信托投融资项目尽职调查分析 PPT课件

1 信托投融资项目财务尽职调查 魏述来2012年6月9日北京声明 以下交流材料仅为本人工作体会 不代表所服务公司的任何观点 如有不当之处请批评指正 财务尽职调查交流思路 1 尽职调查的意义2 调查什么 3 会计要素回顾4 财务分析5 关注财务报告的文字部分6 非房地产企业融资财务分析案例7 房地产企业投资财务分析案例 一 尽职调查的意义 1 了解交易对手2 判断项目立项的依据3 设计交易结构4 制定风控措施5 合理设计产品6 贷后管理 二 调查什么 1 公司基本面 法人治理结构 历史沿革 组织架构 管理团队 内部管理等 2 公司产品分析 定位 技术优势 营销策略 3 财务状况分析 历史和现在 4 公司盈利能力和成长性分析 未来 5 行业调查 行业地位6 政策法规 合规性 7 其他 1 公司基本面分析法人治理结构 股权变动 重组 历史沿革组织架构管理团队内部管理发展战略 理念及盈利模式 计划执行 商业信用等 2 公司产品分析定位技术原料供应客户群分析竞争优势营销策略 定价 渠道 人员 促销 评价过去的经营业绩衡量现在的财务状况预测未来的发展趋势 3 财务状况分析 历史和现在 4 公司盈利能力和成长性分析 未来 5 行业地位分析行业特点 自然条件 经济基础 产业政策 区位经济特色市场占有率 行业区域影响力 话语权 6 政策法规 合规性 司法诉讼 三 会计要素回顾 1 会计是国际通用的商业语言会计的基本功能之一 会计核算 即对企业发生的交易或事项进行确认 计量 记录和报告 该过程可如图所示 会计确认收集加工记录经济信息分类汇总经济信息集中概括披露经济信息分类汇总经济信息集中概括披露经济信息 交易或事项 会计凭证 会计账簿 财务报告 财务报告 会计报表 会计报表附注 财务情况说明书 资产负债表 利润表 现金流量表 公司简介 财务报告构成图 主要会计政策 会计报表项目注释 生产经营情况 利润增减变动情况 资金增减和周转情况 对大财影务响状的况其产他生事重项 会计六大要素 1 资产 是指过去的交易 事项形成并由企业拥有或者控制的资源 该资源预期会给企业带来经济利益 按流动性分为 流动资产 长期投资 固定资产 无形资产和其他资产 2 负债 是指过去的交易 事项形成的现实义务 履行该义务预期会导致经济利益流出企业 企业的负债按流动性划分 分为流动负债和长期负债 3 所有者权益 是指企业所有者在企业资产中享有的经济利益 其金额为资产减去负债后的余额 包括 实收资本 或股本 资本公积 盈余公积和未分配利润 4 收入 是指企业在销售商品 提供劳务及让渡资产使用权等日常活动中所形成的经济利益的总流入 包括主营业务收入和其他业务收入 不包括为第三方或客户代收的款项 5 费用 是指企业为销售商品 提供劳务等日常活动所发生的经济利益的流出 成本是指企业为生产产品 提供劳务而发生的各项耗费 6 利润 是指企业在一定会计期间的经营成果 包括营业利润 利润总额 净利润等 资产 负债 所有者权益利润 收入 费用 1 资产构成图 资产 流动资产 长期资产 货币资产 短期投资 应收项目 存货 长期投资 固定资产 无形资产 长期股权投资 长期债权投资 现金 银行存款 其他货币资金 应收账款 应收票据 其他应收款 其他资产 负债 流动负债 长期负债 短期借款 应付项目 应交税金 预计负债 长期借款 应付债券 长期应付款 应付融资租赁 应付引进设备款 应付账款 应付票据 应付工资 应付福利费其他应付款 应付股利等 增值税 消费税 营业税 所得税 城市维护建设税 资源税 房产税 土地使用税 土地增值税 车船使用税 2 负债构成图 三张报表 资产负债表201108财务报表 pdf利润表现金流量表现金流量表 xls 四 财务报告分析 1 变现能力分析2 营运能力分析3 长期偿债能力分析4 盈利能力分析5 投资收益分析6 现金流量分析7 盈利趋势分析 变现能力分析 变现能力是公司产生现金的能力 取决于流动资产的多少 是考察短期偿债能力的关键 1 流动比率 流动资产 流动负债 2债务多少 可变现资产多少 流动资产越多越好营业资金 流动资产 流动负债 12 速动比率 流动资产 存货 流动负债存货变现差 可能破损 已抵押 估值偏差3 现金比率 货币资金 短期投资 流动负债 营运能力分析 营运能力是公司经营管理中利用资金运营的能力1 存货周转率 营运成本 平均存货 次 存货周转天数 360 存货周转率存货周转越快 存货的占用水平越低 流动性越强 存货转为现金或应收账款速度越快 2 应收帐款周转率 营业收入 平均应收账款 次 应收账款周转天数 360 应收帐款周转率3 流动资产周转率 营业收入 平均流动资产 次 4 总资产周转率 营业收入 平均资产总额 长期偿债能力分析 1 资产负债率 负债总额 资产总额2 产权比率 负债总额 股东权益3 有形资产净值债务率 负债总额 股东权益 无形资产净值 4 已获利息倍数 息税前利润 利息费用 利润总额 利息费用 利息费用5 影响长期偿债能力的其他因素租赁担保或有事项 盈利能力分析 1 营业净利率 净利润 营业收入2 营业毛利率 营业收入 营业成本 营业收入3 资产净利率 净利润 平均资产总额4 净资产收益率 净利润 净资产 总资产收益率 权益乘数总资产收益率 营业利润率 总资产周转率 净利润 营业收入 营业收入 资产总额 权益乘数 资产总额 股东权益 1 1 资产负债率 投资收益分析 1 每股收益 净利润 总股数2 市盈率 每股市价 每股收益 倍 3 股利支付率 每股股利 每股收益4 每股净资产 净资产 总股数5 市净率 每股市价 每股净资产 看现金流量顺不顺 现金流量分析 1 现金到期债务比 经营现金净流量 本期到期的债务2 现金流动负债比 经营现金净流量 流动负债3 现金债务总额比 经营现金净流量 债务总额4 全部资产现金回收率 经营现金净流量 资产总额 盈利趋势分析 1 盈利增长主营业务收入增长率 本期主营业务收入增长额 上一期主营业务收入净额净利润增长率 本期净利润增长额 上一期净利润2 净利润增长率 净利润增长额 上期净利润额3 规模扩张固定资产投资规模扩张率 本年固定资产总额 上年固定资产总额 上年固定资产总额 财务指标综合分析 杜邦分析 东方国信 300166 财务分析 F10资料V1 0 东方财富网 aspx mht 五 关注财务报告文字部分 阅读时应特别关注 1 了解会计政策的变化对企业财务状况和经营成果产生的影响 2 关注公司披露经营成果的保守程度 3 重大事项及其对会计报表的影响 或有事项 资产负债表日后事项