我院投资专业主要课程介绍.doc

投资专业若干课程简介这里，是完成院里的“命题作文”，题目有两个，一个是介绍一部分专业课程，使我们同学能有个大致印象，为将来学习安排打下一点基础。另一个是专业学习方法介绍。下面开始课程介绍：1、（现代）金融市场学。首先要问：什么是金融？可能还没有学到？金融是资金融通；什么是资金融通？资金融通是指在经济建设活动中，急需资金的人和暂时有闲置资金的人，他们双方借助于各种渠道、方式和工具来调节各自资金余缺的活动也是所有金融交易活动的总称。资金剩余一方来到金融市场是为了投资、赚钱比如投资股票（炒股）、投资债券、投资基金，以及炒黄金、炒外汇等；而需求钱的一方来到金融市场是为了融资、借钱比如发行股票、出售债券、申请银行贷款（按揭购房）、发行商业票据等获得资金。其次再问：什么是市场？市场是商品买卖和商品交易的场所，比如农贸市场买卖的是罗卜、白菜、青椒、排骨等“农畜产品”，服装市场买卖的是男装、女装、童装等服装产品。那么，能够同时满足资金供需双方要求的载体、那个借用的工具，就叫做金融工具或者金融产品：比如货币、股票、债券、票据、利息以及期货合约等。所以，能够在金融市场里合法买卖、交换的对象就是这些金融产品。因此，现在可以回答什么是金融市场了是金融产品买卖的场所，或者是金融产品交易的场所。而这种金融产品交易的过程，实际上也就是一种资金融通的过程有剩余资金的人把钱借给、或投资于需要资金的人以及需要资金投入的项目上。所以，金融市场既是金融产品买卖交换的市场，也资金融通的市场。我们知道，任何国家国民经济发展，依靠的是三驾马车带动：投资、消费和出口贸易。在我国，又以投资这家马车的拉动作用最为重要，占60%以上。那么，投资所需要的资金从哪里来？就是从金融市场里来。如果把资金比喻为国民经济建设和企业运转所非常需要的血液，那么金融市场就好比是一个巨大的血库，它运转好了，就会血源充足，国民济发展就会获得源源不断的血液供应，运转不好了，国民经济建设必然受到不利影响。就好比我们目前股市如此低迷，后果之一，就是股份公司的融资活动无法开展。可以说，金融作为现代经济的核心这一点，在金融市场里表现最充分、也最为全面。以上是对金融市场的通俗解释。那么，理论上，金融市场学是以金融学、经济学等理论为基础，对金融产品的发行、流通以及由此而形成的市场机制如发行机制、交易机制、定价机制等进行研究。这个课程还分别分析金融市场体系的结构和金融市场体系内主要子市场功能，包括：货币市场包括同业拆借市场、回购市场、票据市场、国库券市场等；和资本市场包括债券市场、股票市场、投资基金市场等；还有外汇市场、衍生金融产品市场等。最后，对国际和国内金融市场的发展和金融监管进行研究。等等。由于我们投资专业主要体现在金融投资领域，所以我们以下其他的投资专业课大多是围绕金融市场学课程再进一步深入和细化。这是一门必修课。2、金融工程学。先讲“金融工程化”：在上述金融市场学的第一章最后一节里，要专门阐述世界金融市场的发展趋势，一般总结为四大发展趋势，比如资产证券化趋势象此次美国次贷危机的爆发，就跟资产证券化过程把关不严有关（靳老师已经介绍过）；比如金融全球化趋势、比如金融自由化趋势，还有第四、就是“金融工程化”趋势。而我们要学习的金融工程学这门课，就是金融工程化的重要成果之一。就是说，金融工程是20世纪90年代初西方国家出现的一门新兴金融学科。它主要是出于金融产品创新的需要，运用工程技术的方法，包括数学建模、数值计算、网络图解、仿真模拟等等手段，来精确设计、大胆开发和推向市场的新型金融产品，创造性地解决金融问题。所以，通常给它的定义是：金融工程学将工程学思维引入金融科学的研究，融现代金融学、信息技术与工程方法于一体，因而在金融全球化、金融自由化发展趋势下而形成一门新兴的交叉学科。通过本课程的学习，同学们就可以系统掌握诸如金融远期、金融期货、金融期权和金融互换等衍生金融产品的创新原理；掌握衍生金融产品定价的基本原理；掌握运用衍生金融产品进行套期保值、风险控制的基本原理。