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外汇资金产品知识 省分行国际业务部唐瑞玲 2009 5 21 内容摘要 第一部分外汇资金基础知识第二部分外汇资金常用产品 第一部分 外汇资金基础知识 几种主要国际清算货币及符号 一 欧元eureuro英镑gbppoundsterling澳大利亚元audaustraliandollar美元usdusdollar加拿大元cadcanadiandollar瑞士法郎chfswissfranc港币hkdhongkongdollar日元jpyjapaneseyen 几种主要货币及符号 二 瑞典克郎sekswedishkrone丹麦克郎dkkdanishkrone挪威克郎noknorwaykrone新加坡元sgdsingaporedollar新西兰元nzdnewzealanddollar人民币rmb cny 美元 港币7 7191 7 7811美元 日元95 10 96 24美元 加元1 7611 1 7895欧元 美元1 3516 1 3680英镑 美元1 5046 1 5228澳元 美元0 7484 0 7574 国际外汇市场报价 外汇的标价 汇率一般都表示为 a b c其中 a为商品货币b为标价货币c为汇率 比价 汇率 外汇的标价 usd jpy 95 10 1美元 95 10日元 eur usd 1 3516 1欧元 1 3516美元 简略的形式 jpy 95 10eur 1 3516 直接标价与间接标价 直接标价法在直接汇率中 以本国货币来表示每一单位外国货币的价格 外币为商品货币 本币为标价货币 如 usd jpy 95 10 2位小数 usd cny 6 8250 4位小数 记忆 美元在前 直接标价与间接标价 间接标价法表示每一本国货币折合多少外国货币 本币为商品货币 外币为标价货币 如 eur usd 1 3516gbp usd 1 5046记忆 美元在后只有四个币种为间接标价英镑gbp欧元eur澳元aud新西兰元nzd所以 jpy 95 10与eur 1 3516表示的意义是不同的 汇率的涨跌 无论哪种标价法汇率数值的变大表示前面一种货币的上涨 买入价 bid 与卖出价 ask 买入价 出价人 银行 经纪商 买入前面一种货币的价格 表示出价人愿意以什么价格买入标价的前面一种货币 银行愿意以1 3516美元买入1欧元 所以 买入价就是银行买入前面一种货币的价格 买入价 bid 与卖出价 ask 卖出价 出价人 银行 经纪商 卖出前面一种货币的价格 表示出价人愿意出多少价格卖出标价的前面一种货币 银行愿意卖出1个欧元换回1 3680个美元 所以 卖出价就是银行卖出前面一种货币的价格 什么是 点 汇率变动的最小单位一般是汇率的最后一位小数usd cny 6 8250 0 0001usd hkd 7 7191 0 0001usd jpy 95 10 0 01 什么是 点差 买入价与卖出价之间的差价 双边点差 买入价 卖出价与中间价之间的差价 单边点差 双边点差为 6 8387 6 8114 0 0273 273个点 单边点差为 6 8387 6 8250 0 0137 137个点 单边点差率为 0 0137 6 8250 2 即期结售汇牌价点差表 做市商制度简介 做市商 marketmaker 制度 也称庄家制度 做市商 是指那些独立的交易商 其职能是为投资者承担资金的买进和卖出 为确保资金市场在任何时候都有活跃交投 每个 做市商 都承担做市所需资金 以随时应付任何买卖 活跃市场 买卖双方不必等到对方出现 只要由做市商出面 承担另一方的责任 交易就可以进行 以保证市场进行不间断的交易活动 2005年12月 建设银行获得国家外汇管理局批准 成为银行间即期外汇市场人民币交易做市商银行 第二部分 外汇资金常用产品 主要外汇资金交易品种 结售汇交易即期结售汇远期结售汇即远期组合结售汇外汇买卖交易即期外汇买卖远期外汇买卖调期交易外汇调期 结售汇业务 