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第三节均线分析 均线是所有技术分析工具中最常用和最有效的工具之一 移动平均在投资分析中的作用 移动平均线 理论是以道 琼斯的 平均成本概念 为理论基础 采用统计学中 移动平均 的原理 将一定时期段内的股票价格平均值连成曲线 用来显示股价的历史波动情况 进而反映股价指数未来发展趋势的技术分析方法 它是道氏理论的形象化表述 移动平均线亦称均线系统或均线系统理论不同周期的移动平均线可以表明短线 中线和长线的大盘趋势 常用5天 10天 20天 60天 120天和240天取样的价格来计算 5天 10天和20天的移动平均线看作短期移动平均线 称作月均线指标 20天 30天和60天是中期移动平均线 称作季均线指标 60天 120天和240天是长期移动平均线 称作年均线指标 在移动平均线的应用上 是单纯以股价与移动平均线系统之间的关系作为研判的依据 确定买入点和卖出点 由于这一方法是以数日收盘价的平均值计算 反映较为迟缓 但准确度很高 较适合于中长线投资者使用 移动平均线的计算方法将某一时间段的收盘股价或收盘指数相加的总和 除以该时间段的天数 即得到这一时间段的平均数值 如 10日移动平均数 就是将头10日的收盘价相加除以10 得到的就是第一个10日移动平均数值 再将第一个10日平均数乘以10减去第一日的收盘价加上第11日的收盘价的总和除以10 得到第二个10日移动平均数值 依此类推 然后将计算的平均数画在坐标图上连成曲线 即得到10日移动平均线 均线的实质 第一 均线方向代表了计算期内股票价格的运动趋势 平均的基本作用在于消除偶然性因素而留下必然性因素 移动平均线通过移动平均的方法将股价变动中的偶然性因素去掉后 剩下的即是股价运动的必然性因素 从这个角度来讲 均线的运动方向即为股价的运动趋势 第二 均线代表了计算期内市场投资者的平均成本 以10日均线为例 其第10日的移动平均值是这10个交易日收盘价的平均价 假定一个交易日内所有投资者都按照收盘价来买入和卖出股票 这样第10日的移动平均值即为10天内投资者的平均成本 理解这一点对于投资者的把握短期买卖时机非常重要 第三 均线代表了计算期内多空双方力量的均衡点 这一点很好理解 道氏理论认为收盘价即是一个交易日内多空双方的均衡点 均线值是收盘价的平均值自然就代表了多空双方在计算期内的均衡点 这可以帮助投资者理解为什么通常股价在均线位上方时股价会上涨 股价在均线位下方时股价会下跌 多方希望拉动股价上升而空方希望拉动股价下跌 当股价站在均线位的上方就说明了计算期内多方将股价拉到均衡点上方 多方占优 股价上升 反之 股价站在均线下方说明空方占优 股价自然下跌 均线的功能 第一 追踪趋势功能 这一点前面已经分析过 这里不再重述 值得注意的是不同计算周期的均线追踪趋势的功能不尽相同 计算周期太短了不能消除主要的偶然性 计算周期太长了又会显得过于滞后 通常认为30日至120日之内的均线比较适宜追踪趋势 第二 助涨与助跌功能 股价在均线上方向上运动 当股价远离均线时短期获利盘会使得股价朝着均线运动 但当股价跌至均线位时追涨投资者便会买入 此时买入股票成本最低 因而股价会止跌回升 即均线产生了助涨功能 相反 当股价在均线下方向下运动 股价远离均线时补仓盘会使得股价向着均线运动 当股价升至均线位时解套投资者便会卖出 此时卖出股票损失最小 即均线产生了助跌功能 第三 支撑线和压力线功能 均线的助涨和助跌功能即决定了均线扮演了支撑线和压力线的角色 技术分析者将均线位作为一种重要的支撑与压力来看待 