《证券投资概述》PPT课件

证券投资学 教材 证券投资学 王玉霞编著 东北财经大学出版社 2011 8 参考读物 报纸 中国证券报 证券时报 金融时报 杂志 投资与证券 证券市场周刊 证券导刊 网站 中国证券监督管理委员会 中国证券业协会 中国基金网 金融界 著作 证券投资学 吴晓求 中国人民大学出版社 证券投资学 曹凤岐主编 北京大学出版社 相关模拟软件 1同花顺2大智慧3银河双子星4叩富网模拟炒股软件5股城模拟炒股软件 课程教学目的 通过学习本课程使学生掌握关于证券投资的基础知识 有价证券价格决定及证券组合基础理论 掌握证券投资的基本分析的理论和方法 了解证券投资技术分析的基本原理 正确理解证券市场的基本功能 了解证券监管的基本理论 成绩评定 课程综合成绩 平时成绩 20 期中成绩 20 期末成绩 60 平时成绩包含作业 考勤 每旷课一次平时成绩扣十分 请假需课前提交有班主任签字的假条 及课堂表现三部分 期中期末考试均采取闭卷考试 为什么要学习证券投资学 大而言之 是为了适应国际国内经济形势发展的需要 国际形势 当今国际金融发展呈现三种趋势 一是金融国际化 二是金融自由化 三是金融证券化国内形势 首先 证券和证券市场在我国发展相当快 证券品种 数量 市场规模 投资者人数其次 证券在经济生活中的作用越来越重要 证券是一种很重要的筹资和投资工具 课程教学内容 第一篇基础知识篇 证券投资概述 股票 债券 证券投资基金 金融衍生工具 第二篇市场运行篇 证券发行与承销 证券上市与交易 证券价格与价格指数 证券市场监管 第三篇投资分析篇 证券投资收益与风险 证券价格评估 证券投资的基本因素分析 证券投资的技术分析 第四篇投资理论篇 证券组合管理理论 有效率市场理论与组合管理业绩评价 风险证券定价模型 现代人的投资理财观1 储蓄 积累剩余的钱 以备后用 通货膨胀会侵蚀资金的价值 引起贬值 2 保险 以较少的钱购买较大的保障 购买合适的保险品种 以保障自己的生活水准和财产3 投资 通过证券投资使自己的个人资产保值 增值 分享国家建设的成果 股市有风险 投资须谨慎 14 怎样进行证券投资 1 掌握相关的证券投资知识 证券基础知识 财务分析技能 基本分析方法 技术分析方法 2 树立正确的投资理念 1 巴菲特的内在价值投资理念是股市致胜的法宝 2 坚持独立思考 不要盲从 3 提防风险 谨慎投资 戒赌 戒贪 3 运用适宜的投资策略 宏观分析 中观分析 微观分析 第一章证券投资概述 主要内容 证券与证券市场概述证券市场的产生与发展证券市场的构成要素证券市场的功能证券投资及投资过程 第一节证券与证券市场概述 一 证券概述 一 证券的含义证券 是指各类记载并代表一定权利的法律凭证或证书 它用以证明持有人有权依其所持有凭证记载的内容取得应有的权益 如票据 保险单 存款单 股票 债券等 二 证券的分类 证券可以按照不同的标准进行不同的分类 按其性质的不同 将证券分为证据证券 凭证证券和有价证券 1 证据证券是指仅单纯地证明事实的文件 主要有信用证证据 书面证明 等 2 凭证证券是指认定持证人是某种私权的合法权利者 证明持证人所履行的义务有效的文件 如存款单 借据 收据 定期存款存折等 3 有价证券 是指标有票面金额 用于证明持有人或该证券指定的特定主体对特定财产拥有所有权或债权的凭证 有价证券是各类财产所有权或债权凭证的通称 是用来证明证券持有人有权取得相应权益的凭证 有价证券主要是指对某种有价物具有一定权利的证明书或凭证 通常被分为三类 即货币证券 商品 货物或财物 证券 资本证券 1 货币证券 是指可以用来代替货币使用的有价证券 是商业信用工具 如银行券 票据 期票 汇票 支票 本票等 2 商品 货物或财物 证券 是指对商品或货物有提取权的证明 持有人可以凭单提取单据上所列明的货物 如货运单 提单 栈单等 3 资本证券 是指把资本投入或贷给企业和国家的一种证书 是有价证券的主要形式 主要包括股权证券和债权证券 或是指能按期从发行者处领取收益的权益性凭证 它表示财产所有权 收益请求权或债权 如股票 债券 基金券等 有价证券这一概念有广义和狭义之分 广义的有价证券包括商品证券 货币证券和资本证券 狭义的有价证券仅指包括股票和债券两大类的资本证券 证券投资学所研究的证券均为狭义的有价证券 三 证券的特性1 收益性 投资者证券投资的直接目的 筹资者的基本动机 2 流动性 证券的生命力所在 3 风险性 高风险一般伴随着高收益 4 期限性 二 证券市场概述 一 证券市场的含义证券市场是股票 债券 投资基金份额等有价证券发行和交易的场所 证券市场以证券发行与交易的方式实现了筹资与投资的对接 有效地化解了资本的供求矛盾和资本结构调整的难题 二 证券市场的分类1 按市场职能分类证券发行市场 是指各发行主体发行 推销各种新证券的市场 它是发行者与初始投资者交易的市场 因此也称初级市场或一级市场 证券流通市场 交易市场 是已发行的有价证券交易与转让的市场 证券发行市场是证券流通市场的基础和前提 证券交易市场又是证券发行市场的保证 2 按市场的交易组织形式分类交易所市场 场内交易市场 是有组织 制度化了的市场 场外交易市场 