新华信托华惠65号内蒙古精恒装备制造项目.doc

“新华信托华惠65号内蒙古精恒装备制造项目债权买入集合资金信托计划”简介财富热线18911669586一、信托计划概要信托计划名称：新华信托华惠65号内蒙古精恒装备制造项目债权买入集合资金信托计划。信托计划规模：7.8-7.9亿元，分期发行。信托计划期限：2年。预期收益率：100万元认购资金500万元，预期收益率为10.3%/年；认购资金500万元，预期收益率为10.8%/年。信托收益按年支付。信托资金用途：信托资金用于受让内蒙古恒信实业集团有限责任公司（简称“恒信集团”）对鄂尔多斯市东胜区人民政府（简称“东胜区政府”或“债务人”）享有的应收债权，恒信集团出让债权所得价款用于内蒙古精功恒信装备制造有限公司年产8.5万台套重型汽车车桥等零部件项目建设。还款来源：信托期限内东胜区政府以土地出让收入和/或其他收入向新华信托清偿债务，新华信托向受益人分配信托本金及收益。信用增级：鄂尔多斯市东胜城市建设开发投资集团有限责任公司（简称“东胜城投”）为东胜区政府向新华信托按期清偿债务提供不可撤销的连带责任保证。认购起点：100万元，以10万元的整数倍递增。发售期限：第一期7月1日发售，发行期约10天。二、信用风险分析1、债务人东胜区政府信誉卓越、还款来源有保障鄂尔多斯市原名即为东胜市，东胜区作为鄂尔多斯市的主城区，财政实力雄厚，信誉卓越。2011年，东胜区地方财政收入208.3亿元，增长31.6%；财政净结余高达20.63亿元。此外，在今年宏观调控大背景下，东胜区政府没有出现过任何一例金融机构债务违约，其实力和信用经受住了考验。此外，东胜区政府已书面承诺以东胜区城乡统筹试验示范区内2626.75亩土地的招拍挂出让收入优先用于清偿标的债权。（为最大程度地控制风险，我们对上述地块按净出地率55%、80万元/亩的保守价格测算，地块的出让收入为11.55亿元，足以覆盖标的债权。鉴于目前该地块的征地拆迁工作均已完成，基础设施建设已完成大半、将于年底完工，地块规划用途为住宅兼商业金融用地，东胜区政府已书面承诺于2014年3月31日前安排上述土地进行招拍挂出让，东胜城投计划参与该地块的竞拍，且恒信集团承诺在无其他单位参与竞拍时以80万元/亩价格受让。综上，上述土地的出让回款非常可靠）。2、担保人东胜城投实力雄厚，担保能力极强东胜城投成立于2008年1月31日，经过5年发展，已成长为集市政道路建设、旧城区拆迁改造、保障性住房建设、公共设施经营管理等功能于一体的综合性城市建设运营主体，也是当地资产规模最大的国有企业之一。2010年底，东胜城投总资产193亿元，总负债105亿元；目前对外担保余额5.7亿元，采用假设清算法计算，其担保能力超过80亿元。东胜城投已于年初成功发行20亿元6年期企业债（债券简称“12东胜债”，详见下表），正在筹备发行第二期企业债，其实力和信用得到了资本市场的广泛认可。债券代码：1280024债券简称：12东胜债债券全称：2012年鄂尔多斯市东胜城市建设开发投资集团有限责任公司市政项目建设债券债券品种：一般企业债券交易市场：银行间市场发行人：鄂尔多斯市东胜城市建设开发投资集团有限责任公司期限：6年票面利率：8.40%计划发行量：20亿实际募集额：20亿发行起始日：2012-02-29发行终止日：2012-03-02三、政策风险分析1、标的债权合法有效标的应收债权来源于企业受东胜区政府委托对东胜区城乡统筹试验示范区内2626.75亩土地进行开发过程中已投入的成本，东胜区政府已出具确认书对债务金额和还款时间予以确认；并已确认企业将债权转让给新华信托，标的债权合法有效。2、资金投向合法合规企业出让债权所得资金用于内蒙古精功恒信装备制造有限公司年产8.5万台套重型汽车车桥等零部件项目，该项目投资有利于优化鄂尔多斯市产业结构，促进鄂尔多斯市经济多元化发展，符合国家产业政策，资金投向合法合规。四、市场风险分析本信托计划预