等等。所以，这门课程是金融市场学中关于衍生金融产品市场深入和细化研究。当然，这门课程对逻辑思维和数学水平相对要求比较高。关于金融工程理论的研究也是我国金融专业比较前沿的领域。目前，在我国约百家证券公司中，有能力、也觉得有必要而正式开展有关金融工程或者有关衍生金融产品研究的，不超过五家。为什么？因为，我国金融市场里，几乎还没有成规模地开展衍生产品的交易活动。十年前，曾经做过“国债期货”，因为违规太厉害、危害太严重，叫停了；前两年说要推出“金融期货”交易，说了好几年了，没有下文。美国次贷危机导致全球金融危机爆发后，国家就更加慎重了。只是准备开始所谓“融资融券”的试点。而“融资融券”就会产生属于金融工程领域的衍生金融业务。所以，一般证券公司也不愿意过多浪费精力在这方面。但金融工程确实是金融市场发展的高端领域，那设计出来的金融产品，都是金融领域里的高科技产品，极其精密。如果说，从事金融证券领域工作的人员是白领，从事证券公司里投资银行工作的是金领，那么从事衍生金融产品开发即金融工程工作的金融工程师们，就应该是比黄金还高档的“白金”领。这门学科可能是高年级的选修课。3、投资学。包括我们投资专业在内的、金融类专业所学习的所谓投资学，实际上指的是“证券投资学”。因此，很显然，这是一门以金融产品为依托金融产品？（前述：股票、债券、基金、衍生金融产品等），研究原生金融工具、衍生金融工具等如何正确地在金融市场里进行投资、赚钱、或者规避风险的学问。简单说，就是研究以炒股为主的投资学问。当然，说简单了，就不准确了。准确地说，投资学主要研究包括证券投资领域里的投资组合、套利定价，股票、债券等产品的的价值分析，利率期限结构理论及期权定价模式等内容。换一个角度看，这门课程与金融市场学的关系，一是更加深入研究金融市场中资本市场的股票市场、债券市场和基金市场；二是更加注重上述资本市场里金融产品交易的操作性和技术性，以及证券投资的风险防范。比如，在股票投资时，它会教会我们如何进行个股的行业分析、财务分析和技术分析等。其中，技术分析又借用了K线理论、道氏理论、波浪理论、形态理论、切线理论以及技术指标分析等；再其中，技术指标分析又包括市场趋势指标、市场动量指标、市场大盘指标和市场人气指标，等等。 那么，对于某一只股票是否值得投资呢？这就是证券投资的价值判断问题，对于此，投资学里的“证券定价理论”研究此类问题，它又包括资本资产定价模型、单因素模型与多因素模型、套利定价理论、有效市场理论和行为金融理论等内容。其中，行为金融理论探讨的是投资心理学问题。总之，这是一门深入研究资本市场投资的学问。但是，大家注意了，这门学课即使你学好了，也绝对不能保证你就一定能在股市里发大财，它只能告戒你证券投资更加理性、减少盲目。因为，证券市场实在是太复杂了，加上人的贪婪与恐惧在这里表现的淋漓尽致，以至于给这个市场增添了太多的不理性和胆大妄为，所以很难驾御的。当然，既然股神巴菲特先进入美国宾夕法尼亚大学攻读财务和商业管理，两年后考入哥伦比亚大学金融系，学的就是金融投资专业，所以大家也应该对自己的成功充满信心。4、公司金融（公司理财）。公司金融，也被翻译为公司理财或公司财务，可以说是企业最重要的活动之一。因为公司金融（或公司理财）活动的成功与否，直接关系到公司或企业如何在当前与未来取得资金、分配资金和运用资金，实现其价值最大化。首先，公司、或公司制企业，是一个国家在经营制度上最为先进、治理机制最为科学的一类企业。而公司制企业中，能够在证券市场发行股票、发行债券的上市公司，就是它们中的优秀代表。而理财呢？就是让公司的、自己的、家庭的资产能够得到保值、增值。所以，理财的核心是收益最大化、风险最小化和利益分配合理化。公司的重要性，就决定了它必须重视公司金融活动。通常，我们说，现代社会理财活动根据理财主体不同，可以分为政府理财、公司理财或企业理财，以及个人理财等。