交易所风控制度PPT课件

1 交易所风险控制管理办法 中证期货风险控制部 2 风险管理办法 一 保证金制度二 涨跌停板制度三 限仓制度四 强行平仓制度五 大户持仓报告制度六 风险警示制度 3 保证金制度 4 保证金比例 5 调整交易保证金的可能情况 一 持仓量达到一定的水平时 二 临近交割期时 三 连续数个交易日的累计涨跌幅达到一定水平时 四 连续出现涨跌停板时 五 遇国家法定长假时 六 交易所认为市场风险明显增大时 七 交易所认为必要的其他情况 6 调整保证金水平的具体方法 1 根据合约持仓大小调整交易保证金比例郑商所 7 调整保证金水平的具体方法 上期所 8 调整保证金水平的具体方法 9 调整保证金水平的具体方法 大商所 10 调整保证金水平的具体方法 2 根据期货合约上市运行的不同阶段调整交易保证金郑商所 11 调整保证金水平的具体方法 上期所 12 调整保证金水平的具体方法 以1107合约为例 大商所 13 调整保证金水平的具体方法 3 连续数个交易日的累计涨跌幅达到一定水平时上期所 14 调整保证金水平的具体方法 15 调整保证金水平的具体方法 同时适用两种或者两种以上有关调整交易保证金标准的期货合约 其交易保证金标准按照最高值收取 例如 m1109合约在某日结算时持仓量为160万手 且当日出现第一个停板 持仓量超过150万手时 当日交易所保证金调整为9 出现第一个停板 当日交易所保证金调整为6 交易所现行标准 m交易保证金比例为7 则当日结算时 交易保证金比例取最高值 9 16 涨跌停板制度 17 涨跌停板制度相关规定 目前各品种的涨跌停板幅度如下 18 调整涨跌停板幅度的可能情况 一 期货合约价格出现同方向连续涨跌停板时 二 遇国家法定长假时 三 交易所认为市场风险明显变化时 四 交易所认为必要的其他情况 19 调整涨跌停板幅度的具体方法 20 调整涨跌停板幅度的具体方法 21 调整涨跌停板幅度的具体方法 22 涨跌停板制度相关规定 中金所如D1 D2连续两个交易日出现同方向停板 23 强制减仓制度 24 强制减仓制度的定义 交易所将当日以涨跌停板价格申报的未成交平仓报单 以当日涨跌停板价格与该合约净持仓盈利客户按照持仓比例自动撮合成交 不愿参与强制减仓的可在当日收市前撤单 25 强制减仓制度的对比 26 强制减仓的方法 示例 中金所 假设D2交易日收市后申报平仓数量确认有100手 单位净持仓盈利大于0的持仓有190手 客户A B的单位净持仓盈利 D2交易日结算价10 客户A B各持仓20手 客户C D的单位净持仓盈利 D2交易日结算价6 客户C持仓50手 客户D持仓100手 分配方法 因为盈利大于10 的持仓数量 申报平仓数量 所以将40手的申报平仓数量分配给客户A B后 剩下的60手按比例 比例为60 150 0 4 分配给盈利大于6 的持仓其中客户C分配到的平仓数量为50 0 4 20手客户D分配到的平仓数量为100 0 4 40手 27 限仓制度 28 持仓限额制度的定义 限仓是指交易所规定会员或客户可以持有的 按单边计算的某一合约投机头寸的最大数额 29 限仓制度的相关规定 1 会员或客户的持仓数量不得超过交易所规定的持仓限额 对超过持仓限额的 交易所可以按有关规定执行强行平仓 2 同一客户在不同期货公司会员处开有多个交易编码 各交易编码上所有持仓头寸的合计数 不得超出一个客户的限仓数额 3 套期保值交易的持仓不受投机头寸持仓限量的限制 30 限仓标准 上期所 31 限仓标准 郑商所 32 限仓标准 大商所 33 限仓标准 中金所1 进行投机交易的客户号某一合约单边持仓限额为100张 2 某一合约结算后单边总持仓量超过10万张的 结算会员下一交易日该合约单边持仓量不得超过该合约单边总持仓量的25 34 限仓标准 示例 某日结算时 cu1108合约总持仓量为16万手 某客户持有该合约多单4120手 我公司席位该合约多单持仓共11000手 是否存在客户 会员超仓 应如何处理 单边限仓 客户 160000 2 5 4000手会员 160000 2 5 12000手则客户超出120手 需在下一交易日第一小节前自行平仓 否则交易所将执行强平 会员未发生超仓 35 限仓标准 交割月份合约持仓限制上期所 持仓取整1 进入交割月后 客户新开仓 平仓也必须是规则要求的整数倍 2 自2011年7月份合约起 上期所各品种自然人交易时间截点为最后交易日前第三个交易日 大商所 郑商所自然人不得进入交割月 棉花合约持仓需在交割月前第一月的最后一个交易日收盘前调整为8手的整数倍 36 强行平仓制度 37 强行平仓制度定义 强行平仓是指交易所按照有关规定对会员 客户持仓实行平仓的一种强制措施 实行强行平仓的可能情况 一 会员结算准备金余额小于零 并未能在规定时限内补足的 二 持仓量超出其限仓规定的 三 相关品种持仓没有在规定时间内按要求调整为相应整倍数的 进入交割月份的自然人持仓 四 因违规受到交易所强行平仓处罚的 五 根据交易所的紧急措施应当予以强行平仓的 六 其他应当予以强行平仓的 38 强行平仓的执行顺序 39 大户持仓报告制度 40 大户持仓报告制度 交易所实行大户报告制度 当会员或者客户某品种持仓合约的投机头寸达到交易所对其规定的投机头寸持仓限额80 以上 含本数 或者交易所要求报告的 会员或客户应当在下一交易日收盘前向交易所报告其资金情况 头寸情况 客户不同客户号的持仓以及客户在不同会员处的持仓合并计算 41 风险警示制度 42 风险警示制度的定义 交易