柜台市场 是指证券交易所以外的证券交易市场的总称 3 按市场的性质分类 债券市场 股票市场和基金市场 4 其他分类 三 证券市场的特征1 证券市场是价值直接交换的场所 2 证券市场是财产权利直接交换的场所 3 证券市场是风险直接交换的场所 第二节证券市场的产生与发展 一 西方国家证券市场的产生与发展社会化大生产 商品经济的发展 股份公司的产生和信用制度的深化 是证券市场形成的基础 1 形成阶段 17世纪初 18世纪末 2 初步发展阶段 19世纪初 20世纪20年代末 3 停滞阶段 1929 1945 4 恢复阶段 1945 20世纪60年代末 5 加速发展阶段 20世纪70年代至今 二 我国证券市场的产生与发展 1 清朝末期 1872 1911 2 民国时期 1912 1948 3 革命根据地时期 1927 1949 4 中华人民共和国建立初期 1949 1968 5 改革开放时期 1978至今 第三节证券市场的构成要素 一 证券发行人二 证券投资者三 证券市场中介机构四 自律性组织五 证券监管机构 一 证券发行人 证券发行人是指为筹措资金而发行股票 债券等证券的发行主体 是证券市场的证券供应者和资金需求者 证券发行人主要是公司 金融机构 政府部门和其他经济组织 二 证券投资者 证券投资者是指通过买入证券而进行投资的各类机构法人和自然人 是证券市场的资金供应者和证券需求者 分为个人投资者和机构投资者 个人投资者个人投资者 即以自然人身份从事证券买卖的投资者 如股市的散户 我国股市开户数过亿 其特点 人数众多而分散 投资规模较小 周期较短 专业化较弱 投机性较强 机构投资者机构投资者 从广义上讲是指用自有资金或者从分散的公众手中筹集的资金专门进行有价证券投资活动的法人机构 如证券公司 投资公司 保险公司 各种福利基金 养老基金 金融财团 机构投资者相比具有更为专业化投资管理 分散化的投资结构 规范化的投资行为 具体表现 资金实力雄厚 投资规模相对较大 专业化管理 投资风险相对较低 进行合理的投资组合 投资行为相对规范化 具有独立法人地位 受多方监管 机构投资者 三 证券市场中介机构 证券中介机构主要是指为证券的发行与交易提供相关服务的各类机构 按提供服务的内容不同可分为证券经营机构和证券服务机构 证券经营机构是由证券主管机关依法批准设立的在证券市场上经营证券业务的金融机构 也就是证券公司 美国 投资银行 英国 商人银行 证券服务机构是指依法设立的在证券市场上从事证券服务业务的法人机构 主要包括 会计师事务所律师事务所资产评估机构证券投资咨询公司证券信用评级机构 四 自律组织 自律组织 证券交易所 证券商 业 协会 证券登记结算公司 五 证券监管机构 美国 证券交易管理委员会 1934年成立 英国 自律 证券交易商协会 收购与合并问题专家组 证券业理事会 和立法管理体系 中国 中国证券监督管理委员会 1997年11月成立 第四节证券市场的功能 1 筹资 投资功能是指证券市场一方面为资金需求者提供了通过发行证券筹集资金的机会 另一方面为资金供给者提供了投资对象 2 定价功能为资本决定价格 能产生高投资回报的资本 市场的需求就大 相应的证券价格就高 反之 证券的价格就低 证券市场提供了资本的合理定价机制 3 资本配置功能是指通过证券价格引导资本的流动从而实现资本的合理配置 4 促进上市公司不断完善公司治理结构 加强经营管理 提高经济效益功能 5 宏观经济调控功能中央银行参与公开市场业务来从事国家宏观经济调控 所谓公开市场业务就是指中央银行在金融市场上公开买卖有价证券来增加或减少金融市场上的借贷资金量 调节信用规模 从而调节社会总供给与社会总需求的平衡关系的一种活动 6 传导经济信息功能 第五节证券投资及投资过程 一 证券投资的含义投资是个人或机构对现有资金的一种运用 是为了获得未来收益而进行的一种资本垫付行为 投资是经济主体为获得预期经济利益而在当前进行资金投入 用以购买金融资产或实物资产以达到增值目的的行为和过程 根据投资对象的不同 可以分为实物投资和证券投资 投资主要包括四个方面的要素 投资主体即指投资者 可以是自然人 法人及国家 投资客体即指投资对象 可以是建设项目或有价证券及其它 投资目的则是指投资者的意图及所要获得的效果 投资方式是指资金运用的形式与方法 证券投资就是指个人或机构购买股票 债券 基金等有价债券以及这些有价证券的衍生品 以获取红利 利息及资本利得的投资行为和投资过程 是直接投资的重要形式 证券投资按不同标准可以有不同的分类 按投资时间划分 可分为长期投资和短期投资 短期投资是指期限在1年以内的证券投资 长期投资是指期限在1年以上的证券投资 按投资方式划分 可分为直接投资和间接投资 直接投资是指投资者直接到证券市场上购买股票 债券等有价证券 间接投资是指投资者购买投资基金 按收入的性质划分 可分为固定收入投资和不定收入投资 固定收入投资是指某种证券的投资收益是预先约定的 并在整个投资期限内保持不变 不定收入投资则是指某种证券的投资收益不事先规定 二 证券投资过程 一 证券投资的原则1 效益与风险最佳组合原则2 分散投资原则3 理智投资原则 二 证券投资的过程 证券投资