其中，公司理财在整个社会理财活动中居于核心地位。为什么？因为作为现代企业制度代表的公司是现代经济发展的细胞与核心，公司金融活动的好坏又进一步决定着政府的财政收入和财政结构，又决定的家庭的收入规模和收入结构。换一个角度说，现代公司的金融（理财）决策，再加上生产决策和营销决策，三足鼎立，共同构成了现代公司生存与发展的三大决策支柱。公司金融、理财的总体目标是如何实现公司价值最大化、或者实现公司股东财富最大化比如股价维持高位。那么，公司金融又包括三大决策内容：一是如何以最安全、最低成本获得资金，比如：是申请银行贷款好还是股票、债券好？以及这些融资的最优结构的确定。这是“融资决策”问题；二是如何以最可靠、最有效的决策和项目选择，合理使用资金，比如：投资方案如何选择、投资对象是否值得冒险等。这是“投资决策”问题；三是对于公司获得的收益分配与否、如何分配、分配多少、分配形式派发现金还是送红股？什么时候分配？是固定比例分配、还是浮动比例分配等。这是“股利决策”的内容。总之，公司金融是围绕者在不断提高公司经营业绩的基础上，努力维持公司股票的高价位水平，以便实现公司股东的财富能够不断地保值、增值。5、投资项目评估。前面说过，一个国家的宏观经济发展，主要依靠三驾马车的拉动即投资、消费（需求）和对外贸易。其中，在我们中国，投资这驾马车的拉动作用尤其重要：我们改革开放来国家GDP增长，30年平均速度达到前无古人的9.6%！这个成就的60%以上，是来自投资的巨大拉动作用。而投资呢，又绝对不是简单的投钱、花钱，更不应该盲目的烧钱。真正能够对国民经济起拉动作用的投资活动，主要是固定资产投资即通过一个个投资项目的完成，形成我们一家家企业和公司、一间间的厂房、一条条生产线、一个个制造基地，再往大一点说，可以形成工业园区、高新技术开发区、经济开发区、保税区、港口，等等；或者，形成公共事业领域的宽广马路、高大桥梁、宏伟的水利工程，以及立交桥、水电站，等等。总之，必须是投入到好的、于国于民有利的、能赚钱的投资项目上，才可以获得利益回报、促进经济增长。所以，就有一个针对“实体经济”的投资项目进行科学评估的学问就是“投资项目评估理论”。在投资项目评估这个理论体系里面，主要的研究内容包括，投资的概念、特征及其重要性。比如项目投资具有投入资金多、资金占用时间长、实施风险高、影响不可逆等特征；本学科研究内容还包括，投资项目的选择，从生产上可行性、技术上先进性和经济上合理性三方面对投资项目进行可行性研究；投资费用估算，项目赢利能力分析，以及项目的不确定性分析包括盈亏平衡分析、敏感性分析、概率分析和风险决策分析等。6、个人理财。个人理财，有三个意思：一是指个人家庭财产的保值、增值活动，比如炒股等；二是指现在银行、证券公司里专门替客户提供一些理财建议、理财信息、理财产品等专项服务的个人理财工作，或者说是一种职业，叫做“理财规划师”，也有类似于理财规划师等别的称呼，如注册金融策划师（CFP）、特许金融分析师、注册财务策划师、财务顾问师、财富管理师，等等。在国外，一些大富豪，除了拥有私人医生、私人律师以外，也有私人理财规划师；三是指个人理财理论，属于理财学中除公司理财之外的另一个重要方面。所谓个人理财，就是消费者确定自己的阶段性生活目标和投资目标，审视自己的资产分配状况及承受能力，在专家的建议下调整资产分配和投资，以保证个人资产得到保值的基础上，实现收益最大化。个人理财理论的主要研究内容包括：个人职业规划（包括自主创业）、个人资产的风险管理即保险理财、个人税务管理（合理避税），股票、外汇等证券投资计划，个人消费管理、个人住房理财、生命周期理财、储蓄管理，贵金属、宝石、字画、古董和收藏品等投资管理，以及退休理财等。这门课程是要告诉我们，既要避免富不过三代的发生，又要及早重视理财、别一工作就成了月光一族、和负翁负婆（负债的“负”）。有的个人理财理论中，还借鉴清代著名学者王国维在人间词话中提出著名的做学问“三重境界说”来比喻理财三重境界。