结售汇是指建设银行作为外汇指定交易银行 按照人民银行和外汇管理局的有关规定 与客户进行的外汇与人民币之间的买卖业务 包括结汇和售汇 结汇是指客户将外汇卖给银行售汇是指客户用人民币向银行购买外汇 又称购汇按照交易日和交割日的不同 结售汇业务可分为 即期结售汇业务远期结售汇业务 即期结售汇 交割 可实行t 0或t 1交割或t 2交割对于t 0交割的结售汇业务 经办行须在客户将足额资金划入我行指定账户后方可为其办理 对于t 1和t 2交割的结售汇业务 经办行须在客户落实相应交易担保后方可为其办理 即期结售汇 报价和平盘 已实现实时报价和一站式平盘我行自2005年12月11日开始 结售汇实行一日多价及经办行至总行的直通式平盘 结售汇汇率变动与金融市场价格保持一致 每一笔交易敞口均实时体现在总行 实时报价可以通过以下途径查询 ccbs系统 whpj登录 无密码外部网 进入建设银行主页 点击左侧 即期结售汇牌价 即期结售汇 经办行结售汇业务收益来自客户价和总分行平盘价之间的点差 总是低买高卖 结汇 低价买入客户外汇 高价卖给总行售汇 低价从总行买入外汇 高价卖给客户以美元结汇为例 客户价 中间价 2 的点差 2 的点差按现时中间价6 8250来算约为137个点 总分行平盘价 中间价 8个点所以 经办行收益 137个点 8个点即每100万美元结汇 经办行可收入 1000000 0 0129 12900元人民币 即期结售汇 交易币种 我行办理即期结售汇交易的币种包括美元 欧元 日元 英镑 澳元 加拿大元 瑞典克郎 挪威克郎 丹麦克郎 新加坡元 瑞士法郎 港币等12个币种 满足客户需要 帮助客户实现外币与人民币的转换 满足对外支付和国内支付的需要 如 资本项下资金 出口收汇 进口付汇等等 美元 港币收益率一般为0 19 左右 小币种收益率一般在0 3 以上 每笔结售汇收益除与牌价点差大小相关外 还取决于是否给予客户优惠以及柜员操作时录入与复核间隔时间内汇率波动大小 收益如何及时查询 即期结售汇的收入都能全部体现到经办行 每月月底 ccbs系统自动将当月全部结售汇收入转入人民币 5645代客结售汇业务收入 科目 平时可通过ccbs系统 1848交易 查询已实现的当日及累计结售汇收入 收益说明 远期结售汇业务 远期结售汇业务是指客户与银行签订远期结售汇协议 约定未来结汇或售汇的外汇币种 金额 期限及汇率 到期时按照该协议订明的币种 金额 汇率办理的结售汇业务 远期结售汇最大的特点在于可以提前锁定汇率 规避汇率风险 远期结售汇 交割 可分为固定期限交割和择期交割固定期限交割是指客户要在约定期限的最后一天进行一次性交割 择期交割是指客户可以在约定期限内的任意一天或几天进行一次或多次交割 择期的起始日和到期日可以是一年以内的任一工作日 远期结售汇 报价和平盘 已实现实时报价和一站式平盘2007年4月 经过系统优化 我行远期结售汇也实现了一日多价和一站式平盘 总行可根据需要实时调整远期报价 更贴近市场 总行目前采用盯住银行间市场人民币外汇远期 掉期报价制定对客户的远期报价 价格随即期汇率和掉期点的变化而调整 我行每日公布远期结售汇的参考价 实际成交须以ccbs系统总行发布的价格为准 远期结售汇 交易币种 我行办理远期结售汇交易的币种包括美元 港币 日元 欧元 英镑 澳元 加元 瑞士法郎 新加坡元等我行可在境外清算的九个币种 满足客户需要 客户在从事经济活动中 因国际外汇市场波动面临着未来的外汇收入或支出不确定的汇率风险 远期结售汇可以帮助客户规避汇率风险 锁定未来时点的交易成本或收益 案例 背景 abc公司欲将其持有的某公司股权转让给美国公司 协议收购金额为1亿美元 收购资金大约在六个月后汇入 签定股权转让协议时美元兑人民币的汇率为7 10左右 考虑美元贬值的风险 在约定股权转让价格时收购方已经给与出让方3 的溢价 在随着人民币升值加速的预期越来越强烈 abc公司担心若半年人民币升值超过3 幅度的话 公司收到的股权转让金到时候即期结汇会缩水3百万美元以上 汇率上的过多损失将严重地影响公司的本年利润 解决措施 