案例 图中 均线的三种功能显现无疑 第一 30日均线先下降后上升 反映了股价的先跌后升的运动趋势 体现了其追踪趋势的功能 第二 在股价下跌时 30日均线的助跌功能至少两次显现 而股价上升时 30日均线的助涨功能至少两次显现 体现了其助涨与助跌的功能 第三 30日均线助跌时 即是压力线 反过来 30日均线助涨时 即是支撑线 移动平均线在投资分析中的作用 在典型的多头市场中 股价与移动平均线的排列呈如下顺序 股价线在最上 其次是短期均线 中期均线 最下面是长期均线 多头市场 在典型的空头市场中 股价与移动平均线的排列呈如下顺序 长期均线在最上 其次是中期均线 短期均线 最下是面股价线 空头市场 葛兰碧八大买卖法则 法则之一 当移动平均线从下降逐渐转为盘局或上升 而股价从移动平均线下方突破移动平均线 为买进信号 法则之二 当股价虽跌破移动平均线 但又立刻回升到移动平均线以上 此时移动平均线仍然持续上升 为买进信号 法则之三 当股价在移动平均线上 股价下跌并未跌破移动平均线且又立刻反转上升 为买进信号 法则之四 当股价突然暴跌 跌破移动平均线 且远离移动平均线 则有可能产生反弹 为买进时机 法则之五 当移动平均线从上升逐渐转为盘局或下跌 而股价向下跌破移动平均线 为卖出信号 法则之六 当股价虽然向上突破移动平均线 但又立刻回跌至移动平均线以下 此时移动平均线仍然持续下降 为卖出信号 法则之七 当股价在移动平均线下 股价上升并未突破移动平均线且又立刻反转下跌 为卖出信号 法则之八 当股价突然暴涨 突破移动平均线 且远离移动平均线 则有可能产生回调 为卖出时机 移动平均线的周期组合 一般是股价线 5日移动平均线 10日移动平均线和30日移动平均线 该类移动平均线周期组合主要是用来进行中短线交易 在我国的证券市场中较为适用 移动平均线的使用方法 一 移动平均线的上升拐点1 移动平均线运行一段时间后 将会出现波峰和波谷 也就是拐点 拐点预示着趋势的转变 2 当一种移动平均线向上运行 无法再创新高而形成波峰 这是股价无力再创新高 可能转变为下一步行走势的征兆 这个拐点通常是卖点 如下图 3 当移动平均线在顶部出现双顶形态或三重顶形态时 将是最佳的卖出时机 如下图 二 移动平均线上升拐点的实战案例下图是000008从99年10月到2000年6月的日k线图和成交量走势图 分析 a处是5日移动平均线 在股价头部第1个掉头向下 出现拐点和股票的卖点 b处是10日移动平均线 在股价头部第2个掉头向下 出现拐点和股票的卖点 c处是20日移动平均线 在股价头部第3个掉头向下 出现拐点和股票的卖点 d处是60日移动平均线 在股价头部第4个掉头向下 出现拐点和股票的卖点 发出卖出股票信号的先后顺序是 5 10 20和60日均线 三 移动平均线的下降拐点1 在股价下跌过程中 移动平均线向下运行 当无法再下跌时形成波谷 这是股价不能再下跌 可能变成上升走势的征兆 如下图 这个拐点通常是买点 公众应跟踪移动平均线 及时发现拐点 波峰和波谷 来寻找买卖点 2 当移动平均线在底部出现双底形态或三重底形态 将是最佳买入时机 如下图 四 移动平均线下降拐点的实战案例1 下图是600835从98年5月到9月的日k线和成交量走势图 分析 a处是5日移动平均线 在股价底部第1个掉头向上 出现拐点和股票的买入点 b处是10日移动平均线 在股价底部第2个掉头向上 出现拐点和股票的买入点 c处是20日移动平均线 在股价底部第3个掉头向上 出现拐点和股票的买入点 发出买入股票信号的先后顺序是 5 10 20日均线 五 