我查了一下，他是引用三位古人的词句来描述其三重境界。其原话为：古今之成大事业、大学问者，必经三种境界：第一种境界“昨夜西风凋碧树，独上高楼，望尽天涯路”（晏殊的蝶恋花），是说：做学问成大事业者首先应该登高望远、了解概貌才能“望尽天涯路”。那么，个人理财呢，也要求首先高瞻远瞩，有一个长远的个人理财规划；第二种境界“衣带渐宽终不悔，为伊消得人憔悴”（柳永的蝶恋花），是说：做学问成大事业不是轻而易举的，必须经过一番辛勤劳动，废寝忘食、孜孜不倦。那么，个人理财也要求我们持之以恒，虽然不必要节衣缩食，起码不要“未富先奢”；唐代诗人李商隐咏史有一句：历览前贤国与家，成由勤俭败由奢。就是告戒我们，不要忽视个人与家庭的理财规划，使自己的日子。认真规划、认真理财。第三种境界“众里寻他千百度，蓦（音:mu）然回首，那人却在灯火阑珊处”（辛弃疾的青玉案），是说：经过反复追寻、研究，突然发现已经达到成功的目标。这种境界引用到个人理财里，就是告诉我们，只要制定好的理财规划、并能长期坚持、认真执行，积少成多，到时候会突然发现自己理财的成绩是那么不得了。7、投资银行学。投资银行一词译自英文词组“Investment banking”，至少也有三层含义：其一、行业或企业层次，是指作为金融市场中某一类做中介服务的金融企业在美国叫做投资银行，在我们国家就是指证券公司，或证券公司里面专门从事投资银行业务的部门；其二、业务层次，就是专指有关投资银行所涉及的业务活动，比如充当公司的财务顾问、辅导公司的股份制改造、承销公司发行股票业务、帮助公司寻找收购目标，或者帮助公司抵御外来公司的敌意收购企图等等；其三、学科层次，是关于系统研究上述投资银行业务活动理论和实务的学科。可见，投资银行并没有准确定义。但一般的投资银行主要从事证券市场业务，而不经营传统的商业银行业务，更不会直接面向居民个人开展存款、贷款等业务。像股票、债券的承销，参与企业并购筹划等等，都是常见的投资银行业务。说投资银行做的是金融魔术师的工作，是说从事这个工作有时需要智慧加技巧而获得成功。比如，当一家公司想要以低成本、少投资来收购别的企业的时候，就涉及到“杠杆收购”的技巧，找投资银行来策划，如果操作的好，甚至可以一分钱不花地得到一家公司，这有一个不好听的名字，叫做“空手套白狼”；再比如，当一家弱小的公司为了抵御强大的企业前来实施敌意（不跟我好好协商、强行通过购买我公司股票）收购时，如果利用投资银行技巧得当，提前埋下毒丸（形容一种好比有毒药丸一样的反收购防御计划），使得来犯之敌，把我们公司能吃得进口、但未必敢咽下去，最后还得给我老老实实地吐出来，灰溜溜地撤走。如果这样还不行，还可以继续寻找一家友好公司进行合并，而这家“友好”公司，在投资银行学里，被称为“白衣骑士”。当然，这里的所谓智慧、技巧，其背后是熟练掌握金融、法律、财务、税收、逻辑、甚至政策法规漏洞等知识，以及对于这些知识的融合与运用。最后，我想说明的是，由于都是关于我们金融投资专业的课程选择，所以仅仅在上述七门课程之间，就有一定相互交叉问题。只不过，由于现在是教材越来越厚、教学时间越来越短，所以老师会在教学过程中进行一定的筛选，尽可能避免课堂教学上的重复。下面，第二个部分，关于专业学习方法的介绍。这是个难题，因为个人学习经历不同，已经养成了不同的适宜个人的学习方法，而且，只要是能够顺利经过高考、凡是坐在大学里的同学，都应该有自己独有的学习方法和适合自己的学习习惯，只要不与学校的相关制度发生冲突，好的学习方法和学习习惯当然可以保持下去。比如，我在西南大学教书的时候，就碰见这么一位学生，他是落榜生。因此，接下来就是拼命复习，每天都要看书到凌晨二、三点才睡觉，然后，上午九点多钟起床继续学习。第二年高考成功了，考进了大学。可是，每天早上九点钟以前起不来床的习惯却没有改过来，以至于第一学期所有的上午10点前的课都不去上期末，挂科好几门，查点被退学。