投资理财基础知识培训资料.ppt

投资理财基础知识 教育培训部 第一章投资理财基础知识 第一节收益与风险第二节主要投资工具第三节投资理财基础知识 收益与风险 风险与收益的关系风险的分类 收益与风险 什么是风险 风险是指某种事件发生的不确定性 证券投资的风险是指证券预期收益变动的可能性及变动幅度 任何投资都是有风险的 都会涉及到风险与收益之间的平衡 收益与风险 收益与风险共生存 收益与风险相对应 风险越高 投资者要求的收益率越高 风险越低 投资者要求的收益率越低 承担风险是获取收益的前提 收益是承担风险的回报 收益与风险 风险与收益的关系 风险的分类 风险的分类 系统性风险指与整个市场波动相联系的风险 它是由影响所有同类证券价格的因素所导致的证券收益的变化 政策风险 政府的经济政策和管理措施可能会造成证券收益的损失 经济政策的变化 可以影响到公司利润 债券收益的变化 证券交易政策的变化 可以直接影响到证券的价格 不能通过多元化投资而分散 利率风险利率风险是指利率变动 出现货币供给量变化 从而导致证券需求变化而导致证券价格变动的一种风险 在证券交易市场上 证券的交易价格是按市场价格进行 而不是按其票面价值进行交易的 市场价格的变化也随时受市场利率水平的影响 一般来说 市场利率提高时 证券市场价格就会下降 而市场利率下调时 证券市场价格就会上升 风险的分类 购买力风险购买力风险又称通货膨胀风险 指的是物价变动影响证券价格变动的一种风险 在通货膨胀条件下 随着物价水平的上涨 证券价格也会上涨 货币的购买力水平下降 也就是投资者的实际收益下降 将会给投资者带来损失 经济周期波动风险随着经济的周期性变化 投资市场的收益水平也呈周期性变化 这种收益的不确定性将给客户带来风险 风险的分类 非系统性风险非系统性风险是指与整个市场波动无关的风险 它是某一企业或某一行业特有的风险 公司的经营管理 财务状况 市场销售 重大投资等因素的变化都会影响公司的股价走势 投资者可以通过分散投资的方法来抵消该种风险 风险的分类 经营风险经营风险主要指由于上市公司内部的决策失误和管理不善而导致企业经营业绩的下降 致使投资者预期投资收益下降的风险 经营风险是股票的主要风险 可以通过分散投资来抵消 财务风险财务风险是指公司财务结构不合理 融资不当而导致投资者预期投资收益下降的风险 信用风险信用风险也称违约风险 指证券发行人在证券到期时无法偿还本金或支付利息而使投资者遭受损失的风险 信用风险是债券的主要风险 道德风险道德风险主要指上市公司管理者的道德风险 风险的分类 风险的分类 风险 系统性风险 非系统型风险 政策风险 利率风险 购买力风险 经济周期波动风险 经营风险 财务风险 信用风险 道德风险 第一章投资基础知识 第一节收益与风险第二节主要投资工具第三节投资理财基础知识 主要投资工具 银行存款债券股票基金 银行存款定义指机构和个人将资金存放于银行等金融机构 金融机构承诺到期支付约定利息和本金的债务凭证 存款利率由中央银行制定 特征活期存款流动性高 变现力强 风险较低 回报率低 不能抵御通货膨胀 主要投资工具 主要投资工具 影响存款利率的主要因素资金供求状况当资金供给大于需求时 利率趋降 反之 利率上升 银行的资信银行的资信高 风险较小 利率较低 反之 利率较高 存款金额一般而言 存款金额愈大 存款利率愈高 主要投资工具 存款期限存款期限越长 则存款人承担的风险较高 利率相对较高 付息方式付息方式越苛刻 利率相对越高 债券定义债券是发行人依照法定程序发行 并约定在一定期限还本付息的有价证券 特点偿还性 有偿还期限 到期还本付息流通性 可自由转让安全性 收益性 利息收入 买卖差价 固定利率 收益相对稳定 风险较小剩余资产索取权优先于股票 主要投资工具 主要投资工具 债券的分类政府债券 中央政府和地方政府为了筹措资金而向投资者出具的 承诺在一定时期支付利息和到期还本的债务凭证 金融债券 金融机构依照法定程序发行并约定在一定期限内还本付息的有价证券 公司债券 公司按照法定程序发行的 约定在一定期限还本付息的有价证券 