额一上年营业利润总额 6 技术投入比率 技术投入比率 是企业本年科技支出 包括用于研究开发 技术改造 科技创新等方面的支出 与本年营业收入的比率 反映企业在科技进步方面的投入 在一定程度上可以体现企业的发展潜力 其计算公式为 技术投入比率 本年科技支出合计 本年营业收入 100 7 营业收入三年平均增长率 营业收入三年平均增长率表明企业营业收入连续三年的增长情况 反映企业的持续发展态势和市场扩张能力 其计算公式为 一般认为 营业收入三年平均增长率越高 表明企业营业持续增长势头越好 市场扩张能力越强 8 资本三年平均增长率 资本三年平均增长率表示企业资本连续三年的积累情况 在一定程度上反映了企业的持续发展水平和发展趋势 其计算公式为 一般认为 资本三年平均增长率越高 表明企业所有者权益得到保障的程度越大 应对风险和持续发展的能力越强 已知四年的数据分别为计算该数据的三年平均增长率 资本这里都指所有者权益 第六讲财务分析的基本方法应用 教学内容 一 比较分析法二 因素分析法 教学目标 通过教学 让学生掌握比较分析法 因素分析法在财务分析中的应用 任务设计 以某上市公司为例 运用比较分析法 因素分析法进行财务报表分析 一 比较分析法 比较分析法的理论基础 是客观事物的发展变化是统一性与多样性的辩证结合 共同性使它们具有了可比的基础 差异性使它们具有了不同的特征 在实际分析时 这两方面的比较往往结合使用 1 按比较参照标准分类 1 趋势分析法趋势分析就是分析期与前期或连续数期项目金额的对比 这种对财务报表项目纵向比较分析的方法 是一种动态的分析 通过分析期与前期 上月 上季 上年同期 财务报表中有关项目金额的对比 可以从差异中及时发现问题 查找原因 改进工作 连续数期的财务报表项目的比较 能够反映出企业的发展动态 以揭示当期财务状况和营业情况增减变化 判断引起变动的主要项目是什么 这种变化的性质是有利还是不利 发现问题并评价企业财务管理水平 同时也可以预测企业未来的发展趋势 主要有有以下两种方法 定基动态比率定基动态比率 是以某一时期的数额为固定的基期数额而计算出来的动态比率 环比动态比率环比动态比率 是以每一分析期的前期数额为基期数额而计算出来的动态比率 2 同业分析 CrossSectionalAnalysis 将企业的主要财务指标与同行业的平均指标或同行业中先进企业指标对比 可以全面评价企业的经营成绩 与行业平均指标的对比 可以分析判断该企业在同行业中所处的位置 和先进企业的指标对比 有利于吸收先进经验 克服本企业的缺点 对企业短期偿债能力强弱的判断必须要结合所在行业的平均标准 不同行业因其具有不同的生产经营特点 资产 负债占用的比例不同 流动比率等反映短期偿债能力的指标会有较大的差异 某些行业的流动比率达到1时 就可以表明其具有足够的短期偿债能力 而另外的一些行业流动比率即使达到2或超过2 也不一定表明其偿债能力很强 比如 以现销为主的零售业绝大多数在商品销售时就可以收回现金 其应收账款和存货相对较小 而流动负债的绝大部分是由赊购业务引起的 所以 其流动比率很低 并不能说其偿债能力不强 工业制造业的资产中 由于存货 应收账款占有较大的比例 所以流动资产的规模较大 流动比率就会高一些 鉴于此 对企业短期偿债能力强弱的判断必须要结合所在行业的平均标准 3 预算差异分析 AnalysisofBudgetVariances 将分析期的预算数额作为比较的标准 实际数与预算数的差距就能反映完成预算的程度 可以给进一步分析和寻找企业潜力提供方向 比较法的主要作用在于揭示客观存在的差距以及形成这种差距的原因 帮助人们发现问题 挖掘潜力 改进工作 比较法是各种分析方法的基础 