短期移动平均线和长期移动平均线的黄金交叉当5日短期移动平均线在低位上穿10日长期移动平均线而产生的交叉点 叫 黄金交叉 通常是较好的买入点 如下图 六 5日和10日移动平均线黄金交叉实战案例下图是000028从97年8月到98年2月的日k线图 c处 d处和e处都是5日均线上穿10日均线产生的黄金交叉 当日收出一根放量长阳 站立在黄金交叉上 发生黄金交叉后 买进股票 之后 股价上涨 分析 a处是5日移动平均线 b处是10日移动平均线 c处 d处和e处都是5日均线上穿10日均线产生的黄金交叉 当日收出一根放量长阳 站立在黄金交叉上 发生黄金交叉后 买进股票 之后 股价上涨 七 短期移动平均线和长期移动平均线的死亡交叉当5日短期移动平均线在高位从上向下穿10日长期移动平均线时所得到的交叉点 叫 死亡交叉 死亡交叉发生时 是一个较好的卖出点 如下图 请注意 1 大多技术指标均使用短线快速指标从下上穿长线慢速指标所发出的买入信号 2 大多技术指标均使用短线快速指标从上下穿长线慢速指标所发出的卖出信号 3 不是所有的黄金交叉和死亡交叉都有是买入点和卖出点 当庄家进行振荡吸筹和振荡出货时 黄金交叉和死亡交叉指示的买卖点是不可靠的 投资者应学会判明这种情况 八 5日 10日和20日移动平均线死亡交叉的实战案例下图是000001从98年8月到99年1月的日k线和成交量走势图 g 分析 a是5日移动平均线 b是10日移动平均线 c是20日移动平均线 e处是5日均线下穿10日均线时所产生的死亡交叉 之后股指下降 g处是5日均线下穿20日均线时所产生的死亡交叉 之后股指下降 f处是10日均线下穿20日均线时所产生的死亡交叉 之后股指下降 九 移动平均线多头排列当股指或股价上涨时 移动平均线托着k线上升 也就是k线在均线的左上方 而所有均线处在k线的右下方 按均线时间周期的长短 从小到大 从左到右自然排列 此现象叫 多头排列 如下图 多头排列是投资者的持股最佳时期 股价呈强劲上升势头 多头排列常出现在利好消息充斥 庄家资金雄厚且控制了大部分流通筹码时 当多头排列出现 股价呈直线上升 十 移动平均线多头排列的实战案例下图是000050从97年12月到98年5月的日k线走势图 5 10和20日移动平均线多头排列的案例 分析 a处是两条垂直线区域 它显示5 10和20日移动平均线从小到大呈多头排列 强势走势 b d g和f处是5 10和20日均线产生的死亡交叉 之后股价下降 c和e处是5 10和20日均线产生的黄金交叉 之后股价上升 aa是下降趋势的上压力线 bb是下降趋势线的下支撑线 aa和bb组成一个下降通道 cc是修改后的下降趋势线的上压力线 bb和cc组成一个修改后的下降通道 股价处在下降通道内不要进场 十一 移动平均线空头排列当股指或股价下跌时 移动平均线由大到小自然排列在k线的右上方 压制k线向右上方行进 此现象叫 空头排列 此现象 是投资者的持币期 投资者应耐心持币观望 十二 移动平均线空头排列的实战案例下图是000058从98年4月到98年9月的日k线图 分析 a是5 10和20日移动平均线从小到大呈空头排列 空头的强势走势 股价一路下跌 b和c处是5 10和20日均线产生的死亡交叉 之后 股价下降 e和f处是5 10和20日均线产生的黄金交叉 之后 股价上升 d是5日和10日均线产生的死亡交叉 之后 股价下降 十三 60日移动平均线反映庄家的持股成本移动平均线反映了持股成本 这是一个非常重要的技术指标 其重要性相当于成交量 股价和换手率等技术指标 您必须每天使用这些指标来分析股票的走势 如庄家在低位吸货45日 拉升15日 这60日的均线将反映庄家的进货成本 