影响债券收益的主要因素 主要投资工具 债券的票面利率一般而言 债券利率越高 债券收益也越高 反之 收益下降 债券的偿还期限 一般来讲 还本期限越长 票面利息率越高 期限长的债券 其价格对市场利率的敏感性越大 市场利率市场利率上升 债券价格下跌 反之 债券价格上升 通货膨胀 通货膨胀率升高 债券的实际收益率降低 反之 实际收益率上升 当通货膨胀压力加大时 政府为了控制通货膨胀 一般会采取提高基准利率 收缩银根的货币政策 从而会导致债券价格的下跌 影响债券投资的风险利率风险利率同债券价格呈负相关关系 利率升高 债券价格下降 反之 债券价格上升 债券期限越长 债券价格受利率影响越大 主要投资工具 主要投资工具 购买力风险通货膨胀会使债券的购买力降低 信用风险债券发行人在债券到期时无力偿还本金及利息而产生的风险 一般政府债券违约风险为零 金融债权较小 企业债券风险较高 再投资风险原购买的债券到期后 不能再获得高于原投资收益率的风险 主要投资工具 股票 定义股票是一种有价证券 它是股份公司通过证券交易市场公开发行的 用以证明投资者的股东身份和权益 并据以获取股息和红利的凭证 股票一经发行 公司便成为上市公司 购买股票的投资者即成为公司的股东 股票实质上代表了股东对上市公司的所有权 股东凭借股票可以获得公司的股息和红利 参加股东大会并行使自己的权利 同时也承担相应的责任与风险 特征 收益性股票收益来源可分为两类风险性预期收益的不确定性 股票的风险性与收益性并存 股东能否获得预期的股息红利收益 完全取决于公司的盈利情况 而上市公司的经营状况及其它因素都会影响股票的交易价格 如果股价下跌 股票持有者会因股票贬值而蒙受损失 股息和红利资本利得 主要投资工具 流动性流动性是指股票可以依法自由的进行交易的特性 股票持有人虽然不能直接从股份公司退股 但可以在股票交易市场上随时卖出来变现 在收回投资的同时将股票所代表的股东身份及其各种权益让渡给受让者 永久性股票投资是一种没有期限的长期投资 股票一经买入 只要股票发行公司存在 任何股票持有者都不能退股 但他可以通过股票交易市场将股票卖出 以股份转让给其他投资者的方式来收回自己原来的投资 主要投资工具 主要投资工具 参与性参与性是指股票持有人有权参与公司重大决策的特性 股票持有人作为股份公司的股东有权参加股东大会 通过选举公司董事会来行使其参与权 常见的股票价格指数 道琼斯股价指数 世界上最早 最有影响的股票价格平均指数 标准普尔股价指数 主要投资工具 恒生指数香港最具权威性和代表性的股价指数 上证股价指数深圳股价指数 主要投资工具 影响股票价格的主要因素 公司经营状况上市公司经营状况的好坏直接影响股票价格 从理论上分析 公司经营状况与股票价格成正比 从以下方面入手分析公司的经营状况 公司的盈利水平公司的派息政策 公司资产净值行业的周期性 主要投资工具 宏观经济因素 经济增长和经济周期一般来说 股市的总体走势与经济增长的波动大致吻合 经济繁荣 股价上涨 经济衰退 股价下跌 每个周期一般都要经过高涨 衰退 萧条 复苏四个阶段 经济周期变动从根本上决定了股票价格的长期变动趋势 股票价格水平已成为经济周期变动的先导性指标 主要投资工具 经济政策一国经济政策的变化会影响货币市场上资金供求状况以及人们对未来经济增长的预期 从而影响股票市场价格的波动 经济政策主要有财政政策和货币政策两种 重要的经济参数如通货膨胀率 利率水平和汇率水平等 政治因素国内外政治形势变化 国家重大政治经济事件的发生 政局变化 国家重大政治经济政策的制定和公布以及战争等 心理因素 主要投资工具 证券投资基金定义投资基金是一种利益共享 风险共担的集合证券投资方式 它通过发行基金单位 集中投资者的资金 由基金托管人托管 由基金管理人管理和运用资金 从事股票 债券等金融工具投资 并将投资收益按基金投资者的投资比例进行分配的一种间接投资方式 主要投资工具 特点 集合投资 规模效应 降低投资成本组合投资 分散风险专业理财 主要投资工具 基金分类 开放式基金和封闭式基金 基金单位是否可增加或赎回 