不仅报表中的绝对数要通过比较才能说明问题 计算出来的财务比率和结构百分数也都要与有关资料 比较标准 进行对比 才能得出有意义的结论 2 按比较的指标分类 1 总量指标总量是指财务报表某个项目的金额总量 例如净利润 应收账款 存货等 由于不同企业的会计报表项目的金额之间不具有可比性 因此总量比较主要用于历史和预算比较 有时候总量指标也用于不同企业的比较 例如 证券分析机构按资产规模或利润多少建立的企业排行榜 公司于2008年10月21日在披露的 公司2008年第三季度报告 中预测2008年度经营业绩扭亏为盈 盈利2600 3100万元 2 财务比率 财务比率是用倍数或比例表示的分数式 它反映各会计要素的相互关系和内在联系 代表了企业某一方面的特征 属性或能力 财务比率的比较是最重要的比较 它们是相对数 排除了规模的影响 使不同比较对象建立起可比性 因此广泛用于历史比较 同业比较和预算比较 流动比率 流动资产 流动负债 3 结构百分比 结构百分比是用百分率表示某一报表项目的内部结构 它反映该项目内各组成部分的比例关系 代表了企业某一方面的特征 属性或能力 结构百分比实际上是一种特殊形式的财务比率 它们同样排除了规模的影响 使不同比较对象建立起可比性 可以用于本企业历史比较 与其他企业比较和与预算比较 步骤 1 确定报表中各项目占总额的比重或百分比 其计算公式是 结构百分比 比重 部分 总体 100 通常 利润表中的 总体 是 营业收入 资产负债表中的 总体 是 总资产 2 通过各项目的比重 分析各项目在企业经营中的重要性 一般项目比重越大 说明其重要程度越高 对总体的影响越大 3 将分析其各项目的比重与前期同项目比重对比 研究各项目的比重变动情况 也可以将本企业报告期项目比重与同类企业的可比项目进行对比 研究本企业与同类企业的不同 以及成绩和存在的问题 二 因素分析法 因素分析法也是财务报表分析常用的一种技术方法 它是指把整体分解为若干个局部的分析方法 包括财务比率的因素分解法和差异因素分解法 1 比率因素分解法 比率因素分解法 是指把一个财务比率分解为若干个影响因素的方法 例如 资产收益率可以分解为资产周转率和销售利润率两个比率的乘积 财务比率是财务报表分析的特有概念 财务比率分解是财务报表分析所特有的方法 在实际的分析中 分解法和比较法是结合使用的 比较之后需要分解 以深入了解差异的原因 分解之后还需要比较 以进一步认识其特征 不断的比较和分解 构成了财务报表分析的主要过程 2 差异因素分解法 为了解释比较分析中所形成差异的原因 需要使用差异分解法 例如 产品材料成本差异可以分解为价格差异和数量差异 差异因素分解法又分为定基替代法和连环替代法两种 1 连环替代法 连环替代法是另一种测定比较差异成因的定量分析方法 按照这种方法 需要依次用标准值替代实际值 以测定各因素对财务指标的影响 在财务报表分析中 除了普遍 大量地使用比较法和因素分析法之外 有时还使用回归分析 模拟模型等技术方法 设F A B C 基数 计划 上年 同行业先进水平 F0 A0 B0 C0实际F1 A1 B1 C1实际 基数 A1 B1 C1 A0 B0 C0 替代步骤 基数 F0 A0 B0 C0 1 置换A因素 A1 B0 C0 2 2 1 即为A因素变动的影响置换B因素 A1 B1 C0 3 3 2 即为B因素变动的影响置换C因素 A1 B1 C1 4 4 3 即为C因素变动的影响三因素影响合计 4 1 A1 B1 C1 A0 B0 C0 例 某企业20 7年3月某种原材料费用的实际数是4620元 而其计划数是4000元 实际比计划增加620元 由于原材料费用是由产品产量 单位产品材料消耗用量和材料单价三个因素的乘积构