因为他有一个小叔叔与我是同事，教外语的，着急啊。但是更令他苦笑不得的是，他这个侄儿居然要向学校申请所有第一、二节上课的课程免修。当然不可能批准。象这样的与学校的上课作息严重冲突的学习惯当然应该尽早改过，不然将来参加工作怎么办？除非你立志要当一名自由职业者。哪怕是当老板，你都不能随心所欲地让别人适应你的习惯吧？所以，这里只能谈一些普遍的、与中学阶段学习不一样、因而需要注意的大的学习原则： 一、克服懒散、提高学习自觉性。我知道，我们在坐的各位同学，大多数在初中、高中阶段都被老师、家长紧紧地管俩好几年，上课、考试、作题、自习、复习，几乎时刻都有老师在督促、在念叨，苦学了好几年。然而一走进大学，发现课程少多了，晚上自习没有了，作业少之又少。似乎突然没人管了，于是乎就看小说、玩儿电游，参加个什么协会，到校园里打打望，等等。那么实际上，可能大家还应当明白：大学里相对宽松的学习环境，是以大学生们良好的学习自觉性和自我控制能力为基础的。如果觉得没有人来管了，就可以信马由缰、放任自流，那可能就会越来越懒散，学习自觉性大大下降。结果就是一学期下来，好多课程都了红灯，甚至更差。所以，高考结束、然后长达3个多月的假期、再进入相对宽松的学习环境，恐怕首先要克服的，就是学习积极性的松懈，增强学习的自觉性。那么，学习的自觉性又是怎么来的？来自学习知识的激情，而且是一种不同于高考之前的学习激情。因为现在的学习激情，来自学习的目的性： 这种目的性不仅要看你今天在做什么、学什么。而且还要取决于立志下一阶段、将来想做什么？比如，将来要在所学专业领域里游刃有余、完成好本职工作；比如，考研究生、或者找一个高薪又舒服的工作等。这些都会使我们不会满足于学习上敷衍了事，满足于60分万岁。如果仅仅满足于60分，其结果可能是得不到60分。总之应当首先把个人的学习目标定的高一点，才能够学习更加自觉。二、不要凭兴趣决定对某课程的学习热情。 我知道，我们进入到大学里来一看，从所报的专业到学校开出来的课程，似乎总有一些不熟悉的、不感兴趣的、甚至不喜欢的。如果，感兴趣的就好好学、自觉性很高，不感兴趣的就毫无热情。但是这种由着性子来的学习方式，最终可能对自己不利、对自己将来走入职场不利。因为，首先，许多专业课程之间都是具有一定内在的逻辑关联的，越是专业性强的课程，越是需要前期学习好基础理论课。而且，我们以后会做什么工作、会需要哪些专业知识，现在不知道；就是有目标，将来也还会改变。比如我个人就有类似经历。我是学经济管理专业的，作学生时就极不喜欢“会计学”课程。考试也只得了60几分。这可能是我四年本科学习的最低分了，我本科阶段平均学习成绩是90分。为什么不喜欢会计呢？理由很可笑，当时认为会计工作是女孩子们、戴着套袖、眼镜、打着算盘干的工作。不好玩儿。后来工作了几年后，院里找到我说，由于凡是学习经济类、管理类的学生都必须学习会计学，老师不够，要我也兼职教一点会计。不得已，重新认真学习会计，才发现会计学理论的科学严谨和精妙设计之处。以后一发不可收拾，除“会计学原理”外，又教了“财务会计”、“管理会计”、“成本会计”、“金融会计”、“商业会计”等课程。调到重庆大学之后，本行是教“西方经济学”和“技术经济学”，但是院里领导说你教过会计课，继续教吧。而教授这些会计，又对我后来在证券公司的投资银行工作帮助非常大。比如，你可以利用财会知识去读懂上市公司的财务报表。可见，学习不能仅靠兴趣来。三、注意总结学习方法：归纳、提炼、总结，甚至培养对新知识的敏感性。我一致认为，大学四年里，除了学习、掌握大量的专业知识外，对于学生们的另一项要求，就是掌握好适合自己的学习方法，注意总结归纳自己的学习经验。这是为将来走向社会、走进工作单位作准备的。因为，我们所处的时代是一个改革开放、经济建设和发展很快，知识爆炸、知识更新加速的时代。所以，不可能大学四年就学到将来终生需要的全部知识，不可能。尤其是，我们学习专业所涉及的是金融领域，这在我国可以说是