为避免汇率风险 我行向公司推荐远期结汇交易 锁定未来股权收购资金的结汇价格 因收购资金具体到账时间未最后确定 2007年9月12日 abc公司决定向我行申请6到7个月远期结汇交易 交易情形 交易日当天我行6个月的远期结汇价为6 9314 7个月远期结汇价格为6 8558 交割日分别为2008年3月14日和4月14日 按 就差原则 公司与我行交易6 7个月的择期远期结汇 成交价为6 8558 最终结果 在2008年3月14日至4月14日之间任何一天 只要公司收到了资金即可到银行来办理相应的交割手续 abc公司已经在6 8558汇率水平上锁定了收益 规避了人民币升值的风险 担保 最低2 5 最高14 远期结售汇交易担保金额按交易金额和结售汇交易担保比率确定 其中交易担保比率按交易币种和期限确定 具体如下 远期结售汇 远期结售汇收益率与即期相似 美元 港币收益率一般为0 19 左右 小币种收益率一般在0 3 以上 且各个期限一致 由总行进行调整 收益如何及时查询 每笔远期结售汇交易完成后 客户价和总分行平盘价经办行都可从ccbs系统查询得知 每月月底 ccbs系统自动将当月未到期远期结售汇进行重估 经办行收入转入人民币 代客衍生公允价值损益591143代客远期结售汇公允值损益 科目 每笔远期结售汇到期后收入从 591143代客远期结售汇公允值损益 转出 转入 代客远期合约损益596540代客远期结售汇损益 科目 收益说明 即远期组合结售汇 即远期组合结售汇产品是即期结售汇和远期结售汇的组合 客户与我行签订协议并约定协议总金额 协议期限及即期项下金额和远期项下金额等要素 我行在协议存续期内的每个客户交割日分别报出当天的即期价格和远期履约价格 客户可以选择按哪种价格办理交割 但最终协议存续期内按即期价格办理交割的总金额不得高于协议约定的即期项下金额 按远期履约价格办理交割的总金额不得高于协议约定的远期项下金额 即远期组合结售汇 交易币种 我行办理即远期组合结售汇交易的币种包括美元 港币 日元 欧元 英镑 澳元 加元 瑞士法郎 新加坡元等我行可在境外清算的九个币种 满足客户需要 进一步满足客户外汇资金交易需求 在人民币汇率双向波动概率逐渐增大或客户对人民币汇率未来走势不确定的情况下 办理该组合产品可以达到灵活避险的目的 产品风险 该产品属于部分避险的交易策略 产品的运用与客户对未来市场的看法有关 客户采用这种避险策略时将面临一定的汇率风险 是指买卖双方同时约定某一种外币对人民币的两笔兑换交易 两笔交易的外币或人民币金额相同 交割日不同 方向相反 其中 资金交收日在前的为近端交易 资金交收日在后的为远端交易 期限一般为一年以内 人民币与外币掉期 掉期案例 背景 某客户出口商品获得了一笔外汇收入 但近期只使用该收入的一部分用于境外支付 剩下的外汇预计将在3个月后需要用于购买原材料 在日常经营中 客户需要人民币资金支付境内员工工资 解决方法 我行根据客户的实际情况向客户推荐适合其的人民币掉期交易 具体如下 客户可与我行叙作一笔3个月近端卖出外汇 远端买入外汇的掉期交易 通过掉期交易 客户获得了人民币的经营资金 3个月到期后履行远端的交割 在远端买入外汇时也没有汇率风险 第一 企业获得3个月的人民币资金的使用权 可暂时用于企业日常资金结算 到时又按约定汇率转回成美元 未影响对外付汇 第二 办理掉期业务之后 企业既用活了资金 又获得相对高的收益 同时锁定了购汇成本 规避了汇率风险 第三 经办行通过为客户办理掉期业务 可获得相应的平盘点差收益 也提高了中间业务收入 与未做掉期业务相比较 即期代客外汇买卖 代客外汇买卖是指银行受企业 公司等客户委托 在国际外汇市场上 按照相应的汇率 即刻将一种可自由兑换货币兑换为另一种可自由兑换货币的交易 目前我行为客户办理的即期外汇买卖主要是实时交割 严格意义上应称为现金交易 cashtransaction 交易币种 我行办理外汇买卖业务的币种包括美元 欧元 日元 英镑 澳元 加拿大元 瑞典克郎 挪威克郎 丹麦克郎 新加坡元 瑞士法郎 港币等1