庄家在完成吸货后 要抛货赚钱 这时股价必定在60日均线以上抛货 移动平均线对股价均有支撑和压力作用 股价跌破或冲破5日 10日和20日均线都是极重要的心理关口 记住 庄家的平均持股成本一般用60日均线左右来表示 这是一条非常重要的均线 庄家总是在60日均线以下建仓 在60日均线以上出货 移动平均线的综合实战1 在股票买卖交易时 运用移动平均线指标 可以界定风险程度 将亏损的可能性降低 2 在行情刚发生转变时 买入或卖出都可能获得丰厚的利润 利用移动平均线的组合 往往较容易看出行情的真正趋势 3 当行情处在盘整时 买卖信号频繁 容易使投资者操作失误或迷失方向 4 移动平均线的最佳日数和组合比较难以确认 在实战中要通过多次的试验 调整和检验方可确定 不同的走势和不同的时期有不同的确定和组合 5 单凭移动平均线的买卖信号 无法给投资者足够的信心 通常还需要其他技术指标参与共同印证 6 移动平均线趋于平缓时 是行情可能产生重大变化的时刻 必须用其他指标对行情进行仔细研究 以确定未来的走势 7 移动平均线的拐点是提示操作者买进或卖出的机会 短期移动平均线的拐点多 可行程度低 中长线移动平均线的拐点有较高的参考价值 可使操作者有效地掌握股票买卖的最佳时机 8 移动平均线是一种比较滞后的技术指标 因而对短期的振荡常有假突破的现象发生 因此 移动平均线只能指导中长线投资者 短线投资者要用其他方法和技术指标来指导自己的行动 9 为了避免突破的错误信号的误导 有些人设定了2 和3 的幅度限制 短期均线系统的实战应用案例 月均线系统 1 金三角交叉之一金三角交叉是指5日均线上穿10日均线 再穿20日均线 10日均线穿20日均线而产生的三角形 此三角形称三角交叉 如下图 金三角交叉的有效性和可靠性大于5日和10日的黄金交叉 原因是 它又加上一条20日均线 月均线 把短期的振荡除掉 只有经过一个长期的底部才能产生金三角交叉 三角形的高度越低 底部时间越长 可靠性越高 当金三角形变为点时 就成为三线金叉 发生金三角交叉和三线金叉是买进股票的好机会 2 金三角交叉的实战案例一下图是600102从2000年1月到2000年6月的日k线和成交量走势图 分析 a和b两个地方发生金三角交叉 但行情仅在a处启动 因为在a处时 收一根放量 是前一天的10倍 长阳 长阳突破金三角交叉 并站立在金三角交叉上 aa所示是一个长期底部 底部是庄家在收集筹码 长期底部的特点是三均线呈平行直线走势 三线几乎粘连在一起 并有可能在多个地方发生金三角交叉 如何选择行情启动的黄金交叉呢 当股价被拉升时 日成交量一定会增大 用成交量增大来提高进入股市的可靠性是最有成效的方法之一 3 金三角交叉的实战案例二下图是600100从99年9月到2000年1月的日k线和成交量走势图 分析 20日均线呈缓缓下降趋势 在a处走平 并发生5日均线上穿10日均线和20日均线 紧接着是10日均线穿20日均线 形成金三角交叉 且放量 股价上升行情在a处启动 20日均线掉头缓缓上升 股价温和向上攀升 在b处股价走出一个多头排列的走势 股价保持强势上升势头并呈直线上升 4 金三角交叉的实战案例三下图是000008从99年8月到99年12月的日k线和成交量走势图 分析 a处是金三线交叉 成交量放大 行情启动 这是进场的好机会 a处之后进入b处 股价进入多头排列强势态势 股价上升强劲 a处行情启动前 三均线几乎呈平缓的直线 每日的k线都带长长的下影线 这是庄家在低位吸货造成的 从图中我们看到 能产生金三交叉的条件是 股价必须有一个长时间的横向整理的结果使5日 10日和20日均线呈