开放式基金 指基金设立后 投资者可以随时申购或赎回基金单位 基金规模不固定的投资基金 封闭式基金 指基金规模在发行前已确定 在发行完毕后的规定期限内 基金规模固定不变的投资基金 主要投资工具 二者区别基金规模的可变性不同封闭式基金 有存续期限 基金规模固定不变 开放式基金 随时申购或赎回基金单位交易方式不同基金单位的交易价格形成方式不同基金的投资策略不同 主要投资工具 公司型投资基金和契约型投资基金 公司型投资基金 是具有共同投资目标的投资者组成以赢利为目的的股份制投资公司 并将资产投资于特定对象的投资基金 契约型投资基金 也称信托型投资基金 指基金发起人依据其与基金管理人 基金托管人订立的基金契约 发行基金单位而组建的投资基金 按组织形式不同 主要投资工具 成长型基金 收入型基金和平衡型基金 按投资风险与收益不同 成长型基金 指把追求资本的长期成长作为其投资目的的投资基金 收入型基金 指以能为投资者带来高水平的当期收入为目的的投资基金 平衡型投资基金 指以支付当期收入和追求资本的长期成长为目的的投资基金 股票基金 债券基金 货币市场基金 指数基金 黄金基金和衍生证券投资工具 根据投资对象不同 主要投资工具 证券投资基金的费用 基金管理费管理费是管理人为管理和操作基金而收取的费用 其高低与基金规模呈反比 与风险呈正比 我国目前基金的年管理费为1 5 左右 管理费通常从基金的股息 利息收益中或从基金资产中扣除 托管费基金托管费是指基金托管人为保管和处置基金资产而向基金收取的费用 托管费通常按照基金资产净值的一定比例收取 逐日计算并累计 按月支付给托管人 该费用从基金资产中提取 我国基金的年托管费率为基金资产净值的0 25 其它费用 主要投资工具 基金与股票 债券的区别和联系区别 投资者地位不同股票反映的是所有权关系 债券的持有人是债券发行人的债权人 享有到期收回本息的权利 债券反映的是债权债务关系 基金单位的持有人是基金的受益人 体现的是信托关系 风险程度不同 基金的收益有可能高于债券 投资风险又可能小于股票 主要投资工具 所筹资金的投向不同股票和债券是直接投资工具 筹集的资金主要是投向实业 而基金是间接投资工具 所筹措的资金主要是投向有价证券等金融工具 价格取向不同在宏观政治 经济环境一致的情况下 基金的价格主要决定于资产净值 而影响债券价格的主要因素是利率 股票的价格则受供求关系的影响巨大 投资回收方式不同债券投资是有一定期限的 期满后收回本金 股票投资是无限期的 除非公司破产 进入清算 投资者不得从公司收回投资 如要收回 只能在证券交易市场上按市场价格变现 开放型基金一般没有期限 但投资者可随时向基金管理人要求赎回 主要投资工具 主要投资工具 联系基金 股票 债券都是有价证券 对它们的投资均为证券投资 基金份额的划分类似于股票 股票是按 股 划分 计算其总资产 基金资产则划分为若干个 基金单位 投资者按持有基金单位的份额分享基金的增值收益 契约型封闭基金与债券情况相似 在契约期满后一次收回投资 股票 债券是证券投资基金的投资对象 在国外有专门以股票 债券为投资对象的股票基金和债券基金 第一章投资理财基础知识 第一节收益与风险第二节主要投资工具第三节投资理财基础知识 投资理财基本概念 什么是投资理财 投资理财基本概念 定义理财是指客户根据自身的财务能力和风险承受度 在不同的保障和投资工具之间合理分配资金 并使之最大程度地获得保障和增值的过程 投资理财是理财中获得增值的那一部分 目的防御意外事故保证老有所养获得资产增值最大化 子女提供教育资金提高资金安全性 如何投资理财 投资理财基本概念 明确投资理财目标合理选择投资理财工具合理分配资金 投资理财基本概念 投资理财应考虑的因素 风险程度获利能力可流动性一般来说 流动性大小与收益的大小成反比 投资期限 投资理财基本概念 树立正确的投资理财观念 不要把所有的鸡蛋放在一个篮子里长线是金 投资理财基本概念 专家投资理财的优势 投资渠道投资品种投资方式投资技能 宽 多 灵活 技术手段更系统 先进 投资理财基本概念 投资规模信息来源 成本